handelsbankens råvarucertifikat Råvaror en naturlig del av ditt sparande Marknadsföringsmaterial Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.
Nu kan du handla råvaror lika enkelt som när du handlar i affären Visst har du hört uttrycket lägg inte alla ägg i samma korg? När det gäller ditt sparande finns det ingenting som är mera sant. Du ska alltså inte bara placera i en aktie, i ett enskilt land eller ha alla dina pengar på ett sparkonto. Det gäller att bygga upp en bred portfölj med exempelvis aktier, obligationer, kontosparande och råvaror, för att öka möjligheten till god avkastning i förhållande till den risk du tar. Råvaror har historiskt gett hög avkastning och har flera fördelar. En är att de ofta sänker risken i ditt sparande. En annan är att råvaror är bra att ha om inflationen tar fart. Historiskt har råvaror varit det enda tillgångsslag som stigit i värde när inflationen ökat, alla andra tillgångar tenderar att falla. Ett tredje argument för att placera i råvaror är att tillväxtmarknaderna, med Kina i spetsen, är inne i en långsiktig tillväxtfas som kraftigt ökar behovet av råvaror som energi, metaller och spannmål. Tidigare har det varit svårt att placera i råvaror. Det är det inte längre. Med Handelsbankens råvarucertifikat på enskilda råvaror kan du på ett enkelt sätt placera i råvarorna guld, koppar, olja, silver och vete. För dig som vill placera i en viss typ av råvaror finns våra certifikat på basmetaller, energi, livsmedel och ädelmetaller. Och för dig som vill ha en bredare råvaruplacering erbjuder vi ett råvaruindex med 15 råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna. Magnus Strömer Råvaruchef, Handelsbanken 2
Guld ädelmetallen som aldrig slutar glimma Guld är förmodligen den mest mytomspunna metallen. Guldets magiska kraft har gjort att människan i alla tider försökt framställa guld. Varje kung i det medeltida Europa hade en alkemist som försökte tillverka guld. Man brukar uppskatta att 90 procent av allt guld som någonsin brutits finns kvar än i dag. Om man samlar allt guld i världen på en och samma plats blir det en kub där varje sida är 20 meter. Mer guld än så finns inte ovan jord. Andelen guld mäts i karat. 24 karat motsvarar 99,99 procent rent guld. Guld används framför allt i tillverkningen av smycken, men också till viss del i industrin. På senare år har guld blivit alltmer populärt som placering. Det som skiljer guldet från många andra råvaror är att det till stor del inte köps för att konsumeras, utan för att behållas. Guld används ofta som en försäkring mot inflation samt vid politisk och ekonomisk osäkerhet. Koppar världens äldsta och mest användbara metall I över 10 000 år har människan använt koppar. Därför anses koppar vara den äldsta metallen. Ren koppar oxiderar mycket långsamt. Det tar faktiskt en miljon år för en tio centimeter tjock kopparvägg att bli genomoxiderad. Det är anledningen till att vattenledningarna i Cheopspyramiden fungerar än i dag, efter 5 000 år. Koppar leder också elektricitet bra. Koppar är alltså en mycket användbar metall. Eftersom koppar är en av de mest använda metallerna är kopparpriset en bra indikator på hälsotillståndet i världsekonomin. När den ekonomiska aktiviteten i världen ökar brukar även förbrukningen av koppar stiga. Chile är världens största producent och exportör av koppar, samtidigt som Kina är den största importören. Cirka 70 procent av all koppar som produceras i världen används i elektriska komponenter. 3
Olja det svarta guldet som driver världen Bitumen, en tjärliknande olja, användes i Mesopotamien omkring år 4 000 fkr för att täta båtar. För cirka 1700 år sedan borrades de första oljekällorna i Kina med hjälp av bamburör. Under 1800-talet var det många pionjärer i USA som blev besvikna när de fann olja istället för vatten när de borrade brunnar. Först när fotogenlampan uppfanns, år 1854, blev oljan intressant som råvara. I takt med att världen blev bilburen steg efterfrågan på olja kraftigt. I dag används olja framför allt som drivmedel, i form av bensin, diesel och flyplansbränsle. I bilar, lastbilar, båtar och