ÅRSREDOVISNING 2013
INNEHÅLL År 2013 i korthet 4 VD:s ord 5 Verksamheten 2013 6 Förvaltningsberättelse 8 Resultaträkning 12 Balansräkning 13 Förändring Eget kapital 14 Kassaflödesanalys 15 Noter 16 Styrelse 28 Revisionsberättelse 31 Indecap 2013, sid 3
ÅR 2013 I KORTHET Gemensamt ägardirektiv pekar ut färdriktningen för Indecap under de kommande åren. Indecaps verksamhet har under år 2013 haft en fortsatt stark tillväxt. Såväl antal kunder som förvaltade volymer har ökat. Under året växte Indecaps förvaltade kapital från 9,7 till 11,8 miljarder kronor, eller med hela 22 procent. Tillväxten beror på framförallt på organisk tillväxt inom premiepensionsområdet samt till viss del värdetillväxt tack vare starka aktiemarknader. På ett aktieägarmöte på hösten 2013 har ägarna i Indecap tagit fram ett gemensamt aktieägardirektiv för bolaget. Förvaltningsresultaten för bolagets fonder och diskretionära uppdrag har överlag varit goda. Av totalt förvaltat kapital 10 411 Mkr (ex Indecap Spar,) överträffade 9 216 Mkr (88,5%) sitt jämförelseindex under året. Utav Indecaps 16 fonder som har historik från den 1/1 2013 överträffade 11 fonder sina respektive jämförelseindex. Nyckeltal Belopp i mkr 2013 2012 Rörelseintäkter 40,2 41,3 Rörelsekostnader exkl. goodwillavskrivningar -33,5-30,7 Rörelseresultat 6,7 10,6 Rörelseresultat efter avskrivningar -2,8 1,0 Resultat efter skatt -5,3-3,8 Justerat eget kapital 79,4 98,5 Förvaltat kapital 11 828 9 695 Indecap levererar ett resultat, före skatt och goodwillavskrivningar, på 6,7 miljoner kronor, vilket är något lägre än föregående år. Detta resultat ska se i ljuset av att bolaget är inne i en period av offensiva satsningar som kortsiktigt pressar resultatet. VD:S ORD På ett aktieägarmöte på hösten 2013 har ägarna i Indecap tagit fram ett gemensamt aktieägardirektiv för bolaget. Ägarna vill att dessa grundvärden skall bestå och formulerar sig enligt följande: Indecap ska fokusera på att bygga en långsiktigt lönsam affär med fokus på högt kundvärde för slutkunderna, dvs att slutkunderna upplever ett starkt mervärde av Indecaps tjänster. Långsiktigheten ska prägla hela Indecaps verksamhet och ställer stora krav på hög affärsetik för alltifrån erbjudande, organisation, processer, prissättning och interna regelverk. Indecap ska ha höga ambitioner när det gäller organisk tillväxt. Huvuddelen av tillväxten ska ske genom att fortsatt arbeta nära bolagets samtliga ägare. Indecap ska sträva efter att bredda distributionsbasen genom att ta in ytterligare Sparbanker i ägarkretsen. Indecap ska sträva att utveckla sin affär genom att möta de behov av starka, oberoende investeringslösningar som flertalet ägare har i sina affärer med sina kunder. Dessa höga ambitioner för tillväxt innebär både att ligga i framkant vad gäller produkt- och konceptutveckling, och att möta den långsiktighet som ägarnas affärer representerar. Indecap ska se opportunistiskt på möjliga förvärv. Eventuella förvärv ska ligga i linje med beslutad strategisk inriktning. Under året växte Indecaps förvaltade kapital från 9,7 till 11,8 miljarder kronor, eller med 22 procent. Tillväxten beror framförallt på organisk tillväxt inom premiepensionsområdet samt till viss del värdetillväxt tack vare starka aktiemarknader. Förutom stark kundefterfrågan, så är huvudförklaringen till den goda utvecklingen inom premiepensionsområdet fortsatt fokus från Indecaps säljorganisation på att ge hög servicegrad till bolagets distributörer. Högsta prioritet under året har varit att stimulera befintliga samarbetssparbanker att öka försäljningen, men också att avtala med nya sparbanker att ingå i samarbetet. Idag har Indecap samarbetsavtal kring Premiepensionsförvaltningen med nästan 60 procent av samtliga Sparbanker i Sverige. Efterfrågan på etisk screening bland institutioner fortsätter att öka. Tillsammans med några institutioner har vi utvecklat en metod att möta detta behov. Det speciella med detta upplägg är att kunderna får tillgång till hela fondutbudet och inte bara hänvisas till s.k. miljö- och etikfonder. Denna tjänst kan erbjudas till flera utav våra förvaltningsuppdrag. Parallellt med satsningarna på att attrahera nya volymer har fortsatt stort fokus lagts på att bolaget även ska stå väl rustat administrativt. Bolaget har renodlat och till viss del outsourcat ett antal administrativa arbetsuppgifter. Vidare har utvecklingen av Risk- och Compliance frågor fortsatt att prioriterats. Indecap levererar ett resultat, före skatt och goodwillavskrivningar, på 6,7 miljoner kronor, vilket är något lägre än föregående år. Detta resultat ska ses i ljuset av att bolaget är inne i en period av offensiva satsningar som kortsiktigt pressar resultatet. Bolaget hyser gott hopp om att 2014 skall kunna ge ett högre resultat. Mats Lagerqvist Verkställande Direktör Indecap 2013, sid 5
VERKSAMHETEN 2013 VÄRLDSEKONOMIN Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. Bland de dominerande ekonomierna noterades störst uppgångar på börserna i USA och Tyskland som vardera steg 30,0 procent. Japan och Frankrike ökade 25,5 respektive 24,7 procent, medan England uppvisade en uppgång på 19,1 procent. Vidare noterade tillväxtregionerna en svag trend. Latinamerika samt Östeuropa föll 8,0 procent, samtidigt som Asien backade 3,1 procent (allt uttryckt i svenska kronor). På Stockholmsbörsen var det stora skillnader mellan indexen för stora och små bolag under året. MSCI Sweden Net TR som består av de 32 största bolagen steg 22,9 procent medan Carnegie Small Cap Return Index ökade med 36,6 procent. På sektornivå var det framförallt Finanssektorn som stack ut med totalavkastning på nära 50 procent, medan verkstads sektorn rörde sig sidledes. Den starka utvecklingen för små bolagsindex drevs i hög grad av en ökad riskaptit bland placerarna. FÖRVALTNINGSVOLYMER SEDAN START (MKR) 12000 12000 10000 10000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 Under december valde Riksbanken att sänka reporäntan 0,25 procentenheter till 0,75 procent. Beslutet innebar första räntesänkningen på ett år. Sett till hela 2013 befann sig de svenska långräntorna i en stigande trend. Jämfört med den historiskt sett mycket låga nivå som rådde vid årets början, ökade den tioåriga svenska statsobligationsräntan med 100 baspunkter över året och uppgick vid utgången till 2,52 procent. Vidare lämnades den amerikanska styrräntan oförändrad inom intervallet 0,0-0,25 procent. Styrräntan ändrades senast 16 december 2008, då den sänktes från 1,0 procent. Den amerikanska tioåriga statsobligationsräntan uppvisade samma trend som den svenska och nådde i slutet av året 3,00 procent. Vidare beslutade Federal Reserve att påbörja neddragningen av de obligationsköp som centralbanken för närvarande genomför. Den 18:e december meddelade man att köptakten från och med januari 2014 minskas från 85 till 75 miljarder dollar i månaden. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Hedgefonder Aktierfonder Diskretionärt Räntefonder Indecap Spar PPM Blandfonder Hedgefonder Aktierfonder Diskretionärt Räntefonder Indecap Spar PPM Blandfonder På valutamarknaden steg EUR-kursen under 2013 med drygt tre procent mot kronan och slutade året på 8,88 kr. USAdollarn förblev däremot oförändrad på 6,51 kr. