Sista HANDElsbankens certifikat mars 2010 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu dag för köp 11 april 1
Varsågod, så här ser de ut Här är några placeringsalternativ som vi tycker är intressanta i dagsläget. tror du på den svenska marknaden har vi två alternativ med relativt låg risk och bra möjlighet till tillväxt. Vi har också ett bra förslag för dig som tror på den amerikanska aktiemarknaden, men inte vill riskera för mycket. kupongcertifikat SVErigE Vill du ha en fast, säker kupong på 6 procent per år och pengarna tillbaka, så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fyra år? Då ska du titta närmare på kupongcertifi kat sverige. premiumcertifikat SVErigE Premiumcertifi kat sverige passar dig som tror på den svenska börsen, men är osäker på hur stor uppgången blir. Premiumcertifi katet har samtidigt en lägre risk än en traditionell aktieplacering. premiumcertifikat USa Detta certifi kat passar dig som tror på den amerikanska aktiemarknaden, men är osäker på hur stor uppgången blir. Premiumcertifi katet har lägre risk än en traditionell aktieplacering. 2
Den 15 mars 2010 Nytt läge, nya möjligheter Förra året präglades av att den ekonomiska tillväxten återhämtade sig och att risknivån sjönk. Aktie- och råvarumarknaderna steg kraftigt. Blickar man framåt tror vi att den globala tillväxten fortsätter ungefär i samma takt som nu. Attraktiv värdering och fortsatt låga räntor är viktiga drivkrafter för börsen framöver. De länder som har den allra starkaste tillväxten, till exempel Kina, börjar nu försiktigt strama åt. Åtstramning är också årets nyckelord i länder med statsfinansiella problem. Dessa åtgärder skapar kortsiktig oro, men bidrar på längre sikt till ökad stabilitet. Vi har en positiv syn på aktiemarknaden, men man ska inte räkna med att börserna går upp lika mycket i år som de gjorde förra året. På längre sikt finns det fortfarande bra potential. Våra aktuella placeringar i denna broschyr är utformade för att ta tillvara på de möjligheter som marknaderna erbjuder just nu. Samtidigt svarar de mot viktiga placeringsbehov. Hur kan man få en fast, hög kupong till låg risk? Hur ska man placera om man är positiv till aktiemarknaden, men vill ha lite lägre risk? Certifikaten vi valt ut har olika avkastningspotential och risknivå. Välj det eller de som passar dig bäst! Mats Nyman Strateg, Handelsbanken PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3
Svensk aktiemarknad placera i en av världens bästa aktiemarknader Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,0 procent per år under perioden 1900 2009. i den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Efter infl ation har avkastningen varit 6,2 procent per år 1. förklaringen till den höga aktieavkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar fart igen gynnas den svenska börsen. Generellt har svenska storföretag goda fi nanser. i kombination med företagens starka marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. stora kostnadsbesparingar under de senaste åren gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. stockholmsbörsen steg kraftigt under 2009, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. i förhållande till en normal vinstnivå handlas börsen 20 25 procent under sitt historiska genomsnitt. substansvärderingen ligger nästan 30 procent under sitt historiska snitt se bilden nedan. tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu mer attraktiv. För- och nackdelar + marknadsledande bolag företagen har generellt starka fi nanser besparingar skapar vinstpotential när konjunkturen vänder svenska börsen är konjunkturkänslig Aktierna har redan stigit en del Nu fi nns två nya sätt att placera i en av världens bästa aktiemarknader. kupongcertifi kat sverige ger en fast kupong på 6 procent per år och pengarna tillbaka så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fyra år. Premiumcertifi kat sverige passar dig som tror på börsen, men är osäker på hur stor uppgången blir. Premiumcertifi katet har samtidigt en lägre risk än en traditionell aktieplacering. På sidorna 5 8 kan du läsa mer om våra aktuella certifi kat på den svenska aktiemarknaden. Svenska börsen är attraktivt värderad 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 substansvärdering svenska börsen Genomsnitt Källa: Reuters EcoWin 1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010. 4
