Ha lvå rsr a pp Enkelt är effektvt! V tror på enkelhet fondförvaltnng. Istället för att krångla tll saker onödan fokuserar v på att köpa bra bolag v gllar. Det behöver nte vara svårare än så. Spltan Fonder ort 20 16
2 Vår nvesterngsflosof Enkelt är effektvt! V tror på enkelhet fondförvaltnng. Istället för att krångla tll saker onödan fokuserar v på att köpa bra bolag v gllar. Det behöver nte vara svårare än så. Kvtton på att det fungerar är att v över åren erhållt ett flertal prser för vår förvaltnng bl a som Årets Stjärnförvaltare, Årets Svergefond, Läsarnas Favort, Årets Lågrskfond och Årets Fondbolag. Genom att fokusera på att nvestera bolag som v anser är mer värda än vad som syns kursen har v genom åren skapat bra avkastnng våra fonder. Enkelt är verklgen effektvt! En trygg plats för tllväxt Spltan Fonder startades år 2002 med 10 kunder som tllsammans placerade 10 mljoner kronor två fonder. Drvkraften tll att starta ett nytt fondbolag var vljan att ge Sverges fondsparare ett bättre alternatv. Stolta kan v nu konstatera att det är fler och fler som vll spara rktgt bra fonder med nrktnng på Sverge både vad gäller akteoch räntemarknaden. Det tllsammans med våra under åren uppnådda förvaltnngsresultat och erhållna utmärkelser bdrar säkert tll att v fortsätter att växa. Extra stolta är v över att v år 2012 blev utsedda tll Årets Fondbolag av Prvata Affärer. Motverngen löd: Detta fondbolag står på spararnas sda med spännande utbud, enkelhet och sunt förnuft. Aktv förvaltnng - på rktgt Idag erbjuder v fyra aktvt förvaltade Svergefonder - Spltan Aktefond Stabl, Spltan Aktefond Sverge, Spltan Aktefond Dalarna och Spltan Aktefond Småland. Dessutom har v en smart ndexfond - Spltan Aktefond Investmentbolag, en aktvt förvaltad räntefond Spltan Högräntefond och en mycket prsvärd räntefond Spltan Räntefond Sverge. Alltd fokus på bolag Gemensamt för såväl våra akte- som räntefonder är en nvesterngsflosof som baseras på fundamental analys och vkten av att verklgen förstå sg på de bolag som v nvesterar. Det är vktgt att komma håg att akter utgör en del av ett bolag. V erbjuder aktvt förvaltade fonder som bortser från olka akters ndexvkt. Istället nvesterar v enlgt vår egen övertygelse. V nvesterar huvudsaklgen företag som går med vnst, kan uppvsa bra kassaflöden och har förmåga att lämna utdelnng. med dessa egenskaper är allt som oftast även bra aktenvesterngar - både dålga och bra tder. Vår nvesterngsflosof har vart densamma sedan starten 2002 och kvtto på att den verklgen fungerar är framförallt uppnådda goda förvaltnngsresultat. Spltan Fonders förvaltare - från vänster Lars Lönnqust, Erk Brändström, Pär Andersson, Ncklas Segerdahl och Jörgen Wärmlöv. Sunt förnuft fungerar När v på Spltan Fonder säger att enkelt är effektvt menar v att v nte försöker krångla tll det onödan. Tllsammans har v på fondbolaget uppemot 100 års erfarenhet av fnansmarknaderna och många års högskolestuder nom ämnen som portföljförvaltnng och fnansell teor. Ju mer v har lärt oss desto mer skeptska har v blvt tll fnansella teorer. Istället har sunt förnuft blvt vår ledstjärna. Dessutom är det värt att nämna att rsk för oss på Spltan Fonder är detsamma som att välja fel bolag, nte att gå sämre än ett ndex. Självklart sparar v våra egna fonder. V har valt väg. Gör det du också! Välj Spltan Fonder för dtt fondsparande. PS. Är du ännu nte sparare hos oss? Starta ett månadssparande. V på Spltan Fonder är övertygade om att det bästa sparandet, när det gäller aktefonder, är att månadsspara. Det är enkelt att komma gång på sdan 11 och 12 httar du all nfo du behöver. En fond för varje marknadsläge och rsknvå: Aktv akteförvaltnng: Spltan Aktefond Stabl Spltan Aktefond Sverge Spltan Aktefond Dalarna Spltan Aktefond Småland V håller dg uppdaterad! På vår hemsda fnns alltd senaste nytt om våra fonder och om vad som händer på Spltan Fonder. www.spltanfonder.se Twtter Följ oss också gärna på Twtter där Nklas Larsson ofta skrver om aktuella händelser krng fonderna och förvaltnngen. @NklasSpltan Varför Spltan Fonder? Aktv förvaltnng på rktgt V styrs nte av ndex eller branschndelnngar Alltd fokus på bolag Investerar efter egen övertygelse Sunt förnuft fungerar Passv akteförvaltnng: Spltan Aktefond Investmentbolag Aktv och Prsvärd ränteförvaltnng: Spltan Högräntefond Spltan Räntefond Sverge
