Nya placeringar med intressanta möjligheter

Marknadsföringsmaterial januari 2014 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 19 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 21 februari 2014

Nu är det dags för bolagen att leverera vinster, något vi tror de kommer att lyckas med... Den ekonomiska återhämtningen fortsätter på bred front och vi bedömer att tillväxten kommer att bli högre i år. Det är inte någon stor förbättring, men vi börjar lämna finanskrisen bakom oss. Det kommer dock att dröja innan vi är tillbaka i något normalt tillstånd. Ännu krävs det stimulanser, främst penningpolitiska, för att stödja tillväxten. Den amerikanska centralbankens beslut att börja dra ner på sina stimulanser är ändå ett viktigt steg mot en normalisering. Kan USA:s finanser fortsätta att utvecklas i rätt riktning, vilket vi tror, kommer det inverka positivt på resten av världen. Också Europa verkar ha passerat botten rent ekonomiskt, men därifrån kan vi inte räkna med samma draghjälp globalt framöver. I Japan pekar utvecklingen år rätt håll och sammantaget fortsätter återhämtningen vara relativt synkroniserad med väst. Tillväxtländerna är en blandad giv, med Kina som det starkaste kortet. Vi kan dock inte räkna med att tillväxtmarknadernas ekonomier kommer att bidra lika mycket som under tidigare år, trots att de som grupp fortsätter ha en högre tillväxttakt än i väst. Tillgångsmässigt ser det bäst ut för aktier. 2013 var ett fantastiskt aktieår, men uppgångarna berodde till stora delar på högre värderingar. Nu är det dags för bolagen att leverera vinster, något vi tror de kommer att lyckas med mot bakgrund av en något bättre tillväxt. Trots att värderingen har stigit är aktiemarknaden inte dyr, snarare rimlig i absoluta tal, och skulle vinsttillväxten ta fart kommer uppgången att fortsätta. Räntorna är fortfarande mycket låga och vi föredrar high yield-obligationer, trots att dessa inte längre kan anses vara billiga. Fredrik Otter Strateg, Nordea Sverige 2

Placeringsalternativ just nu Aktiebevis Europa Hävstång Den senaste tiden har europeiska aktier blivit allt mer populära hos världens förvaltare. Det är förhoppningar om en återhämtning i den europeiska ekonomin som lockar. Stiger tillväxten mer än förväntat framöver finns det goda möjligheter till ökade vinster, och därmed stigande aktiekurser. Aktiebevis Europa Hävstång är kopplat till utvecklingen i EURO STOXX 50 Index och har en deltagandegrad på preliminärt 175 procent. Om indexet faller med mer än 30 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 4 Råvarubevis Olja Premie Oljepriset har legat på en hög nivå de senaste åren, dels som ett resultat av en stabil efterfrågan på olja, dels på grund av minskad produktion från billiga oljefält som gjort en ökad produktion av dyr olja nödvändig. Råvarubevis Olja Premie är kopplat till prisutvecklingen för brentoljan. Om oljepriset inte någon gång under löptiden faller med mer än preliminärt 25 procent från startdagen får du det högsta av en premie på preliminärt 27 procent och oljeprisets faktiska uppgång. Om oljepriset någon gång under löptiden faller med mer än preliminärt 25 procent från startdagen riskerar du att inte få tillbaka hela ditt placerade belopp. Sid 7 Kreditbevis Europa High Yield Räntorna för europeiska high yield-obligationer är i ett historiskt perspektiv relativt låga, men jämfört med statsobligationer är de fortfarande höga. Då bolagens balansräkningar är starka och vinsterna goda bedömer vi att antalet kredithändelser de närmaste åren kommer att vara få, vilket är bra för den som vill placera på high yield-marknaden. Kreditbevis Europa High Yield har ett maximalt återbetalningsbelopp på preliminärt 16 000 kronor per bevis. För varje kredithändelse som inträffar minskas det maximala återbetalningsbeloppet med 1/50-del. Sid 10 Frågor och svar om våra bevis Vad är ett bevis? Nordeas bevis är skräddarsydda placeringar med unika egenskaper. Bevisen kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. Vissa bevis kan ge en hög avkastning när marknaden stiger, medan andra kan ge en positiv avkastning om marknaden är oförändrad, eller till och med faller. För vem passar bevis? Bevis passar privatpersoner och företag som vill ha en innovativ placering som baseras på Nordeas aktuella marknadssyn, och som samtidigt vill ha möjlighet till hög avkastning. Binder jag mina pengar hela löptiden? Nej. Alla våra bevis har en bestämd löptid, men du binder inte dina pengar. Bevisen är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Finns det några risker? Ja. Ett bevis kan konstrueras på ett flertal olika sätt, vilket gör att alla bevis inte har samma risknivå. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med bevisen i denna broschyr. 3