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upp rätthålla en relativt god nivå trots turer kring det amerikanska budgetunderskottet och att nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. INDECAPS FONDER Tecken som pekar på en stabilisering i konjunkturen i kombination med en ökad riskaptit medförde att flera av våra fonder noterat betydande uppgångar under det gångna året. Av totalt förvaltat kapital 10 411 Mkr (ex Indecap Spar,) överträffade 9 216 Mkr sitt jämförelseindex = 88,5% under året. Utav Indecaps 16 fonder som har historik från den 1/1 2013 överträffade 11 fonder sina respektive jämförelseindex = 68,8% under året. Guide Aktiefond Sverige steg med 25,5 procent vilket var 0,6 procentenheter bättre än jämförelseindex. Den årliga avkastningen sedan fonden startade den 2 maj 2002 summeras till 9,1 procent samtidigt som jämförelseindex avkastat 8,2 procent. Vidare avkastade Guide Aktiefond Global 21,6 procent samtidigt som MSCI World Index gick upp 24,7 procent. Guide Aktiefond Global, den globalfond som har längst historik, har sedan starten i november 2004 levererat en årlig positiv avkastning över indexutvecklingen på 0,7 procentenheter, vilket placerar fonden i den absoluta toppen bland samtliga globalfonder som finns att tillgå på den svenska marknaden. Guide High Risk Dynamic distanserade sitt jämförelseindex med 5,0 procentenheter efter en uppgång på 17,9 procent. Fonden har, sedan starten i oktober 2011, en årlig avkastning på 14,6 procent samtidigt som jämförelseindex gått upp 11,3 procent. Vidare gick Guide Tillväxtmarknadsfond starkt relativt jämförelseindex. Fonden distanserade MSCI Emerging Market med 1,7 procentenheter under året. Den årliga avkastningen sedan fonden startade den 30 januari 2006 summeras till 4,9 procent vilket är 1,5 procentenheter bättre än jämförelseindex som gått upp 3,4 procent. Mixfonderna, Sparbanken Bas, Fondguide Bas samt Fondguide Offensiv som samtliga erbjuder blandförvaltning har under delar av året varit överviktade mot aktier relativt hedge-/ räntebärande tillgångsslag men har en neutral position vid utgången av årets fjärde kvartal. Vidare har förvaltningen genomsyrats av en generell övervikt mot tillväxtmarknader samt den svenska aktiemarknaden på bekostnad av utvecklade marknader. Samtidigt har portföljerna legat underviktade mot svenska statsobligationsfonder till förmån för hedgefonder samt företagsobligationsfonder. Avkastningen under året summeras till mellan 10,1 och 13,8 procent vilket är i paritet med respektive Peer group. För premiepensionsportföljerna noterades uppgångar överlag under året. Premiepension Offensiv steg 18,2 procent, Premiepension Bas 15,5 procent och Premiepension Försiktig 6,2 procent vilket var cirka 1,5 procentenheter bättre än respektive jämförelseindex. Sedan starten den 28 februari 2007 summeras uppgången till 52,4 procent för Premiepension Offensiv och 38,3 procent för Premiepension Bas. Det statliga alternativet AP7 aktiefond har under samma period gått upp 42,2 procent. Förvaltningen har likt ovan genomsyrats av en generell övervikt mot den svenska aktiemarknaden på bekostnad av andra utvecklade marknader. Samtidigt har portföljerna legat underviktade i svenska statsobligationsfonder till förmån för hedgefonder, företagsobligationsfonder samt svenska korträntefonder. Guide Företagsobligation, tidigare Guide Obligationsfond, startade 1 mars 2013. Fonden placerar i andra europeiska företagsobligationsfonder med fokus på den nordiska marknaden. Investeringar görs i huvudsak i företagsobligationer med mycket hög kreditvärdighet s.k. Investment Grade. Avkastningen sedan fonden startade uppgår till 3,5 procent vilket är 0,8 procentenheter bättre än jämförelseindex. Indecaps tre hedgefonder har givit positiv avkastning i 9 av årets 12 månader. Avkastningen uppgår till mellan 2,2 och 1,0 procent. Granskar man utvecklingen under de senaste fem åren uppgår den årliga avkastningen till mellan 3,3 och 5,0 procent där Guide Multihedge gått starkast. Värt att notera är att avkastningen är uppnådd med en årlig standardavvikelse på mellan 2,0 och 3,0 procent. Det ger Sharpekvoter på mellan 1,1 och 1,5 vilket placerar fonderna i den absoluta toppen relativt jämförbara produkter. Indecap 2013, sid 7
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Indecap AB, 556622-4480, avlämnar härmed årsredovisning för 2013, bolagets tolfte verksamhetsår. ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN Indecap AB bedriver verksamhet enligt lagen om värdepappersmarknaden och står under tillsyn av Finansinspektionen. Bolaget har även tillstånd att förvalta specialfonder. Verksamheten består av förvaltning av fondportföljer, diskretionära förvaltningsuppdrag och IPS-verksamhet. Bolaget har sitt säte i Stockholm och hade vid årets utgång tretton anställda. RESULTAT OCH STÄLLNING Provisionsintäkterna ökade under 2013 till 180,1 mkr (113,2). Premiepensionsförvaltningen svarade för merparten av ökningen. Även provisionskostnaderna ökade och uppgick under året till 140,9 mkr (75,3 ). Provisionsnettot uppgick till 39,1 mkr (37,8 ). Rörelsekostnaderna, exklusive goodwill avskrivning, 2013 var högre än föregående år och uppgick till 33,5 mkr (30,7). Huvudorsaken till detta var ökad personalstyrka samt ITinvesteringar. Rörelseresultatet före skatt och exklusive goodwillavskrivningar för 2013 uppgick till 6,7 mkr (10,5 mkr). Bolagets ställning är fortsatt mycket god med ett eget kapital som uppgår till 73,5 miljoner och en soliditet på 65 procent. För ytterligare information se under rubriken ekonomisk översikt. FONDER Vid årsskiftet förvaltade bolaget 17 fonder fördelat på: 8 aktiefonder 5 blandfonder 3 hedgefonder 1 räntefond Den sista februari ändrades förvaltningsinriktningen i Guide Obligationsfond till att investera i övervägande företagsobligationer och i samband med detta bytte fonden namn till Guide Företagsobligation. Intresset har varit stort och fondförmögenheten har ökat med ca 220 procent under året. Indecap startade den 22:a november 2013 Sparbanken Likviditetsförvaltning, för att tillgodose Sparbankernas behov att placera överlikvid till en låg risk samt god kapitaltäckning. PREMIEPENSIONSFÖRVALTNING Fondguide Premiepension, Indecaps tjänst för förvaltning av privatkunders premiepensioner, hade återigen en stark både volymökning och en god tillströmning av nya kunder. Volymmässigt ökade tjänsten från 4 088 mkr till 5 525 mkr, en ökning med 35%. Samtidigt tecknades avtal med 9200 nya kunder under året. Starka försäljningsargument är som tidigare bra förvaltningsresultat, möjlighet till åldersanpassad risknedtrappning samt ett bra återbetalningsskydd. GOODWILL Goodwillposten uppstod i och med förvärv under 2012 av Folksam Spar. Goodwill skrivs av under en 3 årsperiod och prövning av nedskrivningsbehov för goodwill sker årligen samt då indikationer på nedskrivningsbehov föreligger. FÖRVALTAT KAPITAL Förvaltat kapital ökade med drygt 2 134 mkr under 2013. Ökningen beror framförallt på starka inflöden i premiepensionstjänsten samt den goda utvecklingen för Indecaps fonder. Förvaltat kapital var vid årets utgång 11 828 mkr, en ökning med drygt 22 procent från föregående år. INSTITUTIONELLA KUNDER Under 2013 har Indecap utvecklat sitt fondutbud mot institutionella kunder som för att kunna erbjuda kunderna en räntefond med attraktiv avkastning har Guide Obligationsfond ändrat inriktning och investerar numera i företagsobligationer under namnet Guide Företagsobligation. Intresset hos institutionella kunder har varit stort och fonden har haft inflöden på 484 miljoner kronor under 2013. Under slutet av året inledde Indecap ett samarbete med Ålandsbanken kring en lågriskfond med god kapitaltäckning. Fonden är anpassad för att passa de svenska sparbankernas behov av likviditetsplaceringar och under den dryga månad fonden har varit igång har fonden fått insättningar på 225 miljoner kronor och ytterligare investerare har visat intresse för produkten. SPARBANKSSAMARBETET Samarbetet med sparbankerna har under året utökades ytterligare och nya banker har tecknat samarbetsavtal och nästan 60 % av sparbankerna förmedlar idag Indecaps tjänst. Antalet kunder har under året ökat med 22 procent och bolaget förväntar oss en fortsatt stark kundtillväxt under 2014. INDIVIDUELLT PENSIONSSPARANDE