Carlsson Norén Yield Opportunity

Relevanta dokument
Carlsson Norén Yield Opportunity

Carlsson Norén Asset Management

NAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK

CARLSSON NORÉN YIELD OPPORTUNITY

NAVENTI GLOBAL FÖRETAGSOBLIGATIONSFOND

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK

Placeringspolicy Godkänd av styrelsen PLACERINGSPOLICY

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE

Carlsson Norén Aktiv Allokering

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Aktiv Allokering. (Organisationsnummer )

Placeringspolicy PLACERINGSPOLICY

Fastställd av kommunfullmäktige Reviderad av kommunfullmäktige POLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK

NAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019

ÖVERLIKVIDITETSPOLICY ALINGSÅS KOMMUN. Överlikviditetspolicy för Alingsås kommun

Faktablad Simplicity Norden

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet

PLACERINGSPOLICY FÖR STOCKHOLMS STAD SAMFÖRVALTADE DONATIONSSTIFTELSER. Förslag till EKU

Riktlinjer för förvaltning av de anknutna stiftelsernas kapital

Produktblad Norron Preserve

Cicero Fonder AB, organisationsnummer , ett dotterbolag till Cicero Holding AB.

Vi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje enskilt tillfälle, vilket förutsätter en aktiv förvaltning oberoende av index. Februari 2013 Fonderna

Information till dig som sparar i Företagsobligationsfond FRN

D 2. Placeringsstrategi. För Neuroförbundet och till Neuroförbundet anknutna stiftelser. Maj 2011

Placeringspolicy för Stiftelsen Astma- och Allergiförbundets Forskningsfond

Placeringspolicy för Region Värmland

Placeringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010

Förslag till placeringsreglemente

Handelsbanken Europa Selektiv. Placeringsinriktning och tillgångsklasser

Consensus. Småbolag FONDER

GEMENSAM RISKINSTRUKTION FÖR LINKÖPINGS KOMMUN OCH KOMMUNENS BOLAG

HÖGANÄS KOMMUN Ersätter KFS 2006:13 KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2009:45 HÖGANÄS KOMMUN PLACERINGSPOLICY FÖR PENSIONSFONDEN

Vi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje enskilt tillfälle, vilket förutsätter en aktiv förvaltning oberoende av index. Mars 2013 Fonderna

Kommunstyrelsens bestämmelser

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6

AKTIE-ANSVAR PERITUS. Organisationsnummer: Halvårsredogörelse Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-3

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler. Borås Stads. Regler för förvaltning av kommunens stiftelser

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6

Placeringspolicy Stiftelsen Demensfonden

Carlsson Norén Aktiv Allokering

Den egenfinansierade utlåningen till de kommunala bolagen uppgick till 621,2 mkr vid årsskiftet med följande uppdelning:

Finansinspektionens författningssamling

Placeringspolicy gällande förvaltning av pensionsmedel för Finspångs Kommun

Fonden är en specialfond enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, nedan kallad LAIF. Fonden riktar sig till allmänheten.

Fastställt av: Per Broman Datum: För revidering ansvarar: Lucie Cesar För eventuell uppföljning och tidplan ansvarar: Per Broman

Produktblad Norron Target

Basfakta för investerare

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 2. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6

ISIN: SE Cicero Fonder AB, organisationsnummer , ett dotterbolag till Cicero Holding AB.

Placeringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning

Laholms kommuns författningssamling 6.21

Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd

Laholms kommuns författningssamling 6.20

Årsberättelse 2011 för Simplicity Råvaror. Simplicity Råvaror 49. Org.nr Fondens startdatum

Carlsson Norén Aktiv Allokering

När Riskkontroll är viktigare än Vinstmaximering

Riktlinjer för riskhantering

Produktblad Norron Select

SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 20 augusti 2012

Nu lanserar vi Länsförsäkringar Aktiv Kreditfond

Policy för pensionsmedelsplacering

INFORMATIONSBROSCHYR. Carnegie Fund of Funds International. Utländsk specialfond

Årsberättelse 2011 för Simplicity Likviditet. Simplicity Likviditet 55. Org.nr Fondens startdatum

INFORMATIONSBROSCHYR COELI AB

Information till andelsägare gällande ändringar av fondbestämmelser för Coeli AB:s fonder med säte i Sverige

Informationsbroschyr

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2017

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

Zmartic Fonder AB RIKTLINJER FÖR RISKHANTERING. Fastställd av styrelsen den 10 december 2012.

