Kapitalskyddade placeringar 941

11 december Sista dag för köp Sista dag för köp 11 december 2011 Kapitalskyddade placeringar 941 PLACERA UTAN ATT ÄVENTYRA DINA PENGAR nov/dec 2011 Marknadsföringsmaterial 1

kapitalskyddade placeringar 941 Blandad global bild Skuldkris i Europa, bättre tillväxtförutsättningar i Kina 14 november 2011 Den europeiska skuldkrisen fortsätter att dominera nyhetsflödet. Det är lätt att få bilden att allting går åt fel håll i världsekonomin. Men faktum är att vi har också har fått en hel del positiva nyheter från andra delar av världen på sistone. Skuldkrisen i Europa har nu spridit sig även till Italien, ett land med stor statsskuld och låg tillväxt. Men Italien har också en del starka sidor: låg skuldsättning i den privata sektorn, och ett relativt litet budgetunderskott. Därför har man också bättre förutsättningar att klara sig ur problemen än Grekland. I USA har den ekonomiska statistiken fortsatt att komma in bättre än väntat. Hushållen konsumerar och företagen investerar i en hygglig takt. Risken för en ny recession har minskat. De pågående budgetförhandlingarna i kongressen är viktiga för tillväxten nästa år. Ur ett globalt perspektiv kommer de viktigaste nyheterna kanske från Kina, där inflationen nu visar tydliga tecken på att minska. Därmed finns det utrymme för att sluta bromsa och istället börja stimulera ekonomin. Förra gången som Kina tryckte på gasen, 2008, följde Kinas aktiemarknad och ekonomi snabbt efter. Efter ytterligare några månader steg börserna och tillväxten även i de rika länderna. Med lite tur kan samma sak hända även denna gång. Finansmarknaden kommer att fortsätta kastas mellan hopp och förtvivlan den närmaste tiden. Att lösa Europas problem görs inte i en handvändning. Därför är det en bra idé att sprida sina placeringar, både över tiden och mellan olika marknader. Börja gärna nu, att hitta den exakta botten är omöjligt. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar kan vara ett bra alternativ om du vill ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker. Jan Häggström Chefsekonom, Handelsbanken PS. Gå in på www.handelsbanken.se/kapitalskydd så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång. Placera utan att äventyra dina pengar När en känd bergsklättrare blev tillfrågad varför han klättrat upp till världens högsta topp svarade han för att den står där. Väljer man dessutom att klättra på is utmanar man ödet lite extra. Beundransvärt tycker vi, men när det kommer till våra kapitalskyddade placeringar tänker vi precis tvärtom. Vi arbetar mer efter principen låg risk men med möjlighet till hög avkastning, så att du kan ta vara på marknadens potential utan att äventyra dina pengar. Du kan välja mellan flera olika typer av kapitalskyddade placeringar men grundregeln är alltid densamma, det ska vara tryggt att spara. 2

Sista dag för köp 11 december 2011 Nya möjligheter att få pengarna att växa Aktieindexobligation norden Balans, sidan 5 Många nordiska storföretag har en stor och snabbt växande verksamhet i tillväxtländerna. Därför gynnas de av tillväxtmarknadernas snabba utveckling. Med Aktieindexobligation Norden Balans kan du placera i 120 nordiska företag utan att äventyra dina pengar. Norden Balans finns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du har större möjlighet till högre avkastning. Råvaruobligation Index Balans, sidan 7 Råvaruobligation Index Balans passar dig som vill placera tryggt i råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande inflation. Råvaruobligationen finns även den i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du har större möjlighet till högre avkastning. Valutaobligation Euro, sidan 10 Den svenska ekonomin är stark, vilket gynnar kronans värde mot euron. Våra analytiker tror att svensk ekonomi och kronan kommer att förbli starka. Får de rätt, kan du få en bra avkastning, med fullt kapitalskydd. Valutaobligation Euro är ett intressant alternativ till traditionella ränteplaceringar. Placeringen finns i två alternativ, ett alternativ där delar av kupongen är fast och ett alternativ med möjlighet till högre kupong. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 11 december. Betalning sker den 15 december. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller inte är kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/kapitalskydd På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. kapitalskyddade placeringar 941 Alternativ Pris Du får minst tillbaka Preliminär Löptid per post (nominellt belopp) deltagandegrad 1 (cirka) Aktieindexobligation Norden Balans 941AN 60 % 4 år Aktieindexobligation Norden Balans 941AX 11 000 kr 130 % 4 år Råvaruobligation Index Balans 941RI 50 % 4 år Råvaruobligation Index Balans 941RX 11 000 kr 110 % 4 år Valutaobligation Euro 941VE 2-2 år Valutaobligation Euro 941VF 3-2 år 1. Deltagandegrad fastställs den 15 december 2011 och är oförändrad under hela löptiden. 2. Kupong fastställs den 15 december 2011. Preliminär kupong är 14 procent varav 2 procent är fast kupong. 3. Kupong fastställs den 15 december 2011. Preliminär kupong för intervall B är 30 procent och för intervall A är den 12 procent. 3

