Fredo VT14 Livförsäkringsredovisning Dag 3

Fredo VT14 Livförsäkringsredovisning Dag 3 23 april 2014 Alexander Dollhopf

Viktiga punkter från dag 2» Balansräkningens delar (livförsäkringsbolag) Speciell fokus på FTA Speciell fokus på förutbetalda anskaffningskostnader» Resultaträkningens delar (livförsäkringsbolag)» Samband mellan balans- och resultaträkning Årets resultatet går in i eget kapital / konsolideringsfond Livförsäkringsavsättning inklusive noten för förändring i avsättningen» Nyckeltal Bland annat kollektiv konsolidering i ömsesidig bedrivna livförsäkringsbolag» Aktuarieredogörelse» Embedded Value 2 Cavendi Management Consulting

Agenda 1 Kort om risksummor 2 Resultaträkning Tre perspektiv 3 Ett exempel 4 Anvisningen till inlämningsuppgiften 3 Cavendi Management Consulting

Kassaflöden Fondförsäkring inom vinstutdelande bolag Tredje part Försäljningsprovisioner Kostnader Skatter Försäkringstagare Premier Försäkringstagarens fonder Avgifter (inklusive riskpremie) Negativ riskpremie Aktieägarens finansiella tillgångar Utdelningar Ägare Utbetalningar Tillskjuten risksumma Kapitalinjektioner Avkastning Kapitalförvaltningsavgift Frigjord risksumma Avkastning Fondrabatter Fondbolaget 4 Cavendi Management Consulting

Definition av risksumma Dödsfall Kunden betalar en riskpremietill bolaget Bolaget överför tillskjuten risksumma till kundens avtal vid dödsfall Livsfall (arvsvinst) Bolaget tillskjuter en negativ riskpremie (som en sorts extra ränta) till kundens avtal så länge kunden lever Vid kundens dödsfall överförs kundens kapital till bolaget som frigjord risksumma Dödsfallsskydd (Positiv) risksumma (Negativ) risksumma Dödsfall inträffar Dödsfall inträffar Pensionsålder Pensionsålder 5 Cavendi Management Consulting

Samma resultat olika sätt att redovisa Karakteristika Livförsäkringsmodellen Aktuarieredogörelsen Nettoredovisning (deposit accounting; uppnås genom unbundling; oftast fondförsäkring) Premieinkomst, som redovisas i sin helhet Förändring i livförsäkringsavsättning som egen post Försäkringsersättningar som egen post Resultat försäkringsrisker (både dödsfalls- och livsfallsdödlighet) Resultat driftskostnader Resultat kapitalavkastning Resultat avkastningsskatt Ett kontrakt delas upp i Försäkringsdel (redovisas enligt IFRS 4) Finansiell del (redovisas enligt IAS 39) Service del (redovisas enligt IAS 18) Referens FFFS 2008:26, Bilaga 2 FFFS 2008:22, Avsnitt I IFRS 4 Palmgren sida 79 Alla tre metoder visar samma resultat på sista raden. 7 Cavendi Management Consulting

IFRS 4 Insurance Contracts IFRS 4 Insurance Contractsgäller för försäkringskontrakt (insurancecontracts), inte försäkringsbolag En försäkringskontrakt definieras enligt nedan IFRS 4 är en interim standard som sätter vissa minimikrav (se höger) men ger inget fullständigt regelverk angående redovisning för försäkringskontrakt Bolagen får fortsätta med deras existerande redovisningsprinciper för försäkringskontrakt, så länge dessa möter minimikraven Förändring av redovisningsprinciper möjlig om den ger mer relevant eller tillförlitligt information Minimikrav (urval)» Bland annatska bolagen Göra en förlustprövning (liability adequacy test) Genomföraen liability adequacy test [IFRS 4: 14, 7] Unbundlavissa finansiella instrument Ta bort katastrof- eller utjämningsreserver Inte kvitta återförsäkringstillgångar mot relaterade försäkringsskulder Separera vissa embedded derivatives Dela upp kontraktet i depositdelaroch försäkringsdelar i vissa fall, och möjlighet till uppdelning i andra fall (unbundling) Definition försäkringskontrakt (IFRS 4 Appendix A) 8 Cavendi Management Consulting

Klassificering av kontrakt (standardansats) Klassificering Separation Försäkringskontrakt * IFRS 4 Kontrakt * Inklusive investeringskontrakt med diskretionära delar Investeringskontrakt Finansiell del Service del IAS 39 IAS 18 Fondförsäkringsaffär i Sverige omfattar signifikanta andelar försäkringskontrakt och investeringskontrakt 9 Cavendi Management Consulting

