Information om emission av preferensaktier

Transkript

1 Information om emission av preferensaktier Anmälan om teckning ska ske under perioden 29 maj 12 juni 213 Denna informationsbroschyr är inte och ska inte anses utgöra ett prospekt enligt gällande lagar och regler. Prospektet, som har godkänts och registrerats av Finansinspektionen, har offentliggjorts och finns tillgängligt på Ratos hemsida på Handelsbankens hemsida samt på SEBs hemsida Prospektet innehåller bland annat en presentation av Ratos, Erbjudandet och de risker som är förenade med en investering i Ratos och deltagande i erbjudandet. Informationsbroschyren är inte avsedd att ersätta prospektet som grund för beslut att teckna preferensaktier av serie C i Ratos och utgör ingen rekommendation att teckna preferensaktier av serie C i Ratos. Bookrunner och Joint Lead Manager Joint Lead Manager

2 Innehåll Sammanfattning av Erbjudandet 1 Preferensaktien i korthet 2 Anmälan 3 Frågor och svar 4 Verksamhet 6 Ratos innehav 9 Finansiell översikt 13 Aktier och ägarförhållanden 15 Riskfaktorer i sammandrag 16 Finansiella definitioner 17 Adresser 17 DeFINITIONeR emissionen Den nyemission av högst 83 preferensaktier av serie C som styrelsen för Ratos fattade beslut om den 26 maj 213 med stöd av årsstämmans bemyndigande av den 17 april 213 erbjudandet Inbjudan till teckning av Preferensaktier enligt Prospektet euroclear Euroclear Sweden AB Handelsbanken eller Handelsbanken Capital Markets Svenska Handelsbanken AB (publ) Koncernen Ratos AB med dotterbolag Mkr eller Mdkr Med Mkr avses miljoner svenska kronor och med Mdkr avses miljarder svenska kronor Nasdaq OMX Stockholm Nasdaq OMX Stockholm AB Preferensaktier Preferensaktier av serie C utgivna av Ratos Prospektet Det prospekt avseende Erbjudandet som Ratos AB offentliggjorde den 28 maj 213 Ratos eller Bolaget Ratos AB med organisationsnummer , Koncernen eller ett dotterbolag i Koncernen, beroende på sammanhang SeB eller SeB Merchant Banking Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) VIKTIG INFORMATION Informationsbroschyren är en förenklad beskrivning av Emissionen och Erbjudandet och har inte godkänts av någon tillsynsmyndighet. Informationsbroschyren innehåller endast översiktlig information och utgör inte ett prospekt. Investerare ska inte teckna eller förvärva några aktier som beskrivs i denna broschyr förutom på grundval av den information som finns i Prospektet. Prospektet innehåller bland annat en utförlig beskrivning av Ratos, Erbjudandet och de risker som är förenade med deltagande i Erbjudandet och en investering i Ratos. Prospektet finns tillgängligt på Ratos hemsida på Handelsbankens hemsida samt på SEBs hemsida Ratos har inte vidtagit och kommer inte att vidta några åtgärder för att tillåta ett erbjudande till allmänheten i några andra jurisdiktioner än Sverige. Erbjudandet riktar sig inte till personer med hemvist i USA, Kanada, Japan, Australien eller i någon annan jurisdiktion där deltagande skulle kräva ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt.varken denna informationsbroschyr eller Prospektet får följaktligen distribueras i eller till nämnda länder respektive något annat land eller någon annan jurisdiktion där distribution eller Erbjudandet enligt Prospektet kräver sådana åtgärder eller annars strider mot reglerna i sådant land eller sådan jurisdiktion. Teckning av Preferensaktier och andra förvärv av värdepapper i strid med ovanstående begränsningar kan vara ogiltigt. Inga betalda tecknade aktier eller Preferensaktier utgivna av Ratos har registrerats eller kommer att registreras enligt United States Securities Act från 1933 eller värdepapperslagstiftningen i någon delstat eller annan jurisdiktion i USA. För informationsbroschyren och Erbjudandet gäller svensk rätt. Tvist med anledning av Erbjudandet, innehållet i denna informationsbroschyr och därmed sammanhängande rättsförhållanden ska avgöras av svensk domstol exklusivt.

3 Sammanfattning av Erbjudandet Sedan hösten 212 har Ratos identifierat ett ökande antal intressanta förvärvsmöjligheter där förutsättningarna bedöms som goda att uppnå avkastningsmålet om mer än 2% genomsnittlig årlig avkastning (IRR). Genom Emissionen av Preferensaktier avser Ratos helt finansiera förvärven av Nebula och HENT samt även delvis förvärvet av Aibel. Ratos främsta fokus är även fortsatt att utveckla befintliga innehav, men värdeskapande investeringar ska ytterligare förbättra möjligheten att fortsätta långsiktigt skapa hög avkastning för aktieägarna. Styrelsen har beslutat att med stöd av årsstämmans bemyndigande erbjuda såväl allmänheten i Sverige som institutionella investerare teckning av högst 83 Preferensaktier till en teckningskurs om 1 75 kronor per Preferensaktie.Vid full teckning kommer Ratos att tillföras 1 452,5 Mkr. Viktiga datum maj 12 juni kl 17. Anmälningsperiod för allmänheten 19 juni Likviddag Leverans av betalda tecknade preferensaktier (BTA) till investerarens VP-konto eller depå påbörjas Omkring 28 juni Första handelsdag för handel i Preferensaktier på Nasdaq OMX Stockholm Anmälningsperioden för institutionella investerare är den 29 maj 13 juni 213. För information om erbjudandet till institutionella investerare, inklusive information om anmälan om teckning, tilldelning och betalning samt erhållande av Preferensaktier hänvisas till avsnittet Villkor och anvisningar i Prospektet. Teckningskurs Teckningskursen i Erbjudandet är 1 75 kronor per Preferensaktie. Courtage utgår inte. Tilldelning Teckningspost Anmälan ska avse lägst 1 Preferensaktier i jämna poster om 5 Preferensaktier. Anmälningsperiod Anmälningsperioden för allmänheten är mellan den 29 maj och den 12 juni 213. Anmälan Anmälan ska göras på särskild anmälningssedel som kan laddas ner från Ratos hemsida, Handelsbankens hemsida, samt SEBs hemsida, Ifylld anmälningssedel lämnas till valfritt Handelsbankskontor eller skickas via post till Handelsbanken Capital Markets, Emission, 16 7 Stockholm. Anmälningssedel i orginal måste vara Handelsbanken tillhanda senast klockan 17. den 12 juni 213. Endast en anmälan per person kommer att beaktas. Om flera anmälningssedlar lämnas in kommer endast den först mottagna att beaktas. För sent inkommen anmälan liksom ofullständigt eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Tilldelningen är inte beroende av när under anmälningsperioden anmälan lämnas in. Anmälningar från befintliga aktieägare i Ratos per 31 maj 2131) kan komma att särskilt beaktas vid överteckning. För de som tilldelats Preferensaktier beräknas avräkningsnota utsändas omkring den 14 juni 213. De som inte tilldelats Preferensaktier får inte något meddelande. I händelse av överteckning kan tilldelning komma att utebli eller ske med ett lägre antal Preferensaktier än vad anmälan avsåg, varvid tilldelning helt eller delvis kan komma att ske genom slumpmässigt urval. Betalning för tilldelade Preferensaktier Full betalning för tilldelade Preferensaktier ska vara Handelsbanken tillhanda enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota senast på likviddagen den 19 juni 213. Notering Ratos har ansökt om notering av Preferensaktierna på Nasdaq OMX Stockholm. Första dag för handel med Bolagets Preferensaktier beräknas bli den 28 juni ) Avstämning kommer endast att kunna göras mot aktieboken och mot de uppgifter som är inrapporterade av de till Euroclear anslutna förvaltarna per 31 maj