kupongcertifikat Sverige Hög, säker kupong varje år kupongcertifi kat sverige har 4 års löptid och är kopplat till OmXs30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på stockholmsbörsen. kupongcertifi katet ger en kupong på preliminärt 6 procent per år. kupongen betalas ut varje år och är inte beroende av hur den svenska börsen utvecklas. kupongen fastställs den 15 april 2010 och utbetalning sker den 15 april 2011, den 15 april 2012, den 15 april 2013 och den 8 maj 2014. kupongcertifikatets skyddsnivå kupongcertifi katet har en skyddsnivå som är 40 procent lägre än OmXs30 index stängningskurs den 15 april 2010. Det innebär att OmXs30 index kan falla med så mycket som 40 procent från startdagen den 15 april 2010 till och med slutdagen den 16 april 2014* och du får ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. skulle indexet däremot ha fallit mer än 40 procent under samma period, minskas det belopp som du får tillbaka procentuellt lika mycket som nedgången i indexet. Fakta om kupongcertifikat Sverige pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st preliminär kupong per år 6 % Skyddsnivå* 40 % Courtage 1 % Löptid 4 år *Skyddsnivån är 40 procent lägre än OMXS30 index stängningskurs den 15 april 2010. OMXS30 index och skyddsnivån* 1 400 1 000 600 200 feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 OmXs30 index skyddsnivå Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i diagrammet satt till 60 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 5 mars 2010. Så här kan det bli Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp kuponger 1 totalt belopp exklusive kuponger 1 inklusive kuponger 1 60 % 12,5 % 100 000 kr 4 x 6 000 kr 124 000 kr 40 % 8,8 % 100 000 kr 4 x 6 000 kr 124 000 kr 20 % 4,7 % 100 000 kr 4 x 6 000 kr 124 000 kr 0 % 0,0 % 100 000 kr 4 x 6 000 kr 124 000 kr -20 % -5,4 % 100 000 kr 4 x 6 000 kr 124 000 kr -40 % -12,0 % 100 000 kr 4 x 6 000 kr 124 000 kr - 6 0 % -20,5 % 40 000 kr 4 x 6 000 kr 64 000 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 kupongcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en kupong på 6 procent. *Beräknat som ett genomsnitt av fem veckovisa avläsningar under perioden 19 mars 16 april 2014. 5
god avkastning och låg risk Ett bra sätt att bilda sig en uppfattning om avkastningspotential och risk i kupongcertifi katet är att göra en historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av placeringar i kupongcertifi kat sverige varje månad mellan december 1986 och februari 2006*. Under perioden hade man kunnat göra 231 placeringar. Av dessa hade 95 procent (219 stycken) betalat tillbaka placerat belopp och fyra kuponger, det vill säga gett maximal avkastning. 5 procent av kupongcertifi katen (12 stycken) hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp samt fyra kuponger. Den genomsnittliga börsnedgången var i dessa fall 47 procent, vilket innebär att avkastningen på dessa 12 placeringar hade varit -23 procent (-47 procent + kupongerna på 24 procent). Den genomsnittliga avkastningen på samtliga kupongcertifi kat hade varit 21,6 procent, vilket motsvarar en årlig avkastning på cirka 4,9 procent. Den historiska simuleringen visar att kupongcertifi kat sverige historiskt gett en god avkastning till låg risk. Historiskt utfall för månatliga investeringar 100 % 95% 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Placerat belopp tillbaka och 4 kuponger 5 % mindre än placerat belopp tillbaka och 4 kuponger *Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte hunnit förfalla så de kan inte analyseras. 6
premiumcertifikat Sverige du vinner när börsen är tråkig Premiumcertifi kat sverige har 3 års löptid och är kopplat till OmXs30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på stockholmsbörsen. Premiumcertifi katet följer börsen i upp- och nedgång, men har även en premie på preliminärt 20 procent. Premien fastställs den 15 april 2010. Premien innebär att om OmXs30 index stiger med mindre än 20 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifi katets värde med 20 procent! En förutsättning för att du ska få premien är att OmXs30 index alltid varit högre än barriärnivån. barriärnivån är 30 procent lägre än nivån på OmXs30 index den 15 april 2010. Exempelvis, om nivån på OmXs30 index då är 990 blir barriärnivån 693. Om OmXs30 index stiger mer än 20 procent blir värdeökningen i premiumcertifi katet lika stor som börsuppgången. Detsamma gäller om OmXs30 index någon gång fallit mer än 30 procent premiumcertifi katets värde förändras då lika mycket som börsen. Fakta om premiumcertifikat Sverige pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st preliminär premie 20 % Barriärnivå* 30 % Courtage 2 % Löptid 3 år *Barriärnivån är 30 procent lägre än OMXS30 index stängningskurs den 15 april 2010. OMXS30 index och barriärnivån* 1 400 1 000 600 200 feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 OmXs30 index barriärnivå Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 70 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 5 mars 2010. aktieindexet har alltid varit högre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifi katets värde på slutdagen om OmXs30 index alltid varit högre än barriärnivån. OmXs30 index stiger med 35 