DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 31 MARS 2011 VOLVOFINANS BANK AB

DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 31 MARS 2011 VOLVOFINANS BANK AB

vd har ordet Det första kvartalet 2011 präglades internationellt av oroligheter i Nordafrika och Mellanöstern med demokratikrav från folket. I tillägg till detta drabbades Japan av en ofattbar jordbävningskatastrof med påföljande tsunami och kollapser av kärnkraftverk. Händelserna har inte haft någon nämnvärd effekt på den svenska ekonomiska utvecklingen, som fortsatt har varit mycket stark, vilket bland annat visas tydligt via bilmarknaden. Den svenska bilmarknaden var åter uppe på höga nivåer med nästan 70 000 registreringar jämfört med 59 000 föregående år. Prognosen för året indikerar volymer på 310 000, vilket historiskt är en toppnotering. Orderläget och aktivitetsnivån inom den svenska Volvoförsäljningen är fortsatt mycket högt. Situationen är den samma för övriga varumärken som säljs inom Volvohandeln, där Renault och Ford dominerar, men allt fler varumärken blir representerade. Även lastvagnsåterförsäljarna rapporterar om ökade affärsvolymer och höga aktivitetsnivåer. Det första kvartalet blev för Volvofinans Bank framgångsrikt med ett resultat på 64,4 Mkr, en resultatuppgång med 8,8 Mkr eller 16 %. Resultatförbättringen har tillkommit av fortsatt högre marginaler och utlåningsökningar. Utlåningsvolymerna har ökat med 3,2 Mdr kr, inklusive den utlåning vi har mot andra banker. Det är framför allt utlåningen avseende personbilar som ökat i spåren av den allt starkare bilförsäljningen. Även lastvagnar uppvisar ökningar, om än inte med samma kraft. Kontokortsaffären har även ökat med större affärsvolymer och 4 % högre utlåning. Kreditförlusterna har ökat med 0,7 Mkr. Förlusterna är enligt förväntningar och på fortsatt låga nivåer samt avser som tidigare enbart kortportföljen. Finansverksamheten uppvisar i likhet med tidigare inga förluster, vilket visar att den affärsmodell vi har med de svenska Volvohandlarna har fungerat i sämre konjunkturer. Volvohandlarnas kreditförluster ökade inte nämnvärt under den lågkonjunktur vi lagt bakom oss. Det samlade rörelseresultatet för den svenska Volvohandeln ökade för helåret 2010 till drygt en miljard kronor, vilket är det högsta någonsin. Den 14 april blev Volvofinans Bank godkänd av Finansinspektionen att som s k IRK-bank ha rätten att mäta kapitaltäckningen mot de riskvägda tillgångarna avseende hushållsportföljen, vilken utgör 70 % av bankens totala utlåning. Primärkapitalrelationen enligt den gamla schablonmetoden blev per kvartalsskiftet 13,65 % och motsvarande beräkning mot de riskvägda tillgångarna blir 20,75 %, oaktat övergångsreglerna. Med en mycket stark primärkapitalrelation, ständigt ökade inlåningsvolymer från allmänheten, en väl fungerande marknadsupplåning och starka ägare ser vi ljust på framtiden, både på kort och på lång sikt. Bert Björn Verkställande direktör Volvofinans Bank AB Informationen är sådan som Volvofinans Bank AB (publ), org.nr 556069-0967, skall offentliggöra enligt Lag om värdepappersmarknaden (SFS 2007:528). Denna rapport lämnades för offentliggörande den 13 maj 2011 kl 16.30. 2

OM VOLVOFINANS BANK affärsidé Huvuduppgiften för Volvofinans Bank är att genom produkt- och säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som marknadsförs i Volvo- och Renaulthandeln på den svenska marknaden. MARKNADSAKTIVITETER Målet att skapa ett ekonomiskt och bekvämt bilägande för våra kunder avspeglar sig i produktutbudet; Lån och leasing för nya och begagnade bilar som säljs i svensk Volvohandel. Lån och leasing till lastvagnsmarknaden. Volvokort - bilägarkortet för både företag och privatpersoner. Vagnparksadministration och finansiering för större bilparker. Volvo Lastbilskort - för enklare hantering av kostnader för lastvagnsåkare. Personalbil - ett enkelt sätt att erbjuda anställda en tjänstebilslösning. Sparkonto med attraktiv ränta och fria uttag. 3

