FEMÅRSÖVERSIKT 2003 Femårsöversikt Koncernen MSEK 3) 2001 5) 2000 5) 1999 5) Resultaträkning Nettoomsättning 26 133 27 574 26 720 22 245 19 743 Rörelseresultat före räntor, skatt och avskrivningar (EBITDA) 4 334 4 501 3 305 3 983 4 313 EBITDA marginal, % 16,6 16,3 12,4 17,9 21,8 Rörelseresultat före räntor och skatt (EBIT) 1 581 1 594 281 204 2 304 EBIT marginal, % 6,0 5,8 1,1 0,9 11,7 Resultat före skatt och bokslutsdispositioner (EBT) 1 530 1 063-193 -527 1 893 Årets resultat 1 422 612-422 982 1 605 Balansräkning Balansomslutning 34 112 36 019 40 151 36 664 33 920 Nettoskuld 5 801 8 369 9 434 7 275 4 632 Eget kapital 19 756 19 634 22 571 21 897 19 655 Kassaflöde Anläggningsinvesteringar, netto -2 259-2 994-2 465-1 741-1 529 Operativt kassaflöde från rörelsen 1) 1 754 1 540-11 2) 1 103 2 048 Förändring nettoskuld 2 568 1 065-2 159-2 643-2 390 Nyckeltal Räntabilitet på eget kapital, % 7,2 2,9-1,9 4,7 8,6 Räntabilitet på totalt kapital, % 5,8 4,6 1,6 0,9 7,4 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 7,1 5,6 2,0 1,2 10,8 Räntetäckningsgrad, ggr 4,1 2,6 0,8 0,4 4,1 Soliditet, % 58 55 57 60 59 Data per aktie Vinst per aktie, SEK 4,13 1,78-1,22 2,85 4,66 Operativt kassaflöde per aktie, SEK 1) 5,09 4,47-0,03 2) 3,20 5,94 Eget kapital per aktie, SEK 57 57 65 64 57 Substansvärde per aktie, SEK 57 57 65 64 57 Utdelning per aktie, SEK 1,10 4) 1,10 1,10 1,10 1,10 Totalavkastning, Gambro-aktien, % 26,2-24,9-0,5-10,7-11,0 Direktavkastning, % 1,8 2,3 1,7 1,6 1,4 Börskurs/nettovinst (p/e-tal) 14 27 neg 23 17 Börskurs/eget kapital, % 104 83 100 102 135 Genomsnittligt och totalt antal utestående aktier 344 653 288 344 653 288 344 653 288 344 653 288 344 653 288 Kommentarer till femårsöversikten RESULTATRÄKNING Nettoomsättningen har stadigt ökat den senaste femårsperioden men valutaeffekter har påverkat de redovisade siffrorna negativt för 2003. Koncernen har under 2002 och 2003 haft en god organisk tillväxt till skillnad från tidigare år då tillväxtstrategin varit förvärvsdriven. Samtliga rörelseresultatsmått har förbättrats under 2002 och 2003 till följd av att lönsamheten ökat i de underliggande verksamheterna främst i Gambro Healthcare. De närmast föregående åren påverkades av jämförelsestörande poster främst relaterade till klinikverksamheten. BALANSRÄKNING Som ett resultat av förbättrad lönsamhet och ett förbättrat kassaflöde har Gambro successivt minskat nettoskulden. Under senare år har också den försvagade USA-dollarn bidragit starkt till den sjunkande nettoskulden. Det egna kapitalet har under 2003 ökat något, trots en svagare USAdollar än föregående år, till följd av att resultatet förbättrats avsevärt. KASSAFLÖDE Kassaflödet från rörelsen har förbättrats de senaste tre åren som ett resultat av förbättrad lönsamhet inom framförallt Gambro Healthcare och genom den för 2003 något lägre investeringsnivån. NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE Samtliga nyckeltal och data per aktie uppvisar en positiv trend som ett resultat av förbättrad lönsamhet, starkare balansräkning och en minskad nettoskuld. STATISTIKUPPGIFTER Antalet anställda har ökat till följd av kapacitetsökningar samt etablering på nya marknader. Statistikuppgifter Medelantalet anställda 21 273 20 804 19 534 17 999 17 354 Löner och ersättningar inklusive sociala kostnader 8 961 9 406 9 122 7 191 6 265 1) Kassaflöde före förvärv och skatt 2) Exklusive reavinst vid försäljning av Thoratec-aktier 3) Omräknad till följd av ändrade redovisningsprinciper för redovisning av aktieswapar 4) Föreslagen 5) Redovisningsprinciperna har förändrats men de historiska värdena har ej omräknats. 37