flygplan är olja fortfarande det huvudsakliga bränslet. Faktum är att olja är den enskilt största handelsvaran i världen. De största producenterna av olja är Saudiarabien, Ryssland och USA. USA är den överlägset största konsumenten, följt av Kina och Japan. Det råder delade meningar om och när oljan kommer att ta slut. Om oljeproduktionen slutar i dag räcker världens förråd av olja i några veckor. Därför är oljepriset väldigt känsligt för produktionsstörningar. Silver som för många är mer än guld värt Redan år 4 000 fkr framställdes silver på öarna i Medelhavet. Det sägs att Atens rikedom till stor del kom från de silvergruvor som staden kontrollerade. Silver är både en industrimetall och en ädelmetall. Förutom i smyckestillverkning används också silver i fotoindustrin, bilindustrin och läkemedelsindustrin. Det finns faktiskt ingen metall som leder ström bättre än silver. De största silverproducenterna i världen är Peru och Mexiko, där man framställt silver sedan år 1546. Precis som guld är silver en eftertraktad ädelmetall för sparande. 4
Vete fortfarande vårt dagliga bröd efter 10 000 år Människan har odlat vete i över 10 000 år. Vete är efter majs och ris det tredje mest odlade spannmålet i världen. Världsproduktionen av vete uppgår varje år till cirka 600 miljoner ton, vilket motsvarar cirka 100 kilo per person. De största producenterna är Kina, Indien, USA och Ryssland. Vete är en central och livsviktig näringskälla och den står i dag för 20 procent av människans kaloribehov. Vete används i många livsmedel såsom bröd, pasta, bakverk, drycker med mera. En stor del av vetet som produceras används också som djurfoder och till produktion av etanol. Under många år har veteproduktionen legat på en relativt konstant nivå samtidigt som efterfrågan har ökat. En anledning till den ökade efterfrågan är världens befolkningstillväxt. En annan anledning är att vete används som djurfoder och att det ökade välståndet i världen leder till en ökad konsumtion av kött.
Låt våra sektorindex bli byggstenar i ditt sparande För dig som enkelt vill kunna placera i en specifik råvarusektor kan vi erbjuda råvarucertifikat på fyra olika sektorer; basmetaller, energi, livsmedel och ädelmetaller. De fyra sektorerna tar utgångspunkt i det globala produktionsvärdet och hur mycket råvarorna omsätts på finansmarknaderna. Andelen i respektive sektorindex återställs kvartalsvis. De flesta råvarorna i sektorindexen prissätts och handlas i amerikanska dollar, därför beräknas Handelsbankens sektorindex i dollar. Basmetaller bygger världen Handelsbankens sektorindex på basmetaller ger en bra spridning inom industriella metaller. I indexet ingår koppar, aluminium, nickel, zink, bly och tenn. Priset på basmetaller är nära kopplade till utvecklingen i tillväxtekonomierna. Vid utbyggnad av infrastruktur krävs stora mängder av basmetaller. Råvara Andel i indexet Koppar 40 % Aluminium 30 % Nickel 11 % Zink 9 % Bly 5 % Tenn 5 %
Energi tar världen framåt Energiförbrukningen i världen fortsätter att öka kraftigt. Ett högt pris på energi ska spegla knappheten hos resursen och leda till att lönsamma energieffektiviseringsåtgärder vidtas. Trots detta verkar västvärldens konsumtionsmönster inte påverkas nämnvärt. I tillväxtländerna är trenden tydlig med en snabb växande medelklass som förbrukar allt mer energi. Gemensamt för de flesta energiråvaror är att prisutvecklingen är känslig för produktionsstörningar. Olja är världens största handelsvara och väger därför tungt i indexet men för att bättre spegla energikonsumtionen ingår även elektricitet, diesel och bensin. Råvara Andel i indexet Råolja (Brent) 40 % Elektricitet 21 % Diesel 21 % Bensin 18 % Livsmedel dämpar världens hunger Konsumtionsmönster och befolkningstillväxt skapar en situation som driver prisutvecklingen för livsmedelsråvaror. Fler människor ska äta och fler människor anammar västerländska konsumtionsmönster vilket leder till högre efterfrågan på bland annat kött, vete och kaffe. Handelsbankens sektorindex på livsmedel är ett brett sektorindex med en exponering mot nio olika livsmedelsråvaror. Råvara