DELÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2004 Lundin Mining Corporation (tidigare South Atlantic Ventures Ltd.)
Lundin Mining Corporation Delårsrapport för sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 Viktiga operativa och finansiella händelser (Summor i kanadensiska dollar (CAD) om inte annat angivits) Förvärv av Zinkgruvan zink/bly/silverproducerande gruva slutfört - Zinkgruvan är den största zinkproducerande gruvan i Sverige. - Lundin Mining Corporation etablerat som ett medelstort basmetallgruvbolag. - Förvärvet finansierades genom en nyemission om 20 miljoner aktier till ett pris om 8 CAD per aktie, vilket tillförde bolaget cirka 152 miljoner CAD. - Under de första sex månaderna 2004 uppgick produktionen från Zinkgruvan till 33 600 ton zinkmetall, 12 900 ton bly och 0,8 miljoner ounces silver. - Den totala mängden bearbetad malm uppgick till 390 000 ton med i genomsnitt 9,3% zink, 3,9% bly och 84 gram silver silver per ton. Starkt kassaflöde - Likvida medel uppgick per den 30 juni 2004 till 31 miljoner CAD, vilket var en ökning med 22 miljoner CAD jämfört med den 1 januari 2004. - Det operativa kassaflödet för tre- och sexmånadersperioden som avslutades den 30 juni 2004 uppgick till 3 miljoner CAD respektive 2 miljoner CAD. Detta inkluderar endast en månads verksamhet vid Zinkgruvan. - Bolaget har per den 30 juni 2004 inga långsiktiga skulder. - Ett produktionsproblem vid Zinkgruvan under juni ledde till att vissa leveranser blev försenade och innebar att omsättningen under månaden minskade med 3 miljoner CAD. Åtgärder har vidtagits för att reducera risken för att liknande problem ska uppstå i framtiden. Namnbyte till Lundin Mining Corporation - Notering på Toronto Stock Exchange ( TSX ) trädde i kraft den 12 augusti 2004 samtidigt som bolaget bytte namn till Lundin Mining Corporation. Den nya handelssymbolen är LUN på TSX och LUMI på Nya Marknaden vid Stockholmsbörsen. - Noteringen av den svenska depåbevisen (SDB) kommer att uppgraderas till O-listan. För ytterligare information kontakta: Edward F. Posey, verkställande direktör, tel 08-545 074 70 Karl-Axel Waplan, vice VD (verksamheten), tel 08-545 074 70 eller Robert Eriksson, investor relations, tel 0701-11 26 15
Finansiell information i sammandrag 1 april 30 juni 2004 1 april 30 juni 2003 1 januari 30 juni 2004 1 januari 30 juni 2003 1 januari 30 juni 2004, proforma* 1 april 30 juni 2004, proforma* Nettoomsättning, tusen CAD 2 968 2 968 41 413 19 819 Kostnad för sålda varor, tusen CAD 2 989 2 989 22 703 13 530 Avskrivningar, tusen CAD 1 693 1 693 11 233 4 452 Bruttomarginal, tusen CAD 1 714 1 714 7 477 1 838 Allmän prospektering och projektutvärdering, tusen CAD 529 441 1 468 572 2 391 1 248 Periodens resultat efter skatt, tusen CAD 202 78 62 287 4 535 1 073 Operativt kassaflöde, tusen CAD 3 089 558 2 186 616 23 251 11 962 Förvärvet av Zinkgruvan slutfördes den 2 juni 2004 och Bolagets resultaträkning innefattar Zinkgruvanverksamheten från detta datum. (*) Proforma information inklusive Zinkgruvan, baserat på antagandet att förvärvet av Zinkgruvan genomfördes per den 1 januari 2004. Zinkgruvan Förvärvet av Zinkgruvan, belägen cirka 60 kilometer söder om Örebro, har förvandlat Lundin Mining Corporation från ett mindre prospekteringsbolag till ett medelstort basmetallproducerande gruvbolag och därmed skapat ett nytt investeringsobjekt för basmetallindustrin i Kanada och Europa ett bolag med ett starkt och stabilt kassaflöde. Förvärvet slutfördes den 2 juni 2004 och Bolagets resultaträkning inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan från detta datum, representerande endast 29 dagar av Zinkgruvans resultat. Bolagets delårsrapport för årets första 9 månader kommer att vara den första delårsrapport som inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan under ett helt kvartal. Den 2 juni 2004 förvärvade Bolaget ett 100-procentigt intresse i Zinkgruvan från Rio Tinto Plc ( Rio Tinto ). Köpeskillingen var 100 miljoner USD i likvida medel samt en betalning om 39 699 129 svenska kronor ( SEK ) för arbetande kapital samt en icke-återbetalningsbar deposition om 1 miljon USD. Förvärvet finansierades genom ett publikt erbjudande i Kanada och Sverige. Bolaget emitterade 20 miljoner aktier till ett pris om 8 CAD per aktie, och tillfördes därmed netto cirka 152 miljoner CAD. För närvarande behandlas cirka 800 000 ton malm per år med genomsnittliga halter om 8,9% zink, 4,6% bly och 115 gram silver per ton. Produktionsplanen för 2004 innebär en produktion om cirka 66 000 ton zinkmetall i koncentrat, 34 000 ton bly i koncentrat som också innehåller 2 miljoner ounces silver. Zinkgruvan är en underjordsgruva belägen cirka 200 kilometer sydväst om Stockholm och är i dagsläget en av Europas största underjordsgruvor. Produktionen av zink, bly och silver vid Zinkgruvan har skett utan avbrott sedan 1857. Gruvans produktionskostnader har legat i den lägsta kvartilen bland världens zinkgruvor under nio av de senaste tio åren. Brytning sker på djup mellan 350 meter och cirka 1000 meter. Den nuvarande gruvplanen baseras på bevisade och sannolika reserver tillräckliga för en livslängd för gruvan om ytterligare 11 år.
