PRESENTATION NASDAQ OMX 9 mars 2016
Historia 1995, Stendörren grundas av Lars Andersson, genom moderbolaget Kvalitena AB. Affärsområden; Lager/logistik, bostadsfastigheter samt utveckling av byggrätter/ detaljplaner. 2007, Stendörren säljer ca 65% av fastighetsbeståndet till Kungsleden för 1 700 Mkr. 2009, Stendörren inleder förvärv av lager- och industrifastigheter i Storstockholm och Mälardalen. 2013, Stendörren fattar beslut om att börsnotera bostadsfastigheterna genom köp av D. Carnegie & Co AB (publ). 2014, April. D. Carnegie & Co AB (publ) noteras på Nasdaq First North. 2014, Stendörren fattar beslut om att notera portföljen med lager- och industrifastigheter. 2014, 5:e November. Det på Nasdaq First North noterade bolaget HCS Holding AB (publ) förvärvar Stendörren Fastigheter AB genom kvittningsemission och namnändras till Stendörren Fastigheter (publ). 2015, Q1. 35st fastigheter motsvarande 1 900 Mkr förvärvades med delvis betalning i nyemitterade B-aktier.
Stendörren Fastigheter Stendörren Fastigheter skapar långsiktig tillväxt och värdeökning genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter inom Storstockholm och Mälardalen, med fokus på segmenten lager och lätt industri. MÅL Stendörren Fastigheter ska skapa en hög riskjusterad avkastning för sina aktieägare genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter. FINANSIELLA MÅL Uppvisa en genomsnittlig årlig avkastning på eget kapital om lägst 10%. Räntetäckningsgraden skall långsiktigt uppgå till minst 2.0x. Soliditeten skall långsiktigt uppgå till 30 % och aldrig understiga 20%.
Strategi FÖRVÄRV Förvärva fastigheter inom segmenten lager och lätt industri i Stockholmsregionen som bedöms kunna generera en hög riskjusterad avkastning. FÖRVALTNING OCH UTVECKLING Kontinuerligt utveckla och förvalta fastighetsportföljen. Arbeta med långsiktig och effektiv förvaltning. Teckna långa hyresavtal med välrenommerade hyresgäster. Arbeta aktivt för minskade vakanser, hyreshöjningar, hyresgästanpassningar och nybyggnationer. EKONOMI OCH FINANS Bibehålla ett tydligt fokus på stigande förvaltningsresultat och starka kassaflöden. Agera proaktivt med bolagets kapitalförsörjning för att balansera risknivån i verksamheten och samtidigt vara positionerad för nya förvärv.
Snapshot ÅRET I KORTHET 2014 (November) 2015 (Q2) 2015 (Q4) Bestånd 1 962 Mkr 4 428 Mkr 4 889 Mkr Antal fastigheter 27 75 81 Uthyrbar yta 252 000 kvm 544 000 kvm 585 000 kvm Driftnetto rullande 12m* 135 Mkr 280 Mkr 302-307 Mkr Eget kapital 724 Mkr 1 284 Mkr 1 489 Mkr Lån kreditinstitut - 2 561 Mkr 2 621 Mkr Obligationslån - 575 Mkr 575 Mkr Räntederivat (swappar) -nominella belopp - 1 200 Mkr 1 451 Mkr Handelsplats First North First North Premier First North Premier Market cap - 1 229 Mkr 1 381 Mkr Premium - -4,3% -7,8% Utstående aktier 18 444 986 27 619 986 27 619 986 * Detta är inte en prognos om förväntat utfall, utan Bolagets bedömda intjäningsförmåga rullande 12 månader.
Lager, logistik & lätt industri LAGER, LOGISTIK & LÄTT INDUSTRI I STOCKHOLMS REGIONEN Begränsat utbud av oexploaterad mark Stigande hyresnivåer och stabil uthyrningsgrad Förädling till handel och bostäder Överblick region Stockholm: Lager, logistik & lätt industri Hyresutveckling region Stockholm (kr/kvm) 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% - 1,0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015* Direktavkastning Vakans S=bor 90 800 750 700 650 600 550 500 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 0% Lager/Logis=k LäC industri Infla=on * Prel. Statistik för helår 2015
Fastighetsbeståndet
Fastighetsbeståndet 22,8% 12,0% YTSLAG PÅ KONTRAKTSNIVÅ 6,0% 26,1% Light industry 26,1% Logistics and storage facilities 33,1% Office 22,8% Retail 12,0% NYCKELTAL 2015-12-31 2015-09-30 Antal fastigheter 81 76 Fastighetsvärde (mkr) 4 888 4 496 Uthyrningsbar area (kvm) 585 000 550 000 Areamässig uthyrningsgrad 90,7% 90,7% Ekonomisk uthyrningsgrad 90,9% 90,4% Genomsnittlig hyresduration (år) 5,0 4,8 Snitthyra (kr/kvm) 805 800 33,1% Other 6,0% 3,7% 3,7% 3,7% 4,3% 3,6% 6,3% 11,9% 8,7% GEOGRAFISK FÖRDELNING HYRESVÄRDE 14,8% 24,1% 15,2% Stockholm 24,1% Upplands-Bro 15,2% Järfälla 14,8% Botkyrka 8,7% Enköping 6,3% Täby 4,3% Södertälje 3,7% Eskilstuna 3,7% Katrineholm 3,7% 64,9% STÖRSTA HYRESGÄSTERNA HYRESINTÄKTER 12,0% 4,6% 3,4% 2,7% 2,4% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0% 1,8% Coop Sverige Fastigheter AB 12,0% Silex Microsystems AB 4,6% Tyco Electronics Svenska Holding 3,4% Kronfågel AB 2,7% Axels Tivoli 2,4% Åtta.45 Tryckeri AB 2,1% DHL Exel Supply Chain Sweden 2,1% Bactiguard AB 2,1% Alfa Laval Tumba AB 2,0% Sätra Motorcenter 1,8% Other 64,9%
