Rostfritt stål i -land Marknadsnyheter Nr 24, december 2010 Innehåll Rostfritt i korthet PMI (ekonomisk indikator) Kinesisk export Branschnytt i Europa På gång i Damstahl-land Damstahl, Neumo Ehrenberg Group This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.
Rostfritt i korthet 2010 slutade lite svagt 2011 kan bli en positiv överraskning Rostfria stålmarknaden: Efterfrågan var fortsatt god i Tyskland, Sverige och Danmark, medan andra viktiga marknader som Italien och Storbritannien fortfarande stod still på en låg nivå. Nära årets slut håller många rostfria inköpare särskild koll på sina lagernivåer. Orderböckerna hos verken för platta produkter är fortfarande tunna. Utan någon stimulans från nicklet som inte visar någon tydlig riktning just nu kommer detta inte att förändras förrän längre fram. Det finns dock en tro på att efterfrågan kommer att stärkas i Q1/11 i Europa då tillväxten hos slutförbrukarna är fortsatt intakt. Den svåra branden hos Roldan i Spanien i november hade en inverkan på marknaden för långa produkter: ledtider och baspriser stiger redan i Europa. Många inköpare, särskilt av kallvalsad stång, är bekymrade över tillgången i Q1. Således kommer det vanliga spelet, att endast acceptera 50 % av det pris som begärdes av verken, antagligen inte att fungera den här gången. Platta produkter: Marknaden är svagare än den för långa produkter. Verken har rapporterat svaga resultat i Q3 på grund av fallande priser och volymer. Outokumpu, TK och även Acerinox rapporterade åter igen förluster för detta kvartal. I Q4 var aktiviteten något bättre jämfört med föregående kvartal, men låg kvar på samma nivå som under de två första kvartalen i år. Lönsamheten för platta produkter verkar huvudsakligen bero på priset på nickel i dessa dagar. Medan försäljningen till slutförbrukarna förbättrades under Q4, har försäljningen till distributörerna legat kvar på en jämförelsevis låg nivå. Producenterna av platta produkter har varit mycket försiktiga med produktionsvolymerna i Q4 för att inte bygga upp interna lager samt för att stabilisera priserna. Som ett resultat har efterfrågan på nickel och rostfritt skrot inte ökat som vanligt jämfört med traditionellt låga Q3. Överkapacitet på den europeiska marknaden leder till förnyade diskussioner om konsolidering. TK meddelade att man stänger ner sin anläggning i Benrath nära Düsseldorf och flyttar produktionen av de ferritiska materialen (409 och 430) till Krefeld. ArcelorMittal kommer att knoppa av sin rostfria division i Q1/2011 genom en notering på flera av de europeiska börserna. I och med det kommer marknaden att få se några strukturella förändringar den närmaste framtiden, men en riktig "konsolidering" har ännu inte offentliggjorts. Asiatiska material är tillbaka: Kina har haft kraftigt ökad export under de senaste 12 månaderna till nivåer som före krisen. Men de viktigaste mottagarna för materialet finns inte i Europa utan hos de asiatiska grannarna. Å andra sidan har Sydkorea och Taiwan ökat sin närvaro i Europa på senare tid. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 2 -
Nov Nov-10 10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 PMI Företagsklimat inom tillverkningsindustrin (november 2010) Världen ångar in i 2011 med optimism! 65 EU USA China 60 55 50 45 40 35 Index of 50 = Break Even Point 30 * below 50 the industry contracts / above 50 it is expected to expand e Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 3 -
Kommer Kina översvämma världen med platta produkter i rostfritt stål? Kinas export ligger åter igen över nivåerna före krisen Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 4 -
Kommer Kina översvämma världen med långa produkter i rostfritt stål? Väsentlig ökning av sömlös export sedan början av 2010 Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 5 -
