Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Marknadsföringsmaterial december 2015 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 92 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 22 25 januari april 2014 2016 ETISK AKTIE- OBLIGATION

Vi är fortsatt positiva till aktier i allmänhet och till Europa i synnerhet. Även om det i skrivande stund är en bit kvar på 2015 börjar det bli dags att summera året. I strategin som vi presenterade i december 2014 spådde vi att 2015 skulle präglas av divergens, att riskfyllda tillgångar skulle utvecklas bättre än mindre riskfyllda samt att volatiliteten på marknaden skulle ha en stor påverkan. I huvudsak ser det ut som om vi fick rätt. Vad tror vi då om 2016? Att försöka förutspå framtiden årsvis är alltid lite osäkert, men för att kunna fatta investeringsbeslut behöver man ha ett huvudscenario. Och vår utgångspunkt för 2016 är att det finns goda möjligheter till fortsatt avkastning, under förutsättning att tillväxten och bolagsvinsterna utvecklas som vi tror. Om vi börjar i tillväxtänden tror vi att den globala ekonomin fortsätter att växa, men inte i någon hög takt. 2015 blev i den bemärkelsen lite av en besvikelse då tillväxten blev lägre än förväntat, framför allt under andra halvåret. Det är viktigt att tillväxten är tillräckligt hög för att ge stöd åt en vinsttillväxt hos bolagen, som ju faktiskt är det man investerar i. På vinstsidan har 2015 varit lite av ett bakslag. Globalt kommer vinsterna i bästa fall vara oförändrade, mer troligt är att det blir ett litet minus. Det har en ganska enkel förklaring: valutor och energisektorn. Nästa år tror vi på mindre valutastörningar och även om energipriserna kanske kommer att försvagas ytterligare kommer rörelserna vara mycket mindre än under 2015. Med en hygglig ekonomisk tillväxt finns därmed förutsättningar för bolagen att generera runt 4-7 procents vinsttillväxt 2016. Värderingsmässigt finns egentligen inte mycket att tillägga. I stort sett har vi samma värderingsnivå, i absoluta tal, för aktier som vid starten av året. Räntorna är, trots mindre uppgångar på sistone, fortfarande mycket låga, vilket stöder aktier i ett relativt perspektiv. Vi är fortsatt positiva till aktier i allmänhet och till Europa i synnerhet. Michael Livijn Strateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, kreditmarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna kan erbjudas som Trygg eller Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 15 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 92. 2

Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Europeiska bolag Europas ekonomi ser ut att växa med runt 1,5 procent under 2015, vilket helt klart vore en förbättring jämfört med tidigare. Det är också positivt att den inhemska efterfrågan visar tecken till att öka. Den tillväxt som hittills har funnits har till stor del drivits av en stark export. Om den inhemska efterfrågan stärks blir tillväxten mer balanserad och uthållig. Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tolv börsnoterade europeiska bolag. Sid 6 Aktieobligation Globala bolag Den globala ekonomin visar för närvarande inga imponerande tillväxtsiffror. Trots det är tillväxten ändå positiv, vilket ger stöd för stigande bolagsvinster. Den senaste tiden har det skett en förändring varifrån tillväxten drivs. Tidigare var det framför allt tillväxtländer som Brasilien, Ryssland och Kina som var drivande, nu har de mer mogna ekonomierna tagit över stafettpinnen. Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade bolag. Bolagen är utvalda med hänsyn taget till hållbarhet och etik. Vi har använt oss av ISS-Ethix i det arbetet. Läs mer om den etiska granskningen på sidan 14. Sid 9 ETISK Aktieobligation Sverige Tillväxttakten i Sverige är bland de högsta i Europa och våra ekonomer tror på fortsatt tillväxt i Sverige. Bolagsvinsterna för det tredje kvartalet kom in i linje med förväntningarna. Vinstmässigt ser det bra ut för bolagen och även om den svagare kronan är en stor förklaring till vinsttillväxten i år, tror vi på fortsatt stark tillväxt under 2016. Aktieobligation Sverige är kopplad till utvecklingen i aktieindexet OMXS30 TM Index, som består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Sid 11 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Europeiska bolag Trygg 10 000 kr 10 000 kr 50 % 6 år Aktieobligation Europeiska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 170 % 6 år Aktieobligation Globala bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 130 % 3 år Aktieobligation Sverige Chans 11 000 kr 10 000 kr 100 % 3 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegraderna fastställs senast den 1 februari 2016. 3

Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post. Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 15 kan du läsa om dessa. 4

Du kan välja mellan Trygg och Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent (200 1000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Marknadsdel Arrangörsarvode Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag 10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Startdag 11 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 70 % 40 % = 28 000 kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: 100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och överkursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 160 % 40 % = 64 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. 75

Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans Det ser ut som att bolagsvinsterna i Europa är på väg att stiga har den tillväxt som skapats raderats och företagsvinsterna har halkat efter andra regioner, bland annat den amerikanska. Nu ser det dock ut som att bolagsvinsterna i Europa är på väg att stiga. Bolagens intäkter drivs till stor del av tillväxt, men marginalerna är också viktiga för vinsterna. Där är skillnaderna mellan de amerikanska och de europeiska bolagen stora. De amerikanska bolagens marginaler har ökat stadigt sedan finanskrisen, medan marginalerna för de europeiska bolagen varit oförändrade. Marginalerna för de amerikanska bolagen ligger nu nära all time high, medan de europeiska bolagen har större möjligheter att minska sina kostnader. Sammantaget finns det förbättringspotential i de europeiska bolagsvinsterna. Europas ekonomi ser ut att växa med runt 1,5 procent under 2015, vilket helt klart vore en förbättring jämfört med tidigare. Det är också positivt att den inhemska efterfrågan visar tecken till att öka. Den tillväxt som hittills har funnits har till stor del drivits av en stark export. Om den inhemska efterfrågan stärks blir tillväxten mer balanserad och uthållig. Ekonomisk tillväxt är en förutsättning för att företagen generellt ska kunna öka försäljningen. Där har Europa under en lång tid haft motvind och kontinenten har närapå stått still ekonomiskt efter finanskrisen. Efter dubbla recessioner Centralbankerna världen över har under de senaste åren spelat en nyckelroll för marknadsutvecklingen. Räntor på eller nära nollstrecket och massiva stimulanspaket som köpt upp obligationer har varit ett starkt stöd för marknaden. Samtidigt som den amerikanska centralbanken går mot en normaliserad penningpolitik, ser den europeiska centralbanken ut att fortsätta öka de ekonomiska stimulanserna. Detta stöder den europeiska marknaden framöver. Marknadsutsikter + Den europeiska tillväxten återhämtar sig. + Vinstutsikterna för de europeiska bolagen har förbättrats. Den europeiska ekonomin är känslig för en nedgång i den globala tillväxten. Aktieobligation Europeiska bolag passar dig som...... tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de europeiska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av både den globala tillväxtökningen och en ökad inhemsk efterfrågan. Aktieobligation Europeiska bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Europeiska bolag. 6 Aktieobligation Europeiska bolag

Aktieobligation Europeiska bolag Trygg Så här fungerar Aktieobligation Europeiska bolag Trygg Aktieobligation Europeiska bolag Trygg har en löptid på sex år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv börsnoterade bolag: Allianz, AXA, Engie, Ferrovial, Fortum, Iberdrola, Repsol, Sampo, Sanofi, Telefonica, Unbail-Rodamco och Unilever. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa fyra aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Trygg Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 180 160 140 120 100 80 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 50 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF ET92 B205A Så här kan det bli Aktiekorgens Aktiekorgens Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 beräknade utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6 80 % 66,7 % 13 333 kr 4,6 % 13 000 kr 13 667 kr 60 % 53,3 % 12 667 kr 3,7 % 12 400 kr 12 933 kr 40 % 40,0 % 12 000 kr 2,8 % 11 800 kr 12 200 kr 20 % 26,7 % 11 333 kr 1,8 % 11 200 kr 11 467 kr 0 % 13,3 % 10 667 kr 0,8 % 10 600 kr 10 733 kr -20 % 0,0 % 10 000 kr -0,3 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling. 2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie. 3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden. 4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 5 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 6 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 1 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. Aktieobligation Europeiska bolag 7