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 35 procent. OmXs30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 20 procent. Här stiger alltså premiumcertifi katets värde mer än börsuppgången. OmXs30 index faller med 22 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 20 procent. trots att börsen fallit ökar premiumcertifi katet i värde! aktieindexet har varit lägre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifi katets värde på slutdagen om OmXs30 index någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. OmXs30 index stiger med 35 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 35 procent. OmXs30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 7 procent. OmXs30 index faller med 22 procent: Premiumcertifi katets värde minskar med 22 procent. 7
premiumcertifikatets värde Grafen till höger visar hur utvecklingen i OmXs30 index påverkar premiumcertifi katets värde vid löptidens slut. Grafen illustrerar värdet både när aktieindexet alltid varit högre än barriärnivån och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. premiumcertifikatets värde Värde 180 140 100 60 Utveckling* -30 % 0 % 30 % 60 % OmXs30 index har alltid varit högre än barriärnivån OmXs30 index har varit lägre än barriärnivån Källa: Handelsbanken Capital Markets *Utvecklingen i OMXS30 index. Så här kan det bli OMXS30 index har alltid varit högre än barriärnivån OMXS30 index har varit lägre än barriärnivån Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp 1 avkastning per år 2 Återbetalt belopp 1 avkastning per år 2 50 % 14,5 % 150 000 kr 13,5 % 150 000 kr 13,5 % 40 % 11,9 % 140 000 kr 10,9 % 140 000 kr 10,9 % 30 % 9,1 % 130 000 kr 8,3 % 130 000 kr 8,3 % 20 % 6,3 % 120 000 kr 5,5 % 120 000 kr 5,5 % 10 % 3,2 % 120 000 kr 5,5 % 110 000 kr 2,5 % 0 % 0,0 % 120 000 kr 5,5 % 100 000 kr -0,6 % -10 % -3,5 % 120 000 kr 5,5 % 90 000 kr -4,0 % -20 % -7,2 % 120 000 kr 5,5 % 80 000 kr -7,7 % -30 % -11,2 % 120 000 kr 5,5 % 70 000 kr -11,6 % - 40 % -15,7 % 60 000 kr - 16,0 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en premie på 20 procent. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 8
amerikansk aktiemarknad USa tar ledningen bland de rika länderna Återhämtningen i den amerikanska ekonomin fortsätter. Ekonomin växer istället för att krympa, huspriserna stiger istället för att falla och arbetsmarknaden har stabiliserats. Under de senaste åren har amerikanska företag återigen visat att de är unikt fl exibla. När ekonomin vände ner drog man snabbt ner kostnaderna, vilket gör att vinsterna i många bolag redan nu är goda. bolagens kassafl öden har till och med nått nya rekordnivåer. De amerikanska företagen är väl positionerade på världens tillväxtmarknader. De är också världsledande inom teknologi, läkemedel och så kallade plattformsbolag bolag som inte tillverkar någonting, men som har kända varumärken, säljande design och fantastisk logistik, till exempel Nike. Under de kommande åren måste de amerikanska statsfi nanserna saneras vilket kommer att bidra till låg infl ation och låga räntor, något som är positivt för aktiemarknaden. Handelsbankens ekonomer räknar med att UsA under kommande år kommer ha den högsta tillväxten bland de stora utvecklade länderna. Problemen och riskerna ska inte underskattas, men den höga fl exibiliteten gör att man har lättare att möta dessa än vad många andra länder har. Aktiemarknadens förhållandevis låga värdering minskar också riskerna på den amerikanska börsen. Aktiemarknadens värdering av bolagens substansvärde är cirka 30 procent lägre än normalt (se bilden nedan). Aktiekurserna är också låga om man jämför med bolagens normala vinstnivåer. tar man hänsyn till de låga räntorna är värderingen ännu förmånligare. För- och nackdelar Unikt fl exibla företag + lönsamma företag med generellt stabila fi nanser Världsledande företag i många sektorer Aktierna har redan stigit en del fortfarande risker i UsA:s ekonomi Nu fi nns ett nytt sätt att placera på världens största aktiemarknad. Premiumcertifi kat UsA följer den amerikanska börsen när den stiger kraftigt och ger en fast avkastning på 18 procent om börsen stiger mindre än så så länge börsen inte någon gång under löptiden fallit mer än 30 procent. Premiumcertifi kat UsA passar dig som tror på den amerikanska aktiemarknaden, men är osäker på hur stor uppgången blir. På nästa sida kan du läsa mer om Premiumcertifi kat UsA. amerikanska börsen är attraktivt värderad 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 substansvärdering amerikanska börsen Genomsnitt Källa: Reuters EcoWin 9
