SVCA:s årsrapport 2014

SVCA:s årsrapport 2014

SVCA:s årsrapport 2014 Exempel på en Private Equity-fondstruktur Kapital Kapital Investerare Avkastning till investerarna Private Equity-fond Avkastning Portföljbolag Avkastning & ersättning Kapital & förvaltning Råd Rådgivnings bolag General Partner Ersättning 2

KAPITALANSKAFFNING 2014 3

Private Equity-fondresningar 2014 Varifrån kommer Private Equitys pengar? Typ av investerare Geografisk fördelning av investerare 12,20% 8,06% 13,03% 1,59% 5,44% 17,20% 0,09% Oklassificerade/övriga 23,01% 19,39% Pensionsfonder Stiftelser Fond-i-fond Kapitalförvaltare (ej fond-i-fond) Familjekontor Statliga investeringsfonder Kapitalmarknaden 29,87% 5,70% 18,01% 3,61% 42,66% Asien och Australien Övriga Europa Norden Nordamerika Övriga världen Privata investerare Årets totala fondresningar uppgick till 30 miljarder SEK, majoriteten av investeringarna kom från utländska aktörer. Vanligaste investerargruppen var pensionsfonder följt av fond-i-fonder. Källa: SVCA 4

INVESTERINGAR 2014 5

Private Equity-investeringar under 2014 Översikt Utveckling - Private Equity 2014 Private Equity-investeringarna ökade starkt under 2014, totala investeringar dock fortfarande under snittet de senaste sju åren. Investeringar som andel av BNP i Sverige låg dock fortsatt över det europeiska genomsnittet. Återhämtad Buyout-aktivitet Buyout-investeringarna stod för majoriteten av ökningen i Private Equity-aktivitet under året, upp 130 % från 2013 års investeringar (transaction value). Den genomsnittliga investeringen per bolag steg något men ligger fortfarande långt under 2011-2012 års nivåer. Fortsatt positiv utveckling för Venture Capital Venture Capital investeringar ökade 27 % från föregående år. Sverige hade under året högst andel Venture Capital-investeringar per BNP inom Europa. Färre men större investeringar investeringsbeloppen ökade men antalet företag som fick investeringar sjönk under året med 10 %. 6

Private Equity-investeringar under 2014 Ökad aktivitet under året Miljarder SEK Antal 35 900 30 25 20 28,6 23,2 26,6 30,7 22,0 800 700 600 500 15 400 10 12,6 13,7 300 5 7,3 200 100 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Totala investeringar Antal investeringar Antal företag 0 Totala investeringar låg 2014 på en mycket högre nivå än föregående år, antalet investeringar sjönk något. Equity value: The amount of capital invested (initial or follow-on) to acquire shares in an enterprise. The equity value includes equity, quasi-equity, mezzanine, unsecured debt and secured debt provided by the Private Equity firm. Private Equity includes both Venture Capital and Buyout. Källa: SVCA 7

Europeiska Private Equity-Investeringar Totala investeringar som andel av BNP Procent av BNP 1,40% 1,20% 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% 2014 Genomsnitt 2007-2013 Private Equity investeringar i Sverige som andel av BNP strax över det europeiska snittet. Källa: SVCA 8

Europeiska Venture Capital-investeringar Venture Capital-investeringar som andel av BNP Procent av BNP 0,09% 0,08% 0,07% 0,06% 0,05% 0,04% 0,03% 0,02% 0,01% 0,00% 2014 Genomsnitt 2007-13 Sverige ledande inom Venture Capital-investeringar med högst andel investeringar/bnp. Källa: SVCA 9

Europeiska Buyout-investeringar Buyout-investeringar som andel av BNP Procent av BNP 1,00% 0,90% 0,80% 0,70% 0,60% 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% 2014 Genomsnitt 2007-13 Trots årets ökade aktivitet har andelen Buyout-investeringar legat under snittet för Europa i helhet. Källa: SVCA 10