IPS Under 2013 har Indecap fortsatt att utöka fondutbudet och i dagsläget har våra kunder cirka 40 fonder att välja bland med olika förvaltningsinriktningar. Indecap har under 2013 även lanserat en förvaltningstjänst till våra IPS-kunder och intresset för att teckna sig för tjänsten har varit stort. RISKHANTERING I bolagets verksamhet uppstår olika typer av finansiella risker som bl a motparts-/kreditrisker, marknadsrisker och likviditetsrisker. I syfte att begränsa och kontrollera risktagandet i verksamheten har styrelsen, som är ytterst ansvarig för den interna kontrollen, fastställt policies och instruktioner för verksamheten. Förutom de finansiella risker eller placeringsrisker som uppstår, hanteras även operativa och strategiska risker inom organisationen. Processen består av identifiering av risker, värdering, uppföljning och rapportering till ledning och styrelse. Ledningen prioriterar åtgärder för att minska alternativt eliminera riskerna inom verksamheten. Bolagets riskhantering syftar till att identifiera och analysera de risker som förekommer i verksamheten och att bestämma lämpliga begränsningar för dessa. Riskhanteringen syftar också till att tillse att lämplig kontroll förekommer och att den fungerar på ett adekvat sätt. Riskerna bevakas och kontroller görs löpande för att fastställda begränsningar ej ska överskridas. Utbildning, kontroll och uppföljning av att regelverk efterlevs sker inom risk- och compliancefunktionen. Funktionen är oberoende från den övriga verksamheten och rapporterar direkt till styrelse och VD. MARKNADSRISK Indecap har ett diversifierat produktutbud som använder flera strategier och är placerade i olika regioner. Trots det skulle en allmän börsnedgång sannolikt minska Indecaps förvaltade kapital och i förlängning minska intäkterna från förvaltningsarvoden. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Indecap förvaltar endast i liten omfattning kapital för egen räkning, vilket gör att avkastningsrisker av den typen är mycket små. De huvudsakliga resultatriskerna är istället kopplade till provisioner från fonder och diskretionär förvaltning och andra typer av förvaltningsarvoden och förmedlingstjänster. Större delen av företagets provionsintäkter härrör från förvaltningsarvoden relaterade till förvaltat kapital, vilka är känsliga för minskningar i det förvaltade kapitalet som skulle kunna uppstå vid negativ marknadsutveckling respektive uttag ur de förvaltade fonderna. Denna risk bedöms som låg då bolaget har flera olika förvaltningsinriktningar som historiskt har varit relativt okorrelerade. En annan väsentlig intäktskälla utgörs av prestationsberoende intäkter vilka till en del utfaller vid positiv avkastning jämfört med avkastningen i förhållande till ett jämförelseindex. Den framtida utvecklingen för dessa är svårprognostiserad. Effekten på företaget är dock begränsad, eftersom de mer känsliga prestationsbaserade intäkterna utgör en mindre del av intäktsgenereringen. Bolagets verksamhet är i hög grad påverkad av regulativa och legala beslut. Flera nya direktiv har tillkommit med ursprung från EU efter de senaste årens finansiella instabilitet med syfte att förhindra eller mildra framtida kriser. AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive) är ett av de mer tongivande direktiven som påverkar Indecaps verksamhet. Direktivets målsättning är bland annat att fastställa gemensamma krav för auktorisation och tillsyn av Investment Fund Managers för att på så sätt ge en sammanhängande syn på risker och eventuella effekter för investerare inom EU. Indecap måste senast i juli 2014 ansöka om auktoriserade utefter de nya reglerna samt anpassa verksamheten utifrån de nya regelverken. Indecaps verksamhet för pensionsförvaltning inom IPS och Premiepension är ständigt föremål för debatt och det har under 2013 kommit utredningar som innehåller flera förslag som om de genomförs kan få stora positiva eller negativa konsekvenser för bolagets verksamhet. Denna risk bedöms som låg under år 2014. MILJÖARBETE Inköp Bolagets inköp av utrustning, varor och tjänster väljer bolaget i största möjliga mån de som har minst miljöpåverkan och bolaget verkar aktivt för att öka andelen miljömärkta, ekologiska samt Rättvisemärkta produkter i våra inköp. Transport Bolaget arbetar aktivt för ett effektivt och miljömässigt utnyttjande av tillgängliga transportlösningar och planerar våra inköp och tjänsteresor därefter. Indecap 2013, sid 9
FORTS, FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Förbrukning Bolaget verkar aktivt för att reducera miljöpåverkan från förpackningar och förbrukningsmaterial. Vatten Tillsammans med våra partners sparar bolaget på vattnet genom utbildning och omtanke. Bolagets inköp av nya maskiner och ombyggnation/nybyggnation väljer bolaget i största mån de mest vattensparande lösningarna. Avfall Bolaget sorterar vårt avfall enligt givna förutsättningar och arbetar för öka kunskapen om avfall hos våra medarbetare och besökare. Personalarbete Personalabetets utgångspunkt är chefernas och de medarbetarnas ansvar för ett bra arbets- och utvecklingsklimat. Indecap personalarbete strävar mot en jämnare könsfördelning och större mångfald där bolaget under de senaste två åren utvecklats mycket positivt. LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ledande befattningshavare i Indecap AB är: Mats Lagerqvist, VD, styrelsemedlem och partner. Mats är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Bland annat har Mats varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Niklas Lundberg, ställföreträdande VD, och partner samt styrelsemedlem och grundare av Indecap AB. Niklas Lundberg har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989. Innan Indecap AB startades var han VD för fondutvärderingsföretaget WIN-rating AB, Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services samt innehade olika befattningar inom SEB-koncernen. Niklas Lundberg är civilekonom och licensierad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). ÄGARE 2013 Niklas Lundberg genom bolag 22,56 % Mats Lagerqvist genom bolag 7,08 % Övrig personal genom bolag * 3,78 % Summa ägande personal 33,42 % Sörmlands Sparbank 7,02 % Sparbanken i Karlshamn 7,02 % Sparbanken Västra Mälardalen 7,02 % Westra Wermlands Sparbank 5,70 % Sparbanken Syd 3,54 % Bergslagens Sparbank 2,76 % Sparbanken 1826 1,20 % Skurups Sparbank 0,90 % Laholms Sparbank 0,78 % Södra Dalarnas Sparbank 0,60 % Åtvidabergs Sparbank 0,60 % Sparbanken Nord 0,36 % Fryksdalens Sparbank 0,30 % Sidensjö Sparbank 0,24 % Norrbärke Sparbank 0,24 % Leksands Sparbank 0,12 % Häradssparbanken Mönsterås 0,06 % Vadstena Sparbank 0,06 % Summa ägande Sparbanker 38,51 % Folksam Sak 20,04 % Svensk Handel Pensionskassa 8,04 % * Tobias Kohl och Karl Wahnberg som arbetar som analytiker på Indecap. Inga andra nära förbindelser enligt 1 kap 2 lagen (2004:46) om investeringsfonder föreligger. Disposition av bolagets vinst Styrelsen föreslår att till förfogande stående medel disponeras enligt följande: Belopp i kr 2013 Överkursfond 75 190 678 Balanserat resultat -613 281 Årets resultat -5 336 973 Totalt 69 240 424 Utdelning (1 667 x 15000) 25 005 000 Balanseras i ny räkning 44 235 424 Summa 69 240 424 Motivering till utdelningsförslag Styrelsens yttrande enligt 18 kap. 4 aktiebolagslagen. Verksamhetens art och omfattning framgår av bolagsordningen och avgivna årsredovisningar. Den verksamhet som bedrivs i bolaget medför inte risker utöver vad som förekommer eller kan antas förekomma i branschen eller de risker som i övrigt är förenade med bedrivande av näringsverksamhet. Beträffande väsentliga händelser hänvisas till vad som framgår av förvaltningsberättelsen. Bolagets ekonomiska situation per 2013-12-31 framgår av denna årsredovisning. Förslaget till utdelning, som utgör 34 % av företagets egna kapital, har gjorts med beaktande av dels reglerna om buffertkapital, riskbegränsning och genomlysning enligt lagen om bank- och finansieringsrörelse i 17 kap 3 aktiebolagslagen. Den föreslagna utdelningen utesluter inte investeringar som bedöms erforderliga. Gällande regelverk för kapitaltäckning och stora exponeringar innebär att företaget vid varje tidpunkt skall ha en kapitalbas som motsvarar minst summan av kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker och dessutom beräknat kapitalkrav för ytterligare identifierade risker i verksamheten i enlighet med företagets interna kapitalt utvärderingspolicy (IKU). Kapitalbasen uppgår efter föreslagen utdelning till 40,6 mkr. Mer information om kapitalbasen framgår av not 3. Med hänvisning till ovanstående och vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarbar med beaktande av de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av vis och koncernens egna kapital samt vis och koncernverksamhetens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Indecap 2013, sid 11
