Elverket Vallentuna AB (publ) Organisationsnummer 556577-2141 Bokslutskommuniké januari december 2011 Sammandrag för koncernen Nettoomsättningen uppgår till 361 778 tkr (467 860 tkr) Rörelseresultatet uppgår till 22 651 tkr (-13 629 tkr) Resultat efter skatt uppgår till 20 070 tkr (-14 663 tkr) och före skatt till 27 270 tkr (-19 789 tkr) Resultat per aktie utgör för perioden 3,10 kr (-2,26 kr) Styrelsen föreslår en aktieutdelning på 0,50 kr per aktie Elverkets nya VD, Patrik Johansson, tillträder den 1 mars 2012 Intäkter och resultat Omsättningen uppgår till 361 778 tkr jämfört med 467 860 tkr samma period föregående år. Omsättningen har minskat inom elhandelsverksamheten till följd av lägre elpriser och lägre volymer. I nätverksamheten har omsättningen ökat som effekt av högre tariffer. Rörelseresultatet är högre jämfört med samma period föregående år och uppgår till 22 651 tkr jämfört med -13 629 tkr motsvarande period föregående år. Under året har ett flertal åtgärder genomförts som nu gett effekt i det förbättrade resultatet. I rörelseresultatet ingår jämförelsestörande kostnader för en reservering för avslutskostnader för avgående VD och andra resurser om 3 818 tkr. Kostnaderna har fördelats ut på resp verksamhetsområde inom Elverket. Resultat före skatt uppgår till 27 270 tkr (-19 789 tkr) och efter skatt till 20 070 tkr (-14 663 tkr). Rörelsemarginalen uppgår till 6,3% (-2,9%) och avkastningen på genomsnittligt operativt kapital till 19,4% (-14,8%). Soliditeten uppgår till 41,9% (39,8%). Vallentuna växer kraftigt under kommande år och därför behöver omfattande investeringar i elnätet göras. Elverket behöver säkra kapital för denna expansion vilket begränsar utrymmet för utdelning. Styrelsen föreslår en aktieutdelning på 0,50 kr per aktie. Elhandel Dotterbolaget Elverket Vallentuna El AB där affärssegment Elhandel finns, visar en fortsatt resultatmässig återhämtning jämfört med samma period föregående år. Det ackumulerade rörelseresultatet för året uppgår till 1 743 tkr (- 25 154 tkr). Jämförelsestörande kostnader avseende avslutskostnader för VD och andra resurser belastar Elhandels rörelseresultat med 1 739 tkr. Resultatförbättringen i elhandeln jämfört med föregående år beror framförallt på att modellen för prissättning till kund har utvecklats samt att kvalitén i prognosmodellen har höjts vilket gör att prissäkringen av avtalade framtida leveransvolymer sker på ett bättre sätt. 1/10
Det mycket milda vädret under kvartal fyra har lett till en avsevärt lägre efterfrågan på el än normalt för perioden. Detta har lett till kraftigt sjunkande spotpriser. Under fjärde kvartalet har Elverket sänkt sin leveransprognos i flera steg och kontinuerligt sålt tidigare ingångna prissäkringsavtal för att möta den lägre efterfrågan från kunderna. Under det fjärde kvartalet har elmarknaden genomgått en stor strukturell förändring genom att Sverige den första november delats in i fyra olika prisområden. Detta har lett till högre priser för kunder i elområde fyra (södra Sverige). Elverket har sedan tidigare beaktat detta i sin affärsmodell och har bl a tecknat avtal med prisjusteringsklausuler till kunder med leveranser i elområde fyra. Vi står nu redo för att lansera nya paketerade produkter på marknaden som riktar sig till olika kundgrupper utifrån förändringarna i marknaden och nya kanaler att nå kunderna. Elnät och Bredband Moderbolaget består av affärssegmenten Elnät och Bredband, vilka beskrivs nedan. Affärssegmentet Elnät har ökat rörelseresultatet till 20 566 tkr ( 9 759 tkr). Det förbättrade resultatet jämfört med föregående år beror till stor del på lägre operativa kostnader och justeringar i nättariffer för att säkerställa att nödvändiga framtida investeringar kan genomföras. Vallentuna fortsätter att expandera och antalet nätkunder har under året ökat med 178 st (198 st). Anslutningsavgifterna uppgår till 