STOCKHOLMSBAROMETERN Andra kvartalet 12 12-8-16 Sammanfattning Stockholmskonjunkturen mattas av och växer i långsammare takt än tidigare. Konjunkturindikatorn för Stockholms län minskar från 18 till 8 under årets andra kvartal. Konjunkturindikatorn för hela landet minskar från 11 till 1. Arbetsmarknaden ökar något i Stockholmsregionen, vilket förväntas fortsätta under tredje kvartalet. Nya jobben väntas främst i tillverkningsindustrin och livsmedelshandeln. Tillverkningsindustrin, databranschen och livsmedelshandeln är de branscher som under kvartalet växer i snabbast takt i Stockholms län. Byggindustrin och handeln med motorfordon minskar istället kraftigt. Johan Treschow, ekonomisk expert, Stockholms Handelskammare
Om Stockholmsbarometern Stockholmsbarometern bygger på den rikstäckande Konjunkturbarometern och tas fram av Konjunkturinstitutet på uppdrag av Stockholms Handelskammare. Det presenteras fyra barometrar per år sedan år. Handelskammaren står för analys och kommentarer. Syftet är att ta fram kvalitativa indikationer om konjunkturläget i Stockholms län. Urvalet utgörs av 2 533 företag fördelat på följande övergripande branschnivåer, svarsfrekvens inom parentes; byggindustri 149 företag (54 %), tillverkningsindustri 311 företag (58 %), handel 646 företag (48 %) och privata tjänster 1 427 företag (43 %). Svaren redovisas i nettotal eller i procenttal beroende på hur frågan är formulerad. et är resultatet av andelen företag som angett en ökning minus andelen som angett en minskning i en viss fråga. Konjunkturindikatorn är en sammanslagning av samtliga branschers konfidensindikatorer. Den ger vägledning om hur konjunkturen utvecklas för näringslivet i stort. Konfidensindikatorn tas fram för varje bransch genom en sammanslagning av två till tre nyckelfrågor, enligt EU-standard. Den ger vägledning om hur branschen utvecklas i stort. Stockholms Handelskammare Västra Trädgårdsgatan 9 Box 16 5 13 21 Stockholm Tel: 8 555 1 Fax: 8 566 316 www.chamber.se Ekonomisk expert: Johan Treschow johan.treschow@chamber.se Ansvarig kommunikation: Andreas Åström andreas.astrom@chamber.se
Konjunkturen Konjunkturen i Stockholms län fortsätter visserligen att stärkas under andra kvartalet år 12, men tillväxttakten är långsammare jämfört med kvartalet före. Konjunkturindikatorn minskar från 18 till 8, vilket tyder på att den ekonomiska utvecklingen dämpas något. Konjunkturindikatorns nivå på 8 kan jämföras med genomsnittet sedan år på 13. Näringslivet i Stockholm återhämtade sig relativt fort efter den finansiella krisen och har kvartalsmässigt konsekvent utvecklats starkare jämfört med övriga riket under den senaste konjunkturcykeln. Stockholms län bidrar därmed till att stärka hela Sveriges ekonomi. Konjunkturindikatorn för riket som helhet minskar från 11 till -1, vilket tyder på att den ekonomiska utvecklingen bromsar upp i hela landet. Utvecklingen för de olika branscherna varierar ordentligt. Uppdragsverksamheten, som är Stockholms största sektor, bromsar in tydligt med dämpad efterfrågan, minskad volym på inneliggande uppdrag och färre nyanställningar. Databranschen fortsätter att växa kraftigt, om än i något långsammare takt än tidigare. Byggindustrin minskar kraftigt under kvartalet med kraftigt minskad orderstock och försämrade framtidsutsikter. Tillverkningsindustrin stärks istället kraftigt under kvartalet till rekordnivåer och präglas av kraftigt ökad produktionsvolym och ökat antal anställda. Handeln ökar något, men utvecklingen skiljer sig åt mellan de olika delbranscherna. Partihandeln ökar något medan handeln med motorfordon minskar kraftigt med minskad lönsamhet och sjunkande försäljning. Livsmedelshandeln fortsätter att stärkas avsevärt med kraftigt ökad försäljningsvolym. Sällanköpsvaruhandeln fortsätter att öka tydligt under kvartalet, vilket förväntas fortsätta framöver. Konjunkturen i Stockholm