Andel i indexet Vete 18 % Grisar 18 % Majs 15 % Nötkreatur 12 % Ris 11 % Sojabönor 10 % Socker 6 % Kaffe 5 % Kakao 5 % Ädelmetaller för tider av oro I Handelsbankens sektorindex på ädelmetaller ingår guld, silver, platina och palladium. Guld och silver har historiskt visat sig vara bra investeringar i tider av finansiell och politisk oro. Platina och palladium är kategoriserade som ädelmetaller även om de har stor industriell användning. Platina används bland annat i tandmaterial och palladium används framförallt i katalysatorer till bilindustrin. Råvara Andel i indexet Guld 50 % Silver 26 % Platina 18 % Palladium 6 % 7
Råvaruindexet ger dig allt på en gång För dig som enkelt vill kunna placera i många råvaror på en gång, är Handelsbankens råvaruindex en bra möjlighet. Råvaruindexet består av 15 råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna. Indexet är framtaget av Handelsbankens råvaruexperter. I tabellen nedan ser du råvarorna och vilken sektor de tillhör, samt deras andel i råvaruindexet. Andelarna bestäms till hälften av det globala produktionsvärdet och till hälften av hur mycket råvaran omsätts på finansmarknaderna. Råvarornas andel i indexet varierar beroende på prisutvecklingen på råvarorna. Varje kvartal återställs råvarornas andel. De fem råvaror som har störst vikt är råolja, diesel, aluminium, elekticitet och guld. De flesta råvarorna i råvaruindexet prissätts och handlas i amerikanska dollar, därför beräknas Handelsbankens råvaruindex i dollar. Råvarorna i indexet Råvara Andel i indexet Sektorandel i indexet } } Råolja (Brent) 20 % Diesel 11 % Energi 50 % Elektricitet 10 % Bensin 9 % } } Aluminium 11 % Koppar 9 % Basmetaller 25 % Zink 3 % Nickel } 2 % } } Sojabönor 4 % Nötkreatur 3 % Grisar 2 % Livsmedel 13 % Kaffe } 2 % Vete 2 % Guld 10 % Silver 2 % } } Ädelmetaller 12 % 8
Handelsbankens utbud av råvarucertifikat Med Handelsbankens råvarucertifikat kan du enkelt placera i världens mest handlade råvaror. I tabellen nedan visas vårt utbud av råvarucertifikat. Marknadskopplingen visar om du tjänar pengar vid upp- (Long) eller nedgång (Short). Du ser även vilken basvaluta certifikatet har. Läs mer på nästa sida. Råvara Råvarucertifikat Marknadskoppling Basvaluta* Enskilda råvaror Guld GULD H Long USD Koppar KOPPAR H Long USD Olja OLJA H Long USD Silver SILVER H Long USD Vete VETE H Long EUR Index Basmetaller BASMET H Long USD Basmetaller BASMET SEK H Long SEK** Basmetaller BASMET S H Short USD Basmetaller BASMET S SEK H Short SEK** Energi ENERGI H Long USD Energi ENERGI SEK H Long SEK** Energi ENERGI S H Short USD Energi ENERGI S SEK H Short SEK** Livsmedel LIVS H Long USD Livsmedel LIVS SEK H Long SEK** Livsmedel LIVS S H Short USD Livsmedel LIVS S SEK H Short SEK** Ädelmetaller ADELMET H Long USD Ädelmetaller ADELMET SEK H Long SEK** Ädelmetaller ADELMET S H Short USD Ädelmetaller ADELMET S SEK H Short SEK** Råvaruindex RAVARUINDEX H Long USD *Basvaluta är den valuta certifikatets värde huvudsakligen är kopplat till. **Avkastningen, och inte certifikatets hela värde, påverkas av valutakursförändringar. Se Slutliga villkor för mer information. 9
Du bestämmer riktningen Samtliga råvarucertifikat följer prisutvecklingen på en råvara eller ett index. Med våra sektorindex på råvaror kan du dessutom välja marknadskoppling, det vill säga om du tjänar pengar på stigande eller fallande råvarupriser. I råvarucertifikat på sektorindex där S (Short) ingår i kortnamnet tjänar du pengar när indexet faller. I de övriga råvarucertifikaten tjänar du pengar när indexet stiger. I tabellen på föregående sida ser du vilken marknadskoppling certifikaten har. Valutapåverkan Alla råvarucertifikat handlas i svenska kronor. Råvarorna i certifikatet handlas däremot via terminer som prissätts i utländsk valuta, vilket gör att råvarucertifikaten påverkas av valutakursförändringar. Det finns olika sätt att hantera valutapåverkan. Basvalutan i ett certifikat anger den valuta i vilken dina pengar huvudsakligen investeras. För samtliga råvaror erbjuds möjligheten att hela certifikatets värde påverkas av valutakursförändringar. Då