ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA 2014 Verkställande direktör Jussi Pesonen
Innehåll År 2013 i omvandling :s strategi Hållbar konkurrenskraft Sammandrag 2
3 ÅR 2013
Lönsamheten över två lågkonjunkturer 10,0 Tillväxten i Europa har varit lägre jmf med de övriga ekonomiska områdena reell årlig BNP tillväxt % 12 Rörelseresultatet exklusive engångsposter % av omsättningen 8,0 Tillväxtekonomierna 10 6,0 8,2 4,0 2,0 EU USA 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E -2,0 8 6 4 5,4 3,5 6,8 5,3 6,8-4,0 2-6,0 Källa: IHS Global Insight 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4
Starkt kassaflöde milj. euro 1 400 Operativt kassaflöde 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 5
Affärsverksamheterna genererar kassaflöde milj. euro Kassaflöde efter investeringar 2013 ( * 250 Kassaflöde, % av sysselsatt kapital 25 200 20 150 15 % 11 % 12 % 15 100 8 % 10 50 5 % 5 % 5 0 Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood 0 6 * ) före räntor och skatter, efter omstruktureringskostnader
Stark balansräkning Nettoskuld, milj. euro Nettoskuld Skuldsättningsgrad, % 4 500 80 4 000 65 3 500 50 3 000 35 2 500 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20 7
Små investeringsbehov inom befintlig verksamhet möjliggör tillväxt med måttliga totalinvesteringar milj. euro 1 200 Investeringar Uppskattning 1 000 Myllykoski förvärvet 800 Avskrivningar 600 Uruguay förvärvet 400 Strategiska investeringar 329 450 200 0 Operativa investeringar 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014e 8
Kassaflödesbaserad dividend euro per aktie 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,40 0,30 0,20 0,10 Dividend och styrelsens förslag 0,45 0,55 0,60 0,60 0,60 Dividendpolicy Minimi 1/3 av operativa kassaflödet efter operativa investeringar Nettokassaflödet beräknas som ett glidande medeltal över de senaste tre åren Minimidividend enligt dividendpolicyn 0,45 euro per aktie 0,00 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9 Styrelsens dividendförslag 0,60 (0,60) euro per aktie
Resultatet 2013 sammandrag Omsättning 10 054 milj. euro -4% EBITDA 1 155 milj. euro -12% Rörelsevinst ( * 683 milj. euro +23% Resultat/aktie ( * 0,91 euro +0,17 ROCE ( * 6,0% +1,8 proc.enh. Operativt kassaflöde 735 milj. euro -305 milj. Nettoskuld 3 040 milj. euro -170 milj. Skuldsättningsgrad 41% -2 proc.enh. Marknadsvärde EUR 6 497 milj. +40% Styrelsens dividendförslag EUR 0,60 /aktie oförändrat 10 * ) exklusive engångsposter
11 I OMVANDLING
SKOGEN ÄR FULL AV NYA MÖJLIGHETER Världen förändras Knappa resurser Tyngdpunkten i den globala ekonomin förskjuts Klimatförändring Digitalisering Biofore tillväxt och konkurrensfördel Material- och energieffektivitet Förnybara och återvinningsbara produkter Innovationer och nya verksamheter 12
i omvandling Affärsverksam hetsportfölj, omsättning, milj. euro 100 % 2003: integrerat pappersbolag 2008: emot marknadsbaserad affärsverksamhet 100 % 2013: sex separata affärsverksamheter 100 % 80 % 60 % Sålda enheter Papper 80 % 60 % Sålda enheter Papper 80 % 60 % Paper ENA Plywood 40 % Kryssfaner Raflatac 40 % Kryssfaner Raflatac 40 % Energy Paper Asia Raflatac 20 % Sågverk 20 % Sågverk 20 % Biorefining 0 % 2003 0 % 2008 0 % 2013 Omsättning Rörelsevinst ( * Nettoskuld Marknadsvärde Personal 13 9,9 mrd. 429 milj. 4,9 mrd. 7,9 mrd. 34 500 * ) exklusive engångsposter 9,5 mrd. 513 milj. 4,3 mrd. 4,7 mrd. 25 000 10,1 mrd. 683 milj. 3,0 mrd. 6,5 mrd. 21 000
