Halvårsredogörelse för IKC Global Brand Perioden 2015-01-01-2015-06-30
IKC Global Brand 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2015-01-01-2015-06-30 avseende IKC Global Brand,. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Erland Juhlin är ansvarig förvaltare för fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent. Fondens utveckling IKC Global Brand steg under det första halvåret med 11,53 procent efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Fondens jämförelseindex MSCI World Net Total Return omräknat i kronor ökade under motsvarande tidsperiod med 9,13 procent.
IKC Global Brand 2 Kommentar till resultatutfallet En stor del av fondens innehav är placerade i utländska aktier som påverkas av valutakurser. Under första halvåret har dollarn, pundet och schweizerfrancen stärkts mot den svenska kronan. Detta har påverkat fondens värde positivt. Euron har försvagats något mot kronan. Under perioden har konjunkturstabila sektorer som dagligvaror och hälsovård utvecklats positivt. Fonden har varit överviktad i dessa sektorer vilket bidragit positivt till fondens utveckling. Bland de innehav som bidragit till en positiv utveckling i fonden är Kraft Foods numera Kraft Heinz, Monster Beverage, Starbucks, Novo Nordisk och Nike. Bland de bolag som bidragit till en negativ utveckling är American Express, Procter & Gamble, Monsanto samt Mead Johnson. Fonden har haft en låg omsättningshastighet. Placeringshorisonten i fonden är lång. Petsmart har blivit uppköpta av Privat Equity bolaget BC Partners för 8,7 miljarder dollar efter det att kursen gått upp innan affären annonserades. Nya innehav i fonden är Hain Celestial, Merck Co, Moncler, Pfizer och Whitewave Foods. Hain Celestial tillverkar ekologiska drycker, specialmat och hygienprodukter, b.la. ekologiska kakor, matolja, sockerfria varor, kosher mat, snacks och frysta livsmedel samt ekologiska hud- och hårvårdsprodukter. Hain Celestial säljer sina varor i Nordamerika och Europa. Merck Co är ett stort amerikanskt läkemedelsbolag med en intressant portfölj av existerande läkemedel och nya läkedemedel som väntar på godkännande. Stora förhoppningar finns kring ett nytt läkemedel mot cancer vilket verkar genom att aktivera immunförsvaret för att motverka att sjukdomen sprider sig eller förhopningsvis får den att avta. Moncler är ett starkt varumärke inom vinterytterkläder. Man har även börjat med vår- och höstkollektioner. Bolaget tillverkar kläder och accessoarer för kvinnor, män och barn vilka distribueras via Moncler butiker, Monclers online butik, varuhus och märkesklädesbutiker. Pfizer är ett stort amerikanskt läkemedelsbolag. Bolagets läkemedel omfattar både receptlagda och receptfria mediciner. Bolaget förväntas delta aktivt i konsolideringen av läkemedelssektorn. Whitewave Foods producerar och marknadsför mjölk- och mejeriprodukter. Bolagets produkter är b.la. sojamjölk, smaksatt pulvergrädde, ekologisk mjölk, yoghurt, ost, smör, och vispgrädde. Företaget distribuerar sina produkter via livsmedelsbutiker i USA. Fondens Placeringar Fondens hade vid halvårets slut 59 innehav vilket ger en bra riskspridning. En stor del av dessa innehav är företag med inriktning mot dagligvaror, hälsovårdssektorn och sällanköpsvaror. Vidare finns bolag inom växtförädling, kreditkort och it. De fem största innehaven i portföljen per halvårsskiftet var Novartis, Monster Beverage, AstraZeneca, Walgreens och Mead Johnson. Novartis är ett schweiziskt företag som är ett av världens störta läkemedelsföretag. Bolaget är verksamt inom bl.a. följande terapiområden: hjärtsjukdomar, cancer, hudsjukdomar, astma och infektionssjukdomar. Monster Beverage Corporation tillverkar, marknadsför, säljer och distribuerar alternativa alkoholfria drycker i USA och internationellt. Bolaget växer i en snabb takt och har ett nära samarbete med Coca Cola, som också är stor ägare i bolaget. Den internationella distributionen förväntas öka kraftigt framöver.