4 032 tkr (3 315 tkr). Det totala antalet nätkunder i Vallentuna uppgick vid årsskiftet till 13 820 st (13 642 st). Den förväntade ökningen av elkonsumtion på grund av tillkommande kunder kompenserades av ett varmare väder än normalt. Affärssegmentet Bredband har ett rörelseresultat som uppgår till 343 tkr (1 766 tkr). Det minskade rörelseresultatet beror på att Bredband har belastats med en större andel av koncernens stabs- och avskrivningskostnader jämfört med tidigare år. Elverkets stadsnät växer och byggs ut kontinuerligt. Verksamheten växer både i nybyggnadsområden och inom befintlig detaljplan. Ca 4 200 hushåll har idag en tjänst som levereras genom stadsnätets fiberkablar. Allmänt om verksamheten Nyckeltal för koncernen 2011-12-31 2010-12-31 Rörelseresultat, tkr 22 651-13 629 Rörelsemarginal, % 6,3-2,9 Eget kapital, tkr 110 465 174 776 Soliditet, % 41,9 39,8 Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 14,1-9,6 Avkastning på genomsnittligt operativt kapital, % 19,4-14,8 Koncernen består av moderföretaget Elverket Vallentuna AB med det helägda dotterföretaget Elverket Vallentuna El AB. Elverket Vallentuna AB äger och förvaltar eldistributionsnätet inom Vallentuna kommun. Elverket äger och driver dessutom ett fiberoptiskt kommunikationsnät (s.k. bredband). Elverket Vallentuna El AB agerar inom elhandel och säljer el till slutkund. Elhandelsverksamheten motsvarar ca 77 % av omsättningen. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ), med säte i Vallentuna, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Moränvägen 12, Vallentuna. Elverkets aktie är sedan 2002 noterad på Aktietorget. 2/10
Elmarknaden Prisutvecklingen under det fjärde kvartalet har framförallt präglats av det för årstiden mycket varma vädret. Trenden med betydligt styrkt hydrologi och milt väder som inleddes under kvartal två fortsatte under hela hösten och inledningen av vintern. Det mycket milda vintervädret gav en för årstiden låg förbrukning i hela systemet och den goda tillgången på vattenkraft gjorde att snittpriset för perioden blev jämförelsevis mycket lågt. Elnätsreglering Elnätsverksamheten är reglerad vilket sker utifrån en tillsyn av Energimarknadsinspektionen. Under 2011 har en ny förhandsregleringsmodell införts vilken omfattar en reglering av verksamhetens intäkter kommande år från 2012 t o m 2015. Regleringen syftar till att säkerställa att framtida strukturella investeringar säkerställs och att reglerade intäktsnivåer hålls. Elverket har under året lagt mycket tid på förberedelser för den nya förhandsreglering som började gälla 1 januari 2012. Den nya modellen innebär att nätbolagen utifrån nätets kvalitet, nätets omfattning, ekonomiska nyckeltal mm ansöker om vilka intäkter man behöver under perioden 2012-2015 för att bedriva nätverksamhet. Energimarknadsinspektionens beslutade intäktsram för Elverket är avsevärt lägre än den intäktsram Elverket begärde. Energimarknadsinspektionen godkände begärda intäktsram med förbehåll att för att minska kundernas prisexponering förskjuta intäktsramen enligt en betydligt fördröjd plan. Konsekvensen av detta och att vi är i en kommun med hög tillväxt gör att Elverket tillsammans med många andra nätbolag överklagat beslutet och påbörjat en juridisk process. Investeringar och lager De totala bruttoinvesteringarna för perioden uppgår till 20 622 tkr (20 785 tkr). Av dessa avser 5 249 tkr investering i nytt affärssystem. Under perioden har större byggnationsprojekt startats i Skoga-Byle och etapp 2 av Påtåker och ytterligare några nätstationer har fått ökad transformatorkapacitet inför vintern. Under perioden har moderbolaget implementerat en ny lagerhantering för nät- och bredbandsverksamheterna. Detta har lett till en bättre fördelning mellan pågående arbete och lager. För perioden resulterar detta i högre lagervärde jämfört med samma period föregående