4 Preferensaktien i korthet Nedan följer en kortfattad beskrivning av villkoren för Ratos Preferensaktier. Fullständiga villkor för Preferensaktierna anges i Ratos bolagsordning. Teckningskurs 1 75 kronor En (1) Ratos Preferensaktie Utdelning 1 kronor per år 1) Effektiv årsavkastning 6,8% Villkor i sammandrag för Ratos Preferensaktier Teckningskurs i erbjudandet: 1 75 kronor per Preferensaktie. Courtage utgår inte. Utdelning (förutsätter bolagsstämmobeslut): Utdelning om 1 kronor per år, med kvartalsvis utbetalning om 25 kronor per Preferensaktie fram till årsstämman 217. Ökad utdelning med totalt 2 kronor på årsbasis (dvs 12 kronor per år, med kvartalsvis utbetalning om 3 kronor) för Preferensaktier som är utestående efter årsstämman 217. Preferensaktier enligt Erbjudandet erhåller rätt till utdelning med avstämningsdag för första utbetalning om 25 kronor per Preferensaktie den 15 augusti 213. Preferensaktierna medför i övrigt inte någon rätt till utdelning. Effektiv avkastning: Effektiv årsavkastning beräknas uppgå till 6,8% baserat på initial utdelningsnivå om 1 kronor per Preferensaktie och år samt ökad utdelning med totalt 2 kronor per Preferensaktie på årsbasis efter årsstämman 217 och en teckningskurs i Erbjudandet om 1 75 kronor per Preferensaktie.2) Rösträtt: Varje Preferensaktie berättigar till en tiondels röst. Utebliven utdelning: I det fall bolagsstämma i Ratos beslutar att inte lämna utdelning eller lämna utdelning som understiger 25 kronor per Preferensaktie under ett kvartal (3 kronor efter årsstämman 217) ska del som understiger 25 kronor (3 kronor efter årsstämman 217) läggas till Innestående Belopp (såsom definierat i Ratos bolagsordning), vilket ska räknas upp med en faktor motsvarande en årlig räntesats om 1% till dess att full utdelning lämnats. Ingen utdelning får ske på aktier av serie A eller serie B innan Preferensaktieägarna erhållit full utdelning inklusive Innestående Belopp.2) Inlösen: Kan ske efter styrelsebeslut till ett belopp om 2 12,5 kronor (motsvarande 115% av teckningskursen) plus eventuellt Innestående Belopp per Preferensaktie fram till den första avstämningsdagen efter årsstämman 217, därefter sker inlösen till 1 837,5 kronor kronor (motsvarande 15% av teckningskursen) plus eventuellt Innestående Belopp per Preferensaktie. Likvidation: Om Bolaget likvideras medför Preferensaktierna företrädesrätt framför aktier av serie A och serie B till ett belopp motsvarande det belopp som gäller vid inlösen enligt ovan. Handelsplats: Nasdaq OMX Stockholm från och med omkring den 28 juni 213. Avstämningsdag3) för de närmaste fyra utbetalningarna av utdelning 15 augusti kronor 15 november kronor 14 februari kronor 15 maj 214 4) 25 kronor 1) Utdelningen ökar med totalt 2 kronor på årsbasis (dvs 12 kronor per år med kvartalsvis utbetalning om 3 kronor) efter årsstämman ) Under antagande att Bolaget löser in Preferensaktierna 217 beräknas effektiva årsavkastningen uppgå till 7,1%. 3) Avstämningsdag för utdelning innebär att den som är ägare av Preferensaktier på avstämningsdagen får utdelningen utbetald på sina Preferensaktier tre bankdagar senare. Notera dock att detta innebär att förvärv av Preferensaktier måste ha skett i så god tid före avstämningsdagen att Preferensaktierna finns registrerade på innehavarens VP-konto eller depå senast på avstämningdagen. 4) Under förutsättning att bolagsstämman 214 beslutar om vinstutdelning. 2