RESULTATRÄKNING BALANSRÄKNING Belopp i kr Not 2013 2012 Ränteintäkter 407 602 1 217 027 Räntekostnader -3 680-1 493 Provisionsintäkter 7 180 079 068 113 241 654 Provisionskostnader 7-140 939 535-75 431 102 Nettoresultat av finansiella transaktioner 8 606 193-193163 Övriga rörelseintäkter 95 634 2 460 788 Summa rörelseintäkter 40 245 282 41 293 711 Allmänna administrationskostnader 9, 10, 11-31 190 909-28 912 052 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 16, 17, 18-10 960 800-10 844 751 Övriga rörelsekostnader -889 460-492 432 Summa rörelsekostnader -43 041 169-40 249 235 Rörelseresultat -2 795 887 1 044 476 Bokslutsdispositioner 12-1 565 000-2 718 000 Skatt på årets resultat 13-976 086-2 145 270 Årets resultat -5 336 973-3 818 794 Övrigt totalresultat - - Årets totalresultat -5 336 973-3 818 794 Belopp i kr Not 2013-12-31 2012-12-31 TILLGÅNGAR Utlåning till kreditinstitut (betalbara på anfordran) 14 38 615 780 48 172 798 Aktier och andelar 15 28 006 448 26 126 388 Skattefordringar 2 043 735 885 524 Immateriella anläggningstillgångar 16,17 13 834 413 24 767 661 Materiella anläggningstillgångar 18 40 747 68 299 Övriga tillgångar 19 10 614 526 880 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 20 38 879 459 32 200 790 SUMMA TILLGÅNGAR 121 431 196 132 748 340 SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder Övriga skulder 21 4 314 436 2 964 589 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 22 35 993 336 29 885 354 Summa skulder 40 307 772 32 849 943 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder 23 7 633 000 6 068 000 Summa obeskattade reserver 7 633 000 6 068 000 Eget kapital Aktiekapital 24 4 000 000 1 667 000 Reservfond 250 000 250 000 Bundet eget kapital 4 250 000 1 917 000 Överkursfond 75 190 678 92 526 678 Balanserat resultat -613 281 3 205 513 Årets resultat -5 336 973-3 818 794 Fritt eget kapital 69 240 424 91 913 397 Summa eget kapital 73 490 424 93 830 397 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 121 431 196 132 748 340 Poster inom linjen 2013-12-31 2012-12-31 Ställda säkerheter inga inga Ansvarsförbindelser inga inga Åtaganden inga inga Indecap 2013, sid 13
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL KASSAFLÖDESANALYS Aktie- Reserv- Överkurs- Balanserad vinst Summa eget Belopp i kr kapital fond fond inkl årets totalresultat kapital Vid årets början 2012 1 250 000 250 000 0 14 206 752 15 706 752 Årets resultat/totalresultat -3 818 794-3 818 794 Nyemission 417 000 92 526 678 92 943 678 Utdelning -11 001 240-11 001 240 Vid årets slut 2012 1 667 000 250 000 92 526 678-613 282 93 830 396 Vid årets början 2013 1 667 000 250 000 92 526 678-613 282 93 830 396 Årets resultat/totalresultat -5 336 973-5 336 973 Ökning av aktiekapital 2 333 000-2 333 000 Utdelning -15 003 000-15 003 000 Vid årets slut 2013 4 000 000 250 000 92 526 678-23 286 255 73 490 423 Belopp i tkr Not 2013 2012 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -2 796 1 044 Justeringar för ej likviditetspåverkande poster Värdeförändring värdepapper -606 300 Avskrivningar 10 961 10 845 Resultat i överlåtande bolag före fusion 26 0-6 701 Betald skatt -2 134-1 187 Kassaflöde från den löpande verksamheten före 5 425 4 301 förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-) / Minskning (+) av fordringar -2 553-26 607 Ökning (+) / Minskning (-) av skulder 3 848 22 517 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 720 211 Investeringsverksamheten Förvärv av rörelsegren 25, 26 0 10 331 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 0-6 963 Avyttring/minskning av finansiella tillgångar -1 274 7 724 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 274 11 092 Finansieringsverksamheten Nyemission 0 38 492 Utbetald utdelning till aktieägare -15 003-11 001 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -15 003 27 491 Årets kassaflöde -9 557 38 794 Likvida medel vid årets början 48 173 9 379 Likvida medel vid årets slut 38 616 48 173 Kortfristiga placeringar har klassificerats som likvida medel med utgångspunkt att: De har en obetydlig risk för värdefluktuationer De kan lätt omvandlas till kassamedel De är betalbara vid anfordran Med likvida medel avses kassa och tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut 48 172 798 kr (9 378 842). Erhållna räntor 407 602 1 217 027 Summa erhållna räntor 407 602 1 217 027 Betalda räntor 3 680 1 493 Summa betalda räntor 3 680 1 493 Indecap 2013, sid 15
NOTER Not 1 Uppgifter om företaget Not 2 Redovisningsprinciper Årsredovisningen är upprättad i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) med ändringsföreskrifterna FFFS 2009:11, FFFS 2011:54 och FFFS 2013:2, samt Redovisningsrådets rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Företaget tillämpar därigenom så kallad lagbegränsad IFRS. Detta innebär att samtliga av EU godkända internationella standarder och tolkningsuttalanden tilllämpas så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen samt med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom innehav i investeringsfonder som värderas till verkligt värde. De fordringar som förekommer har kort löptid varför de redovisas till nominellt belopp utan diskontering. Samtliga belopp uttrycks i enheten kronor frånsett Kassaflödesanalysen. Nya och ändrade IFRS De nya och ändrade IFRS som är tillämpliga från och med 2013 har inte haft några väsentliga effekter på företagets redovisningsprinciper. Nya och ändrade IFRS med framtida tillämpningstidpunkter förväntas inte heller ha några väsentliga effekter på redovisningsprinciperna. Redovisning av intäkter Bolagets intäkter utgörs huvudsakligen av arvoden hänförliga till den fondförvaltning och diskretionära portföljförvaltning som bolaget bedriver. Som intäkt redovisas arvoden som är hänförliga till räkenskapsåret och har erhållits i enlighet med de beräkningsgrunder som är stadgade i respektive fonds fondbestämmelser eller i uppdragsavtalen avseende de övriga förvaltningsuppdragen. Nettoresultat av finansiella transaktioner Nettoresultat av finansiella transaktioner utgörs av förändringar i verkligt värde, både realiserade och orealiserade, på innehav i fonder (se redovis- ningsprinciper nedan för finansiella tillgångar). Erhållna utdelningar från fondandelar redovisas på separat rad i resultaträkningen. Årsredovisningen avser Indecap AB med organisationsnummer 556622-4480 som är ett svenskregistrerat värdepappersbolag med säte i Stockholm. Adressen till kontoret är Regeringsgatan 60, 111 56 Stockholm. Provisionskostnader Arvoden till distributörer av fonderna redovisas som provisions kostnader och utgörs av en andel av förvaltningsarvodet. Skatt Skatt redovisas som aktuell eller uppskjuten. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas, i den mån sådana förekommer, med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Nedskrivning av finansiella tillgångar Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det finns objektiva bevis på att någon post i kategorin låne- och kundfordringar är i behov av nedskrivning. Om någon fordran är förfallen till betalning görs en individuell bedömning av motpartens betalningsförmåga. I den mån värdet av förväntade framtida kassaflöden är lägre än redovisat värde, skrivs tillgångens värde ner och nedskrivningen redovisas i resultaträkningen. Immateriella tillgångar Immateriella tillgångar redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar redovisas linjärt i årets resultat över tillgångarnas nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden för förvärvade IT-system bedöms vara 5 år. Goodwill uppstod i och med fusion under 2012 och skrivs av under 3 år. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar redovisas linjärt i årets resultat över tillgångarnas nyttjandeperiod med följande procentsatser: Inventarier 20% per år. Nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Prövning av nedskrivningsbehov för materiella och immateriella anläggningstillgångar görs om det föreligger indikation på nedskrivningsbehov. Vid prövning beräknas en tillgångs, eller kassagenererande enhets (KGE) till vilken tillgången hör, återvinningsvärde som det högsta av nyttjandevärde och verkligt värde minus försäljningskostnader. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av förväntade framtida nettokassaflöden från företagets användning av tillgången/kgen. Nedskrivning görs via årets resultat till återvinningsvärdet om det är lägre än det redovisade värdet. Leasing All leasing utgörs av operationell leasing, vilket innebär att mini milieaseavgifterna periodiseras linjärt över leasingperioden och att eventuella variabla leasingavgifter belastar resultatet när de uppstår och att förutom eventuella periodiseringsposter tillgångar och åtaganden inte redovisas i balansräkningen Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda i form av lön och pension redovisas i den period arbetsprestationen utförts, liksom sociala avgifter som belöper på dessa ersättningar. Endast avgiftsbestämda pensioner förekommer Lämnad utdelning Utdelningar redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt utdelningen. Fusion Under 2012 fusionerades Indecap Spar med moderföretaget Indecap AB. Fusionen redovisades i enlighet med BFNAR 1991:1 Fusion med helägt dotterbolag. Koncernvärdesmetoden har tillämpats vilket innebär att moderföretaget har redovisat det fusionerade dotterbolaget tillgångar och skulder till de värden dessa hade i koncernredovisningen 2012 Funktionell valuta, rapporteringsvaluta och utländsk valuta Företagets funktionella valuta är svenska kronor och de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Ickemonetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället. Ickemonetära tillgångar och skulder som redovisas till verkliga värden omräknas till den funktionella valutan till den kurs som råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med lagbegränsad IFRS kräver att företagets ledning gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen på- verkar både aktuell period och framtida perioder. Bokslutsdispositioner Bokslutsdispositioner omfattar avsättningar till och upplösningar av obeskattade reserver Finansiella tillgångar och skulder Redovisning i och borttagande från balansräkningen. En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och en avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte har skickats. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Finansiella instrument redovisas initialt till instrumentets verkliga värde. Med undantag för instrument i kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet läggs transaktionskostnader till det initiala värdet. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen delvis utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades, men också utifrån de valmöjligheter som finns i IAS 39. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan. Indecap 2013, sid 17
FORTS, NOTER Klassificering och värdering (I) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet. Finansiella instrument i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Företaget innehar andelar i fonder som klassificeras denna kategori. För dessa redovisas såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar i resultatposten Nettoresultat av finansiella transaktioner. (II) Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten. Företagets tillgångsposter i denna kategori utlåning till kreditinstitut, upplupna förvaltningsavgifter samt övriga tillgångar har kort löptid, varför redovisning sker till nominellt belopp. (III) Investeringar som hålles till förfall och finansiella tillgångar som kan säljas Företaget innehar för närvarande inga tillgångar i dessa två kategorier. (IV) Finansiella skulder Företagets finansiella skulder leverantörsskulder, klientmedel och diverse interimsskulder tillhör kategorin övriga finansiella skulder, som efter initiala redovisningen ska redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Eftersom löptiden är kort redovisas dessa poster till nominellt belopp, som inte skiljer sig väsentligt från upplupet anskaffningsvärde. FORTS, NOTER Not 3 Kapitaltäckningsanalys Kapitalbas Primärt kapital Belopp i tkr 2013-12-31 2012-12-31 Eget kapital 73 490 93 830 Periodiseringsfond (78 % därav, föreg år 73,7 %) 5 954 4 733 Immatriella tillgångar -13 834-24 768 Föreslagen utdelning -25 005-15 003 Primärt kapital 40 605 58 792 Supplemäntärt kapital 0 0 Total kapitalbas 40 605 58 792 Kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetoden Belopp i tkr 2013-12-31 2012-12-31 Exponeringsklass Exponering Riskv. Belopp Kapitalkrav Exponering Riskv. Belopp Kapitalkrav 1. Institutsexponeringar 38 616 7 723 618 48 173 9 635 771 2. Stat - - - 257 - - 3. Exponering mot fonder 28 017 28 017 2 241 26 126 26 126 2 090 4. Övriga poster 39 827 39 827 3 186 33 399 33 399 2 672 Summa 106 460 75 567 6 045 107 955 69 160 5 533 Kapitalbas Belopp i tkr 2013-12-31 2012-12-31 Total kapitalbas 40 605 58 792 Totalt kapitalkrav för kreditrisker 6 045 5 533 Kostnadsrisker Total kapitalbas 40 605 58 792 Kostnadsrisk, 25 % av fasta omkostnader 7 284 7 228 Överskott 33 321 55 207 Kapitaltäckningskvot 5,57 8,13 Gällande regelverk för kapitaltäckning och stora exponeringar innebär att företaget vid varje tidpunkt skall ha en kapitalbas som motsvarar minst summan av kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker och dessutom beräknat kapitalkrav för ytterligare identifierade risker i verksamheten i enlighet med företagets interna kapitalt utvärderingspolicy (IKU). Bolaget tillämpar kapitalkrav för kostandsrisker enligt undantagsregler för vissa värdepappersbolag och Indecap har en kapitalbas som är mer än fem gånger högre än miniminivån 2013. Upplysningar lämnas enligt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om offentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering (FFFS 2007:5). Information om riskhantering finns i not 6. Årsredovisningen information enbart omfattar FFFS 2007:5, 3 kap 1-2 samt 4 kap och att övriga upplysningar enligt föreskriften lämnas på bolagets hemsida www.indecap.se. Indecaps startkapital var 1 138 tkr. Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar Indecap AB förvärvade den 1 februari 2012 Folksam Spar med ca 21 000 kunder med IPS (Individuellt Pensionssparande) hos bolaget. Förvärvet stärker avsevärt Indecaps ställning bland privatkunder och i och med affären blir Folksam delägare i Indecap. Folksam är en av nordens största försäkringsbolag och ett utökat samarbete mellan Folksam och Indecap AB är en stor möjlighet för bolaget. Förvärvet förväntas leda till intäkts- och kostnadssynergier och kunderna kan motse ett större produktutbud än tidigare från vilket motiverar en köpeskilling över Folksam Spars bokförda tillgångar, således uppstår en goodwillpost. Indecap 2013, sid 19