VD har ordet Kvartal 2, 2016 3 Bästa andelsägare, Under första halvåret 2016 har det vart svänggt på fnansmarknaderna. Inte mnst på grund av Brext. Och även om det faktskt fnns en del postvt att ta fasta på så kvarstår gamla och nu helt nya utmanngar att bemästra - både ekonomskt och geopoltskt. För oss som nvesterare är det vktgt att ta med sg att marknadens och nvesterarkollektvets rsktagande har ökat den pågående jakten på avkastnng. Rsktoleransen är ännu nte kapp rsktagandet för ju högre upp på rskskalan man går desto större svängnngar måste man vara beredd på. Tlls vdare får v därför tyvärr räkna med fortsatta humörsvängnngar på fnansmarknaderna. De låga (och Sverge negatva) styrräntorna nnebär både nya möjlgheter och utmanngar för att kunna skapa avkastnng. I denna mljö är det extra vktgt att verklgen göra sn hemläxa vd val av bolag att nvestera. För grund och botten är det utvecklngen de ensklda bolagen som de facto skapar avkastnngen våra fonder det är vktgt att nte tappa bort den nskten och det gäller både på akte- och räntemarknaden. Utmärkelser! Med det som utgångspunkt kan det därför vara tryggt att veta att vår nvesterngsflosof, vlken vart densamma sedan starten 2002, över td har vsat sg vara framgångsrk. Kvtton för oss på detta är förutom över td uppnådd avkastnng, alla de utmärkelser v erhållt både för vår akte- och räntefondsförvaltnng samt det stora ntresse v möter på sparandemarknaden! Välkomna alla nya sparare och ett stort tack tll er alla som redan sparar med oss! Ansvarsfulla nvesterngar För oss på Spltan Fonder har det sedan start vart självklart att nvestera bolag vars verksamhet är långsktg och med en hållbar affärsmodell. Sunt förnuft säger att bolag som motsvarar dessa krav har förutsättnngar att även bl bra långsktga nvesterngar. För att förtydlga vårt ställnngstagande har v under våren valt att ansluta oss tll UNPRI (FN:s prncper för ansvarsfulla nvesterngar) samt Hållbarhetsproflen - SWESIF (Sverges Forum För Hållbara Investerngar). Läs mer på vår ste under Ansvarsfulla nvesterngar. Halvårsrapport 2016 I denna Halvårsrapport för 2016 kan du läsa mer om vår nvesterngsflosof samt utvecklngen för samtlga av våra fonder. Saldobesked skckas tll alla drektsparare. Förutom aktuella nyheter, blanketter mm fnns samtlga rapporter alltd tllgänglga på vår hemsda: www.spltanfonder.se där du även kan logga n och se dtt sparande! Träffa oss på vår Svergeturné Svergeturnén fortsätter, förutom sparmässorna Nordnet Lve och Avanza Forum har v så här långt haft ett 30-tal sparträffar runt om Sverge. Håll utkk på vår ste under Kalendarum så vet du när v har en sparträff nära dg under andra halvan av 2016. Tack för förtroendet att v får förvalta dtt kaptal. Ingen kan garantera något för framtden, däremot kan v garantera att v gör allt för att samtlga av våra fonder skall ge en långsktgt god avkastnng. Du är alltd välkommen att ta kontakt med oss på tel. 08-545 813 40 eller va e-post fonder@spltan.se. Med vänlga hälsnngar och en önskan om en skön och solg sommar, Erk Brändström VD, Utmärkelser så här långt år: Spltan Aktefond Småland utsedd tll Bästa Svergefond av Lpper Awards för tredje året rad, Spltan Aktefond Investmentbolag för tredje gången av fyra möjlga framröstad tll utmärkelsen Läsarnas favort av tdnngen Prvata Affärers läsare och Spltan Räntefond Sverge fck utmärkelsen Bästa Räntefond 2015 av Fondmarknaden.se. Innehållsförtecknng: Sda Spltan Aktefond Stabl 4 Spltan Aktefond Sverge 5 Spltan Aktefond Dalarna 6 Spltan Aktefond Småland 7 Spltan Aktefond Investmentbolag 8 Spltan Högräntefond 9 Spltan Räntefond Sverge 10 V på Spltan Fonder 11 Spara tryggt och enkelt 12 sstämmor och valberednngar sstämmor: Avanza, Creades, Ratos, Lundbergs, Bulten, Electra, Lammhults, Bufab, Industrvärden, Investor, Tracton, Troax, Heba, Itab Shop Concept, Nbe, Knnevk, Melker Schörlng, Berkshre Hathaway. Valberednngar: Bufab och Creades. Välkomstpresent tll alla drektsparare Alla drektsparare våra fonder får boken Så här kan alla svenskar bl mljonärer välkomstpresent. I boken får du konkreta förslag för att kunna bygga upp ett kaptal och dessutom möjlghet att lära dg mer om de fnansella marknaderna. Boken är lätt att läsa och enkel att förstå och hjälper dg att välja rätt bland utbudet av fnansella produkter. Boken har sålt över 100 000 exemplar och författare är Per H Börjesson, ordförande Spltan Fonder.
4 Aktvt förvaltad aktefond: Spltan Aktefond Stabl Aktvt förvaltad fond som nvesterar stabla bolag, nvestmentbolag och absolutavkastande tllgångar för att över tden uppnå en stabl postv avkastnng (7% per år). Ett bra bassparande. Procent t.o.m Aktefond Stabl Mål 7 % per år Httlls år -3,1 % +3,4 % -3,7 % 1 År +10,7 % +7,0 % -3,3 % 3 År +68,8 % +22,5 % +44,6 % 5 År +86,7 % +40,3 % +60,3 % (2002-12-02) +469,7 % 150,7 % +362,4 % Börsens omvärldsfokus stökade tll det rejält under kvartalet, specellt slutet av jun och med Brext. Oron påverkade tyvärr även prserna på våra stabla och välskötta bolag. Under andra kvartalet backade fonden med 0,1 procentenheter. Och även om v har klarat oss bra jämfört med många andra Svergefonder är jag självklart nte tllfreds med utfallet så här långt år. Av och tll går prs och värde sär men över td är det värdet som bestämmer prset. Ser v på såväl 1, 3 och 5 år och sedan start är fonden fortsatt klart bättre än börsen och det dessutom tll en relatvt börsen lägre rsknvå. Sedan start är uppgången hela +470%, vlket motsvarar en genomsnttlg årsavkastnng på väl godkända +13,7% och det dessutom tll lägst rsk nom sn