år. Derivatinstrument Det verkliga värdet på Elverkets portfölj av elderivat uppgår per 2011-12-31 till - 22 864 tkr jämfört med 91 558 tkr 2010-12-31. Värdeförändringen av elderivat sker utifrån volym och prisbild som derivaten är tecknade till och vid bokslutstillfället gällande värdering vilket kan ge stora skillnader om prisbilden i marknaden har varit stigande eller sjunkande. Orealiserade värdeförändringar i elderivat redovisas i övrigt totalresultat. Värdet matchas av kontrakterade fasta priser med kunder. Likviditet och finansiell ställning Likvida medel, exklusive spärrade medel, uppgår till 27 494 tkr (76 925 tkr). Vid balansdatum var checkkrediten outnyttjad, liksom per den sista december 2010. De likvida medlen har minskat jämfört med 2010-12-31, vilket huvudsakligen beror på att fakturerad volym och försäljningspris var högre under december 2010 jämfört med 2011. Koncernens egna kapital uppgår till 110 465 tkr (174 776 tkr), vilket motsvarar en soliditet på 41,9% (39,8%). Finansnettot har ökat jämfört med samma period föregående år, vilket till största delen beror på att värdet på valutasäkringarna har ökat men även till viss del på ineffektivitet på elderivat. I jämförelse med sista december 2010 har värdet på elderivaten minskat kraftigt från 91 558 tkr till -22 864 tkr till följd av lägre elpriser och säsongvariationer i volym. Soliditeten är högre på grund av en minskad balansomslutning. 3/10
Värdet av det egna kapitalet har minskat till följd av det lägre värdet på elderivat, vilket till viss del kompenseras av ett förbättrat resultat i jämförelse med samma period föregående år. Under första kvartalet klarade bolaget inte att uppfylla sina avtalsvillkor med finansiären varför denne gav bolaget en lättnad, en s.k. waiver för första kvartalet. Det ursprungliga finansieringsavtalet kvarstår och ett tilläggsavtal träffades under april 2011 mellan finansiären och bolaget för andra kvartalet 2011. Under resten av 2011 har bolaget inte haft några problem att uppfylla avtalsvillkoren med finansiären. Aktien Elverkets aktier finns noterade på Aktietorget. Antalet aktieägare uppgår till 1 182 st (1 194 st) och antalet aktier uppgår till 6 480 000 (6 480 000). Redovisningsprinciper Denna bokslutskommuniké är upprättad enligt IAS 34 och årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas som i årsredovisningen 2010. Läsare av bokslutskommunikén förutsätts ha tillgång till årsredovisningen för 2010. Bolaget följer RFR 2 redovisning för noterade juridiska personer, avseende redovisning av koncernbidrag. Koncernbidrag redovisas i moderbolaget såsom en bokslutsdisposition i resultaträkningen och som en fordran på dotterbolag i balansräkningen. Från och med 2011 redovisar moderbolaget mottagna koncernbidrag som finansiell intäkt och lämnade koncernbidrag som bokslutsdisposition. Inga koncernbidrag lämnades eller mottogs 2010. Bokslutskommunikén innehåller främst information om händelser och förändringar som inträffat sedan den senaste årsredovisningen avlämnades och som är av väsentlig betydelse för att förstå förändringarna i koncernens finansiella ställning och resultat. Att upprätta de finansiella rapporterna enligt IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen i resultat- och balansräkningen. Uppskattningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter och ett antal faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars tydligt framgår av andra källor. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Risker och riskhantering De risker som Elverket utsätts för och hur dessa hanteras beskrivs i årsredovisningen 2010. Den aggregerade risknivån i koncernen var något högre än normalt under det fjärde kvartalet 2011. Främsta orsakerna till detta har varit operationella risker såsom systeminföranden och processvalidering bland annat inför introduktionen av fyra elområden som skedde i november 2011. Sista kvartalet inleddes med fortsatt stora prisrörelser på elspotmarknaden såväl som på valutamarknaden. November och december visade en sjunkande period på elspotmarknaden framförallt på grund av det varma vädret och fortsatt global oro över framtida konjunkturläge. Under perioden ser vi en betydlig sänkning av prisbilden för el med leverans under de två första kvartalen 2012. Ett sjunkande marknadspris är i sig ingen risk, det som utgör en risk är utifrån hur vädret utvecklar sig vilket kan ge en påverkan på hur kundernas förbrukningsmönster förändras. Effekterna av temperaturförändringar hanteras i Elverkets modell för prognostisering och prissäkring. 4/10
Koncernens resultaträkningar tkr Okt-Dec Okt-Dec 2011 2010 2011 2010 Nettoomsättning 361 778 467 860 86 902 156 915 Råvaror och förnödenheter -276 369-416 458-69 309-138 096 Bruttoresultat 85 409 51 402 17 593 18 819 Övriga externa kostnader -29 661-35 380-9 265-12 861 Personalkostnader -25 886-21 564-3 686-6 026 Avskrivningar -7 210-8 087-2 346-1 599 Rörelseresultat 22 651-13 629 2 295-1 667 Finansiella intäkter 10 269 3 389 818 1 651 Finansiella kostnader -5 651-9 549-2 673-9 035 Resultat före skatt 27 270-19 789 441-9 051 Skatt -7 200 5 126-144 2 301 Periodens resultat 20 070-14 663 297-6 750 Resultat per aktie (kr) 3,10-2,26 0,05-1,04 Antalet aktier är 6 480 000 Rapport över totalresultatet, koncernen, tkr Okt-Dec Okt-Dec 2011 2010 2011 2010 Periodens resultat 20 070-14 663 297-6 750 Övrigt totalresultat: Kassaflödessäkringar omförda till resultaträkningen -90 359 2 268-16 274-469 Kassaflödessäkringar värdeförändringar 8 113 87 333-4 482 81 526 Skatteeffekt -2 134-22 969 1 179-21 441 Summa totalresultat för perioden -64 310 51 969-19 280 52 866 5/10
Balansräkning i sammandrag, koncernen, tkr 2011-12-31 2010-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 148 149 134 731 Finansiella anläggningstillgångar 3 160 20 775 Summa anläggningstillgångar 151 309 155 506 Varulager 4 420 388 Kundfordringar 67 531 107 633 Skattefordran 6 042 946 Kortfristiga derivat 4 348 76 503 Övriga omsättningstillgångar 2 263 20 731 Kassa och bank 27 494 76 925 Summa omsättningstillgångar 112 098 283 126 Summa tillgångar 263 407 438 632 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 110 465 174 776 Lån 5 750 Derivatinstrument långfristig del 5 290 Uppskjuten skatteskuld 13 788 42 910 Summa långfristiga skulder 24 828 42 910 Derivatinstrument 28 533 7 251 Leverantörsskulder 50 030 137 007 Kortfristig del av långfristigt lån 6 750 Övriga kortfristiga skulder 49 551 69 938 Summa kortfristiga skulder 128 114 220 946 Summa eget kapital och skulder 263 407 438 632 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fastighetsinteckningar 16 100 16 100 Företagsinteckningar 50 300 50 300 Ansvarsförbindelser - - Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag, tkr Okt-Dec Okt-Dec 2011 2010 2011 2010 Kassaflöde från den löpande verksamheten -28 359 65 580-22 652 40 032 Kassaflöde från investeringsverksamheten -20 072-20 619-4 692-8 477 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 000-298 -250 9 382 Periodens kassaflöde -49 431 44 663-27 594 40 937 Likvida medel vid periodens början 76 925 32 262 55 088 35 988 Likvida medel vid periodens slut 27 494 76 925 27 494 76 925 6/10
