UPM-KYMMENE OYJ ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA 2008 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT. Jussi Pesonen

Transkript

1 UPM-KYMMENE OYJ ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA 2008 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT Jussi Pesonen

2 År 2007 den operativa effektiviteten och lönsamheten förbättrades kostnaderna för fiber och den starka euron bromsade en god utveckling av lönsamheten bolaget har förutsett en förändring inom affärsverksamheten genom att påbörja sin omstrukturering i tid en stark balans ger en god grund för att utveckla bolaget

3 Innehåll Verksamhetsomgivning Resultat 2007 Tyngdpunkter i strategin Sammandrag

4 VERKSAMHETSOMGIVNING

5 VERKSAMHETSOMGIVNING Efterfrågan, kapacitet och priser i Nordamerika Kapacitet och efterfrågan Papperspriser '000 ton % -4% Efterfrågan i Nordamerika Kapacitet USD News 48,8 g/m² SC 51,8 g/m² LWC 59,2 g/m WFCr 88,8 g/m² WFUr off 74 g/m² Källa: Cepiprint, Cepifine, PPPC, RISI

6 VERKSAMHETSOMGIVNING Efterfrågan, kapacitet och priser i Asien Kapacitet och efterfrågan Papperspriser i Kina '000 ton % +4% USD import inhemsk produktion Källa: PPI Efterfrågan i Asien Kapacitet WFU g WFC g

7 VERKSAMHETSOMGIVNING Efterfrågan på papper, kapacitet och priser i Europa Kapacitet och efterfrågan Papperspriser '000 ton % +2% Efterfrågan Kapacitet News 45 g/m² SC rg 56 g/m² LWC off 60 g/m WFCr 100 g/m² WFUr 80 g/m² Källa: Cepiprint, Cepifine, PPI

8 VERKSAMHETSOMGIVNING Efterfrågan på självhäftande laminat Efterfrågan i Europa och Nordamerika mrd. m² % 0% Förändring i efterfrågan jämfört med år 2006: 3 2 I Europa ca + 5% I Nordamerika +/- 0% Europa Nordamerika Priserna Priserna sjönk en aning i Nordamerika och i Europa Källor: Finat, TLMI, UPM Raflatac, uppskattat värde

9 VERKSAMHETSOMGIVNING Efterfrågan på trävaror Under årets sex första månader var efterfrågan på sågvaror stark Efter sommaren blev först marknaden för gran och under sista kvartalet marknaden för tallsågvaror långsammare Efterfrågan på plywood fortsatte att vara stark under 2007

10 May JunJul Aug Sep Oct Nov Dec Jan 07 Feb Mar Apr May JunJul Aug Sep Oct Nov Dec Jan 08 Feb VERKSAMHETSOMGIVNING Rotpriset i Finland var rekordhögt år 2007 / m³ 80 Priset på timmer / m³ Jan 06 Feb Mar Apr Gran Tall Björk Jan 06 FebMar Apr May JunJul Aug SepOct Nov Dec Jan 07 FebMar Apr May JunJul Aug SepOct Nov Dec Jan 08 Feb Gran Tall Björk Källa: Metla Priset på massaved

11 VERKSAMHETSOMGIVNING Virkesanskaffning år import från Ryssland UPM:s virkesförbrukning i Finland över 22 milj. kubik Från Ryssland importeras ca 4 milj. kubik Ryska tullarnas inverkan år 2007 ca 13 milj. euro Övriga Finland Förbrukning 22,3 milj. m 3 Ryssland Anskaffning ca. 5 milj. m³ Import ca 4 milj. m³ Baltikum

12 VERKSAMHETSOMGIVNING En stark euro inverkar på exporten Euron stärkts % mot USD 23 % mot JPY 11 % mot RMB En stark euro har ökat pappersimporten till Europa Årsmedeltal för valutakursen för EUR/USD 1,6 1,5 1,47 1,4 1,37 1,3 1,24 1,2 1,24 1,26 1,1 1,13 UPM har höjt exportpriserna har avstått från olönsam export Källa: Finlands Bank 1, Jan-Feb UPM minskar kursfluktuationernas inverkan genom att på förhand sälja ca hälften av 12 månaders beräknade valutaintäkter (netto).