fortsätter att stärkas under årets andra kvartal, men långsammare än tidigare. Oron för den ekonomiska utvecklingen i utlandet, särskilt i länderna kring Medelhavet, ger under det här kvartalet dämpande effekt på den svenska ekonomin. Konjunkturindikator för Stockholms län. 3 1-1 - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm -3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 3 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Sysselsättningen I linje med de positiva förväntningarna inför andra kvartalet visar utfallet på en försiktig ökning av antalet anställda i Stockholm. Sysselsättningen har under tidigare kvartal minskat, men ökar nu försiktigt trots att tillväxttakten dämpas under samma period. För det samlade näringslivet uppnår antalet anställda ett netto tal på 3, vilket är bättre än kvartalet före då nettotalet mätte -4 och bryter därmed en negativ trend. I samband med att konjunkturen snabbt vände ned år 8 skiftade det också fort från nyanställningar till nedskärningar inom näringslivet. När konjunkturen återhämtar sig från lågkonjunktur behöver vanligtvis inte sysselsättningen per automatik öka i samma takt. Under åren 4 5 hade Stockholms län en så kallad jobblös tillväxt, alltså att företagens verksamhet ökade utan att sysselsättningen ökade. Stockholms näringsliv har, jämfört med övriga landet, särskilt stor andel av sysselsättningen inom tjänstesektorn. Sektorns största och viktigaste tillgång är humankapitalet. Företagen försökte därför i så stor utsträckning som möjligt undvika att minska nyckelresursen, personalen, även om verksamheten minskade. När efterfrågan på tjänsterna åter ökade fanns redan överkapacitet inom företagen i form av arbetskraft, vilket ledde till att det tog tid innan företagen hade behov av att nyanställa igen. Under det senaste året har konjunkturomställningen inte varit lika dramatisk, vilket hittills också tycks gälla för arbetsmarknaden. Trots fortsatta oroligheter på den globala marknaden verkar en fortsatt relativt stark hemmamarknad påverka tillväxttakten positivt i Stockholms ekonomi. Det får även en lindrande effekt på arbetsmarknaden. 5 3 1-1 - -3 - Antal anställda, förväntan Antal anställda, utfall Konjunkturindikator Sambandet mellan tillväxt och sysselsättning. -5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 Under andra kvartalet fortsätter antalet anställda att öka något i byggindustrin, men det sker i långsammare takt än vad som förväntades inför kvartalet. Antalet anställda i tillverkningsindustrin ökar kraftigt, vilket sker i snabbare takt än förväntat och bryter därmed också en tidigare negativ trend. Sysselsättningen i uppdragsverksamheten fortsätter visserligen att växa, men inte i den snabba takt som förväntades inför kvartalet. Antalet anställda fortsätter att minska något i både partihandeln och sällanköpsvaruhandeln. I handeln med motorfordon minskar sysselsättningen något, vilket sker för första gången på över två år. I livsmedelshandeln minskar antalet anställda trots 4 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
förväntningar om ökning inför kvartalet. I databranschen minskar antalet anställda kraftigt, vilket sker i betydligt högre takt än tidigare kvartal. Förväntningarna på arbetsmarknaden i Stockholms näringsliv inför nästa kvartal är totalt sett svagt positiv. et för förväntan om sysselsättningen i hela näringslivet för årets tredje kvartal mäter 3, vilket blir andra kvartalet i följd med en positiv förväntan. Utvecklingen för antal anställda i olika branscher. - - Förväntan Q2 Utfall Q2 Förväntan Q3-6 Tillverkning Bygg Motor Sällanköpshandel Partihandel Livsmedelshandel Databranschen Uppdragsverksamhet Prognoserna för andra kvartalet skiljer sig något mellan olika branscher. Nyanställningar förväntas att minska kraftigt i byggindustrin framöver, vilket sker för första gången på över två år. Sysselsättningen förväntas också minska kraftigt i handeln med motorfordon, medan minskningen i partihandeln väntas bli försiktigare. Arbetskraften ökar försiktigt i databranschen och uppdragsverksamheten och endast marginellt i sällanköpsvaruhandeln. I tillverkningsindustrin planeras en fortsatt tydlig ökning av sysselsättningen. Brist på arbetskraft och kompetens brukar öka för näringslivet i Stockholms län i takt med att arbetsmarknaden tar fart. När nyanställningar nu ökar marginellt under andra kvartalet påverkas inte andelen företag som noterar 1 Brist på arbetskraft. 