2008 tufft rekordår. 10 år som Private Equity. PEK Private Equity-Konglomerat. Särklassigt högsta Ratos-vinsten på 143 år



Relevanta dokument
Noterat Private Equity

Telefonkonferens. VD Susanna Campbell. 19 februari 2015

Delårsrapport januari mars 2009

Telefonkonferens. VD Susanna Campbell. 6 november 2015

Ratos äger och utvecklar företag i Norden. Oktober 2015

Drottninggatan 2 Box 1661 SE Stockholm Sweden Org nr/corp. Id no Phone Fax

VD Arne Karlsson. Växjö

Delårsrapport januari september 2011

Övningar. Redovisning. Indek gk Håkan Kullvén. Kapitel 22-23

Kvinnor som driver företag pensionssparar mindre än män

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2006 VD ARNE KARLSSON KOMMENTERAR RAPPORTEN PÅ

En gemensam bild av verkligheten

Får nyanlända samma chans i den svenska skolan?

Delårsrapport januari september

Årsredovisning Förvaltningsberättelse. Analys

Det är ni som läser detta.

Årsredovisning Förvaltningsberättelse. Analys

Delårsrapport. Januari-mars 2016

Särskilt stöd i grundskolan

Värdering av System 3R-koncernen

Bokslutskommuniké 2014 för Diadrom Holding AB (publ)

vvd, Investment Director Bo Jungner Analyskväll Borlänge 15 november 2012

Affärsplan? Ett dokument där viktig information om ert företag samlas. Den ska förtydliga och visa era tankar kring hur ert företag ska drivas.

DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 januari mars 2016

Global Reports LLC. Årsredovisning 2006

Årsredovisning Industribyggnader i Borås AB

Bokslutskommuniké 1997 HL Display AB (publ)

Svar på motion från Björn-Owe Björk, Per Lindström samt Anna-Karin Lieber (KD) om synliggörande av skatt för kommunens anställda.

e-cm Elektronisk Cash Management dygnet runt, världen över.

Senaste Nytt. Läs sida 2. I detta nummer. Lite information. Har det någon gång hänt att någon har stulit något? Ja... (Susanne Wahlgren svarar)

Årsredovisning. Arninge företagare förening

Höjd arbetsgivaravgift för unga. Konsekvenser för detaljhandeln

ADVISER HÖSTEN Småföretagare. Inspiration för hösten 2014

DIÖS FASTIGHETER Q Knut Rost, CEO Rolf Larsson, CFO Johan Dernmar, IR

2012 i sammandrag. Viktiga händelser under året Blandad utveckling i innehaven Susanna Campbell utsedd till ny VD Hög transaktionsaktivitet

P-02/03 säsongen 2016

ETT TUNGT MEDIEPAKET 2016 VIN & BAR

EKERÖ-VÄSBY. Upprustning av lekplatser - Sammanställning. Samfällighetsförening 1 / 6

JÄMIX 2010 för Högskolan i Gävle

skuldkollens ordlista

Långsiktig industriell utvecklare av publika företag

Årsredovisning Förvaltningsberättelse. Analys

Mer, mindre eller oförändrat att göra nu jämfört med tre månader tidigare. Apr maj 11. Maj 12. Nov 11. Okt 10. Feb mar 11. Jun 10. Sep 11.

MedCore AB (publ) Delårsrapport Januari mars 2011

EXECUTIVE SUMMARY. Hållbarhet i svenska företag. Demoskop. En sammanfattning av resultat från undersökning om svenska bolag och hållbarhet

Drottninggatan 2 Box 1661 SE Stockholm Sweden Org nr/corp. Id no Phone Fax

Partnerskapsförord. giftorättsgods görs till enskild egendom 1, 2. Parter 3. Partnerskapsförordets innehåll: 4

Skolinspektionen Nyanlända 2016

PERSPEKTIV PÅ STOCKHOLMSREGIONENS EKONOMISKA UTVECKLING 2008/2010

Reflect AB Barnhusgatan 16 S Stockholm ndinavia AB 1/24

Namn: Tentamensdatum: Tid:

Agenda. Styrning på olika planeringsnivå Projektdirektiv Samhällets styrning kommentar. Real estate Management

Innehåll 1 Graföversikt 2 Euro-dollar, Sterling 3 Dollar-yen, Swissy 4 Loonie, Aussie

DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 31 MARS 2003

Invandrarföretagare om att starta, driva och expandera företagande i Sverige

ZA5559. Flash Eurobarometer 321 (European Contract Law in Consumer Transactions) Country Questionnaire Sweden

Bygga proformamodeller

facebookbarometern 2016

Kristallrummet Senast uppdaterad

Fakturering Postad av Erik Göransson - 21 mar :04

Resultatrapport medarbetarundersökning februari 2013 UKK Utbildnings- och Kulturkontoret

Beslut för gymnasieskola

Kundservicerapport Luleå kommun 2015

Tentamen. Makroekonomi NA0133. Juni 2016 Skrivtid 3 timmar.