Resultaträkningar Noter 1, 34 och 36 Koncernen Moderbolaget MSEK Not Nettoomsättning 2 26 133 27 574 83 60 Kostnad för sålda varor -19 296-20 629 Bruttoresultat 6 837 6 945 83 60 Försäljningskostnader -1 927-2 049 Administrationskostnader -2 704-2 775-174 -177 Forsknings- och utvecklingskostnader -506-534 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures 5-2 -7 Övriga rörelseintäkter 6 82 81 Övriga rörelsekostnader 7-199 -67 Rörelseresultat (EBIT) 2, 3, 4, 8 och 9 1 581 1 594-91 -117 Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag 10 79-304 Resultat från andelar i intresseföretag 5 4-8 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 11 12 31 2 983 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 12 284 201 803 987 Räntekostnader och liknande resultatposter 13-351 -755-229 -710 Resultat före skatt och bokslutsdispositioner (EBT) 14 1 530 1 063 564 839 Bokslutsdispositioner 15 908-54 Skatt på årets resultat 16-41 -393 512 331 Minoritetens andelar i årets resultat 17-67 -58 Årets resultat 1 422 612 1 984 1 116 Vinst per aktie före och efter utspädning (SEK) 4,13 1,78 Genomsnittligt och totalt antal utestående aktier 344 653 288 (varav A-serie: 250 574 090, B-serie: 94 079 198). Samma antal utestående aktier för båda perioderna. Vinst per aktie har beräknats som årets resultat dividerat med antalet utestående aktier. Kommentarer till resultaträkningarna NETTOOMSÄTTNING Koncernens totala nettoomsättning för 2003 uppgick till 26 133 MSEK (3 231 MUSD), en minskning med 5 procent. Av minskningen utgjorde negativa valutaeffekter 13 procent, volymökningar 6 procent och prisökningar 2 procent (inklusive förändring i produkt- och serviceinnehåll). Detta ger en valutajusterad tillväxt på 8 procent. Förändring Nettoomsättning per Förändring valutaaffärsområde nominellt justerat Gambro Healthcare 15 701 16 872-7% +10% Gambro Renal Products 9 911 10 212-3% +4% Internförsäljning -1 263-1 389-9% +5% Totalt, njursjukvård 24 349 25 695-5% +8% Gambro BCT 1 784 1 879-5% +8% Totalt 26 133 27 574-5% +8% Förändring Nettoomsättning Förändring valutaper marknad nominellt justerat Europa, Afrika Mellanöstern 7 852 7 768 +1% +2% USA 16 218 17 647-8% +10% Asien, övriga världen 2 063 2 159-4% +9% Totalt 26 133 27 574-5% +8% BRUTTORESULTAT Den underliggande bruttomarginalen ökade till 26 procent (25) på grund av lägre kostnad för sålda varor i förhållande till nettoomsättningen. RÖRELSERESULTAT FÖRE RÄNTOR, SKATT OCH AVSKRIVNINGAR (EBITDA) Rörelseresultat före räntor, skatt och avskrivningar (EBITDA) uppgick till 4 334 MSEK (536 MUSD), vilket motsvarar en marginal på 16,6 procent (16,3). Ökningen beror till största del på betydligt förbättrade rörelsemarginaler inom affärsområdena Gambro Healthcare och Gambro BCT. Gambro Renal Products redovisade en lägre rörelsemarginal främst beroende på negativa valutakurseffekter och engångskostnader relaterade till produktionsomläggning för att uppnå långsiktig lönsamhet, inklusive nedläggning av två dialysatorfabriker. 38