8 Näringslivet Databranschen Uppdragsverksamhet Byggindustrin 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 5 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
brist på arbetskraft nämnvärt. Andelen minskar något från 19 till 17 procent. Det skiljer sig dock åt mellan de olika branscherna. 41 procent av företagen i databranschen anger att det är brist på personal med rätt kompetens. Motsvarande andel var visserligen 9 procent för ett år sedan, men nivån är ändå hög. Under högkonjunktur i Stockholm är det oftast företag i byggindustrin, databranschen och uppdragsverksamheten som drabbas hårdast. Under andra kvartalet är det visserligen också företag verksamma i byggindustrin och uppdragsverksamheten som noterar viss brist, men i betydligt mindre omfattning än tidigare. I handeln med motorfordon har företagen inte längre problem med brist på arbetskraft, vilket tidigare har varit fallet under 1 och 11. 6 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Handeln Handeln i Stockholm ökar något under andra kvartalet. Konfidensindikatorn ökar från nettotal 4 till 7, vilket är lägre än genomsnittet sedan år på 13. Tillväxttakten för handeln i riket som helhet utvecklas på liknande vis när konfidensindikatorn minskar marginellt från nettotal 5 till 4. Utvecklingen för de olika delbranscherna inom handeln i Stockholm skiljer sig något åt under kvartalet. Konfidensindikator för handeln. 3 1-1 - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm -3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 Sällanköpsvaruhandeln, bestående av detaljhandeln exklusive livsmedel och motorfordon, ökar något. Konfidensindikatorn minskar visserligen något från nettotal 18 till 16, men det är ändå näst högsta noteringen på över ett år och nära genomsnittet sedan år på. Försäljningsvolym och varulager ökar tydligt. Antalet anställda minskar försiktigt under kvartalet, men förväntas öka något under nästa. Försäljningspriser och lönsamhet minskar försiktigt medan inköp av varor ökar något. Försäljningsvolym förväntas fortsätta öka kraftigt under nästa kvartal. Även inköp av varor förväntas fortsätta öka framöver. Företagen är fortsatt positiva inför nästa kvartal. Handeln med motorfordon fortsätter att minska kraftigt. Konfidensindikatorn minskar från nettotal -18 till -41, vilket är den lägsta nivån sedan år 9 och betydligt lägre än genomsnittet sedan år på 1. Försäljningsvolym och inköp av varor fortsätter att minska kraftigt medan varulagren fortsätter att öka kraftigt i oförändrad takt. Lönsamheten minskar kraftigt, vilket sker för första gången på över två år. Antalet anställda minskar något, vilket är ett trendbrott, och väntas fortsätta minska kraftigt framöver. Utsikterna för branschen är tydligt negativa. Livsmedelshandeln i Stockholm stärks kraftigt under kvartalet och utvecklas starkast av de olika delbranscherna. Konfidensindikatorn ökar något från netto tal 28 till 32, vilket är högsta noteringen på över fyra år och tydligt högre än genomsnittet sedan år på 18. Försäljningsvolym och inköp av varor ökar kraftigt. Antalet anställda minskar något under andra kvartalet, men förväntas öka framöver. Varulagren och försäljningspriser ökar. Förväntningarna för branschen som helhet under nästa kvartal är fortsatt kraftigt positiva. 