Analytikerträff den 27 oktober 2006

Transkript

1 Analytikerträff den 27 oktober 2006

2 Resultat

3 Tredje kvartalet 2006 Resultat efter finansnetto: 1 MSEK Resultatet påverkas av: Kraftigt höjda elkostnader, 26 MSEK vs Q och 21 MSEK vs Q Underhållsstopp i Vallvik och Utansjö med extra kostnader på ca 30 MSEK Från 1 juni ökade vedpriser Prishöjningar i USD och SEK har fortsatt under tredje kvartalet

4 Resultat Q Q mot Q MSEK Q Q Förändring Nettoomsätting Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Resultat efter skatt Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) Medelpris NBSK (USD/ton) Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,24 7,41-0, Medelpris NBSK (SEK/ton) Traditionell säkring IAS 39 effekt 9 6 3

5 Nio månader 2006 Resultat efter finansnetto: -44 MSEK Resultatet påverkas av: Kraftigt höjda elkostnader, 84 MSEK vs 2005 Avsättning för omstruktureringskostnader 27 MSEK Stark prisutveckling på massa i USD, USD Prishöjningar har motverkats av dollarförsvagningen (- 50 öre) under årets första sex månader och först från och med juni har priserna i SEK och EUR förbättrats Rekordhög tillgänglighet i produktionen Besparingsprogrammet har medfört kostnadssänkningar med ca 27 MSEK för rapportperioden

6 Resultat jan-sept 2006 MSEK Jan-Sept 2006 Jan-Sept 2005 Förändring Nettoomsätting Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Resultat efter skatt Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) Medelpris NBSK (USD/ton) Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,47 7,31 0, Övrigt (varav 18 MSEK sågade trävaror) Medelpris NBSK (SEK/ton) Traditionell säkring IAS 39 effekt

7 Prisutveckling (PIX) i SEK SEK/Ton Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q NBSK PIX BHKP PIX ASP

8 Utveckling NBSK i SEK Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sept Årssnitt Listpris NBSK/SEK USD/SEK 7,71 7,79 7,81 7,61 7,31 7,30 7,26 7,19 7,28 7,47 Listpris NBSK USD Snitt Q1 615 Snitt Q2 655 Snitt Q ,77 7,41 7,

9 Kapacitetsutnyttjande leveranser per kvartal 2006 Mill Q Q Q Q Q Q Q Jan-Sept 2006 Cap Cap Volume delivered utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered utilis. % Slipmassa % % % % % % ,3% % CTMP % % % % % % ,1% % Magnefit % % % % 0% Sulfat % % % % % % ,1% % Total % % % % % % % %

10 Kapacitetsutnyttjande produktion per kvartal 2006 Q Q Q Q Q Q Q Jan-Sept 2006 Mill Volume prod. Cap util. % Volume Cap util. prod. % Volume Cap util. prod. % Volume Cap util. prod. % Volume Cap util. prod. % Volume Cap util. prod. % Volume Cap util. prod. % Volume prod. Cap util. % Slipmassa % % % % % % % % CTMP % % % % % % % % Magnefit % Sulfat % % % % % % % % Total % % % % % % % %

11 Känslighetsanalys Riskslag Förändring Effekt på årsresultat efter finansnetto (MSEK) Volatilitet Elpriser 25 öre/kwh 225 Hög Massapris 50 USD/ton Hög USD 50 öre/usd Hög EUR 50 öre/euro 40 Medium Vedpriser 10 SEK/m 3 f 20 Medium Ränterisk 1 procentenhet 4 Låg Refinansiering Ordnad för 5-7 år Ingen Kreditrisk Försäkrad Självrisk 10% 1 Vid en USD-kurs på 7,3 2 Effekt exkl valutaterminssäkringar

12 Strategi för säkringar

13 Nivåer för säkring 11 SEK USD/SEK 100% 700 USD NBSK in USD 100% 18 öre SEK KWh in SEK 100% 75% X USD 75% 75% 50% X USD 50% 50% 25% X USD 25% 25% 7 SEK 0% 450 USD 0% 35 öre SEK 0%

14 Nivåer för säkring USD/SEK NBSK in USD KWh in SEK 11 SEK 100% 700 USD 100% 18 öre SEK 100% 75% X USD 75% 75% 50% X USD 50% 50% 25% X USD 25% 25% 7 SEK 0% 450 USD 0% Långa massaprissäkringar över 650 USD/ton 35 öre SEK 0% time

15 Nivåer för säkring USD/SEK NBSK in USD KWh in SEK 11 SEK 100% 700 USD 100% 18 öre SEK 100% 75% X USD 75% 75% 50% X USD 50% 50% 25% X USD 25% 25% 7 SEK 0% 450 USD 0% 35 öre SEK 0% Korta USD säkringar 7,3-7,4 SEK/USD time

16 Säkringar Kvartal 1 Kvartal 2 Kvartal 3 Kvartal 4 Totalt Kvartal 1 Kvartal 2 Kvartal 3 Totalt Valutasäkringar Massaprissäkringar Elprissäkringar Totalt säkringsresultat Effekt av IAS 39: Valutasäkringar, orealiserade Massaprissäkringar, orealiserade Elprissäkringar, orealiserade Total effekt av IAS Totalt

