Årsberättelse 2015. Avseende perioden 2015-01-01-2015-12-31. Indecap Fonder AB 556971-7340

Årsberättelse 2015 Avseende perioden 2015-01-01-2015-12-31 Indecap Fonder AB 556971-7340 1

Innehåll Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB 3 Året 2015 4 Guide Hedgefond 5 Guide Hedgefond 2 8 Guide Multihedge 11 Indecap Guide Sverige 14 Indecap Guide Global 17 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond 20 Indecap Guide High Risk Dynamic 23 Indecap Guide Företagsobligation 26 Sparbanken Aktiefond Sverige 29 Sparbanken Global 32 Sparbanken Tillväxt 35 Sparbanken Bas 38 Sparbanken Likviditetsförvaltning 41 Indecap Fondguide Balans 44 Indecap Fondguide Aktie 47 Bolagsinformation 50 Indecap Fonders Styrelse 52 Styrelsens underskrift 53 Revisionsberättelse 54 Indecap Fonder AB är ett svenskt fondbolag med tillstånd från Finansinspektionen enligt 1 kap. 4 lagen (2004:46) om värdepappersfonder att bedriva fondverksamhet och tillstånd att förvalta specialfonder enligt 3 kap. 1 lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Den 15 juli 2015 tog Indecap Fonder över samtliga fonder från systerbolaget Indecap AB. Indecap Fonder är ansvariga förvaltare men har valt att outsourca en dela av förvaltningen till Indecap AB. Den outsourcade förvaltningen sköts huvudsakligen av Tobias Kohl och Karl Wahnberg. Indecap Fonder träffade 2015 avtal med DNB om övertagande av deras fond-av-hedgefond Prisma. Övertagandet kommer ske per den 1 januari 2016, då även fonden byter namn till Indecap Prisma. Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2015. na har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret 2015. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. na minskar fondens potentiella avkastning. På de följande sidorna kan du läsa mer om fonderna och hur de har utvecklats under rapportperioden. 2 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 3

Året 2015 Guide Hedgefond Indecaps Fonder: Guide Hedgefond backade under året med -1,0 procent.. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Optionsarbitrageförvaltarna för där den kraftiga nedgången i volatilitet under sommarmånaderna stod för lejonparten av förlusterna. Avkastningen för Guide Hedgefond 2 uppgick under året till -3,7 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Global Macro, där förvaltarna bland annat tjänade pengar på den amerikanska dollarn relativt asiatiska valutor och Europeiska räntor relativt amerikanska räntor. Det största negativa bidraget stod strategin Distressed Securities för. Guide Multihedge sjönk under året med -2,3 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Optionsarbitrageförvaltarna för där den kraftiga nedgången i volatilitet under sommarmånaderna stod för lejonparten av förlusterna. Indecap Guide Sverige gick under året upp med 8,9 procent vilket var 6,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 2,3 procent. Samtliga förvaltare bidrog till överavkastningen under året. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland de mindre bolagen på Stockholmsbörsen steg 15,5 procent. Vidare gick Indecap Guide Global under året upp med 10,0 procent vilket var 2,4 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 7,6 procent. Bäst gick en av portföljens tillväxtförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland mindre bolagen inom IT-sektorn steg 18,5 procent. Tyngre gick det för portföljens coreförvaltare som tappade 1,6 procentenheter relativ jämförelseindex efter en uppgång om 6,0 procent. Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond backade under året med 5,9 procent vilket var 2,8 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 8,7 procent. Bäst gick en av portföljens värdeförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland stora bolag inom konsumentvaror backade 0,6 procent. Tyngre gick det för portföljens tillväxtförvaltare som tappade 0,5 procentenheter relativ jämförelseindex efter en nedgång om 9,2 procent. Indecap Guide High Risk Dynamic backade under året med 6,3 procent vilket var 0,1 procentenheter sämre än jämförelseindex som föll 6,2 procent. Bäst gick en av portföljens värdeförvaltare som genom en mycket bra aktieselektion bland stora bolag inom konsumentvaror backade 6,3 procent. Tyngre gick det för portföljens tillväxtförvaltare som tappade 0,5 procentenheter relativ jämförelseindex efter en nedgång om 10,2 procent. Vidare steg fonden företagsobligation 1,0 procent under året. Avkastningen för Indecap Guide Företagsobligation stannade på -0,5 procent medan fondens jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, gav en avkastning på 0,5 procent. Sparbanken Aktiefond Sverige gick under året upp med 8,4 procent vilket var 6,1 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 2,3 procent. Samtliga förvaltare bidrog till överavkastningen under året. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland de mindre bolagen på Stockholmsbörsen steg 15,5 procent. Sparbanken Aktiefond Global gick under året upp med 9,5 procent vilket var 1,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 7,6 procent. Bäst gick en av portföljens tillväxtförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland mindre bolagen inom IT-sektorn steg 18,5 procent. Tyngre gick det för portföljens coreförvaltare som tappade 1,6 procentenheter relativ jämförelseindex efter en uppgång om 6,0 procent. Sparbanken Tillväxt backade under året med 7,0 procent vilket var 1,7 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 8,7 procent. Bäst gick en av portföljens värdeförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland stora bolag inom konsumentvaror backade 0,6 procent. Tyngre gick det för portföljens tillväxtförvaltare som tappade 0,5 procentenheter relativ jämförelseindex efter en nedgång om 9,2 procent. Blandfonden Sparbanken Bas gick under året upp med 5,6 procent vilket var 3,0 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 2,6 procent. Bäst gick portföljen Sverigeförvaltare där samtliga förvaltare bidrog till överavkastningen under året. Bland Sverigeförvaltarna gick en av portföljens tillväxtförvaltare starkast som genom ett mycket bra aktieselektion bland de mindre bolagen på Stockholmsbörsen steg 13,0 procent. Bland Globalförvaltarna gick en av portföljens tillväxtförvaltare bäst som genom ett mycket bra aktieselektion bland mindre bolagen inom IT-sektorn, uppgången stannade på 18,5 procent. Vidare tyngde portföljens allokering mot tillväxtmarknader som aggregerat backade 4,6 procent under året. Överavkastningen är också hänförlig till en exponering mot alternativa investeringar samt företagsobligationer på bekostnad av svenska obligations- och korträntefonder. Sparbanken Likviditetsförvaltning stannade på -1,1 procent medan fondens jämförelseindex gav en avkastning på 0,8 procent. Fonden förlorade framförallt på exponering mot den svenska- och den europeiska aktiemarknaden. Indecap Fondguide Balans förblev oförändrad under året samtidigt som jämförelseindex backade 0,2 procent. Överavkastningen är hänförlig till en generell exponering mot alternativa investeringar samt företagsobligationer på bekostnad av svenska obligations- och korträntefonder. Fondguide Aktie gick under året upp med 4,5 procent vilket var 2,8 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 1,7 procent. Bäst gick portföljen Sverigeförvaltare där samtliga förvaltare bidrog till överavkastningen under året. Bland Sverigeförvaltarna gick en av portföljens tillväxtförvaltare starkast som genom ett mycket bra aktieselektion bland de mindre bolagen på Stockholmsbörsen steg 13,0 procent. Bland Globalförvaltarna gick en av portföljens tillväxtförvaltare bäst som genom ett mycket bra aktieselektion bland mindre bolagen inom IT-sektorn, uppgången stannade på 18,5 procent. Vidare bland tillväxtmarknadsförvaltarna bidrog portföljens värdeförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland stora bolag inom konsumentvaror backade 0,6 procent. De som tyngde relativ avkastningen var framförallt fondens likvida medel som var betydande från tid till annan på grund av procentuellt stora inflöden i fonden. Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX T-Bill, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2003-09-30 Avkastningen för Guide Hedgefond uppgick under året till -1,0 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 1,7 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Optionsarbitrageförvaltarna för där den kraftiga nedgången i volatilitet under sommarmånaderna stod för lejonparten av förlusterna. Fondförmögenheten har ökat från 882,8 miljoner kronor vid årets början till 884,4 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2015 var +10,4 miljoner kronor. Vid årsskiftet är Guide Hedgefond investerad i fjorton underliggande fonder, vilka i sin tur är uppdelade inom fem strategier. I dagsläget förefaller den komposition av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) 160 150 140 130 sep-03 sep-04 sep-05 Indecap Guide Hedgefond sep-06 sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 sep-11 104 103 102 101 99 98 97 96 Indecap Guide Hedgefond OMRX T-Bill sep-12 sep-13 sep-14 OMRX T-Bill Totalrisk 1,72 1,86 Aktiv risk 1,7 1,85 Totalrisk för jämförelseindex 0,12 0,11 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,38 1,88 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 1,32 2,26 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 NAV 884 370 882 846 1 036 381 1 017 071 980 107 817 798 571 609 833 1 323 454 1 109 378 NAV/Andel (kr) 116,41 117,58,54 113,27,09 113,70 112,09,73 116,54 116,94 Utestående andelar (st) 7 596 970 7 508 334 8 970 145 8 973 128 8 515 7 7 186 500 7 124 373 5 507 387 11 356 221 9 486 728 Utdel. (kr/andel) - - - 3,04 1,81 2,45 8,22 2,06 3,99 4,68 Avkastning (%) -1,00% 1,77% 2,00% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% -3,30% 3,19% 4,11% OMRX-TBILL (%) -0,27% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 2,21% 4 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 5