Aktieobligation Europeiska bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Europeiska bolag Chans Aktieobligation Europeiska bolag Chans har en löptid på sex år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv börsnoterade bolag: Allianz, AXA, Engie, Ferrovial, Fortum, Iberdrola, Repsol, Sampo, Sanofi, Telefonica, Unbail-Rodamco och Unilever. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett om dessa fyra aktier stigit eller fallit i värde under placeringens löptid. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Chans Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 180 160 140 120 100 80 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 170 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF EC92 B205B Så här kan det bli Aktiekorgens Aktiekorgens Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 beräknade utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6 80 % 66,7 % 21 333 kr 11,4 % 20 200 kr 22 467 kr 60 % 53,3 % 19 067 kr 9,3 % 18 160 kr 19 973 kr 40 % 40,0 % 16 800 kr 7,0 % 16 120 kr 17 480 kr 20 % 26,7 % 14 533 kr 4,4 % 14 080 kr 14 987 kr 0 % 13,3 % 12 267 kr 1,5 % 12 040 kr 12 493 kr -20 % 0,0 % 10 000 kr -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling. 2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie. 3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden. 4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 5 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 6 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 2 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 8 Aktieobligation Europeiska bolag

Aktieobligation Globala bolag Chans ETISK Det finns goda förutsättningar för både stigande bolagsvinster och börskurser länderna, är utvecklingen i västvärlden mer hållbar på lång sikt. Tillväxten i västvärlden påverkas inte bara av investeringar och en stark export, utan den inhemska efterfrågan är i dagsläget en starkt bidragande faktor. Den stärkta inhemska efterfrågan gör den ekonomiska utvecklingen mer stabil och mindre känslig mot enskilda faktorer. Det är framför allt västvärlden som drar nytta av de lägre energipriserna. I tillväxtländerna finns det ett flertal stora energiexportörer, som är helt beroende av det pris de kan få för sina exportvaror. I västvärlden är bilden mer blandad. En del bolag drar nytta av de lägre energipriserna, samtidigt som energibolagen har det mer motigt. De sänkta energipriserna gör att hushållen får en ökad köpkraft, vilket är positivt för de flesta bolagen. Den globala ekonomin visar för närvarande inga imponerande tillväxtsiffror. Trots det är tillväxten ändå positiv, vilket ger stöd för stigande bolagsvinster. Den senaste tiden har det skett en förändring varifrån tillväxten drivs. Tidigare var det framför allt tillväxtländer som Brasilien, Ryssland och Kina som var drivande, nu har de mer mogna ekonomierna tagit över stafettpinnen. Marknadsutsikter + Den globala tillväxten stabiliseras. + De låga energipriserna stöder ekonomin i västvärlden. Tillväxtmarknaderna halkar efter. USA har under en tid visat fina tillväxttal och i Europa ser vi nu tydliga tecken på förbättring. Även om västvärlden visar på lägre tillväxtsiffror än de snabbt växande tillväxt- Aktieobligation Globala bolag passar dig som...... vill ha en placering som är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio globala bolag, som alla uppfyller etiska krav vad gäller hållbarhet och miljö. Vid avgörandet av om ett bolag ska anses vara etiskt har vi utgått från vad företaget ISS-Ethix anser om det aktuella bolaget. Läs mer om den etiska granskningen på sidan 14.... tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att aktiemarknaderna kommer att stiga framöver. Den globala tillväxten och stigande bolagsvinster talar för globala aktier. Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Globala bolag. Aktieobligation Globala bolag 9

