SKAGEN Krona Statusrapport Februari 2015 Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel
SKAGEN Krona Data för februari 2015 Krona senaste månaden 0,04% Jämförelseindex senaste månaden 0,02% Krona senaste 12 månaderna 1,05% Jämförelseindex senaste 12 månaderna 0,39% Räntebindningstid Genomsnittlig löptid 0,25 år 0,55 år Effektiv ränta 0,27% 2
SKAGEN Krona Summering, februari 2015 14 % 86 % 0-1 år 1-2 år 86% av fonden är placerat i korta papper med förfall inom 12 månader Resterande del är placerat i obligationer med rörlig ränta som har räntejustering var tredje månad - alla förfaller inom två år God kreditkvalitet i kombination med god likviditet - avgörande vid val av investering 3
SKAGEN Krona Summering, februari 2015 Fonden har en räntebindningstid på 0,25 år, vilket innebär att ränterisken är låg. Förväntningarna på Riksbankens framtida agerande varierade något i februari men mest uppseendeväckande var att 3 månaders STIBOR (interbankränta) var nere under 0%. Dock avslutade den månaden på en positivt tal, 0,02%. Genomsnittlig löptid på fondens investeringar är 0,55 år. Andelen av fonden med förfall längre än tolv månader utgör endast 14%. Fonden har en effektiv ränta på 0,27% vid utgången av månaden. Månadens avkastning, 0,04%, motsvarar en årsavkastning på cirka 0,5% vilket således är något högre än den effektiva räntan. (Effektiv ränta är endast en indikation på vilken årsavkastning fonden förväntas ge om räntor och investeringar hålls oförändrade framöver, men ingen garanti för framtida avkastning.) 4
SKAGEN Krona Effektiv ränta 1,40% 1,10% 0,80% 2,50% 2,00% 12 mån rullande avkastning 2,50% 2,00% 0,50% 1,50% 1,50% 0,20% feb-14 maj-14 aug-14 nov-14 feb-15 Snitt av fondens effektiva ränta 1,00% 1,00% feb-14 maj-14 aug-14 nov-14 feb-15 SKAGEN Krona Effektiv ränta 12 mån tidigare Fondens effektiva ränta, 0,27% per den sista februari, är ned från 0,3 % vid förra månadssskiftet. (Ett snitt av effektiva räntan i februari var 0,24 %) Grafen ovan till höger visar rullande 12 mån avkastning och fondens effektiva ränta 12 mån tidigare. 5
SKAGEN Krona Månatlig avkastning 0,20 % 0,15 % 0,10 % 0,05 % 0,00 % feb-14 maj-14 aug-14 nov-14 feb-15 Krona Jämförelseindex OMRX T-BILL Fondens absoluta avkastning på 0,04% är cirka hälften av vad den var i januari. Index förbättrades något jämfört med tidigare månader och uppnådde 0,02%. 6
SKAGEN Krona 12 månaders löpande avkastning 4,0 % 4,0 % 3,0 % 3,0 % 2,0 % 2,0 % 1,0 % 1,0 % 0,0 % 0,0 % feb-13 aug-13 feb-14 aug-14 feb-15 Krona Jämförelseindex OMRX T-BILL Fondens 12 månaders löpande avkastning är nu väldigt nära 1% och det ser ut som om vi är på väg under... 7
SKAGEN Krona Årsavkastning 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % 2007* 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Krona Jämförelseindex Två månader in på året så framgår det tydligt att den absoluta avkastningen är väldigt låg jämfört med tidigare år. Tyvärr ser det också ut som Riksbanken kommer hålla räntan låg resten av året. *Fonden startade juni 2007 8
SKAGEN Krona 10 största innehaven Ikano Bank SE 9,7 % Volvo Treasury AB 9,4 % Getinge AB 8,8 % Hexagon AB 8,8 % Svensk FastighetsFinansiering AB 4,8 % Tele2 AB 4,8 % Intrum Justitia AB 4,6 % Danske Bank A/S 4,4 % Jyske Bank A/S 4,4 % Sparebank 1 Nord-Norge 4,4 % 64,1 % Andelen de tio största posterna utgör av fonden har ökat från 61 till 64 procent. För en fullständig innehavslista se www.skagenfonder.se/krona 9
SKAGEN Krona Investeringar 4 % 38 % 37 % 9 % 11 % Likviditet Bank/finans Fastighet/bygg Fordon Övrig industri Fondens investeringar är i huvudsak i företag utanför finanssektorn. Det är endast små ändringar i fördelningen mellan kategorierna. 10
SKAGEN Krona Löptidsstruktur 40 % 30 % 28 % 29 % 20 % 21 % 14% 10 % 8% 0 % 0-3 m 3-6 m 6-9 m 9-12 m 12-24 m Andelen av fonden med slutförfall bortom 12 månader har vi minskat från drygt 20% till 14%. 11
SKAGEN Krona Genomsnittlig löptid och räntebindningstid 0,90 0,70 0,50 0,30 0,90 0,70 0,50 0,30 0,10 0,10 feb-14 maj-14 aug-14 nov-14 feb-15 Genomsnittlig löptid Räntebindningstid Fonden har en räntebindningstid på 0,25 år, det vill säga att portföljens investeringar i genomsnitt har 0,25 år till nästa räntejustering (eller förfall). Räntebindningstid är ett mått som visar hur räntekänslig fonden är. Dagens nivå är en normal nivå för fonden. Genomsnittlig löptid är 0,55 år, vilket betyder att det i genomsnitt är 0,55 år till fondens investeringar förfaller. Det här är ett mått som visar hur känslig fonden är för ändringar i kreditspreadar. Dagens nivå är en normal nivå för fonden. 12
SKAGEN Krona Fakta om fonden SKAGEN Krona är en penningmarknadsfond som placerar i räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda eller garanterade av svenska staten, kommuner, finansinstitut och företag. Placeringarna sker i solida räntepapper med kort räntebindningstid vilket ger en låg ränterisk i fonden. Fonden ska endast placera i räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda i SEK. Fonden har som mål att uppnå bättre avkastning än de bästa högränteerbjudandena på bankmarknaden både för privat- och företagskunder. Fondens referensindex är OMRX-TBILL.
Önskar du mer information? SKAGEN Krona www.skagenfonder.se/krona Sista Marknadsrapporten: www.skagenfonder.se/marknadsrapport Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt tecknings- och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursnedgångar. SKAGEN söker efter bästa förmåga att säkerställa att all information i denna rapport är korrekt, men vill reservera sig för eventuella fel och utelämnanden. Uttalandena i rapporten reflekterar portföljförvaltarnas åsikt vid en bestämd tidpunkt och kan förändras utan förvarning. Rapporten är inte menad att uppfattas som ett erbjudande eller rekommendation om köp eller försäljning av finansiella instrument. SKAGEN tar inte ansvar för direkta eller indirekta förluster eller utgifter som kan uppstå genom användning eller tolkning av rapporten. Anställda i SKAGEN AS kan vara ägare av värdepapper utställda av företag som är omnämnda i denna rapport eller ingår i fondens portfölj. SKAGEN Fonder rekommenderar personer som vill investera i fonden att ta kontakt med en kvalificerad kundrådgivare.