KVARTALSDATA MSEK Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Totalt Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Totalt Nettoomsättning 6 509 6 527 6 601 6 496 26 133 6 909 7 053 6 739 6 873 27 574 EBITDA 1) 1 106 1 100 1 148 980 4 334 1 106 1 126 1 144 1 125 4 501 EBITDA marginal (%) 17,0 16,9 17,4 15,1 16,6 16,0 16,0 17,0 16,4 16,3 Av- och nedskrivningar -686-658 -688-721 -2 753-720 -716-744 -727-2 907 EBIT 2) 420 442 460 259 1 581 386 410 400 398 1 594 EBIT marginal (%) 6,4 6,8 7,0 4,0 6,0 5,6 5,8 5,9 5,8 5,8 Finansnetto -57 51-8 -37-51 -138-172 -113-108 -531 EBT 3) 363 493 452 222 1 530 248 238 287 290 1 063 Skatt på årets resultat -209-277 -227 672-41 -145-177 -183 112-393 Minoritetens andelar i årets resultat -16-17 -19-15 -67-14 -15-13 -16-58 Årets resultat 138 199 206 879 1 422 89 46 91 386 612 1) Rörelseresultat före räntor, skatt och avskrivningar 2) Rörelseresultat före räntor och skatt 3) Rörelseresultat före skatt och bokslutsdispositioner RÖRELSERESULTAT FÖRE RÄNTOR OCH SKATT (EBIT) Gambros resultat före räntor och skatt (EBIT) minskade till 1 581 MSEK (195 MUSD). Marginalen ökade däremot till 6,0 procent (5,8). Avskrivningar på goodwill uppgick till 911 MSEK (1 069). Minskningen av goodwillavskrivningar förklaras av den försvagade USA-dollarn. Nästan 90 procent av Gambros goodwillavskrivningar sker i USAdollar. Övriga avskriv ningar uppgick till 1 842 MSEK (1 838) och påverkades också av den försvagade USAdollarn i kombination med ny kapacitet. Avskrivningar var också högre beroende på nedskrivning om 55 MSEK avseende nedläggningen av två dialysatorfabriker inom Gambro Renal Products. Valutakursdifferenser i koncernbolagens rörelseresultat (både före och efter avskrivningar) uppgår till -79 MSEK exklusive valutasäkringsåtgärder. Om Gambros flöden i utländska valutor inte hade terminssäkrats, skulle resultatet för 2003 varit 172 MSEK (21 MUSD) lägre. Gambros valutasäkringspolicy och dess effekter kommenteras i avsnittet Risker och riskhantering. Koncernens rörelseresultat före räntor och skatt hade varit cirka 350 MSEK (43 MUSD) högre än redovisat om föregående års valutakurser gällt. Beloppet inkluderar valutakursdifferenser och valutasäkringsåtgärder i koncernbolag, omräkningseffekter vid konsolidering av utländska dotterbolag samt prisförändringar vid inköp och försäljning i utländsk valuta. RÖRELSERESULTAT FÖRE SKATT OCH BOKSLUTSDISPOSITIONER (EBT) Resultatet före skatt och bokslutsdispositioner uppgick till 1 530 MSEK (189 MUSD). Finansnettot uppgick till -51 MSEK (-6 MUSD). Den största posten, räntenettot, uppgick till -212 MSEK (-26 MUSD). Finansnettot förbättrades jämfört med föregående år med 480 MSEK (59 MUSD), främst beroende på lägre USA dollarränta, minskad nettoskuld och positiva valutakurseffekter. Finansnettot inkluderade realiserade ränte- och valutakursdifferenser hänförliga till transaktioner för att långsiktigt binda fördelaktiga räntesatser på 80 MSEK (10 MUSD). SKATTER Skattekostnaden minskade med 352 MSEK (44 MUSD) i huvudsak till följd av en positiv jämförelsestörande skattepost om 894 MSEK (underskottsavdrag vid försäljning av ABB aktier). Skattekostnaden för 2002 innehöll en positiv jämförelsestörande skattepost om 250 MSEK (återförd skattereserv). Sammantaget uppgår årets skattesats till 2,7 procent (37,0). Justerat för goodwillavskrivningar samt jämförelsestörande poster var skattesatsen 38,3 procent (30,2). En stor del av koncernens resultat intjänas för närvarande i USA där skattesatsen är högre än i flertalet europeiska länder vilket förklarar den högre skattesatsen. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Förutom det som beskrivits under Skatter ovan fanns inga jämförelsestörande poster för varken 2002 eller 2003. MODERBOLAGET Moderbolagets rörelseresultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick 564 MSEK (70 MUSD), jämfört med 839 MSEK (104 MUSD) för 2002. VINST PER AKTIE Vinsten per aktie ökade med 132 procent jämfört med föregående år. DEFINITIONER Marginal (%) Rörelseresultat i procent av rörelsens omsättning. Nettoskuld Räntebärande avsättningar och skulder, inklusive avsättningar till pensioner, minus räntebärande fordringar och likvida medel. Räntabilitet på eget kapital Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Räntabilitet på totalt kapital Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader samt till låneskulder hänförliga kursdifferenser, i procent av genomsnittlig balansomslutning. Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader och till låneskulder hänförliga kursförluster, i procent av genomsnittlig balansomslutning reducerad med icke räntebärande rörelseskulder inklusive uppskjutna skatteskulder. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader samt till låneskulder hänförliga kursförluster, dividerat med summan av räntekostnader och till lån hänförliga till kursförluster. Bland finansiella poster ingår erhållna utdelningar från intressebolag istället för resultatandel i dessa bolag. Soliditet Eget kapital med tillägg för minoritetsintressen i procent av balansomslutningen. Totalavkastning Aktiernas kursutveckling inklusive lämnad utdelning. Direktavkastning Utdelning i procent av aktiekurs. Börskurs/nettovinst (p/e-tal) Aktiekursen dividerad med vinst per aktie. Kontantvinst per aktie Årets resultat med tillägg för av- och nedskrivningar dividerat med antal aktier. 39
Balansräkningar Noter 1, 2, 34 och 36 Koncernen Moderbolaget MSEK per 31 december Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 18 11 673 14 670 Materiella anläggningstillgångar 19 7 868 8 146 4 5 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncern- och intresseföretag samt joint ventures 20 50 58 16 991 18 426 Andra långfristiga värdepappersinnehav 21 77 54 69 48 Andra långfristiga fordringar 22 1 979 1 184 1) 12 553 14 101 Uppskjutna skattefordringar 16 1 035 1 277 21 Summa finansiella anläggningstillgångar 3 141 2 573 29 634 32 575 Summa anläggningstillgångar 22 682 25 389 29 638 32 580 Omsättningstillgångar Varulager m m 23 2 349 2 549 Fordringar Kundfordringar 24 6 096 5 933 1) Övriga fordringar 25 2 503 1 585 6 301 6 613 Summa fordringar 8 599 7 518 6 301 6 613 Likvida medel 35 482 563 87 103 Summa omsättningstillgångar 11 430 10 630 6 388 6 716 Summa tillgångar 34 112 36 019 36 026 39 296 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital 26 Bundet eget kapital Aktiekapital (344,7 miljoner aktier à nom 2 SEK) 689 689 689 689 Bundna reserver 1 809 3 832 145 145 Fritt eget kapital Balanserad vinst 15 836 14 501 2) 22 737 22 105 2) Årets resultat 1 422 612 1 984 1 116 Summa eget kapital 19 756 19 634 2) 25 555 24 055 2) Minoritetens andel av eget kapital 143 165 Obeskattade reserver 27 865 959 Avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 28 662 672 216 221 Avsättningar för skatter 16 968 1 587 53 330 Övriga avsättningar 29 464 550 2) 89 213 2) Summa avsättningar 2 094 2 809 358 764 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 30 4 299 7 735 3 633 7 220 Övriga skulder 31 7 820 5 676 5 615 6 298 Kommentarer till balansräkningarna IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Goodwill utgör en stor del av Gambros balansräkning. Tillgångarna uppstår vid företagsförvärv och består av skillnaden mellan köpeskillingen och det köpta företagets justerade egna kapital. Gambros företagsförvärv har huvudsakligen gjorts inom affärsområdet Gambro Healthcare, där köpeskillingen är hög jämfört med det egna kapitalet på grund av verksamhetens art. Köpeskillingen baseras till stor del på framtida vinster för det förvärvade företaget och