UPM-Kymmene Oyj Ordinarie bolagsstämma 2009 Verkställande direktörens översikt. Jussi Pesonen 25 mars 2009

Transkript

1 UPM-Kymmene Oyj Ordinarie bolagsstämma 2009 Verkställande direktörens översikt Jussi Pesonen 25 mars 2009

2 År 2008 Lönsamheten för UPM:s verksamhet var svag kostnaderna för virke och energi steg över 300 miljoner pappersleveranserna sjönk med 7% - priserna steg med 2% UPM förberedde sig för en omgivning med långsam tillväxt betydelsen av kostnadseffektivitet, kassaflöde och en stark balans betonades pappersbruket i Kajana och massafabriken i Tervasaari stängdes hela UPM:s organisation förnyades och förenklades inom affärsområdet Etiketter påbörjades en omorganisering av verksamheten i Europa varulagren krymptes och antalet nya investeringar minskades Verksamhetens nya struktur ger företaget bättre möjligheter än tidigare att dra nytta av sina konkurrensfördelar

3 INNEHÅLL Beredskap för omgivning med långsam tillväxt Resultat 2008 Marknadsläget Strategi

4 BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT

5 BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Lönsamheten förbättrades märkbart Sålda enheter Personal -17% miljoner Sålda enheter Försäljning +16% Fortlöpande verksamhet Fortlöpande verksamhet Personal vid slutet av 2003 Personal vid slutet av

6 BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT 1.8 milj. ton pappersproduktionskapacitet stängd förbättrad produktionseffektivitet '000 ton Kapacitet (vid årets slut) Leveranser

7 BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Kajana: Konkurrenskraftiga tidningspappersbruk belägna nära kunden och som använder returfiber 0 % Direkta kostnader per ton Kajaani Kaipola Transporter Shotton Energi och fiber Övriga kostnader Chapelle Schwedt Schongau Steyrermühl RCP 0 % Local RCP bruk Kajana tidningsp. Råfiber

8 BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Fasta kostnader* 16% lägre än rörliga kostnader har stigit märkbart = 100 Rörliga kostnader +13% +4% 100 Kostnader totalt Fasta kostnader -16% ( * Kostnader för papper (inkl. massa) per levererat ton

9 BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Starkt växande rörliga kostnader stoppade lönsamhetens förbättring % ,3 14,1 9,2 8,5 Målsättning 2006: Rörelsevinstmarginalen över 10% år , ,4 4,8 5,6 4, Rörelsevinstmarginal i % (exkl. engångsposter och förändringar i marknadsvärdet på skog)

10 RESULTAT 2008

11 RESULTAT 2008 Faktorer som inverkat på resultatet för år 2008 Förhållandet efterfrågan-utbud förbättrades för grafiska papper nedläggningarna av kapacitet i Europa överskred minskningen i efterfråga priset på papper och plywood steg Kostnaderna för virke och energi steg minskade fasta kostnader räckte inte för att kompensera kostnadsstegringen Rörelsevinst exkl. engångsposter 513 (835) miljoner euro Åtgärder för upprätthållande av finansiell marginal strama kriterier för strategiska investeringar minskat rörelsekapital ny kassaflödesbaserad dividendpolitik

12 RESULTAT 2008 Nyckeltal 2008 Omsättning, milj. Driftsbidrag (EBITDA), milj. % av omsättningen Rörelsevinst, milj. Engångsposter, netto Rörelsevinst exkl. engångsposter, mlj. Resultat per aktie exkl. engångsposter, Nettokassaflöde från den löpande verksamheten, milj. Personal vid slutet av perioden ,461 1, , ,035 1, ,352

13 RESULTAT 2008 Engångsposter 2008 Rörelsevinst Nedskrivning av affärsvärdet; Papper Nedskrivningar: Kajana, Tervasaari, Skogar och sågverk, Etiketter Övriga kostnader för omorganisering Övriga engångposter Rörelsevinstens engångsposter, netto Inkomstskatt Engångsposter i inkomstskatten, netto 86

14 RESULTAT 2008 Rörelsevinstens utveckling per verksamhetsområde (exkl. engångsposter) miljoner Energi Massa Skogar och sågverk Papper Etiketter Plywood Övrig verksamhet Rörelsevinst 2007 Rörelsevinst Förändring av gängse värde för biologiska nyttigheter 2008

15 RESULTAT 2008 Rörelsevinstens utveckling (exkl. engångsposter) miljoner Priser, valutor Leveranser Övriga Virkeskostnader Energikostnader Intressebolag Rörelsevinst 2007 Förändring av gängse värde för biologiska nyttigheter Rörelsevinst 2008

