MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 8.2.2017 Placeringsobligationer Det nominella kapitalet är skyddat på förfallodagen och det finns avkastningsmöjligheter från europeiska aktiemarknaden. B519 Aktieobligation Europeiska Bolag Teckningstid: 20.2 31.3.2017 Placeringstid: Cirka 6 år Underliggande tillgång: 10 europeiska bolag Avkastningsfaktor: 100 % Teckningspris: Rörligt, cirka 106 % Minsta teckning: 1 000 euro * Den årliga avkastningen på 3,4 % uppnås, om den underliggande tillgångens värdeutveckling enligt avkastningsberäkningen är 20 %. Läs mera om avkastningsberäkning på sidan 4.
Europeiska bolag Vi har redan länge prefererat aktier som tillgångsslag. Kort sagt bygger rekommendationen på den gynnsamma ekonomiska miljön och företagens resultatutveckling samt räntemarknadens oförmåga att erbjuda bra alternativ till aktier. Eftersom desamma premisserna fortfarande existerar, fortsätter vi med aktieövervikt. Våra rekommendationer för olika regioner på aktiemarknaden har ändrats mer än för tillgångsslagen, och vår senaste ändring var att höja europeiska aktier till övervikt. Under de senaste månaderna har Europa som placeringsobjekt fått något mindre uppmärksamhet än USA, men det finns potential i Europa. Den ekonomiska tillväxten har redan i tre år varit positiv i Europa på grund av den stabila konsumtionsefterfrågan och sysselsättningen som så småningom förbättrats backar upp konsumtionen. De senaste ekonomiska indikatorerna förutspår fortsatt gynnsam ekonomisk utveckling eftersom företagssektorns egen syn på utvecklingen av affärsverksamheten talar för tillväxt. Under tidigare år pressades europeiska bolag av dåliga resultatmarginaler och obefintlig ökning i omsättningen, vilket innebar att kostnadsnedskärningarna spelade en viktig roll i resultatförbättringen. Atmosfären har dock blivit positivare prognoserna för både resultaten och omsättningen pekar uppåt. Dessutom är de europeiska aktiernas värdering skälig och förmånligare än på marknaden i till exempel USA eller Finland. ECB fortsätter med sin mycket stimulerande penningpolitik vilket också innebär att euron förblir förmånlig för exportsektorn. De kommande valen i Frankrike, Tyskland och Italien är den största riskfaktorn med tanke på placeringsmarknaden. En kraftig ändring i det politiska fältet skulle påverka ekonomin genom ökad osäkerhet. Vi är medvetna om riskerna men tror inte på de värsta scenarierna. Det kan ju hända att den politiska jäsningen också medför några positiva saker i varje fall måste Europa skärpa sig vid det politiska beslutsfattandet. Aktieobligation Europeiska Bolag Aktieobligation Europeiska Bolag är ett obligationslån på cirka sex år som Nordea Bank AB (Publ) emitterar. Obligationslånet erbjuder placeraren en möjlighet att med skyddat nominellt kapital* placera i europeiska bolag. Innehåll Ett alternativ till direkta aktieplaceringar En enda placering ger diversifiering över värdeutvecklingen av europeiska aktier. Det nominella kapitalet är skyddat* Den ekonomiska tillväxten har redan i tre år varit positiv i Europa på grund av den stabila konsumtionsefterfrågan och sysselsättningen som så småningom förbättrats backar upp konsumtionen Sida 3: Underliggande tillgång Sida 4: Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Sida 6: Placeringsobligationer med skyddat nominellt kapital Sida 7: Risker Sida 8: Viktiga uppgifter Källa: Juha Kettinen Placeringsstrateg, Nordea Kapitalförvaltning Februari 2017 * Eftersom det nominella kapitalet bara är skyddat på förfallodagen, kan det kapital som återbetalas till placeraren över- eller understiga det placerade nominella kapitalet, om placeringen säljs före förfallodagen. Överkurs återbetalas inte. Dessutom är obligationslånet förknippat med emittentens insolvensrisk.
