Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade FED för att man kan komma att trappa ner obligationsköpen då den amerikanska ekonomin blir allt mer robust och att detta skulle kunna ske redan i september. FED:s besked skapade oro på marknaden och ledde till stigande räntor och fallande börskurser, inte minst på tillväxtmarknader som i hög grad är beroende av den amerikanska ekonomin. Nu meddelade alltså centralbanken att man väljer att fortsätta stimulera ekonomin. De främsta skälen är att inflationen fortfarande är låg och att arbetsmarknaden är svag. FED meddelade också att den låga räntan kommer ligga kvar en längre tid framöver. Beskedet var oväntat och marknaden reagerade med stigande börskurser. Robert Ozanne, Förvaltare Granit Fonder
Granit Sverige 130/30 September månad gick som helhet i dur på börsen och Sverigefonden steg med 4,71. Fonden utvecklades väl i linje med börsens allmänna uppgång under månaden. Nokias aktiekurs steg kraftigt på nyheten att dess mobiltelefonenhet övergår till Microsoft. Nokiainnehavet inhandlades redan i somras. H&M levererade ett kanonresultat och vi passade på att öka i aktien. H&M uppfattas som en tämligen stabil aktie och bör ha en potential framöver efter att ha släpat efter börsindex för en tid. Det har varit ett bra inflöde i fonden under månaden och vi har också passat på att öka vår exponering mot banksektorn genom köp av Nordea och SHB. 26% 24% 22% 2 18% 16% 14% 12% 1 8% 6% 4% 2% Sverige 130/30 SIX PRX Avkastning och nyckeltal Granit Sverige 130/30 Index SIX PRX Sept 2013 +4,71 +4,21 År 2013 +20,66 +21,43 Sedan start +21,12 +22,42 Volatilitet 35 Månadsavkastning 2013, GRANIT SVERIGE 130/30 +3,25 +3,44 +1,09 +0,84 +3,51-4,22 +7,56-0,73 +4,71 - Sverige 130/30 Hennes & Mauritz B... 8,6 Ericsson B... 7,53% Stora Enso Oyj-R... 6,28% Nordea Bank... 6,11% Sandvik... 5,11% Övrigt... 66,37% Granit Sverige 130/30 Granit Sverige 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den svenska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Fakta om Granit Sverige 130/30 Startdatum: 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år: 1,30 Kategori: Sverigefonder Jämförelseindex: SIXPRX Fondnummer i PPM: 584979 ISIN: SE0003695808
Granit Småbolag Stockholmsbörsen passade på att rusa upp till de högsta nivåerna på sex år och fonden steg med 6,28. Nu är vi tillbaka på de indexnivåer vi hade före senaste finanskrisens utbrott. Det var stora inflöden i fonden under månaden när börsen var på sitt allra soligaste humör. En raket i fonden för månaden var bioteknikbolaget Swedish Orphan Biovitrium. Det är ett bolag som vi tror har mer att ge. Vårt innehav Kinnevik uppvärderas kontinuerligt och av Kinneviks innehav utgörs närmare en tredjedel av snabbväxande e-handelsbolag. För bara fyra år sedan utgjorde innehaven av liknande bolag bara någon procent. En tungviktare i Kinnevik är Zalando och om detta bolag snart kan visa positiva siffror så kan det mycket väl bli dags för en notering nästa år. Innehavet i Avanza Bank gynnas av en högre börsaktivitet och av att deras stora investeringar i ny plattform nu är gjorda. Vi har haft en mycket fin resa i Sensys Traffic men nu lämnade vi dem för denna gång och tar hem de goda vinsterna. 3 3 2 2 1 1 Småbolag CXS Avkastning och nyckeltal Granit Småbolag Index CXS Sept 2013 +6,28 +5,88 År 2013 +31,42 +25,32 Sedan start +32,88 +14,52 Volatilitet 32 Månadsavkastning 2013, GRANIT SMåbolag +9,19 +5,34 +0,00-1,61 +3,22-3,34 +8,15 +1,27 +6,28 - Småbolag Trelleborg B... 7,07% Securitas B... 6,09% Kinnevik B... 5,53% Haldex... 