Aktiebevis Europa Hävstång Det ser positivt ut för europeiska aktier Det är Tyskland som är loket. Här fortsätter företagen att leverera och hushållens konsumtionsutrymme stiger med löneökningar som är klart högre än i övriga Europa. Samtidigt ser vi att förväntningarna på franska företag faller, att arbetslösheten i Frankrike stiger och att landets statsfinanser är svaga. Det är alltså en delad europeisk ekonomi vi har att göra med, men helheten rör sig i en positiv riktning. Kredittillväxten i Europa är i dagsläget mycket svag. Den europeiska centralbanken fortsätter därför stödja marknaden och har lovat låga styrräntor under lång tid framöver. Det finns dock hopp om framtiden. Den förbättrade tillväxten har bidragit till ett ökat förtroende för länder som Portugal, Spanien och Italien, där man noterat kraftigt sjunkande räntor. Detta hjälper förhoppningsvis upp kredittillväxten och investeringarna i de tidigare problemländerna. Den senaste tiden har europeiska aktier blivit mer populära bland världens förvaltare. Det är förhoppningar om en återhämtning i den europeiska ekonomin som lockar. Just nu är tillväxten svag, men positiv. Blir det än bättre tillväxt framöver finns det goda möjligheter till ökade vinster, och därmed stigande aktiekurser. Europa verkar äntligen ha lämnat recessionen och utsikterna för tillväxten ser lovande ut. Ledande indikatorer pekar åt rätt håll, men återhämtningen är fortfarande skör med stora skillnader mellan norra och södra Europa. På aktiesidan har europeiska aktier utvecklats bättre än de flesta andra marknader sedan sommaren 2013. Det beror främst på att värderingen stigit, inte att vinsterna kommit upp. För 2014 och framåt är förväntningen på vinsttillväxt positiv, medan försäljningen har mindre dragkraft. Bättre tillväxt är troligtvis positivt för aktier, då vinsterna redan är inprisade. Marknadsutsikter + De europeiska bolagen har en potentiellt hög vinsttillväxt + De europeiska ekonomierna bottnar och tillväxten är på väg i de östeuropeiska ekonomierna Risken är fortfarande relativt hög i flera europeiska länder. Aktiebevis Europa Hävstång passar dig som...... tror på en ljus framtid för de europeiska aktiemarknaderna de närmaste fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de i dag lågt värderade aktiemarknaderna i Europa kommer att stiga under denna period. Tänk på att förutom marknadens utveckling påverkas även en positiv avkastning i aktiebeviset av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och euron. Läs mer om Aktiebevis Europa Hävstång på nästa sida. 4 Aktiebevis Europa Hävstång