5 Anmälan Anmälan för teckning av Preferensaktier kan göras under anmälningsperioden för allmänheten som är 29 maj 12 juni 213. Anmälningssedel kan laddas ner från Ratos hemsida, Handelsbankens hemsida, samt SEBs hemsida, Kunder i Handelsbanken som är anslutna till Internettjänsten kan även anmäla sig för teckning av Preferensaktier via internet i enlighet med instruktioner på Handelsbankens hemsida, under Spara och placera, Aktuella erbjudanden. Fyll i det antal Preferensaktier som du/ni anmäler dig/er för. Anmälan ska avse lägst 1 Preferensaktier i jämna poster om 5 Preferensaktier. Anmälningssedel för teckning av preferensaktier i Ratos AB (publ) Anmälningssedeln kan i original lämnas till valfritt Handelsbankskontor i Sverige eller skickas till: Handelsbanken Capital Markets, Emission, 16 7 Stockholm. Anmälningssedeln ska vara Handelsbanken tillhanda senast klockan 17. den 12 juni 213. Anmälningsperiod: 29 maj 12 juni 213 Teckningskurs: 1 75 kronor per Preferensaktie Likviddag: 19 juni 213 Om du är kund i Handelsbanken och är ansluten till Internettjänsten kan du även anmäla dig via internet fram till klockan 24. den 12 juni 213. Undertecknad anmäler sig härmed för teckning av nedan angivet antal preferensaktier av serie C ( Preferensaktier ). Fyll i det antal Preferensaktier som du/ni anmäler dig/er för. Anmälan ska avse lägst 1 Preferensaktier i jämna poster om 5 Preferensaktier. Teckningskursen är 1 75 kronor per Preferensaktie. Courtage utgår ej. Ange VP-konto eller depå hos värdepappersinstitut. Endast ett val kan göras. Fyll i uppgifterna i aktuellt val (VP-kontonummer respektive depånummer och bank/förvaltare/ värdepappersinstitut). Undertecknad är medveten om och medger att: Jag/vi har läst och förstått villkoren i Ratos ABs ( Ratos ) prospekt ( Prospektet ) daterat den 28 maj 213 avseende inbjudan till teckning av Preferensaktier ( Erbjudandet ). Anmälan är bindande. Inga ändringar eller tillägg får göras i förtryckt text. Om flera anmälningssedlar lämnas in av samma tecknare kommer endast den först registrerade att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. VP-konto/värdepappersdepå måste vara öppnat vid inlämnandet av anmälningssedeln. Anmälan registreras i dataregister avsett för anmälningar i detta Erbjudande. Uppgift om VP-konto och adress kan komma att inhämtas från Euroclear Sweden AB. Uppgift om adress kan komma att inhämtas från SPAR respektive Handelsbankens depåsystem. VP-konto ska vara ett ordinärt ägarkonto innebärande att så kallade VKIkonton kan komma att avvisas. För de som erhållit tilldelning beräknas avräkningsnota utsändas omkring den 14 juni 213. För vidare information avseende tilldelning, betalning och erhållande av Preferensaktier, se Prospektet. För de som nedan anger ett debiteringskonto eller värdepappersdepå i Handelsbanken, debiteras bankkontot automatiskt på likviddagen. Välj ett av nedanstående tre alternativ där tilldelade Preferensaktier ska registreras. Markera med ett kryss för valt alternativ och ange depånummer alternativt VP-kontonummer (obligatorisk uppgift): 1 2 Min / vår depå i Handelsbanken: 9 Mitt / vårt VP-konto i valfri bank: Kapitalmedelskonto anslutet till depå i Handelsbanken debiteras automatiskt på likviddagen och därmed ska inte bankkonto för debitering anges nedan. 3 Min/vår depå hos:* med depånummer:* * Om du har en depå med specifika regler för värdepapperstransaktioner bör du kontrollera med din förvaltare om du kan anmäla dig för teckning i detta Erbjudande. Betalning av Preferensaktier Likviden ska debiteras mitt/vårt nedan angivna bankkonto i Handelsbanken. Anges inte bankkonto i Handelsbanken ska Preferensaktierna betalas med den bankgiroavi som medföljer avräkningsnotan. Det angivna kontot måste vara ett allkonto, checkkonto eller sparkonto i Handelsbanken. OBS! Om du enligt ovan har angivit leverans av Preferensaktier till depå i Handelsbanken ska du ej ange bankkonto här. 6 Clearingnummer Kontonummer Den som erhållit tilldelning och erlagt betalning kommer att få betalda tecknade preferensaktier ( BTA ) bokförda på sitt VP-konto eller sin depå. BTA kommer automatiskt att ombokas till Preferensaktier efter det att samtliga Preferensaktier som emitteras genom emissionen har registrerats hos Bolagsverket. BTA kommer inte att noteras eller vara föremål för organiserad handel vid Nasdaq OMX Stockholm. Handelsbanken befullmäktigas att vidta de åtgärder som Handelsbanken bedömer nödvändiga för att teckna Preferensaktier och för att tilldelade Preferensaktier ska överföras till mitt/vårt VP-konto eller värdepappersdepå. Vidare bekräftas att jag/vi har tagit del av vad som anges nedan under Viktig information och att jag/vi inte är en där åsyftad person, eller agerar för en sådan persons räkning. Teckning av Preferensaktier genom Erbjudandet anses inte ge upphov till kundförhållande med Handelsbanken. Undertecknad befullmäktigar Svenska Handelsbanken AB (publ) att verkställa teckning av Preferensaktier enligt de villkor som angivits i Prospektet. Namn- och adressuppgifter Personnr / Organisationsnr Efternamn / Firma Skriv tydligt, texta gärna! - Förnamn Utdelningsadress (gata, box e dyl) E-postadress Postnummer Fyll i personuppgifter och underteckna anmälningssedeln. Ortnamn Ort och datum Telefon dagtid Underskrift Viktig information Erbjudandet riktar sig inte till allmänheten i annat land än Sverige. Erbjudandet riktar sig ej heller i övrigt till sådana personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Prospekt och anmälningssedel får inte distribueras i något land där distributionen eller Erbjudandet kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot regler i sådant land. Anmälan om teckning av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. De aktier som omfattas av Erbjudandet har inte registrerats och kommer inte att registreras enligt United States Securities Act från 1933 ( Securities Act ), någon provinslag i Kanada eller motsvarande regler i Australien eller Japan och får inte utbjudas eller försäljas, direkt eller indirekt, inom Amerikas Förenta Stater, Kanada, Australien eller Japan eller till personer med hemvist där. Personuppgifter De uppgifter du lämnar på denna anmälningssedel hanteras i enlighet med personuppgiftslagen (1998:24). Genom att underteckna denna anmälningssedel samtycker du till att dessa uppgifter får lagras och sammanställas av Handelsbanken. Du har rätt att en gång per år få ta del av personuppgifter som finns registrerade om dig. Du har även rätt att begära att felaktiga uppgifter korrigeras. Ansökan om information och rättelse ska vara skriftliga. Om du har frågor angående användandet av dina personuppgifter är du välkommen att kontakta Handelsbanken. Ifylld och undertecknad anmälningssedel lämnas till valfritt Handelsbankskontor eller skickas via post till Handelsbanken Capital Markets, Emission, 16 7 Stockholm i god tid så att den är Handelsbanken tillhanda senast klockan 17. den 12 juni 213. Intellecta Finanstryck Ange bankkonto i Handelsbanken från vilket likvid för tilldelade Preferensaktier ska dras (anges endast av kunder i Handelsbanken). Tecknare som tilldelas Preferensaktier och som inte angivit bankkonto i Handelsbanken vid anmälan får avräkningsnota med vidhängande inbetalningsavi. Anmälan är bindande. För de som tilldelats Preferensaktier beräknas avräkningsnota utsändas omkring den 14 juni 213. De som inte tilldelats Preferensaktier får inte något meddelande. 3