Omvandling av uppskattade mineraltillgångar till malmreserver genom fortsatt definitionsborrning förväntas addera ytterligare 9 till 10 års liv till gruvan vid nuvarande brytningstakt. Det finns vid Zinkgruvan och vid det till gruvan hörande anrikningsverket betydande möjligheter att öka produktionen. Anrikningsverket har en kapacitet om 900 000 ton per år med betydande utrymme för ytterligare expansion. Huvudschaktet har en uppfordringskapacitet om 1,4 miljoner ton per år, jämfört med det nuvarande utnyttjandet om mellan 700 000 och 800 000 ton per år. Förutom de malmreserver och mineraltillgångar av zink, bly och silver som finns i Zinkgruvan finns där också en kopparmineraltillgång om cirka 3,5 miljoner ton med en kopparhalt om 3,1 procent intill den existerande huvudzinkmalmen på nivån mellan 650 meter och 950 meter. Lundin Minings företagsledning har givit hög prioritet åt en genomförbarhetsstudie med syfte att bestämma möjligheten att exploatera denna nya kopparmineralisering. I det fall detta visar sig vara genomförbart förväntas kopparprojektet innebära brytning och anrikning av cirka 300 000 till 500 000 ton malm per år under en period om 10 år. En av den tidigare ägaren till Zinkgruvan framtagen internstudie kommer att användas som underlag för genomförbarhetsstudien. Det finns ett antal lovande målområden för prospektering i området kring Zinkgruvan. Ansökningar om undersökningstillstånd som täcker dessa områden sker för närvarande. Guld-/kopparprojektet i Norbotten Genom en överenskommelse som formellt trädde i kraft den 31 mars 2004 förvärvade Bolaget en option rörande vissa guld- och kopparprospekteringsprojekt belägna i Kiruna gruvdistrikt i norra Sverige från Anglo American Exploration BV ( Anglo ) och Rio Tinto Mining and Exploration Limited ( Rio ). Undersökningstillstånden täcker cirka 22 000 hektar och inkluderar den kopparguldmineralisering som hittades av Anglo-Rio i Rakkurijärvizonen. De ovan beskrivna undersökningstillstånden utgör en del av Bolagets koppar-/guldprospekteringsprojekt i Norbotten och som nu täcker en yta om cirka 117 000 hektar. Bolaget är därmed den största innehavaren av undersökningstillstånd i ett distrikt som under den senaste tiden märkt en betydande aktivitet från de stora bolagen i branschen som är på jakt efter guldkopparmineraliseringar i järnoxidmiljö (IOCG-fyndigheter). Under den första halvan av 2004 har Bolaget fokuserat sitt prospekteringsarbete till Rakkurijärvi. Bolaget har med framgång genomfört ett borrprogram om 3 920 meter som lett till att koppar/guldzonen vid Rakkurijärvi kunnat utökas. Den mineraliserade zonen inkluderar 40,5 meter med en halt om 1,4% koppar och 0,3 gram guld per ton samt 19,8 meter med en halt om 1,6% koppar och 0,4 gram guld per ton. Ett andra borrprogram är planerat att inledas senare i år för att ytterligare undersöka fyndigheten. Detta program kommer att starta så fort väder- och markförhållandena tillåter. Mineraliseringen vid Rakkurijärvi karraktäriseras av en massiv, ibland breccierad, magnetit med sprickfyllnader och gångar av kopparkis och svavelkis. Syftet med borrningarna är att definiera en mineraltillgång som lämpar sig för dagbrottsbrytning. Bolaget är mycket uppmuntrade av de resultat som erhållits till dags dato. Totalt har 26 borrhål slutförts och resultaten från dessa borrningar finns tillgängliga på Bolagets hemsida www.lundinmining.com och har tidigare rapporterats i pressreleaser daterade den 5 april 2004 samt den 1 juni 2004. Förutom fyndigheten vid Rakkurijarvi har Bolaget flera andra målområden i samma distrikt, målområden som undersöks genom ett ständigt pågående kartläggnings- och prospekteringsprogram utformat för att definiera lämpliga mål för fortsatt borrning.
Zink/koppargruvan Storliden Bolaget äger 37% av North Atlantic Natural Resources AB ( NAN ), ett publikt noterat svenskt bolag som i sin tur äger 100% i den producerande zink/koppargruvan Storliden i norra Sverige. Under de första sex månaderna 2004 uppgick produktionen vid Storlidengruvan till 4 035 ton koppar och 10 502 ton zink. Under samma period hade NAN intäkter om 23 miljoner CAD (128,1 miljoner SEK) och ett operativt kassaflöde om 6,8 miljoner CAD (38,1 miljoner SEK). Nettovinsten för NAN uppgick under perioden till 2,9 miljoner CAD (16,1 miljoner SEK), eller 0,09 CAD per aktie (0,52 SEK per aktie). Storlidengruvan är en vulkanisk massiv sulfid koppar/zink malm belägen åtta kilometer nordöst om Malå i Västerbotten i norra Sverige. Malmkroppen upptäcktes av NAN under 1998 och har varit i produktion sedan april 2002. Per den 1 januari 2004 beräknades de kvarvarande reserverna upgå till 1,1 miljoner ton malm med en halt om 9,8% zink och 3,5% koppar. Malmen utvinns i enlighet med ett joint venture-avtal där Boliden Mineral AB är totalentreprenör och operatör av gruvan. Malmen processas vid Bolidens anrikningsverk, cirka 90 kilometer från gruvan. Metallpriser Metallpriserna förbättrades markant under den första halvan av 2004. Den allmänna uppfattningen är att metallpriserna kommer att fortsätta att stiga allteftersom den globala efterfrågan, och då särskilt den kinesiska efterfrågan, stiger. METALLPRISER Q2 2004 SEX MÅNADER 2004 Q2 2003 Zink US cent/pound 0,47 0,48 0,35 Bly US cent/pound 0,38 0,37 0,21 Silver US cent/ounce 6,25 6,47 4,63 Terminskontrakt Bolaget har för närvarande inga terminskontrakt för vare sig metallproduktionen eller valutavariationer. Förstärkning av Bolagets ledningsgrupp Bolagets ledningsgrupp har stärkts genom att Karl-Axel Waplan i maj i år anställdes som vice vd med ansvar för verksamheten. Karl-Axel Waplan har en betydande expertis inom såväl den svenska som den internationella gruv- och marknadsföringssidan. Dessutom anställde Bolaget i augusti 2004 Lars-Gunnar Huldt som Finance Manager för Bolaget och Chief Financial Officer (CFO) för det svenska dotterbolaget i Stockholm. Lars-Gunnar Huldt har en betydande expertis inom redovisning och finansiell styrning av internationella bolag i Sverige. Både Karl-Axel och Lars-Gunnar arbetar vid Bolagets kontor i Stockholm.