FINANSIELLA rapporter ÄGARFÖRHÅLLANDEN/vERKSAMHET Volvofinans Bank ägs till 50 % sedan bolagets start 1959 av de svenska Volvoåterförsäljarna via sitt förvaltningsbolag, AB Volverkinvest. Sjätte AP-fonden äger 40 % och Volvo Personvagnar AB 10 %. Volvofinans Banks huvuduppgift är att genom produkt- och säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som marknadsförs i Volvo- och Renaulthandeln på den svenska marknaden. Volvofinans Bank AB är moderbolag i en koncern med vilande dotterbolag. Med stöd av ÅRKL 7 kap 6a, upprättar Volvofinans från och med 2010-12-31 inte någon koncernredovisning, eftersom verksamheten i dotterbolagen är av ringa betydelse. Segmentet lastbilsmarknad innefattar finansiering av lastbilar och bussar samt Volvo Lastbilskort. Nedan redovisas rörelseintäkter, rörelseresultat, antal avtal samt utlåningsvolym för Volvofinans Banks rörelsesegment. Rörelseintäkter definieras som nettot av ränteintäkter, räntekostnader, leasingnetto, erhållna utdelningar, nettoresultat av finansiella transaktioner, provisionsintäkter och provisionskostnader. Omkostnader definieras som allmänna administrativa kostnader samt övriga rörelsekostnader. Volvofinans Bank bedömer det inte som relevant att dela upp sina skulder på de olika segmenten. Upplåningen styrs av det totala behovet och kan inte hänföras till segmenten specifikt. VOLYMER/UTLÅNING Försäljningen av nya personbilar i Sverige ökade med 18 % jämfört med samma period föregående år. Totalt registrerades 69 764 personbilar (59 147). Andelen Volvo-, Renault- och Fordregistreringar uppgick till 20 650 (17 877) och de sammanlagda marknadsandelarna uppgick till 30 % (30). 44 % (41) av alla personbilsaffärer, nytt och begagnat, inom den svenska Volvohandeln genererar ett finansiellt kontrakt till Volvofinans Bank. Nybils- och begagnatpenetrationen är 50 % respektive 37 %. Den totala kontraktsstocken (lån- och leasingkontrakt) uppgick till 191 595 kontrakt (184 250). Lastbils- och bussandelen av kontraktsstocken uppgår till 8 203 kontrakt (8 241), vilket är drygt 4 %. Antal företagskunder där Svensk Vagnparksfinans sköter biladministrationen är på en stabil nivå. Vid rapportperiodens slut administrerades 30 946 bilar (31 289) med kostnadsuppföljning. Via Volvokortet konsumerades varor och tjänster för totalt 2,4 miljarder kronor och antalet köpaktiva konton är en halv miljon varje månad. Med Volvo Lastbilskort handlades varor och tjänster för 142 Mkr via de 23 700 korten. Utlåningsvolym uppgick till 24,0 Mdr kr mot 21,7 Mdr kr föregående år. Lastbils- och bussandelen av utlåningen uppgår till 3,7 Mdr kr (3,8) vilket motsvarar 15 % av total utlåning. Volvofinans Banks rörelsesegment är personbilsmarknad och lastbilsmarknad. Inom segmentet personbilsmarknad ryms lån- och leasingfinansiering av personbilar, biladministration samt Volvokortet. jan-mars 2011 PV LV Totalt Antal avtal (snitt) 213 913 8 247 222 160 Utlåningsvolym, Mkr 20 571 4 166 24 737 (snitt) Rörelseintäkter Tkr 131 408 9 827 141 235 Omkostnader, Tkr -65 949-3 998-69 947 Kreditförluster, netto, Tkr -7 533 634-6 899 Rörelseresultat, Tkr 57 926 6 463 64 389 jan-mars 2011 Lån Leasing Totalt Antal kontrakt 114 857 76 738 191 595 Snittkontrakt, Tkr 101 157 123 Belåningsvärde, Mkr 11 571 12 045 23 616 Utnyttjad kredit, Mkr 10 791 9 049 19 840 Belåningsvärde, % 93 % 75 % 84 % Marknadsvärde, Mkr 17 375 11 401 28 776 Övervärde, Mkr 6 584 2 352 8 936 Övervärde, % 61 % 26 % 45 % RESULTAT Volvofinans Banks resultat före kreditförluster uppgår till 71,2 Mkr (61,0). Huvudsakligen beror resultatförbättringen på högre marginaler och högre utlåningsvolym. Periodens resultat före bokslutsdispositioner och skatt ökade med 16 % till 64,4 Mkr (55,6). 4