6 Frågor och svar Vad är en nyemission? En nyemission genomförs av ett bolag för att få in mer eget kapital genom att ge ut nya aktier. De nya aktierna kan ges ut till befintliga och/eller nya aktieägare. I Emissionen har Ratos befintliga aktieägare ingen företrädesrätt att teckna Preferensaktier i Ratos. Befintliga aktieägare välkomnas dock att delta i Emissionen och kan komma att särskilt beaktas vid tilldelning. Vad är en preferensaktie? En preferensaktie är en aktie med företrädesrätt till en utdelning om ett visst högsta belopp och som investering kan den därför liknas vid en obligation. Preferensaktier har företrädesrätt framför stamaktier både vid utdelning och likvidation. Preferensaktierna har inget fastställt slutdatum men Ratos har rätt att lösa in dem. Vad är utdelningen på Ratos Preferensaktie? Preferensaktierna ger en årlig utdelning om 1 kronor, med kvartalsvis utbetalning om 25 kronor, per Preferensaktie fram till årsstämman 217, förutsatt att bolagsstämman i Ratos beslutar om tillräcklig vinstutdelning. Utdelningen ökar med totalt 2 kronor, med kvartalsvis utbetalning om 5 kronor, per Preferensaktie på årsbasis efter årsstämman 217. Vilken avkastning ger Ratos Preferensaktie? Hur påverkas befintliga aktieägare av emissionen? För befintliga aktieägare som inte deltar i Erbjudandet uppkommer en utspädningseffekt om totalt 83 nya aktier, motsvarande,3% av aktiekapitalet. Vad är teckningskursen? Preferensaktierna emitteras till en teckningskurs om 1 75 kronor per Preferensaktie. Utgår courtage? Nej. Hur gör jag för att delta? Fyll i anmälningssedeln och lämna den till valfritt Handelsbankskontor under anmälningsperioden. Anmälningssedeln kan även skickas via post till Handelsbanken Capital Markets, Emission, 16 7 Stockholm. Var hittar jag anmälningssedeln? Anmälningssedeln kan laddas ner från Ratos hemsida, Handelsbankens hemsida, samt SEBs hemsida, Jag har depå, hur anmäler jag mig? Baserat på initial utdelningsnivå om 1 kronor per Preferensaktie och år samt ökad utdelning med totalt 2 kronor per Preferensaktie på årsbasis efter årsstämman 217 och en teckningskurs i Erbjudandet om 1 75 kronor per Preferensaktie beräknas den effektiva årsavkastningen uppgå till 6,8%. Anmälan görs på anmälningssedeln, där du kan ange förvaltare och depånummer för den depå där du önskar att tilldelade Preferensaktier ska registreras. Om du inte uppgett debiteringskonto eller depå i Handelsbanken vid anmälan får du tillsammans med avräkningsnotan för tilldelade Preferensaktier en inbetalningsavi för betalningen av tilldelade Preferensaktier. Vem kan anmäla sig? När är sista dag för att lämna in anmälan? Erbjudandet riktar sig till allmänheten i Sverige och till institutionella investerare. Anmälningssedel måste vara Handelsbanken tillhanda senast klockan 17. den 12 juni 213. Anmälningssedel som skickas via post måste sändas i god tid för att kunna vara Handelsbanken tillhanda innan utgången av anmälningsperioden. Får nuvarande aktieägare förtur? Aktieägare har inte företrädesrätt i Emissionen men anmälningar från befintliga aktieägare i Ratos per 31 maj 2131) kan komma att särskilt beaktas vid överteckning. Får jag som aktieägare några teckningsrätter? Nej. Då Emissionen inte genomförs med företrädesrätt för befintliga aktieägare i Ratos får Ratos aktieägare inga teckningsrätter. Hur många Preferensaktier kan jag teckna mig för? Anmälan om teckning av Preferensaktier från allmänheten ska avse lägst 1 Preferensaktier i jämna poster om 5 Preferensaktier. 1) Avstämning av befintliga aktieägare kommer endast att kunna göras mot aktieboken och mot de uppgifter som är inrapporterade av de till Euroclear anslutna förvaltarna per 31 maj

7 Kan jag ångra mig efter det att jag skickat in min anmälan? Nej, anmälan är bindande. Hur vet jag om jag har blivit tilldelad några Preferensaktier? För de som tilldelats Preferensaktier beräknas avräkningsnota utsändas omkring den 14 juni 213. De som inte tilldelats Preferensaktier får inte något meddelande. När ska jag betala för tilldelade Preferensaktier? Full betalning för tilldelade Preferensaktier ska vara Handelsbanken tillhanda enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota senast på likviddagen den 19 juni 213. För de som angivit debiteringskonto eller värdepappersdepå i Handelsbanken vid anmälan kommer likviden att debiteras angivet bankkonto respektive till värdepappersdepån anslutet kapitalmedelskonto på likviddagen den 19 juni 213. När får jag den första utdelningen? Den som är ägare av Preferensaktier den 15 augusti 213 får utdelning på sina Preferensaktier utbetald den 2 augusti 213. Notera dock att detta innebär att förvärv av Preferensaktier måste ha skett i så god tid före avstämningsdagen att Preferensaktierna finns registrerade på innehavarens VP-konto eller depå senast på avstämningdagen. Var kan jag hitta ytterligare information? Prospekt, informationsbroschyr och anmälningssedel finns tillgängliga på Ratos hemsida, Handelsbankens hemsida, samt SEBs hemsida, Vart kan jag vända mig om jag har frågor? Ytterligare frågor kring Erbjudandet eller informationen i denna broschyr besvaras av Handelsbankskontor eller av Ratos på telefonnummer När är första dag för handel? Ratos har ansökt om upptagande till handel av Preferensaktierna på Nasdaq OMX Stockholm. Första dag för handel med Bolagets Preferensaktier beräknas bli den 28 juni