Aktiebevis Europa Hävstång En intressant placering kopplad till den europeiska aktiemarknaden Aktiebevis Europa Hävstång passar dig som enkelt vill placera på den europeiska aktiemarknaden. Aktiebeviset har fem års löptid och är kopplat till utvecklingen i EURO STOXX 50 Index. För mer information om aktieindexet, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Konstruktionen gör att du får tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången i aktieindexet, samtidigt som du får tillbaka hela ditt placerade belopp även om indexet skulle falla med så mycket som 30 procent. Bättre avkastning vid uppgång... Aktiebeviset har en preliminär deltagandegrad på 175 procent. Det innebär att beviset utvecklas bättre än EURO STOXX 50 Index när marknaden stiger. Exempelvis, om aktieindexet stiger med 40 procent från startdagen till och med slutdagen stiger bevisets värde med 70 procent (40 procent x 175 procent). Om du till exempel placerat 10 000 kronor får du i så fall tillbaka 17 000 kronor, det vill säga betydligt mer än om du gjort en ren aktieplacering. Den positiva avkastningen påverkas även av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och euron (se tabellen på sidan 6).... och skydd vid nedgång Om aktieindexet faller med 30 procent eller mindre från startdagen den 3 mars 2014 till och med slutdagen den 18 februari 2019, får du ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. Exempelvis, om du köpt aktiebeviset för 10 000 kronor och indexet fallit med 24 procent efter fem år, får du ändå tillbaka dina 10 000 kronor per bevis. Om aktieindexet faller med mer än 30 procent från startdagen till och med slutdagen, minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som indexet fallit. Exempelvis, om indexet fallit med 40 procent under löptiden får du tillbaka 6 000 kronor, om du placerat 10 000 kronor. Om aktieindexet faller i värde påverkas inte det utbetalda beloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och euron (se tabellen på sidan 6). Fakta Pris per bevis 10 000 kr EURO STOXX 50 Index utveckling och barriärnivån* 140 Preliminär deltagandegrad 175 % 120 Barriärnivå 1 70 % Courtage 2 % 100 Löptid Börskod 5 år NBF 19AEH A362 80 1 Barriärnivån är 70 procent av EURO STOXX 50 Index startnivå den 3 mars 2014. Aktieindexet kan alltså falla med 30 procent från startdagen till och med slutdagen utan att ditt nominella belopp riskeras. 2010/01 2011/01 2012/01 2013/01 2014/01 EURO STOXX 50 Index Barriärnivå * Källa: Bloomberg och Nordea. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 70 procent av EURO STOXX 50 Index stängningskurs den 12 januari 2014. Aktiebevis Europa Hävstång 5

Aktiebevisets värde Grafen till höger visar hur utvecklingen i aktieindexet EURO STOXX 50 Index påverkar aktiebevisets värde vid löptidens slut. Grafen illustrerar både skyddet om aktieindexet faller och hur deltagandegraden ökar avkastningen vid uppgång. 250 Värde 200 150 100 50 Utveckling i %* -50-40 -30-20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Aktiebevis Europa Hävstång EURO STOXX 50 Index Källa: Nordea. * EURO STOXX 50 Index utveckling. Så här kan det bli 1 EURO STOXX 50 Återbetalt Avkastning 2 Avkastning Återbetalt Återbetalt Index utveckling belopp 1 per år 2 belopp vid 10 % belopp vid 10 % valutaförsvagning 3 valutaförstärkning 4 80 % 24 000 kr 135,3 % 18,7 % 22 600 kr 25 400 kr 70 % 22 250 kr 118,1 % 16,9 % 21 025 kr 23 475 kr 60 % 20 500 kr 101,0 % 15,0 % 19 450 kr 21 550 kr 50 % 18 750 kr 83,8 % 12,9 % 17 875 kr 19 625 kr 40 % 17 000 kr 66,7 % 10,8 % 16 300 kr 17 700 kr 30 % 15 250 kr 49,5 % 8,4 % 14 725 kr 15 775 kr 20 % 13 500 kr 32,4 % 5,8 % 13 150 kr 13 850 kr 10 % 11 750 kr 15,2 % 2,9 % 11 575 kr 11 925 kr 0 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr -10 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr -30 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr -40 % 6 000 kr -41,2 % -10,1 % 6 000 kr 6 000 kr -50 % 5 000 kr -51,0 % -13,3 % 5 000 kr 5 000 kr 1 Baserat på ett placerat belopp på 10 000 kronor och en deltagandegrad på 175 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 3 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 4 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. 6 Aktiebevis Europa Hävstång