Branschnytt i Europa En justering på grund av överkapacitet övervägs inom europeiska stålverk Europeisk råstålsproduktion av rostfritt stål sjönk kraftigt under Q3. De flesta leverantörer minskade sin produktion med tvåsiffriga procentenheter jämfört med föregående kvartal. I "Damstahl-länderna", minskade produktionen med omkring 20 % till cirka 500 000 ton. På grund av en kraftig produktion under de 2 första kvartalen, är en europeisk produktionstillväxt över 20 % fortfarande möjlig 2010. (Europas råstålsproduktion nådde 7,5 miljoner ton i år). ArcelorMittal genomförde en spin-off av sin rostfria stålverksamhet i Q1/2011 i syfte att göra detta segment mer fokuserat och lönsamt. ArcelorMittal räknar med att den europeiska efterfrågan på rostfritt stål kommer att förbättras successivt, men tillade att överkapaciteten fortfarande är ett (globalt) problem och att industrin behöver konsolidera. Resultat för Global Stainless Division: Omsättning 1,35 miljarder USD i Q3/10 (-12 % jämfört med Q2), EBITDA 103 miljoner dollar (-46 %). Den enda europeiska producent som redovisar vinst i Q3. Produktionen (minus 23 % till 455 000, efter 588 000 ton i Q2) fortsatte ligga under produktionen i Q3/09 (460 000 ton). ThyssenKrupp meddelade att man fortsätter med sin "fristående" strategi för rostfritt stål. ThyssenKrupp är optimistisk till att man i framtiden kan uppnå vinster på den globala marknaden för rostfritt stål på 300-400 miljoner euro före skatt. Ett första steg i denna riktning är nedläggningen av anläggningen i Benrath (ferritiska kallvalsade platta produkter, inkl. BA). Resultat under räkenskapsåret 2009/10 (som avslutades per september 30:e): Nettoomsättningen ökade till 5,9 miljarder (32 %), EBIT förbättrades betydligt, men fortfarande är negativt med -121 miljoner (-926 milj.) Acerinox smältproduktion i Spanien minskade med 29 % till 150 000 ton i Q3/10 (Q2: 212 000 ton). Bolaget drabbades av en liten förlust på 4 500 000 i Q3 (Q2: 37 milj ). Omsättningen minskade till 387 miljoner (460 milj. i Q2) Roldan: Verket för långa produkter beläget i Ponferrada (León), Spanien drabbades den 20 november av en brand i sina varmvalsningsanläggningar. Branden orsakade lyckligtvis inga personskador. Verksproduktionen för valstråd och rundstång är stoppat för tillfället, medan verket för vinkelstål endast påverkats marginellt. Roldan är en stor europeisk leverantör av valstråd, polerad och slipad stång. Deras frånvaro från dessa marknader under en tid kommer att ha en effekt på tillgänglighet och prissättning av dessa produkter. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 6 -
På gång i -land TYSKLAND: Ekonomin fortsätter att växa sig starkare än de flesta andra europeiska länder. Förväntningar och bedömningar av den aktuella verksamheten är tillbaka på en nivå som liknar den före krisen 2007. Särskilt exportörer inom verkstadsindustrin förväntar sig ett utmärkt första halvår 2011. Efterfrågan på rostfritt stål (speciellt för långa produkter) från slutförbrukarna är fortsatt stark i november/december. BNP-prognoserna för i år (2010) är mer och mer optimistiska (3,5-4,0 %). För 2011 väntas BNP ligga på 2,0-2,5 % i genomsnitt. Tyska bilproduktionen kommer att uppgå till 5,6 miljoner enheter i år, vilket motsvarar en tillväxt på > 10 %. Tillväxten drivs helt av exporten, då bilregistreringar på den inhemska marknaden samtidigt minskar med mer än 20 % i år. GEA Group (producent av värmeväxlare och annan processutrustning) har ökat sin orderingång med 8 % i Q1-Q3/2010 till 3,3 miljarder jämfört med Q1-Q3/09. Under samma period har omsättningen sjunkit från 3,2 till 3,1 miljarder. Företaget har nyligen