Miljarder SEK Antal Venture Capital-investeringar i Sverige Fortsatt positiv utveckling 6,0 Investeringar per år i genomsnitt: 533 Antal företag per år i genomsnitt 349 700 5,0 600 4,0 3,9 4,8 500 400 3,0 2,0 3,1 2,7 2,4 2,0 2,0 2,6 300 200 1,0 100 0,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Totala investeringar Antal investeringar Antal företag 0 382 företag fick investeringar under 2014 vilket var fler men beloppen (465 mdr SEK) var lägre än historiskt Equity value: The amount of capital invested (initial or follow-on) to acquire shares in an enterprise. The equity value includes equity, quasi-equity, mezzanine, unsecured debt and secured debt provided by the Private Equity firm. Källa: SVCA 11

Miljarder SEK Venture Capital-investeringar i Sverige Ökad andel offentlig Venture Capital 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Privat Venture Capital Offentlig Venture Capital Totala investeringar Trendbrott privata Venture Capital-investeringar ökade för första gången sedan 2008. Equity value: The amount of capital invested (initial or follow-on) to acquire shares in an enterprise. The equity value includes equity, quasi-equity, mezzanine, unsecured debt and secured debt provided by the Private Equity firm. Källa: SVCA 12

Venture Capital-investeringar i Sverige I vilka skeden investerar Venture Capital? Investeringsbelopp Antal investeringar 100% 100% 90% 90% 80% 80% 70% 70% 60% 60% 50% 50% 40% 40% 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Sådd Uppstart Senare skeden Sådd Uppstart Senare skeden Flest investeringar sker i uppstartsfasen, Venture Capital-investeringar i de senare skeden står dock för de stora beloppen. Källa: SVCA 13

Growth Capital-investeringar i Sverige Negativ utveckling Miljarder SEK Antal 4,0 3,5 3,0 3,4 90 80 70 2,5 2,0 2,6 60 50 40 1,5 1,0 0,5 1,4 1,0 1,5 0,9 1,1 0,9 30 20 10 0,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Totala investeringar Antal investeringar Antal företag 0 Ingen större förändring skedde 2014 avseende Growth Capital-investeringar, både antalet samt de investerade beloppen låg stabilt på ungefär samma nivå som under 2012 och 2013. Equity value: The amount of capital invested (initial or follow-on) to acquire shares in an enterprise. The equity value includes equity, quasi-equity, mezzanine, unsecured debt and secured debt provided by the Private Equity firm. Källa: SVCA 14

Miljarder SEK Antal Buyout-investeringar i Sverige Återhämtning från föregående år 100 90 80 93 60 50 70 60 68 40 50 30 40 30 20 10 0 44 36 36 27 23 20 19 19 16 8 6 8 10 4 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Buyout (Transaction value) Buyout (Equity value) Antal bolag 20 10 0 Buyout-investeringarna ökade kraftigt i antal under 2014, de investerade beloppen var dock lägre än under 2011-2012. Equity value: The amount of capital invested (initial or follow-on) to acquire shares in an enterprise. The equity value includes equity, quasi-equity, mezzanine, unsecured debt and secured debt provided by the Private Equity firm. Transaction value: The price paid to acquire a certain percentage of a company, it includes total round amount provided by the syndicate regardless of the type of co-investors and additional leverage provided by bank(s). Källa: SVCA 15

Totala Private Equity-investeringar i Sverige Vilka branscher attraherade mest kapital under 2014 DIAGRAMMEN EJ I SAMMA SKALA Buyout-investeringar 2014 Venture Capital-investeringar 2014 Life sciences Affärs- och industrirelaterade tjänster Konsumentvaror och detaljhandel IT Jordbruk Affärs- och industriprodukter Konsumenttjänster Byggsektorn Energi och miljöteknik Transport IT Life sciences Affärs- och industriprodukter Konsumenttjänster Energi och miljöteknik Konsumentvaror och detaljhandel Affärs- och industrirelaterade tjänster Finansiella tjänster Kemikalier och material Jordbruk Finansiella tjänster 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 Miljoner SEK Övrigt 0 400 800 1200 1600 Miljoner SEK Venture Capital-investeringarna domineras av IT och Life Sciences. Buyout-investeringarna sker i betydligt fler branscher så som exempelvis konsumentvaror, affärstjänster och jordbruk. Equity value: The amount of capital invested (initial or follow-on) to acquire shares in an enterprise. The equity value includes equity, quasi-equity, mezzanine, unsecured debt and secured debt provided by the Private Equity firm. Källa: SVCA 16