5,3 Avanza Bank Holding... 4,8 Övrigt... 71,21% Granit Småbolag Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora svenska bolag. Mindre företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag, dock till en högre risk och med större svängningar i aktiekurserna. Fakta om Granit Småbolag Startdatum: 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år: 1,70 Kategori: Sverige småbolag Jämförelseindex: Sweden Carnegie Small Cap Index. Fondnummer i PPM: 656637 ISIN: SE0003695790
Granit Kina 130/30 September började på samma sätt som augusti slutade, dvs med stigande kurser för de asiatiska aktiemarknaderna. Andra halvan av månaden var dock rekylartad. Undersökningar bland globala förvaltare visar att de tidigare så älskade BRIC-länderna inte längre står högt i kurs att investera i. Detta samtidigt som värderingarna för första gången på flera år når intressanta nivåer. Detta är intressant och bör långsiktigt vara bra för bland annat Kina. Större innehav vid utgången av augusti var Bank of China, ICBC, China Oildfield Services, China Construction Bank och Agricultural Bank of China. Förvaltare: Claes Tallhage 1 - -1-1 Kina 130/30 MSCI GD -2 Avkastning och nyckeltal Granit Kina 130/30 Index MSCI GD Sept 2013 +0,58 +4,06 År 2013-7,52 +3,23 Sedan start -23,75-0,95 Volatilitet 34 Månadsavkastning 2013, GRANIT Kina 130/30 +3,05-3,47-4,09-0,45-1,48-7,34 +1,99 +3,98 +0,58 - Kina 130/30 Bank Of China...6,97% Icbc...6,62% China Oilfield Services...5,9 China Construction Bank...4,7 Agricultural Bk...4,68% Övrigt...71,08% Granit Kina 130/30 Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Fakta om Granit Kina 130/30 Startdatum: 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år: 1,50 Kategori: Tillväxtmarknadsfonder Jämförelseindex: MSCI Golden Dragon Index Fondnummer i PPM: 620807 ISIN: SE0003695816
Granit Basfonden September var en bra månad för de globala aktiemarknaderna och därmed även Basfonden med drygt 70 procents aktieallokering. Inkommande data för Europa har fortsatt varit bra varför de europeiska aktiemarknaderna utvecklats starkt och som resultat varit den mest positivt bidragande exponeringen till fondens utveckling, Råvaruexponeringen påverkade utvecklingen något negativt framför allt på grund av fallande oljepriser. Under den senaste månaden ser flera tillväxtmarknader ut att ha vaknat till liv efter flera månaders kräftgång. Allokeringen mot just tillväxtmarknader har varit mycket marginell sedan mars men för oktober månad ökas denna tack vare den senaste tidens utveckling till drygt 20 procent på bekostnad av råvaror som försvinner. Förvaltare: Claes Tallhage 1 - Basfonden 5 OMXR-Tbond, 5 MSCI World Avkastning OCH NYCKELTAL Basfonden Index 50 OMRX-Tbond, 50 MSCI World Sept 2013 +2,18 +1,44 År 2013 +6,04 +6,54 Sedan start +7,98 +8,45 Volatiliet 8 - Månadsavkastning 2013, GRANIT Basfonden +3,57-0,84 +0,56 +1,96 +0,69-4,05 +3,11-1,08 +2,18 - INNEHAVSFÖRDELNING oktober Basfonden Aktier Sverige Aktier USA Aktier Europa Råvaror Aktier Tillväxtmarknader Europeiska obligationer Amerikanska obligationer Kontanter Granit Basfonden Basfonden är en värdepappersfond som investerar i ett flertal olika tillgångsslag såsom aktier, råvaror och obligationer på marknader runt hela världen. Fonden placerar enligt en trendföljande modell i tillgångsslag som uppvisar en positiv trend. För att skapa förutsättningar för jämn och stabil avkasting tas hänsyn till tillgångarnas risk vid investering så att mer investeras i tillgångar med jämförelsevis lägre risk. Genom fokus på riskhantering skapas motståndskraft mot långvariga nedgångar i tillgångspriserna. Fakta om Granit Basfonden Startdatum: 2012-06-01 Förvaltningsarvode/år: 2,50 Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: 50 OMRXTbond och 50 MSCI World Fondnummer i PPM: 156315 ISIN: SE0004546588