7 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Partihandeln ökar något under andra kvartalet och konfidensindikatorn ökar från nettotal -5 till 3, vilket är lägre än genomsnittet sedan år på 12. Försäljningsvolym ökar något medan inköp av varor är oförändrat. Försäljningspriser minskar något medan lönsamhet ökar marginellt. Varulagren fortsätter att öka, om än i något långsammare takt än tidigare. Antalet anställda minskar och förväntas fortsätta minska något under tredje kvartalet. Utsikterna för branschen som helhet är avvaktande. 6 Konfidensindikator för delbranscherna inom handeln i Stockholms län. - - -6 Livsmedelshandel Sällanköpsvaruhandel Handel med motorfordon Partihandel -8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 8 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Byggindustrin Byggindustrins konfidensindikator minskar kraftigt från nettotal -3 till -5, vilket är den lägsta noteringen sedan år 9 och betydligt lägre än genomsnittet sedan år på -2. Branschen försämras tydligt i snabb takt. För riket som helhet minskar konfidensindikatorn kraftigt från nettotal 1 till -34. Byggandet ökar tydligt under andra kvartalet medan orderstocken minskar kraftigt. Anbudspriserna fortsätter att minska, men i långsammare takt än tidigare. 21 procent av företagen anger otillräcklig efterfrågan som främsta hindret för byggande. Byggandet prognostiseras minska kraftigt under tredje kvartalet. Anbudspriser kommer att fortsätta minska i samma takt. Orderstocken förväntas minska kraftigt och utsikterna för branschen på ett års sikt är negativa. Antalet anställda ökar något under kvartalet men i takt med mindre aktivitet dämpas tydligt företagens behov av arbetskraft. Framöver väntas arbetsmarknaden försämras kraftigt, vilket i så fall blir första gången på över två år. Med minskat behov av arbetskraft minskar vanligtvis också problemen med att få tag på personal. 18 procent av företagen noterar brist på arbetskraft som främsta hindret för byggande, vilket ska jämföras med året före då motsvarande andel var 61 procent. Byggindustrin i Stockholm hade under perioden 6 7 en särskilt stark utveckling i jämförelse med landet i stort. Situationen förändrades efter finanskrisen när högkonjunktur övergick i lågkonjunktur. Branschen påverkades kraftigt av att byggandet av bostäder på kort tid avbröts till följd av den turbulens på bostadsmarknaden som följde efter finanskrisen. Den trögrörliga bostadsmarknaden i Stockholms län återhämtade sig efter det, men visar nu återigen känslighet för en avvaktande utveckling på konjunkturen. Byggindustrin ligger oftast sent i konjunkturcykeln, men under andra kvartalet utvecklas branschen ungefär lika svagt som handeln med motorfordon, som i sin tur oftast ligger tidigt i konjunkturcykeln. Dessa två branscher är i särklass de som tynger Stockholmskonjunkturen under andra kvartalet. Historiskt sett är det vanligt att byggindustrin i storstäder, särskilt Stockholm, noterar större konjunktursvängningar än övriga delar av landet. 8 Konfidensindikator för byggindustrin. 6 - - -6-8 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 9 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Tillverkningsindustrin Konfidensindikatorn för tillverkningsindustrin stärks kraftigt från nettotal 8 till 52 under årets andra kvartal, vilket är högsta noteringen sedan undersökningen startade år och kan jämföras med genomsnittet under dessa år på -1. Produktionsvolymen bryter tidigare kvartals kraftigt negativa trend till istället kraftig ökning under andra kvartalet, vilket är i linje med förväntningarna inför kvartalet. 63 procent av företagen anger att produktionsvolymen förväntas fortsätta öka under tredje kvartalet. 