FORTS, NOTER Not 5 Transaktioner med närstående Närstående ägarbolag har under 2013 inte genomfört några transaktioner* **. Ledande befattningshavare har inte gjort några transaktioner frånsett indirekta investeringar av avsättningar till Pension. För övrig ersättning se not 10. * Närstående innebär direkt eller indirekt ägande överstigande 10 procent av Indecap AB. ** Samtliga transaktioner sker till marknadsmässiga grunder. FORTS, NOTER Not 7 Provisioner Förvaltningsarvode fonder 152 712 548 84 531 384 Förvaltningsarvode diskretionär förvaltning 22 680 611 24 691 380 Förmedlingstjänst 4 685 909 4 018 890 180 079 068 113 241 654 Not 6 Finansiella risker Riskhantering I företagets verksamhet uppstår olika typer av finansiella risker som kreditrisker, marknadsrisker och likviditetsrisker. I syfte att begränsa och kontrollera risktagandet i verksamheten har styrelsen, som är ytterst ansvarig för den interna kontrollen i företaget, fastställt policies och instruktioner för verksamheten. Styrelsen har i särskild instruktion inom angivna ramar delegerat ansvaret till olika andra funktioner. Dessa rapporterar i sin tur regelbundet till styrelsen. Företagets riskhantering syftar till att identifiera och analysera de risker som företaget har i sin verksamhet och att för dessa sätta lämpliga begränsningar. Riskerna bevakas och kontroller görs löpande för att säkerställa att begränsningarna ej överskrids. Riskpolicies granskas regelbundet för att säkerställa att de är aktuella. Personalen utbildas löpande i gällande regelverk för att säkerställa att varje anställd förstår sin roll och sitt ansvar. I bolaget finns en samlad funktion för självständig kontroll direkt underställd verkställande direktören vars uppgift är att analysera utvecklingen av riskerna samt vid behov föreslå ändringar i styrdokument och processer. Motparts-/kreditrisker Motparts-/kreditrisker avser risken att företaget inte erhåller betalning enligt överenskommelser och/ eller kommer att göra en förlust på grund av motpartens oförmåga att infria sina förpliktelser. Indecap AB har ingen övrig utlåning annan än placering av medel på konto hos bank, 38 616 (48 173) tkr. Härutöver är bolaget exponerad mot upplupna förvaltningsarvoden, 34 833 (31 246 ) tkr, samt Övriga kortfristiga fordringar, SEK 11 (527 ) tkr. Det föreligger inga förfallna fordringar och kreditvärdighet avseende såväl inlåning som fordringar är att betrakta som hög. Företagets rutiner för övervakning av förfallna betalningar och oreglerade fordringar syftar till att minimera kreditförlusterna genom en tidig upptäckt av betalningsproblem hos kredittagarna. Indecap gör bedömningen att bolaget ej har någon omfattande kreditrisk och en mycket begränsad motpartsrisk då alla motparter står under tillsyn av myndighet. Kreditrisken mäts löpande enligt, av FI, fastställd schablonmetod. Bolaget har som policy att minimera sina risker och som målsättning att inga kreditförluster ska uppstå. För att minimera kredit- och motpartsrisker skall Indecap AB endast ingå avtal med kreditvärdiga motparter. Bolaget har inte några finansiella tillgångar som är nedskrivna eller förfallna för betalning. Inga säkerheter är ställda. Marknadsrisk Marknadsrisken består av ränte- och aktiekursrisker i fondplaceringarna. Indecap AB håller inte något eget handelslager, eller valuta för handel. Bolaget har per balansdagen placeringar i Guide Hedgefond till ett marknadsvärde av 9 851 (8 368) tkr, Guide Hedgefond 2 till ett marknadsvärde av 6 102 (6 028) tkr, Guide Multihedge till ett marknadsvärde av 12 054 (11 728) tkr. Samtliga innehav är multistrategifonder med begränsad nettoexponering mot aktiemarknaden, normalt över tid mellan 10-30 procent och med en årlig standard avvikelse under 3 procent för samtliga innehav vid utgången av 2013. För förvaltningen av egna medel har bolaget policyn att denna skall ske till låg eller mycket låg risk i egna lågriskfonder, i statspapper eller inlåning i bank. Bolagets resultat påverkas endast marginellt av en rörelse i marknadsräntan. Bolaget har vid avstämningsdatum inga skulder eller tillgångar i utländsk valuta. Bolagets likviditet är placerad antingen på inlåningskonto i bank, eller på skattekonto. I ingendera av fallet exponeras kapitalet för marknadsrisk. Likviditetsrisk Likviditetsrisk innebär risken för att företaget får svårigheter att fullgöra åtaganden som är förenade med finansiella skulder. För Indecap AB:s del skulle detta exempelvis kunna vara resultatet av en sämre förvaltning, då en stor del av intäkterna baseras på möjligheten att ta ut rörligt arvode ur de av bolaget förvaltade fonderna, medan kostnaderna i huvudsak är fasta. För att säkerställa att Indecap inte hamnar i likviditetsnöd i det fall det skulle uppstå en period av sämre förvaltningsresultat, håller bolaget, vid varje tidpunkt, en högre likviditet än vad som krävs enligt gällande kapitalbaskrav. Kontroll sker genom löpande bokföring, med rapport till styrelsen. Skulder med längre löptid utgörs främst av ingångna avtal för leasingbil (3 år) och hyresavtal (9 månaders uppsägning). som krävs enligt gällande kapitalbaskrav. Kontroll sker genom löpande bokföring, med rapport till styrelsen. Skulder med längre löptid utgörs främst av ingångna avtal för leasingbil (3 år) och hyresavtal (9 månaders uppsägning). Provisioner fonder 119 304 112 58 327 389 Provisioner m.m diskretionär förvaltning 21 635 423 17 103 714 140 939 535 75 431 102 I provisioner fonder ingår försäkringskostnader för premiepensionstjänsten samt rabatter till Pensionsmyndigheten. Not 8 Nettoresultat av finansiella transaktioner Orealiserat resultat aktier och andelar 606 073-300 342 Realiserat resultat aktier och andelar 120 107 179 606 193-193 163 Nettoresultat av finansiella transaktioner omfattar resultat hänförliga till placeringar i fonder värderade till verkligt värde via resultaträkningen och resultat hänförliga till avyttringar av sådana placeringar. Not 9 Allmänna administrationskostnader Belopp i kr 2013 2012 Allmänna administrationskostnader omfattar kostnader för personal, hyror, IT, tele, resor,representation, konsulter, förvaringsinstitut, köpta administrativa tjänster och revision. Personalkostnader 17 487 506 17 389 147 Lokalhyra 1 074 525 951 280 Konsultarvode 2 364 414 1 503 850 Förvaringsinstitut 341 532 272 278 Övriga administrativa kostnader 9 922 932 8 795 497 Totala allmänna administrationskostnader 31 190 909 28 912 052 Revisionsuppdrag KPMG Revisionsuppdrag 515 775 340 113 Skatterådgivning 16 550 115 299 Övriga tjänster 58 750 150 910 Totalt 591 075 606 322 Indecap 2013, sid 21