17 Marknadsvärde hedgingpositioner Per den 30 september 2006 MARKNADSVÄRDERING (MSEK) SEPTEMBER 2006: Säkring Säkrad volym Säkringsnivå Marknadsvärde Referensvärde Avista 30 sept 2006 Valuta USD, termin 28 MUSD 7,50 SEK/USD 6 7,33 SEK/USD Valuta EUR, termin 29 MEUR 9,30 SEK/EUR 1 9,28 SEK/EUR Massapris ton 627,5 USD (PIX) -57 USD 712/7,33 SEK/USD El MWh 26,8 öre/kwh ,5 öre/kwh Totalt marknadsvärde 58 I oktober har ytterligare säkringar gjorts med 18 MUSD till en kurs av 7,33 avseende första kvartalet 2007 samt av 15 MEUR till en kurs av 9,26 avseende 2007 och 2008.

18 Besparingsprogrammet Elkostnaden den främsta orsaken Programmet pågår fullt ut i bruken i Rockhammar, Vallvik och Miranda I Rottneros Bruk råder anställnings och investeringsstopp Förhandling om avveckling av Utansjö Bruk pågår Besparingar till och med september 2006 ca 27 MSEK. Besparingar för 2006 beräknas till ca 37 MSEK Mer än 100 MSEK på årsbasis från 2007

19 Medeltal anställda Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q

20 300 Investeringar per år MSEK Jan-Sept 2006

21 Kassaflöde från den löpande verksamheten Under det tredje kvartalet har nettolåneskulden minskat med 55 MSEK jämfört med utgången av det andra kvartalet. Ett förbättrat kassaflöde från den löpande verksamheten under tredje kvartalet har använts till att minska utnyttjade checkkrediter med 61 MSEK. Soliditeten uppgick till 56 %.

22 El

23 Pris el EUR 75,00 Prisprognos EURSYS 70,00 65,00 Marketprice EUR/MWh Spotprice EUR/MWh 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 Priser omräknade från NOK till EUR med kurs 7,94 0,00 jan-96 jan-97 jan-98 jan-99 jan-00 jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09

24 Handeln med CO2 höjer priset på all el 50 Gasturbiner Oljekondens Kolkondens Mottryckskraft Industrimottryck 35 EUR 30 EUR 25 EUR 20 EUR 15 EUR 10 EUR 5 EUR CO2 Effekt 10 Vindkraft Vattenkraft Kärnkraft Elförbrukning Elproduktionskapacitet, TWh Skärningspunkten mellan köp och säljbud sätter priset på all el som omsätts via Nord Pool

25 Nordpool År ,70 47,94 öre/kwh År ,35 40,24 öre/kwh År ,75 39,69 öre/kwh År ,20 40,11 öre/kwh År ,15 40,06 öre/kwh MEDEL 44,83 41,61 öre/kwh Priserna i Euro avser gårdagens stängningskurs (beroende på att ingen handel skett ännu med undantag av år 07 som stigit idag till följd av kallare och torrare prognoser) Priserna i öre/kwh är aktuell kurs plus 0,3 öre som avser ett genomsnittligt påslag för profil etc.

26 Rottneros säkring av elpris År Säkringsgrad Säkrat pris % 27 öre/kwh % 23 öre/kwh % 22 öre/kwh % 27 öre/kwh % 28 öre/kwh % 27 öre/kwh % 25 öre/kwh

27 Åtgärder för minskad elprisexponering Investering i turbin i Vallvik Investering i lågenergisegment i mekanisk massaproduktion Investering i småskalig vattenkraft i Rockhammar Produktionsplanering PFE planering för energibesparing Avveckling och flytt av verksamhet

28 Marknad

29 Skeppningar kemisk marknadsmassa per destination, 9 månader 2006 vs Ton North America W. Europe E.Europe Latin America Japan China Others Förändr. 2006/ % + 3.3% +0.7% +2.9% +3.3% +16.0% +8.2% Miljoner ton +4.8%

30 Producentlager Ton A J O

31

32 Kundlager av kemisk marknadsmassa EU 000 Ton Sep-06

33 Marknadsmassa, kapacitetsförändringar ton NBSK NBHK -130 Pt Albert -210 Thunder Bay -275 Squamish - 70 Hinton -150 Smooth Rock -85 Cascades Beslut december -190 Old Town Beslut inom kort -135 Berlin

34 NBSK i USD och Euro USD USD EURO EURO Source:Market Pulse F14.ppt

35 Utsikter Marknaden God global efterfrågan på massa Kinas behov av importerad massa är fortsatt starkt Bättre balans genom nedlagd kapacitet i Kanada en del dock återstartat Ny kapacitet från Sydamerika under sista kvartalet Bolaget förväntar sig en fortsatt stark marknad för massa med en positiv prisutveckling Pappersprisernas utveckling begränsande faktor