33 procent av företagen anger efterfrågeläget som trång sektor att bedriva sin verksamhet. Orderstocken bryter tidigare negativa trend till kraftig ökning medan lönsamheten fortsätter att öka kraftigt. Över hälften av företagen ökar antalet anställda, vilket förväntas fortsätta under nästa kvartal. Hemmamarknaden stärks försiktigt under kvartalet. Företagen anger att konkurrenssituationen förbättras något under perioden. Orderingången är oförändrad, vilket också är fallet med priserna. Under nästa kvartal förväntas orderingången öka och priserna sjunka försiktigt på hemmamarknaden. Exportmarknaden stärks tydligt under kvartalet med kraftigt ökad exportorderstock. Konkurrenssituationen på exportmarknaden fortsätter att hårdna kraftigt utanför EU, om än i långsammare takt än kvartalet före. Konkurrenssituationen fortsätter visserligen att försämras också inom EU, men i betydligt långsammare takt än kvartalet före. Orderingången ökar försiktigt medan priserna fortsätter att sjunka, men även de i långsammare takt än tidigare. Under tredje kvartalet förväntas orderingången fortsätta öka kraftigt medan priserna förväntas fortsätta sjunka. Stockholmsföretag inom tillverkningsindustrin har tydlig koncentration inom telekom och läkemedel. Andra marknadsförutsättningar och trender för dessa produktbranscher kan förklara varför tillverkningsindustrin i Stockholms län inte sällan utvecklas betydligt annorlunda än i riket som helhet. Så är fallet i detta kvartals undersökning. Såsom företagsstrukturen ser ut för tillverkningsindustrin i Stockholms län, med få väldigt stora företag, får svaren från dessa företag också väldigt stor påverkan på branschens konfidensindikator. Man kan därför anta att den kraftiga ökningen av konfidensindikatorn inte speglar situationen för samtliga tillverkningsföretag i Stockholms län. 6 Konfidensindikator för tillverkningsindustrin. - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Under andra kvartalet minskar konfidensindikatorn för riket som helhet från nettotal -3 till -5, vilket innebär att tillverkningsindustrin minskar något. Eftersom Sverige utgör en liten öppen ekonomi påverkas den svenska tillverkningsindustrin i hög utsträckning av den internationella ekonomiska utvecklingen, inte minst i övriga Europa. Även om den svenska ekonomin visar relativt god hälsa är det också viktigt med ekonomisk stabilitet i de länder vi handlar med. Dessutom påverkas den svenska exporten negativt när svenska kronan stärks gentemot euron och andra utländska valutor. 11 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Datakonsulter och dataservice Databranschen visar fortsatt god tillväxt. Konfidensindikatorn minskar visserligen under andra kvartalet från nettotal 46 till 35, men branschen växer fortfarande kraftigt och det är fortfarande högre än genomsnittet sedan år på 27. Verksamheter inom databranschen i Stockholms län stod sig relativt väl i den allmänna nedgången som följde efter finanskrisen år 8 och branschen försvagades, kvartalsmässigt, enbart en gång. De senaste kvartalens allmänna konjunkturinbromsning märks inte av i databranschen nu heller. Konfidensindikatorn för riket som helhet minskar från nettotal 49 till 25 under andra kvartalet. Branschen växer fortfarande tydligt, om än i långsammare takt än tidigare. Efterfrågan på företagens tjänster fortsätter att öka kraftigt och företagen förväntar sig att efterfrågan fortsätter öka i oförändrad takt under tredje kvartalet. Volym på inneliggande uppdrag fortsätter dock att minska tydligt. Försäljningspriserna minskar något under andra kvartalet, men förväntas istället öka tydligt under nästa. Lönsamheten minskar något under perioden. Under andra kvartalet fortsätter antalet anställda att minska kraftigt, vilket sker i snabbare takt än tidigare. Trots att databranschen tog ordentlig fart efter finanskrisen och har utvecklats i rätt riktning ökar inte nyanställningar. Det kan till stor del förklaras av att företagen inte får tag i rätt expertis. Under andra kvartalet anger 41 procent av företagen att