Guide Hedgefond Guide Hedgefond 2 VALUTATERMINER BELOPP 0,1 SEK/EUR, Swedbank -6 000 000 571 0,1 INVESTERINGSFONDER Adapto Nordic (A) CAP 26 523 22 249 2,5 Alcur 592 787 75 354 8,5 Bodenholm 48 5 50 042 5,7 Carnegie Woldwide L/S 14 309 41 379 4,7 Excalibur 7 787 92 375 10,5 Harewood AM-VOL EDGE 614 0 20 018 2,3 Keel Capital Foghorn SER 1 705 103 407 11,7 Lynx Hedgefond 162 437 40 277 4,6 Nektar Hedgefond 29 635 74 637 8,4 Nordic Focus Fund 344 832 74 912 8,5 Nordkinn Fixed income 717 635 79 837 9,0 Rob Penningmarknadsfond 1 418 173 144 285 16,3 Thyra Hedge 822 857 85 594 9,7 Öhman Penningmarknadsfond 419 149 41 034 4,6 SUMMA ÖVRIGA 945 971 107,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER -7,0 Likvida medel -19 846-2,3 Övriga tillgångar och skulder netto -41 755-4,7 FONDFÖRMÖGENHET 884 370 Kurs EUR 9,14 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 24,32% Årlig avgift: 1,33% TER:0,56% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 59,76 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 49,80 kr. Resultaträkning Värdeförändr på OTC-derivat 563-6 166 Värdeförändr på fondandelar, not1-4 098 22 717 Ränteintäkter 7 83 Valutavinster och -förluster netto -820 5 719 Övriga intäkter 649 1 862 Summa intäkt och värdeförändring -3 699 24 215 Ersättning till förvaltande bolag -4 932-7 647 Ersättning till förvaringsinstitut -21-25 Räntekostnader -318 - Övriga kostnader - - Summa kostnader -5 271-7 672 Periodens resultat -8 970 16 543 Balansräkning 20151231 20141231 Fondandelar 945 400 829 570 OTC-derivat med pos markn.värde 571 - S:a fin instr med pos markn.värde 945 971 829 570 Bank och övriga likvida medel - 29 328 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - 26 000 Summa tillgångar 945 971 884 898 OTC-derivat med neg markn.värde - -303 Uppl kostnader och förutbet intäkter -376-1 749 Övriga skulder -61 225 - Summa -61 601-2 052 Fondförmögenhet 884 370 882 846 Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 25 672 14 Realisationsförluster -36 473-5 542 Orealiserade vinster/förluster 6 703 14 144 Summa -4 098 22 717 Värdeförändring OTC derivat Realisationsvinster 443 2 912 Realisationsförluster -754-8 175 Orealiserade vinster/förluster 874-3 Summa 563-6 166 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 882 846 1 036 381 Andelsutgivning 43 417 2 862 Andelsinlösen -32 923-172 940 Resultat enligt resultaträkningen -8 970 16 543 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 884 370 882 846 Guide Hedgefond 2 placerar tillgångarna i andelar i andra svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 15 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX T-Bill, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 Avkastningen för Guide Hedgefond 2 uppgick under året till -3,7 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 2,6 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Global Macro, där förvaltarna bland annat tjänade pengar på den amerikanska dollarn relativt asiatiska valutor och Europeiska räntor relativt amerikanska räntor. Det största negativa bidraget stod strategin Distressed Securities för. Fondförmögenheten har minskat från 336,7 miljoner kronor vid årets början till 18,5 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2015 var -307,1 miljoner kronor. Vid årsskiftet är Guide Hedgefond 2 investerad i tio underliggande fonder, vilka i sin tur är uppdelade inom fyra strategier. I dagsläget förefaller den komposition av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Hedgefond 2 underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. jan-06 jan-07 Indecap Guide Hedgefond 2 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 108 106 104 102 98 96 94 92 Indecap Guide Hedgefond 2 jan-13 OMRX T-Bill jan-14 OMRX T-Bill Totalrisk 2,59 1,77 Aktiv risk 2,58 1,78 Totalrisk för jämförelseindex 0,12 0,11 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -0,78% 1,59 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 0,31% 2,06 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 NAV 18 544 336 675 352 518 888 030 981 297 1 023 653 1 137 867 2 079 260 1 789 020 619 208 NAV/Andel (kr),93 99,63 97,45 96,53,13 101,53,06,49 108,61 103,08 Utestående andelar (st) 193 309 3 379 424 3 617 319 9 800 9 800 10 082 271 11 371 847 21 774 636 16 471 964 6 007 062 Utdel. (kr/andel) - - 3,9 3,25 3,52 2,42 0,51 0,10 - Avkastning (%) -3,7% 2,24% 0,% 0,28% 1,% 5,13% 7,46% -11,67% 5,47% 3,08% OMRX-TBILL (%) 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 2,04% 6 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 7