kreditrisker och kreditförluster Kreditrisken är fortsatt mycket låg då huvudparten av kreditriskerna samt restvärdesriskerna uppbärs av Volvoåterförsäljarna. Problemkrediter är samtliga fordringar som har förfallit med mer än 90 dagar. Volvofinans Banks problemkrediter för kontokortsfordringarna uppgår till 110,8 Mkr (132,7) och för lån- och leasingutlåningen 107,0 Mkr (184,8). Minskningen av problemkrediter avseende lån- och leasing kan hänföras till den förbättrade konjunkturen och för merparten, 102,9 Mkr, av dessa står återförsäljaren kreditrisken genom regressavtal. Krediter där ränteeftergifter överenskommits förekommer inte och någon egendom som övertagits för skyddande av fordran förekommer ej. De konstaterade kundförlusterna avser kontokortverksamheten. Nedskrivning för befarade kreditförluster avseende hushållssegmentet beräknas med hjälp av statistiska riskmodeller och företagssegmentet beräknas med hjälp av en manuell genomgång. Belopp i Tkr jan-mars 2011 jan-mars 2010 Konstaterade kreditförluster -4 823-4 140 Återvunna förluster 23 31 Summa -4 800-4 109 Kreditriskavsättningar Reserveringar för befarade kreditförluster -2 099-1 239 Kreditförluster, netto -6 899-5 348 KAPITALANSKAFFNING Volvofinans Bank har framgångsrikt utnyttjat den svenska penningoch kapitalmarknaden under kvartalet. Den 31 mars 2011 uppgick utestående finansiering via våra marknadslåneprogram till nominellt 14,4 Mdr kr. Även inlåningen via vårt sparkonto fortsätter att öka. Volvofinans Banks marknadsupplåning sker genom emissioner av certifikat eller obligationer under tre marknadslåneprogram. Utestående volym av certifikat uppgick till 2,4 Mdr kr. Volvofinans Bank har som målsättning att öka andelen långfristig finansiering, bl a genomfördes en större obligationsemission om 1,5 Mdr kr under januari månad under bankens MTN-program. Utestående volym MTN uppgick till 12,0 Mdr kr. Utöver marknadsupplåning finansierades verksamheten med 4,0 Mdr kr i form av bankkrediter. Inlåningen från privatpersoner och Volvohandeln uppgick till 3,0 Mdr kr. Den ökade inlåningen kommer från en fortsatt stor tillströmning av sparkunder via Volvofinans Banks internetsparkonto. Andelen långfristig finansiering, med kvarvarande löptid överstigande ett år, uppgick per kvartalsskiftet till 57 %. finansiella risker Då koncernen verkar inom den finansiella sektorn är verksamheten löpande utsatt för ett antal finansiella risker. Likviditetsrisk är risken för att Volvofinans Banks betalningsåtaganden vid förfall inte kan infrias utan att kostnaden för betalningsmedel ökar avsevärt, eller i ett värsta scenario, inte kan infrias alls. För att hantera likviditetsstörningar har Volvofinans Bank dels en likviditetsreserv, med högkvalitativa likvida räntevärdepapper och inlåningsmedel i annan bank, samt dels kontrakterade lånefaciliteter som på kort tid kan utnyttjas. Upplåning med kvarvarande löptid understigande ett år, skall vid var tid täckas upp av likviditetsreserven samt outnyttjade lånefaciliteter. Likviditetsreserven uppgick vid kvartalsskiftet till nominellt 2,2 Mdr kr, total volym av outnyttjade tillgängliga lånefaciliteter uppgick till 9,6 Mdr kr. Likviditetsreserven bestod till 75 % av omedelbart tillgänglig inlåning i andra banker samt till 25 % av belåningsbara statsskuldförbindelser. Ränterisk är den nuvarande och framtida risken att räntenettot går ner på grund av en ogynnsam förändring i räntan. Den dominerande delen av Volvofinans Banks utlåning samt all upplåning följer den korta marknadsräntan vilket medför en begränsad ränterisk. Valutarisk uppstår på grund av ogynnsam förändring av valutakursrörelser. All Volvofinans Banks utlåning görs i svenska kronor, i de fall upplåning sker i utländsk valuta kurssäkras denna, vilket medför att Volvofinans Bank inte är exponerat för några valutakursrörelser. RATING Volvofinans Bank har internationellt kreditbetyg från Moody s Investors Service enligt nedan: - Kortfristig finansiering: P-2 - Långfristig finansiering: Baa2 Under perioden har ingen förändring av Volvofinans Banks rating förekommit. En detaljerad analys från Moody s finner ni på vår hemsida, volvofinans.se KAPITALTÄCKNING Kapitaltäckningsreglerna innebär att kapitalkravet kopplas till institutets totala riskprofil, vilket för Volvofinans Bank innebär ett lägre minimikapitalkrav. Volvofinans Bank beräknar kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetoden, vilket innebär att alla exponeringar indelas i 15 exponeringsklasser med olika riskvikter i respektive klass. Kapitalkrav för operativa risker beräknas enligt basmetoden, vilket innebär att kapitalkravet utgör 15 % av genomsnittet för de tre senaste räkenskapsårens rörelseintäkter. händelser efter balansdagen Finansinspektionen godkände den 14 april Volvofinans Bank IRK -ansökan avseende hushållsportföljen. FINANSIELL INFORMATION Kommande delårsrapporter publiceras för januari-juni den 22 augusti januari-september den 20 november Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga på vår hemsida: www.volvofinans.se. Årstämma kommer att hållas 9 juni 2011. Vid eventuella frågor kontakta vår VD Bert Björn, 031-83 88 00. Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av revisorerna. 5

