Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 16,1 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas aktiemarknader utvecklades starkt. Det var en kombination av flera faktorer som talade till aktiemarknadernas fördel. De risker som under föregående år skapade kraftiga kurssvängningar och osäkerhet minskade i betydelse. De kursdrivande faktorerna var det kraftiga likviditetsstödet som främst den amerikanska centralbanken stod för och den gradvisa förbättringen av konjunkturen i olika delar av världen. Året blev ovanligt på så sätt att skillnaden i avkastning mellan olika aktiemarknader var ovanligt stor. Tillväxtmarknaderna har haft en svag utveckling till följ av svagare konjunktur. Under året inledde den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, diskussionen om hur de skall minska sitt stöd till ekonomin. Det gav en viss oro under sommaren och påverkade delar av de globala marknaderna kraftigt, valutakurser i tillväxtländerna sjönk i många fall. Det har dessutom inneburit att obligationsräntorna stigit under året. Fondens utveckling Fonden har haft en relativt stor andel aktier vilket påverkat fonden positivt. Fonden har vidare haft en begränsad löptid på obligationsinnehaven vilket varit gynnsamt. Valutaförändringarna har varit relativt små under året och för fonden har nettoeffekten av dessa varit begränsad. Framtida strategi Vi bedömer att förutsättningarna för en positiv utveckling av världsekonomin är goda. En något högre global tillväxt än under krisperioden har förutsättningar att lyfta aktiemarknaderna ett steg till. Vi tror även att obligationsräntorna kan komma att stiga ytterligare som ett steg i en normalisering av konjunkturen. Med stor sannolikhet kommer företagens resultat att utvecklas allt bättre vilket bör ge goda förutsättningar för en fortsatt positiv hållning till aktiemarknaderna. Övrigt Den 15 april ändrades placeringsinriktningen. Fondens placeringar i en emittent får högst uppgå till 35 procent, under förutsättning att de innehav som ligger över fem procent utgör högst 70 procent av fondens värde. Placeringar i andelar i andra värdepappersfonder, fondföretag och specialfonder får uppgå till 75 procent av fondens värde (tidigare 70 procent). Fonden får placera upp till 75 procent (tidigare 100 procent) av fondförmögenheten i andra fonder/fondföretag som enligt sina bestämmelser eller sin bolagsordning får placera upp till 100 procent av sina medel i andra fonder eller fondföretag. Fondens riskmått förtydligades så att det nu framgår att den eftersträvade standardavvikelsen för fonden normalt beräknas ligga i spannet 2-20 procent mätt över rullande 24-månadersperioder. Beräkningsgrunden för utdelningen ändrades. Informationen om regler för orderläggning, tidpunkt för värdering samt vilken bankdag en order verkställs förtydligades. Från 28 oktober är Hans Peterson ny förvaltare för fonden. Specialfonder omfattas av lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) som trädde i kraft den 22 juli 2013. Fondbolag som har tillstånd enligt lagen om värdepappersfonder och förvaltar specialfonder måste ansöka om nytt tillstånd enligt LAIF senast den 22 juli 2014. SEB Investment Management AB kommer att ansöka om tillstånd enligt LAIF under första kvartalet 2014. FONDFAKTA Startår 2006 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". UTDELNING Fonden är utdelande. Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB KOSTNADER Förvaltningsavgift (%) 0,07 Årlig avgift (%)* 0,67 Insättningsavgift (%) 0,05 Uttagsavgift (%) Ingen Transaktionskostnader (Kkr)* 543,7 Transaktionskostnader i % av oms vp* 0,0 Förvaltningskostnader för engångsinsättning av 10 000 kr under ett år (kr)* Förvaltningskostnader för löpande månadssparande av 100 kr under ett år (kr)* 6,5 0,5 Omsättningshastighet* 0,22 Omsättning via närstående institut (%)* 73,0 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,00 Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 5,00 Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 30,00 * Baseras löpande på 12 månader bakåt Fondens riskprofil Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom Fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel kan vara riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av Fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. Mål och placeringsinriktning Hercules Investeringsfond har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Fonden är aktivt förvaltad och investerar globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Fonden är en specialfond, vilket innebär att den får avvika från de generella placeringsbestämmelserna i lagen om investeringsfonder. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. FÖRVALTARE Förvaltare Arbetat i branschen ÖVRIG INFORMATION Hans Peterson 30 år All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades fondens placeringsinriktning. Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