:s nya affärsverksamhetsstruktur Biorefining Plywood Paper Asia Paper ENA Raflatac Energy 14
Lönsamheten inom :s affärsverksamheter Nyckeltal 2013 Omsättning milj. euro EBITDA % ROCE % Biorefining 1 988 22 11 Energy 466 43 7 Raflatac 1 213 9 14 Paper Asia 1 108 15 9 Paper ENA 5 560 4 0 Plywood 429 10 7 totalt 10 054 11 6 15
Energy Resultatrik energiverksamhet Konkurrenskraftig utsläppssnål elproduktion: vatten-, kärn- och kondenskraft Handel på el- och derivatmarknader Energy 2013 (milj. euro) Omsättning 466 EBITDA 198 EBITDA, % 43% ROCE, % 7% 16
Energy har byggt upp den näst största energiverksamheten i Finland Finland Norden Övriga Fortum Övriga Helsingfors Energi 3% Dong Energy EON Fortum Statkraft Helsingfors Energi 15% Vattenfall 17 Källa: Nordreg, Platts
Energy Konkurrenskraftiga energikällor och handelsfärdigheter är nyckeln till lönsamhet Råvarupriserna, t.ex. kol och koldioxid Hydrologiska balansen Tillväxt inom förnybar energi Kraftledningar till Centraleuropa och Ryssland Finländska och nordiska elpriser euro/mwh 80 70 60 50 40 30 20 10 0 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Marginalkostand för kolkraft Källa: Reuters Nordpool terminpriset 18 Finländska terminpriset
Paper ENA Kassaflödesbaserad styrning Papper för tidskrifter tidningar och reklam, samt till hemmet och kontoret Stora kostnadsmässigt konkurrenskraftiga produktionsanläggningar och ett globalt försäljningsnätverk Paper ENA 2013 (milj. euro) Omsättning 5 560 EBITDA 232 EBITDA, % 4% ROCE, % 0% 19 Kassaflöde/ sy. kap. 5%
Paper ENA Överutbud i Europa och fragmenterad industristuktur milj. ton 60 50 40 Efterfrågan och kapacitet 89 små producenter Industristruktur 45 miljoner ton (i slut et av 2013) 21 % 30 20 10 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013p Palm 2 % Lecta 3 % IP 3 % Holmen 3 % Portucel 4 % Mondi 4 % Burgo 5 % Norske Skog 5 % Sappi 8 % Stora Enso 16 % Efterfrågan Nettoexport Kapacitet Källa: Euro-Graph, PPPC 20 Källa: JP Webbmill
Paper ENA Tecken på förbättring i den europeiska ekonomin för tidigt att bedöma inverkan på pappersefterfrågan Eurozonens ekonomiska indikator* (årlig % förändring) 6,0 3,0 Tillväxten på pappersefterfrågan (% glidande 3 månader) Eurozonens ekonomiska indikator 20 15 10 5 0,0-3,0 Ökning i efterfrågan på grafiskt papper 0-5 -10-15 -6,0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-20 Källa: Euro-Graph, OECD 21
Plywood Förbättrad operativ effektivitet och kundfokus Plywood och faner för byggnadsindustrin och industriella slutanvändningsändamål så som transportmedelsindustrin Tillväxt inom krävande slutanvändningsområden 22 Plywood 2013 (milj. euro) Omsättning 429 EBITDA 43 EBITDA, % 10% ROCE, % 7%
Plywood Förbättrad lönsamhet med hjälp av interna åtgärder Ökning i :s plywood omsättning Ny kommersiell strategi Tillväxt inom krävande slutanvändningsområden t.ex. LNG industrin index 130 120 110 100 90 EU byggaktivitet Plywoods omsättning Eurozonens BNP 2010 2011 2012 2013 Källa: FEIC, Euroconstruct Märkbar förbättring i produktiviteten, strikt kostnadsstyrning 23 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Tillväxtmarknader, % av omsättningen 2010 2011 2012 2013