AVYTTRINGAR 2014 17

Private Equity-avyttringar under 2014 Översikt Venture Capital: Industriella köpare viktigast Industriella köpare fortsatt viktigast och är motpart till 35,7 % av alla avyttringar. Finansiella institutioner blev under året en mycket vanligare köpare (10,7 % av alla avyttringar skedde till sådana, jämfört med snittet på 4,2 %). Buyout: Vanligare med avyttringar till finansinstitutioner Vanligaste köparen fortfarande annan PE-fond (29,73 % av avyttringarna). Stor nedgång i andelen industriella köpare, endast 19 % av årets avyttringar (historiskt genomsnitt 34 %). Intresset för börsintroduktioner ökade starkt under året, andelen avyttringar genom notering var nästan dubbelt så hög som det historiska genomsnittet 18

Private Equity-avyttringar under 2014 Vem såldes portföljbolagen till? Industriell köpare Annan PE-fond Finansinstitution (ej PE) Börsnotering & försäljning av noterade aktier Återbetalning av preferensaktier Grundare/ledning Konkurs/nedskrivning av inv./försäljn. till nominellt värde Annan avyttring 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 Venture Capital Buyout Venture Capital-avyttringarna skedde under året främst genom försäljning till industriella köpare, den vanligaste exit-vägen var för Buyout försäljning till sekundära PE-fonder. Notera att konkurser utgjorde den näst vanligaste avyttringsmetoden för Venture Capital. Källa: SVCA 19

Private Equity-avyttringar under 2014 Vad händer med Venture Capitals portföljbolag? DIAGRAMMETS SUMMA KAN AVVIKA FRÅN 100% P.G.A. OKLASSIFICERADE AVYTTRINGAR 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Industriell köpare Konkurs/nedskrivning av inv./försäljn. till nominellt värde Grundare/Ledning Börsnotering & försäljning av noterade aktier Annan PE-fond Finansiell institution (ej PE) Återbetalning av preferensaktier 2014 Genomsnitt 2007-13 Andelen försäljningar till finansinstitutioner var mycket högre än det historiska snittet under 2014 samtidigt var andelen konkurser något lägre. Källa: SVCA 20

Private Equity-avyttringar under 2014 Vad händer med Buyout:s portföljbolag? DIAGRAMMETS SUMMA KAN AVVIKA FRÅN 100% P.G.A. OKLASSIFICERADE AVYTTRINGAR 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Annan PE-fond Industriell köpare Återbetalning av preferensaktier Börsnotering & försäljning av noterade aktier Finansiell institution (ej PE) Grundare/Ledning Konkurs/nedskrivning av inv./försäljn. till nominellt värde 2014 Genomsnitt 2007-13 Andelen försäljningar till finansinstitutioner var mycket högre än det historiska snittet samtidigt som andelen försäljningar till industriella köpare låg långt under. Inga konkurser förekom under året. Källa: SVCA 21

Metod Sedan 2008 finns ett samarbete mellan den europeiska riskkapitalföreningen (EVCA) och femton andra europeiska riskkapitalföreningar gällande statistik för Private Equity-aktivitet. Samarbetet innebär att europeiska Private Equity-aktiviteter (investeringar, avyttringar och kapitalanskaffning) samlas in via en gemensam paneuropeisk databas (PEREP_Analytics). Datainsamlingen görs kvartalsvis och ligger till grund för SVCA:s kvantitativa analys av aktiviteter under perioden. På grund av ökad kunskap om historiska aktiviteter revideras informationen kontinuerligt. Detta medför att historiska siffror marginellt kan komma att ändras. 22