CapMan-Web, Översikt

Valuation table current & next year compared to average of

Arbetsmaterial Marknadsplan Affärsidé VAD? Vad erbjuder företaget kunderna och vad är kundbehovet eller kundnyttan? (Value Proposition)

IFkGötebORG SPONSORSKAP

BOLAGETS NAMN FÖRSÄLJNINGSPROSPEKT. Producerat av BolagsByrån När du ska sälja, köpa och värdera företag

Intervjumall. Datum: Intervjuare: Kandidatens namn: Kandidatens uppgifter: Växel: (5)

PROTOKOLL Svar på motion 2015:07 från Christer Johansson (V) om allmän visstidsanställning KS-2015/516

Delårsrapport januari mars 2011

Delårsrapport januari juni 2009

Förskolan är till för ditt barn

Arbetsmarknadsläget i Hallands län januari månad 2016

Mer, mindre eller oförändrat att göra nu jämfört med tre månader tidigare. Feb mar 11. Aug 12. Feb mar 12. Mar apr 14. Sep 11. Apr 10. Nov 11.

Andelen kvinnor av de företagsamma i Dalarna uppgår till 27,4 procent. Det är lite lägre än riksgenomsnittet (28,5 procent).

Företagsamhetsmätning Kronobergs län JOHAN KREICBERGS HÖSTEN 2010

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING

DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 31 MARS 2002

Information om emission av preferensaktier

Delårsrapport januari juni 2006

Hälsobarometern. Första kvartalet Antal långtidssjuka privatanställda tjänstemän, utveckling och bakomliggande orsaker

Delårsrapport januari juni 2010

Höjd arbetsgivaravgift - hårt slag mot ungdomar och tjänstenäring En genomgång av de ekonomiska effekterna av att fördubbla arbetsgivaravgifterna för

Solida hantverkaren. Solid försäkringar. solidab.se 10% i medlems rabatt. Från. 75kr. i månaden. i samarbete med

Mer, mindre eller oförändrat att göra nu jämfört med tre månader tidigare. Jun 10. Mar Jun apr 14. Feb mar 12. Dec 10. Aug 09. Dec Feb.

Till dig som vill bli medlem i SEKO

Finansinspektionens författningssamling

Aktiemarknadsnämndens uttalande 2013:

Bokslutskommuniké 2008

Management och hälsa med hjärna och hjärta. HealthSCORE 2.0. verktyget för den hälsofrämjande arbetsplatsen. på individ-, arbetsgrupps- & Ledningsnivå

Gör Stockholm till en freetrade-stad Motion (2015:81) av Joar Forssell (L)

God tillväxt med ökad lönsamhet. Perioden oktober-december. Perioden januari december. Vd:s kommentar. Bokslutskommuniké 2015

Vägledning. De nordiska konsumentombudsmännens ståndpunkt om dold marknadsföring

FÖRSKOLEKLASS VÄLKOMNA TILL INFORMATIONSMÖTET ANGÅENDE FÖRSKOLEKLASS 13 APRIL ca BengtÅke Gindemo

Förvaltningsberättelse

Ungdomsgruppen 18 april

Kalenderår. Personnummer

Transkript:

VD Arne Karlsson 1

2008 tufft rekordår 10 år som Private Equity PEK Private Equity-Konglomerat Särklassigt högsta Ratos-vinsten på 143 år God utveckling i portföljbolagen Fokus 2009: RÅD & RÖN Oförändrad utdelning/nyemissionsmandat 2

PE 10 (och 143) år Genomsnittlig IRR 20% - exitportföljen: 30% Totalavkastning > börsgenomsnittet - 20 ggr 3

Totalavkastning (%) 1999-2008 2008 2009 Ratos +775-20 -3 SIX RI +39-39 +3 4

PE 10 (och 143) år Genomsnittlig IRR 20% - exitportföljen: 30% Totalavkastning > börsgenomsnittet - 20 ggr Utdelningspolitiken skall vara offensiv - utdelningstillväxt 19% per år - direktavkastning 7,0% Högklassig information - prisbelönt 5