KAPITALTÄCKNING Belopp i Mkr 2011-03-31 2010-03-31 Kapitalbas Kapitalbas 3 210 3 049 Primärt kapital 3 008 2 841 Supplementärt kapital 202 209 Kapitalkrav Kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetod 1 678 1 509 Kapitalkrav för operativ risk enligt basmetod 84 87 Totalt minimikapitalkrav enligt Basel II 1 763 1 596 Totalt minimikapitalkrav enligt Basel I 1 972 1 789 Kapitaltäckningsmått Kapitaltäckningskvot 1,82 1,91 Kapitaltäckningsgrad % 14,57 15,28 Primärkapitalrelation % 13,65 14,24 Ovan lämnas Kapitaltäckningsuppgifter för Volvofinans Bank AB, då bolaget inte ingår i någon finansiell företagsgrupp. RESULTATRÄKNING Belopp i Tkr jan-mars 2011 jan-mars 2010 Ränteintäkter 161 679 97 169 Leasingintäkter 702 434 607 309 Räntekostnader -163 805-72 666 Erhållna utdelningar 0 - Provisionsintäkter 71 507 71 690 Provisionskostnader -3 894-3 625 Nettoresultat av finansiella transaktioner * -435-1 070 Summa rörelsens intäkter 767 487 698 808 Allmänna administrativa kostnader -57 198-58 594 Avskrivning på materiella anläggningstillgångar -631 816-574 829 Övriga rörelsekostnader -7 186-4 427 Summa rörelsens kostnader -696 199-637 851 Resultat före kreditförluster 71 288 60 957 Kreditförluster, netto -6 899-5 348 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 64 389 55 609 Bokslutsdispositioner - - Skatt -16 934-14 625 Resultat 47 455 40 984 * Nettoresultat av finansiella transaktioner Valutarelaterade 0 0 Räntebärande värdepapper och relaterade derivat -435-1 070 Summa -435-1 070 6