LUNDIN MINING CORPORATION BOLAGSLEDNINGENS DISKUSSION OCH ANALYS AV VERKSAMHETEN OCH DEN FINANSIELLA STÄLLNINGEN (Summor i Kanadensiska dollar (CAD) om inte annat angivits) SEXMÅNADERSPERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2004 Den nedan följande diskussionen och analysen av resultatet av verksamheten och Bolagets finansiella ställning ( MD&A ) för Lundin Mining Corporation (som, tillsammans med sina dotterbolag refereras till som Lundin Mining eller Bolaget ) ska läsas tillsammans med de oreviderade konsoliderade finansiella uppgifterna för sexmånadersperioden 1 januari 2004 till och med 30 juni 2004 och de därtill relaterade noterna. Den finansiella informationen i detta avsnitt är härledd från Bolagets koncernredovisning, framlagd i överensstämmelse med de generellt accepterade kanadensiska redovisningsprinciperna. Denna redogörelse är daterad den 12 augusti 2004. Förvärvet av Zinkgruvan slutfördes den 2 juni 2004 och Bolagets resultaträkning inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan från detta datum. Bolagets rapport för årets nio första månader kommer att bli som inkluderar verksamheten vid Zinkgruvan för ett helt kvartal. Ytterligare information om Bolaget och dess affärsverksamhet finns tillgänglig hos SEDAR på www.sedar.com. Namnbyte och notering på Toronto Stock Exchange ( TSX ) Vid den bolagsstämma som avhölls i Vancouver den 11 juni 2004 godkände Bolagets aktieägare ett namnbyte från South Atlantic Ventures Ltd. till Lundin Mining Corporation. Namnbytet genomfördes den 12 augusti 2004. Bolagets ansökan om en notering på TSX har godkänts och noteringen trädde i kraft den 12 augusti 2004. Bolagets aktier avnoterades från TSX Venture Exchange när handeln stängde den 11 augusti 2004. Översikt Bolaget har intressen i guld-, silver- och basmetallegendomar i Sverige. Vissa av dessa egendomar innehas av North Atlantic Natural Resources AB ( NAN ), ett publikt bolag noterat på O-listan vid Stockholmsbörsen i vilket Bolaget äger 37% av aktierna (11 580 000 aktier). Zinkgruvan Den 2 juni 2004 slutförde Bolaget förvärvet av en andel om 100% i North Mining Svenska AB ( NMS ) och ett indirekt intresse om 100% i Zinkgruvan Mining AB ( ZM ) från Rio Tinto Plc ( Rio Tinto ). Detta intresse om 100% inkluderar alla utestående aktier i NMS och ett utestående lån från Rio Tinto till NMS. ZM äger Zinkgruvan, belägen 60 kilometer söder om Örebro. Köpeskillingen för NMS och ZM uppgick till 100 miljoner USD i likvida medel samt en betalning om cirka 39,7 miljoner SEK för det arbetande kapitalet i NMS och en icke-återbetalningsbar deposition om 1 miljon USD. Dessutom kommer Bolaget att betala Rio Tinto maximalt 5 miljoner USD i tilläggsköpeskilling baserat på utvecklingen för priset på zink, bly och silver under en period om upp till två år. Förvärvet av Zinkgruvan finansierades genom ett publikt erbjudande om att teckna nyemitterade aktier i Kanada och Sverige. Bolaget gav ut 20 miljoner aktier till ett pris om 8 CAD per aktier, vilket netto tillförde Bolaget cirka 152 miljoner CAD. Genom förvärvet av Zinkgruvan etablerar sig
Lundin Mining som en medelstor zinkproducent och i och med detta skapas ett nytt investeringsobjekt inom basmetallindustrin i Kanada och Europa. Pro-formaresultat av verksamheten och kassaflöde Nedan följer en sammanställning av proformainformation, baserat på antagandet att förvärvet av Zinkgruvan genomfördes per den 1 januari 2004. 1 april 1 januari 30 juni 2004 30 juni 2004 Nettoomsättning 19 819 997 41 413 746 Kostnad för sålda varor 13 530 020 22 702 771 Avskrivningar 4 452 429 11 233 498 Bruttomarginal 1 837 458 7 477 477 Allmän prospektering och projektutvärdering 1 248 426 2 390 837 Periodens resultat 1 073 106 4 534 679 Kassaflöde från den löpande verksamheten 11 962 185 23 251 408 Guld-kopparprojektet i Norbotten Genom en överenskommelse daterad den 31 mars 2004 förvärvade Bolaget ett koppar-guldprojekt beläget i Kiruna gruvdistrikt i norra Sverige från Anglo American Exploration BV ( Anglo ) och Rio Tinto Mining och Exploration Limited ( Rio ) (tillsammans Anglo-Rio ). Bolaget kan erhålla en intresseandel om 100% i projektet genom att investera ett minimum om 1 miljon USD under det första året efter det ingångna avtalet och totalt 6 miljoner USD under en period om tre år, samt genom att utge 187 214 aktier i Bolaget motsvarande ett värde om 500 000 USD till Anglo-Rio. Dessa aktier har nu utgivits. Bolaget har dessutom givit Anglo-Rio en rätt att återköpa 60% av varje bevisad koppar-guldfyndighet som överstiger en fastställd miniminivå motsvarande 3 miljoner ton kopparinnehåll i malmen (exempelvis 300 miljoner ton malm med ett kopparinnehåll om 1% koppar). Ett eventuellt återköp enligt denna rätt kommer att ske till ett pris motsvarande tre gånger de kostnader som Bolaget nedlagt. En fyndighet som byggs ut, men som inte möter denna fastställda miniminivå för kopparinnehåll, kommer att ge en Net Smelter Return royalty (NSR) om 2,25% till Anglo-Rio som betalas av Bolaget. Verksamhetens resultat Bolagets nettovinst för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 uppgick till 202 000 CAD respektive 62 000 CAD, jämfört med en vinst om 78 000 CAD för det andra kvartalet 2003 och en nettovinst om 287 000 för de första sex månaderna 2003. Resultatet för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 påverkades primärt av förvärvet av Zinkgruvan. Bolagets konsoliderade operativa resultat inkluderar intäkter och kostnader från Zinkgruvan från och den 2 juni, vilket var datumet för förvärvet, till och med den 30 juni 2004. Intäkterna från Zinkgruvan från den 2 juni 2004 till och med den 30 juni 2004 uppgick till 3 miljoner CAD. De operativa kostnaderna uppgick till 5,4 miljoner CAD. Avskrivningarna uppgick till 1,7 miljoner CAD. Intäkterna från Zinkgruvan påverkades av ett tekniskt problem i gruvan och fördröjningar av två leveranser av koncentrat från Zinkgruvan under juni 2004. Problemet i gruvan var ett resultat av ett stopp i malmstigar och ett resulterande ras. Som en konsekvens av detta var Bolaget osäker på när material skulle komma att finnas tillgängligt för leverans och två leveranser av koncentrat flyttades därför fram till juli. Incidenten i gruvan kommer också att ha viss påverkan på resultatet under det tredje kvartalet eftersom den totala malmproduktionen också kommer att påverkas under inledningen av det tredje kvartalet som ett resultat av ovan beskrivna incident. Åtgärder har vidtagits, och fortsätter att vidtas, i syfte att reducera risken för