Underliggande tillgång Avkastningen på obligationen grundar sig på utvecklingen av värdet på en aktiekorg som består av tio europeiska bolag. Bolag Land Omsättning 2015 Anställda Allianz SE Tyskland 125 miljarder EUR 142 700 Danone SA Frankrike 22 miljarder EUR 99 800 AXA SA Frankrike 99 miljarder EUR 120 500 Deutsche Telekom AG Tyskland 69 miljarder EUR 219 300 Total SA Frankrike 129 miljarder EUR 96 000 Engie SA Frankrike 70 miljarder EUR 155 000 ING Groep NV Nederländerna 17 miljarder EUR 52 000 Koninklijke Philips NV Nederländerna 25 miljarder EUR 114 700 SAP SE Tyskland 22 miljarder EUR 84 200 Schneider Electric SE Frankrike 27 miljarder EUR 181 400 Källa: Bloomberg 8.2.2017 Figuren bredvid beskriver värdeutvecklingen av aktiekorgen som utgör underliggande tillgång i förhållande till indexet Eurostoxx 50 under de senaste fem åren. Utgångsnivåerna är indexerade på 100 %. De presenterade uppgifterna baserar sig på den tidigare värdeutvecklingen. Utgående från den kan man inte på ett tillförlitligt sätt estimera hur värdet eller avkastningen kommer att utvecklas. Källa: Bloomberg 8.2.2017 3
Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Den avkastning som betalas på förfallodagen fastställs utifrån en avkastningsfaktor och värdeutvecklingen av aktiekorgen. Vid beräkningen av aktiekorgens värdeutveckling ersätts värdeutvecklingen i de fyra aktierna med bäst framgång med 20 % oavsett hur aktierna faktiskt utvecklas under placeringstiden. Aktiekorgens värdeutveckling beräknas som en procentuell förändring mellan startkursen 5.4.2017 och slutkursen 5.4.2023. Om värdeutvecklingen är positiv beräknas avkastningen genom att man multiplicerar värdeutvecklingen med en avkastningsfaktor på 100 %. Om aktiekorgens värdeutveckling är noll eller negativ betalas ingen avkastning. Det nominella kapitalet återbetalas i sin helhet på förfallodagen oavsett hur aktiekorgens värde har utvecklats. Överkurs återbetalas inte. Obligationslånet är förknippat med risk för att emittenten blir insolvent. I tabellerna nedan visas hur mycket placeringen skulle avkasta i olika marknadslägen.* Aktie Startvärde Slutvärde Förändring som bör beaktas i Värdeutvekling, % avkastningsberäkningen, % Aktie 1 100 270 170 20 Aktie 2 100 220 120 20 Aktie 3 100 200 100 20 Aktie 4 100 182 82 20 Aktie 5 100 164 64 64 Aktie 6 100 144 44 44 Aktie 7 100 134 34 34 Aktie 8 100 131 31 31 Aktie 9 100 128 28 28 Aktie 10 100 119 19 19 Genomsnitt 30 Scenario 1: aktiekorgens värdeutveckling enlight avkastningsberäkningen 30 % Aktiekorgens Återbetalning av värdeutveckling enligt avkastingsberäkningen Avkastningsfaktor Avkastning det nominella kapitalet Förfallovärde Årlig avkastning 30.0 % 100.0 % 30.0 % 100.0 % 130.0 % 3.4 % * Exemplen på beräkningen av avkastningen beskriver läget på placeringens förfallodag. Teckningspriset antas vara 106 %. Skatter har inte beaktats. Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens historiska eller förväntade utveckling. 4
Aktie Startvärde Slutvärde Förändring som bör beaktas i Värdeutvekling, % avkastningsberäkningen, % Aktie 1 100 270 170 20 Aktie 2 100 220 120 20 Aktie 3 100 200 100 20 Aktie 4 100 182 82 20 Aktie 5 100 164 64 64 Aktie 6 100 124 24 24 Aktie 7 100 121 21 21 Aktie 8 100 118 18 18 Aktie 9 100 102 2 2 Aktie 10 100 91-9 -9 Genomsnitt 20 Scenario 2: aktiekorgens värdeutveckling enlight avkastningsberäkningen 20 % Aktie Startvärde Slutvärde Förändring som bör beaktas i Värdeutvekling, % avkastningsberäkningen, % Aktie 1 100 170 70 20 Aktie 2 100 150 50 20 Aktie 3 100 145 45 20 Aktie 4 100 130 30 20 Aktie 5 100 125 25 25 Aktie 6 100 93-7 -7 Aktie 7 100 82-18 -18 Aktie 8 100 75-25 -25 Aktie 9 100 75-25 -25 Aktie 10 100 70-30 -30 Genomsnitt 0 Scenario 3: aktiekorgens värdeutveckling enlight avkastningsberäkningen 0 % Aktiekorgens Återbetalning av värdeutveckling enligt avkastingsberäkningen Avkastningsfaktor Avkastning det nominella kapitalet Förfallovärde Årlig avkastning 20.0 % 100.0 % 20.0 % 100.0 % 120.0 % 2.0 % Aktiekorgens värdeutveckling enligt avkastingsberäkningen Avkastningsfaktor Avkastning Återbetalning av det nominella kapitalet Förfallovärde Årlig avkastning 0.0 % 100.0 % 0.0 % 100.0 % 100.0 % -0.9 % 5