8 Verksamhet Ratos är ett börsnoterat private equity-konglomerat. Bolaget har som affärsidé att skapa högsta möjliga avkastning genom ett professionellt, aktivt och ansvarsfullt utövande av ägarrollen i ett antal utvalda företag och investeringssituationer. Ratos investerar branschoberoende i medelstora till stora företrädesvis onoterade bolag i Norden och har för närvarande 17 innehav. Största bransch sett till koncernmässigt bokfört värde 212 är industri, följt av konsument och tjänster. Vision Utdelningspolicy Ratos ska uppfattas som Nordens bästa ägarbolag. Utdelningen på stamaktierna ska över tiden spegla den faktiska resultatutvecklingen i Ratos. Historiskt har i genomsnitt drygt 5% av resultatet efter skatt delats ut. En jämn utveckling av utdelningen eftersträvas. Utdelning på Preferensaktierna ska utgå i enlighet med bolagsordningen. Affärsidé Ratos är ett private equity-konglomerat vars verksamhet består av förvärv, utveckling och försäljning av företrädesvis onoterade företag. Ratos affärsidé är att över tiden skapa högsta möjliga avkastning genom ett professionellt, aktivt och ansvarsfullt utövande av ägarrollen i ett antal utvalda bolag och investeringssituationer, där Ratos skapar en unik investeringsmöjlighet för aktiemarknadens aktörer. Mervärden skapas i samband med förvärv, utveckling och försäljning av företag. Övriga målsättningar Finansiellt mål Ratos-aktien ska ha bättre totalavkastning än genomsnittet på Nasdaq OMX Stockholm. Totalavkastningen de senaste tio räkenskapsåren för Ratos-aktien är 374% (17% per år), mot SIX Return Index 227% (13% per år). De senaste fem åren har totalavkastningen uppgått till -8% (-2% per år), mot SIX Return Index +19% (+3% per år). 212 uppgick totalavkastningen för Ratos till -17% och SIX Return Index till +16%. Ratos information ska vara öppen, korrekt, kontinuerlig, snabb samt av högsta kvalitet. De senaste fem åren har Ratos placerat sig bland de tio främsta i Regis årliga undersökning om börsbolagens kommunikation, IR Nordic Markets. 212 kom Ratos på sjätte plats. Genomsnittlig årlig avkastning (IRR) ska överstiga 2% på varje enskild investering. Sedan 1999 har 36 exits genomförts med en genomsnittlig IRR om 25%. Under 212 slutfördes två och avtalades om ytterligare två exits, vilka slutfördes under första kvartalet 213. Investeringskriterier Finansiell strategi i korthet 6 Ägarandel minst 2%, och i normalfallet största ägare. Investeringsintervall 3 5 Mkr i eget kapital. Ratos investerar inte i tidiga skeden i bolagens livscykler. Aktiv exitstrategi. Ratos har ingen begränsning av innehavstiden.varje år bedöms innehavens förutsättningar att fortsätta generera minst 2% genomsnittlig årlig avkastning (IRR) och Ratos möjligheter att bidra till innehavets fortsatta utveckling. Branschgeneralist. Ratos kärnkompetens är att vara en aktiv ägare, vilket är oberoende av branschkunskap. Bolaget har därför valt att verka branschoberoende dock aldrig inom krigsindustri eller pornografi, eller i företag som är uppenbart miljöförstörande. Fokus på egengenererat affärsflöde. Nordiska förvärv. Ratos investerar enbart i företag med huvudkontor i Norden. Tilläggsförvärv via innehaven kan göras globalt. Moderbolaget Ratos AB ska i normalfallet vara obelånat. Innehaven finansieras med seniora banklån. Inga lån syndikeras, dvs säljs ut i mindre delar till olika aktörer. Fokus på nordiska bankrelationer. Ratos har inga formella åtaganden för skulder i portföljbolagen. Ratos är dock en ansvarsfull ägare som arbetar med långa perspektiv och därför månar om att upprätthålla företagets anseende och förtroende. Ratos strävar efter att innehaven ska ha en optimal finansiell struktur utifrån vid var tid rådande förutsättningar. Förvaltningskostnad Förvaltningskostnaden i Ratos är cirka 1% av börsvärdet.

9 Industriellt värdeskapande Som aktiv ägare verkar Ratos för att bygga bättre och mer framgångsrika företag. Det är under innehavstiden som merparten av Ratos avkastning skapas genom framför allt omsättningstillväxt och lönsamhetsförbättringar i innehaven. Det är en utmaning att nå 2% IRR, men med metodiskt arbete och Ratos affärsmodell, med en väl förankrad affärsplan och strategi där Ratos tillsammans med ledningen och den övriga styrelsen i innehavet verkar för att uppnå målen, bedöms avkastningskravet uppnåeligt framöver. Idéerna till potentiella förvärv kommer från många håll. En stor del har sitt ursprung i Ratos egen nyfikenhet och ett genuint intresse för företagande och nordiskt affärsliv. Därutöver deltar Ratos i processer som investmentbanker och andra rådgivare driver. Förvärv Utveckling Försäljning I Ratos aktiva exitstrategi ingår att bedöma innehavens förutsättningar att fortsätta generera minst 2% genomsnittlig årlig avkastning (IRR) samt Ratos möjligheter att bidra till innehavens fortsatta utveckling. Ratos har inte någon begränsning i innehavstid och lägger stor vikt vid att göra en ansvarsfull exit. Det är under innehavstiden som huvuddelen av Ratos värdeskapande sker. Hur väl ett förvärvat bolag utvecklas beror bland annat på strategival, branschens och konjunkturens utveckling samt företagsledningens och de anställdas förmåga att på ett effektivt sätt driva verksamheten. Det som över tiden avgör om Ratos blir framgångsrikt eller ej är Ratos kompetens som aktiv ägare. Genom aktivt och industriellt fokuserat ägarutövande verkar Ratos för att långsiktigt öka resultat och omsättning i innehaven. Cirka 7% av värdeskapandet på hittills genomförda exits har kommit från industriell utveckling. Organisation Per 31 mars 213 hade Ratos 48 medarbetare i Sverige, varav 26 personer i investeringsorganisationen och 22 inom affärsstöd som stödjer Ratos verksamhet genom kompetens inom bland annat finans, redovisning och information. Medarbetarna i investeringsorganisationen har lång erfarenhet av bolagsutveckling, främst från en bakgrund som managementkonsulter. De arbetar löpande med aktuella transaktioner och processer och driver arbetet i Ratos innehav tillsammans med respektive företagsledning och styrelse.varje innehav har ett dedi- kerat team som består av två Ratos-medarbetare där en är bolagsansvarig (en Investment Director eller Senior Investment Manager). Teamet är ofta detsamma över hela innehavstiden, från förvärv till exit. På så sätt skapas kontinuitet och därmed förtroende mellan Ratos och respektive företagsledning och styrelse. Ratos verksamhet i övriga Norden (Norge, Danmark och Finland) har anpassats till respektive lands lokala förutsättningar, med ett team med geografiskt fokus samt ett Advisory Board bestående av personer med lång industriell erfarenhet, i respektive land. 7