kategor av svenska aktefonder. Portföljfördelnngen ger motståndskraft vd nedgång och bra bolag ger god avkastnng vd uppgång. Sammantaget är jag fortsatt mycket trygg med fondens långsktga strateg både vad gäller portföljfördelnng och att nvestera stabla kvaltetsbolag tllsammans med en mndre del räntebärande tllgångar som fungerar som en kudde när börsen är stökg. Under kvartalet har jag, med goda nflöden (välkomna alla nya andelsägare!) kunnat ta vara på perodens kursrörelser, balanserat portföljen och främst ökat de bolag som nte vart fullt ut ropet för stunden. Största köpen har gjorts Investor, H&M, Knnevk, Lundbergs och SCA. Investerngar som jag bedömer kommer bdra tll fondens värdeutvecklng. Nytt bolag är Thule (takräcken och hållare för sportutrustnng tll blen) med en strukturell tllväxt på drygt 5% årlgen. Tllväxt, god lönsamhet, stark balansräknng och bra utdelnng. Ett bolag som passar väl n fonden. I räntedelen har fonden nnehav svenska företagsoblgatoner med rörlg ränta som ger god och stabl avkastnng. Stablt och uthållgt V har en välbalanserad portfölj med delägande välskötta bolag med starka balansräknngar, med produkter och tjänster som behövs oavsett konjunktur, med god ntjänng och därmed förmågan att kunna skapa värde och även dela ut pengar tll akteägarna. Det gör att jag känner mg trygg med våra nnehav även när omvärlden är osäker. Fondens utvecklng sedan start talar för att jag skall hålla fast vd urvalskrterer, nvesterngsstrateg och portföljfördelnng. Jag fortsätter att fokusera på att htta värde tll ett lågt prs. Sammantaget gör det att jag ser fortsatt postvt på fondens förmåga att långsktgt erbjuda en stabl och postv avkastnng. Erk Brändström, 5 jul 2016 PS. En bra basfond med fem stjärnor hos Mornngstar. Fonden, som är flerfaldgt prsbelönt över åren (bl a av DI/Mornngstar, Ctywre och Prvata Affärer), lyfts ofta fram som en toppfond på lång skt baserat på det faktum att Spltan Aktefond Stabl är den av alla de svenska aktefonder som har uppvsat lägst rsk. Fonden är bäst nom sn kategor av svenska aktefonder, vad gäller rskjusterad avkastnng under de senaste 10 åren. Bra rskjusterad avkastnng. Hstorsk avkastnng är ngen garant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan Värdeutvecklng: 2002-12-02 -- 650 550 450 350 250 150 50 Lundbergföretagen B Indutrade Investor A SCA B Latour Investment B Assa Abloy B ICA Gruppen AAK Hexpol B Nbe Industrer B 6,0 % 5,8 % 5,7 % 4,5 % 4,2 % Aktefond, dversferad Stabl utveckl. (7 %/år) Startdatum: 2002-12-02 NAV : 499,82 Rskklass: 5/7 Bankgro: 5483-9220 ISIN: SE 0001015348 Erk Brändström 1,5 % / år (0 % n- /utavg.) PPM-nr: 339 184
Aktvt förvaltad aktefond: Spltan Aktefond Sverge En aktvt förvaltad fond som placerar oberoende av storlek på företag och bransch. Stor tonvkt lägger v på analys och bedömnng av det ensklda företagets affärsdé, företagslednng och långsktga framtdsutskter. Målsättnngen är att fondens utvecklng över tden ska överträffa Stockholmsbörsen. Under årets andra kvartal fortsatte nedgången för Stockholmsbörsen med -0,3%, vlket och med Brextoron slutet av jun, nte blev så farlgt med tanke på att börsen en enskld dag sjönk -7,8%. Även Aktefond Sverge gck under kvartalet ner med -2,3%. Sedan start har Aktefond Sverge genomsntt levererat en avkastnng på ca 14% per år. Detta motsvarar en totalavkastnng på ca +489%, vlket är 127 procentenheter bättre än jämförelsendex! Även på peroderna 1, 3 och 5 år har Aktefond Sverge överträffat Stockholmsbörsen rejält. Bäst utvecklng under peroden hade Bulten med en uppgång på ca +10%. Bultens kvartalsrapport var mycket stark med både bättre rörelsemargnal samt orderngång än vad aktemarknaden förväntat sg, vlket avspeglades kursutvecklngen. Av de större nnehaven utmärker sg NetEnt (+8,7%) samt Assa Abloy (+7,4%). Båda bolagen levererade mycket bra kvartalsrapporter. Största nedgången portföljen under årets andra kvartal är Betsson (-44%), vlket huvudsak förklarar nedgången Aktefond Sverge. et rapporterade en oväntad vnstvarnng slutet av jun, vlket gjorde att aktekursen sjönk kraftgt. Vnstvarnngen föranleddes nte av en enskld händelse utan förklarngen är fortsatt tuff konkurrens Turket, något lägre margnal sportboken samt negatv valutaeffekt. Jag kommer gvetvs noggrant se över detta nnehav. Nytt nnehav under kvartalet är Nordc Waterproofng Holdng. et är en av Europas ledande producenter och leverantörer av tätskktsprodukter, bland annat takpapp. Aktefond Sverge var med nyntroduktonen och mn bedömnng är att potentalen bolaget är mycket god. Köpet av Nordc Waterproofng Holdng har fnanserats genom att sälja nnehavet Investor. Vdare har jag passat på att öka något Fortnox efter det att budet från Vsma drogs tllbaka. Investerngsflosofn lgger fast! När det är skakgt på aktemarknaden och en del bolag nte levererar som förväntat är det lätt att bl lte nervös. Efter Aktefond Sverges mycket goda utvecklng under 2015 har 2016 httlls vart