det är brist på den kompetensen eller funktionen de söker. Problemet var ännu större för ett drygt år sedan då motsvarande andel var 9 procent. Antalet anställda förväntas öka något under tredje kvartalet. Under den senaste konjunkturnedgången minskade inte databranschen i Stockholm till de nivåer som gällde i samband med IT-kraschen i början av -talet. En bidragande förklaring är att IT-företagen i Stockholm har lärt sig av misstagen och därför har bättre struktur och konkurrenskraft i dag. Dessutom är IT i högre grad integrerat i hela näringslivet än tidigare, vilket försvårar för företag att genomföra större neddragningar på området. 8 Konfidensindikator för datakonsulter och dataservice. 6 - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 12 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
Uppdragsverksamheten Utvecklingen för uppdragsverksamheten dämpas avsevärt under årets andra kvartal och branschen visar knappt någon tillväxt. Konfidensindikatorn minskar från nettotal 22 till 4, vilket är den lägsta noteringen på över tre år och betydligt lägre än genomsnittet sedan år på 29. För riket som helhet minskar konfidensindikatorn från nettotal 24 till 4. Uppdragsverksamheten ingår i den stora privata tjänstesektorn och inkluderar bland annat revisionsfirmor, arkitektfirmor, advokatbyråer och reklambyråer. Branschen är av särskilt stor vikt för Stockholms län. Företagen noterar att utvecklingen för verksamheten enbart förbättras marginellt under andra kvartalet. Efterfrågan på företagens tjänster fortsätter att öka, men i betydligt långsammare takt än tidigare. Under tredje kvartalet förväntas efterfrågan visserligen fortsätta öka, men i långsammare takt än tidigare. Volym på inneliggande uppdrag fortsätter att minska kraftigt. Försäljningspriserna ökar försiktigt, vilket förväntas fortsätta framöver. Lönsamheten är oförändrad under perioden. Sysselsättningen fortsätter att öka under andra kvartalet i något långsammare takt än kvartalet före. Antalet anställda förväntas fortsätta öka försiktigt under tredje kvartalet, men nyanställningar tycks bromsa in. I linje med att antalet anställda minskar brukar också utmaningen med att hitta rätt personal minska. Under kvartalet anger procent av företagen brist på arbetskraft och kompetens, vilket ska jämföras med året före då motsvarande andel var 42 procent. Under år 8 var Stockholmskonjunkturen länge bättre än i övriga landet och stod till viss del emot den inledande generella konjunkturnedgången. Den globala finanskrisen senare under året blev dock startskottet även för Stockholms nedgång. När finansiella bolagens verksamheter kraftigt försämrades, påverkades också den angränsande uppdragsverksamheten tydligt negativt. De flesta finansbolag befinner sig i huvudstaden då Stockholm utgör Sveriges finansiella centrum. Även om fallet för uppdragsverksamheten gick fort i samband med finanskrisen skedde också återhämtningen på relativt kort tid. Vid en konjunkturnedgång i Sverige, med liten öppen ekonomi, drabbas vanligtvis den export 8 Konfidensindikator för uppdragsverksamheten. 6 - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE
intensiva tillverkningssektorn först av minskad efterfrågan, produktion och sysselsättning. Efter en tid brukar de ekonomiska problemen flytta över till tjänstesektorn. Under den senaste konjunkturcykeln tyder däremot det mesta på att uppdragsverksamheten har kommit lindrigt undan. Detta beror till stor del på en fortsatt stark efterfrågan på hemmamarknaden. Under de senare kvartalen har återigen exportmarknaden börjat avta i takt med att ekonomiska situationen i övriga Europa försämrats. Det är oklart om hemmamarknaden kan rädda den svenska ekonomin även den här gången. Om den inhemska tjänstesektorn utvecklas bra är det särskilt gynnsamt för Stockholms näringsliv. 14 STOCKHOLMSBAROMETERN KVARTAL 2 12 WWW.CHAMBER.SE