är basvalutan samma som råvarans valuta. För vissa råvaror erbjuds också alternativet att endast den dagliga avkastningen påverkas av valutakursförändringar. Då är basvalutan svenska kronor, vilket också visas i kortnamnet. Kortnamn Varje råvarucertifikat har ett eget kortnamn på börsen. I exempelvis kortnamnet LIVS S SEK H visar LIVS att certifikatet är kopplat till sektorindexet på livsmedel. S (Short) visar att du tjänar pengar när indexet faller. SEK betyder att endast avkastningen, och inte certifikatets hela värde, påverkas av valutakursförändring. H betyder att certifikatet är utgivet av Handelsbanken. Ränta Handelsbankens råvarucertifikat följer råvarupriserna via så kallade terminer. Det gör att du inte behöver köpa den fysiska råvaran. Det medför att råvarucertifikatets värde förändras med en räntekomponent varje dag. Räntekomponenten beräknas som bankernas referensränta i respektive valuta minus 0,25 procentenheter, och kan därför under vissa marknadsförhållanden vara negativ. Räntekomponenten kan ha en stor inverkan på den långsiktiga avkastningen i råvarucertifikaten. Räntekomponenten för varje certifikat framgår av Slutliga villkor för respektive produkt. 10
Kostnader När du köper eller säljer Handelsbankens råvarucertifikat betalar du vanligt courtage till din bank eller mäklare, på samma sätt som när du handlar aktier. I certifikaten finns en administrationsavgift, på samma sätt som fonder har en förvaltningsavgift. Administrationsavgiften skiljer sig åt mellan de olika certifikaten. Den uppgår till 0,6-0,7 procent per år och dras automatiskt ur certifikatets värde varje dag. Exempelvis, i ett råvarucertifikat som kostar 100 kronor med administrationsavgiften 0,7 procent per år, uppgår avgiften till 70 öre per år, eller 0,0019 kronor per dag. Certifikatet kommer alltså automatiskt falla från 100 kronor till 99,9981 kronor efter en dag, om marknaden är oförändrad. Administrationsavgiften för varje certifikat framgår av Slutliga villkor för respektive produkt. Risker med råvarucertifikat Om priset på råvaran eller indexet i det råvarucertifikat som du köper förändras kommer priset på ditt certifikat att förändras, detta kallas för marknadsrisk. Det finns ett par andra risker som du bör känna till. Råvarucertifikaten ges ut av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att handla i certifikaten. Det kan till exempel inträffa vid bristande likviditet i marknaden eller då handeln på relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under en tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Det kallas likviditetsrisk. Råvarorna i certifikaten handlas via terminer som prissätts i utländsk valuta, vilket gör att råvarucertifikaten påverkas av valutakursförändringar. För ytterligare information se Slutliga villkor för respektive råvarucertifikat. Att handla råvaror är enkelt Handelsbanken ser till att det både finns köp- och säljkurser i råvarucertifikaten. Det gör att du när som helst under normala marknadsförhållanden kan köpa och sälja dem på börsen. Råvarucertifikaten har en löptid på tio år, men du väljer själv om du vill behålla din placering i några minuter, en dag eller flera år. Certifikaten handlas styckvis, det minsta antal du kan köpa är ett certifikat. Ett råvarucertifikat med ett pris på exempelvis 100 kronor innebär en placering på just 100 kronor. Ett köp av 1 000 certifikat innebär således en placering på 100 000 kronor. Intresserad? Du hittar all information du behöver på www.handelsbanken.se/certifikat. Varmt välkommen att spara i råvaror hos oss i Handelsbanken. 11
Denna broschyr Syftet med denna broschyr är att ge en kort introduktion till Handelsbankens råvarucertifikat. För varje enskilt råvarucertifikat skrivs slutliga villkor. Den som vill köpa ett certifikat bör läsa de slutliga villkoren för råvarucertifikatet och det av Finansinspektionen godkända Grundprospektet för att få en helhetsbild av en placering i certifikatet. Dessa finns på www.handelsbanken.se/ prospektochprogram. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. www.handelsbanken.se/certifikat