lte tuffare. Förklarngen är huvudsak av Betssons svaga utvecklng. Då ska v komma håg att på 1, 3 och 5 år samt från start har fonden gått betydlgt bättre än jämförelsendex! Detta nnebär nte att jag är nöjd med utvecklngen httlls år, men vår nvesterngsflosof är och förblr långsktg, vlket ger en trygghet vår förvaltnng. När man på kort skt nte får den avkastnng man förväntar sg gäller det att vara långsktg, uthållg och ha tålamod. Över td är det värdet på bolaget som styr prset nte tvärtom! Jag har en stark tlltro tll att Aktefond Sverge även fortsatt över td kommer ge andelsägarna en god avkastnng. Pär Andersson, 5 jul 2016 Hstorsk avkastnng är ngen garant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan I procent t o m Hexpol B Netent B Hexagon B Assa Abloy B Troax Group AB Autolv SDB Bulten AB Atlas Copco A AAK Bufab Holdng 6,2 % 6,2 % 6,1 % 6,1 % 5,6 % 5,5 % 4,5 % 4,4 % 4,2 % Aktefond, Sverge Bättre än Sthlmbörsen Startdatum: 2002-12-02 NAV : 482,86 Rskklass: 6/7 Bankgro: 5483-9295 ISIN: SE 0001015355 Aktefond Sverge Pär Andersson 1,5 % / år (0 % n- /utavg.) PPM-nr: 152 181 Httlls år -8,5 % -3,7 % 1 år +3,1 % -3,3 % 3 år +65,3 % +44,6 % 5 år +81,1 % +60,3 % (2002-12-02) +489,3 % + 362,4 % Värdeutvecklng: 2002-12-02 -- 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 5
6 Aktvt förvaltad aktefond: Spltan Aktefond Dalarna En aktvt förvaltad fond med fokus på placerngar Dalaregonen. Placerngar görs oberoende av storlek på företag och bransch. Stor tonvkt läggs på analysen och bedömnngen av det ensklda företagets affärsdé, företagslednng och långsktga framtdsutskter. Fonden kan även nvestera onoterade akter bolag med säte Dalarna. Under andra kvartalet fortsatte nedgången för Stockholmsbörsen med -0,3%, vlket och med Brextoron slutet av jun, nte blev så farlgt med tanke på att börsen en enskld dag sjönk -7,8%. Aktefond Dalarna trotsade nedgången och stod emot rktgt bra med en uppgång på +0,6%. Sedan start har Aktefond Dalarna gått upp med drygt 80%. Målet är att 50% av bolagen fonden ska ha anknytnng tll Dalaregonen, varav upp tll 10 procentenheter onoterade bolag med säte Dalarna. Resterande ca 50% utgör så kallad stockpckng, det vll säga ensklda val av bolag på Stockholmsbörsen. I kategorn Dalaföretag ngår följande bolag: ABB, Bahnhof, Bolden, Clas Ohlson, Dala Energ, Dös, LC Tec Holdng, NP3 Fastgheter AB, Sandvk, Scandbook, Skstar, SSAB, Stora Enso samt Trona. Bland de större regonala bolagen är det Bolden som gått bäst under kvartalet med en uppgång på +25%. Den huvudsaklga förklarngen tll denna uppgång är att znkprset har ökat kraftgt. Då Bolden har en stor exponerng mot znk så påverkar en sådan prsöknng resultatet postvt och därmed också aktekursen. Näst bäst utvecklng bland de regonala bolagen hade Skstar som noterar en uppgång på +6% under kvartalet, vlket också är mer än väl godkänt då Stockholmsbörsen utvecklades svagt negatvt motsvaran- de perod. Skstar, som har brutet räkenskapsår, lämnade jun sn 9-månaders rapport, vlken andades mycket optmsm. Bäst utvecklng bland de cke-regonala bolagen stod Bulten för med en utvecklng på +10%. Bultens kvartalsrapport var mycket stark med både bättre rörelsemargnal samt orderngång än vad aktemarknaden förväntade sg, vlket avspeglades kursutvecklngen. V har nte nvesterat något nytt bolag under kvartalet. Däremot passade v på att öka lte Fortnox då budet från Vsma drogs tllbaka. Vår bedömnng är att potentalen Fortnox är stor. Investerngsflosofn lgger fast! När det är skakgt på aktemarknaden är det lätt att blr lte nervös. När man på kort skt nte får den avkastnng man förväntar sg gäller det att vara långsktg, uthållg och ha tålamod. Detta är grunden vår nvesterngsflosof, vlket skapar trygghet vår förvaltnng. Över tden är det värdet på bolaget som styr prset nte tvärtom. Aktefond Dalarna klarade av att stå emot Stockholmsbörsens nedgång under kvartalet och httlls år är fonden upp +1,1%, vlket är klart godkänt då Stockholmsbörsen är ner -3,7% under motsvarande perod. V har en stark tlltro tll att Aktefond Dalarna över td kommer ge andelsägarna en god avkastnng. Pär Andersson & Jörgen Wärmlöv, 5 jul 2016 Hstorsk avkastnng är ngen garant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan I procent t o m Bahnhof B Clas Ohlson B Dös Fastgheter Skstar B Sandvk Abb Ltd Bolden NP3 Fastgheter AAK Hexpol B 6,3 % 6,3 % 6,2 % 6,1 % 6,0 % 5,8 % 4,6 % 4,4 % 4,3 % Aktefond, regonal Bättre än Sthlmbörsen Startdatum: 2007-03-05 NAV : 162,18 Rskklass: 6/7 Bankgro: 5537-2080 ISIN: SE 0001938788 Aktefond Dalarna Pär Andersson 1,5 % / år (0 % n- /utavg.) PPM-nr: 119 891 Httlls år +1,1 % -3,7 % 1 år +5,3 % -3,3 % 3 år +53,5 % +44,6 % 5 år +53,7 % +60,3 % (2007-03-05) +81,0 % +84,0 % Värdeutvecklng: 2007-03-05 -- 210 190 170 150 130 110 90 70 50