Placeringsobligationer med skyddat nominellt kapital Placeringsobligationerna är obligationslån som Nordea emitterat. Avkastningen på placeringsobligationerna fastställs utifrån den underliggande tillgångens värdeutveckling samt den lånespecifika avkastningsberäkningen. Den underliggande tillgången kan till exempel vara finländska eller utländska aktier, index och värdeutveckling av valutapar. Likt direkta aktie- och fondplaceringar gynnas placeringsobligationer av en uppgång på de underliggande marknaderna. I placeringsobligationer med skyddat nominellt kapital återbetalas det nominella kapitalet på förfallodagen. Överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippade med emittentens insolvensrisk. Alla placeringsobligationer har en placeringstid som fastställts på förhand och som i allmänhet varierar mellan två och sex år. Placeringsobligationer säljs i allmänhet i multiplar på 1 000 euro (enhetsstorlek). Detta nominella kapital återbetalas på placeringens förfallodag oavsett hur den underliggande tillgångens värde har utvecklats. Placeringsobligationerna är förknippade med emittentens insolvensrisk. På sidan 8 kan du läsa mer om denna risk och andra risker med placeringsobligationer. Teckningspriset kan variera Teckningspriset på placeringsobligationer som Nordea emitterar kan variera under teckningstiden, och det kan vara över eller under 100 %. Det rörliga teckningspriset beror på fluktuationen på ränteoch aktiemarknaden. Om teckningspriset är över 100 % är placeringsobligationen behäftad med överkursrisk. Överkurs återbetalas inte. Placeringsobligationer kan köpas och säljas även under pågående placeringsperiod Placeraren behöver inte vänta tills förfallodagen för att sälja sin placering. Under normala marknadsförhållanden noteras köp- och säljkurser dagligen för Nordeas placeringsobligationer, och de kan handlas till exempel i nätbanken. Om placeringen säljs på sekundärmarknaden före förfallodagen kan åter-köpspriset vara högre eller lägre än 100 %. Det är viktigt att komma ihåg att det nominella kapitalet bara är skyddat på förfallodagen. Placeringsobligationens struktur Den utgivande banken kan dela kapitalet som placerats i placeringsobligationen i fyra delar: avkastningsandelen, ränteplaceringen, struktureringskostnaden och den eventuella överkursen. Den produkt som placeraren köper är alltså summan av dessa delar. Avkastningsandelen består av ett derivat som gör det möjligt att dra nytta av den underliggande tillgångens eventuella värdeuppgång. Ränteplaceringen garanterar återbetalningen av det nominella kapitalet på förfallodagen. Ju högre räntor i eurozonen, desto större är summan som kan användas för avkastningsdelen. Det motsatta gäller när räntorna i eurozonen är låga. Struktureringskostnaden ingår i teckningspriset och inbegriper alla emittentens kostnader för placeringsobligationen, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen. Struktureringskostnaden dras inte av från den avkastning som betalas på förfallodagen eller det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen. Överkursen är den del som överstiger det nominella kapitalet och den möjliggör en högre avkastningspotential. I en miljö där räntorna i eurozonen är låga är överkursen en nödvändig del av strukturen för placeringsobligationer med skyddat nominellt kapital. Överkurs återbetalas inte. Överkurs 10 % Avkastningsdel Struktueringskostnad Ränteplacering Teckningsdag, cirka 1 100 euro Återbetalningsdag, minst 1 000 euro Eventuell avkastning Återbetalning av nominellt kapital 6
Risker med placeringsobligationer Alla placeringar är förenade med risker. De viktigaste osäkerhetsfaktorerna och riskerna presenteras nedan. Placeraren bör förstå att strukturerade placeringar är avancerade produkter vars avkastning beror på flera faktorer. Emittentrisk Placeringsobligationerna är förknippade med emittentens insolvensrisk. Med emittentens insolvensrisk avses risken för att emittenten blir insolvent och inte kan ansvara för sina förbindelser, till exempel vid konkurs. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen helt eller delvis. Nordeas kreditbetyg är Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Särskild säkerhet har inte ställts för lånen. Avkastningsrisk Placeringsobligationernas avkastning på förfallodagen fastställs enligt avkastningsberäkningen utifrån aktiekorgens värdeutveckling. Värdeutvecklingen enligt avkastningsberäkningen avviker från en direkt placering i aktiekorgens aktier under placeringstiden. Vid beräkningen av prisutvecklingen av de underliggande tillgångarna i placeringsobligationerna beaktas inte inverkan av eventuell utdelning. Marknadsrisk I fråga om det nominella kapitalet är placeringen inte förknippad med aktie-, ränte- eller valutarisk om placeraren behåller den fram till förfallodagen. Om placeringen säljs före förfallodagen är placeringen förknippad med risk för ändringar på aktie-, ränte- och valutamarknader. Sekundärmarknadsrisk Om placeraren säljer Placeringsobligationen på sekundärmarknaden före förfallodagen kan återköpspriset över- eller understiga det nominella värdet. Placeringen fungerar bäst med strategin köp och behåll. Under normala marknadsförhållanden strävar emittenten dock efter att notera ett återköpspris. Överkursrisk Eventuell överkurs, det vill säga den del av teckningspriset som överstiger det nominella värdet, återbetalas inte. Storleken på den förlust som överkursen medför placeraren beror på hur mycket mindre avkastningen blir jämfört med den betalda överkursen. Utöver den obligationsspecifika överkursen (6 %) beror storleken på överkursen också på marknadsrörelserna. Således kan den överkurs som betalas när placeringen görs över- eller underskrida den obligationsspecifika överkurs som eftersträvas när obligationerna emitteras (6 %). Specialsituationer I samband med marknadsavbrott eller andra särskilda händelser kan emittenten bli tvungen att göra vissa ändringar i beräkningssätten eller byta den underliggande tillgången. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren som emittenten anser vara nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet*. Om emittenten bedömer att ändringar eller byte av underliggande tillgång inte är ett skäligt alternativ kan emittenten beräkna avkastningen i förtid. I sådana fall får placeraren marknadsmässig ränta på kapitalet som kan vara större eller mindre än det nominella värdet under den återstående löptiden. Ersättningsfonden för investerare Ersättningsfonden för investerare ersätter inte sådana förluster som beror på obligationens placeringsrisk, såsom emittentens insolvens eller kursförändringar, eller kundens felaktiga placeringsbeslut. * Grundprospektet finns på engelska på emittentens webbplats http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-andrating/ Prospectuses/. 7
LÅG RISK. KAPITALSKYDD.* Strukturerade placeringsprodukter vars nominella kapital återbetalas på förfallodagen om emittenten är solvent. Placeringen innehåller en överkurs på högst 15 %. Kapitalskyddet gäller bara på förfallodagen och täcker inte överkursen eller de kostnader och provisioner som placeraren betalat. Emittentens insolvensrisk beskrivs i denna marknadsföringsbroschyr. Trots riskklassificeringen ska placeraren noggrant sätta sig in i uppgifterna i denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och de risker som beskrivs i dem. ANSVARSFRISKRIVNING Nordea Markets är det kommersiella namnet på Nordeas internationella kapitalmarknadsverksamhet. Detta dokument innehåller generell bakgrundsinformation som bara får användas av den avsedda mottagaren. Nordea Markets syn och den information som presenteras i dokumentet var aktuella då dokumentet skrevs, och kan ändras utan föregående underrättelse. Dokumentet innehåller ingen utförlig beskrivning av den produkten eller av riskerna förknippade med den. Informationen ska alltså inte betraktas som uttömmande och mottagaren måste göra sin egen bedömning härav. Denna information är inte avsedd som placeringsråd eller ett erbjudande att köpa och sälja finansiella instrument. Informationen är inte anpassad till den enskilda mottagarens specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Lämplig professionell rådgivning ska alltid inhämtas innan placerings- eller kreditbeslut fattas. Det är viktigt att notera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida avkastning. Nordea Markets är inte och söker inte uppträda som rådgivare i juridiska frågor eller i skatte- eller bokföringsfrågor. Detta dokument får inte i något syfte kopieras, distribueras eller publiceras utan skriftligt medgivande i förhand från Nordea Markets. Tjänsteleverantören: Nordea Bank AB (publ), filial i Finland, Hamnbanegatan 5, FI-00020 NORDEA, Finland, FO-nummer 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag, hemort Stockholm, org.nr 516406-0120, registreringsmyndighet Bolagsverket, Sverige * Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finlands klassificering med tre riskklasser där nivå 1 är behäftad med minsta risk och nivå 3 med högsta risk. 8