Unbundling(uppdelning av kontrakt) Unbundling Separation Kontrakt Finansiell del Service del IAS 39 IAS 18 Försäkringsdel Investeringskontrakt Försäkringsdel IFRS 4 För att undvika att resultaträkning för en del (försäkringskontrakt) skulle redovisas enligt livförsäkringsmodellen och en del (investeringskontrakt) enligt deposit accounting, så valde många företag att dela upp alla deras fondförsäkringskontrakt (unbundling) 10 Cavendi Management Consulting

Ett exempel fondförsäkring» Vi tänker oss ett fondförsäkringsbolag som bara har en typ av försäkringar, där försäkringstagaren sparar regelbundet för att vid en överenskommen ålder få tillgodohavandet utbetalt. Under tiden fram till den överenskomna utbetalningsåldern omfattas försäkringen av ett dödsfallskydd motsvarande 125% av fondvärdet (det betyder att, vid dödsfall, får de efterlevande det aktuella fondvärdet plus ytterligare 25% som försäkringsbolaget skjuter till) Bolaget tar ut en avgift på 2% av inbetald premie och en årlig avgift på 0.5% av fondvärdet. För att täcka avkastningsskatten tar bolaget ut en avgift som dras från fondvärdet vid ingången av varje kalenderår Enligt balansräkningen var fondförsäkringsåtagandet SEK 12 000m vid årets början och SEK 14 000m vid årets slut Den kapitalavkastning som tillfaller kunderna består dels av värdeförändring i fondvärdet och dels av utdelning på fondandelar Ingen återförsäkring har tecknats och vi bortser från eventuella kapitalförvaltningskostnader, fondrabatter (kick-backs) och arvsvinster 12 Cavendi Management Consulting

Uppställningsform enligt livförsäkringsmodellen» Resultaträkningen enligt Finansinspektionens föreskrifter ser ut på följande sätt (radbeteckningarna följer bilaga 2): II. TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE 1. a) Premieinkomst 1.000 2. Kapitalavkastning, intäkter 520 3a. bb) Värdeökning på fondförsäkringstillgångar 830 5. a) Utbetalda försäkringsersättningar -160 6. b) bb) i) Förändring i fondförsäkringsåtagandet -2.000 8. Driftskostnader -100 13. Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 90 III. ICKE-TEKNISK REDOVISNING 2. Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 90 3a. Kapitalavkastning, intäkter 50 12. Skatt på årets resultat -90 14. Årets resultat 50 13 Cavendi Management Consulting

Ytterligare information» Vi antar att vi har tillgång till ytterligare information beträffande årets transaktioner, delvis genom noten till balansräkningen (jämför not 36 i Folksam Livs ÅR) men troligen genom tillgång till intern information (exempelvis aktuarieredogörelse): Den totala riskpremien under året var SEK 20m (för att täcka det 25%-iga dödsfallsskyddet) Årets (ordinarie) utbetalningar var SEK 110m (betalas ut från fondvärdet) Utbetalningar på grund av dödsfall var SEK 50m, varav bolaget bidrog med SEK 10m (tillskjuten risksumma) Fondavgifterna på 0.5% av fondvärdet uppgick till SEK 70m.» Notera även att kapitalavkastning i den icke-tekniska delen (SEK 50m) avser avkastning på aktieägarnas tillgångar» Låt oss nu anta att vi vill upprätta en aktuarieredogörelse eller en unbundlad resultaträkning Med utgångspunkt från ovanstående information ska vi först analysera förändringen i avsättningen det vill säga fondförsäkringsåtagandet under det aktuella räkenskapsåret 14 Cavendi Management Consulting

Förändring i fondförsäkringsåtagandet» Vi inför följande beteckningar: P = Premieinkomst (SEK 1 000m) V = Värdeförändring av fondandelar (SEK 830m) Utd = Utdelning på fondandelar (SEK 520m) Avg p = Premieavgift (2%) (SEK 20m) Avg f = Fondavgift (0.5%) (SEK 70m) RP = Riskpremie (SEK 20m) U = (Ordinarie) utbetalningar (från fondvärdet) (SEK 110m) R = Utbetalningar på grund av dödsfall (fondvärdet) (SEK 40m) RS = Utbetalningar på grund av dödsfall, utöver fondvärdet (den del som bolaget skjuter till) (SEK 10m) T = Skatteavgift (SEK 90m) Dr = Driftskostnader (SEK 100m) Avk EK = Avkastning på eget kapital (50 Mkr) F 0 = Ingående fondförsäkringsåtagande (fondvärde) (SEK 12 000) F 1 = Ugåendefondförsäkringsåtagande (SEK 14 000m)» F 1 F 0 = V + Utd+ P Avg p Avg f RP U R T = SEK 2 000m 15 Cavendi Management Consulting