Aktvt förvaltad aktefond: Spltan Aktefond Småland En aktvt förvaltad fond med fokus på placerngar Smålandsregonen. Placerngar görs oberoende av storlek på företag och bransch. Stor tonvkt läggs på analysen och bedömnngen av det ensklda företagets affärsdé, företagslednng och långsktga framtdsutskter. Fonden kan även nvestera onoterade akter bolag med säte Småland. Under årets andra kvartal fortsatte nedgången för Stockholmsbörsen med -0,3%, vlket och med Brextoron slutet av jun, nte blev så farlgt med tanke på att börsen en enskld dag sjönk -7,8%. Även Aktefond Småland gck under kvartalet ner med -1,4%. Sedan start har Aktefond Småland gått upp med ca 217%, vlket är drygt 100 procentenheter bättre än jämförelsendex! Placerngsnrktnngen på fonden är ca 60% utvalda bolag med anknytnng tll Smålandsregonen, varav upp tll 10 procentenheter onoterade bolag med säte Småland. Resterande ca 40% utgör så kallad stockpckng, det vll säga ensklda val av bolag på Stockholmsbörsen. I kategorn Småländska företag ngår följande bolag: Ages Industr, Bergs Tmber, Bufab, Elajo, Electra, Fagerhult, Fortnox, Garo, Garpco, Hexpol, Husqvarna, Inwdo, Itab Shop Concept, JLT, Kabe, Lammhult Desgn Group, New Wave Group, Nbe, OEM, Proflgruppen, Rejlers, Sensys Gatso Group, Troax samt Xano Industrer. Av de regonala bolagen som gått allra bäst under kvartalet fnner v återgen Garo med en uppgång på +65%. En mycket god kvartalsrapport som överträffade marknadens förväntnngar med råge förklarar den fantastska kursutvecklngen. Ser v tll de större nnehaven så stcker Fagerhult ut med en uppgång på +11%, vlket gvetvs också är mycket bra då Stockholmsbörsen utvecklades svagt negatvt. Ett bolag som hade motvnd under peroden är Fortnox. Om n mnns var Fortnox det bolag som gck allra bäst under första kvartalet med anlednng av budet från konkurrenten Vsma. Turerna har vart många men tll slut drog Vsma tllbaka stt bud, vlket föranledde att aktekursen gck ner tll ungefär samma nvå som nnan budet. Vår bedömnng är att potentalen Fortnox är stor. Investerngsflosofn lgger fast! När det är skakgt på aktemarknaden är det lätt att bl lte nervös. Efter Aktefond Smålands mycket goda utvecklng under 2015 har 2016 httlls vart lte tuffare. Då ska v komma håg att på 1, 3 och 5 år samt från start har fonden gått betydlgt bättre än jämförelsendex! Detta nnebär att v nte är nöjda med utvecklngen httlls år, men vår nvesterngsflosof är och förblr långsktg, vlket ger en trygghet vår förvaltnng. När man på kort skt nte får den avkastnng man förväntar sg gäller det att vara långsktg, uthållg och ha tålamod. Över td är det värdet på bolaget som styr prset nte tvärtom! V har en stark tlltro tll att Aktefond Småland även fortsatt över td kommer ge andelsägarna en god avkastnng. Pär Andersson & Jörgen Wärmlöv, 5 jul 2016 Spltan Aktefond Småland utsågs tll Bästa Svergefond 2015, på säväl 3 som 5 års skt, av fondutvärderngsföretaget Lpper Awards. Hstorsk avkastnng är ngen garant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan I procent t o m Nbe Industrer B Hexpol B Bufab Holdng Inwdo Troax Group Husqvarna B Fagerhult New Wave Group B Itab Shop Concept Assa Abloy B 6,3 % 6,0 % 5,8 % 5,7 % 4,7 % 4,3 % 4,2 % 4,2 % Aktefond, regonal Bättre än Sthlmbörsen Startdatum: 2008-06-25 NAV : 302,40 Rskklass: 6/7 Bankgro: 297-3105 ISIN: SE 0002566349 Aktefond Småland Pär Andersson 1,5 % / år (0 % n- /utavg.) PPM-nr: 272 898 Httlls år -5,7 % -3,7 % 1 år +7,2 % -3,3 % 3 år +80,9 % +44,6 % 5 år +104,6 % +60,3 % (2008-06-25) +216,6 % +116,3 % Värdeutvecklng: 2008-06-25 -- 350 310 270 230 190 150 110 70 7
8 Passvt förvaltad aktefond: Spltan Aktefond Investmentbolag En passvt förvaltad fond med en koncentrerad portfölj av svenska nvestmentbolag. Fonden är ett bra alternatv tll att nvestera en tradtonell ndexfond. Fonden har en mycket låg förvaltnngsavgft. I procent t o m Aktefond Investmentbolag Httlls år -4,3 % -3,7 % 1 år -1,2 % -3,3 % 3 år +60,3 % +44,6 % 5 år - - (2011-11-30) +134,5 % +86,2 % En smart ndexfond! Spltan Aktefond Investmentbolag är en smart ndexfond. Helt enkelt ett bra alternatv för alla som söker en passvt förvaltad svensk aktendexfond. Fonden placerar en koncentrerad portfölj av svenska nvestmentbolag. Genom att nvestera nvestmentbolag, som är aktva ägare sna underlggande portföljbolag, har fonden förutsättnngar att över tden erbjuda bättre avkastnng än en tradtonell ndexfond. Målsättnngen är därför, tll skllnad från vanlga ndexfonder, att över td slå Stockholmsbörsen. En passv förvaltnng av fonden möjlggör en låg avgft. Spltan Aktefond Investmentbolag är en smart aktendexfond med en mycket låg avgft på 0,2%. Bättre än ndex både på 1 och 3 år samt sedan start! Fonden steg med 1,2 procentenheter under kvartalet vlket kan jämföras med Stockholmbörsens ndex () nedgång på -0,3 procentenheter för samma perod. Osäkerhet, nu senast Brext, slår på börsen och på vår fond. Men över td får v bra betalt - form av värde och kursutvecklng - för det arbete som utförs våra nvestmentbolag. I det fall något av bolagen under en perod nte når sn fulla potental har