Raflatac Fördelaktigt positionerad för lönsam tillväxt Självhäftande laminat för produkt- och informationsetikettering Expansion på snabbt växande marknader och i produkter med högt förädlingsvärde Raflatac 2013 (milj. euro) Omsättning 1 213 EBITDA 109 EBITDA, % 9% ROCE, % 14% 24
Raflatac är den näst största tillverkaren av självhäftande laminat globalt Våra produkter berör människors dagliga liv i många olika skeden 25
Raflatac Marknadsutsikterna för etiketter fortsätter att vara attraktiva Den global marknaden för självhäftande laminat och tillväxtutsikter Europa Nordamerika +2-3 % +2-3 % Japan & Asien i utveckling Korea +1 % +8-10 % Globalt +3-4 % Sydamerika +4-6 % Mellanöstern & Afrika +10 % Oceanien +1 % 26 Källa: FINAT, TLMI, Raflatac, Bain, AWA, Freedonia
Paper Asia Tillväxt inom attraktiva produktsegment Finpapper och kontorspapper i Asien och självhäftande material Erkänd föregångare med utomordentlig miljökonsekvensbedömning Omfattande försäljningsnätverk Paper Asia 2013 (milj. euro) Omsättning 1 108 EBITDA 161 EBITDA, % 15% ROCE, % 9% 27
Paper Asia Global marknadsledare i självhäftande material Självhäftande material: glassine/sck ( * estimerad efterfrågan 2020 Globalt +4 % per år Nordamerika +2 % per år Tervasaari Jämsänkoski Europa +3 % per år Changshu 2012 2020 Sydamerika +7 % per år 2012 2020 Asien/Stilla havet +8 % per år 2012 2020 2012 2020 28 Källa: AWA, Bain, Poyry, RISI, 2012 2020 * ) Glassine/SCK papper används inom självhäftande material som vaxpapper
Paper Asia Marknadsledare inom kontorspapper av hög kvalitet i Kina med omfattande, eget försäljningsnätverk Efterfrågan på fin- och kontorspapper i Asien 2020 Kina +3 % per år Asien/Stilla havet +2 % per år Changshu WFC WFU 2012 2020 2012 2020 Försäljningskontor Regionalt distributionslager i Kina Källa: RISI, Poyry, 29
Biorefining Värdeskapande av biomassa Cellulosa, biobränslen, timmer och integrerad energiproduktion Integrationsfördelar inom virkesanskaffningen och i produktionsprocesserna Biorefining strävar efter tillväxt i volym och produktsortiment Biorefining 2013 (milj. euro) Omsättning 1 988 EBITDA 435 EBITDA, % 22% ROCE, % 11% 30
Biorefining 85% av efterfrågan på cellulosa från växande slutanvändningssegment Efterfrågan på blekt marknadsmassa enligt slutanvändning och V-E N-A region Kina Övriga Totalt Tryckpapper 11 % 4% 11 % 8% 34 % Mjukpapper 10 % 6 % 6 % 10 % 32 % Förpackning 1 % 0 % 4 % 2 % 8 % Special cellul. 6 % 1 % 4 % 4 % 16 % Fluff-cellul. 2 % 2 % 1 % 4% 10 % 30 % 14 % 27 % 28 % 100 % = växande segment (85 %) = minskande segment (15 %) Källa: Hawkins Wright. End use markets for bleached kraft pulp, september 2013 31
Biorefining Konsekvent utveckling av cellulosa affärsverksamheten :s externa försäljning av cellulosa 2010 0,6 milj. ton 2011 0,9 milj. ton 2012 1,6 milj. ton 2013 1,9 milj. ton Tryckpapper Kartong Special Mjukpapper Uppbyggnad av försäljnings- och marknadsföringsnätverket Etablera strategiskt försäljnings- och marknadsföringssamarbete Trovärdig partner och utomordentlig miljökonsekvensbedömning 32
:s affärsverksamheter enligt driftsbidrag och sysselsatt kapital EBITDA 1 155 milj. euro Sysselsatt kapital 11 583 milj. euro Paper ENA Plywood Biorefining Plywood Övrig verksamhet Biorefining Paper Asia Paper ENA 33 Raflatac Energy Paper Asia Raflatac Energy
