Solna 24 oktober 2006 Stille AB (publ) Delårsrapport januari september 2006 Nettoomsättningen ökade med 26 % till 28,2 (22,4) mkr under kvartalet och med 23 % till 87,9 (71,4) mkr under niomånadersperioden Rörelseresultatet uppgick till -6,8 (1,6) mkr för kvartalet och -18,9 (2,8) mkr för niomånadersperioden Resultat per aktie blev -0,02 (0,00) kronor för kvartalet och -0,06 (0,00) kronor för niomånadersperioden Omfattande åtgärdsprogram initierat för att öka lönsamheten Distributionsavtal för kirurgiska instrument med Micrins Surgical Inc, USA Åtgärdsprogram med omstrukturering i USA Stille i korthet Jan-sept 2006 Jan-sept 2005 Juli-sept 2006 Juli-sept 2005 Omsättning, mkr 87,9 71,4 28,2 22,4 Rörelseresultat, mkr -18,9 2,7-6,8 1,6 Resultat före skatt, mkr -20,5 0,5-7,2 0,7 Rörelsemarginal, % -22 4-24 7 Kassaflöde före invest, mkr -6,9-1,6-1,0-1,8 Soliditet, % 20 15 För ytterligare information: Per Södergren, CFO, Stille, tel. 08-58858000 alt. mobil. 070-6328400 Besök även www.stille.se Stille AB (publ) är ett svenskt medicintekniskt företag som utvecklar, tillverkar och marknadsför kirurgiska instrument samt undersöknings- och genomlysningsbord. Stille AB grundades 1841 med fokus att utveckla innovativa produkter med hög precision och kvalitet. Stille AB med 52 medarbetare har kontor i Solna, Eskilstuna, Dallas (USA) och i Breda (Nederländerna). Stille AB är noterat på First North.
Januari september 2006 Omsättning och resultat Nettoomsättning ökade under perioden med 23 % till 87,9 (71,4) mkr. Bruttoresultatet uppgick till 33,9 (32,7) mkr och bruttomarginalen till 38,6 (45,8) %. Bruttoresultatet har påverkats av kursförluster med 2,2 (+1,7) mkr. Rörelsekostnaderna uppgick till 52,9 (30,0) mkr, varav försäljningskostnaderna uppgick till 17,9 (14,6) mkr. De administrativa kostnaderna ökade under perioden från 15,3 mkr till 22,4 mkr jämfört med föregående år. Kostnaderna för forskning och utveckling ökade till 0,8 (0,1) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -18,9 (2,8) mkr och resultatet efter skatt till -20,8 (0,5) mkr. Rörelseresultatet påverkas av kursförluster med 2,2 mkr, nedskrivning av Tedor med 9,6 mkr och reservation för tidigare verkställande direktör 4,9 mkr. Reservation och lagernedskrivningar hänförliga till amerikanska verksamheten uppgår till 3,6 mkr. Jämförande siffror för 2005 har räknats om då kostnaderna under 2006 klassificeras på ett annat sätt än under 2005. Verksamhetsområde Bord Stille marknadsför två grundtyper av bord: genomlysningsbara operationsbord (ImagiQ TM ) och undersökningsbord (Sonestabord) för gyn-obstetrik, urodynamik samt undersökningsbord för genomlysning. Verksamheten bedrivs i Stille Sonesta AB och Stille Sonesta, Inc, USA. Omsättningen inom verksamhetsområdet Bord ökade till 54,8 (36,2) mkr, 51 %. Försäljningen av ImagiQ TM ökade med 80 % och Sonestabord med 20 %. Under perioden har bruttoresultatet påverkats negativt med 2,1 mkr på grund av lägre dollarkurs. Försäljningen inom verksamhetsområdet fördelar sig på Sonestabord 19,9 (16,6) mkr och ImagiQ TM 34,8 (19,3) mkr. Övrig försäljning uppgick till 0,1 (0,3) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -5,1 (0,0) mkr. Verksamhetsområde Instrument Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa instrument för kirurgi. Produkterna tillverkas i egen anläggning i Eskilstuna och säljs i Sverige av egna säljare samt på exportmarknader genom fristående distributörer. Därutöver har Stille ett antal agenturer i Sverige. Omsättningen inom Instrument uppgick till 33,1 (35,1) mkr. Försäljningen fördelar sig på egenproducerade instrument 21,4 (23,3) mkr, agenturprodukter 9,2 (9,3) mkr, service 1,7 (1,6) mkr samt övriga intäkter 0,8 (0,9) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 3,5 (5,6) mkr. Övrigt Kostnader som inte fördelats på verksamhetsområdena Bord och Instrument uppgick till 17,4 (2,9) mkr. Ökningen beror på nedskrivning av Tedorprojektet, 9,6 mkr, och avvecklingskostnader för tidigare verkställande direktör, 4,9 mkr.