att denna typ av incident och alla typer av produktionsstörningar hänförliga till detta i framtiden. De operativa kostnaderna ökade också något under juni 2004 som ett resultat av ovan beskrivna problem. Den negativa nettopåverkan av incidenten på intäkterna i juni beräknas uppgå till cirka 3 miljoner CAD, av vilka cirka 1,7 miljoner CAD är hänförliga till de försenade leveranserna som kommer att återvinnas när dessa går iväg i juli. 1 januari 30 juni 2004 1 januari 31 december 2003 Metallproduktion 1 30 juni 2004 Zink (ton) 3 900 33 600 66 000 Bly (ton) 1 700 12 900 32 000 Silver (ounce) 97 000 749 000 1 800 000 Bolagets andel av nettovinsten för NAN uppgick under det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 till 13 000 CAD respektive 1,1 miljoner CAD, jämfört med 875,000 CAD respektive 1,4 miljoner CAD under samma perioder förra året. Under årets andra kvartal och första sex månader genererade NAN intäkter om 9,2 miljoner CAD (51,4 miljoner SEK) respektive 23 miljoner CAD (128,1 miljoner SEK), jämfört med 12,7 miljoner CAD (70,6 miljoner SEK) respektive 24,4 miljoner CAD (135,9 miljoner SEK) under 2003. NAN:s vinst för det andra kvartalet uppgick till 36 000 CAD (0,2 miljoner SEK), jämfört med 2,4 miljoner CAD (13,1 miljoner SEK) under samma kvartal 2003. Under de första sex månaderna 2004 uppgick vinsten till 2,9 miljoner CAD (16,1 miljoner SEK) jämfört med 3,8 miljoner CAD (20,9 miljoner SEK) under samma period 2003. NAN:s nettovinst för det andra kvartalet 2004 var lägre än väntad beroende på en försening i utvecklingen av den östra zonen vid Storlidengruvan, vilket resulterade i en lägre koncentratproduktion än planerat beroende på att ett lägre tonnage behandlades samt att metallinnehållet i malmen var lägre. Bortfallet från den östra zonen har i viss mån kompenserats med malm från den lägre västra zonen, vilken har lägre halter av metall i malmen och också är hårdare att mala. Detta, i kombination med lägre metallpriser under det andra kvartalet 2004 än under det första, har haft en jämförbart negativ effekt på intäkterna under det andra kvartalet och den inledande delen av det tredje kvartalet. Det kan förväntas att resultatet kommer att förbättras under det fjärde kvartalet 2004 när de åtgärder som nu vidtas får effekt och delar av malmkroppen med högre metallinnehåll bryts och anrikas. 1 april 30 juni 2004 1 januari 30 juni 2004 1 april 30 juni 2003 1 januari 30 juni 2003 NANs produktion Kopparmetall i koncentrat (ton) 1 619 4 035 3 620 6 359 Zinkmetall i koncentrat (ton) 4 748 10 502 9 461 18 096 Inkluderat i nettointäkterna för det andra kvartalet 2004 var en vinst om 873 000 CAD som uppstod vid försäljningen av 400 000 aktier i NAN. Anledningen till försäljningen var att Bolaget skulle leva upp till Stockholmsbörsens krav på ägarspridning. I enlighet med detta krav måste åtminstone 25% av aktierna och 10% av rösterna vara ägda av andra än bolagets dominerande huvudägare. De allmänna och administrativa kostnaderna uppgick under det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 till 960 000 CAD respektive 1,18 miljoner CAD, jämfört med 110 000 CAD respektive 279 000 CAD under samma perioder 2003 en ökning med 850 000 CAD respektive 904 000 CAD. Ökningen beror framför allt på ökade marknadsrelaterade aktiviteter samt på förvärvet av Zinkgruvan. Framför allt ökade löner och förmåner med 415 000 CAD respektive 459 000 CAD och utgifter för kontor och generella ändamål ökade med 208 000 CAD respektive 189 000 CAD jämfört med samma perioder 2003. Allmänna prospekterings- och projektundersökningskostnader uppgick till 529 000 CAD respektive 1,468 miljoner CAD för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004, jämfört med 441 000 CAD och 572 000 CAD under samma period 2003 vilket utgjorde en ökning om 88 000 CAD respektive 896 000 CAD. Ränteintäkter för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 uppgick till 239 000 CAD respektive 291 000 CAD, jämfört med 38 000 CAD respektive 197 000 CAD under samma period
2003. Ökningen av ränteintäkterna beror först och främst på den ökning av de likvida medlen som uppstått som en effekt av den finansiering i form av en nyemission som slutfördes i juni 2004. Räntekostnader och bankavgifter uppgick till 122 000 CAD respektive 131 000 CAD för andra kvartalet och de första sex månaderna 2004, jämfört med 70 000 CAD respektive 138 000 CAD för samma perioder 2003. Detta beror först och främst på grund av kortsiktiga skulder hos Zinkgruvan. Valutakursvinster för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 uppgick till 1,68 miljoner CAD respektive 1,70 miljoner CAD, vilket var en ökning med 1,76 miljoner CAD respektive 1,80 miljoner CAD jämför med samma perioder 2003. Detta berodde först och främst på en omvärdering av avsättning till pensioner, efterbehandling och uppskjuten skatteskuld för Zinkgruvan. Finansiell ställning och likviditet Rörelsekapital Den 30 juni 2004 hade bolaget ett rörelsekapital om 28 miljoner CAD, att jämföra med ett rörelsekapital om 8,4 miljoner CAD den 31 december 2003. Dessa siffror inkluderar likvida medel om 31,03 miljoner CAD respektive 9,10 miljoner CAD. Ökningen av rörelsekapitalet beror först och främst på den nyemission som slutfördes i juni 2004 samt på kassaflöden från verksamheten. Kundfordringar Kunfordringarna ökade till 4,09 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från 124 000 CAD per den 31 december 2003, främst beroende på de förvärvade kundfordringarna hos Zinkgruvan. Totala tillgångar De totala tillgångarna ökade till 254,15 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från 18,83 miljoner CAD per den 31 december 2003. Den stora ökningen beror främst på de förvärvade lagren, egendomarna, anläggningarna och utrustningen i samband med förvärvet av Zinkgruvan. Kortfristiga skulder De kortfristiga skulderna ökade till 15,74 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från 1,8 miljoner CAD per den 31 december 2003 beroende på de skulder som återfinns hos Zinkgruvan. Dessutom återbetalades den utökade kreditfaciliteteten till NAN under det andra kvartalet. Långfristiga skulder De långfristiga skulderna har ökat till 84,5 miljoner CAD per den 30 juni 2004 från 2,8 miljoner CAD per den 31 december 2003. Detta beror på förvärvet av Zinkgruvan, som har stora avsättningar för pensioner, efterbehandling och uppskjuten skatteskuld för Zinkgruvan. Bolagets ledning anser att Bolagets rörelsekapital per den 30 juni 2004 tillsammans med kassaflödet från verksamheten är tillräckligt för att finansiera Bolagets normala operativa behov och dess prospekteringsverksamhet. Omräkning på grund av förändrade redovisningsprinciper Bolaget har räknat om sin oreviderade koncernredovisning för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2004 för att korrigera för redovisning av inkomstskatter. Omräkningen hade den effekt att den reducerade inkomstskatteutgifterna med 256 000 och därmed ökade nettointäkterna med samma summa samt ökade vinsten per aktie med 0,03 CAD per aktie.