kapitalskyddade placeringar 941 Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det finns dock en nackdel med att placera direkt i aktier: när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker. På sidan 15 kan du läsa om de risker som är förknippade med ett köp av Kapitalskyddade placeringar 941. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men du kan sälja när du vill. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Det beror dels på det nominella beloppet, dels på tilläggsbeloppet. Återbetalt belopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Deltagandegrad Uppgång i marknaden Låt oss ta ett exempel med en aktieindexobligation Det nominella beloppet utgör kapitalskyddet och är onor per aktieindexobligation du köper. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka på återbetalningsdagen. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar får du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig den så kallade deltagandegraden samt i vissa fall valutapåverkan. I några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är 1 000 kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta får en hävstång, det vill säga tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet återbetalas. Arrangörsarvode Här kommer ett räkneexempel Anta att du köper 10 stycken Aktieindexobligation Norden Balans 941AX, för totalt 1onor. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 130 procent och att aktieindexet stiger med 40 procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp = 100 000 kr 130 % 40 % = 52 000 kr. Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 52 000 kr = 152 000 kr. Skulle aktieindexet däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, 100 000 kronor! ÖVerkurs Aktiedel Tilläggsbelopp TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING I denna broschyr finns också två råvaruobligationer och två valutaobligation. De har samma trygghet som våra aktieindexobligationer, men är kopplade till råvarumarknaden respektive valutamarknaden. Läs mer om råvaruobligationerna på sidorna 7 9 och valutaobligationen på sidorna 10 13. Nominellt belopp OBLIGATION startdag Nominellt belopp Återbetalningsdag 4

Sista dag för köp 11 december 2011 Aktieindexobligation Norden Balans 941AN och 941AX Placera i Norden och få hela världen på köpet De nordiska storföretagen är djupt integrerade i världsekonomin. Sverige och Finland har sina verkstads- och telekomföretag, Danmark och Norge har energi och shipping. Därför drar de nordiska börserna nytta av en stark global tillväxt. Men det finns också många nordiska bolag som är mindre beroende av världskonjunkturen, till exempel bankerna, detaljhandeln och läkemedelsbolagen. Generellt har de nordiska storföretagen goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger det företagen goda möjligheter att expandera på världsmarknaden. Stora kostnadsbesparingar gör att vinsterna är goda trots den svaga tillväxten i Europa. Sedan 1970 har de nordiska börserna gett en avkastning på i genomsnitt 13,7 procent per år, betydligt mer än den globala aktiemarknaden.* Den nordiska aktiemarknaden är prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas de nordiska börserna 32 procent under sitt historiska genomsnitt. I förhållande till bolagens eget kapital ligger värderingen också under sitt historiska snitt. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår nordiska aktier som ännu mer prisvärda. Med tanke på den låga värderingen och företagens starka finanser och stora försäljning mot tillväxtmarknaderna bör nordiska aktier kunna utvecklas väl under kommande år. För- och nackdelar + Många nordiska bolag är marknadsledande globalt inom sina områden Nordiska företag har generellt stor exponering mot tillväxtmarknaderna Nordiska företag har i genomsnitt hög lönsamhet och starka finanser Nordiska börserna svänger kraftigt med konjunkturen (både upp och ner) Nordiska företag har generellt stor försäljning på den svaga europeiska marknaden. * Källa: MSCI Aktieindexet Nordic Balance Så här har det gått för aktieindexet* Aktieindexobligation Norden Balans är kopplad till Handelsbankens balanserade aktieindex Nordic Balance 15 % (SEK) som följer de 120 största och mest omsatta bolagen på de nordiska börserna och beräknas i svenska kronor. De fem största aktierna på de nordiska börserna är Novo Nordisk, H&M, Ericsson, Statoil och Nokia. Ett balanserat aktieindex har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. Detta ger indexet en mer stabil risknivå och medför ökad förutsägbarhet, något som bidrar till högre deltagandegrad och därmed högre avkastningspotential. På www.handelsbanken.se/index kan du läsa mer om balanserade index. 130 120 110 100 90 80 okt-06 okt-07 okt-08 okt-09 okt-10 okt-11 * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 5