FORTS, NOTER Not 10 Anställda och personalkostnader Icke uppsägningsbara leasingbetalningar uppgår till: Belopp i kr 2013 2012 Inom ett år 780 750 773 717 Mellan ett år och fem år 83 880 0 Längre än fem år 0 0 864 630 773 717 Not 11 Anställda och personalkostnader Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Belopp i kr 2013 2012 Ledande befattningshavare 3 521 936 3 788 427 Övriga anställda 7 797 743 7 180 976 Summa 11 319 679 10 969 403 Sociala kostnader 6 145 490 6 193 902 (varav pensionskostnader) 2 444 907 2 567 607 Styrelse Rolf Lydahl Styrelseordförande Styrelsearvode 150 000 150 000 Richard Josephson Styrelsearvode 75 000 75 000 Jack Junel Styrelsearvode 75 000 75 000 Arvode Investeringskommitté 0 171 000 Joacim Lindgren Styrelsearvode 75 000 75 000 Niklas Lundberg 0 0 Styrelsearvode Mats Lagerqvist Styrelsearvode 0 0 Mikael Bohman Styrelsearvode 75 000 75 000 Håkan Nordblad Styrelsearvode 75 000 75 000 Daniel Eriksson Styrelsearvode 75 000 75 000 Stefan Holm Styrelsearvode 75 000 75 000 Mikael Claesson Styrelsearvode t o m 2013-04-11 75 000 75 000 Totalt 675 000 921 000 Ledning Mats Lagerqvist VD Lön 1 861 535 1 775 375 Pension 618 760 579 919 Niklas Lundberg Lön Stf.VD 1 360 401 1 263 053 Pension 340 694 363 931 Bilförmån 128 796 126 591 FORTS, NOTER Bolagets styrelse beslutar fast lön för VD och stf VD samt om eventuella rörliga ersättningssystem till samtliga anställda. Fast lön för övriga medarbetare beslutas av VD. Ersättningskommittén bereder och följer upp frågor om ersättningssystem i bolaget och rapporterar till övriga i styrelsen. Medlemmar i ersättningskommittén får inte ingå i bolagets verkställande ledning. Inga förmåner eller avgångsvederlag lämnas till ledande befattningshavare efter avslutad anställning. Information om ersättning till risktagare enligt FFFS 2007:5 finns på www.indecap.se under fliken ersättningspolicy Not 12 Bokslutsdispositioner Belopp i kr 2013 2012 Avsättning till periodiseringsfond 1 565 000 2 718 000 1 565 000 2 718 000 Not 13 Skatter Belopp i kr 2013 2012 Aktuell skattekostnad Periodens skattekostnader -1 032 967 Justeringar från tidigare år 56 881-2 145 270 Total aktuell skattekostnad -976 086-2 145 270 Avstämning av effektiv skatt Rörelseresultat -2 795 887 1 044 476 Avsättning till periodiseringsfond -1 565 000-2 718 000 Resultat före skatt -4 360 887-1 673 524 Skatt enligt gällande skattesats 22,0% -959 395 26,3% -440 137 Justering från tidigare år 1,3% -56 881 0 Ej avdragsgilla kostnader -48,8% 2 125 943 2 661 791 Ej skattepliktiga intäkter 3,1% -134 777-23 521 Kostnader som ska dras av men som ingår i det redovisade reslutatet 0,8% -36 080-63 330 Schablonintäkt på periodiseringsfond -0,9% 37 276 10 467 Total skattekostnad -22,4% 976 086 2 145 270 Huvuddelen av de ej avdragsgilla kostnaderna avser ej avdragsgill avskrivning på fusionsgoodwill Not 14 Utlåning till kreditinstitut Belopp i kr 2013 2012 Tillgodohavande på klientmedelskonto 0 0 Övriga banktillgodohavanden 38 615 780 48 172 798 38 615 780 48 172 798 Not 15 Aktier och andelar Anskaffningsvärde Verkligt värde Anskaffningsvärde Verkligt värde Guide Hedgefond 9 520 857 9 850 615 8 244 370 8 367 557 Guide Hedgefond 2 6 032 448 6 101 674 6 032 448 6 028 417 Guide Multihedge 12 000 000 12 054 159 12 000 000 11 727 915 Skagen 0 0 2 500 2 506 27 553 305 28 006 448 26 279 318 26 126 395 Indecap 2013, sid 23
FORTS, NOTER Not 16 Goodwill Ackumulerade anskaffningsvärden Goodwill uppkommen via fusion 28 622 047 28 622 047 Summa ackumulerade anskaffningsvärden 28 622 047 28 622 047 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början -9 540 682 0 Årets avskrivning enligt plan -9 540 682-9 540 682 Summa ackumulerade avskrivningar enligt plan -19 081 366-9 540 682 Redovisat värde vid årets slut 9 540 681 19 081 365 Not 17 Immateriella anläggningstillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Nyanskaffningar, balanserade IT kostnader 6 962 813 6 962 813 Summa ackumulerade anskaffningsvärden 6 962 813 6 962 813 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början -1 276 517 0 Årets avskrivning enligt plan -1 392 564-1 276 517 Summa ackumulerade avskrivningar enligt plan -2 669 081-1 276 517 Redovisat värde vid årets slut 4 293 732 5 686 296 Not 18 Materiella anläggningstillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 137 746 137 746 Summa ackumulerade anskaffningsvärden 137 746 137 746 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början -69 447-41 895 Årets avskrivning enligt plan -27 552-27 552 Summa ackumulerade avskrivningar enligt plan -96 999-69 447 Redovisat värde vid årets slut 40 747 68 299 Not 19 Övriga tillgångar Kundfordringar 0 508 569 Fordringar hos anställd 10 614 18 311 10 614 526 880 *Övriga kortfristiga fordringar härrör sig från förvaltningsarvode för diskretionära mandat som ännu ej inbetalats. FORTS, NOTER Not 21 Övriga skulder Mervärdesskatt 361 868 340 113 Personalens källskatt 464 605 490 931 Leverantörsskulder 3 003 236 1 560 036 Övrigt 484 727 573 509 4 314 436 2 964 589 Not 22 Periodiseringsfonder Periodiseringsfond Tax 09 3 350 000 3 350 000 Periodiseringsfond Tax 13 2 718 000 2 718 000 Periodiseringsfond Tax 14 1 565 000 1 560 036 7 633 000 6 068 000 Not 23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna löner och semesterlöner 189 681 519 707 Upplupna sociala avgifter på semesterlön 59 598 163 292 Upplupna sociala avgifter 372 008 380 414 Interimsskulder 3 840 041 3 753 094 Kostnader premiepension 31 532 008 25 068 847 35 993 336 29 885 354 Not 24 Eget kapital Reservfond Syftet med reservfonden har varit att spara en del av nettovinsten, som inte går åt för täckning av balanserad förlust. Belopp som före 1 januari 2006 tillförts överkursfonden har överförts till och ingår i reservfonden. Reservfonden utgör en del av bundet eget kapital och ingår således inte i utdelningsbara medel. Överkursfond När aktier emitteras till överkurs, det vill säga till en kurs som överstiger aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver aktiernas kvotvärde föras till överkursfonden. Överkursfonden är en del av fritt eget kapital och utgör således en del av utdelningsbara medel. Balanserad vinst Balanserad vinst utgörs av tidigare års ackumulerade resultat efter avdrag för lämnade vinstutdelningar. I rapporten över förändringar i eget kapital inkluderas även årets resultat. Balanserad vinst utgör fritt eget kapital, som således ingår i de utdelningsbara medlen. Avstämning av Eget kapital finns i en separat rapport på sidan 14. Not 20 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna förvaltningsavgifter 34 832 690 31 246 015 Interimsfordringar 4 046 769 954 775 38 879 459 32 200 790 Indecap 2013, sid 25
FORTS, NOTER EKONOMISK ÖVERSIKT Not 25 Finansiella tillgångar och skulder 2013 Belopp i tkr Lånefordringar Finansiella tillgångar Finansiella & kundfordringar värderade till verkligt skulder, övriga värde via resultatet Utlåning till kreditinstitut 38 616 Aktier och andelar 28 006 Övriga tillgångar 11 Upplupna intäkter 36 806 Leverantörsskulder 3 003 Skuld premiepensionsprovisioner 31 532 Interimsskulder som är finansiella skulder 3 151 2012 Belopp i tkr Lånefordringar Finansiella tillgångar Finansiella & kundfordringar värderade till verkligt skulder, övriga värde via resultatet Utlåning till kreditinstitut 48 173 Aktier och andelar 26 126 Övriga tillgångar 527 Upplupna intäkter 31 477 Leverantörsskulder 1 560 Skuld premiepensionsprovisioner 25 069 Interimsskulder som är finansiella skulder 2 910 Aktierna och andelarna - som förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde och som identifierats som poster till verkligt värde via resultatet - utgörs av fondandelar som löpande kan säljas till fonden till ett dagligen noterat värde, viket kan erhållas per värdetidpunkten. Värderingen till verkligt värde görs till detta värde, viket utgör en värdering i nivå 1 i enlighet med värderingshierarkin i IFRS 13 Värdering till verkligt värde. Alla övriga finansiella tillgångar och skulder - utom aktier och andelar - har kort löptid och de redovi- sade värdena utgör rimliga approximationer av deras verkliga värden. Not 26 Förvärv av rörelse Den 1 februari 2012 förvärvade Indecap AB 100 % av aktierna i det onoterade bolaget Folksam Spar AB och betalade med aktier. Under 2012 bidrog dotterbolaget med 6 674 tkr till koncernens intäkter och 4 919 tkr till koncernens resultat efter skatt. Effekter av förvärv 2012 Det förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten, tkr: Finansiella anläggningstillgångar 10 283 Uppskjuten skattefordran 20 