Guide Hedgefond 2 Guide Multihedge VALUTATERMINER BELOPP SEK/EUR, Swedbank -10 000 1 0,0 INVESTERINGSFONDER Alexandra Global LV 1 696 37 0,2 Catella Hedge 15 852 2 703 14,6 Catella Nordic L/S 23 327 3 057 16,5 F2 Persistent Alpha 31 425 0 0,0 Harewood AM-VOL EDGE 6 839 223 1,2 Prior Nilsson Yield 3 159 3 504 18,9 Rob Penningmarknadsfond 33 155 3 373 18,2 Standard Life Absolute Return 198 845 2 002 10,8 Whippoorwill Off Dist Opp CL S01 132 13 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S02 731 5 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S04 65 3 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S07 537 0 0,0 Öhmans Penningmarknadsfond 34 717 3 399 18,3 SUMMA ÖVRIGA 18 320 98,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,2 Likvida medel 0 0,0 Övriga tillgångar och skulder netto 224 1,2 FONDFÖRMÖGENHET 18 544,0 Kurs USD 8,4303 Kurs EUR 9,14 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 44,87% Årlig avgift: 1,31% TER:0,52% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 59,81 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 49,02 kr Resultaträkning Värdeförändr på OTC-derivat 7 873-7 670 Värdeförändr på fondandelar, not1-22 546-17 638 Ränteintäkter 8 134 Utdelningar - 680 Valutavinster och -förluster netto 4 747 33 162 Övriga intäkter 107 446 Summa intäkt och värdeförändring -9 811 9 114 Ersättning till förvaltande bolag -1 026-1 684 Ersättning till förvaringsinstitut -39-11 Räntekostnader -1 - Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -1 261-1 6 Periodens resultat -11 072 7 419 Balansräkning 20151231 20141231 Fondandelar 18 319 284 799 OTC-derivat med pos markn.värde 1 - S:a fin instr med pos markn.värde 18 320 284 799 Bank och övriga likvida medel 232 53 177 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - 93 Summa tillgångar 18 552 338 069 OTC-derivat med neg markn.värde - -1 113 Uppl kostnader och förutbet intäkter -8-281 Övriga skulder - - Summa -8-1 394 Fondförmögenhet 18 544 336 675 Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 48 221 2 802 Realisationsförluster -23 078-4 481 Orealiserade vinster/förluster -47 689-15 9 Summa -22 546-17 638 Värdeförändring OTC derivat Realisationsvinster 10 374 2 277 Realisationsförluster -3 615-8 103 Orealiserade vinster/förluster 1 114-1 844 Summa 7 873-7 670 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 336 675 352 518 Andelsutgivning 863 1 224 Andelsinlösen -307 922-24 486 Resultat enligt resultaträkningen -11 072 7 419 Lämnad utdelning - - Guide Multihedge placerar tillgångarna i andelar i främst nordiska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 5 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2005-07-01 Avkastningen för Guide Multihedge uppgick under året till -2,3 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 2,5 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Optionsarbitrageförvaltarna för där den kraftiga nedgången i volatilitet under sommarmånaderna stod för lejonparten av förlusterna. Fondförmögenheten har ökat från 226,0 miljoner kronor vid årets början till 2,6 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2015 var +76,3 miljoner kronor. Vid årsskiftet är Guide Multihedge investerad i elva underliggande hedgefonder, vilka i sin tur är uppdelade inom fem strategier. I dagsläget förefaller den komposition av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Multihedges underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) Fondfmh vid periodens slut 18 544 336 675 8 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 9 130 125 jun-05 jun-06 Indecap Guide Multihedge jun-07 jun-08 jun-09 jun-10 jun-11 108 106 104 102 98 96 94 92 Indecap Guide Multihedge jun-12 OMRX T-Bill jun-13 jun-14 OMRX T-Bill Totalrisk 2,46 2,20 Aktiv risk 2,44 2,18 Totalrisk för jämförelseindex 0,12 0,11 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -0,05 2,23 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 NAV 2 578 225 9 261 065 370 223 401 229 127 682 68 653 59 745 74 107 82 201 NAV/Andel (kr) 1 234,65 1 263,89 1 235,91 1 209,35 1 218,79 1 200,07 1 140,98 975,59 1 084,37 1 061,50 Utestående andelar (st) 227 386 178 781 211 233 280 220 329 203 106 3 60 170 61 240 68 341 77 439 Utdel. (kr/andel) - - - - - - - - - - Avkastning (%) -2,31% 2,26% 2,20% -0,77% 1,56% 8,18% 16,% -10,03% 2,21% 4,31% OMRX-TBILL (%) -0,27% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 2,19%

Guide Multihedge Indecap Guide Sverige VALUTATERMINER BELOPP 0,1 EUR, Swedbank -2 848 307 0,1 INVESTERINGSFONDER 92,8 Bodenholm One 29 154 30 025 10,2 Canosa Glob Mac 17 969 18 571 6,3 Catella Nordic L/S 269 5 35 330 12,0 F2 Persistent Alpha 926 0 0 Finisterre Global 75 943 17 169 5,8 Harewood AM-VOL EDGE 194 6 6 346 2,2 Keel Capital Foghorn 254 35 11,9 Lynx Hedgefond 72 168 17 894 6,1 Nordic Focus Fund 151 224 32 852 11,1 Rob Penningmarknadsfond 335 753 36 194 12,3 Öhmans Penningmarknadsfond 458 7 44 916 15,2 SUMMA ÖVRIGA 274 704 92,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 7,1 Likvida medel 21 175 7,2 Övriga tillgångar och skulder netto -301-0,1 FONDFÖRMÖGENHET 2 578,0 Kurs USD 8,4303 Kurs EUR 9,14 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,20 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 10 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 66,99% Årlig avgift: 1,% TER:1,41% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 145,98 kr varav förvaltningskostnaden utgjorde 118,37 