Projektfastigheter Projektfastigheter skall minst utgöra 5% och högst 10% Av det totala fastighetsvärdet 5-10% ProjekJas=gheter INDELNING Planlagd- & icke planlagd mark Delvis bebyggda fastigheter med ytterligare potential Helt- eller väsentligt vakanta fastigheter 90% Fördelning av projektfastigheter Kassaflödesgenererande FÖRDELAR Egen projektorganisation, stor styrka för bolaget i den löpande verksamheten Utveckling av projektfastigheter ger hög tillväxt/ värdeökning på balansräkningen Sannolikt att skapa 2-6% årlig tillväxt från dessa fastigheter 40% 60% Planlagd- & icke planlagd mark Helt- & väsentligt vakanta fas=gheter
Finansiell information 2,5% 18,0% FINASIELL ÖVERBLICK 0,8% 3 196 mkr Senior debt 78,7% Junior debt 2,5% Bonds 18,0% Vendor notes 0,8% 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 KAPITAL- & RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR 78,7% 400 200 0 2016 2017 2018 2019 2020 >2020 Total debt maturity Interest fixing & Interest rate derivatives FINANSIELLA NYCKELTAL Avrg. Interest on total debt 2,95% Avrg. Interest maturity, senior debt 2,8y LTV (group) 63,6% LTV (property portfolio) 53,6% RÄNTEDERIVAT Counterpart NV (SEKm) Value No. Duration SWED 1 200 6,13 18 5,7 DANB 251 2,60 5 7,2 Total 1 451 8,74 23 5,9 ICR 2,2 Equity ratio 29,6%
Finansiell information mkr 6 000 9,0% Property value NOI annualised NOI Yield 5 000 4 889 8,0% 4 428 4 496 4 129 7,0% 4 000 6,4% 6,3% 6,2% 6,0% 3 000 2 186 4,5% 5,0% 2 000 4,0% 1 000 3,0% - 273 282 289 141 13 Q4 '14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 2,0% Exkluderat mark och icke-intäktsbärande fastigheter uppgår avkastningen (yield NOI) till 6,7% vid årets utgång
Intjäning, jan dec 2015 mkr 450 Rental value Vacancy Property expenses Central admin Financing cost Value changes Tax Net Income 400 350 300 250 391 35,6 NOI 246 109,5 31,0 251,5 60,8 200 150 96,7 309,2 100 Prop. Mgmnt 118 50 0 Total Return on Property Investment = 12,9% for 2015
Fastighetsrelaterade nyckeltal 2015 2014 jan-dec jan-dec Varvet 1 Botkyrka Uthyrningsbar area, tusental kvm 585 275 Antal fastigheter 81 31 Marknadsvärde, Mkr 4 889 2 186 Areamässig uthyrningsgrad, % 90,7% 93,5% Ekonomisk uthyrningsgrad, % 90,9% 88,9% Direktavkastning, %, (driftnetto/ marknadsvärde) 6,2% 6,0% Hyresduration, år 5,0 5,2 Snitthyra, kr/kvm 805 724
Finansiella nyckeltal 2015 2014 jan-dec jan-dec Överskottsgrad, % 69,2% 57,8% Avkastning eget kapital, % 23,5% - Genomsnittlig ränta totala skulder inkl. derivat, % 2,95% 2,72% Genomsnittlig räntebindning vid periodens utgång, år 2,8 0,25 Genomsnittlig kapitalbindning, vid periodens utgång, år 3,1 2,8 Soliditet vid periodens utgång, % 29,6% 35,8% Belåningsgrad vid periodens utgång, % 63,6% 58,7% Belåningsgrad på fastighetsnivå vid periodens utgång, % 53,6% 57,8% Räntetäckningsgrad, ggr 2,2 2,1
Aktierelaterade nyckeltal 2015 2014 jan-dec jan-dec Varvet 1 Botkyrka Aktiekurs vid periodens utgång, kr 50,0 43,5 Eget kapital per aktie, kr 53,9 43,1 EPRA NAV per aktie, kr 60,1 43,5 Kassaflöde per aktie 4,74-0,08 Börsvärde, Mkr 1381,0 827,6 Övriga Genomsnittligt antal anställda under perioden 10 4
Intjäningsförmåga, rullande 12m mkr 500 450 400 350 Rental value Vacancy Property expenses Central admin Financing cost 43 125 470 Income from Property mgmt 300 250 200 NOI 302-307 35,0 95 150 100 50 172-175 0
Intjäningsförmåga (12m), uppbyggnad mkr 6 000 9,0% Property value NOI annualised NOI Yield 5 000 4 889 8,0% 4 428 4 496 4 000 4 129 6,5% 6,3% 6,5% 6,3% 7,0% 6,0% 3 000 2 186 5,0% 2 000 4,0% 1 000 - - 270 280 290 307 Q4 '14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 3,0% 2,0%
81 585 000 Fastigheter Fastighetsvärde 4 889 Mkr Kvadratmeter LTV 81 63,6 % Fastigheter Lätt industri & lager i Storstockholm 2015 Förvaltningsresultat 118,5 Mkr
KALENDARIUM: Delårsrapport Q1 2016 Årsstämma 2016 2016-05-18 2016-05-18 FÖR MER INFORMATION: Fredrik Brodin, VD fredrik.brodin@stendorren.se Magnus Sundell, CFO magnus.sundell@stendorren.se