Tredje kvartalet 2006 Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning ökade till 28,2 (22,4) mkr. Bruttomarginalen uppgick under perioden till 41,7 (49,3) procent. Marginalminskningen beror i huvudsak på ökade kostnader inom verksamhetsområdet Bord. Rörelseresultatet försämrades till -6,8 (1,6) mkr till följd av avvecklingskostnader för tidigare verkställande direktör, reservation av kostnader och lagernedskrivningar hänförliga till den amerikanska verksamheten om 3,6 mkr. Resultatet efter skatt uppgick till -8,0 (0,6) mkr. Försäljningskostnaderna uppgick till 6,2 (4,4) mkr. De administrativa kostnaderna uppgick till 10,1 (4,9) mkr medan kostnaderna för forskning och utveckling uppgick till 0,1 (0,1) mkr. Jämförande siffror för 2005 har räknats om eftersom kostnaderna under 2006 klassificeras på ett annat sätt än under 2005. Verksamhetsområde Bord Omsättningen inom Bord uppgick till 20,1 (12,3) mkr. Försäljningen fördelar sig på Sonestabord 8,8 (5,6) mkr, ImagiQ TM 11,3 (6,9) mkr. Övrig försäljning uppgick till 0,0 (-0,2) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -1,4 (0,3) mkr. Under den nya ledningen för den amerikanska verksamheten har relationerna med samtliga viktiga kunder i USA befästs och ytterligare utvecklats. Verksamhetsområde Instrument Omsättningen inom Instrument uppgick till 8,1 (10,0) mkr. Försäljningen fördelar sig på egenproducerade instrument 5,1 (6,7) mkr, agenturprodukter 2,1 (2,5) mkr, service 0,5 (0,5) mkr samt övriga intäkter 0,4 (0,3) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 0,0 (1,8) mkr. Övrigt Kostnader som inte fördelats på verksamhetsområdena Bord och Instrument uppgick under perioden till 5,4 (0,6) mkr. Ökningen beror på kostnader för avveckling av tidigare verkställande direktör 4,9. Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten under de första tre kvartalen 2006 uppgick till -6,9 (-1,6) mkr. Det negativa kassaflödet beror huvudsakligen på ökat lager av bord vid säkerställande av leveranser till den amerikanska marknaden. Förändringen påverkas även av att Stille bytt från flyg- till sjöfrakt vid leverans av bord vilket bundit mer kapital i lager. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 3,3 (0,3) mkr. Därutöver fanns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 3,8 (0,9) mkr. Stille har under perioden amorterat lån till Linc AB med 9,5 mkr samt tagit upp nya lån om 2,5 mkr. Kvarstående skuld var per 30 september 9,5 (13,3) mkr.
Emission Årsstämman den 16 mars 2006 beslutade ge styrelsen ett bemyndigande att intill nästa årsstämma fatta beslut om emission av sammanlagt 120.000.000 aktier. Styrelsen beslutade på ett styrelsemöte den 13 april 2006 att öka bolagets aktiekapital med 3,0 mkr genom en riktad nyemission av 60.000.000 aktier. Aktierna tecknades av Catella Healthcare Investments AS. Nyemissionen genomfördes till en kurs om 37 öre per aktie, vilket tillförde bolaget 22,2 mkr i eget kapital. Nyemissionen gav ej upphov till några kostnader. Skälet till emissionen var att stärka bolagets soliditet, skälet till avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt var att öka ägarspridningen. Investeringar Investeringar uppgick till 1,3 (1,6) mkr. Investeringarna avser bolagets fabrik i Eskilstuna med 0,8 mkr samt verksamhetsområde Bord med 0,5 mkr. Personal Medelantalet anställda under 2006 var 52 (50). Antalet anställda den 30 september 2006 var 50 (51). Organisation Koncernen Annika Espander, Catella Healthcare invaldes i styrelsen på extra bolagsstämma den 11 september. I syfte att stärka Stilles ledning har följande personer rekryterats under niomånadersperioden. Som ny tf VD efter Claes Stenlander tillsattes den 16 augusti Anders Weilandt. Per Södergren har rekryterats som ny finansdirektör, Tomas Camnell som ny kvalitetschef och Michael Carney som ny tf dotterbolagschef i USA. Dotterbolag USA I samband med omfattande genomlysning av hela verksamheten som fortlöpande genomförs har bolaget funnit avtalsgrund att avskeda tidigare VD och vvd vid dotterbolaget i Dallas. En civilrättslig process har inletts vid lokal domstol i syfte