10 Marknadsöversikt och tendenser Ratos är verksamt på den nordiska marknaden och förvärvar och utvecklar företrädesvis onoterade företag. Inom Ratos investeringsintervall, 3 5 Mkr i eget kapital, är enligt Ratos bedömning tillgången på möjliga bolag att förvärva fortsatt god i hela Norden. Antalet private equity-aktörer verksamma på den europeiska marknaden har vuxit starkt under de senaste 15 åren och branschens investeringar i Sverige noterade rekordhöga nivåer 211.1) Branschens förvaltade kapital ökade markant under åren och är fortsatt kvar på en hög nivå samtidigt som lönsamheten i form av genomsnittlig IRR har varit fallande sedan början av 2-talet.2) Ratos har känt av den ökade konkurrensen kring förvärvsobjekt. Dock har kombinationen av en utmanande konjunktur de senaste åren och bankernas något mer restriktiva hållning till förvärvsfinansiering förändrat konkurrensbilden till Ratos fördel eftersom Ratos har en lång tradition av att skapa värde genom industriell utveckling av innehav. Ratos-bolagen är i stor utsträckning geografiskt exponerade mot Norden och Västeuropa där bedömningen är att återhämtningen i marknaden dröjer. Första kvartalet 213 blev något svagare än förväntat. En tilltagande oro över utvecklingen i Europa och en långsam återhämtning i USA påverkade marknadsklimatet.vissa branscher påverkades mer än andra; exempelvis hade byggmaterialmarknaden i Sverige ett mycket svagt kvartal och även svag orderingång. Den under kvartalet tilltagande makroekonomiska oron bidrar till att dämpa aktiviteten på transaktionsmarknaden. Den svaga konjunkturutvecklingen under de senaste åren bidrar till ett uppdämt exitbehov för vissa private equity-aktörer, men sannolikt krävs mer stabila marknadsförutsättningar innan många transaktioner genomförs. Bankernas intresse för att finansiera transaktioner ökar och det råder generellt god tillgänglighet till bankfinansiering till bra villkor. Trots en svag marknad under första kvartalet 213 ser Ratos försiktigt positiva signaler på många håll, även om ingen tydlig effekt av detta förväntas förrän mot slutet av året. 1) Analys av riskkapitalmarknaden Q4 212, SVCA. 2) The 211 Prequin Private Equity Performance Monitor, 212 Prequin Global Private Equity Report. 8

11 Ratos innehav Ratos investerar branschoberoende i medelstora till stora företrädesvis onoterade bolag i Norden och har för närvarande 17 innehav. Största bransch sett till koncernmässigt bokfört värde 212 är industri, följt av konsument och tjänster. På följande sidor återfinns en beskrivning av Ratos innehav. Finland 2 innehav Norge 4 innehav Sverige 1 innehav Danmark 1 innehav Innehavens branschfördelning per koncernmässigt bokfört värde i Ratos samt omsättning per geografiskt område illustreras i diagrammen nedan. Branschfördelning per koncernmässigt bokfört värde i Ratos1) % % 14% 6 5 Övrigt 1% Asien 3% Nordamerika 8% 2% 15% 7% 3% 7% 22% 2% 25% 28% per geografiskt område (212)1) Östeuropa 5% 22% Västeuropa 2% Norden 63% % 43% % 1 Industri Konsument Tjänster 21 Life Science Övrigt 1) Avser innehav ägda per 31 mars

12 Innehaven i korthet En översikt av Ratos innehav per 31 mars 213 återfinns nedan, där den finansiella informationen avser räkenskapsåret 212. Mer information om innehaven och en sammanfattning av bl a resultaträkningar och rapporter över finansiell ställning finns att tillgå i nedladdningsbara excelfiler på AH Industries Dansk leverantör av metallkomponenter till vindkraft- samt cement- och mineralindustrin. Arcus-Gruppen En av Nordens ledande leverantörer av vin och sprit. Bland gruppens mest kända varumärken finns Aalborg och Lysholm Linie Aquavit Mkr 5 Mkr 83% 25 Biolin Scientific Erbjuder avancerade analysinstrument för forskning, utveckling och diagnostik. Bisnode En av Europas främsta leverantörer av digital affärsinformation inom kredit-, marknads- och affärsinformation Mkr 511 Mkr 7% 25 DIAB Globalt företag som tillverkar, utvecklar och säljer kärnmaterial till kompositkonstruktioner för bland annat vingar till vindkraftverk. 1 3 Mkr -217 Mkr 96% 21 euromaint Oberoende underhållsföretag för spårtrafikbranschen i Sverige, Tyskland, Belgien, Nederländerna och Lettland Mkr 51 Mkr 1% 27 Finnkino Finlands och Baltikums största biografoperatör med 24 biografer och 158 biosalonger med sammanlagt cirka 27 platser. 862 Mkr 128 Mkr 98% GS-Hydro Global leverantör av icke-svetsade rörsystem till bland annat marin- och offshoreindustrin. Hafa Bathroom Group Är med varumärkena Hafa och Westerbergs ett av Nordens ledande företag inom badrumsinredningar. 268 Mkr 7 Mkr 1% Mkr -45 Mkr 69% Mkr 123 Mkr 1% Mkr 23 Mkr 1% 21

13 HL Display Internationell leverantör av produkter och lösningar för butikskommunikation och varuexponering Mkr 14 Mkr 99% 21/21 Inwido Utvecklar, tillverkar och säljer fönster och ytterdörrar i Norden och utvalda länder i norra Europa Mkr 288 Mkr 97% 24 Jøtul En av Europas största tillverkare av braskaminer. Bolaget har anor från 1853 och produkterna säljs globalt. 913 Mkr -52 Mkr 61% 26 KVD Kvarndammen Sveriges största förmedlare av begagnade bilar via marknadsplatsen kvd.se, som har cirka 2 unika besökare per vecka. 287 Mkr 41 Mkr 1% 21 Mobile Climate Control Erbjuder kompletta kundanpassade klimatsystem för huvudsakligen bussar, nyttofordon och försvarsfordon Mkr 18 Mkr 1% 27 SB Seating Utvecklar och producerar ergonomiska arbetsstolar i skandinavisk design för privat och offentlig kontorsmiljö Mkr 237 Mkr 85%