Råvarubevis Olja Premie Utbud och efterfrågan i balans ger ett stabilt oljepris Ökat utbud Utbudet av olja utanför OPEC fortsätter att växa och vi förväntar oss att den största ökningen framöver kommer från amerikansk skifferolja och kanadensisk oljesand. Även OPEC:s produktionskapacitet förväntas öka de närmaste åren, för att kunna möta den ökade efterfrågan på olja. I kölvattnet av den arabiska våren finns det fortfarande risk för utbudsstörningar inom OPEC. Överenskommelsen som gjorts med Iran om en begränsning av landets nukleära program har dock minskat den politiska oron i arabvärlden. På lång sikt kan överenskommelsen bidra till ett ökat utbud av olja från Iran. På kort sikt tror vi inte att produktionen kommer öka nämnvärt då nödvändiga investeringar i Irans oljeindustri nästan uteblivit som en följd av de mångåriga ekonomiska sanktionerna mot Iran. Efterfrågan på olja förväntas stiga i takt med en ökad global tillväxt. Samtidigt bedöms utbudet öka i motsvarande mån, då såväl OPEC som länderna utanför OPEC förväntas öka sin produktion. Mot bakgrund av att vi bedömer att efterfrågan och utbud på olja kommer att vara i balans, tror vi att oljepriset kommer att vara relativt oförändrat de närmaste åren. Ökad efterfrågan Den globala tillväxten i oljekonsumtionen har reviderats upp och ligger i dag nära en förväntad långsiktig trend. Det är framför allt USA och Europa som ökat sin efterfrågan. Den amerikanska ekonomin har lagt in en högre växel, medan Europa, som börjat hämta sig efter recessionen, har sett ett uppdämt behov av mer olja de senaste månaderna. Vi bedömer att den globala efterfrågan på olja kommer öka något under både 2014 och 2015, tack vare ökad tillväxt i framför allt de stora oljekonsumerande länderna USA, Kina och Japan. Oförändrat pris I skrivande stund är priset på brentolja 106,10 dollar per fat. Under 2013 lyckades Nordeas oljeanalytiker träffa mitt i prick vad gäller oljepriset. För 2014 och 2015 bedömer de att oljepriset kommer att vara relativt oförändrat. Om oljepriset ändå skulle förändras tror vi mer på ett stigande oljepris än ett sjunkande, då risken för oväntade utbudsstörningar inom OPEC trots allt består. Marknadsutsikter + Fortsatt ökade kostnader för oljebolagen de kommande åren kan leda till försenade eller uteblivna investeringar, vilket i sin tur kan leda till ett högre oljepris + En ökad tillväxt i framför allt USA, Kina och Japan, som är stora oljekonsumenter, ger en ökad efterfrågan på olja Skulle den kinesiska ekonomin bromsa in kraftigt kommer oljepriset troligtvis att falla. Råvarubevis Olja Premie passar dig som...... tror att priset på brentolja de närmaste tre åren inte kommer att falla med så mycket som preliminärt 25 procent från prisnivån den 3 mars 2014. Nordea anser att det finns mycket som tyder på ett fortsatt högt oljepris de närmaste åren. Läs mer om Råvarubevis Olja Premie på nästa sida. Råvarubevis Olja Premie 7