premiumcertifikat USa gör en placering med premie på en börs med potential Premiumcertifi kat UsA har 3 års löptid och är kopplat till s&p 500, som representerar 500 stora amerikanska bolag. Premiumcertifi katet följer börsen i upp- och nedgång, men har även en premie på preliminärt 18 procent. Premien fastställs den 15 april 2010. Premien innebär att om s&p 500 stiger mindre än 18 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifi katets värde med 18 procent! En förutsättning för att du ska få premien är att s&p 500 alltid varit högre än barriärnivån. barriärnivån är 30 procent lägre än nivån på s&p 500 den 15 april 2010. Exempelvis, om nivån på s&p 500 då är 1 140 blir barriärnivån 798. Om s&p 500 stiger mer än 18 procent blir värdeökningen i premiumcertifi katet lika stor som börsuppgången. Detsamma gäller om s&p 500 någon gång fallit mer än 30 procent premiumcertifi katets värde förändras då lika mycket som börsen. Valutarörelser påverkar avkastningen När du köper Premiumcertifi kat UsA växlas en del av placeringen från kronor till amerikanska dollar. Därför påverkas värdet på certifi katet av valutakursförändringar mellan dessa valutor. se räkneexempel i tabellen nedan. Valutarörelser påverkar avkastningen S&p 500 index har alltid varit högre än barriärnivån S&p 500 index har varit lägre än barriärnivån Utveckling i S&p 500 dollarn är oförändrad 1 dollarn försvagas med 10% 1 dollarn förstärks med 10% 1 dollarn är oförändrad 1 dollarn försvagas med 10% 1 dollarn förstärks med 10% 1 50% 150 000 kr 145 000 kr 155 000 kr 150 000 kr 145 000 kr 155 000 kr 40% 140 000 kr 136 000 kr 144 000 kr 140 000 kr 136 000 kr 144 000 kr 30% 130 000 kr 127 000 kr 133 000 kr 130 000 kr 127 000 kr 133 000 kr 20% 120 000 kr 118 000 kr 122 000 kr 120 000 kr 118 000 kr 122 000 kr 10% 118 000 kr 116 200 kr 119 800 kr 110 000 kr 109 000 kr 111 000 kr 0% 118 000 kr 116 200 kr 119 800 kr 100 000 kr 100 000 kr 100 000 kr -10% 118 000 kr 116 200 kr 119 800 kr 90 000 kr 91 000 kr 89 000 kr -20% 118 000 kr 116 200 kr 119 800 kr 80 000 kr 82 000 kr 78 000 kr -30% 118 000 kr 116 200 kr 119 800 kr 70 000 kr 73 000 kr 67 000 kr -40% 60 000 kr 64 000 kr 56 000 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor. Fakta om premiumcertifikat USa pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st preliminär premie 18 % Barriärnivå* 30 % Courtage 2 % Löptid 3 år *Barriärnivån är 30 procent lägre än S&P 500 stängningskurs den 15 april 2010. S&p 500 och barriärnivån* 1800 1400 1000 600 feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 s&p 500 barriärnivå Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 70 procent multiplicerat med stängningskursen för S&P 500 den 5 mars 2010. 10
aktieindexet har alltid varit högre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifi katets värde på slutdagen om s&p 500 alltid varit högre än barriärnivån och om växelkursen varit oförändrad. aktieindexet har varit lägre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifi katets värde på slutdagen om s&p 500 någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån och om växelkursen varit oförändrad. s&p 500 stiger med 35 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 35 procent. s&p 500 stiger med 7 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 18 procent. Här stiger alltså premiumcertifi katets värde mer än börsuppgången. s&p 500 faller med 22 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 18 procent. trots att börsen fallit ökar premiumcertifi katet i värde! s&p 500 stiger med 35 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 35 procent. s&p 500 stiger med 7 procent: Premiumcertifi katets värde ökar med 7 procent. s&p 500 faller med 22 procent: Premiumcertifi katets värde minskar med 22 procent. premiumcertifikatets värde Grafen till höger visar hur utvecklingen i s&p 500 påverkar premiumcertifi katets värde vid löptidens slut. Grafen illustrerar värdet både när aktieindexet alltid varit högre än barriärnivån och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. premiumcertifikatets värde Värde 180 140 100 60 Utveckling* -30 % 0 % 30 % 60 % s&p 500 index har alltid varit högre än barriärnivån s&p 500 index har varit lägre än barriärnivån *Utveckling i S&P 500 och med antagandet att växelkursen varit oförändrad. Så här kan det bli Barriärnivån S&p 500 index har inte har alltid understigits varit högre än barriärnivån Barriärnivån S&p 500 index har har understigits varit lägre än barriärnivån Utveckling i S&p 500 Utveckling per år Återbetalt belopp 1 avkastning per år 2 Återbetalt belopp 1 avkastning per år 2 50 % 14,5 % 150 000 kr 13,5 % 150 000 kr 13,5 % 40 % 11,9 % 140 000 kr 10,9 % 140 000 kr 10,9 % 30 % 9,1 % 130 000 kr 8,3 % 130 000 kr 8,3 % 20 % 6,3 % 120 000 kr 5,5 % 120 000 kr 5,5 % 10 % 3,2 % 118 000 kr 4,9 % 110 000 kr 2,5 % 0 % 0,0 % 118 000 kr 4,9 % 100 000 kr -0,6 % -10 % -3,5 % 118 000 kr 4,9 % 90 000 kr -4,0 % -20 % -7,2 % 118 000 kr 4,9 % 80 000 kr -7,7 % -30 % -11,2 % 118 000 kr 4,9 % 70 000 kr -11,6 % - 40 % -15,7 % 60 000 kr - 16,0 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor, en premie på 18 procent samt att växelkursen varit oförändrad. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 11