14 Nya innehav Sedan utgången av 212 har Ratos slutfört två förvärv, en sammanslagning och avtalat om ytterligare ett förvärv. Dessa är beskrivna nedan. Aibel Nordic Cinema Group Aibel är en ledande norsk leverantör av underhålls- och ombyggnadstjänster till produktionsplattformar för olja och gas samt nybyggnadsprojekt inom olja, gas och förnyelsebar energi. Företaget har verksamhet längs hela den norska kusten samt i Asien. Aibels kunder är främst de stora oljebolagen verksamma på den norska kontinentalsockeln. en 212 uppgick till cirka 12 Mdkr och EBITA till cirka 87 Mkr. Koncernen har cirka 5 5 anställda med huvudkontor i Norge. i Aibel uppgår till 32%. Ratos tecknade avtal om förvärv av Aibel 212 och transaktionen slutfördes i april 213. Ratos har tillfört Mkr i eget kapital. I maj 213 genomfördes en sammanslagning av Finnkino och SF Bio. Tillsammans bildar de en av Nordens största biografkoncerner under namnet Nordic Cinema Group. Koncernens omsättning uppgick 212 proforma till cirka 2 6 Mkr och EBITA till cirka 36 Mkr. Huvudkontoret ligger i Sverige och koncernen har cirka 1 3 anställda. Koncernen ägs till cirka 58% av Ratos och har verksamhet i Sverige, Finland, Norge, Estland, Lettland och Litauen. Totalt har Nordic Cinema Group 11 biografer och 579 biosalonger med sammanlagt cirka 8 platser. Ratos har i samband med sammanslagningen inte tillfört något eget kapital. HeNT Nebula Nebula är en av Finlands ledande driftleverantörer av molntjänster, IT-infrastruktur och nätverkstjänster till små och medelstora bolag på den finska marknaden. Bolaget har fyra datacenter, varav två i Finland, ett i London och ett i Singapore, samt en egen leasad fiberstruktur mellan de största städerna i Finland. Nebulas försäljning är till 9% abonnemangsbaserad. en uppgick 212 till cirka 25 Mkr och EBITA till cirka 7 Mkr. Bolaget har cirka 11 anställda med huvudkontor i Finland. i Nebula uppgår till 72%. Ratos slutförde förvärvet av Nebula i april 213 och har tillfört 284 Mkr i eget kapital. Tilläggsköpeskilling kan komma att utbetalas. 12 I maj tecknade Ratos avtal om att förvärva cirka 73% av HENT-koncernen och tillför cirka 31 MNOK (cirka 35 Mkr) i eget kapital i samband med transaktionen. Bolagets ledning ökar sin ägarandel till cirka 27%. Förvärvet väntas slutföras under det tredje kvartalet 213. HENT är Norges femte största byggbolag med projekt över hela landet och inriktat på nybyggnation av offentliga och kommersiella fastigheter. Bolaget fokuserar på projektutveckling, projektledning och inköp och projekten genomförs i stor utsträckning av ett brett nätverk av kvalitetssäkrade underentreprenörer. HENT har cirka 49 anställda med huvudkontor i Norge. Bolagets omsättning uppgick 212 till cirka 2,9 miljarder NOK (cirka 3,4 Mdkr) med ett rörelseresultat (EBITA) om cirka 98 MNOK (cirka 113 Mkr).

15 Finansiell översikt Ratos resultat Ratos redovisning följer IAS 1. För att bättre spegla Ratos verksamhet presenteras här resultatet fördelat per innehav, där dotterföretag ingår till 1% och intresseföretag till ägd andel. Förvärven av Aibel, Nebula och sammanslagningen av Finnkino/ SF Bio genomfördes efter utgången av första kvartalet 213 och ingår därför inte i den finansiella översikten. Mkr Resultat/resultatandelar före skatt1) AH Industries (69%) Anticimex (85%)2) Arcus-Gruppen (83%) Biolin Scientific (1%)3) Bisnode (7%) Camfil (3%)4) Contex Group (1%) DIAB (96%) Euromaint (1%) Finnkino (98%)5) GS-Hydro (1%) Hafa Bathroom Group (1%) Haglöfs (1%)6) HL Display (99%)7) Inwido (97%) Jøtul (61%) KVD Kvarndammen (1%)3) Lindab (11%)8) Medisize (98%)9) Mobile Climate Control (1%) SB Seating (85%) Stofa (99%)1) Superfos (33%)11) Summa resultat/resultatandelar Exit Anticimex Exit Lindab Exit Camfil Exit Medisize Exit Superfos Exit Haglöfs Exit Lindab Exit Stofa Summa exitresultat Nedskrivning AH Industries Nedskrivning Jøtul Nedskrivning Contex Group Omvärdering HL Display Resultat från innehav Centrala intäkter och kostnader Förvaltningskostnader Finansiella poster Centralt netto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Hänförligt till: Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 1) 11) jan mar 213 jan mar 212 jan dec 212 jan dec 211 jan dec Dotterföretagens resultat ingår med 1% och intresseföretagens resultat med respektive ägarandel. Anticimex ingår i Koncernens resultat till och med juni 212. Hela innehavet avyttrades i juli 212. Biolin Scientific och KVD Kvarndammen förvärvades i slutet av december 21 och ingår inte i Koncernens resultat 21. Camfil avyttrades i början av januari 211 och ingår inte i Koncernens resultat 211. Finnkino ingår i Koncernens resultat från och med maj 211. Haglöfs ingår i Koncernens resultat till och med juli 21. Hela innehavet avyttrades i augusti 21. HL Display ingår i Koncernens resultat med 29% till och med maj 21, under juni och juli 21 med 61% och därefter med 99%. Lindab ingår i Koncernens resultat med 22% till och med oktober 21 och med 11% till och med juni 212. Hela innehavet avyttrades i augusti 212. Medisize ingår i Koncernens resultat till och med juli 211. Hela innehavet avyttrades i augusti 211. Stofa ingår i Koncernens resultat till och med januari 213. Hela innehavet avyttrades i februari 213. Superfos redovisades som Tillgångar som innehas för försäljning fram till och med att det avyttrades i februari 211 och ingår således inte i Koncernens resultat

16 Ratos eget kapital ) 297 % av eget kapital 2 Arcus-Gruppen Biolin Scientific DIAB Euromaint Finnkino Mkr AH Industries Bisnode GS-Hydro Hafa Bathroom Group HL Display Inwido Jøtul KVD Kvarndammen Mobile Climate Control SB Seating Summa Övriga nettotillgångar i centrala bolag eget kapital (hänförligt till moderbolagets ägare) eget kapital per aktie, kr 4 1) Innehaven visas till koncernmässiga värden, vilket motsvaras av koncernens andel i innehavens eget kapital, eventuella restvärden på koncernmässiga över- och undervärden reducerat med eventuella internvinster. Därutöver inkluderas även aktieägarlån och räntor på dessa. Nyckeltal1) Resultat per aktie före utspädning, kr jan mar 213 2,53 jan mar 212, Utdelning per A- och B-aktie, kr Direktavkastning, % Totalavkastning, % Börskurs vid periodens slut, kr jan dec 212 1,9 jan dec 211 1,63 jan dec 21 7,9 3, 5,5 5,25 4,8 6,8 4, ,85 91,85 62,5 8,75 124, Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning Utestående antal aktier vid periodens slut Eget kapital per aktie, kr2) Eget kapital, Mkr2) Avkastning på eget kapital, % Soliditet, % 1) Tillämpliga historiska tal är omräknade med hänsyn till split 2: ) Hänförligt till moderbolagets ägare. Informationen i detta avsnitt är ett sammandrag av Ratos finansiella resultat och ställning. Ovanstående sammandrag av Ratos räkenskaper bör läsas tillsammans med Bolagets reviderade koncernräkenskaper med tillhörande noter för åren Mer detaljerad information om Ratos räkenskaper återfinns i Bolagets årsredovisningar och delårsrapporter. 14