dversferngen v får tack vare portföljfördelnngen gett effekt, vlket vsar på styrkan med den goda rsksprdnng v erhåller med en portfölj av nvestmentbolag. Men det fnns - som v sagt tdgare - ngen garant för att fonden kommer att slå ndex varje kvartal eller år., slutet på 2011, är dock fonden upp med 135 % och är därmed hela 48 procentenheter bättre än ndex. Fondens största nnehav utgörs av Industrvärden, Investor, Knnevk och Lundbergs. Tllsammans ger det med nnehav de övrga nvestmentbolagen en mycket bred exponerng mot Stockholmsbörsen. Tllgångarna Industrvärden, men även tll största delen Investor, består av de största noterade bolagen på Stockholmsbörsen. Totalt är v ndrekta delägare mer än 75 börsnoterade bolag. Dessutom får v del av värdeöknng drektägda tllgångar en mängd olka branscher genom våra nnehav bolag som Latour, Ratos ICA Gruppen, Knnevk och Lundbergs. Genom Knnevk är v delägare verksamheter nom flera konsumentrelaterade tllväxtsektorer och genom Lundbergs är v även delägare en av de stora, framgångsrka prvata fastghetsportföljerna Sverge. Sammantaget erbjuder Aktefond Investmentbolag möjlghet tll bättre avkastnng än en tradtonell ndexfond, tll en mycket låg förvaltnngsavgft. Erk Brändström & Jörgen Wärmlöv, 5 jul 2016 PS. Enkelt är effektvt! Fem stjärnor hos Mornngstar, har fonden haft från att den fyllde 3 år december 2014. Utsedd tll Läsarnas Favort 2015, 2014 och 2013 av Prvata Affärer samt korad tll Svensk mästare 2012 av DI; bäst klassen bland de stora Svergefonderna! Fonden erhåller även regelbundet genomgående postva omdömen från fondexperter på bl a Mornngstar, DN, SvD, Prvata Affärer och Aktespararna. Fonden är en av de mest köpta fonderna på flera av de stora fondtorgen. Hstorsk avkastnng är ngen garant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan Värdeutvecklng: 2011-11-30 275 255 235 215 195 175 155 135 115 95 Industrvärden C Investor B Lundbergföretagen B Knnevk B XACT OMXS30 ICA Gruppen Latour Investment B Melker Schörlng Ratos B Creades A 27,0 % 26,8 % 10,3 % 10,0 % 4,4 % 4,4 % 4,3 % 4,3 % 4,0 % 1,4 % Aktefond, passv Bättre än Sthlmbörsen Startdatum: 2011-11-30 NAV : 234,51 Rskklass: 6/7 Bankgro: 811-5701 ISIN: SE 0004297927 PPM-nr: Erk Brändström 0,2 % / år (0 % n- /utavg.) Ej PPM
Aktvt förvaltad räntefond: Spltan Högräntefond Spltan Högräntefond är aktvt förvaltad och placerar huvudsaklgen företagsoblgatoner, men kan även placera andra värdepapper med betydande räntenslag. Fonden får placera nordska bolag, men tar ngen valutarsk. Den genomsnttlga räntelöptden för placerngarna, mätt på den totalta fondförmögenheten, kan varera mellan 0-10 år. Totalavkastnngen för det första halvåret uppgck tll 2,66% efter en rejäl uppgång på 2,83% under det andra kvartalet och detta trots en ökad osäkerhet på de fnansella marknaderna efter Brext där det engelska folket röstade för att ansöka om utträde ur EU. De långsktga effekterna är än så länge svåröverskådlga, men en ökad osäkerhet bör nnebära fortsatt låga räntor, ett ökat sparande, ytterlgare globala stmulanser från centralbanker och poltker (läs fnanspoltk) samt en nvesterngstllväxt och prvat konsumton som har svårt att ta fart. I detta sammanhang står sg svensk nhemsk ekonom fortsatt stark och detta har lett tll lägre rskpremer på företag med efterföljande värdeöknng av fondens oblgatonsnnehav. Den genomsnttlga räntebndnngen portföljen är 6 månader och kredtlöptden uppgår tll 3,4 år. Fastghetsbolagen Vctora Park, Corem, D. Carnege samt Sagax är fondens fyra största nnehav. Ett lågt bostadsbyggande och en stark nflyttnng tll storstäder leder tll hög efterfrågan på bostäder, en allt större andel e-handel ökar efterfrågan på logstkfastgheter, en stark svensk ekonom leder tll att företag efterfrågar större och bättre kontorslokaler och en fortsatt låg fnanserngskostnad borgar för stgande hyror, starka kassaflöden och stabla värderngar. Andra större nnehav är kredthanterngsbolaget Host, säkerhetsföretaget Conslum, ndustrföretaget Roplan, IT-grosssterna Alcadon och Dstt, byggbolaget Oscar Propertes samt Vattenfall. Gemensamt för dessa företag är att de levererar tjänster och produkter med en genun efterfrågan, företagen har nflytande över prssättnngen och de är marknadsledande nom sna respektve nscher. Den löpande årlga avkastnngen fonden är f.n. dryga 4% och andelen värdepapper med rörlg ränta uppgår tll ca 88%. Vad kan v förvänta oss framöver? V lever en turbulent värld där fnansmarknader daglgen reagerar på uttalanden från centralbanker, ekonomsk statstk och företags vnstutvecklng. Under senare år har fokus globalt legat på pennngpoltk och hur kraftfullt centralbanker ska stmulera med låga räntor och stödköp av oblgatoner (QE). Denna poltk har vart bra för tllgångsprser, men kanske nte lka bra för den reala ekonomn. Poltker måste nu med strukturreformer och en expansv fnanspoltk stötta centralbankerna med målet att få gång tllväxten världen med ökade nvesterngar