kapitalskyddade placeringar 941 Norden Balans 941AN Aktieindexobligation Norden Balans 941AN passar dig som vill placera tryggt på den nordiska aktiemarknaden. Du får preliminärt 60 procent av indexets uppgång samtidigt som du minst får placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen. fakta om norden balans 941an Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 4 år Courtage 2 % Så här kan det bli 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 2. Baserat på en deltagandegrad på 60 procent. 80 % 16,2 % 14 800 kr 45,1 % 9,8 % 60 % 12,7 % 13 600 kr 33,3 % 7,5 % 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 40 % 9,0 % 12 400 kr 21,6 % 5,0 % 20 % 4,8 % 11 200 kr 9,8 % 2,4 % 0 % 0,0 % -2,0 % -0,5 % - 20 % -5,5 % -2,0 % -0,5 % Norden Balans 941AX Aktieindexobligation Norden Balans 941AX passar dig som vill tjäna pengar på den nordiska aktiemarknaden och samtidigt vill få större utväxling på din placering jämfört med Norden Balans 941AN. Med Aktieindexobligation Norden Balans 941AX får du preliminärt 130 procent av uppgången i Nordic Balance 15 % (SEK). fakta om norden balans 941ax Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 130 % Löptid 4 år Courtage 2 % Så här kan det bli 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 2. Baserat på en deltagandegrad på 130 procent. 80 % 16,2 % 11 000 kr 20 400 kr 81,8 % 16,3 % 60 % 12,7 % 11 000 kr 17 800 kr 58,6 % 12,3 % 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 40 % 9,0 % 11 000 kr 15 200 kr 35,5 % 7,9 % 20 % 4,8 % 11 000 kr 12 600 kr 12,3 % 3,0 % 0 % 0,0 % 11 000 kr -10,9% -2,9 % - 20 % - 5,5 % 11 000 kr -10,9% -2,9 % 6

Sista dag för köp 11 december 2011 Råvaruobligation Index Balans 941RI och 941RX Råvaror en naturlig del av ditt sparande Det finns många argument för att placera en del av sparandet i råvarumarknaden. Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1999 har en placering i råvaror mer än fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden knappt gett någon avkastning alls.* Råvaror är också ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. Därför rekommenderar Handelsbanken att du bör placera upp till 20 procent av ditt långsiktiga sparande i råvaror. Råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringarna i infrastruktur är enorma och hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av metaller, energi och livsmedel kommer att öka dramatiskt. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren har landet fortfarande långt kvar till de rika ländernas välstånd. Kinas politik strävar efter en hög och uthållig tillväxt. Därför talar mycket för att efterfrågan på råvaror kommer att fortsätta växa i många år framöver. Det har funnits ett starkt argument mot att placera i råvaror det har varit komplicerat. Men med Handelsbankens råvaruobligation, som är kopplad till bankens råvaruindex, är det både enkelt och tryggt. För- och nackdelar En placering i råvaror är ett sätt att tjäna på den + höga tillväxten i Kina Råvaror ger ett skydd mot stigande inflation Råvaror gör ditt sparande tryggare, eftersom de sprider dina risker Råvaror är ofta konjunkturkänsliga, de följer konjunkturen både upp och ner Risk för tillfällig inbromsning i Kina, vilket skulle leda till lägre råvarupriser. *Aktieindexet MSCI World jämfört med råvaruindexet S&P GSCI. 7