Koncernens målsättningar Affärsverksamheterna Portföljen Topp-resultat inom var och en av affärsverksamheterna Utveckla :s affärsverksamhetsportfölj med målsättningen att öka värdet och skapa tillväxt Resultatet Starkt kassaflöde, rörelsemarginal > 10% Balansräkningen Stark balansräkning Dividendpolicyn Kassaflödesbaserad, attraktiv dividend 34
35 :S STRATEGI
Ny fas i förändringsprocessen Värdeskapande och utveckling av verksamhetsportföljen Nya verksamheter BIOBRÄNSLEN BIOKEMIKALIER BIOKOMPOSIT Plywood Biorefining Paper Asia Lönsamhetsförbättringsprogrammet 200 milj. euro Paper ENA Biobränsle: Villmanstrand bioraffinaderi Cellulosa: 10% kapacitetsökning Energy Raflatac 200 milj. euros EBITDAtillväxtmålsättning Självhäftande material: Utbyggnad av Changshu Självhäftande laminat: tillväxt på snabbt växande marknader och i produktsortimentet 36
Ny fas i förändringsprocessen Värdeskapande och utveckling av verksamhetsportföljen Nya verksamheter BIOBRÄNSLEN BIOKEMIKALIER BIOKOMPOSIT Plywood 1. Biorefining Paper Asia Lönsamhetsförbättringsprogrammet 200 milj. euro Paper ENA Biobränsle: Villmanstrand bioraffinaderi Cellulosa: 10% kapacitetsökning Energy Raflatac 200 milj. euros EBITDAtillväxtmålsättning Självhäftande material: Utbyggnad av Changshu Självhäftande laminat: tillväxt på snabbt växande marknader och i produktsortimentet 37
Lönsamhetsförbättringsprogrammet fortskrider snabbt milj. euro 250 200 150 100 50 Programmet förväntas få fullt genomslag i slutet av 2014, jmf med resultatet Q2/13 48 % uppnåddes Q4/13 200 miljoner euro årliga inbesparingar i fasta och rörliga kostnader 0 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 38
Ny fas i förändringsprocessen Värdeskapande och utveckling av verksamhetsportföljen Nya verksamheter BIOBRÄNSLEN BIOKEMIKALIER BIOKOMPOSIT Plywood Biorefining Paper Asia Lönsamhetsförbättringsprogrammet 200 milj. euro Paper ENA Biobränsle: Villmanstrand bioraffinaderi Cellulosa: 10% kapacitetsökning Energy 2. Raflatac 200 milj. euros EBITDAtillväxtmålsättning Självhäftande material: Utbyggnad av Changshu Självhäftande laminat: tillväxt på snabbt växande marknader och i produktsortimentet 39
Biorefining Cellulosakapaciteten höjs med 10% Med måttliga investeringar har :s cellulosafabriker möjlighet till 330 000 tons ökad produktion :s cellulosa och papperverksamheter åtskiljs även vid Kymi fabrik Kymi: 160 miljoner euros investering, höjer kapaciteten med 170 000 ton start Q4/2015 70 000 tons utbyggnad på gång i Jakobstad, ytterligare planer vid Fray Bentos och Kaukas 40 Attraktiv investering, en del av 200 miljoner euros EBITDAtillväxtmålsättningen
Biorefining skapar ny verksamhet inom träbaserad förnybar diesel Potential att bli en stor ny verksamhet Förnybar diesel, lämplig för alla dieselmotorer :s egen teknologi Villmanstrands 100 000 tons bioraffinaderi startar sommaren 2014 Attraktiv 150 miljoner euros investering, en del av 200 miljoner euros EBITDAtillväxtmålsättningen 41
Paper Asia Utbyggnad i Changshu inom självhäftande material Förstärker :s globala ledande ställning inom självhäftande material Ny produktionslinje vid Changshu fabriken i Kina upp till 360,000 ton självhäftande material och specialpapper Start i slutet av 2015 Attraktiv 277 miljoner euros investering, en del av 200 miljoner euros EBITDAtillväxtmålsättningen 42 8 April 2014