Råvarubevis Olja Premie Nu kan du tjäna pengar, även om oljepriset faller Råvarubevis Olja Premie har tre års löptid och är kopplat till prisutvecklingen för brentoljan. För mer information om referenstillgången, se sidan 12 och Slutliga Villkor. Råvarubeviset har en premie på preliminärt 27 procent. Premien fastställs den 3 mars 2014. Om oljepriset under löptiden aldrig har noterats preliminärt 25 procent lägre än startnivån Om oljepriset inte någon gång från startdagen den 3 mars 2014 till och med slutdagen den 17 februari 2017 noteras preliminärt 25 procent lägre än oljepriset på startdagen, utbetalas en premie på preliminärt 27 procent på återbetalningsdagen. Om oljepriset stiger mer än preliminärt 27 procent från startdagen till och med slutdagen blir värdeökningen i beviset lika stor som uppgången. Har oljepriset till exempel stigit med 38 procent får du 38 procent. Om oljepriset under löptiden har noterats preliminärt 25 procent lägre än startnivån Om oljepriset någon gång från startdagen till och med slutdagen har fallit med mer än preliminärt 25 procent från oljepriset den 3 mars 2014, utvecklas beviset på samma sätt som oljepriset, både positivt och negativt. Se nedan. Fakta Pris per bevis 10 000 kr Oljeprisets utveckling de fem senaste åren* 140 120 Preliminär premie 1 27 % Preliminär barriärnivå 2 75 % Courtage 2 % Löptid 3 år 100 80 60 40 Börskod NBF 19ROP A363 2010/01 2011/01 2012/01 2013/01 2014/01 Brent Crude Oil Future Barriärnivå 1 2 700 kr per bevis. 2 Oljepriset kan alltså falla med 25 procent från startdagen den 3 mars 2014 till och med slutdagen den 17 februari 2017 utan att ditt nominella belopp riskeras. * Källa: Bloomberg och Nordea. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 75 procent av oljeprisets stängningskurs den 12 januari 2014. Om oljepriset under löptiden alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån Här är tre exempel på råvarubevisets värde på slutdagen om oljepriset varit lika högt som eller högre än barriärnivån under hela löptiden. Oljepriset har stigit med 32 procent: Bevisets värde ökar med 32 procent. Oljepriset har stigit med 7 procent: Bevisets värde ökar med 27 procent. Här stiger alltså bevisets värde mer än oljepriset stigit. Oljepriset har fallit med 23 procent: Bevisets värde ökar med 27 procent. Trots att oljepriset har fallit ökar beviset i värde! Om oljepriset någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån Här är tre exempel på råvarubevisets värde på slutdagen om oljepriset någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån och oljepriset har...... stigit med 15 procent: Bevisets värde ökar med 15 procent.... fallit med 8 procent: Bevisets värde minskar med 8 procent.... fallit med 34 procent: Bevisets värde minskar med 34 procent. 8 Råvarubevis Olja Premie

Råvarubevisets värde Grafen till höger visar hur oljeprisets utveckling påverkar bevisets värde vid löptidens slut. Den grå linjen visar bevisets värde om oljepriset aldrig någon gång under löptiden noterats preliminärt 25 procent lägre än nivån på startdagen. Den gröna linjen visar bevisets värde om oljepriset någon gång under löptiden fallit mer än preliminärt 25 procent från oljeprisets startnivå. 150 % 100 % 50 % 0 % -50 % -100 % Utveckling* -80 % -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % Om oljepriset under löptiden alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån Om oljepriset någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån Källa: Nordea. * Oljeprisets utveckling. Så här kan det bli 1 Oljepriset har alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån Oljepriset har någon gång varit lägre än barriärnivån Oljeprisets Utveckling Återbetalt Avkastning Återbetalt Avkastning utveckling per år belopp per år 2 belopp per år 2 50 % 14,7 % 15 000 kr 13,7 % 15 000 kr 13,7 % 40 % 12,1 % 14 000 kr 11,1 % 14 000 kr 11,1 % 30 % 9,3 % 13 000 kr 8,4 % 13 000 kr 8,4 % 20 % 6,4 % 12 700 kr 7,6 % 12 000 kr 5,6 % 10 % 3,3 % 12 700 kr 7,6 % 11 000 kr 2,5 % 0 % 0,0 % 12 700 kr 7,6 % 10 000 kr -0,7 % -10 % -3,5 % 12 700 kr 7,6 % 9 000 kr -4,1 % -20 % -7,3 % 12 700 kr 7,6 % 8 000 kr -7,8 % -30 % -11,4 % 7 000 kr -11,8 % -40 % -15,9 % 6 000 kr -16,2 % -50 % -20,9 % 5 000 kr -21,2 % 1 Baserat på en premie på 27 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Råvarubevis Olja Premie 9