16 RESULTAT 2008 Försvagad ekonomi påverkade efterfrågan på alla UPM:s produkter Tillväxt i % från föregånde år e BNP -1, e Efterfrågan på grafiska papper BNP Reklam* Källor: Cepiprint, Cepifine, ZenithOptimedia, Concensus Forecast, EU Commission -6 * dagstidningar, tidskrifter

17 RESULTAT 2008 Efterfråge-utbudsbalansen för papper förbättrades år ton Produktionskapacitet och efterfrågan på grafiskt papper i Europa % 0% Kapaciteten minskat 3.8 mt sedan år 2006 Efterfrågan år 2008 var på 2006 års nivå e Källor: Cepiprint, Cepifine, PPI Västeuropa Östeuropa Kapacitet

18 RESULTAT 2008 Kostnader virkespriserna i Finland fortfarande höga Rotpriset på massaved i Finland, / m³ Furu UPM's virkespriser förväntas sjunka med fördröjning Björk 6 mån medeltal med 6 mån fördröjning Källa: Metla

19 RESULTAT 2008 Energikostnaderna steg t.o.m. Q4 2008, marknadspriserna började sjunka Elektricitet /MWh Elektricitet Tyskland Olja (Brent) Olja $/bl UPM's energikostna der förväntas minska med fördröjning Elektricitet Nordic Källor: NordPool, EEX

20 RESULTAT 2008 Skuldsättningsgrad och räntebärande nettoskulder Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskulder % miljoner Målsättning: max 90% Kreditklassificering: Moody s Ba1, senaste förändring 13 februari 2009 S&P BBB-, under omvärdering för ev. nedvärdering, senaste förändring 24 februari 2009

21 RESULTAT 2008 Investeringar milj Avskrivningar Strama kriterier för strategiska investeringar Appr e Strategiska investeringar Operativa investeringar

22 RESULTAT 2008 Ekonomiska målsättningar betonar betydelsen av kassaflödet Nya långsiktiga ekonomiska mål rörelsevinstmarginalen över 10 % avkastningen på eget kapital (ROE) minst 5 procentenheter över avkastningen från 10-årig riskfri placering skuldsättningsgrad max 90 % De nya målen betonar betydelsen av kassafödet betydelsen av finansiell marginal och lägre skulder målsättningen är att uppfylla kriterierna för en "investment grade" låntagare % Ny rörelsevinstmarginalmålsättning ROE målsättning 8,3 7,4 5,4 3, Rörelsevinstmarginal Avkastning på eget kapital

23 RESULTAT 2008 Dividend och operativt kassaföde Ny dividendpolitik minst en tredjedel av det operativa kassaflödet miskat med operativa investeringar minimidividenden räknas utgående från ett 3 års glidande medeltal Kassaflöde, milj per aktie 2,8 2,4 2,0 1,6 1,2 Dividendförslag för per aktie 0 Minimidividend enligt den nya politiken Operativa investeringar Operativt kassaflöde minskat med operativa investeringar 0,8 0,4 0,0

24 MARKNADSLÄGET

25 Marknadsläget Den ekonomiska tillväxten på UPM:s huvudmarknader krymper Efterfrågan av UPM:s produkter har försvagats - pappersleveranserna i början av Q1/09 klart lägre än Q4/08 - efterfrågan på självhäftande laminat sjunkit något sedan i fjol - efterfrågan på plywood klart lägre än i fjol Pappersleveransernas medelpris stigit från Q4/08 nivå Koncernens virkeskostnader och övriga kostnader för råmaterial fortfarande på en hög nivå på årsnivå förväntas kostnaderna sjunka UPM:s produktionslinjer följer som bäst ett flexibelt förfaringssätt på alla marknader

26 MARKNADSLÄGET Försämrad ekonomi påverkar efterfrågan på alla UPM:s produkter Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet 5,0 3,4 1,9 Tillväxt av efterfrågan på papper (%, rullande 3 mån Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet ,3 5-1,2-2,8-4,3 Tillväxt av efterfrågan på grafiska papper , , , Källor: Cepiprint, Cepifine, OECD

27 MARKNADSLÄGET Efterfrågan på grafiska papper i Europa klart lägre än Q '000 ton '09 vs. ' News -17% jan - feb. '09 SC -11% vs. Ctd m -31% jan - feb. '08 WFC* -24% WFU* -23% Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec ,2 '08 vs. '0 1,0 '07 vs. '0-22,1 Källor: Cepiprint/fine, UPM:s appr. *) export från östeuropa fr.o.m > exkl. Ryssland och övrig export

28 MARKNADSLÄGET Betydande konkurrenters valutor försvagats Snabba valutaförändingar jan - feb 2008/2009 GBP/EUR -20.5% SEK/EUR -15.1% RUB/EUR -22.1% Konkurrerande valutor Euroområde UPM's produktionsanläggningar i Europa

29 STRATEGI

30 VISION En föregångare inom den nya skogsindustrin. Inom den moderna skogsindustrin skapar kostnadseffektivitet, förmåga till förändring och innovationer av högsta kvalitet nya marknader. Utgående från detta utvecklar vi intelligenta, hållbara produkter och lösningar för våra kunder i hela världen. VERKSAMHETSIDÉ Vi skapar mervärde av förnybara och återandvändbara råvaror. Affärsverksamhet som berör fiberbaserade material och energi samt långt förädlade material är vår kärnverksamhet.