NYCKELTAL 2011-03-31 2010-03-31 Räntabilitet eget kapital % 6,68% 6,06% Riskkapital / balansomslutning % 15,50% 17,21% Resultat / Riskvägda tillgångar % 1,17% 1,11% Kapitaltäckningskvot 1,82 1,91 Kapitaltäckningsgrad % 14,57% 15,28% Primärkapitalrelation % 13,65% 14,24% Kreditförluster / utlåning % 0,11% 0,09% K/I-tal 0,54 0,57 K/I-tal exkl kreditförluster 0,50 0,53 BALANSRÄKNING Belopp i Tkr 2011-03-31 2010-03-31 Belåningsbara statsskuldsförbindelser 568 984 - Utlåning till kreditinstitut 1 673 498 735 314 Utlåning till allmänheten 14 388 082 13 763 320 Aktier och andelar i intresseföretag och övriga 8 112 6 624 Aktier och andelar i koncernföretag 50 740 153 740 Immateriella anläggningstillgångar 35 231 43 500 Materiella tillgångar, inventarier 2 149 3 748 Materiella tillgångar, leasingobjekt 9 592 987 7 983 522 Övriga tillgångar * 478 301 476 979 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 70 162 111 876 Summa tillgångar 26 868 246 23 278 624 Skulder till kreditinstitut 3 934 061 4 655 243 In- och upplåning från allmänheten 3 047 810 1 989 206 Emitterade värdepapper 14 224 351 11 418 056 Övriga skulder * 735 722 583 925 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 720 549 591 655 Efterställda skulder 201 779 208 503 Uppskjuten skatteskuld - - Garantifondslån 200 000 200 000 Obeskattade reserver 3 254 419 3 087 919 Eget kapital 485 165 488 507 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 64 389 55 609 Summa skulder och eget kapital 26 868 246 23 278 624 * Varav derivatinstrument med positivt respektive negativt marknadsvärde Derivatinstrument med positivt marknadsvärde 37 571 170 233 Derivatinstrument med negativt marknadsvärde -56 249-14 569 7

kassaflödesanalys Belopp i Tkr jan-mars 2011 jan-mars 2010 Löpande verksamhet Rörelseresultat 64 389 55 609 Avskrivningar 631 816 574 829 Förändringar i den löpande verksamhetens tillångar och skulder Belåningsbara statsskuldsförbindelser -568 984 - Utlåning till kreditinstitut -153 210 728 225 Utlåning till allmänheten -474 410-138 098 Övriga tillgångar 109 780 256 571 Skulder till kreditinstitut -1 166 422 959 Upplåning från allmänheten 532 944 84 922 Emitterade värdepapper 981 999-1 427 135 Övriga skulder -138 429-71 029 Kassaflöde av löpande verksamhet 984 729 486 854 Investeringsverksamhet Förändring immateriella anläggningstillgångar 5 257 4 498 Förändring aktier och andelar - 1 222 Förändring materiella tillgångar -988 491-491 778 Kassaflöde av investeringsverksamhet -983 233-486 057 Finansieringsverksamhet Förlagslån -1 496-796 Kassaflöde av finansieringsverksamhet -1 496-796 Periodens kassaflöde Likvida medel vid årets början - - Kassaflöde av löpande verksamhet 984 729 486 854 Kassaflöde av investeringsverksamhet -983 233-486 057 Kassaflöde av finaniseringsverksamhet -1 496-796 Likvida medel vid periodens slut 0 0 8

LEASINGINTÄKTER OCH SAMLAT RÄNTENETTO Belopp i Tkr jan-mars 2011 jan-mar 2010 Leasingintäkter från operationella och finansiella leasingavtal 702 434 607 309 Avskrivningar enligt plan -626 252-569 796 Ränteintäkter 161 679 97 169 Räntekostnader -163 805-72 666 Samlat räntenetto 74 056 62 016 förändring eget kapital Belopp i Mkr Aktiekapital Reservfond Balanserad vinst Eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2010 200 000 20 000 268 507 488 507 Årets resultat 76 658 76 658 Summa förändring före transaktioner med ägarna - - 76 658 76 658 Utdelning -80 000-80 000 Utgående eget kapital 31 december 2010 200 000 20 000 265 165 485 165 Ingående eget kapital 1 januari 2011 200 000 20 000 265 165 485 165 Periodens resultat efter skatt 47 455 47 455 Summa förändring före transaktioner med ägarna - - 47 455 47 455 Utgående eget kapital 31 mars 2011 200 000 20 000 312 620 532 620 REDOVISNINGSPRINCIPER Volvofinans Bank upprättar delårsrapporten enligt lagbegränsad IFRS. Bolaget tillämpar samma värderings- och redovisningsprinciper som i den senaste årsredovisningen. Volvofinans Bank AB (publ) Org nr 556069-0967 Bohusgatan 15 Box 198 401 23 Göteborg Tel: 031-83 88 00 Fax: 031-16 26 32 www.volvofinans.se 9