kapitalskyddade placeringar 941 Råvaruindexet Commodity Balance Råvaruobligation Index Balans är kopplad till Handelsbankens balanserade råvaruindex Commodity Balance 15%. I indexet ingår 15 råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna. Energiråvaror (oljeprodukter och el) har den största vikten i indexet, följt av basmetaller, jordbruksråvaror, ädelmetaller och pappersmassa. De flesta råvarorna handlas i amerikanska dollar. Därför beräknas Handelsbankens råvaruindex också i dollar. Ett balanserat råvaruindex har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. Detta ger indexet en mer stabil risknivå och medför ökad förutsägbarhet, något som bidrar till högre deltagandegrad och därmed högre avkastningspotential. På www.handelsbanken.se/index kan du läsa mer om Handelsbankens balanserade råvaruindex. Så här har det gått för råvaruindexet* 200 180 160 140 120 100 nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11 *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom råvaruindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Index Balans 941RI Råvaruobligation Index Balans 941RI passar dig som vill placera tryggt i råvarumarknaden. Du får preliminärt 50 procent av indexets uppgång samtidigt som du minst får placerat belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Se tabell längst ner på sidan och läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. fakta om index balans 941ri Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 50 % Löptid 4 år Courtage 2 % Så här kan det bli 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 16,2 % 14 000 kr 37,3 % 8,3 % 60 % 12,7 % 13 000 kr 27,5 % 6,3 % 40 % 9,0 % 12 000 kr 17,6 % 4,2 % 20 % 4,8 % 11 000 kr 7,8 % 1,9 % 0 % 0,0 % -2,0 % -0,5 % 2. Baserat på en deltagandegrad på 50 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. - 20 % -5,5 % -2,0 % -0,5 % Så här kan valutakursen påverka Återbetalt belopp 1 Råvaruindexets utveckling 2 Amerikanska dollarn är oförändrad Amerikanska dollarn stärks med 20 % Amerikanska dollarn försvagas med 20 % 80 % 14 000 kr 14 800 kr 13 200 kr 60 % 13 000 kr 13 600 kr 12 400 kr 40 % 12 000 kr 12 400 kr 11 600 kr 20 % 11 000 kr 11 200 kr 10 800 kr 0 % 1. Tabellen visar hur förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen om du placerat onor. Det nominella beloppet påverkas ej. Beloppen baseras på en deltagandegrad på 50 procent. 2. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). - 20 % 8

Sista dag för köp 11 december 2011 Index Balans 941RX Råvaruobligation Index Balans 941RX passar dig som vill tjäna pengar på råvarumarknaden och samtidigt få större utväxling på din placering jämfört med Index Balans 941RI. Med Råvaruobligation Index Balans 941RX får du preliminärt 110 procent av uppgången i Commodity Balance 15%. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Se tabell längre ner på sidan och läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. fakta om index balans 941rX Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 110 % Löptid 4 år Courtage 2 % Så här kan det bli 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 16,2 % 11 000 kr 18 800 kr 67,6 % 13,9 % 60 % 12,7 % 11 000 kr 16 600 kr 48,0 % 10,4 % 40 % 9,0 % 11 000 kr 14 400 kr 28,3 % 6,5 % 20 % 4,8 % 11 000 kr 12 200 kr 8,7 % 2,1 % 0 % 0,0 % 11 000 kr -10,9 % -2,9 % 2. Baserat på en deltagandegrad på 110 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. - 20 % -5,5 % 11 000 kr -10,9 % -2,9 % Så här kan valutakursen påverka Återbetalt belopp 1 Råvaruindexets utveckling 2 Amerikanska dollarn är oförändrad Amerikanska dollarn stärks med 20 % Amerikanska dollarn försvagas med 20 % 80 % 18 800 kr 20 560 kr 17 040 kr 60 % 16 600 kr 17 920 kr 15 280 kr 40 % 14 400 kr 15 280 kr 13 520 kr 20 % 12 200 kr 12 640 kr 11 760 kr 0 % 1. Tabellen visar hur förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen om du placerat 11 000 kronor. Det nominella beloppet påverkas ej. Beloppen baseras på en deltagandegrad på 110 procent. 2. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). - 20 % 9