31 STRATEGI UPM's tre affärsområden Energi och massa Papper Tekniska material Massafabriker i Finland Vattenkraftverk Delägarskap i energibolag och massafabriker Skogar och sågverk Biobränslen Journalpapper Tidningspapper Finpapper Specialpapper Etiketter RFID Plywood Träplastkomposit KAPACITET Elektricitet 1.6 GW Massa 2.1 miljoner t/a Skog 1 miljon hektar Sågvaror 2.4 miljoner m³/a KAPACITET Papper 11.5 miljoner t/a KAPACITET Etiketter 11 fabriker Plywood 1.1 miljoner m³/a

32 STRATEGI Strategiska prioriteter Lönsamhet I Europa Nya tillväxtmarknader Nya affärsverksamhetsområden

33 STRATEGI Energi och massa Tillväxt inom produktion av konkurrenskraftig, CO 2 fri energi Öka andel av konkurrenskraftig massa Stärka bolagets position på skogsbiomassamarknaderna ENERGI M omsättning 478 rörelsevinst 175 MASSA M omsättning 944 rörelsevinst 148 SKOGAR OCH SÅGVERK M omsättning 1,920 rörelsevinst -23

34 STRATEGI Energi och massa Affärsverksamheten energi och massa skall utvecklas som en marknadsbaserad affärsverksamhet BÄTTRE PRODUKTIONS- STRUKTUR: En betydande del av UPM's strategiska investeringar i energi sedan år 2003 Investeringar i kostnadskonkurrenskraftig massa Nedläggning av olönsam massakapacitet UTVECKLING OCH TILLVÄXT: Biomassabaserad energi samt kärnoch vattenkraft Tillväxtmöjligheter för massa Utveckling inom biobränslen MÅLSÄTTNING: Tillväxt inom konkurrenskraftig, CO 2 fri energiproduktion Öka andel av konkurrenskraftig massa

35 STRATEGI Att förbättra miljöeffektiviteten är en viktig del av UPM:s energistrategi En föregångare inom energieffektivitet och bioenergi UPM i Finland producerar förnybar energi andel av CO 2 utsläpp elektricitetskonsumption 30% ca.1% 12%

36 STRATEGI Papper Lönsamhet i Europa: kostnadsledarskap, knappa investeringar Tillväxt i Kina och på andra växande marknader Omorganiseringar inom branchen i Europa PAPPER M omsättning 7,011 rörelsevinst 250

37 STRATEGI Papper Papper har en god position och beredskap att dra nytta av omorganiseringar inom branchen i Europa BÄTTRE KOSTNADS- STRUKTUR: Nedläggning av olönsam kapacitet Effektivera verksamheten Effektiv administration av leveranskedjan Knappa investeringar UTVECKLING OCH TILLVÄXT: Omorganiseringar inom branchen i Europa Förebyggande åtgärder för utveckling inom slutanvändning för papper Tillväxt i Kina och på andra växande marknader MÅLSÄTTNING: Lönsamhet I Europa Tillväxt på nya marknader

38 STRATEGI Tekniska material Målsättning är en ledande position inom självhäftande laminat Tillväxt inom plywood Utvecklande av ny affärsverksamhet ETIKETTER M omsättning 959 rörelsevinst 2 PLYWOOD M omsättning 530 rörelsevinst 25 NY AFFÄRSVERKSAMHET -RFID - UPM ProFi

39 STRATEGI Etiketter Affärsområdet Etiketter en kostnadskonkurrenskraftig växande affärsverksamhet BÄTTRE PRODUKTIONS- STRUKTUR: BÄTTRE KOSTNADS- STRUKTUR: MÅLSÄTTNING: Changshu, China 2006 Dixon, USA 2008 Wroclaw, Polen 2008 Omstrukturering av verksamheten i Europa Kostnadsledarskap Lönsam tillväxt genom nya produktoch servicelanseringar

40 STRATEGI Biomassans värdekedja erbjuder stora strategiska möjligheter Skogsbiomassa Timmer för trävaror Plywood Sågade trävaror skogsvård avverkning sortering torkning Massaved för massa och papper Massa Papper Kartong Energi-integrering Återanvändning Avverkningsavfall Mindra träd Stubbar Elektricitet Värme Biodiesel

41