Så här enkelt köper du både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifi kat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 11 april. betalning sker den 15 april. på internet Har du Handelsbankens internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera aktuella erbjudanden anmälan Har du inte internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat på våra bankkontor besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 12
Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken i ett certifikat. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 11 april 2010. Betalning sker den 15 april 2010. Courtaget är 1 procent för Kupongcertifikat Sverige och 2 procent för Premiumcertifikat Sverige respektive Premiumcertifikat USA. Startkurs Startkurs för Kupongcertifikat Sverige respektive Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 index stängningskurs den 15 april 2010. Startkurs för Premiumcertifikat USA är stängningskursen för S&P 500 den 15 april 2010. Skyddsnivå Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 40 procent lägre än startkursen. Barriärnivå Barriärnivån för Premiumcertifikat Sverige och Premiumcertifikat USA är 30 procent lägre än respektive startkurs. Kupong Kupongen i Kupongcertifikat Sverige är preliminärt 6 procent per år. Definitiv kupong fastställs den 15 april 2010. Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i den underliggande aktiemarknaden förändras fram till detta datum. Premiumnivå och premie Premiumnivån är preliminärt 20 procent högre än startkurs för Premiumcertifikat Sverige och preliminärt 18 procent högre än startkurs för Premiumcertifikat USA. Det innebär en preliminär premie på 20 respektive 18 procent. Definitiva premiumnivåer fastställs den 15 april 2010. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i OMXS30 index respektive S&P 500 förändras fram till detta datum. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på börsen från och med den 19 april 2010. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs Slutkurs för Kupongcertifikat Sverige är ett genomsnitt av OMXS30 index stängningskurs den 19 mars 2014, den 26 mars 2014, den 2 april 2014, den 9 april 2014 och den 16 april 2014. Slutkurs för Premiumcertifikat Sverige och Premiumcertifikat USA är OMXS30 index respektive S&P 500 stängningskurs den 15 april 2013. Slutlikviddag Slutlikviddag är den 8 maj 2014 för Kupongcertifikat Sverige och den 3 maj 2013 för Premiumcertifikat Sverige och Premiumcertifikat USA. I Premiumcertifikat USA kommer slutlikviddagen tidigareläggas om den negativa marknadsförändringen uttryckt i svenska kronor överstiger 90 procent. Valuta I Premiumcertifikat USA påverkas värdet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Om S&P 500 alltid varit högre än barriärnivån ger en förstärkning av dollarn ett högre utbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre utbetalt belopp. Om S&P 500 någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån och marknaden stigit ger en förstärkning av dollarn ett högre utbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre utbetalt belopp. Om S&P 500 någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån och marknaden fallit ger en förstärkning av dollarn ett lägre utbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett högre utbetalt belopp. Beskattning Certifikaten beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Kupongen i Kupongcertifikat Sverige beskattas som ränta. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 12 april 2010. Volymen är begränsad till 2 000 000 certifikat i respektive certifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställd kupong och fastställda premiumnivåer publiceras på www.handelsbanken.se/certifikat från och med den 19 april 2010. Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Sverige om kupongen inte kan fastställas till minst 5,25 procent, Premiumcertifikat Sverige om premiumnivån inte kan fastställas till minst 15 procent högre än startkurs respektive Premiumcertifikat USA om premiumnivån inte kan fastsällas till minst 13 procent högre än startkurs. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i certifikaten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk Certifikaten emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av certifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat aktiemarknadens utveckling, marknadsräntorna och volatiliteten i de underliggande tillgångarna. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. 13
Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 14
15
Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 16