17 Aktier och ägarförhållanden Notering Ratos stamaktier är noterade på Nasdaq OMX Stockholm och ingår i Nordic Large Cap-segmentet. ISIN-koderna för aktierna är SE1919 för A-aktien respektive SE11194 för B-aktien och kortnamnen vid handel på Nasdaq OMX Stockholm är RATO A respektive RATO B. Bolaget har ansökt om upptagande till handel av Preferensaktierna med första handelsdag omkring den 28 juni 213. Preferensaktierna har ISIN-kod SE och kortnamn vid handel på Nasdaq OMX Stockholm är RATO PREF. Grafen nedan visar totalavkastningen för Ratos B-aktie under de senaste cirka 5 åren jämfört med SIX Return Index. Totalavkastning % Ratos B Källa: SIX och Ratos. SIX Return Index Ägarförhållanden I tabellen nedan redovisas Ratos största aktieägare per 31 mars 213 samt därefter kända förändringar. Antal A-aktier Antal B-aktier Totalt antal aktier Kapital, % 8,5 Röster, % 12,4 Ragnar Söderbergs stiftelse ,4 14,7 Söderberg Per-Olof bolag ,1 15,3 Söderberg Jan bolag ,5 13,3 Söderbaum Katarina , 4, ,7, ,6 2,9 Swedbank Robur fonder ,6,5 SHB fonder ,5,5 Andra AP-fonden ,3, ,2 1, ,2, ,, ,6 32, ,4 99, ,6, Ägare Torsten Söderbergs stiftelse Akademiinvest AB Söderberg Lars Söderberg Marie o bolag Avanza Pension Försäkring AB SEB fonder Övriga Totalt utestående aktier Återköpta aktier Totalt registrerade aktier Källa: SIS Ägarservice. 15

18 Riskfaktorer i sammandrag Sammanfattningen nedan är endast en kortfattad uppräkning av riskfaktorerna och utgör inte en fullständig redogörelse av riskfaktorer som är hänförliga till Ratos, Emissionen och ägandet av Preferensaktier. I Prospektet finns en mer utförlig beskrivning av riskfaktorerna. Dessa bör potentiella investerare noggrant överväga tillsammans med övrig information i Prospektet innan beslut fattas om teckning av preferensaktier. Bolagets bransch och verksamhet påverkas av ett antal risker vars effekter skulle kunna ha en negativ inverkan på Bolagets framtid. Bland de mest väsentliga riskerna kan nämnas följande: Bransch- och marknadsrisker Om Bolaget inte lyckas genomföra investeringar och avyttringar till fördelaktiga villkor, vilket kan bero på faktorer såväl inom som utom Bolagets kontroll, kan avkastningen bli sämre än förväntat. Om de marknader där Bolagets innehav är verksamma inte utvecklas positivt kan avkastningen bli sämre än förväntat. Finansiella risker Legala risker Verksamhetsrelaterade risker 16 Det finns inte någon garanti för att Bolagets tillgångar ökar i värde, att värdet behålls intakt eller att Bolaget framgångsrikt lyckas realisera tillgångarna. En högre konkurrens om attraktiva investeringsobjekt kan leda till lägre avkastning. Det är väsentligt för Bolaget att attrahera och behålla erfaren och kompetent personal. Det kan inte garanteras att Bolagets huvudaktieägare kommer att använda sitt inflytande på ett sätt som ur alla aspekter kommer att vara fördelaktigt för samtliga aktieägare. Bolaget är beroende av att ha tillräcklig likviditet för att uppfylla sina betalningsåtaganden. Koncernen kommer i framtiden vara beroende av fortsatt och eventuell ytterligare finansiering till rimliga villkor. Bolaget är utsatt för kreditrisk på motparten i sin finansiella verksamhet och den kommersiella exponeringen utgörs främst av kreditrisken i Koncernens kundfordringar. Koncernen är utsatt för valutarisk. Koncernen är utsatt för ränterisk. För det fall uppsatta lånevillkor och finansiella åtaganden (s k kovenanter) inte uppfylls skulle detta kunna resultera i avtalsbrott som skulle kunna resultera i att lån sägs upp till omedelbar betalning och pantrealisation. Utgången av såväl konkurrensrättsliga som andra rättsliga förfaranden kan ha en väsentligt negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning eller resultat. Genom lagändringar eller beslut från myndigheter kan Bolagets skattesituation försämras vilket kan ha en väsentligt negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning eller resultat. Införande av nya lagar och förordningar, både på nationell nivå och inom EU, eller nya tolkningar av sådana regler kan medföra ofördelaktiga konsekvenser för Bolaget eller dess aktieägare. Riskfaktorer avseende Preferensaktierna Det kan inte garanteras att Bolaget kommer att betala ut utdelning på Preferensaktierna. Det kan inte garanteras att likviditeten i Preferensaktien kommer att vara god eller att priset på Preferensaktien inte faller under Teckningskursen. Det finns, till följd av allmänna trender och generella svängningar på kapital- och räntemarknaden, ingen garanti för att Preferensaktier förvärvade genom Erbjudandet kan säljas till för innehavaren acceptabla nivåer vid varje given tidpunkt.

19 Finansiella definitioner Avkastning på eget kapital IRR Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare. Utdelning på stamaktier i % av börskurs för Ratos B-aktie. Genomsnittlig årlig avkastning (Internal Rate of Return) den genomsnittliga årliga avkastningen på investerat belopp beräknat utifrån ursprunglig investering, slutligt försäljningsbelopp och övriga kapitalflöden, med hänsyn tagen till när i tiden samtliga dessa betalningar skett till eller från Ratos. (ebita) Resultat per aktie efter av- och nedskrivningar men före avdrag för nedskrivning av goodwill samt av- och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Direktavkastning Soliditet Redovisat eget kapital i % av balansomslutningen. I eget kapital inräknas innehav utan bestämmande inflytande. exitresultat Med exitresultat avses realisationsresultatet som uppstår då ett innehav avyttras. Totalavkastning B-aktiens kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning. effektiv årsavkastning Genomsnittlig årlig avkastning på Preferensaktien, beräknat utifrån teckningskurs, kvartalsvis utdelning om 25 kronor per Preferensaktie (dvs totalt 1 kronor per år) fram till årsstämman 217 samt ökad utdelning med totalt 2 kronor per Preferensaktie på årsbasis efter årsstämman 217 och med hänsyn tagen till när i tiden utdelning beräknas ske. Adresser Ratos AB Drottninggatan 2 Box Stockholm Tel: Fax: info@ratos.se Anmälningssedel postas till: Handelsbanken Capital Markets Emission 16 7 Stockholm 17

20 Intellecta Finanstryck Drottninggatan 2 Box Stockholm Tel Fax Org nr