och en förbättrad produktvtet vlket är avgörande om v tllsammans ska kunna få högre reallöneöknngar. I en mljö med poltsk turbulens, låga räntor, valutarörelser och en fortsatt hög osäkerhet blr bolagsanalys ännu vktgare. Högräntefondens recept för att leverera avkastnng är att selektvt nvestera företagsoblgatoner utgvna av bolag som gynnas av låga räntor och en stark svensk krona. Företagen lever också upp tll krtererna om en förutsägbar och hållbar affärsmodell, verklga vnster som skapar betydande kassaflöden, stabl balansräknng samt bra lednng och starka ägare. Lars Lönnqust & Ncklas Segerdahl 5 jul 2016 Hstorsk avkastnng är ngen garant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan I procent t o m Vctora Park Corem D. Carnege Sagax Host Conslum Roplan Alcadon Oscar Propertes Vattenfall 5,7 % 5,2 % 4,0 % 3,9 % 3,8 % 3,8 % 3,7 % 3,6 % 3,4 % 3,3 % Högräntefond, aktv Bättre än ndex (SSVX) Startdatum: 2014-04-02 NAV : 100,74 SSVX Rskklass: 3/7 Bankgro: 533-9924 ISIN: SE 0005798329 Spltan Högräntefond Lars Lönnqust 0,75 % / år (0 % n- /utavg.) PPM-nr: 560 599 SSVX Httlls år +2,66 % -0,27 % 1 år +2,00 % -0,51 % 3 år - - 5 år - - (2014-04-02) +0,74 % -0,23 % Värdeutvecklng: 2014-04-02 -- 102 101 100 99 98 97 96 95 9
10 Aktvt förvaltad räntefond: Spltan Räntefond Sverge Spltan Räntefond Sverge placerar räntebärande överlåtbara värdepapper och pennngmarknadsnstrument utfärdade svenska kronor. Den genomsnttlga räntelöptden för placerngarna, mätt på den totala fondförmögenheten, är maxmalt ett år. Avkastnngen för det andra kvartalet uppgck tll 0,88%, vlket nnebär en halvårsavkastnng för fonden på hela 1,01%. Skäl tll den goda avkastnngen går att fnna centralbankernas fortsatta ambton att bedrva en expansv pennngpoltk, en god realekonomsk utvecklng Sverge som gynnat företagens balans- & resultaträknngar samt en mnskad rsk för snabba räntehöjnngar av den amerkanska centralbanken Federal Reserve. ens kredtvärdghet har förbättrats, vlket lett tll lägre rskpremer och lkvdteten marknaden har kommt tllbaka. Företagens starka kassaflöden har nneburt en ökad aktvtet på marknaden för företagstransaktoner och för fondandelsägarna lönsamma förtdslösen av utestående oblgatonslån. I Europa är räntehöjnngar nget som dskuteras och ska man tro prssättnngen på de fnansella marknaderna kommer den svenska reporäntan att vara negatv under hela 2017 och 2018 och 40% av samtlga statsoblgatoner Europa handlas tll en negatv ränta. I Tyskland får man bnda kaptalet 13 år om man vll erhålla en postv rskfr avkastnng. Räntersken är låga 4 månader och kredtlöptden är 1,8 år. Fondens avkastnng kommer framförallt från utlånng tll företag genom placerng av fondens kaptal FRN (Floatng rate notes, dvs lån med rörlg ränta). Castellum, Klövern och Akelus är fondens tre största nnehav. Fastghetsbolagen gynnas av en låg fnanserngskostnad va hyresnettot och lägre avkastnngskrav samtdgt som den goda tllväxten Sverge ökar efterfrågan på bo- städer och lokaler och förbättrar möjlgheten att framöver få ut högre hyror trots en obefntlg nflaton. Svenska banker är nternatonellt sett välkaptalserade med ett kärnprmärkaptal på knappa 20% och därför fnner v det lönsamt att nvestera en vss typ av förlagslån som benämns T2 (Ter 2 captal) utgvna av större svenska banker och bostadsnsttut såsom SBAB,, Handelsbanken och Nordea. Andra större nnehav är stålbolaget SSAB, medcnteknkbolaget Getnge, mätteknkbolaget Hexagon samt Knnevkdomnerade teleoperatören Mllcom. Vd halvårsskftet fördelades nnehaven fonden på FRN ca 65 %, fastförräntande ca 7% och företagscertfkat (löptd max 1 år) ca 28%. Vad kan v förvänta oss framöver? Osäkerheten om den ekonomska och poltska utvecklngen framöver efter Brext är fortsatt stor och det gäller att ha en god beredskap förvaltnngen för tänkbara utfall. Andelen företagscertfkat kommer därför fortsatt vara tllräcklgt stor för att kunna parera oförutsedda händelser eller ta vara på tllfällen då det går att förvärva bra tllgångar tll ett lägre prs. Låga räntor är här för att stanna och allt fler nvesterare nser att enda möjlgheten tll att få någon avkastnng är att antngen nvestera stats- eller bostadsoblgatoner med längre löptder eller gå över tll att nvestera företagsoblgatoner. Effekterna av detta är en flackare räntekurva och en god konkurrenskraftg avkastnng för räntefonden och dess nnehav. Lars Lönnqust, Ncklas Segerdahl & Erk Brändström 5 jul 2016 Hstorsk avkastnng är ngen gar ant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan I procent t o m Castellum Klövern Akelus SSAB SBAB Getnge Volkswagen Fnans Hexagon Bonner Mllcom 5,1 % 4,9 % 4,8 % 4,2 % 3,9 % 3,7 % 3,3 % 3,3 % 3,1 % 3,0 % Räntefond, Sverge, kort Bättre än ndex (SSVX) Startdatum: 2007-09-17 NAV : 117,43 SSVX Rskklass: 1/7 Bankgro: 5662-5007 ISIN: SE 0002152140 Räntefond Sverge Lars Lönnqust 0,1 % / år (0 % n- /utavg.) PPM-nr: 972 497 SSVX Httlls år +1,01 % -0,27 % 1 år +0,68 % -0,51 % 3 år +6,12 % +0,38 % 5 år +12,57 % +2,85 % (2007-09-17) +27,14 % +10,09 % Värdeutvecklng: 2007-09-17 -- 128 126 124 122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 100