Övergång till unbundlad resultaträkning II. TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE 1. a) Premieinkomst P 2. Kapitalavkastning, intäkter Utd 3a. Bb) Värdeökning på fondförsäkringstillgångar V 5. a) Utbetalda försäkringsersättningar U R RS 6. b) bb) i) Förändring i fondförsäkringsåtagandet (F 1 F 0 ) = V Utd P + Avg p + Avg f + RP + U + R + T 8. Driftskostnader Dr 13. Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat (RP RS) + (Avg p + Avg f Dr) + T III. ICKE-TEKNISK REDOVISNING 2. Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat (RP RS) + (Avg p + Avg f Dr) + T 3a. Kapitalavkastning, intäkter Avk EK 12. Skatt på årets resultat T 14. Årets resultat (RP RS) + (Avg p + Avg f Dr) + Avk EK 16 Cavendi Management Consulting

Undbundling ger en komprimerad resultaträkning II. TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE SEKm 1. a) Premieinkomst RP 20 4. Övriga tekniska intäkter Avg p + Avg f + T 180 (=20+70+90) 5. a) Utbetalda försäkringsersättningar RS 10 8. Driftskostnader Dr 100 13. Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat (RP RS) + (Avg p + Avg f Dr) + T 90 III. ICKE-TEKNISK REDOVISNING 2. Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat (RP RS) + (Avg p + Avg f Dr) + T 90 3a. Kapitalavkastning, intäkter Avk EK 50 12. Skatt på årets resultat T 90 14. Årets resultat (RP RS) + (Avg p + Avg f Dr) + Avk EK 50 17 Cavendi Management Consulting

Några kommentarer» Nettoredovisning (depositaccounting) innebär att stora delar av inbetalda premier eller utbetalda försäkringsersättningar, samt den relaterade förändring i FTA, redovisas direkt genom balansräkning och inte genom resultatet» Positiva riskpremier redovisas som premieinkomstoch tillskjutna risksummor som ju är en utgift för bolaget redovisas som försäkringsersättning» Om bolaget i fråga även har försäkringar med negativ risksumma (arvsvinst) redovisas frigjorda risksummor som premieinkomst medan negativa riskpremier (som påförs fondvärdet) redovisas som försäkringsersättning» Avgifter, inklusive den avgift som tas ut för att täcka avkastningsskatten, redovisas som övrig teknisk intäkt Exemplet är förenklat. I posten skatt på årets resultat ingår även inkomstskatt på eventuella riskförsäkringar och då matchar inte avgiften den faktiska skatten. Dessutom betalas inkomstskatt på avkastning på eget kapital som vi bortser ifrån i detta exempel» En unbundlad resultaträkning ligger mycket närmare aktuarieredogörelsen än den redovisningsmässiga resultaträkningen (minns bilderna från dag 2) eftersom den visar resultatkällorna 18 Cavendi Management Consulting

Resultatanalys Försäkringsaktiebolaget Skandia (publ), Årsredovisning 2013 (moderföretaget), sida 13 Premieinkomst Positiva riskpremier Frigjorda risksummor Försäkringsersättning Tillskjutna risksummor Negativa riskpremier Intäkter från investeringsavtal / övriga tekniska intäkter Avgifter Driftskostnader Driftskostnader efter effekt för förutbetalda anskaffningskostnader 19

Utgångspunkt dagens exempel, med en viss modifikation» Utgå från resultaträkningen för fondförsäkringsbolaget i dagens exempel» Följande tilläggsinformation finns att tillgå Bolagets egna kapital vid årets början var SEK 1 000m Inga andra försäkringar än de som berörs av exemplet finns i bolaget det betyder inga risk-eller tilläggsförsäkringar Bolaget har förutbetalda anskaffningskostnader (DAC) på balansräkningen. Avskrivningen sker med SEK 20m per år. I not 30 i Folksam Livs årsredovisning ser ni hur årets förändring i förutbetalda anskaffningskostnader brukar presenteras. Ivår uppgift antar vi att ingen ny aktivering sker i år utan det enda som påverkar denna post är avskrivning av föregående års DAC. DAC ingår i eget kapital.» Uppgift Justera resultaträkningen med hänsyn till DAC. Vilken post påverkas och med vilket belopp? Upprätta aktuarieredogörelse. Använd Excelarket. Anta att det endast finns en verksamhetsgren: fondförsäkring, under Övrig livförsäkring Upprätta solvensdeklaration (valfritt format, men gärna i MS Excel) och beräkna solvenskvoten (se dag 4) Det går bra att arbeta två och två Inlämningsuppgiften mejlas till Artur Chmielewski senast den 21 maj 2014. 21 Cavendi Management Consulting

Material dag 3 International Financial Reporting Standards» IFRS 4, artikel 2, 10 till 14, 22 samt Appendix A Anvisningar till inlämningsuppgiften Finansinspektionens föreskrifter (FFFS)» Årsrapport (2008:22): Avsnitt I(Aktuarieredogörelse) (sidor 112 till 118)» Aktuarieredogörelse i MS Excel 22 Cavendi Management Consulting