13 VERKSAMHETSOMGIVNING Ett förhöjt elpris försvagar den europeiska industrins konkurrenskraft Priset på el har stigit ca 35 % från år ,0 50,0 Årsmedeltal EUR/MWh Priset på utsläppsrättigheterna för år 2008 är ca 21 / t CO 2 UPM har nytta av att konsekvent utveckla energiresurserna 40,0 30,0 20,0 10,0 0, Nord Pool EEX UPM:s självförsörjning inom Nord Pool området 100%. Källa: Reuters

14 VERKSAMHETSOMGIVNING EU:s energipaket osäkerhet före slutliga beslut De för Finland ställda utsläppsmålen är en utmaning Uppskattad årlig kostnadseffekt för hela Finlands skogsindustri miljoner euro Viktigt med tanke på skogsindustrins framtid: Virkes- och träfiberanvändning främst till annat än energiproduktion Undvikande av stödformer som försvårar konkurrensen Ovisshet om slutliga beslut försvårar planeringen av verksamheten och skjuter fram investeringsbeslut

15 VERKSAMHETSOMGIVNING Verksamhetsomgivning 2007 sammandrag Efterfrågan på UPM:s huvudprodukter var god P.g.a. konkurrensläget var prisutvecklingen otillfredsställande Virkes- och fiberkostnaderna steg i synnerhet En fortsatt stärkt euro ökade importen till Europa

16 RESULTAT 2007

17 RESULTAT nyckeltal Omsättning, milj. Driftsbidrag (EBITDA), milj. % av omsättningen Rörelsevinst, milj. Engångsposter, netto Rörelsevinst exkl. engångsposter, milj. Resultat per aktie exkl. engångsposter, Nettokassaflöde från den löpande verksamheten, milj. Leveranser, ton Personal vid slutet av perioden , , , ,

18 RESULTAT 2007 Av omstruktureringen förorsakade engångsposter 2007 FÖRSÄLJNINGSVINST - Walki Wisa - UPM-Asunnot - Rauma Stevedoring och Botnia Shipping (skattefritt) NEDSKRIVNINGAR INOM JOURNALPAPPER - Nedskrivning av anläggningstillgångarna - Nedläggningskostnader - Nedsättning av affärsvärdet ÖVRIGA ENGÅNGSPOSTER, NETTO RÖRELSEVINSTENS ENGÅNGSPOSTER, NETTO Rörelsevinst milj

19 RESULTAT 2007 Omsättningens utveckling miljarder 9,8 10, Såld affärsverksamhet Papperspriser USD/EUR kurs Pappersleveranser ca -12% ca +7% Övrigt (UPM Raflatac, Trävaror) 2007

20 RESULTAT 2007 Utveckling av leveranser och kapacitet inom pappersbranschen '000 ton Kapacitet (vid årets slut) Leveranser

21 RESULTAT 2007 UPM har effektiverat verksamheten och produktiviteten har stigit Produktionen per person har stigit märkbart ca 30 % förbättring Leveranser / personal

22 RESULTAT 2007 UPM:s kostnadsutveckling 2006 vs Virke och returpapper Kemikalier, pigment och distribution Kostnader: Steg Oförändrade Sjönk Övriga Personal Energi

23 RESULTAT 2007 Journalpapper Vinsten förbättrades p.g.a.: en förbättrad produktionseffektivitet ökade leveranser Rörelsevinst Vinsten försämrades p.g.a.: ökade virkeskostnader en starkare euro ett lägre medelpris ( / ton) UPM lade ner den olönsamma fabriken Miramichi i Kanada. Rörelsevinst Rörelsevinst i % * exkl. engångsposter

24 RESULTAT 2007 Tidningspapper Vinsten förbättrades p.g.a.: högre priser förbättrad produktionseffektivitet Rörelsevinst Vinsten försämrades p.g.a.: ökade fiberkostnader marknadsjämvikten försämrades Leveranserna förblev på föregående Rörelsevinst Rörelsevinst i % års nivå. * exkl. engångsposter

25 RESULTAT 2007 Fin- och specialpapper Vinsten förbättrades p.g.a.: bättre medelpris förbättrad produktionseffektivitet Rörelsevinst Vinsten försämrades p.g.a.: ökade virkeskostnader ökade massakostnader Leveranserna ökade 9% Rörelsevinst Rörelsevinst i % ( t). * exkl. engångsposter