fördelarna med att integrera dialysklinikerna med den redan existerande verksamheten. Den i särklass största goodwillposten härrör från förvärvet av Vivra 1997. Gambro har under de senast två åren gjort endast ett fåtal selektiva förvärv varför goodwillposten har minskat i takt med avskrivningarna. FINANSIERING Koncernens minskade nettoskuld beror främst på förbättrat kassaflöde och att få förvärv gjorts under året. Den genomsnittliga nettoskulden för året uppgick till ungefär 8 200 MSEK (1 130 MUSD), vilket motsvarar en genomsnittlig räntesats på 3,5 procent (4,8). Förändring av nettoskuld Nettoskuld, 31 december, 2002-8 369 Operativt kassaflöde 1 754 Förvärv/avyttringar netto 3 Betald inkomstskatt -524 Betald utdelning -379 Valutaeffekt, netto 1 920 Övrigt -206 Nettoskuld, 31 december, 2003-5 801 MODERBOLAGET Vid årets slut uppgick moderbolagets likvida medel till 87 MSEK (12 MUSD). Härutöver är 16 143 MSEK (2 224 MUSD) av fordringar på koncernbolag räntebärande. Det helägda dotterbolaget Örekron Service AB, organisationsnummer 556475-6400, fusionerades med moderbolaget den 3 april 2003. Vid fusiontillfället hade bolaget fordringar på moderbolaget (1 818 MSEK), aktier i dotterbolag (1 695 MSEK), obeskattade reserver (813 MSEK) samt ett eget kapital om 2 700 MSEK. Moderbolagets bokförda värde på Örekron Service AB uppgick till 3 206 MSEK vilket innebar att en fusionsdifferens, enligt koncernvärdemetoden, på 506 MSEK redovisades i moderbolagets egna kapital. Summa skulder 12 119 13 411 9 248 13 518 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 34 112 36 019 36 026 39 296 Poster inom linjen Ställda säkerheter 32 242 21 4 18 Ansvarsförbindelser 33 1 092 219 2) 3 762 2 624 2) Eventualtillgångar 33 0 850 0 283 1) 42 MSEK har omklassificerats från andra långfristiga fordringar till kundfordringar för att följa Redovisningsrådets rekommendation RR 22. 2) 205 MSEK har omklassificerats från eget kapital till avsättningar för att reflektera förändrade redovisningsprinciper för aktieswapar. 40
Förändringar i eget kapital Noter 1, 26 och 34 MSEK Aktie- Bundna Fritt eget Summa Koncernen kapital reserver kapital eget kapital Eget kapital 31 december 2001 689 2 648 19 234 22 571 Effekt av byte av redovisningsprincip -13-13 Justerad ingående balans 1 januari 2002 689 2 648 19 221 22 558 Förändring av avsättningar för aktieswapar -192-192 Omräkningsdifferens 1) -585-2 380 2) -2 965 Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen -585-2 572-3 157 Förskjutning mellan fritt och bundet eget kapital 1 769-1 769 0 Årets resultat 612 612 Eget kapital 31 december 2002 689 3 832 15 113 19 634 Förändring av avsättningar för aktieswapar 124 124 Omräkningsdifferens 1) -218-827 -1 045 Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen -218-703 -921 Förskjutning mellan fritt och bundet eget kapital -1 805 1 805 0 Årets resultat 1 422 1 422 Eget kapital 31 december 2003 689 1 809 17 258 19 756 Aktie- Reserv- Fritt eget Summa Moderbolaget kapital fond kapital eget kapital Eget kapital 31 december 2001 689 145 23 010 23 844 Effekt av byte av redovisningsprincip -13-13 Justerad ingående balans 1 januari 2002 689 145 22 997 23 831 Erhållna koncernbidrag 216 216 Lämnade koncernbidrag -659-659 Skatt på koncernbidrag 122 122 Förändring av avsättningar för aktieswapar -192-192 Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen -513-513 Årets resultat 1 116 1 116 Eget kapital 31 december 2002 689 145 23 221 24 055 Erhållna koncernbidrag 400 400 Lämnade koncernbidrag -12-12 Skatt på koncernbidrag -111-111 Fusionsförlust -506-506 Förändring av avsättningar för aktieswapar 124 124 Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen -105-105 Årets resultat 1 984 1 984 Eget kapital 31 december 2003 689 145 24 721 25 555 Kommentarer till eget kapital AKTIER OCH AKTIEKAPITAL Aktiekapitalet i Gambro är uppdelat i A och B aktier. Aktier av serie A respektive B äger samma rätt till bolagets nettotillgångar och resultat. Aktier av serie A motsvarar en röst per aktie medan aktier av serie B motsvarar en tiondels röst per aktie. Det totala antalet aktier per 31 december 2003 var 344 653 288. Av dessa är 250 574 090 av serie A och 94 079 198 av serie B. Det totala aktiekapitalet uppick per den 31 december 2003 till 689 MSEK. EGET KAPITAL Gambros egna kapital ökade jämfört med föregående år till 19 756 MSEK (19 634) trots att USA-dollarkursen försvagats. Ökningen är hänförlig till årets resultat som förbättrats avsevärt jämfört med föregående år. BUNDNA RESPEKTIVE FRIA MEDEL Ett syfte med koncernredovisningen är att visa storleken på koncernens fria egna kapital, en av flera restriktioner för hur stor utdelning moderföretaget kan ge sina aktieägare. Koncernens fria egna kapital specificeras i posterna balanserad vinst och årets resultat medan koncernens bundna egna kapital specificeras i posterna aktiekapital och bundna reserver. Med bundet kapital menas det kapital som inte kan delas ut. Till det bundna kapitalet hör aktiekapital, icke utdelningsbara fonder och utländska motsvarigheter samt eget kapitaldelen av obeskattade reserver. Fritt eget kapital enligt ett dotterföretags årsredovisning kan redovisas som fritt eget kapital i koncernen till den del det kan delas ut till moderföretaget utan att utlösa ett behov av nedskrivning i moderföretaget av andelarna i dotterföretaget. OMKLASSIFICERINGAR Gambro har under året bytt redovisningsprincip vad gäller aktieswapar, vilket medfört att det egna kapitalet för 2002 har justerats. Justerat eget kapital: Ingående balans 19 839 22 571 Omklassificering aktieswapar -205-13 Justerad ingående balans 19 634 22 558 Årets resultat 1 422 612 Omräkningsdifferens -1 045-2 965 Förändring avsättning aktieswapar 124-192 Utgående balans, 31 december 19 756 19 634 1) Valutakursdifferenser vid omräkning enligt dagskursmetoden av finansiella rapporter för utlandsverksamheter. 2) Varav -275 MSEK avser skatt redovisad direkt mot eget kapital. 41
NOTER 2003 16 Skatter Koncernen Moderbolaget Årets skattekostnad Aktuell skatt -262-294 497 331 Uppskjuten skatt 221-99 15 Totalt -41-393 512 331 Skatteberäkning Resultat Skatte- Resultat Skatte- Koncernen före skatt Skatt sats % före skatt Skatt sats % Resultat före skatt/ skatt enligt gällande skattesats 1 530-611 40 1 063-343 32 Ej avdragsgilla goodwillavskrivningar 699-265 38 772-255 33 Ej avdragsgilla kostnader 158-56 36 152-45 30 Skillnad mellan redovisat och skattemässigt anskaffningsvärde vid aktieavyttringar 11-4 36 Ej skattepliktiga intäkter -3 1 36 Återföring av reservering för legal omstrukturering 250 Förlustavdrag 894 Redovisad skattekostnad -41-393 Det har jämfört med föregående år inte skett några stora förändringar i skattesatserna i de länder där Gambro har sina största verksamheter. En stor del av av koncernens resultat in tjänas för närvarande i USA, där skattesatsen är högre än i flertalet europeiska länder vilket förklarar den högre skattesatsen. Gambrokoncernens genomsnittliga skattesats styrs av: Soliditetsnivå i de utländska dotterbolagen. Gambros policy är att dotterbolagen ska ha en soliditet i storleksordningen 30 40 