Bolaget har också räknat om sin konsoliderade kassaflödesanalys för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2003. Denna omräkning hade den effekt att den ökade det operativa kassaflödet med 86 000 CAD, minskade det finansiella kassaflödet med 75 00 CAD och minskade kassaflödet från de finansiella aktiviteterna med 12 000 CAD. Bolaget har också räknat om sina oreviderade konsoliderade koncernredovisning för det andra kvartalet och de första sex månaderna 2003 med hänsyn tagen till den retroaktiva effekten av ändrade redovisningsprinciper för prospekteringskostnader som diskuteras nedan. Närståendetransaktioner Bolaget har transaktioner med närstående parter som behandlas i not 6 i koncernredovisningen. Redovisningsprinciper Denna rapport har ej granskats av Bolagets revisorer. Rapporten är upprättad i enlighet med god redovisningssed i Kanada med tillämpande av samma redovisningsprinciper och metoder som anges i not 2 i Bolagets årsredovisninghandlingar för koncernen år 2002, förutom vad som nedan anges. Aktiebaserad ersättning Per den 1 januari 2004 har Bolaget infört de ändrade rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3870, "Aktiebaserad kompensation och andra aktiebaserade ersättningar". Under de ändrade standarderna i sektion 3870 är det beräknade värdet på alla garanterade aktiebaserade ersättningar enligt Black and Scholes-modellen och bokfört i rörelsen över deras innehavstid. Kostnaden för ersättningen relaterad till aktieoptioner beviljade efter 1 januari 2004 bokförs i rörelsen. Tidigare tillhandahöll Bolaget i notform en proforma nettovinst och proforma vinst per aktie som om det beräknade värdet enligt metoden som ovan använts för att redovisa beviljade aktieoptioner till anställda, styrelseledamöter och ledande befattningshavare efter den 1 januari 2002. De ändrade rekommendationerna har applicerats retroaktivt från och med den 1 januari 2002 utan upprepning av tidigare perioder. Inga aktieoptioner beviljades under sexmånadersperioderna januari juni 2004 och 2003. Upplysningar om tillgångars utrangering ("Asset Retirement Obligations") Per den 1 januari 2004 antog Bolaget rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3110, "Asset Retirement Obligations" ("ARO"), vilka kräver att det beräknade värdet på förpliktelser för ARO resultatförs i den period när de uppstår. En korresponderande ökning av balansvärdet på den tillhörande tillgången är i allmänhet bokförd och skrivs av under tillgångens livslängd. Beloppet för förpliktelsen omvärderas vid varje rapporteringsperiod. Effekten av förändringen har ingen materiell inverkan på Bolagets konsoliderade finansiella ställning.
Prospekteringskostnader Bolaget har retroaktivt förändrat sina redovisningsprinciper avseende prospekteringskostnader i överensstämmelse med Zinkgruvan Mining ABs ("ZM") redovisningsprinciper. Prospekteringskostnader kostnadsförs nu istället för att som tidigare balanseras. Denna förändring innebar en minskning av resultatet efter skatt med 279 310 CAD (0,02 CAD/aktie) för perioden 1 april 30 juni 2004, respektive 1 217 509 CAD (0,11 CAD/aktie) för perioden 1 januari 30 juni 2004, samt att mineraltillgångar minskade och skulder ökade per den 31 december 2003 med 1 136 598. Jämförelsesiffror Vissa av jämförelsesiffrorna har omräknats i enlighet med innevarande års räkenskaper. Som ett resultat av förvärvet av Zinkgruvan har Bolaget vidare infört följande redovisningsprinciper under sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004. Varulager Förbrukningsmaterial har värderats till vägd genomsnittlig kostnad minus avdrag för inkurans. Malm- och koncentratlager har värderats till det lägre av produktionskostnad och nettoförsäljningsvärde. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig information är sannolikt att den framtida ekonomiska nyttan som är förknippad med innehavet tillfallet Bolaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avsättning för pensioner ZM har till anställda utfäst förmånsbaserade pensioner som inte har säkerställts helt genom tecknande av pensionsförsäkringar. Avsättning för framtida pensionsförmåner sker i enlighet med kanadensisk GAAP, och är baserad på företagsledningens uppskattning av förväntad löneutveckling och pensionsåldrar. Avskrivning och substansminskning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade ekonomiska livslängd enligt nedan: Byggnader Maskiner och andra tekniska anläggningar Utrustning 20 50 år 5 20 år 5 år Avskrivningar på gruvtillgångar sker i takt med malmuttag inom respektive produktionsområde. Övriga avsättningar En avsättning för efterbehandling görs i balansräkningen när Bolaget har legala eller konstruktiva åtaganden, som ett resultat av en tidigare händelse, och det är troligt att det åtgår medel för åtgärd i enlighet med åtagande och att en tilförlitlig beräkning av beloppet kan göras.
Kvartalsinformation i sammandrag Finansiella data för 8 kvartal 2 kv 2004 1 kv 2004 4 kv 2003 3 kv 2003 2 kv 2003 1 kv 2003 4 kv 2002 3 kv 2002 A. Totala intäkter, tusen CAD (i) 3 288 1 166 655 950 935 710 259 380 B. Resultat före extraordinära poster, tusen CAD (ii) 202 139 935 1 040 78 209 256 104 C. Periodens resultat, tusen CAD (ii) 202 139 935 1 040 78 209 256 104 D. Resultat CAD/aktie före och efter utspädning (ii) 0,01 0,01 0,13 0,13 0,01 0,03 0,04 0,02 (i) Består av omsättning, ränteintäkter, förvaltningsarvoden och övriga intäkter samt kapitalandel i intressebolag. (ii) Justerad se not 1 och 2 till räkenskaperna. Data över antalet utestående aktier Per den 12 augusti 2004 hade Bolaget 30 539 971 aktier utestående och 305 000 aktieoptioner utestående i enlighet med Bolagets aktiebaserade incitamentsprogram. Per samma datum hade bolaget 702 500 aktiewarrants utestående. Utsikter Metallpriser Metallpriserna förbättrades markant under under den första halvan av 2004. Den allmänna uppfattningen är att metallpriserna kommer att fortsätta att stiga allteftersom den globala efterfrågan, och då särskilt den kinesiska efterfrågan, stiger. METALLPRISER Q2 2004 SEX MÅNADER 2004 Q2 2003 Zink US cent/pound 0,47 0,48 0,35 Bly US cent/pound 0,38 0,37 0,21 Silver US cent/ounce 6,25 6,47 4,63 Terminskontrakt Bolaget har för närvarande inga terminskontrakt för vare sig metallproduktionen eller valutavariationer.