Policy för kapitalförvaltning Beslutad av förbundsstyrelsen och gällande från och med

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

Absolutavkastande tillgångsallokering

SUNDBYBERGS STAD POLICY FÖR KAPITALFÖRVALTNING

FÖRESKRIFTER FÖR REGION SKÅNES FÖRVALTNING AV STIFTELSEKAPITAL

Avgränsning Dessa föreskrifter avgränsas till att gälla endast Kalix kommun. Bolagen i kommunkoncernen har ett eget ansvar för sina föreskrifter.

Basfonden. Basfonden. Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar.

Räntebevis. En sparform med möjlighet till hög ränta. Räntebevis från Nordea. NYHET! Nu även räntebevis på 60 bolag i ett index, RB INDEX EUHY3 N

Placeringspolicy för förvaltning av pensionsfonden

SOLLENTUNA FÖRFATTNINGSSAMLING

Wahlstedt SEK Overnight Hedge Årsberättelse 2015

Halvårsredogörelse för. Investerum Basic Value Perioden

Aviatum Placeringspolicy med placeringsrestriktioner för Aviatum Offensiv & Aviatum Solid

Årsberättelse 2010 för Simplicity Neutral. Simplicity Neutral 1

Underrättelse om fusion av Enter Maximal och Enter Pension

ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA

Kommunens Placerings- riktlinjer

wictor absolute return

TOMELILLA KOMMUN KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING Nr A 00:2

Uppdatering av Placeringspolicy för Region Värmland

wictor absolute return - isk

Instruktion för riskhantering

Linköpings kommuns donationsstiftelser

Wahlstedt SEK Overnight Hedge Halvårsredogörelse 2016

Transkript:

Carlsson Norén Yield Opportunity Alternativ ränteplacering med hög förväntad avkastning Startdatum 1 januari 2019 Erik Selin Fastigheter AB seedar fonden En utdelande och en icke-utdelande andelsklass Ingen valutarisk 2

Carlsson Norén Yield Opportunity Eget kapital Skulder Aktier Högre avkastning Högre risk Seniora obligationer Avkastningsfri Risk 3

Carlsson Norén Yield Opportunity Eget kapital Skulder Aktier Obligationer med aktieinslag Preferensaktier Hybridobligationer, perpetuals Juniora obligationer Seniora obligationer Carlsson Norén Yield Opportunity 4

Placeringsinriktning Fonden investerar i så kallade hybridinstrument, som befinner sig mellan obligationer och aktier i ett bolags kapitalstruktur, främst på den nordiska marknaden Av likviditets- samt diversifieringsskäl investerar fonden även utanför Norden Exempel på tillgångsslag är preferensaktier, konvertibler, CLOs, perpetuals och andra efterställda obligationer Fokus på stabila, kreditvärdiga bolag, där vi istället tar mer risk mot bolagets balansräkning Hellre hög exponering mot kreditvärdiga bolag än låg exponering mot dåliga bolag 5

Fokusområden AAA AA A BBB BB B CCC CC C Säkerställda obl. Seniora obl. Juniora obl. Hybridobligationer Preferensaktier Stamaktier D Stamaktier 6

Attraktivt segment Underexploaterat segment som kan ge god avkastning genom höga kuponger och/eller värdetillväxt. Exponering mot kreditvärdiga bolag i segmentet mitt emellan obligationer och aktier, med eller utan hävstång betydligt mer attraktivt än avkastningsfri risk i nuvarande lågräntemiljö. Tacksamma portföljegenskaper: konvexitet som ger uppsida men samtidigt skydd på nedsidan; förhållandevis låg korrelation mot aktier och räntebärande tillgångar. 7