fått betydande order på oljeutvinning och LNG-projekt i Papua Nya Guinea och Brasilien. Bygg/Anläggning: Omsättningen för tyska bygg- och anläggningsindustrin (endast företag med fler än 20 anställda) har minskat med 4 % till 55 miljarder under de första nio månaderna 2010. Under samma period har intäkterna ökat med 2,5 %. Orderingången har dock förbättrats från en mycket låg nivå och bara nått "37 miljarder. STORBRITANNIEN: Efterfrågan på rostfritt stål har varit svag under hela november och in i december. Distributörerna kämpar för att behålla sin marknadsandel vilket medför risk för dämpade priser i Q1/11. Denna risk förstärks av det faktum att importen från länder utom Europa stiger just nu. En BNP-tillväxt på ca 2,5 % väntas för detta år. För nästa år är en BNP-tillväxt på 2,5-3,0 % prognostiserad. Industriproduktionen visar tecken på att vakna till liv: produktionen ökade med 1,0 % under Q3 jämfört med Q2 i år och den viktiga olje- och gassektorn har återupptagit flera frysta projekt (exklusive den långsamt växande brittiska gruvindustrin). Ny applikation: Det brittiska bolaget Evolution Life har lanserat rostfria drickaflaskor för miljömedvetna konsumenter. Dessa flaskor ska användas till hemmagjort kolsyrat vatten (istället för glas- och plastflaskor). Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 7 -
På gång i -land DANMARK: Marknaden rör sig i rätt riktning. Det finns mer optimism hos slutförbrukarsegmenten till följd av en varaktigt ökande orderingång och industriaktivitet. BNPn ökade med 3 % under Q3 (årsbasis). Den drivs av exporttillväxten (+ 5 %) då den inhemska tillväxten stannade på en låg nivå. Flytt till Kina: Som en reaktion till den stagnerande efterfrågan i Europa, har Vestas (Danmarks största tillverkare av vindkraftsutrustning) beslutat att stänga fyra fabriker i Danmark eftersom det är billigare att bygga vindkraftverken i Kina och skicka dem till Europa. Rostfria slutförbrukare inom livsmedels- och mejeriindustrin planerar att öka investeringarna i rostfri processutrustning nästa år. Danfoss: Nettoomsättningen ökade med 29 % under de tre första kvartalen 2010 (årsbasis). Resultatet under samma period har nått 2,4 miljarder DKK jämfört med en förlust på 164 miljoner DKK i fjol. Även utsikterna för helåret 2010 har höjts. SVERIGE: Ganska stabila priser, konsumtionen av rostfritt stål ökar gradvis. Svensk BNP ökade med nästan 7 % under Q3 (årsbasis) - som blev rekordnivån under 2010. Den överraskande tillväxten initierades av återhämtning av investeringsaktiviteter och byggande i Sverige. Jämfört med andra europeiska länder, har exportinriktade Sverige återhämtat sig tidigare och är för närvarande tillsammans med Tyskland ljuspunkten bland de europeiska ekonomierna. Konsumenterna blir också mer optimistiska i Sverige och ökade sina utgifter med 3,5 % under Q3 (årsbasis). Alfa Laval Sverige har fått en order på runt 50 miljoner kronor för värmeväxlare till ett raffinaderiprojekt i Indien. Enligt företaget kom omkring 80 % av exportorderna under årets sista månader från Indien, där processindustrin för närvarande går på högvarv. NORGE: Det rostfria läget är fortfarande osäkert, ingen återhämtning av efterfrågan känns eller väntas i Q4. Norges ekonomi är på väg att förbättras. BNP ökade med 0,9 % under Q3 efter en tillväxt på endast 0,5 % de föregående två kvartalen. Tillväxten drivs av en ökad konsumtion av konsumenterna och en återhämtning på bostadsmarknaden. Den totala industriproduktionen släpar fortfarande efter (-1,6 %) på grund av en betydande nedgång i olje- och gasproduktionen samt prospektering. Statoil har också börjat producera olja och gas i norska havet (Vega-projektet). Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 8 -