Raflatac Lönsam tillväxt inom självhäftande laminat Med målsättning att dra nytta av den globala tillväxten Förstärker positionen på de snabbt växande marknaderna: 50 % expansion i Kina och Malaysia Utveckla produkter med högt förädlingsvärde Tillväxt med små investeringar och hög avkastning en del av 200 miljoner euros EBITDA-tillväxtmålsättningen 43
Ny fas i förändringsprocessen 3. Värdeskapande och utveckling av verksamhetsportföljen Nya verksamheter BIOBRÄNSLEN BIOKEMIKALIER BIOKOMPOSIT Plywood Biorefining Paper Asia Lönsamhetsförbättringsprogrammet 200 milj. euro Paper ENA Biobränsle: Villmanstrand bioraffinaderi Cellulosa: 10% kapacitetsökning Energy Raflatac 200 milj. euros EBITDAtillväxtmålsättning Självhäftande material: Utbyggnad av Changshu Självhäftande laminat: tillväxt på snabbt växande marknader och i produktsortimentet 44
Värdeskapande och utveckling av verksamhetsportföljen Resultat: målsättningen är topp-resultat inom var och en av affärsverksamheterna Tillväxt: riktade tillväxtinvesteringar med hög avkastning och synergistiska företagsaffärer Förenkla: realisera högsta värdet för Konsolidering inom den europeiska pappersmarknaden utan ökad kapitalinsats 45
4. Ny fas i förändringsprocessen Värdeskapande och utveckling av verksamhetsportföljen Nya verksamheter BIOBRÄNSLEN BIOKEMIKALIER BIOKOMPOSIT Plywood Biorefining Paper Asia Lönsamhetsförbättringsprogrammet 200 milj. euro Paper ENA Biobränsle: Villmanstrand bioraffinaderi Cellulosa: 10% kapacitetsökning Energy Raflatac 200 milj. euros EBITDAtillväxtmålsättning Självhäftande material: Utbyggnad av Changshu Självhäftande laminat: tillväxt på snabbt växande marknader och i produktsortimentet 46
utvecklar nya affärsverksamheter Biobränslen förnybar diesel lämplig som sådan för alla dieselmotorer Biokemikalier förnybara ersättande alternativ för oljebaserade kemikalier Patentansökningar 2009 2013 350 300 250 200 150 100 Biokomposit för att ersätta oljebaserade råmaterial bl.a. inom formsprutning 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 47
48 HÅLLBAR KONKURRENSKRAFT
Produktivitetsutveckling på 10 år milj. euro 0,50 Omsättning per arbetstagare 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 PÅ TIO ÅR +69% PÅ FEM ÅR +27% 0,20 49
Utvecklingen i materialeffektivitet vid :s pappersfabriker på 10 år VATTENFÖRBRUKNING 25% AVFALL 10% ELFÖRBRUKNING 20% CERTIFIERAT FIBER 80% 50
Målsättningen är säkerhetresultat i världsklass inom tre år OLYCKSFALLSFREKVENS PÅ TVÅ ÅR 60 % FRÅNVARO PGA AV OLYCKSFALL I ARBETET 40 % UNDERLEVERATÖRERS OLYCKOR PÅ ETT ÅR 15 % Kampanj inom arbetssäkerhet: målsättning i slutet av 2014 51
52 SAMMANDRAG
Förändringsprocessen fortsätter i en ny fas Värdeskapande och utveckling av verksamhetsportföljen Nya verksamheter BIOBRÄNSLEN BIOKEMIKALIER BIOKOMPOSIT Plywood Biorefining Paper Asia Lönsamhetsförbättringsprogrammet 200 milj. euro Paper ENA Biobränsle: Villmanstrand bioraffinaderi Cellulosa: 10% kapacitetsökning Energy Raflatac 200 milj. euros EBITDAtillväxtmålsättning Självhäftande material: Utbyggnad av Changshu Självhäftande laminat: tillväxt på snabbt växande marknader och i produktsortimentet 53