IKC Global Brand 3 Astra Zeneca är ett globalt läkemedelsföretag med en intressant forskningsportfölj. Det primära fokuseringsområdet för bolagets forskning är hjärta/kärl och metabola sjukdomar (CVMD), cancer samt andningsvägar och inflammation. Walgreens Boots Alliance är USA:s största apoteksbolag och har en omsättning på ca 105 miljarder dollar. Bolaget har starka fria kassaflöden och omsättningen förväntas öka stadigt under de närmaste åren. Bolaget har aktivt deltagit i konsolideringen av branschen vilken spås fortsätta. Mead Johnson Nutrition är ett av de ledande företagen i världen som tillverkar näringsprodukter för vuxna och barn. Detta är en marknad med god tillväxt i synnerhet i Kina där tillväxten de senaste åren legat på över 10 procent årligen.
IKC Global Brand 4 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2015-06-30 764 020 165 184,14 4 148 986,01-11,53 9,13 2014-12-31 668 619 128 165,10 4 049 780,95-22,48 27,08 2013-12-31 309 273 786 134,80 2 294 145,03-18,67 25,45 2012-12-31 66 202 837 113,59 582 820,36-6,97 9,33 2011-12-31 41 532 991 106,19 391 135,61-6,19 1) 2,62 1) 1) Avser perioden 2011-08-03-2011-12-31 Jämförelseindex: MSCI TR NET WORLD
IKC Global Brand 5 Balansräkning Belopp i kr Not 2015-06-30 2014-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 737 057 030 585 001 443 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 737 057 030 585 001 443 Bankmedel och övriga likvida medel 28 328 842 86 207 353 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 968 578 798 308 Summa tillgångar 766 354 450 672 007 104 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 616 757 2 972 710 Övriga skulder 717 528 415 266 Summa skulder 2 334 285 3 387 976 Fondförmögenhet 1,2 764 020 165 668 619 128 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 7 079 484 7 032 740 Summa 7 079 484 7 032 740 Andel i nettoförmögenhet % 0,93 1,05
IKC Global Brand 6 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.
IKC Global Brand 7 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2015-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 MONSANTO COMPANY, USA, USD 10 300 9 100 522 1,19 SYNGENTA CHF, Schweiz, CHF 4 410 14 858 313 1,94 Material 23 958 835 3,14 ADIDAS AG, Tyskland, EUR 17 100 10 848 853 1,42 BURBERRY, Storbritannien, GBP 19 400 3 969 620 0,52 HENNES O MAURITZ B 55 200 17 619 840 2,31 INDITEX SA, Spanien, EUR 36 900 9 942 293 1,30 MCDONALD S CORP, USA, USD 22 400 17 652 415 2,31 MONCLER SPA, Italien, EUR 80 000 12 287 631 1,61 NIKE, USA, USD 20 000 17 907 988 2,34 PUMA, Tyskland, EUR 300 394 940 0,05 STARBUCKS CORP, USA, USD 30 000 13 332 764 1,75 TIME WATCH, Hong Kong, HKD 3 005 000 4 177 611 0,55 WALT DISNEY ORD, USA, USD 15 531 14 694 334 1,92 YUM BRANDS, USA, USD 15 779 11 782 039 1,54 Sällanköpsvaror 134 610 329 17,62 CAMPBELL SOUP CO, USA, USD 40 800 16 115 200 2,11 COCA COLA CO, USA, USD 35 300 11 479 042 1,50 CONAGRA FOODS, USA, USD 22 600 8 190 326 1,07 CVS HEALTH