Aktieobligation Globala bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Globala bolag Chans Aktieobligation Globala bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: Allianz, Assicurazioni Generali, CLP Holdings, Commonwealth Bank of Australia, Ford Motor, HSBC Holdings, Kellogg, Novartis, Procter & Gamble och Southern. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 15 200 kronor per aktieobligation. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellen nedan och på sidan 14 under rubriken Valuta. Chans Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 140 120 100 80 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 130 % Löptid 3 år Courtage 2 % Börskod NBF GC92 B206 Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 20 400 kr 81,8 % 22,1 % 19 360 kr 21 440 kr 60 % 17 800 kr 58,6 % 16,6 % 17 020 kr 18 580 kr 40 % 15 200 kr 35,5 % 10,6 % 14 680 kr 15 720 kr 20 % 12 600 kr 12,3 % 3,9 % 12 340 kr 12 860 kr 0 % 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 3 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 10 Aktieobligation Globala bolag

Aktieobligation Sverige Chans De svenska bolagens vinster ser ut att öka framöver krona varit en viktig faktor för de svenska bolagen. Framöver tror vi dock att kroneffekten kommer att avta något, och den globala tillväxten blir mer viktig för resultaten. Den europeiska centralbanken har större möjligheter att stimulera den ekonomiska tillväxten än den svenska centralbanken. Om den europeiska centralbanken skulle öka sina stimulanser kommer troligtvis den svenska exporten att drabbas negativt, till följd av en starkare krona. Tillväxten kämpar med att ta över som drivkraft för avkastningen, så centralbankspolicyn kommer att dominera under 2016 också åtminstone första halvåret. Utan inflationstryck fortsätter den globala penningpolitiken att vara extremt stimulerande och därmed ett stöd för riskfyllda tillgångar, som aktier. Tillväxttakten i Sverige är bland de högsta i Europa och våra ekonomer tror på fortsatt tillväxt i Sverige. Bolagsvinsterna för det tredje kvartalet kom in i linje med förväntningarna. Vinstmässigt ser det bra ut för bolagen och även om den svagare kronan är en stor förklaring till vinsttillväxten i år, tror vi på fortsatt stark tillväxt under 2016. Stockholmsbörsen har haft en god utveckling de senaste åren och vi tror att det finns mer att hämta. Med runt 65 procent av omsättningen från Europa och USA har en svagare Värderingen har kommit ned en aning, men är varken hög eller låg i dagsläget. Det betyder att den absoluta värderingen inte är något hinder för fortsatta uppgångar. Så länge bolagsvinsterna är höga ser vi inte värderingen som ett problem. Det svenska ränteläget väntas också förbli lågt för en överskådlig framtid, vilket gynnar aktier relativt andra tillgångsklasser. Riskmässigt kommer det största hotet från den globala ekonomin. Marknadsutsikter + Den svenska BNP-tillväxten är stark. + Det ser ut som att de svenska bolagens vinster kommer att öka 2016. En stärkt krona kan påverka den svenska tillväxten negativt. Aktieobligation Sverige passar dig som...... tror på en bred uppgång på den svenska aktiemarknaden de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att de svenska bolagen går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen. Aktieobligation Sverige är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Sverige. Aktieobligation Sverige 11

Aktieobligation Sverige Chans Så här fungerar Aktieobligation Sverige Chans Aktieobligation Sverige Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i aktieindexet OMXS30 TM Index, som består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. För mer information om det underliggande aktieindexet, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 13. Om aktieindexet exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 14 000 kronor per aktieobligation. Aktieindexets utveckling de fem senaste åren* 1800 1600 1400 1200 1000 800 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 Chans * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 100 % Löptid 3 år Courtage 2 % Börskod NBF SC92 B207 Så här kan det bli Aktieindexets Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 80 % 21,9 % 11 000 kr 18 000 kr 60,4 % 17,1 % 60 % 17,2 % 11 000 kr 16 000 kr 42,6 % 12,6 % 40 % 12,0 % 11 000 kr 14 000 kr 24,8 % 7,7 % 20 % 6,3 % 11 000 kr 12 000 kr 7,0 % 2,3 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % -20 % -7,3 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 13 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 3 Emittent... Nordea Bank Finland Abp Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 16. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. 10 12 Aktieobligation Sverige

Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Kapitalskyddade placeringar nr 92 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 92, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 92 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Europeiska bolag Aktiekorg med följande aktier: Allianz (EUR), AXA (EUR), Engie (EUR), Ferrovial (EUR), Fortum (EUR), Iberdrola (EUR), Repsol (EUR), Sampo (EUR) (Sampo är största ägare i Nordea, med drygt 21 procent av kapitalet), Sanofi (EUR), Telefonica (EUR), Unibail-Rodamco (EUR) och Unilever (EUR). Aktieobligation Globala bolag Aktiekorg med följande aktier: Allianz (EUR), Assicurazioni Generali (EUR), CLP Holdings (HKD), Commonwealth Bank of Australia (AUD), Ford Motor (USD), HSBC Holdings (GBP), Kellogg (USD), Novartis (CHF), Procter & Gamble (USD) och Southern (USD). Aktieobligation Sverige Aktieindexet OMXS30 TM Index (SEK) (www.nasdaqomx.com). Se Marknadsavbrott och särskilda händelser under rubriken Risker på sidan 15 för exempel på när en underliggande tillgång kan behöva bytas ut. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 92 ska betalas den 1 februari 2016. Startkurser Startkurser fastställs den 1 februari 2016. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 92 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 3 februari 2016. Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 92 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 18 januari 2021 till och med den 18 januari 2022, med en avläsning den 18:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 18 januari 2018 till och med den 18 januari 2019, med en avläsning den 18:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Sverige Chans: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 18 januari 2018 till och med den 18 januari 2019, med en avläsning den 18:e varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Europeiska bolag Trygg respektive Aktieobligation Europeiska bolag Chans fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett deras faktiska utveckling. Underliggande aktier* Utfall 1 Aktie 1 62 % 40 % Aktie 2 47 % 40 % Aktie 3 38 % 40 % Aktie 4 Aktie 5 23 % 23 % Aktie 6 17 % 17 % Aktie 7 14 % 14 % Aktie 8 11 % 11 % Aktie 9 4 % 4 % Aktie 10-3 % -3 % Aktie 11-7 % -7 % Aktie 12-14 % -14 % * Rangordnade efter utveckling Genomsnittlig utveckling: 17,1 % Utfall 2 13 % 40 % 0 % 40 % -2 % 40 % 36 % 40 % -2 % 40 % Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: -3 % -3 % -6 % -6 % -6 % -6 % -8 % -8 % -8 % -8 % -10 % -10 % -12 % -12 % -12 % -12 % Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans den 1 februari 2022. Aktieobligation Globala bolag Chans den 1 februari 2019. Aktieobligation Sverige Chans den 1 februari 2019. Genomsnittlig utveckling: 7,9 % Deltagandegrad Avkastningen bestäms av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltagandegraden och i förekommande fall av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn respektive euron. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast den 1 februari 2016. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 1 februari 2016. 13