att tillvarata ekonomiska och affärsmässiga intressen. Stille har reserverat och kostnadsfört 2,1 mkr i samband med processen. Kostnader för förändring av USA bolagets ledning uppgår till 0,8 mkr. I samband med genomlysningen av dotterbolagets verksamhet har en nödvändig lagerjustering genomförts vilket belastar periodens resultat med 0,7 mkr. Åtgärdsprogrammet Styrelsen initierade under augusti ett omfattande åtgärdsprogram som påverkar samtliga enheter inom bolaget. Inom Bord, som fram till i vintras var föremål för avyttring, identifierade styrelsen en rad åtgärder som på kort och medellång sikt väntas öka marginalerna och värdet på verksamhetsområdet. Åtgärdsprogrammet innefattar reduktion av tillverkningskostnader, effektivare inköp, konstruktionsförändringar, effektivisering av affärssystem och logistik, effektivisering av arbetsmetoder och organisation. Stilles samarbete med Samhall, underleverantören till Bord, har fördjupats samtidigt som parterna gemensamt har arbetat med effektiviseringsfrågor. Stille har som resultat av detta redan under tredje kvartalet uppnått lägre inköpskostnader för ImagiQ TM. Inom Instrument prioriteras en stabil och långsiktig lösning av sortimentets möjligheter på den amerikanska marknaden. Ett icke exklusivt distributionsavtal har tecknats med Micrins Surgical, Inc, Lake Forrest, Illinois, USA för distribution av främst plastik- och handkirurgiska instrument. Detta ger Stille möjlighet att fortsatt understödja den långsiktiga strategin för den amerikanska marknaden.
Moderbolaget Nettoomsättningen uppgick till 6.3 (4,1) mkr och resultatet efter finansiella poster till -0,5 (-0,9) mkr. Likvida medel i bolaget uppgick till 0,3 (0,1) mkr. Kommande rapporter Stille lämnar ekonomiska rapporter enligt följande: Bokslutskommuniké 2007-02-28 Solna 24 oktober 2006 Stille AB (publ) Styrelsen Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34, Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31, Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i koncernredovisningen för 2005, not 1. Där framgår bl.a. att IFRS tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna. Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges. Granskningsrapport Till styrelsen i Stille AB (publ.) Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Stille AB (publ.) per den 30 september 2006 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderföretagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 24 oktober 2006 Ernst & Young AB Magnus Fagerstedt Auktoriserad revisor
Balansräkning not 2006-09-30 2005-09-30 2005-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Balanserade utvecklingsutgifter 2 338 12 276 12 210 Patent 41 1 050 1 022 Goodwill 12 873 12 873 12 873 Summa immateriella anläggningstillgångar 15 252 26 199 26 105 Byggnader och mark 987 753 729 Maskiner 225 240 206 Inventarier 748 1 035 853 Summa materiella anläggningstillgångar 1 960 2 028 1 788 Uppskjuten skattefordran 3 509 3 916 3 906 Summa finansiella anläggningstillgångar 3 509 3 916 3 906 Summa anläggningstillgångar 20 720 32 143 31 799 Omsättningstillgångar Varulager 19 946 16 688 16 323 Kortfristiga fordringar 24 244 19 724 23 063 Likvida medel 3 259 293 541 Summa omsättningstillgångar 47 449 36 705 39 927 Summa tillgångar 68 170 68 848 71 726 Eget kapital och skulder Aktiekapital 18 104 15 104 15 104 Övrigt tillskjutet kapital 54 124 34 924 34 924 Intjänade vinstmedel -37 878-40 148-40 205 Periodens resultat -20 830 522 2 372 Summa eget kapital 13 520 10 402 12 195 Långfristiga skulder till kreditinstitut 8 837 16 915 16 337 Skuld till närstående företag 9 500 13 331 14 383 Avsättningar 379 568 379 Övriga skulder 3 1 077 1 045 Summa långfristiga skulder 18 340 31 891 32 144 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 6 810 3 449 3 530 Checkräkningskredit 6 165 9 104 7 841 Leverantörsskulder 10 535 7 751 10 196 Övriga kortfristiga skulder 12 422 6 251 5 820 Summa kortfristiga skulder 35 932 26 555 27 387 Summa eget kapital och skulder 68 170 68 848 71 726 Ställda säkerheter 30 000 43 480 43 480 Eventualförpliktelser 87 87 87