CORP, USA, USD 20 100 17 474 363 2,29 DANONE, Frankrike, EUR 19 497 10 448 840 1,37 DR PEPPER SNAPPLE GR, USA, USD 28 704 17 345 330 2,27 ESTEE LAUDER, USA, USD 16 000 11 493 473 1,50 GENERAL MILLS, USA, USD 28 100 12 978 666 1,70 GREGGS, Storbritannien, GBP 70 000 10 785 837 1,41 HAIN CELESTIAL GROUP, USA, USD 10 000 5 459 267 0,71 KELLOGG CO, USA, USD 20 700 10 758 470 1,41 KRAFT FOODS GROUP, USA, USD 24 033 16 961 109 2,22 KROGER CO, USA, USD 20 800 12 501 838 1,64 MEAD JOHNSON NUTRITI, USA, USD 25 600 19 145 002 2,51 MONDELEZ INTL, USA, USD 52 700 17 971 632 2,35 MONSTER BEVEVERAGE, USA, USD 19 000 21 107 453 2,76 NESTLE SA CHF, Schweiz, CHF 17 300 10 353 739 1,36
IKC Global Brand 8 NESTLE SA EUR, Schweiz, EUR 2 314 1 375 060 0,18 PEPSICO INC., USA, USD 16 200 12 534 166 1,64 PROCTER & GAMBLE, USA, USD 18 700 12 127 829 1,59 RECKITT BENCKISER, Storbritannien, GBP 15 200 10 864 976 1,42 TESCO, Storbritannien, GBP 100 000 2 768 421 0,36 UNILEVER, Nederländerna, EUR 35 747 12 340 578 1,62 WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC, USA, USD 28 300 19 808 303 2,59 WHITEWAVE FOODS ORD, USA, USD 43 000 17 422 572 2,28 WHOLE FOODS MARKET, USA, USD 10 300 3 367 338 0,44 Dagligvaror 323 178 828 42,30 AMGEN ORD, USA, USD 13 500 17 179 533 2,25 ASTRAZENECA, Storbritannien 39 600 20 691 000 2,71 BAYER AG, Tyskland, EUR 12 500 14 503 536 1,90 BRISTOL MYERS SQUIBB, USA, USD 20 000 11 031 267 1,44 CELGENE ORD, USA, USD 9 700 9 305 700 1,22 ELI LILLY CO, USA, USD 16 100 11 142 251 1,46 GETINGE B 25 000 4 987 500 0,65 GILEAD SCIENCES ORD, USA, USD 15 000 14 557 493 1,91 GLAXO SMITHKLINE, Storbritannien, GBP 53 489 9 213 640 1,21 INDIVIOR PLC, Storbritannien, GBP 15 200 445 052 0,06 JOHNSON AND JOHNSON, USA, USD 22 400 18 096 186 2,37 MERCK & CO, USA, USD 30 000 14 157 125 1,85 NOVARTIS CHF, Schweiz, CHF 31 100 25 409 905 3,33 NOVO NORDISK B, Danmark, DKK 29 100 13 143 495 1,72 PFIZER US, USA, USD 20 000 5 558 738 0,73 ROCHE HOLDING EUR, Schweiz, EUR 1 500 3 423 320 0,45 ROCHE, Schweiz, CHF 6 000 13 937 981 1,82 SANOFI AVENSIS FR, Frankrike, EUR 11 100 9 051 815 1,18 Hälsovård 215 835 536 28,25 AMERICAN EXPRESS, USA, USD 17 100 11 016 446 1,44 Finans och fastighet 11 016 446 1,44 MASTERCARD INCORP, USA, USD 14 600 11 313 166 1,48 VISA, USA, USD 30 800 17 143 889 2,24 Informationsteknik 28 457 056 3,72 Summa Kategori 1 737 057 030 96,47 Summa Överlåtbara värdepapper 737 057 030 96,47 Summa värdepapper 737 057 030 96,47 Övriga tillgångar och skulder 26 963 135 3,53
IKC Global Brand 9 Fondförmögenhet 764 020 165 100 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förändring av fondförmögenhet 2015-01-01-2014-01-01- 2015-06-30 2014-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 668 619 128 309 273 786 Andelsinlösen 58 428 604 566 351 383 Lämnad utdelning -41 117 566-348 912 944 Periodens resultat enligt resultaträkning 78 089 999 141 906 903 Fondförmögenhet vid periodens slut 764 020 165 668 619 128