kr. Resultaträkning Värdeförändr på OTC-derivat 29 065-6 228 Värdeförändr på fondandelar, not1-3 299 6 985 Ränteintäkter 1 167 Utdelningar - 20 Valutavinster och -förluster netto -28 574 6 855 Övriga intäkter 207 377 Summa intäkt och värdeförändring -2 600 8 176 Ersättning till förvaltande bolag -3 7-3 254 Ersättning till förvaringsinstitut -21-20 Räntekostnader -181 - Övriga kostnader -11 - Summa kostnader -4-3 274 Periodens resultat -6 720 4 2 Balansräkning 20151231 20141231 Fondandelar 274 397 218 310 OTC-derivat med pos markn.värde 307 - S:a fin instr med pos markn.värde 274 704 218 310 Bank och övriga likvida medel 21 175 9 419 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 2 879 227 729 OTC-derivat med neg markn.värde - -1 230 Uppl kostnader och förutbet intäkter -301-540 Övriga skulder - - Summa -301-1 770 Fondförmögenhet -2 578-225 9 Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 2 270 3 641 Realisationsförluster -11 741-782 Orealiserade vinster/förluster 6 172 4 126 Summa -3 299 6 985 Värdeförändring OTC derivat Realisationsvinster 30 822 1 9 Realisationsförluster -3 294-6 411 Orealiserade vinster/förluster 1 537-1 776 Summa 29 065-6 228 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 225 9 261 065 Andelsutgivning 108 437 21 835 Andelsinlösen -32 098-61 843 Resultat enligt resultaträkningen -6 720 4 2 Lämnad utdelning - - Fondförmögenhet vid periodens slut 2 578 225 9 Indecap Guide Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 Indecap Guide Sverige gick under året upp med 8,9 procent vilket var 6,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 2,3 procent. Samtliga förvaltare bidrog till överavkastningen under året. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland de mindre bolagen på Stockholmsbörsen steg 15,5 procent. Sett över en femårsperiod har Indecap Guide Sverige årligen överträffat jämförelseindexets utveckling med 2,3 procentenheter med en årlig avkastning på 9,4 procent mot jämförelseindex 7,0 procent. På sektornivå noterade samtliga nio sektorer uppgångar. I topp placerade sig tjänstesektorn och IT-sektorn med en samlad uppgång om 34,5 respektive 26,2 procent. Industrisektorn var svagast med en uppgång på 1,6 procent. Under året har en förvaltare lämnat fonden till förmån för befintliga Omsättningshastigheten uppgick till 0,12 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 92,8mkr vid årets början till 201,9 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till,6 mkr och summan av årets resultat var 109,1 mkr. Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 12,7 procent vilket är 1,9 procentenheter lägre än jämförelseindex som ligger på 14,6 procent. Den aktiva risken har uppgått till 4,0 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande Sett över hela 2015 steg Japan med 18,0 procent. USA avkastade 8,4 procent följt av Frankrike och Tyskland som gick upp 7,6 respektive 5,7 procent. I botten återfanns Storbritannien med en nedgång om 0,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick Ryssland med en uppgång om 13,1 procent följt av Kina som avkastade 7,0 procent. Brasilien hörde till förlorarna och rasade 39,1 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2015 rörde de svenska långräntorna sig sidledes, men med stora svängningar. Den tioåriga svenska statsobligationsräntan var som lägst 0,21 procent under maj för att sedan toppa på 1,1 procent under juli. Året slutade med en uppgång på sex baspunkter. Den svenska kronan försvagades mot dollarn med 8,4 procent och stärktes mot Euron med 2,5 procent. Oljepriset föll med 35 procent under året. Fondens utveckling (10 år) 10 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 11 420 370 320 270 220 170 70 nov-03 nov-04 Indecap Guide Sverige A MSCI Sweden (Net TR) nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11 Indecap Guide Sverige A MSCI Sweden (Net TR) Indecap Guide Sverige C nov-12 nov-13 nov-14 Totalrisk 12,71 8,93 Aktiv risk 3,97 2,18 Totalrisk för jämförelseindex 14,62 8,29 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 13,19 21,54 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 9,37 12,24 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 Totalt NAV 201 860 92 574 78 916 58 881 62 889 814 335 670 803 285 7 631 878 550 770 Klass A NAV/Andel (kr) 166,22 152,69 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 102,42 187,61 198,99 Utestående andelar(st) 1 136 323 606 274 5 644 553 133 454 836 4 709 589 4 616 040 2 7 373 3 368 040 2 767 828 Utdel. (kr/andel) - 4,31-48,86 6,63 6,24 7,37 8,70 5,38 6,42 Avkastning (%) 8,86% 17,69% 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% -42,57% -3,16% 28,64% Klass C NAV/Andel (kr) 114,88 106,37 Utestående andelar(st) 112 7 2 817 Avkastning (%) 8,00% 6,37%** MSCI Sverige (%)* 2,29% 12,68%- 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% -38,77% -1,99% 25,52% Antal andelar avrundade till heltal. *Jämförelseindex byttes 2014-05-15 (tidigare MMSF Fondindex). **Andelsklass C startade 2014-05-15.