Granit Trend 50 Trend 50 steg med 2,42 under månaden, vilket är bättre än jämförelseindex. Trend 50 har varit fullinvesterad i aktier sedan månadsskiftet. Det har varit nya inflöden i Trend 50 under månaden vilket har gett oss möjlighet att bredda fondens portfölj. Fonden består av fem underliggande fonder idag. Fondportföljen förväntas fortsätta diversifieras i takt med att nya medel tillkommer. Nästa månad inväntar vi de viktiga kvartalsrapporterna som förhoppningsvis ska ge stöd åt sommarens börsuppgång och nytt bränsle framöver. 4% 3% 2% 1% -1% -2% Trend 50 5 OMXR-T-bill, 5 MSCI World TR Net -3% -4% - 24/5 Avkastning Granit Trend 50 Index50 OMRX-T-bill, 50 MSCI World TR Net Sept 2013 +2,42 +0,82 År 2013* +3,32 +0,36 Sedan start +3,32 +0,36 *Sedan fondens start 24 maj 2013. Månadsavkastning 2013, GRANIT Trend 50 Jul Aug Sept Okt Nov +1,25 +0,43 +2,42 - - Trend 50 SPP Företagsobligationsfond...40,58% Handelsbanken Svenska Småbolag...26,81% Dnb Sweden Micro Cap...14,23% Atlant Stability...9,57% Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond...4,72% Övrigt...4,09% Granit Trend 50 Granit Trend 50 är en fond-i-fond som investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Vid en positiv trend på aktiemarknaden och en låg marknadsrisk kan fonden placera upp till 50 procent av sitt kapital i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fakta om Granit Trend 50 Startdatum: 24 maj 2013 Förvaltningsarvode/år: 2 Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: 50 MSCI World TR Net och 50 OMRX T-Bill Fondnummer i PPM: 711820 ISIN Granit Trend 50: SE0005189511
Granit Trend 100 Trend 100 steg med 3,97 under månaden, vilket är bättre än jämförelseindex. Trend 100 har varit fullinvesterad mot aktier sedan månadsskiftet. Speciellt väl har DnB Sweden Micro Cap levererat och är upp med hela 7,2 för månaden. Halva medlen i fonden består för närvarande av svenska småbolagsfonder. Under månaden har vi breddat portföljen med Lannebo Småbolag. I oktober inväntar vi de viktiga kvartalsrapporterna som förhoppningsvis ska ge stöd åt sommarens börsuppgång och nytt bränsle framöver. 1 8% 6% 4% 2% -2% -4% -6% -8% Trend 100 MSCI World TR Net -1 24/5 Avkastning Granit Trend 100 Index MSCI World TR Net Sept 2013 +3,97 +1,55 År 2013* +7,72 +0,43 Sedan start +7,72 +0,43 *Sedan fondens start 24 maj 2013. Månadsavkastning 2013, GRANIT Trend 100 Jul Aug Sept Okt Nov +3,61 +0,73 +3,97 - - Trend 100 Atlant Sharp...17,52% Didner & Gerge Småbolag...15,9 Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond...14,63% Dnb Sweden Micro Cap. 9,22% Handelsbanken Svenska Småbolag...8,36% Övrigt...34,32% Granit Trend 100 Granit Trend 100 är en fond-i-fond som investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Fonden kan maximalt placera 100 procent av sitt innehav i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fakta om Granit Trend 100 Startdatum: 24 maj 2013 Förvaltningsarvode/år: 2,50 Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: MSCI World TR Net Fondnummer i PPM: 675991 ISIN Granit Trend 100: SE0005189503