kapitalskyddade placeringar 941 Valutaobligation Euro 941VE och Euro 941VF Låt den stabila svenska ekonomin ge dig en hög avkastning De senaste två åren har den svenska kronan stärkts kraftigt mot euron, i takt med att förtroendet för svensk ekonomi förstärks och Riksbanken börjat höja räntan. Så stark som kronan var mot euron i början av året har den inte varit sedan 2001. Därefter har kronan försvagats något, men mindre än vid tidigare finanskriser. Detta beror på Sveriges relativt stabila ekonomi och starka statsfinanser. Vad kan vi då vänta oss för utveckling framöver? Att göra valutaprognoser är svårt. Handelsbankens analytiker har dock lyckats relativt väl med detta. Två oberoende undersökningar har utnämnt Handelsbankens makroekonomiska analytiker till bäst i Sverige.* Våra analytikers huvudscenario är att den svenska kronan kommer att röra sig runt den nuvarande nivån mot euron under de kommande åren. På kort sikt är en viss ytterligare förstärkning av kronan mot euron möjlig, eftersom svensk ekonomi är starkare än euroområdets och den Europeiska Centralbanken förmodligen kommer att sänka räntan ytterligare. På lite längre sikt är det troligt att den svenska kronan ligger runt 8,90 mot euron, tack vare den relativt stabila svenska ekonomin. Självklart kommer kronan inte att ligga helt stilla, men det finns en underliggande styrka i svensk ekonomi som gör att kronan bör förbli både stark och relativt stabil. Med Valutaobligation Euro tjänar du pengar om valutakursen mellan euro och kronor håller sig inom det intervall som våra analytiker bedömt som mest sannolikt. Har våra analytiker rätt kan du få en avkastning som är betydligt högre än för traditionella ränteplaceringar. För- och nackdelar Tjäna på Handelsbankens prisbelönta analys + Möjlighet till bra avkastning Välj mellan alternativ med olika risk Det är svårt att göra valutaprognoser Kupongen försvinner om växelkursen går utanför intervallet någon gång. * Undersökning bland placerare genomförd av Prospera 2011 och Financial Hearings 2010. 10

Sista dag för köp 11 december 2011 Växelkursen euro mot kronor Avkastningen på Valutaobligation Euro är kopplad till växelkursen mellan euro och svenska kronor. Växelkursen uttrycker hur många kronor som behövs för att köpa en euro. När växelkursen blir högre betyder det att euron förstärkts och kronan försvagats, eftersom en euro kostar fler kronor. Omvänt, om växelkursen faller betyder det att euron försvagats och kronan stärkts, eftersom en euro då blir billigare uttryckt i kronor. Handelsbankens makroekonomer förutspår en i huvudsak stabil växelkurs under de kommande två åren. Detta förutsätter att förtroendet för svensk ekonomi är fortsatt högt. Skulle den svenska ekonomin gå in i en lågkonjunktur och förtroendet försämras kan kronan komma att försvagas, så som den gjorde 2008-2009. Skulle förtroendet för Sverige bli mycket starkare än för omvärlden, och svenska räntor högre än euroområdets, kan kronan komma att förstärkas. Detta var något vi såg tendenser till under början av 2011. Så här har det gått för euron mot kronan* 12,00 11,50 11,00 10,50 10,00 9,50 9,00 8,50 nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11 *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Euro 941VE Valutaobligation Euro 941VE passar dig som vill placera tryggt på valutamarknaden och samtidigt vara säker på att få en viss avkastning. Valutaobligationen betalar ut en kupong på preliminärt 14 procent om växelkursen mellan den svenska kronan och euron alltid håller sig inom intervall A (se nästa sida) från startdagen den 15 december 2011 till och med slutdagen den 16 december 2013. Om växelkursen någon gång är utanför intervall A utbetalas istället en kupong på 2 procent. Kupongen utbetalas på återbetalningsdagen. Fakta om Euro 941VE Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Fast kupong 2 % Preliminär kupong intervall A* 14 % Löptid *En högre kupong utbetalas om växelkursen alltid är inom intervall A under löptiden. Den är preliminärt 14 procent varav 2 procent är fast avkastning. Definitiv kupong fastställs den 15 december 2011. Om växelkursen någon gång är utanför intervall A blir kupongen 2 procent. 2 år Courtage 1 % 11