26 RESULTAT 2007 Material för etiketter Omsättningen över en miljard euro Rörelsevinsten sjönk bl.a. p.g.a. investeringar för tillväxt Investeringarna i de nya fabrikerna i USA och Polen framskrider enligt plan miljoner euro % miljoner euro Rörelsevinst Omsättning , Rörelsevinst Rörelsevinst i % * exkl. engångsposter Omsättning av material för etiketter

27 RESULTAT 2007 Trävaror Rörelsevinsten steg markant Sågvarornas lönsamhet steg, utsikterna försämrades God lönsamhet för och efterfrågan på plywood och faner miljoner euro % miljoner euro Rörelsevinst 86 7, Omsättning Rörelsevinst Rörelsevinst i % Nuvarande verksamhet * exkl. engångsposter

28 RESULTAT 2007 Driftsbidrag*% % 15, Driftsbidrag* % * Driftsbidrag (EBITDA) = Rörelsevinst före avskrivningar och nedskrivningar samt exkl. värdeförändring för biologiska nyttigheter, resultatandel av delägarskap och samföretag samt engångsposter.

29 RESULTAT 2007 Ekonomiska målsättningar Avkastning på placerat kapital (ROCE) % ,2% 7,4% 4,3% WACC före skatt ROCE exkl. engångsposter ROCE rapporterad

30 RESULTAT 2007 Skuldsättningsgrad och räntebärande nettoskulder Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskulder %, miljoner Målsättning: max 100% Kreditklassificering: Moody's Baa3 (stabil), senaste förändring 11 februari 2008 S&P BBB (negativ), senaste förändring 22 oktober 2007

31 RESULTAT 2007 Investeringar miljoner Avskrivningar och nedskrivningar exkl. avskrivningar av affärsvärdet Strategiska investeringar Operativa investeringar

32 RESULTAT 2007 Betydande investeringar ICKE SLUTFÖRDA INVESTERINGAR ENERGI: Biokraftverk vid Caledonian pappersfabrik MASSA: Kymi återvinningsanläggning PAPPER: Jämsänkoski SJÄLVHÄFTANDE LAMINAT: Dixon, USA Wroclaw, Polen TRÄVAROR: Otepää SLUTFÖRDA INVESTERINGAR 2007 MASSA: Botnia S.A. massafabrik i Uruguay Investering totalt 1.2 mrd USD Investeringens storlek 84 M 325 M 38 M 100 M$ 90 M 10 M Investeringens storlek Direkt investering av UPM: 93 M Uppskattningsvis slutförd år Slutförd Q4 Blekningslinje vid Tervasaari fabrik PAPPER: Jämsänkoski PM 4 34 M 45 M Q3 Q2 ENERGI: Biokraftverk vid Chapelle Darblay 85 M Q2

33 RESULTAT 2007 Kassaflöde och dividend per aktie 3,50 Affärsverksamhetens kassaflöde per aktie 1,2 Dividend 3,00 1,0 2,50 2,32 0,8 0,75 2,00 1,67 0,6 1,50 1,00 0,4 0,50 0,2 0, , Kassaflöde per aktie Dividend per aktie Föreslagen dividend

34 TYNGDPUNKTER I STRATEGIN

35 UPM:s strategi Målsättningen är att vara en av de ledande bolagen inom tryck- och specialpapper material för etiketter trävaror En hög självförsörjningsgrad inom massa och energi En hög integreringsgrad inom skogsresurser och returfiber

36 Åtgärder för att förverkliga strategin Förbättrad lönsamhet i Europa Avancemang på nya tillväxtmarknader Utveckling av ny affärsverksamhet 1 2 3

37 1 Förbättrad lönsamhet i Europa Förverkliga lönsamhetsprogrammet under Bolagets egna omstrukturering Stärka självförsörjningen inom fiber och energi Beredskap för omstrukturering inom branschen

38 LÖNSAMHET Lönsamhetsprogrammet framskrider enligt plan Målsättning miljoner Uppskattat miljoner Förbättra effektiviteten Inbesparingar inom rörliga kostnader Inbesparingar inom fasta utgifter 135 Värdesänkning på egendom Målsättningen en lönsam tillväxt 61 Personalutgiftsprognos

39 LÖNSAMHET Bestruket journal- och finpapper Strukturell överkapacitet i Europa 0,9 3,0 1,6 0,7 0,6 Överkapaciteten nästan helt försvunnen 18,5 19,0 19,3 Efterfrågan i Europa växer men nettoexporten sjunker vid slutet av 2006 vid slutet av 2007 vid slutet av 2005 nedläggningar 2006 nedläggningar 2007 Källor: Cepi, PPPC, EMGE, RISI, Jaakko Pöyry * 2007 uppskattat