Kreditbevis Europa High Yield Kreditplaceringar tillför ytterligare en dimension i en portfölj Tyskland är loket. Frankrike ser svagare ut. Förväntningarna på franska företag faller, arbetslösheten i Frankrike stiger och landets statsfinanser är svaga. Kredittillväxten i Europa är i dagsläget mycket svag. Den europeiska centralbanken fortsätter därför stödja marknaden och har lovat låga styrräntor under en lång tid framöver. Den förbättrade tillväxten har lett till ett ökat förtroende för länder som Portugal, Spanien och Italien. När räntorna sjunker i dessa länder ökar kredittillväxten och investeringarna i de tidigare problemländerna. Tittar vi på återhämtningen som helhet är den tillräckligt bra för att leda till förbättrade utsikter för företagen och deras återbetalningsförmåga, vilket är intressant när vi tittar på europeiska high yield-bolag. Europeiska kreditobligationer har haft en fantastisk ut- veckling de senaste åren. Framöver är möjligheterna mer begränsade, men jakten på ränta fortsätter och i en lågräntemiljö framstår europeiska high yield-obligationer som fortsatt intressanta. Företagsobligationer brukar delas in i två klasser, high yield och investment grade. Bolag med högre kreditvärdighet kallas investment grade, medan begreppet high yield används för att beskriva företag vars kreditvärdighet är något spekulativ eller sämre. Sannolikheten att ett high yieldbolag ska drabbas av en kredithändelse, exempelvis konkurs, är högre än i ett investment grade-bolag. Som kompensation för den högre risken får du en betydligt högre avkastning om du placerar i ett high yield-bolag än i ett investment grade-bolag. Europa verkar äntligen ha lämnat recessionen och tillväxtutsikterna ser lovande ut. Ledande indikatorer pekar åt rätt håll, men återhämtningen är fortfarande skör med stora skillnader mellan norra och södra Europa. De europeiska high yield-obligationerna har gett en hög avkastning de senaste åren, men framöver är avkastningsmöjligheterna lägre än vad de varit. I en lågräntemiljö är dock möjligheten till en bra avkastning bäst i just high yield. För tillfället är antalet konkurser få, balansräkningarna solida och refinansieringsrisken liten. Den låga räntenivån är bra för bolagens förmåga att betala ränta på sina lån. Marknadsutsikter + Tillväxten i Europa är på väg uppåt + Antalet konkurser förväntas bli få även framöver Ränteskillnaderna mot statsobligationer har kommit ner rejält, vilket innebär att avkastningsmöjligheten nu är lägre än tidigare. Kreditbevis Europa High Yield passar dig som...... vill ha möjlighet att få ett högt återbetalningsbelopp och som tror att det kommer att inträffa få kredithändelser i europeiska high yield-bolag. Nordea har en positiv syn på den europeiska high yield-marknaden. Läs mer om Kreditbevis Europa High Yield på nästa sida. 10 Kreditbevis Europa High Yield