kapitalskyddade placeringar 941 Intervall* och Handelsbankens valutaprognos** 10,00 9,75 9,50 9,25 9,00 8,75 8,50 8,25 8,00 Handelsbankens valutaprognos Övre nivå intervall A Nedre nivå intervall A dec-11 juni-12 dec-12 juni-13 dec-13 * Intervallen baseras på en startkurs på 9.06 kr per euro. ** Observera att det här är en prognos och ingen garanti för framtida avkastning. Källa: Handelsbanken Capital Markets SÅ HÄR BESTÄMS INTERVALL OCH AVKASTNING *Startkurs den 15 december 2011 (antal kronor per euro). Intervall Preliminär kupong A: Växelkurs* + 75 öre /- 50 öre 14 % (varav 2 % fast) Någon gång utanför intervall A 2 % Så här kan det bli Placerat belopp Återbetalt Avkastning 2 Avkastning belopp 1 per år 2 Alltid inom intervall A 11 400 kr 12,9 % 6,0 % Någon gång utanför intervall A 10 200 kr 1,0 % 0,5 % 1. Baserat på en kupong på 14 procent om växelkursen alltid varit inom intervall A under löptiden och 2 procent omväxelkursen någon gång varit utanför intervall A. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 12

Sista dag för köp 11 december 2011 Euro 941VF Fakta om Euro 941VF Valutaobligation Euro 941VF passar dig som tryggt vill placera på valutamarknaden och samtidigt ha möjlighet till högre avkastning på placeringen jämfört med Euro 941VE. Valutaobligationen betalar ut en kupong på preliminärt 30 procent om växelkursen mellan den svenska kronan och euron alltid håller sig inom intervall B från startdagen 15 december 2011 till och med slutdagen den 16 december 2013. Om växelkursen någon gång är utanför intervall B men inom intervall A utbetalas en kupong på preliminärt 12 procent. Kupongen utbetalas på återbetalningsdagen. Om växelkursen någon gång under löptiden är utanför båda intervallen blir kupongen noll. Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär kupong intervall A* 12 % Preliminär kupong intervall B* 30 % Löptid 2 år Courtage 1 % * Definitiva kuponger fastställs den 15 december 2011. Se Tilldelning och villkor för emissionens genomförande på sidan 14 för ytterligare information om fastställda kuponger. Intervallen* och Handelsbankens valutaprognos** 10,00 9,75 9,50 9,25 9,00 8,75 8,50 8,25 8,00 Handelsbankens valutaprognos Övre nivå intervall A Övre nivå intervall B Nedre nivå intervall A+B dec-11 juni-12 dec-12 juni-13 dec-13 * Intervallen baseras på en startkurs på 9.06 kr per euro. ** Observera att det här är en prognos och ingen garanti för framtida avkastning. Källa: Handelsbanken Capital Markets SÅ HÄR BESTÄMS INTERVALL OCH AVKASTNING *Startkurs den 15 december 2011 (antal kronor per euro). Intervall Preliminär kupong B: Växelkurs* + 50 öre /- 50 öre 30 % A: Växelkurs* + 75 öre /- 50 öre 12 % Någon gång utanför intervall A 0 % Så här kan det bli Placerat belopp Återbetalt Avkastning 2 Avkastning belopp 1 per år 2 Alltid inom intervall B* 13 000 kr 28,7 % 13,0 % Alltid inom intervall A** 11 200 kr 10,9 % 5,1 % Någon gång utanför intervall A -1,0 % -0,5 % 1. Baserat på en kupong på 30 procent om växelkursen alltid varit inom intervall B och 12 procent om växelkursen varit inom intervall A under löptiden. Om växelkursen någon gång varit utanför intervall A blir kupongen 0 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. * Därmed även inom intervall A ** Endast inom intervall A 13