AVKASTNING 150 140 130 120 110 Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%) 2 år 6,7 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* - Tracking error (%) - * Beräknas på 24 månader. Fonden använder åtagandemetoden för att beräkna de sammanlagda exponeringarna. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk 100 Lägre risk Högre risk 2009 2010 2011 2012 2013 Fonden Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 Utveckling 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 Fondförmögenhet (Mkr) 2330,4 2065,3 1900,8 2047,2 1681,6 1571,8 1587,8 1223,1 - - Andelsvärde (kr) 10,8 9,6 8,8 9,6 9,1 8,5 9,6 9,9 - - Antalet utestående andelar (1000-tal) 216775 215395 215297 213996 185741 185141 165121 124010 - - Kursutveckling (%)* 16,1 12,2-4,8 9,6 10,9-8,7 0,5 - - - Utdelning kr/andel 0,4 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 - - - * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 3 år 5år 10år Start Fonden 14,1 7,4 8,5-4,0 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) SEB Korträntefond SEK 11,4 Carnegie Likviditetsfond 4,4 Brummer & Partners Multi-Strategy 4,2 Arisaig Asia Fund 4,1 Latour 3,7 Morgan Stanley - American Franchise 3,7 Investor 3,4 TeliaSonera 3,3 Fondita Nordic Small Cap 3,2 Allianz RCM Europe Equity Growth 3,1
FONDFÖRMÖGENHET 2013-12-31 Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel- 1000 1 000 SEK ning 1) ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (31,9%) Aktier m m Sverige 24,7 Alfa-Laval 300 000 49 500 2,1 Atlas Copco 160 000 26 112 1,1 Hennes & Mauritz 155 000 45 911 2,0 Investor 361 300 79 956 3,4 Latour 500 000 86 000 3,7 Nordea 802 000 69 493 3,0 Skanska 377 000 49 538 2,1 SKF 400 000 67 480 2,9 TeliaSonera 1 428 893 76 517 3,3 Volvo 300 000 25 335 1,1 Summa Aktier m m 575 842 24,7 Obligationer m m SEK-obligationer 7,2 Getinge Industrier 2,992% 150529 2) 18 000 18 271 0,8 NCC 3,611% 160525 2) 18 000 18 590 0,8 Stora Enso 4,824% 170626 2) 50 000 53 384 2,3 Swedbank 2,961% 141103 2) 25 000 25 337 1,1 3,112% 160208 2) 25 000 25 856 1,1 Volvo 4,232% 161208 2) 25 000 26 685 1,1 Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel- 1000 1 000 SEK ning 1) Morgan Stanley - American Franchise 254 965 85 725 3,7 MW Gavekal Asian Opportunities Fund 68 014 54 276 2,3 SEB HighYield 275 256 45 594 2,0 SEB Korträntefond SEK 26 058 853 265 415 11,4 William Blair Sicav-Emerging Markets 28 477 33 292 1,4 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 2 247 996 96,5 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (3,5%) Likvida medel 90 708 3,9 Övriga tillgångar och skulder netto -8 255-0,4 FONDFÖRMÖGENHET (100,0%) 2 330 449 100,0 1) Siffrorna är avrundade till närmaste 1/10 procent 2) Med räntejusteringsklausul VALUTAEXPONERING (%) SEK 65,0 USD 22,0 EUR 13,0 EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % Volvo 2,2 Emittent % Swedbank 2,2 Summa Obligationer m m 168 122 7,2 ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (64,5%) Investeringsfonder/utländska fondföretag 64,5 Allianz RCM Europe Equity Growth 4 144 72 225 3,1 Antarctica Market Neutral Fund 2 255 7 730 0,3 Arisaig Africa Fund 244 751 33 246 1,4 Arisaig Asia Fund 280 581 94 428 4,1 Arisaig Latin America Fund 264 207 44 730 1,9 Brummer & Partners Lynx fund 225 990 46 206 2,0 Brummer & Partners Multi-Strategy 45 073 97 842 4,2 Brummer & Partners Nektar fund 23 457 55 749 2,4 Carnegie Likviditetsfond 86 255 102 884 4,4 CC Asian Evolution A USD Acc 330 600 32 181 1,4 CIF US Equity Investors 452 404 65 638 2,8 Coupland Cardiff Japan Alpha Fund 402 528 32 990 1,4 Fondita European Small Cap 15 171 31 330 1,3 Fondita Nordic Small Cap 71 448 73 643 3,2 J O Hambro European Select Values Fund 2 643 883 63 689 2,7 L Select US Select Growth 2 878 65 561 2,8 Lannebo Sverige Småbolagsfond 1 463 155 68 125 2,9 Montanaro European SM CO 924 633 31 536 1,4 forts...