11 V på Spltan Fonder: Kontaktuppgfter: Post & Besök: Grevgatan 39 114 53 Stockholm Tel: 08-545 813 40 Fax: 08-796 60 06 E-post: fonder@spltan.se www.spltanfonder.se Erk Brändström, VD samt ansvarg förvaltare för Aktefond Stabl och Aktefond Investmentbolag. Tel: 08-545 813 41 E-post: erk@spltan.se Nklas Larsson, marknadsansvarg Tel: 08-545 813 45 E-post: nklas@spltan.se Pär Andersson, ansvarg förvaltare för Aktefond Sverge samt Aktefond Dalarna och Aktefond Småland. Tel: 08-545 813 49 E-post: par@spltan.se Barbara Leszczynska, kundsupport och ekonom Tel: 08-545 813 40 E-post: barbara@spltan.se Nna Harvey, ansvarg för kundsupport. Tel: 08-545 813 40 E-post: nna@spltan.se Lars Lönnqust, ansvarg förvaltare för Räntefond Sverge och Högräntefond. Tel: 08-545 873 93 E-post: lars.lonnqust@spltan.se Så här köper du våra fonder Du kan köpa fonderna drekt hos oss eller va våra samarbetsparters. På vår hemsda under flken Köp/Byt/Sälj står det exakt hur du går tll väga. Köp genomförs tll den kurs som gäller den dag som pengarna kommer n tll fonden, vlket normalt tar crka två bankdagar va bankgro. Det går bra att månadsspara fonderna va autogro: se mer nformaton under flken Köp/Byt/Sälj på vår hemsda. Mnsta belopp vd månadssparande är onor. Alla drektsparare får saldobesked en gång halvåret. Fördelar med att vara drektkund Lnus Owemyhr, marknadsansvarg Tel: 08-545 873 97 E-post: lnus@spltan.se Terese Rustas, admnstratv chef Tel: 08-545 873 99 E-post: terese@spltan.se Ncklas Segerdahl, asssterande förvaltare räntefonder. Tel: 08-08-545 873 92 E-post: ncklas.segerdahl@spltan.se Att du har tllgång tll Dna sdor där du kan logga n och se dtt fondnnehav. Att du får personlg och snabb servce. Att v kan se dtt fondnnehav och hjälpa dg med frågor krng detta. Att du får kontnuerlg nformaton om fonderna samt nyheter, kvartalsrapporter mm. Att du får nbjudnngar tll nformatons möten och andra evenemang. Våra fonder fnns naturlgtvs också hos ett stort antal återförsäljare/fondtorg. Beställ lösenord Jörgen Wärmlöv, asssterande förvaltare aktefonder. Tel: 08-545 813 46 E-post: jorgen@spltan.se Om du saknar lösenord tll dna sdor kan du beställa ett genom att mala dtt namn och personnummer tll: fonder@spltan.se eller rnga kundtjänst på Tel: 08-545 813 40.
SPARA TRYGGT OCH ENKELT AKTIVT FÖRVALTADE AKTIEFONDER Aktefond Stabl: Ett rktgt bra bassparande! 1,5 % Bra bassparande en bred och väldversferad portfölj. Rskklass: 5/7 Sektorsfördelnng: 50 % värdebolag, 35 % nvestmentbolag, 15% absolutavkastnng. PPM-nr: 339 184 Målsättnng: Att över tden uppnå en stabl avkastnng på 7 % per år. Bankgro: 5483-9220 Aktefond Sverge: Aktv förvaltnng på rktgt! 1,5 % Aktvt förvaltad Svergefond. Rskklass: 6/7 Koncentrerad portfölj, 20-25 nnehav, placerar bolag oavsett storlek. PPM-nr: 152 181 Målsättnng: Slå Stockholmsbörsen. Bankgro: 5483-9295 Aktefond Småland: Närnvesterat är klokt! 1,5 % Aktvt förvaltad Svergefond. Rskklass: 6/7 Fokus på Småland, placerar bolag oavsett storlek. PPM-nr: 272 898 Målsättnng: Slå Stockholmsbörsen. Bankgro: 297-3105 Aktefond Dalarna: Närnvesterat är klokt! 1,5 % Aktvt förvaltad Svergefond. Rskklass: 6/7 Fokus på Dalarna, placerar bolag oavsett storlek. PPM-nr: 119 891 Målsättnng: Slå Stockholmsbörsen. Bankgro: 5537-2080 PASSIVT FÖRVALTAD AKTIEFOND Aktefond Investmentbolag: En smart ndexfond! Förvaltnngsavft: 0,2 % En passvt förvaltat fond som placerar svenska nvestmentbolag som är aktva Rskklass: 6/7 ägare sna underlggande portföljbolag. PPM-nr: Ej tllgänglg Målsättnng: Slå Stockholmsbörsen/tradtonella ndexfonder. Bankgro: 811-5701 Mycket låg avgft. AKTIVT FÖRVALTADE RÄNTEFONDER Spltan Högräntefond: Företagsoblgatoner Norden 0,75 % Aktvt förvaltad, placerar huvudsaklgen företagsoblgatoner Sverge. Rskklass: 3/7 Ett långsktgt räntesparande med högre rsk än korträntefonder. PPM-nr: 560 599 Målsättnng: att erbjuda dubbelt så hög avkastnng som tradtonella korträntefonder. Bankgro: 533-9924 Räntefond Sverge: Korta räntepapper - mycket låg avgft! 0,1 % Aktvt förvaltad korträntefond som placerar räntepapper utgvna svenska kronor. Rskklass: 1/7 Målsättnng: Överträffa SSVX (statsskuldväxelndex). PPM-nr: 972 497 Mycket låg avgft. Bankgro: 5662-5007 ANSVARSFULLA INVESTERINGAR: Rsk/avkastnngsndkatorn vsar sambandet mellan rsk och möjlg avkastnng vd en nvesterng fonden. Indkatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Lägre rsk Lägre möjlg avkastnng Högre möjlg avkastnng 1 2 3 4 5 6 7 Högre rsk Hstorsk avkastnng är ngen garant för framtda avkastnng. Pengar som placeras fonder kan både öka och mnska värde och det är nte säkert att du får tllbaka hela det nvesterade kaptalet. Faktablad och nformatonsbroschyr kan beställas från Spltan Fonder: 08-545 813 40 eller GREVGATAN 39 114 53 STOCKHOLM