LUNDIN MINING CORPORATION KONSOLIDERADE BALANSRÄKNINGAR (Belopp i CAD) 30 juni 2004 31 december (Oreviderad) 2003* TILLGÅNGAR Omsättningstillgångar Kassa och bank 31 027 432 9 097 530 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 4 086 427 124 200 Skattefordringar 653 667 Lånefordran North Atlantic Natural Resources AB 925 316 Övriga kortfristiga fordringar 10 154 Varulager 7 428 184 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 519 872 11 657 43 725 735 10 158 703 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i North Atlantic Natural Resources AB 8 970 744 8 492 814 Uppskjuten skattefordran 3 622 416 Långfristiga fordringar 711 048 Materiella anläggningstillgångar Gruvtillgångar (Not 3) 177 052 567 178 420 Maskiner och andra tekniska anläggningar 20 064 793 254 147 302 18 829 937 SKULDER Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 8 327 308 775 852 Skulder till närstående (Not 6) 150 073 1 026 705 Övriga kortfristiga skulder 3 495 475 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 769 137 15 741 993 1 802 557 Långfristiga skulder Skuld kreditinstitut 652 687 Uppskjuten skatteskuld 39 744 896 1 023 990 Avsättningar Avsättning för pensioner 15 277 463 Övriga avsättningar 13 084 208 84 501 248 2 826 547 EGET KAPITAL Aktiekapital (Not 5) 181 302 924 27 016 912 Tillförd överkurs 446 695 211 808 Balanserad förlust (Not 1(a) och (c)) 11 919 340 11 340 261 Ansamlad omräkningsdifferens 184 226 114 931 169 646 053 16 003 390 * Justerad, se not 1. 254 147 302 18 829 937
LUNDIN MINING CORPORATION KONSOLIDERADE RESULTATRÄKNINGAR (Belopp i CAD) (Oreviderad) 1 april 1 april 1 januari 1 januari 30 juni 2004 30 juni 2003* 30 juni 2004 30 juni 2003* Nettoomsättning 2 967 861 2 967 861 Kostnad för sålda varor 4 682 324 4 682 324 Bruttoresultat 1 714 463 1 714 463 Kostnader Allmän prospektering och projektutvärdering 529 411 440 747 1 467 610 571 736 Förvaltningsarvoden 48 000 36 000 96 000 72 000 Kontor och allmänt 239 160 30 690 247 434 58 660 Externa tjänster 24 557 8 140 82 760 41 905 Konsultarvoden 33 227 33 227 Marknadsföring och PR 82 787 487 96 056 27 422 Börs- och noteringsavgifter 60 553 1 895 81 547 18 912 Telefon och fax 10 924 1 207 12 938 1 386 Förmedlingsombud och aktieinformation 24 978 11 001 29 866 14 993 Löner och förmåner 435 855 20 976 503 063 43 621 Övriga intäkter/(kostnader) 1 489 452 551 143 2 650 501 850 635 Förvaltningsarvoden (management fees) 20 393 20 976 40 160 43 621 Ränteintäkter 239 515 38 182 291 046 197 242 Övriga intäkter 46 783 46 783 Övriga kostnader 52 731 52 731 Kostnader, Stockholmsbörsens Nya Marknaden 16 204 30 626 Ränte- och bankkostnader 122 320 70 058 130 899 138 405 Valutakursvinster (-förluster) 1 679 190 66 610 1 699 492 99 775 1 794 626 77 510 1 863 225 2 683 Resultat före nedan angivna poster 1 409 289 628 653 2 501 739 847 952 Intäkt vid försäljning av andelar i NAN 873 020 873 020 Kapitalandel i intressebolag 13 469 875 482 1 107 997 1 404 259 Resultat före skatter 522 800 246 829 520 722 556 307 Uppskjuten skattefordran 724 469 169 055 582 643 269 030 Periodens resultat 201 669 77 774 61 921 287 277 Resultat per aktie före och efter utspädning 0,01 0,01 0,00 0,04 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier 16 393 870 7 709 957 13 123 055 7 709 957 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 17 301 370 7 709 957 14 030 555 7 709 957 * Justerad, se not 1 och 2.
LUNDIN MINING CORPORATION KONSOLIDERADE KASSAFLÖDESANALYSER (Belopp i CAD) (Oreviderad) 1 april 1 april 1 januari 1 januari 30 juni 2004 30 juni 2003* 30 juni 2004 30 juni 2003* Kassaflöde från (för) den löpande verksamheten Periodens resultat 201 669 77 774 61 921 287 277 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Upplupen ränta på reversfordringar 144 753 126 104 Avskrivningar 1 693 278 1 693 278 Intäkt vid försäljning av andelar i NAN 873 020 873 020 Kapitalandel i intressebolag 13 469 875 482 1 107 997 1 404 259 Uppskjuten skattefordran 724 469 169 055 582 643 524 540 Avsättning för pensioner och övrigt 181 305 181 305 Orealiserade valutakursomräkningsförluster 1 548 080 209 000 1 548 080 115 470 Förändring i rörelsekapital Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar 4 229 878 4 496 4 140 468 26 620 Leverantörsskulder och övriga upplupna skulder 304 571 11 298 583 859 13 468 Kassaflöde från (för) finansieringsverksamheten 3 089 054 557 604 2 186 482 616 228 Nyemission 151 661 499 151 854 249 Amortering av lån till närstående 331 530 83 215 876 632 119 649 Låneskulder 21 949 21 397 Kassaflöde från (för) investeringsverksamheten 151 329 969 61 266 150 977 617 98 252 Förvärv av dotterbolag, netto (Not 3(a)) 132 278 252 132 535 499 Investering i gruvtillgångar och tillhörande kostnader 848 377 2 587 848 377 230 952 Återbetalning lånefordran, NAN 469 103 8 103 925 316 52 320 Försäljning av mineraltillgång 367 000 Försäljning av andelar i NAN 1 224 363 1 224 363 131 433 163 10 690 131 234 197 188 368 Ökning/(minskning) likvida medel 22 985 860 608 180 21 929 902 526 112 Likvida medel vid periodens början 8 041 572 1 662 948 9 097 530 1 580 880 Likvida medel vid periodens slut 31 027 432 1 054 768 31 027 432 1 054 768 Tilläggsinformation avseende transaktioner som inte ingår i kassaflödet Investeringsverksamheten Nyemission för förvärv av mineraltillgång 655 249 655 249 Nyemission för förvärvskostnader 1 370 400 1 370 400 Annan tilläggsinformation 2 025 649 2 025 649 Erlagd ränta 122 320 18 918 130 899 58 045 * Justerad, se not 1 och 2.