BALANSRÄKNING 2013-12-31 2012-12-31 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 2013-12-31 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 726 356 766 767,6 Penningmarknadsinstrument 25 336 750 - Fondandelar 1 496 302 133 1 023,3 Summa finansiella instrument med positivt Summa placeringar med positivt 2 247 995 649 1 790,8 2 247 995 649 1 790,8 Bankmedel och övriga likvida medel 90 707 956 186,7 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 544 069 0,5 Övriga tillgångar - 96,2 SUMMA TILLGÅNGAR 2 339 247 675 2 074,2 Skulder Summa finansiella instrument med negativt - - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -14 886-8,9 Övriga skulder -8 783 559 - SUMMA SKULDER -8 798 444-8,9 Fondförmögenhet vid årets början 2 065 316 766 1 900,8 Andelsutgivning 14 627 995 0,9 Resultat efter skatt enligt resultaträkning 328 046 509 228,2 Utdelat till andelsägare -77 542 040-64,6 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT 2 330 449 230 2 065,3 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsberättelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:11) om investeringsfonder, samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondens tillgångar och skulder värderas till. Fondens innehav av finansiella instrument har värderats till senaste tillgängliga betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får värderingen ske på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. FONDFÖRMÖGENHET 2 330 449 230 2 065,3 Poster inom linjen Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser - - RESULTATRÄKNING 2013 2012 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 161 493 734 67,2 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument 336 500 - Värdeförändring på fondandelar 134 719 553 117,4 Ränteintäkter 7 529 402 10,1 Utdelningar 26 335 082 42,5 Valutakursvinster och -förluster netto -1 474 853-6,5 Övriga intäkter 949 848 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 329 889 266 230,9 Kostnader Förvaltningskostnader: - Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -1 298 999-1,3 Räntekostnader -12-0,3 Övriga kostnader -543 746-1,0 Summa kostnader -1 842 756-2,7 ÅRETS RESULTAT 328 046 509 228,2
Stockholm den 6 mars 2014 SEB Investment Management AB William Paus Anders Rydin Anna-Lena Axberger Styrelsens ordförande Eva Forslund Erik Valtonen Anna Ohlsson-Leijon Peter Branner VD Revisionsberättelse Till andelsägarna i Hercules Investeringsfond Org nr 515602-0769 Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i SEB Investment Management AB, organisationsnummer 556197-3719, utfört en revision av årsberättelsen för Hercules Investeringsfond för år 2013. Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelse på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Hercules Investeringsfond:s resultat och ställning. Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av fondbolagets förvaltning för Hercules Investeringsfond för år 2013. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om värdepappersfonder i dess lydelse för den 22 juli 2013 och fondbestämmelserna. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 eller fondbestämmelserna. Stockholm den 7 mars 2014 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Helena Kaiser de Carolis Auktoriserad revisor