Indecap Guide Sverige Indecap Guide Global INVESTERINGSFONDER 99,7 AMF Aktiefond Sverige 147 986 69 311 34,3 Carnegie Sverigefond 21 307 43 797 21,7 Cliens Absolut Akt. Sverige C 7 661 19 207 9,5 Lannebo Sverige 1 208 877 35 142 17,4 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 18 783 33 807 16,8 SUMMA ÖVRIGA 201 264 99,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 0,3 Likvida medel 96 0,1 Övriga tillgångar och skulder netto 500 0,2 FONDFÖRMÖGENHET 201 860,0 Antal andelar är avrundade till heltal. Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 12,49% Årlig avgift: 0,78 % TER: 0,51% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 57,76 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 55,54 kr. Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Omsättningshastighet: 12,49% Årlig avgift: 1,61 % TER: 1,32% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 149,36 kr varav förvaltningskostnaden utgjorde 143,83 kr. Resultaträkning Värdeförändr på fondandelar, not1 13 142 14 671 Ränteintäkter - 10 Valutavinster och -förluster netto - - Övriga intäkter 1 066 417 Summa intäkt och värdeförändring 14 208 15 098 Ersättning till förvaltande bolag -781-447 Ersättning till förvaringsinstitut -19-6 Räntekostnader -4 - Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -805-453 Periodens resultat 13 403 14 645 Balansräkning 20151231 20141231 Fondandelar 201 264 92 354 S:a fin instr med pos markn.värde 201 264 92 354 Bank och övriga likvida medel 500 562 Förutbet kostnader och uppl intäkter 265 - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 202 029 92 916 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter - -43 Övriga skulder -74 - Summa -169-43 Fondförmögenhet 201 860 92 873 Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 4 942 1 844 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster 8 200 12 827 Summa 13 142 14 671 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 92 873 78 916 Andelsutgivning 124 061 19 961 Andelsinlösen -28 477-17 994 Resultat enligt resultaträkningen 13 403 14 645 Lämnad utdelning - -2 655 Fondfmh vid periodens slut 201 860 92 873 Indecap Guide Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 Indecap Guide Global gick under året upp med 10,0 procent vilket var 2,4 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 7,6 procent. Bäst gick en av portföljens tillväxtförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland mindre bolagen inom IT-sektorn steg 18,5 procent. Tyngre gick det för portföljens coreförvaltare som tappade 1,6 procentenheter relativ jämförelseindex efter en uppgång om 6,0 procent. Under året har en tillväxtförvaltare lämnat fonden till förmån för en ny tillväxt Omsättningshastigheten uppgick till 0,07 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 843,8mkr vid årets början till 1 113 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 181,7 mkr och summan av årets resultat var 269,2 mkr. Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden, en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 12,7 procent vilket är i paritet med jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,1 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande Sett över hela 2015 steg Japan med 18,0 procent. USA avkastade 8,4 procent följt av Frankrike och Tyskland som gick upp 7,6 respektive 5,7 procent. I botten återfanns Storbritannien med en nedgång om 0,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick Ryssland med en uppgång om 13,1 procent följt av Kina som avkastade 7,0 procent. Brasilien hörde till förlorarna och rasade 39,1 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2015 rörde de svenska långräntorna sig sidledes, men med stora svängningar. Den tioåriga svenska statsobligationsräntan var som lägst 0,21 procent under maj för att sedan toppa på 1,1 procent under juli. Året slutade med en uppgång på sex baspunkter. Den svenska kronan försvagades mot dollarn med 8,4 procent och stärktes mot Euron med 2,5 procent. Oljepriset föll med 35 procent under året. 200 180 160 140 80 60 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) Indecap Guide Global C Totalrisk 12,67 6,51 Aktiv risk 2,06 2,33 Totalrisk för jämförelseindex 12,92 5,30 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 14,78 20,71 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 9,51 8,05 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 Totalt NAV 1 112 991 843 793 749 830 685 508 678 787 629 262 833 802 656 469 700 560 387 996 Klass A NAV/Andel (kr) 459,8 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 81,66 108,71 101,67 Utestående andelar (st) 6 512 766 5 735 849 6 000 601 6 671 374 7 062 1 5 866 151 7 992 734 8 039 052 6 444 301 3 816 229 Utdel. (kr/andel) - 3,85-1,07 1,52 - - - - - Avkastning (%) 9,96% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% -24,88% 7,45% 1,67% Klass C NAV/Andel (kr) 125,22 114,79 Utestående andelar (st) 577 075 89 117 Avkastning (%) 9,09% 14,56%* MSCI TWI (%) 7,94% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% -29,30% 1,15% 1,50% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade 2014-05-15. 12 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 13