LUNDIN MINING CORPORATION FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (Oreviderade) (Belopp i CAD) 1 januari 30 juni 2004 Inbetalt belopp utöver nominellt Ansamlad Aktie- värde vid Balanserad omräkningskapital nyemissioner förlust differens Totalt Per 31 december 2003 27 016 912 211 808 10 203 663 114 931 17 139 988 Ackumulerad effekt av förändrade redovisningsprinciper (Not 1(c)) 1 136 598 1 136 598 Per 31 december 2003, justerat 27 016 912 211 808 11 340 261 114 931 16 003 390 Ackumulerad effekt av förändrade redovisningsprinciper (Not 1(a)) 52 713 588 287 641 000 Utnyttjade aktie- och teckningsoptioner 854 250 854 250 Överföring av överkurs på utnyttjade aktieoptioner 353 400 353 400 Nyemission 153 025 649 153 025 649 Omräkningsdifferens för perioden 299 157 299 157 Periodens resultat 61 921 61 921 Per 30 juni 2004 181 302 924 446 695 11 919 340 184 226 169 646 053
LUNDIN MINING CORPORATION NOTER TILL DEN KONSOLIDERADE DELÅRSRAPPORTEN FÖR TREMÅNADERSPERIODEN 1 APRIL 30 JUNI 2004 OCH SEXMÅNADERSPERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2004 (Belopp i CAD om annat ej anges) (Oreviderad) 1. Grundförutsättningar Denna rapport har ej granskats av Bolagets revisorer. Rapporten är upprättad i enlighet med god redovisningssed i Kanada med tillämpande av samma redovisningsprinciper och metoder som anges i not 2 i Bolagets årsredovisninghandlingar för koncernen år 2002, förutom vad som nedan anges. Delårsrapporten för koncernen innehåller inte all den information som krävs enligt god redovisningssed i Kanada och skall därför läsas tillsammans med Bolagets årsredovisningshandlingar för koncernen som ingår i Bolagets årsredovisning för år 2003. Under sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 gjorde Bolaget förändringar i redovisningsprinciperna. a) Aktiebaserad ersättning Per den 1 januari 2004 har Bolaget infört de ändrade rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3870, "Aktiebaserad kompensation och andra aktiebaserade ersättningar". Under de ändrade standarderna i sektion 3870 är det beräknade värdet på alla garanterade aktiebaserade ersättningar enligt Black and Scholes-modellen och bokfört i rörelsen över deras innehavstid. Kostnaden för ersättningen relaterad till aktieoptioner beviljade efter 1 januari 2004 bokförs i rörelsen. Tidigare tillhandahöll Bolaget i notform en proforma nettovinst och proforma vinst per aktie som om det beräknade värdet enligt metoden som ovan använts för att redovisa beviljade aktieoptioner till anställda, styrelseledamöter och ledande befattningshavare efter den 1 januari 2002. De ändrade rekommendationerna har applicerats retroaktivt från och med den 1 januari 2002 utan justering av tidigare perioder. Inga aktieoptioner beviljades under sexmånadersperioderna januari juni 2004 och 2003. b) Upplysningar om tillgångars utrangering ("Asset Retirement Obligations") Per den 1 januari 2004 antog Bolaget rekommendationerna i CICA Handbook, sektion 3110, "Asset Retirement Obligations" ("ARO"), vilka kräver att det beräknade värdet på förpliktelser för ARO resultatförs i den period när de uppstår. En korresponderande ökning av balansvärdet på den tillhörande tillgången är i allmänhet bokförd och skrivs av under tillgångens livslängd. Beloppet för förpliktelsen omvärderas vid varje rapporteringsperiod. Effekten av förändringen har ingen materiell inverkan på Bolagets konsoliderade finansiella ställning. c) Prospekteringskostnader Bolaget har retroaktivt förändrat sina redovisningsprinciper avseende prospekteringskostnader i överensstämmelse med Zinkgruvan Mining ABs ("ZM") redovisningsprinciper. Prospekteringskostnader kostnadsförs nu istället för att som tidigare balanseras. Denna förändring innebar en minskning av resultatet efter skatt med 279 310 CAD (0,02 CAD/aktie) för perioden 1 april 30 juni 2004, respektive 1 217 509 CAD (0,11 CAD/aktie) för perioden 1 januari 30 juni 2004, samt att mineraltillgångar minskade och skulder ökade per den 31 december 2003 med 1 136 598. d) Vissa av jämförelsesiffrorna har omräknats i enlighet med innevarande års redovisning. Som ett resultat av förvärvet av Zinkgruvan har Bolaget vidare infört följande redovisnings-principer under sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004. e) Varulager Förbrukningsmaterial har värderats till vägd genomsnittlig kostnad minus avdrag för inkurans. Malm- och koncentratlager har värderats till det lägre av produktionskostnad och nettoförsäljningsvärde.
f) Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig information är sannolikt att den framtida ekonomiska nyttan som är förknippad med innehavet tillfallet Bolaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. g) Avsättning för pensioner ZM har till anställda utfäst förmånsbaserade pensioner som inte har säkerställts helt genom tecknande av pensionsförsäkringar. Avsättning för framtida pensionsförmåner sker i enlighet med kanadensisk GAAP, och är baserad på företagsledningens uppskattning av förväntad löneutveckling och pensionsåldrar. h) Avskrivning och substansminskning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade ekonomiska livslängd enligt nedan: Byggnader Maskiner och andra tekniska anläggningar Utrustning 20 50 år 5 20 år 5 år Avskrivningar på gruvtillgångar sker i takt med malmuttag inom respektive produktionsområde. i) Övriga avsättningar En avsättning för efterbehandling görs i balansräkningen när Bolaget har legala eller konstruktiva åtaganden, som ett resultat av en tidigare händelse, och det är troligt att det åtgår medel för åtgärd i enlighet med åtagande och att en tillförlitlig beräkning av beloppet kan göras. 2. Justering av jämförelsesiffror Bolaget har justerat den oreviderade rapporten för tremånadersperioden 1 april 30 juni 2003 och sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2003, avseende inkomstskatter. Justeringen resulterar i sänkt inkomstskatt med 255 510 CAD, vilket resulterar i att nettoresultatet för jämförelseperioden ökar med samma belopp och att resultatet per aktie före och efter utspädning ökar med 0,03 CAD. Bolaget har även justerat koncernens kassaflödesanalys för tremånadersperioden 1 april 30 juni 2003 och sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2003. Denna justering ökar kassaflödet från den löpande verksamheten med 86 258 CAD, minskar kassaflödet från finansieringsverksamheten med 74 512 CAD och minskar kassaflödet från investeringsverksamheten med 11 746 CAD. Bolaget har även justerat den oreviderade rapporten för tremånadersperioden 1 april 30 juni 2003 och sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2003, avseende den retroaktiva effekt som förändringen av redovisningsprincip för prospekteringskostnader (Not 1(c)) givit upphov till. 3. Förvärv (a) Zinkgruvan Bolaget förvärvade den 2 juni 2004 100 procent av North Mining Svenska AB ("NMS") och ett 100 procent indirekt intresse i ZM från Rio Tinto Plc ("Rio Tinto"). Förvärvet omfattar samtliga utestående aktier i NMS samt en fordran som Rio Tinto har på NMS. ZM äger Zinkgruvan i södra Sverige. Köpeskillingen för NMS och ZM uppgick till 100 MUSD i likvida medel plus ersättning för rörelsekapital om 39 699 129 SEK och en icke återbetalningsbar deposition om 1 MUSD. Dessutom kommer Bolaget att betala Rio Tinto en tilläggsköpeskilling om maximalt 5 MUSD baserat på prisutvecklingen på zink, bly och silver under en tvåårsperiod. Förvärvet av Zinkgruvan innebär att Bolaget etableras som en medelstor zinkproducent och skapar en ny investeringsmöjlighet i basmetallsektorn i såväl Kanada som Europa. Förvärvet finansierades genom en publik nyemission i Kanada och Sverige. Bolaget utgav 20 miljoner stamaktier till en kurs om 8 CAD per aktie, vilket tillförde Bolaget cirka 152 miljoner CAD. Förvärvet har bokförts enligt förvärvsmetooden. Aktuell uppskattning av förvärvspriset och rimligt värde avseende de förvärvade nettotillgångarna redovisas nedan:
Förvärvspris: Betalt kontant 144 694 970 Förvärvskostnader betalda med nya aktier 1 370 400 Förvärvskostnader betalda under första kvartalet 257 247 Förvärvskostnader betalda under andra kvartalet 1 872 353 Förvärvade nettotillgångar: 148 194 970 Kassa och bank 14 289 071 Rörelsekapital 2 470 706 Gruvtillgångar 174 929 143 Maskiner och andra tekniska anläggningar 21 546 761 Uppskjuten skattefordran 3 865 891 Övriga långfristiga fordringar 709 237 Uppskjuten skatteskuld 40 247 827 Avsättning för pensioner 15 919 768 Övriga avsättningar 13 448 244 148 194 970 Fördelningen av förvärvspriset är till sin natur preliminär och kommer att justeras baserat på händelser och information som blir tillgängliga efter dessa delårsräkenskapers publicering. (b) Norrbottenprojektet Den 31 mars 2004 undertecknades ett avtal avseende förvärv av ett koppar-/guldprojekt i Kirunaregionens malmfält i Norrbotten från Anglo American Exploration BV ("Anglo") och Rio Tinto Mining and Exploration Limited ("Rio Tinto"). Bolaget kan erhålla 100% andel i områdena genom att investera minst 1 MUSD under det första året samt totalt 6 MUSD under en treårsperiod. Anglo och Rio Tinto kommer vidare att gemensamt erhålla 187 214 nyemitterade aktier i Bolaget motsvarande ett värde av 500 000 USD. Dessa aktier har emitterats. Därutöver ger Bolaget Anglo och Rio Tinto en återköpsrätt på 60% under fyra år avseende bevisade koppar-guldfyndigheter som omfattar minst motsvarande tre miljoner ton kopparinnehåll. Återköpsrätten kan utnyttjas till ett pris om tre gånger Bolagets nedlagda kostnader. Fyndigheter som ej uppfyller ovanstående krav kommer Bolaget att ersätta Anglo American och Rio Tinto kollektivt med en royalty om 2,25% Net Smelter Return. 4. Proforma resultat från verksamheten Följande tabell är förkortade proforma räkenskaper baserade på ett förvärv av NMS och ZM per den 1 januari 2004. 1 april 30 juni 2004 1 januari 30 juni 2004 Nettoomsättning 19 819 997 41 413 746 Kostnad för sålda varor 17 982 449 33 936 269 Bruttoresultat 1 837 548 7 477 477 Administrationskostnader 1 836 741 3 393 568 Allmän prospektering och projektutvärdering 1 248 426 2 390 837 Övriga intäkter 1 744 743 2 094 422 Resultat före nedan angivna poster 497 125 3 787 495 Intäkt försäljning av andel i NAN 873 020 873 020 Kapitalandel i intressebolag 13 469 1 107 997 Resultat före skatt 1 383 614 5 768 512 Uppskjuten skattefordran/skatteskuld 310 507 1 233 832 Periodens resultat 1 073 107 4 534 680 Resultat per aktie före och efter utspädning 0,04 0,15 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier 30 368 671 30 368 671 Kassaflöde från den löpande verksamheten 11 962 185 23 251 408 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 329 969 22 383 Kassaflöde från investeringsverksamheten 137 201 2 588 644 Denna proforma information är inte nödvändigtvis indikativ för verksamhetens framtida resultat.
Allmänna prospekterings- och projektutvärderingskostnader uppgick till 969 116 CAD för ZM och 279 310 CAD för Norrbotten under perioden 1 april 30 juni 2004, respektive 1 173 328 CAD för ZM och 1 217 509 för Norrbotten under perioden 1 januari 30 juni 2004. 5. Aktiekapital Aktiekapital och emitterade aktier är som följer: (a) Bemyndigande om obegränsat antal stamaktier utan nominellt belopp samt en specialaktie (Special Share) utan nominellt belopp. Antal aktier Belopp Utgivna och utestående aktier: Balans per 31 december 2003 9 776 457 27 016 912 Ackumulerad effekt av förändrade redovisningsprinciper (Not 1(a)) 52 713 Nyemission, efter emissionskostnader (Not 3(a)) 20 000 000 151 000 000 Stamaktier utgivna för förvärvskostnader 171 300 1 370 400 Aktier utgivna för förvärv av mineraltillgång (Not 3(b)) 187 214 655 249 Utnyttjade aktieoptioner 380 000 798 000 Utnyttjade teckningsoptioner 25 000 56 250 Överföring av överkurs på utnyttjade aktieoptioner 353 400 Balans per 30 juni 2004 30 539 971 181 302 924 (b) Utestående optioner avseende aktier i Bolaget som innehas av styrelseledamöter, tjänstemän och anställda inom Bolaget: Vägt genomsnittligt Optioner Antal aktier lösenpris (CAD) Utestående per 31 december 2003 585 000 3,14 Utnyttjade under första kvartalet 2004 65 000 2,10 Utnyttjade under andra kvartalet 2004 315 000 2,10 Utestående per 30 juni 2004 205 000 5,00 De 205 000 optioner som var utestående per 30 juni 2004 förfaller den 4 december 2005. (c) Utestående teckningsoptioner per 30 juni 2004: Antal teckningsoptioner Lösenpris Förfallodag 360 000 2,25 16 december 2004 342 500 2,25 19 december 2004 702 500 6. Transaktioner med närstående (a) Debiteringar från närstående bolag För sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 fakturerades Bolaget 96 000 CAD (2003: 72 000 CAD) av ett bolag ägt av Bolagets styrelseordförande för management- och administrativa tjänster. Per 30 juni 2004 var 150 173 CAD obetalda. (b) För sexmånadersperioden 1 januari 30 juni 2004 erhöll Bolaget 40 160 CAD (2003: 43 621 CAD) i managementarvode för managementtjänster som tillhandahållits NAN, om 5 000 USD per månad. 7. Segmentsinformation Bolaget har för närvarande ett verksamhetsområde: förvärvandet, prospekteringen och utvecklingen av mineraltillgångar, främst i Kanada och Sverige. Geografiskt uppdelad information ser ut som följer: 1 januari 30 juni 2004 1 januari 30 juni 2003 Intäkter (i) Sverige 4 383 999 1 518 596 Kanada 69 848 126 526 4 453 847 1 645 122 (i) Består av ränteintäkter och managementarvoden, samt resultat från andel i intresseföretag.
Bolagets gruvtillgångar är belägna i Sverige och har per 30 juni 2004 ett bokfört värde om 197 117 360 CAD (178 420 CAD per 31 december 2003). Ökningen i gruvtillgångar är främst ett resultat av förvärvet av ZM. 8. Pensionsförmåner för anställda Under halvårs- och kvartalsperioden har upplösning av avsättning för pensioner gjorts med 206 944 CAD. Upplösningen är i sin helhet relaterad till förändring av uppskattad medellivslängd i befintlig pensionsplan. 9. Namnbyte och notering på Toronto Stock Exchange ("TSX") Vid ordinarie bolagsstämma den 11 juni 2004 i Vancouver godkände aktieägarna att Bolaget byter namn från South Atlantic Ventures Ltd. till Lundin Mining Corporation. Namnbytet genomfördes den 12 augusti 2004. Bolagets ansökan om notering på TSX har godkänts av TSX och noteringen förväntas träda i kraft den 12 augusti 2004. Bolagets värdepapper på TSX Venture Exchange kommer därför att avnoteras vid stängningen den 11 augusti 2004.