Kreditbevis Europa High Yield En placering kopplad till den europeiska kreditmarknaden Kreditbevis Europa High Yield har sju års löptid och är kopplat till antalet kredithändelser i ett europeiskt high yield-index, Markit itraxx Europe Crossover Series 20. Indexet innehåller för närvarande 50 high yield-bolag, det vill säga bolag med relativt lågt kreditbetyg. Några av de bolag som ingår är Jaguar Land Rover, Nokia, Renault och Stora Enso. Du hittar mer information om Markit itraxx Europe Crossover Series 20 i Slutliga Villkor och på www.markit.com. Ingen kredithändelse inträffar Om det inte sker någon kredithändelse under observationsperioden, från och med den 26 februari 2014 till och med den 20 december 2020, får du en utbetalning på preliminärt 16 000 kronor per kreditbevis på återbetalningsdagen den 15 januari 2021. Det motsvarar en avkastning på 6,8 procent per år efter courtage. Kredithändelse inträffar Om det skulle inträffa en kredithändelse i något av de 50 referensbolagen kommer det maximala återbetalningsbeloppet att minskas med 1/50-del för varje kredithändelse. 1/50-del motsvarar preliminärt 320 kronor. Det krävs preliminärt fler än 18 kredithändelser för att återbetalningsbeloppet ska bli lägre än ditt placerade belopp. Se tabellen nedan. Vad är en kredithändelse? Följande händelser, som beskrivs närmare i Slutliga Villkor, utgör kredithändelse: Utebliven betalning av finansiell skuld Exempelvis att något bolag underlåter att i rätt tid erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld). Omläggning av skulder Exempelvis att något bolag ingår någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder. Insolvensförfarande Exempelvis att något bolag försätts i konkurs, blir föremål för företagsrekonstruktion, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande. Fakta Pris per bevis Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp per bevis 10 000 kr 16 000 kr Courtage 2 % Löptid 7 år Börskod NBF 19KEH A364 Så här kan det bli Antal kredithändelser Återbetalt belopp 1 Avkastning 2 Avkastning per år 2 0 16 000 kr 56,9 % 6,8 % 1 15 680 kr 53,7 % 6,5 % 2 15 360 kr 50,6 % 6,1 % 3 15 040 kr 47,4 % 5,8 % 4 14 720 kr 44,3 % 5,5 % 5 14 400 kr 41,2 % 5,1 % 6 14 080 kr 38,0 % 4,8 % 7 13 760 kr 34,9 % 4,5 % 8 13 440 kr 31,8 % 4,1 % 9 13 120 kr 28,6 % 3,7 % 10 12 800 kr 25,5 % 3,4 % 20 9 600 kr -5,9 % -0,9 % 30 6 400 kr -37,2 % -6,6 % 40 3 200 kr -68,6 % -15,5 % 50 0 kr -100,0 % 1 Baserat på ett maximalt återbetalningsbelopp på 16 000 kronor per bevis. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Kreditbevis Europa High Yield 11

Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för ett av Nordeas EMTNprogram daterat den 20 december 2013, samt i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Bevis nr 19 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 252-368 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till bevisen i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Bevis nr 19, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Bevis nr 19 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktiebevis Europa Hävstång Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.xom) Råvarubevis Olja Premie Brent Crude Oil Future. Det närmaste aktiva terminskontraktet på brentolja, som publiceras av Intercontinental Exchange. (www.theice.com). Kreditbevis Europa High Yield Bolagen som vid observationsperiodens start ingår i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 20. Indexet innehåller för närvarande 50 bolag (www.markit.com). För mer information om indexen respektive råvaran, se Slutliga Villkor. Likviddag Köp av Bevis nr 19 ska betalas den 3 mars 2014. Startkurser Startkurs för Aktiebevis Europa Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 3 mars 2014. Startkurs för Råvarubevis Olja Premie är den underliggande tillgångens stängningskurs den 3 mars 2014. Barriärnivå Barriärnivån för Aktiebevis Europa Hävstång är 70 procent av den underliggande tillgångens startkurs. Barriärnivån för Råvarubevis Olja Premie är preliminärt 75 procent av den underliggande tillgångens startkurs. Deltagandegrad Avkastningen i Aktiebevis Europa Hävstång bestäms av tre faktorer, dels av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden och dels av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Definitiv deltagandegrad fastställs senast på likviddagen den 3 mars 2014. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till likviddagen. Premie Premien är preliminärt 27 procent i Råvarubevis Olja Premie. Definitiv premie fastställs senast på likviddagen den 3 mars 2014. Nivån på premien avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på den underliggande tillgången förändras fram till likviddagen. Maximalt återbetalningsbelopp Det maximala återbetalningsbeloppet i Kreditbevis Europa High Yield är preliminärt 160 procent av nominellt belopp, det vill säga 16 000 kronor per bevis. Nivån fastställs senast på likviddagen den 3 mars 2014. Hur mycket som utbetalas är beroende av antal kredithändelser i Markit itraxx Europe Crossover Series 20. För varje kredithändelse minskas beloppet med en femtiondel av maximalt återbetalningsbelopp. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Bevisen avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 5 mars 2014. Du kan följa värdet på bevisen på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs Slutkurs för Aktiebevis Europa Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 18 februari 2019. Slutkurs för Råvarubevis Olja Premie är den underliggande tillgångens stängningskurs den 17 februari 2017. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Aktiebevis Europa Hävstång är den 4 mars 2019. Återbetalningsdag för Råvarubevis Olja Premie är den 3 mars 2017. Återbetalningsdag för Kreditbevis Europa High Yield är den 15 januari 2021. 12

Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 25 februari 2014. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 21 februari 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 200 000 000 kronor i Aktiebevis Europa Hävstång 200 000 000 kronor i Råvarubevis Olja Premie 200 000 000 kronor i Kreditbevis Europa High Yield. Nordea förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Nordea kommer att ställa in Aktiebevis Europa Hävstång om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 155 procent, Råvarubevis Olja Premie om premien inte kan fastställas till minst 20 procent eller om barriärnivån inte kan fastställas till högst 75 procent respektive Kreditbevis Europa High Yield om det maximala återbetalningsbeloppet inte kan fastställas till minst 150 procent. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Bevis nr 19 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktiebevis Europa Hävstång beskattas som delägarrätt, det vill säga på samma sätt som aktier. Råvarubevis Olja Premie och Kreditbevis Europa High Yield beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 3 mars 2014 fastställs villkoren för bevisen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I bevisens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Europa Hävstång, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Råvarubevis Olja Premie, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 360 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 560 kr Beräknad maximal totalkostnad för Kreditbevis Europa High Yield, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6,87 år = 824:40 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 1 024:40 kr Alternativen i Bevis nr 19 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Webbsida: www.stoxx.com Markit itraxx are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp. Webbsida: www.markit.com 13

Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Bevis nr 19. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas bevis tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. I Kreditbevis Europa High Yield tar du, utöver en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp, en kreditrisk på de 50 bolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 20. På återbetalningsdagen avgörs återbetalningsbeloppet av eventuella kredithändelser i indexet. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett bevis av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja ett bevis under löptiden (man säger då att den är illikvid). Valutarisk Samtliga alternativ i Bevis nr 19 ges ut och återbetalas i svenska kronor. I Aktiebevis Europa Hävstång påverkas den positiva avkastningen av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Icke kapitalskydd Bevisen i Bevis nr 19 är inte kapitalskyddade. Som anges i Grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av referenstillgången, och du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. Bevis är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut bevis. Olika bevis kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika bevis ofta begränsad. Innan du köper ett bevis bör du sätta dig in i hur det fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna 140-153 i Grundprospektet beskrivs hur avkastning och ränta bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika bevis. För att få en helhetsbild av Bevis nr 19 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Bevis nr 19 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa bevis är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att bevis inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. 14

Anteckningar 15

Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 19 för privatpersoner och företag Aktiebevis Europa Hävstång Löptid: 5 år Preliminär deltagandegrad: 175 % Råvarubevis Olja Premie Löptid: 3 år Preliminär premie: 27 % Kreditbevis Europa High Yield Löptid: 7 år Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp: 16 000 kronor per bevis Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa bevisen på internet eller på något av våra bankkontor. Sista dag för köp är den 21 februari 2014 och betalning sker den 3 mars 2014. På internet Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till bevis@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.