Valuta I Aktieobligation Globala bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 26 januari 2016. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 22 januari 2016 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 40 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Trygg 150 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans 90 procent för Aktieobligation Sverige Chans. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 92 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 1 februari 2016 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 720 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 920 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 1 012 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 616 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Sverige Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 616 kr Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 92 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. ISS-Ethix ISS-Ethix följer löpande ett större antal bolag världen över och analyserar dessa utifrån ett hållbarhets- och etikperspektiv. Baserat på ett trafikljussystem får bolagen någon av färgerna grönt (etiskt) gult (bolag som är under utredning, ej etiskt) eller rött (ej etiskt). Bolag involverade i verifierade kränkningar av internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbete och korruption blir röda, vilket även gäller bolag som är involverade i kontroversiella vapen såsom klusterbomber och personminor. För bolag med involvering i kontroversiella produkter såsom alkohol, pornografi, militärt material, tobak och spel har en generell gräns satts att dessa områden totalt endast får omfatta maximalt fem procent av bolagens omsättning. Samtliga bolag i Aktieobligation Globala bolag Chans ansågs vid tidpunkten för bestämmandet av den underliggande aktiekorgen för att vara etiska (gröna) enligt ISS-Ethix. Om ett bolag under löptiden ändras från att anses vara etiskt till att inte anses vara etiskt, kommer det aktuella bolaget ändå att kvarstå i den underliggande aktiekorgen. Du kan läsa mer om ISS-Ethix på www.ethix.se. Passandebedömning hos Nordea Vid passandebedömning hos Nordea ska passandebedömningen Kapitalskyddade placeringar, som ligger under rubriken Strukturerade produkter, användas. Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: Nasdaq, OMX TM, OMXS30 TM och OMXS30 Index TM är varumärken registrerade av The NASDAQ OMX Group, Inc. (tillsammans med närstående bolag benämnt Bolagen ) och licensierade för användning av Nordea Bank Finland Abp vad avser vissa produkter ( Produkterna ). Bolagen har inte godkänt Produkterna såsom varande lagenliga eller lämpliga på annat vis. Produkterna varken ges ut av, överlåts, säljs eller marknadsförs av Bolagen. Bolagen garanterar inte och åtar sig inget ansvar för Produkterna. Webbsida: www.nasdaqomx.com 14

Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AAenligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på moodys.com och standardandpoors.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid). Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 92 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Globala bolag Chans av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn och i Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Valutakursförändringar kan påverka ett företags eller en tillgångs marknadsvärde. Vidare, om ett företag eller en tillgång är noterat i en annan valuta än den valuta som företaget eller tillgången värderas i kommer rörelser mellan dessa valutor påverka prisutvecklingen. Som följd för företag och tillgångar som är noterade på flera börser och i olika valutor kan prisutvecklingen variera börserna emellan, exempelvis till följd av valutarörelser. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på det resulterande beloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. 15

Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 92 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 92 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Förklaring till Riskindikatorn Risknivå normalutfall Hur stor är risken i placeringen? Måttet beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Det betyder att om de förväntade negativa utfallen av en placering är få och/eller små kommer riskindikatorn att visa på en begränsad risknivå och vice versa. Risken översätts sedan till en skala mellan 1 och 7, där 1 är låg risk och 7 är hög risk. Risknivå 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens risknivå fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de underliggande tillgångar som placeringens utbetalning är baserad på. Risknivå extremutfall Hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall? Måttet beskriver risken i placeringen vid extrema utfall, om denna behålls till återbetalningsdagen. Ett exempel på ett extremutfall är de kraftiga kursfallen på världens börser som skedde under finanskrisen 2008. Om förlusten vid ett extremutfall ändå är begränsad som till exempel i en kapitalskyddad placering visar måttet en lägre risknivå. Om å andra sidan en stor andel av det investerade kapitalet kan gå förlorat vid ett extremutfall så visar måttet en högre risknivå. Även risknivån för extremutfall översätts till en sjugradig skala, där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk. Risknivå normalutfall och risknivå extremutfall ska tillsammans ge en samlad bild av placeringens marknadsrisk och ge information om såväl sannolikheten för att förlora delar av kapitalet, förväntad storlek på sådan förlust samt storlek på förlust i ett extremt utfall. Emittentrisk Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället, enligt ratingbolagen Standard & Poor s Rating Services och Moody s. Standard & Poor s skala är tolvgradig, med högsta rating AAA och lägsta rating D. Moody s skala är niogradig, med högsta rating Aaa och lägsta rating C. Den lägsta kreditratingen innebär konkurs. Emittent är den som är utgivare av en strukturerad placering, upprättar prospekt och är betalningsskyldig enligt den strukturerade placeringens Slutliga Villkor. 16