Kundfordringar och övriga fordringar 257 Likvida medel 18 034 Leverantörsskulder och övriga skulder 2 557 Skatteskulder från Folksam 206 Netto identifierbara tillgångar och skulder 25 831 Koncerngoodwill 28 621 Överförd ersättning 54 452 Indecap AB förvärvade den 1 februari 2012 Folksam Spar med ca 21 000 kunder med IPS (Individuellt Pensionssparande) hos bolaget. Förvärvet stärker avsevärt Indecaps ställning bland privatkunder och i och med affären blev Folkam delägare i Indecap. Folksam är en av nordens största försäkringsbolag och ett utökat samarbete mellan Folksam och Indecap AB är en stor möjlighet för bolaget. Förvärvet har medfört intäkts- och kostnadssynergier och kunderna har fått ett större produktutbud än tidigare från vilket motiverade en köpeskilling över Folksam Spars bokförda tillgångar, således en goodwillpost. Förvärvsrelaterade utgifter Förvärvsrelaterade utgifter uppgår till 811 tkr och avser arvoden till konsulter i samband med bla due diligence. Dessa utgifter har lagts till anskaffningsvärdet. Överförd ersättning Tkr Emitterade aktier (259 st) 58 016 Villkorad köpeskilling, reglerad -4 375 Total ersättning 53 641 Värdet för Indecap ABs aktier baserades på tidigare aktietransaktioner samt Folksams interna marknadsvärdering av Indecap AB. Den villkorade köpeskillingen är baserad på utveckling av ett nytt IT-system och någon ytterligare justering är inte aktuell. Belopp i tkr 2013 2012 2011 2010 2009 Resultaträkning Provisioner 180 079 113 242 59 513 51 350 41 727 Rörelseresultat -2 796 1 044 4 864 4 893 7 828 Årets resultat -5 337-3 819 3 465 3 501 5 703 Balansräkningar Finansiella placeringar 28 006 26 126 12 424 6 545 2 146 Kassa och utl. till kreditinstitut 38 616 48 173 9 379 15 254 26 581 Goodwill 9 541 19 081 - - - Immateriella anläggninstillgångar 4 294 5 686 - - - Övriga tillgångar inkl.materiella anläggningstillgångar 40 974 33 682 7 559 6 515 7 283 Skulder 40 308 32 850 10 305 9 222 15 419 Obeskattade reserver 7 633 6 068 3 350 3 350 3 350 Eget kapital 73 490 93 830 15 707 15 742 17 241 Nyckeltal Avkastning på eget kapital neg 1% 20% 19% 34% Soliditet 65% 74% 62% 66% 55% Kapitaltäckningsgrad 14,89% 12,29% 24,08% 157,60% 171,00% Kapitaltäckningskvot 5,58 8,13 3,68 5,39 5,77 Kapitalbas 40 610 58 792 13 376 14 711 14 710 Justerat eget kapital 79 444 98 563 18 176 18 211 19 710 Avkastning på eget kapital beräknas genom att dividera resultatet före bokslutsdispositioner efter avdrag för schablonskatt med genomsnittligt justerat eget kapital. Soliditet utgör justerat eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Kapitaltäckningsgrad beräknas genom att dividera kapitalbasen med riskvägda tillgångar. Kapitaltäckningskvot beräknas genom att dividera kapitalbasen med kapitalkravet för kostnadsrisk. Kapitalbasen utgörs av eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för föreslagen utdelning. Justerat eget kapital utgörs av eget kapital plus reserver justerat för latent skatt. Indecap 2013, sid 27
STYRELSEN ROLF LYDAHL, STYRELSEORDFÖRANDE Rolf har erfarenhet från ledande befattningar inom näringslivet, bl.a. som VD i finansbolaget Probo, vice VD i Nordstiernan och medlem av företagsledningen i Retriva. Rolf driver egen verksamhet i fastighetsbranschen och har dessutom följande styrelseuppdrag: ordförande i fastighetsbolagen Atlasmuren och Bettna Kullagård samt ledamot i Vasakronan. Rolf har en civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. DANIEL ERIKSSON, LEDAMOT Daniel är produktdirektör och ingår i Folksams koncernledning. Daniel sitter i styrelsen för FIH Erhvervsbank A/S, KPA Pension och Folksam Fondförsäkring. Daniel Eriksson är civilekonom (Handelshögskolan i Stockholm), jur.kand. (Stockholms universitet), MBA (IN- SEAD) och ingenjör (Arméns tekniska skola JOACIM LINDGREN, LEDAMOT Joacim är civilekonom och VD för Sörmlands Sparbank sedan 1998. Han kom då närmast från tjänsten som VD för Skandia- Banken Fonder AB och ett antal ledande befattningar inom Skandia och PKbanken. Han har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären samt i ett par mindre företag. NIKLAS LUNDBERG, LEDAMOT Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN-Rating AB, Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. STEFAN HOLM, LEDAMOT Stefan är vd för Folksam Fondförsäkring AB. Han var tidigare bl.a. affärsområdeschef för Folksams partnerverksamhet och vd för Förenade Liv. Han sitter i styrelsen för försäkringsbolaget Tre Kronor AB, Fonus och Familjens Jurist. Stefan är civilekonom från Lunds Universitet och har arbetat i mer än 25 år inom försäkringsbranschen. RICHARD JOSEPHSON, LEDAMOT Richard har arbetat inom den finansiella sektorn i över 20 år. Erfarenheten omfattar bland annat ansvar för corporate finance verksamheten inom SEB, chef för Goldman Sachs Stockholmskontor samt partner på EQT Partners. Richard arbetar för närvarande med corporate finance frågor inom SEB. HÅKAN NORDBLAD, LEDAMOT Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären samt i Ekoväst Invest och några mindre bolag. PETER BREDELIUS, STÄNDIG SEKRETERARE Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur. Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. MIKAEL BOHMAN, LEDAMOT Mikael är VD för Sparbanken Västra Mälardalen. Mikael har en lång erfarenhet från olika chefsbefattningar inom banken. Dessförinnan arbetade Mickael bland annat som ekonomichef för ett IT-bolag och hade ledande befattning hos Nordea. JACK JUNEL, LEDAMOT Jack har erfarenhet från flera av finansbranschens olika områden. Han har civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Bland tidigare chefsbefattningar märks VD för dåvarande PKbankens fondbolag, VD för Jacobson & Ponsbach Fondkommission, finansdirektör Wasa Försäkring, VD för Länsförsäkringar Kapitalförvaltning. Jack har styrelseupp- drag och förtroendeuppdrag av olika karaktär. Han sitter i disciplinnämnderna för Stockholms fondbörs och Swedsec som licensierar kundrådgivare inom finansbranschen. MATS LAGERQVIST, LEDAMOT/VD Mats är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Bland annat kan nämnas att Mats har varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fond- bolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Indecap 2013, sid 29
UNDERSKRIFTER REVISIONSBERÄTTELSE Till årsstämman i Indecap AB, org. nr 556622-4480 Härmed försäkras att årsredovisningen är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed. De lämnade uppgif- godkänts för utfärdande av styrelsen den 14 mars 2014. Före- årsredovisningen. Årsredoviningen har, som framgår nedan, terna stämmer med de faktiska förhållandena i verksamheten tagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse och ingenting av väsentlig betydelse har utelämnats som på bolagsstämman den 6 maj 2014. skulle kunna påverka den bild av företaget som skapats av Stockholm den 14 mars 2014 Rapport om årsredovisningen Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Indecap AB för år 2013. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för årsredovisningen Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Indecap AB för år 2013. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen. Rolf Lydahl Styrelseordförande Niklas Lundberg Joacim Lindgren Mikael Bohman Daniel Eriksson Mats Lagerqvist Verkställande direktör Jack Junel Richard Josephson Håkan Nordblad Stefan Holm Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Indecap ABs finansiella ställning per den 31 december 2013 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Som underlag för mitt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Vi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 7 april KPMG AB Petra Lindström Auktoriserad revisor Indecap 2013, sid 31
REGERINGSGATAN 60, 111 56 STOCKHOLM 08-411 37 70 INDECAP.SE