40 LÖNSAMHET Utvärdering av funktionernas konkurrenskraft 1. Nedläggningen av Miramichi fabrik i Kanada t/a journalpapper (tillfälligt stängd i augusti) ton tidningspapperskapacitet nedlagd år 2008 Kajana och Steyrermühl fabriker temporärt stängda 3. Minskning av etikettpapperskapaciteten genom temporära stängningar 4. Omorganisering inom etikettmaterial fyra bestrykningsmaskiner stängs Förbättrad marknadsjämvikt och årliga kostnadsinbesparingar på M

41 LÖNSAMHET En hög självförsörjning tryggar en konkurrenskraftig energi Självförsörjning inom elektricitet: i Finland 100% Koncernen totalt, ca 70% Nästan 60% av de bränslen UPM använder inom energiproduktionen är förnybara 70 % 60 % 50 % 40 % Andelen förnybar energi inom energiproduktionen UPM hela Finland UPM EU:s målsättning är 20 % fram till år 2020 Andelen förnybar energi inom UPM stiger fortfarande 30 % 20 % 10 % 0 % hela OECD USA Japan EU-15 hela UPM UPM, Finland Källa: IEA

42 LÖNSAMHET UPM:s koldioxidutsläpp har minskat i Finland med 36 % sedan år UPM:s energiinvesteringar ca 900 milj. euro CO Pappersproduktion vid fabrikerna Kiotoprotokollets målsättning Konsekventa investeringar i kraftverk som drivs med biomassa samt i energieffektiviteten

43 LÖNSAMHET Energiförbrukningen per ton papper har sjunkit markant MWh/t 2,2 2 1,8 ca 23 % 1,6 1,4 1,

44 LÖNSAMHET En mångsidig fiberbas förbättrar konkurrenskraften Beträffande massa är självförsörjningen över 100% Egen årskapacitet 2,3 miljoner ton Andel av Botnias årskapacitet 1,75 miljoner ton Använd massa vid UPM:s pappersproduktion (%) UPM använder årligen 3 miljoner ton returpapper vid produktionen av tryckpapper En betydande användare av mekanisk massa Fiberbas av hög kvalitet Returfiber Mekanisk massa Kemisk massa

45 LÖNSAMHET Omstrukturering inom branschen UPM deltar i omstruktureringen inom branchen förutsatt att den bringar mervärde för bolaget - anpassad kapacitet Traditionell uppskattning /ton - kostnader för omorganisering - nödvändiga merinvesteringar Korrekt värde

46 Åtgärder för att förverkliga strategin Förbättrad lönsamhet i Europa Avancemang på nya tillväxtmarknader Utveckling av ny affärsverksamhet 1 2 3

47 2 Avancemang på nya marknader BETYDANDE SATSNINGAR: Utvidga affärsverksamheten inom självhäftande laminat Investeringar i Kina för att stärka marknaderna i Asien Investeringar i produktion av kortfibermassa i Uruguay Investeringar i Ryssland intensionsavtal för skogsindustriprojekt

48 NYA MARKNADER Etikettdivisionens tillväxt till en global operatör Mill. EUR 1000 Ökad global närvaro Kraftig organisk tillväxt RFID Fletcher RFID Kina RFID Jyväskylä Polinya Sydafrika Fletcher Fletcher CM2 Changshu Dixon Polen 200 Australien Malaysien Kina UPM-Kymmene Corp. Etikettdivision UPM Raflatac UPM-Kymmene Corp. Raflatac UPM-Kymmene Corp. UPM Raflatac

49 NYA MARKNADER Investeringar i etikettverksamheten Nya fabriker för självhäftande laminat 1. Changshu Kina (2007) 2. Dixon USA (Q1 / 2008) 3. Wroclaw Polen (Q4 / 2008) Investeringar totalt närmare 200 miljoner euro

50 NYA MARKNADER Changshu fabrik i Kina en plattform för tillväxt i Asien Modern pappersfabrik t/a Fabrik för självhäftande laminat (2007) Utmärkt läge och utmärkta möjligheter för expansion Totalinvestering över en miljard USD