Vårt erbjudande Tidskrävande analys: o Undvika kredithändelser o Komplexa instrument med olika former av optionalitet Yield Opportunity erbjuder: o Finansiella instrument som är otillgängliga för de flesta investerare o Diversifierad portfölj o Månadsvis likviditet o Valutahedge av utländska instrument o Lägre transaktionskostnader o Hantering av marknadsrisk med möjlighet till hävstång 8

Analysprocess Analys av bolagets kreditvärdighet Analys av instrumentet och dess villkor Värdering och scenarioanalys 9

Fondens limiter (utdrag) Kategori Limit Min Max Riskmått mm Standardavvikelse 36 mån 4% 12% Value at risk Ingen gräns Exponering Nettoexponering / hävstång 0% 150% Utländsk valutaexponering -10% 10% Belåning 50% Bruttoexponering derivat 300% Säkerhetsvärde derivat 50% Koncentration En och samma fond 50% En och samma emittent (om emittenter över 10% tillsammans ej överstiger 50%) 20% En och samma emittent, övriga 10% 10

Förvaltningsteam Förvaltningsteam med drygt 20-årig erfarenhet av portföljförvaltning i absolutavkastande miljö från Volvo, AP-fonderna samt egen fondverksamhet Kombinerar helikoptersyn med spetskompetens inom bland annat ränteoch aktieförvaltning samt kreditanalys Ägarledd organisation med god kontinuitet och uthållighet Lång erfarenhet av förvaltning och riskhantering i en absolutavkastande miljö Fredrik Carlsson Magnus Dahlgren Martin Norén 11

Summering Underexploaterat segment som kan ge god avkastning genom höga kuponger och/eller värdetillväxt. Målavkastning ca 7-8% över tiden. Exponering mot kreditvärdiga bolag i segmentet mitt emellan obligationer och aktier, med eller utan hävstång betydligt mer attraktivt än avkastningsfri risk i nuvarande lågräntemiljö. Tacksamma portföljegenskaper: konvexitet som ger uppsida men samtidigt skydd på nersidan; förhållandevis låg korrelation mot aktier och räntebärande tillgångar. 12

Korta fakta om Carlsson Norén Yield Opportunity PLACERINGSINRIKTING Fonden investerar, och strävar efter att utnyttja felprissättningar och omotiverat höga riskpremier, i finansiella instrument som kan innehålla såväl kredit- som aktiemoment och olika typer av optionalitet, exempelvis hybridinstrument och preferensaktier. Fonden kan använda derivat eller belåning för att uppnå en hävstång på maximalt 1,5 gånger, men tar inga nettokorta positioner. Fondens målsättning är att över tiden uppnå en avkastning som väsentligt överstiger OMRX Treasury Bill Index jämte ett tillägg, beräknat på årsbasis, om 2 procent. FONDSTRUKTUR KONTAKT Risk 4 (skala 1-7 där 1=låg, 7=hög) Kontoret Tel 031-280701 Startdatum 1 oktober 2018 Fredrik Carlsson Tel 070-6929045 Teckning/inlösen Månatlig (uttag meddelas -1m) E-post: fredrik@carlssonnoren.se Förvaltningsarvode 1% Magnus Dahlgren Tel 072-5042030 Rörligt arvode 20% över benchmark, HWM E-post magnus@carlssonnoren.se Benchmark OMRX T-Bill + 2% per år Besöksadress Krokslätts Parkgata 4 Insättnings-/uttagsavgift 0% Hemsida www.carlssonnoren.se Minsta insättning 100 000 kr Förvaringsinstitut SEB Revisor Ernst & Young Tillsynsmyndighet Finansinspektionen Fondadministration Wahlstedt Sageryd 13 13

Hemsida Adress Telefon Fredrik Carlsson Martin Norén Magnus Dahlgren www.carlssonnoren.se Krokslätts parkgata 4 431 68 Mölndal 031-28 07 01 fredrik@carlssonnoren.se 0706-92 90 45 martin@carlssonnoren.se 0705-19 95 26 magnus@carlssonnoren.se 072-504 20 30 14