Viktiga uppgifter Produktens namn: Aktieobligation Europeiska Bolag Teckningstid: 20.2 31.3.2017 Teckningsställen: Du kan teckna obligationen på Nordeas kontor, hos Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst, tfn 0200 5000 (lna/ msa), och i nätbanken på www.nordea.fi. Emissionsdatum: 20.2.2017 Emittent: Nordea Bank AB (publ), kreditbetyg Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Minsta teckning: 1 000 euro Valör: 1 000 euro Teckningspris: Rörlig, cirka 106 % (enligt marknadsläget 8.2.2017) Lånenummer och ISIN: B519, FI4000177654 Förfallodag: 14.4.2023 Underliggande tillgång: 10 europeiska aktier (se sida 3) Startkurs: 5.4.2017 Slutkurs: 5.4.2023 Beräkning av avkastningen och återbetalningen av det nominella kapitalet: Den avkastning som betalas på förfallodagen fastställs utifrån en avkastningsfaktor och värdeutvecklingen av aktiekorg som utgör underliggande tillgång. Vid beräkningen av aktiekorgens värdeutveckling ersätts värdeutvecklingen i de fyra aktierna med bäst framgång med 20 % oavsett hur aktierna faktiskt utvecklas under placeringstiden. Aktiekorgens värdeutveckling beräknas som en procentuell förändring mellan startkursen 5.4.2017 och slutkursen 5.4.2023. Om värdet på aktiekorgen utvecklas positivt beräknas avkastningen genom att man multiplicerar värdeutvecklingen med en avkastningsfaktor på 100 %. Om aktiekorgens värdeutveckling är noll eller negativ betalas ingen avkastning. Det nominella kapitalet återbetalas i sin helhet på förfallodagen oberoende av aktiekorgens värdeutveckling. Överkurs återbetalas inte. Överkursen fastställs utifrån teckningsdagen. Placeringsobligationer är förknippade med emittentens insolvensrisk. Struktureringskostnad: Struktureringskostnaden är cirka 3,0 %, vilket motsvarar en årlig kostnad på cirka 0,5 %, om man behåller placeringen fram till förfallodagen. Kostnaden ingår i teckningspriset, vilket innebär att den inte dras av från den avkastning som betalas eller det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen. Struktureringskostnaden baserar sig på värdena av obligationens ränteoch derivatplaceringar på värderingsdagen 8.2.2017. I struktureringskostnaden ingår emittentens alla kostnader för obligationen, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen. Emittenten tar inte ut en separat teckningsprovision för lånet. Sekundärmarknad: Under normala marknadsförhållanden strävar Emittenten efter att notera ett återköpspris för obligationslånen. Återköpspriset kan vara högre eller lägre än det nominella värdet Beskattning: Eventuell avkastning på förfallodagen utgör kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen för allmänt skattskyldiga fysiska personer i Finland och inhemska dödsbon enligt gällande lagstiftning. Förvaring: För förvaring tas eventuellt ut en avgift enligt vid var tid gällande prislista. Säkerhet: Ingen säkerhet har ställts för obligationen. Inställning av emission: Emittenten har rätt att ställa in emissionen av obligationslånet om ekonomiska omständigheter ändras, obligationslånet inte tecknas i tillfredsställande grad eller om något sådant inträffar som enligt emittentens bedömning kan äventyra emissionen. Notering: Man ansöker inte om notering av obligationen på börsen. Obligationslånet B519 emitteras inom ramen för Nordea Bank AB:s (publ) obligationsprogram, daterat 19.12.2016 och kompletterat senare (obligationsprogram som i enlighet med prospektdirektivet notifierats från Irland till Finansinspektionen i Finland). Grundprospektet finns på engelska på emittentens webbplats http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-and-rating/ Prospectuses/. De slutliga villkoren och programprospektet för obligationslånen finns tillgängliga hos säljaren. Den engelska versionen av lånevillkoren är bindande. 8
Den ekonomiska tillväxten har redan i tre år varit positiv i Europa på grund av den stabila konsumtionsefterfrågan och sysselsättningen som så småningom förbättrats backar upp konsumtionen. Nordea Kapitalförvaltning, februari 2017 10
Anteckningar: 10
Nordea Bank AB (publ), filial i Finland Hamnbanegatan 5 FI-00020 Nordea FO-nummer 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag Hemort Stockholm Reg.nr 516406-0120 Registreringsmyndighet: Bolagsverket, Sverige Teckningen kan göras på Nordeas kontor, hos Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst, tfn 0200 5000 (lna/ msa), och i nätbanken på www.nordea.fi.