Resultaträkning 2006 2005 2006 2005 2005 not jan - sep jan sep jul sep jul - sep jan - dec Nettoomsättning 87 912 71 401 28 236 22 441 104 315 Kostnad för sålda varor 2-53 997-38 666-16 465-11 383-56 598 Bruttoresultat 33 915 32 735 11 771 11 058 47 717 Försäljningskostnader 2-17 930-14 569-6 188-4 380-19 701 Administrationskostnader 2-22 398-15 258-10 138-4 972-22 325 Forskning och utveckling 2-841 -135-149 -128-298 Övriga rörelsekostnader 3-11 689 0-2 137 0 0 Summa omkostnader -52 858-29 962-18 612-9 480-42 324 Rörelseresultat -18 943 2 773-6 841 1 578 5 393 Finansiella poster -1 514-2 306-375 -915-3 059 Resultat efter finansiella poster -20 457 467-7 216 663 2 334 Skatt på periodens resultat -373 55-816 -107 38 Periodens resultat -20 830 522-8 032 556 2 372 Resultat per aktie, kronor -0,06 0,00-0,02 0,00 0,01 335 406 Genomsnittligt antal aktier 153 302 072 820 362 072 820 302 072 820 302 072 820 Kassaflödesanalys not 2006 2005 2006 2005 2005 jan - sep jan sep jul sep jul sep jan - dec Löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -20 457 467-7 216 663 2 334 Övriga poster som inte påverkar kassaflödet 1 11 599 2 258 711 818 2 876 Kassaflöde från löpande verksamhet -8 858 2 725-6 505 1 481 5 210 före förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager -3 623-237 5 114 1 883 128 Ökning/minskning av fordringar -1 181-2 032 1 081-1 102-5 371 Ökning/minskning av leverantörsskulder 339-2 282-4 998-2 595 163 Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder 6 407 190 4 335-1 479-241 Kassaflöde från den löpande verksamheten -6 914-1 636-973 -1 812-111 Investeringsverksamheten Försäljning av materiella tillgångar 337 0 0 0 0 Förvärv av materiella och immateriella tillgångar -1 276-1 591-213 -204-1 963 Kassaflöde från investeringsverksamheten -939-1 591-213 -204-1 936 Finansieringsverksamheten Nyemission 22 200 0 0 0 0 Upplåning 825 4 580 2 401 1 200 5 407 Amortering av lån -12 454-2 212 0-248 -3 971 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 10 571 2 368 2 401 952 1 436 Förändring av likvida medel 2 718-859 1 215-1 064-611 Likvida medel vid periodens början 541 1 152 2 044 1 357 1 152 Likvida medel vid periodens slut 3 259 293 3 259 293 541
Förändringar i eget kapital 2006-09-30 2005-09-30 2005-12-31 Ingående aktiekapital 15 104 15 104 15 104 Nyemission 3 000 0 0 Utgående aktiekapital 18 104 15 104 15 104 Ingående övriga reserver 34 924 34 924 34 924 Nyemission 19 200 0 0 Utgående övriga reserver 54 124 34 924 34 924 Ingående intjänade vinstmedel -37 833-40 128-40 128 Omräkningsdifferens -45-20 -77 Periodens resultat -20 830 522 2 372 Utgående intjänade vinstmedel -58 708-39 626-37 833 Utgående eget kapital 13 520 10 402 12 195 Nyckeltal 2006 2005 2005 jan - sept jan - sept jan dec Rörelsemarginal (%) -22% 4% 5% Rörelseresultat före av- och nedskrivningar -7 323 5 332 8 717 Resultat per aktie (kr) -0,06 0,00 0,01 Eget kapital per aktie (kr) 0,04 0,03 0,04 Avkastning eget kapital (%) -148% -3% 21% Soliditet (%) 20% 15% 17% Kassalikviditet (%) 77% 75% 86% Medelantal anställda (st) 52 50 52 Genomsnittligt antal aktier 335 406 153 302 072 820 302 072 820 Not 1 Poster som inte påverkar kassaflödet 2006 2005 2006 2005 2005 Koncernen jan - sept jan sept jul - sept jul sept jan - dec Av- och nedskrivningar 11 620 2 559 708 768 3 238 Övriga poster -21-301 3 50-362 11 599 2 258 711 818 2 876 Not 2 Omklassificering Bolaget har under 2006 omklassificerat kostnader. För att få jämförbara siffror mellan åren har kostnaderna för 2005 räknats om enligt 2006 års sätt att klassificera. Not 3 Övriga rörelsekostnader Posten avser nedskrivning av instrumentprojektet Tedor med 9,6 mkr och reservation samt kostnader i den amerikanska verksamheten, 2,1 mkr
Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av omsättningen Resultat per aktie Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet Omsättningstillgångarna minskade med varulager/kortfristiga skulder Stille AB (publ), 556249-4848, Gårdsvägen 14, SE-169 70 Solna, Sweden, Phone: +46 (0)8-588 580 00, Fax: +46 (0)8-588 580 05, E-mail: info@stille.se, www.stille.se