Koncernens förändringar i eget kapital, tkr Aktie- Övr tillskj Andra Balanserade kapital kapital reserver vinstmedel Summa Ingående eget kapital 2011-01-01 12 960 16 870 66 460 78 486 174 776 Totalresultat -84 380 20 070-64 310 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 16 870-17 920 98 556 110 465 Utgående eget kapital 2011-12-31 12 960 16 870-17 920 98 556 110 465 Ingående eget kapital 2010-01-01 12 960 16 870-172 99 629 129 287 Totalresultat 66 632-14 663 51 969 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 16 870 66 460 84 966 181 256 Utdelning -6 480-6 480 Utgående eget kapital 2010-12-31 12 960 16 870 66 460 78 486 174 776 Rörelseresultat per rörelsegren, tkr 2011 2010 Okt-Dec 2011 Okt-Dec 2010 Nät 20 566 9 759 5 888-1 557 Bredband 343 1 766-54 468 Elhandel 1 743-25 154-3 538-578 Rörelseresultat totalt 22 651-13 629 2 295-1 667 Nettoomsättning per rörelsegren, tkr 2011 2010 Okt-Dec 2011 Okt-Dec 2010 Nät 96 927 90 749 24 682 27 239 Bredband 4 282 4 036 1 168 1 031 Elhandel 277 806 392 569 64 683 135 525 Eliminering internförsäljning -17 237-19 494-3 632-6 880 Nettoomsättning totalt 361 778 467 860 86 901 156 915 7/10
Moderbolagets resultaträkningar, tkr 2011 2010 Nettoomsättning 101 208 94 786 Aktiverat arbete för egen räkning 3 963 3 351 Summa intäkter 105 171 98 137 Rörelsens kostnader -77 052-78 524 Avskrivningar -7 210-8 087 Rörelseresultat 20 909 11 526 Finansiella poster 21 252 226 Resultat före skatt 42 161 11 752 Bokslutsdispositioner -20 000-5 952 Skatt -599-1 562 Periodens resultat 21 562 4 238 Vinst per aktie (kr) 3,33 0,65 Antalet aktier är 6 480 000 I finansnettot ingår en anteciperad utdelning från dotterbolag á 20 000 tkr. Bokslutsdisposition á 20 000 tkr avser koncernbidrag till dotterbolag. För Elverket Vallentuna AB föreligger för närvarande ingen skillnad mellan det resultat som presenteras i resultaträkningen och totalresultatet varför någon särskild räkning avseende totalresultatet ej presenteras. 8/10
Moderbolagets balansräkningar, tkr 2011-12-31 2010-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 148 149 134 731 Finansiella anläggningstillgångar 50 50 Summa anläggningstillgångar 148 199 134 781 Varulager 4 420 388 Kundfordringar 40 078 43 780 Fordringar på koncernföretag 59 932 39 920 Skattefordran 4 791 585 Övriga omsättningstillgångar 972 604 Kassa och bank 44 349 46 644 Summa omsättningstillgångar 154 542 131 921 Summa tillgångar 302 741 266 702 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 61 238 39 678 Obeskattade reserver 78 847 78 847 Långfristiga skulder 5 750 Leverantörsskulder 11 731 12 200 Skulder till koncernföretag 137 905 121 174 Kortfristig del av långfristiga lån 6 750 Övriga kortfristiga skulder 7 270 8 053 Summa eget kapital och skulder 302 741 266 702 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fastighetsinteckningar 16 100 16 100 Företagsinteckningar 50 300 50 300 Borgensförbindelse till förmån för dotterbolaget 120 000 120 000 Insynspersoner som har aktier 2011-12-31 2010-12-31 Bengt Lindahl 1 000 - Anders Unnerstad 5 700 5 000 Roger Gadde 100 - Britt Sandberg 1 500 1 500 Aktiekapital Per den 31 december 2011 omfattade aktiekapitalet 6 480 000 aktier till kvotvärdet 2 kronor (2 kronor). Eget kapital per aktie är 17,05 kronor (26,97 kronor). Ny VD och koncernchef Under 2011 rekryterades en ny VD i Patrik Johansson som tidigare meddelats. Patrik tillträder som VD för Elverket Vallentuna AB och koncernchef per den 1 mars 2012. 9/10
Kommande rapporttillfällen Årsredovisning för år 2011 finns tillgänglig för nedladdning på bolagets hemsida från den 7 maj 2012 eller skickas till aktieägare som begär detta. Den hålls tillgänglig för allmänheten på Elverket Vallentuna ABs kontor, Moränvägen 12 i Vallentuna från den 7 maj 2012. Delårsrapport för första kvartalet: 10 maj 2012 Ordinarie bolagsstämma: 22 maj 2012 i Vallentuna Vallentuna den 24 februari 2012 På styrelsens uppdrag Britt Sandberg T.f. Verkställande direktör Denna kommuniké är upprättad i enlighet med det avtal som Elverket tecknat med Aktietorget. Denna kommuniké har inte blivit föremål för särskild granskning av företagets revisorer. Ytterligare information lämnas av Britt Sandberg, t.f. VD 070-577 32 30 eller av Sofia Hultberg, CFO, 070-344 56 39. Alla rapporter finns tillgängliga efter publicering på bolagets hemsida: www.elverket.se Elverket Vallentuna AB Telefon 08-511 866 00 Box 36, 186 21 Vallentuna Fax 08-511 760 55 10/10