kapitalskyddade placeringar 941 Det här är också viktigt att veta Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar 941 betalar du courtage. Courtaget är 1 procent på priset för Valutaindexobligation Euro 941VE och Euro 941VF. För övriga alternativ är courtaget 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Betalningsdag Köp av Kapitalskyddade placeringar 941 ska betalas den 15 december 2011. Startkurser Startkurser fastställs den 15 december 2011. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 941 avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 19 december 2011. Du kan följa värdet på dem på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutdag, slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieindexobligation Norden Balans 941AN och Norden Balans 941AX: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 18 maj 2015 till och med den 18 november 2015, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Råvaruobligation Index Balans 941RI och Index Balans 941RX: Råvaruindexets genomsnittliga värde från och med den 18 maj 2015 till och med den 18 november 2015, med en avläsning varje månad. Slutdag för Valutaobligation Euro 941VE och Euro 941VF är den 16 december 2013. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Norden Balans 941AS och Norden Balans 941AX den 4 december 2015. Råvaruobligation Index Balans 941RI och Index Balans 941RX den 4 december 2015. Valutaobligation Euro 941VE och Euro 941VF den 10 januari 2014. Definitiva kuponger för de olika alternativen och intervallen fastställs den 15 december 2011. Storleken på kupongerna avgörs bland annat av hur svenska och europeiska räntor förändras samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna fram till den 15 december 2011. Valuta I Råvaruobligation Index Balans 941RI och Råvaruobligation Index Balans 941RX påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Index och valuta Information om index och valuta finns i Slutliga Villkor. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsningar för indexen finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 13 december 2011. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 200 000 000 kronor totalt i Aktieindexobligation Norden Balans 941AN och Norden Balans 941AX 200 000 000 kronor totalt i Råvaruobligation Index Balans 941RI och Index Balans 941RX 200 000 000 kronor totalt i Valutaobligation Euro 941VE och Euro 941VF. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 50 procent för Aktieindexobligation Norden Balans 941AN 115 procent för Aktieindexobligation Norden Balans 941AX 40 procent för Råvaruobligation Index Balans 941RI 95 procent för Råvaruobligation Index Balans 941RX Handelsbanken kommer att ställa in Valutaobligation Euro 941VE om kupongen för intervall A inte kan fastställas till minst 10 procent (varav 2 procent är fast avkastning) och Valutaobligation Euro 941VF om kupongen för intervall A inte kan fastställas till minst 10 procent och kupongen för intervall B inte kan fastställas till minst 20 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 15 december 2011. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor förändras fram till den 15 december 2011. Kupong Kupongen i Valutaobligation Euro 941VE är preliminärt 14 procent varav 2 procent är fast avkastning. Preliminärt utbetals 14 procent om växelkursen mellan euron och den svenska kronan alltid är inom intervall A under löptiden. Om växelkursen någon gång är utanför intervall A blir kupongen 2 procent. Beskattning Aktieindexobligation Norden Balans 941AN och Norden Balans 941AX beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Råvaruobligation Index Balans 941RI och Index Balans 941RX bör beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. Valutaobligation Euro 941VE och Euro 941VF beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa. Kupongen i Valutaobligation Euro 941VF är preliminärt 30 procent och utbetalas om växelkursen alltid är inom intervall B under löptiden. Om växelkursen är utanför intervall B men inom intervall A blir kupongen 12 procent. Om växelkursen någon gång är utanför intervall A blir kupongen noll. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. 14

Sista dag för köp 11 december 2011 Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 941 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrantoch Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med Kapitalskyddade placeringar 941 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapitalskyddad placering. Kreditrisk (emittentrisk) Alla alternativ i Kapitalskyddade placeringar 941 är emitterade av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA - från Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA - menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 941 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 941 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. 15

Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan 1992. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,3 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan placera utan att äventyra dina pengar. På www.handelsbanken.se/kapitalskydd finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 941 direkt på nätet. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. www.handelsbanken.se/kapitalskydd