Indecap Guide Global Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond VA- LUTA INVESTERINGSFONDER 99,8 ACMBernstein SICAV - Global Core Equity EUR 26 186 356 219 32,0 DSM Global Growth EUR 194 101 249 878 22,5 Morgan Stanley Global Opp USD 204 708 84 838 7,6 SPP Aktiefond USA SEK 1 155 031 184 968 16,6 Vontobel Global Equity USD 175 227 235 116 21,1 SUMMA ÖVRIGA 1 111 019 99,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,2 Likvida medel 1 923 0,2 Övriga tillgångar och skulder netto 49 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 1 112 991,0 Kurs USD 8,4303 Kurs EUR 9,14 Antal andelar är avrundade till heltal. Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 7,32% Årlig avgift: 1,09% TER:0,50% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 56,26 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 55,16 kr Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Omsättningshastighet: 7,32% Årlig avgift 2014: 1, % TER: 1,30% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 151,62 kr varav förvaltningskostnaden utgjorde 142,83 kr. Resultaträkning Värdeförändr på fondandelar, not1 94 828 893 Ränteintäkter 5 46 Valutavinster och -förluster netto -2 203 34 271 Övriga intäkter 783 1 308 Summa intäkt och värdeförändring 93 413 126 518 Ersättning till förvaltande bolag -5 832-3 576 Ersättning till förvaringsinstitut -27-9 Räntekostnader -43-49 Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -5 3-3 634 Periodens resultat 87 510 122 884 Balansräkning 20151231 20141231 Fondandelar 1 111 019 837 736 S:a fin instr med pos markn.värde 1 111 019 837 736 Bank och övriga likvida medel 1 923 6 236 Förutbet kostnader och uppl intäkter 570 172 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 1 113 512 844 144 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter -521-351 Övriga skulder - - Summa -521-351 Fondförmögenhet 1 112 991 843 793 Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 35 236 133 452 Realisationsförluster 0 0 Orealiserade vinster/förluster 59 592-42 559 Summa 94 828 893 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 843 793 749 830 Andelsutgivning 202 198 158 233 Andelsinlösen -20 510-167 599 Resultat enligt resultaträkningen 87 510 122 884 Lämnad utdelning - -19 555 Fondfmh vid periodens slut 1 112 991 843 793 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett hög risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond backade under året med 5,9 procent vilket var 2,8 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 8,7 procent. Bäst gick en av portföljens värdeförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion bland stora bolag inom konsumentvaror backade 0,6 procent. Tyngre gick det för portföljens tillväxtförvaltare som tappade 0,5 procentenheter relativ jämförelseindex efter en nedgång om 9,2 procent. Under året har en coreförvaltare lämnat fonden till förmån för en ny tillväxtförvaltare samt en ny värde Omsättningshastigheten uppgick till 0,22 ggr under året. Fondförmögenheten har under året minskat från 688mkr vid årets början till 381,5 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -293,7 mkr och summan av årets resultat var -306,5 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 15,1 procent vilket är 0,8 procentenheter lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 4,4 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande Sett över hela 2015 steg Japan med 18,0 procent. USA avkastade 8,4 procent följt av Frankrike och Tyskland som gick upp 7,6 respektive 5,7 procent. I botten återfanns Storbritannien med en nedgång om 0,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick Ryssland med en uppgång om 13,1 procent följt av Kina som avkastade 7,0 procent. Brasilien hörde till förlorarna och rasade 39,1 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2015 rörde de svenska långräntorna sig sidledes, men med stora svängningar. Den tioåriga svenska statsobligationsräntan var som lägst 0,21 procent under maj för att sedan toppa på 1,1 procent under juli. Året slutade med en uppgång på sex baspunkter. Den svenska kronan försvagades mot dollarn med 8,4 procent och stärktes mot Euron med 2,5 procent. Oljepriset föll med 35 procent under året. 1 170 150 130 70 jan-06 jan-07 jan-08 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 85 80 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond C jan-13 jan-14 Totalrisk 15,12 10,87 Aktiv risk 4,36 3,23 Totalrisk för jämförelseindex 15,88 11,70 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 3,89 5,92 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 0,28 4,18 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 Totalt NAV 381 499 687 977 5 150 485 920 430 737 463 809 324 1 166 418 437 662 143 325 Klass A NAV/Andel (kr) 148,65 157,99 141,74 144, 131,06 152,62 134,75 82,51 139,29 107,69 Utestående andelar (st) 2 564 774 4 324 656 4 163 609 3 352 328 3 286 563 3 038 979 2 405 0 2 016 943 3 142 092 1 330 4 Utdel. (kr/andel) - 4,35 - - 1,64 0,72 0,84 0,01 - - Avkastning (%) -5,91% 14,72% -2,21% 10,60% -13,13% 13,84% 64,91% -40,76% 29,07% 7,69% Klass C NAV/Andel (kr) 101,35 108,63 Utestående andelar (st) 2 450 43 521 Avkastning (%) -6,70% 8,63%* MSCI EMI (%) -7,64% 17,85% -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% -44,21% 28,89% 4,% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade 2014-05-15. 14 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 15

Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic VA- LUTA INVESTERINGSFONDER 99,7 AGCM Fond SEK 433 330 46 834 12,3 Danske Invest Global Emerging USD 211 145 112 021 29,4 Markets Skagen Kon-Tiki NOK 119 069 77 514 20,3 William Blair Emerging Market USD 82 630 66 010 17,3 Vontobel Emerging Market I USD 60 226 77 920 20,4 CAP-USD SUMMA ÖVRIGA 380 299 99,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,3 Likvida medel 1 010 0,3 Övriga tillgångar och skulder netto 1 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 381 499,0 Kurs USD 8,4303 Kurs EUR 9,14 Kurs NOK 0,54 Antal andelar är avrundade till heltal. Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Omsättningshastighet: 21,% Årlig avgift: 1,47% TER: 0,50% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 54,37 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 52,28 kr. Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Omsättningshastighet: 21,% Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Resultaträkning Värdeförändr på fondandelar, not1 15 486 26 734 Ränteintäkter 1 44 Valutavinster och -förluster netto -28 492 72 427 Övriga intäkter 3 298 4 258 Summa intäkt och värdeförändring -9 707 103 463 Ersättning till förvaltande bolag -3 075-3 694 Ersättning till förvaringsinstitut -11-5 Räntekostnader - - Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -3 202-3 699 Periodens resultat -12 9 99 764 Balansräkning 20151231 20141231 Fondandelar 380 299 684 187 S:a fin instr med pos markn.värde 380 299 684 187 Bank och övriga likvida medel 1 108 3 360 Förutbet kostnader och uppl intäkter 354 - Övriga tillgångar - 767 Summa tillgångar 381 761 688 314 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter -262-337 Övriga skulder - - Summa -262-337 Fondförmögenhet 381 499 687 977 Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 128 119 13 679 Realisationsförluster -13 536-5 169 Orealiserade vinster/förluster -99 097 18 224 Summa 15 486 26 734 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 687 977 5 150 Andelsutgivning 13 294 139 877 Andelsinlösen -306 863-678 Resultat enligt resultaträkningen -12 9 99 764 Lämnad utdelning - -21 136 Fondfmh vid periodens slut 381 499 687 977 Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OMRX-T Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, räntefonder och hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2011-10-26 Indecap Guide High Risk Dynamic backade under året med 6,3 procent vilket var 0,1 procentenheter sämre än jämförelseindex som föll 6,2 procent. Bäst gick en av portföljens värdeförvaltare som genom en mycket bra aktieselektion bland stora bolag inom konsumentvaror backade 6,3 procent. Tyngre gick det för portföljens tillväxtförvaltare som tappade 0,5 procentenheter relativ jämförelseindex efter en nedgång om 10,2 procent. Vidare steg fonden företagsobligation 1,0 procent under året. Under året har en coreförvaltare adderats på bekostnad av befintliga Omsättningshastigheten uppgick till 0,13 ggr under året. Fondförmögenheten har under året minskat från 256,6mkr vid årets början till 240,4 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 0,0 mkr och summan av årets resultat var -16,2 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 8,9 procent vilket är 0,5 procentenheter lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 3,6 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande Sett över hela 2015 steg Japan med 18,0 procent. USA avkastade 8,4 procent följt av Frankrike och Tyskland som gick upp 7,6 respektive 5,7 procent. I botten återfanns Storbritannien med en nedgång om 0,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick Ryssland med en uppgång om 13,1 procent följt av Kina som avkastade 7,0 procent. Brasilien hörde till förlorarna och rasade 39,1 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2015 rörde de svenska långräntorna sig sidledes, men med stora svängningar. Den tioåriga svenska statsobligationsräntan var som lägst 0,21 procent under maj för att sedan toppa på 1,1 procent under juli. Året slutade med en uppgång på sex baspunkter. Den svenska kronan försvagades mot dollarn med 8,4 procent och stärktes mot Euron med 2,5 procent. Oljepriset föll med 35 procent under året. 170 160 150 140 130 Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic okt-11 jan-12 apr-12 jul-12 okt-12 jan-13 apr-13 jul-13 okt-13 jan-14 apr-14 jul-14 okt-14 85 2013 2012 2011 Totalt NAV 240 356 256 481 217 555 183 581 49 164 Klass A NAV/Andel (kr) 139,84 149,3 134,32 138 98,29 Utestående andelar (st) 1 717 751 1 717 849 1 619 720 1 610 638 500 193 Utdel. (kr/andel) - - - - - Avkastning (%) -6,34% 14,56% 17,85% 15,96% -1,71% Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic Indecap Guide High Risk Dynamic C Totalrisk 8,85 6,89 Aktiv risk 3,6 4,75 Totalrisk för jämförelseindex 9,38 8,01 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 3,58 16,19 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Klass C Årlig avgift: 2,18% NAV/Andel (kr),63 102,92 TER:1,30% Utestående andelar (st) 1 540 1 375 Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10 000 kr har under de Avkastning (%) -7,08% 2,92%* senaste 12 månaderna varit 137,46 kr varav förvaltningskostnaden Sammansatt jämförelseindex (%) -5,50% 21,79% 12,58% 11,28% 2,39% utgjorde 135,34 kr. Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade 2014-05-15. 16 Indecap Fonders Årsberättelse 2015 17