51 NYA MARKNADER Intresseföretaget Botnias massafabrik i Uruguay Investeringen tryggar tillgången till förmånlig massa Massafabrik: Årskapacitet t/a Investering totalt: milj. USD UPM Ca hälften av kapaciteten UPM:s andel UPM använder massan främst vid pappersfabrikerna i Kina och Mellaneuropa

52 NYA MARKNADER Intensionavtal: UPM:s och ryska Svezas 50/50 joint venture UNDER PLANERING ETT MODERNT SKOGSINDUSTRI- INTEGRAT: Massafabrik ca t/a Sågverk ca m 3 Fabrik för OSB-byggnadsplattor ca m3 Investering totalt över en miljard euro Investeringsbeslut senast i början av år 2009 Ett slutligt investeringsbeslut förutsätter en godkänd lönsamhetsutredning samt nödvändiga myndighetstillstånd

53 Åtgärder för att förverkliga strategin Förbättrad lönsamhet i Europa Avancemang på nya tillväxtmarknader Utveckling av ny affärsverksamhet 1 2 3

54 3 Utveckling av ny affärsverksamhet Träplastkomposit UPM ProFi - Framställs främst av papper och plast, som blivit över vid tillverkning och användning av etiketter - Produktion i Finland, efterfrågan växer RFID etiketter - Produktion i Finland och USA, ny fabrik i Kina 2008 Biobränslen - Koncept för affärsverksamheten samt tekniska lösningar utvecklas som bäst Icke träbaserade fibrer - t.ex. halm och ettåriga växter

55 Sammandrag Åtgärder för att förverkliga strategin Koncentrering på mogna marknader Utveckling av produktportföljen Nedläggning av olönsam kapacitet Lönsam tillväxt Starkare konkurrensställning Bättre kostnadsstruktur Tillväxt på nya marknader Effektiv användning av maskiner och anordningar Förbättring av verksamhetens effektivitet

56 Begynnande år 2008 Inom UPM året har börjat som förutspått Efterfrågan på papper är fortsatt god och redan gjorda och meddelade kapacitetsnedskärningar förbättrar alltjämnt marknadsjämvikten i Europa Efterfrågan på självhäftande laminat i Europa och Asien har fortsatt växa men efterfrågan i Nordamerika har sjunkit något Inom trävarorna har efterfrågan på plywood fortsatt som förutspått, för sågvarornas del är utsikterna dåliga Frågan om de ryska virkestullarna är olöst EU:s energipaket 2020 ovisshet om de slutliga besluten försvårar planeringen av verksamheten och skjuter på investeringsbeslut

57 Observera att denna rapport, till den del den inte handlar om sådant som redan inträffat, innehåller framtidsbedömningar som är baserade på antaganden. Sådana bedömningar gäller t.ex. förväntningar om marknadens utveckling, andra förväntningar om tillväxt och lönsamhet samt uttalanden som innehåller ord av typen tro, förvänta, förutse, anta och liknande uttryck. Eftersom dessa bedömningar baserar sig på planer och antaganden med utgångspunkt i nuläget innehåller de risker och osäkerhetsmoment som gör att det faktiska utfallet kan avvika betydligt från de resultatförväntningar som uttalats i framtidsbedömningarna. Sådana osäkra faktorer är bl.a. (1) företagets verksamhetsförutsättningar, t.ex. hur konstant rationell och effektiv produktionen är, hur framgångsrik den fortlöpande produktutvecklingen är, graden av efterfrågan på nya produkter, hur väl nuvarande och framtida samarbetsprojekt lyckas, ändringar som genomförs i företagets strategi eller utvecklingsplaner eller -objekt, ändringar som berör skyddet av koncernens patent och andra immateriella rättigheter, förändrade förutsättningar för att uppbringa kapital på acceptabla villkor; (2) branschförutsättningarna, t.ex. efterfrågan på produkter, konkurrenssituationen, de rådande och framtida världsmarknadspriserna på koncernens produkter samt de mekanismer som styr prissättningen, koncernens kunders resp. konkurrenters ekonomiska situation, nya konkurrerande produkter och konkurrerande teknologi; och (3) den allmänna ekonomiska situationen, t.ex. den ekonomiska tillväxten inom bolagets primära ekonomiska marknader eller valutakursrörelser och ränteändringar. Ytterligare information angående riskfaktorer finns på sidorna i bolagets årsberättelse från år 2006.

58