percent. Verksamhetens vinstnivå i respektive land. Bolagsskattesats i länder där Gambro har betydande verksamhet: USA 39% 39% Frankrike 35% 35% Tyskland 38% 38% Italien 42% 42% Sverige 28% 28% Skatteberäkning Resultat Skatte- Resultat Skatte- Moderbolaget före skatt Skatt sats % före skatt Skatt sats % Resultat före skatt/ skatt enligt gällande skattesats 564-156 28 839-235 28 Nedskrivningar av aktier i dotterbolag 481-135 28 Ej avdragsgilla kostnader 37-10 28 40-12 28 Skillnad mellan redovisat och skattemässigt anskaffningsvärde vid aktieavyttringar -6 2 28 Utdelningar -78 22 28-170 48 28 Obeskattade reserver 903-253 28-54 15 28 Förlustavdrag 626 Återföring av reserv 283 648 Redovisad skatteintäkt 512 331 Ansvarsförbindelser Incentive Grosshandel AB och Örekron Service AB (båda bolagen numera fusionerade med Gambro AB) har tidigare avyttrat ett betydande antal aktier i ABB AB. Regeringsrätten har i ett förhandsbesked år 2000 avseende Örekron Service ABs avyttring fastslagit att det skatte - mässiga anskaffningsvärdet ska motsvara marknadsvärdet på ABB-aktierna vid en tidigare tidpunkt än den av bolaget tidigare hävdade. Incentive Grosshandel AB har i en dom i Länsrätten i Göteborg under november 2002 fått Örekron Service ABs förhandsbesked bekräftat. Örekron Service AB har i en dom i Länsrätten i Stockholm under november 2003 fått sitt förhandsbesked bekräftat. Domarna innebär att Gambro AB fått tillgång till ett under skottsavdrag om 3 193 MSEK, med en skatteeffekt om 894 MSEK, som resultatförts år 2003. Underskottet har medfört en skatteåterbetalning på 181 MSEK under 2003 samt 136 MSEK under januari 2004. Underskottsavdraget har även inneburit minskade skatteinbetalningar med 102 MSEK år 2003 samt med 475 MSEK under år 2004 och framåt. Domarna har överklagats till kammarrätten av såväl Gambro AB som skattemyndigheten. Koncernen Moderbolaget Betald skatt Återbetalning av skattefordran i USA 344 Återbetalning av skatt avseende avyttring av aktier i ABB AB, omprövning av 1998 års taxering 181 181 Betald skatt som belöper på rörelsen -705-545 -267-109 Totalt -524-201 -86-109 Uppskjutna skattefordringar Underskottsavdrag 246 253 15 Outnyttjade skattekrediter 3 27 Temporära differenser relaterade till: Internvinster 141 175 Immateriella tillgångar 17 Kundfordringar 231 355 Varulager 11 Övriga nedskrivningar 27 29 Anläggningstillgångar 51 Anställdas förmåner 116 Garantier 12 Övrigt 180 438 6 Totalt 1 035 1 277 21 0 Aktuella skattefordringar Övrigt 413 301 205 145 Totalt 413 301 205 145 Uppskjutna skatteskulder Temporära differenser relaterade till: Immateriella tillgångar 120 Kundfordringar 7 Anläggningstillgångar 113 Garantier 1 Aktiverade utvecklingsutgifter 48 48 Obeskattade reserver 460 933 Övrigt 21 137 Totalt 770 1 118 0 0 Avsättningar för aktuella skatter Övrigt 198 469 53 330 Totalt 198 469 53 330 Totalt avsättningar för skatter 968 1 587 53 330 Aktuella skatteskulder Övrigt 377 257 Totalt 377 257 0 0 Koncernen har totalt 175 MSEK (260) i ej aktiverade underskottsavdrag. Uppskjutna skatteskulder avseende temporära skillnader hänförliga till investeringar i dotterföretag redovisas icke då moderbolaget kan styra över tidpunkten för återföringen och inte heller har för avsikt att återföra dem. Uppskjutna skatteskulder avseende temporära skillnader hänförliga till investeringar i intresseföretag redovisas icke då de temporära skillnaderna är immateriella. 17 Minoritetens andel i årets resultat Koncernen Andel i resultat efter finansiella poster -68-59 Andel i årets skattekostnad 1 1 Totalt -67-58 52