PEK Private Equity-Konglomerat (1) Framgångsformel för aktiva ägare - kombination av det bästa från K och PE Transaktions- och finansieringskunnande nödvändigt - köpa och sälja företag - rörelse- och förvärvsfinansiering - hygienfaktor för att få vara med i matchen - normalt begränsat värdeskapande 6

PEK Private Equity-Konglomerat (2) Framgångsfaktor över tiden - kompetensen som aktiv ägare - huvuddelen av värdeskapandet 7

Ratos exitportfölj 1999-2008 28 exits Exits ca 25 miljarder kr IRR 30% 8

IRR = 30% - hur då? 102% 100% 67% Kassaflöden + kapitaleffektivitet Multipelarbitrage Marginalförbättring Omsättningstillväxt Industriell utveckling +67% Finansiella effekter +35% Multipelarbitrage -2% 9

PEK Private Equity-Konglomerat (2) Framgångsfaktor över tiden - kompetensen som aktiv ägare - huvuddelen av värdeskapandet Tre förädlingsled - 3F - ej beroende av ett led - kan lägga tyngdpunkten där mest värde skapas - lära oss av båda kategorierna 10

PEK Private Equity-Konglomerat (3) RATOS K PEK PE 11

PEK Private Equity-Konglomerat (4) Långsiktig lönsamhet möjlig - alltid gjorts affärer (och kommer alltid att göras) - finns alltid behov av professionella, aktiva och ansvarsfulla ägare - surfa på framgångsvågor över decennier - utan att vara översmart! - kameleont med det aktiva ägandet som kärnkompetens Långsiktighet - 143 år och 1 291 - ger lite perspektiv även på nuvarande djupa kris - 6,1 miljoner vs 700 000 kronor 12

Bästa året på 143 år Resultat före skatt Mkr 1999 1 859 2000 2 104 2001 2 191 2002 956 2003 1 114 2004 2 325 2005 2 601 2006 3 234 2007 3 462 2008 5 671 13

God utveckling i innehaven Resultatutveckling, innehav (%), före eo-poster och orealiserade valutaeffekter Totalt Ratos andel Omsättning +9 +11 EBITA +4 + 7 EBT -4 + 1 14

Ratos och krisens inledning Stay Tuned lågkonjunktur, men inte värre Strategier och handlingsplaner för detta Offensivt agerande har skapat mervärden Dock: otäckt stor sannolikhet för något värre Krasch-planer!! 15

Fokus 2009: RÅD & RÖN Reptilsnabbhet Återhållsamhet Detaljfanatism Realtidsbevakning Överbryggnadshantering Nyttooptimering 16

RÅD & RÖN (1) Realtidsbevakning - följa utvecklingen extremt noga i realtid - makro, innehav och allt annat av intresse - alla signaler av (ev) vikt beaktas - och hellre en för mycket än tvärtom - ej kartlagd terräng Överbryggnadshantering - hantera krisperioden (H1/2009, H2 2009?, H1 2010?) - åtgärdsprogram, kraschplaner - bankrelationer - offensiva aktiviteter för att ta tillvara krismedvetandet 17

RÅD & RÖN (2) Nyttooptimering - utbombade förvärvsmöjligheter - 30-50% IRR - once-in-a-lifetime opportunities - stärka varumärke/marknadsposition 18

Att hantera hot och att se möjligheter 2008 - bra år 2009 - hantera krisen 2010 - många och stora förmögenheter och imperier har skapats under kriser som dagens! 19

Stämmoförslag (1) Ordinarie utdelning 9 kronor per aktie - f. å. 9 kronor - offensiv utdelningspolitik - långsiktig syn/bedömning - defensiv hantering - offensiva möjligheter 20

Stämmoförslag (2) Nyemissionsmandat för förvärv - Ratos (relativa) värdering - önskemål från säljare - once in a lifetime -möjligheter - öppet mandat nödvändigt - samma verksamhetsinriktning - positiv värdeutspädning - ej ta in pengar! - värsta utfall: utnyttjar ej alls 21

Innehav 19 innehav ~ 46 miljarder kr i omsättning 2008 ~ 4,4 miljarder kr i EBITA 2008 ~ 28 000 anställda EuroMaint MCC AH Industries Inwido Anticimex Contex Bisnode Arcus Scandinavian Business Seating HL Display Camfil DIAB Medisize Jøtul Lindab Superfos Haglöfs GS-Hydro Övriga innehav 22

Professionell Aktiv Ansvarsfull 23