Finansrapport 1 2015 2015-09-25 Finansrapport 2 1 (7)
Innehåll Nyckeltal... 3 Låneskuld... 3 Ränterisk... 3 Finansieringsrisk... 4 Motpartsrisk... 5 Derivatprodukter... 7 Kommunal borgen... 7 Rådhuset 551 89 Jönköping Tfn 036-10 50 00 Fax 036-10 50 79 kommunstyrelse@jonkoping.se 2 (7)
Nyckeltal Jönköpings kommunkoncern Nyckeltal (mnkr) 2014-12-31 2015-08-31 Lån Kommunen, -3 630-4 205 Lån Kommunkoncernen -8 923-9 082 Snittränta Kommunkoncernen 1,51% 1% Genomsnittlig räntebindning inkl. derivat 1 år och 8 mån 1 år och 10 mån Koncernkonto 48 295 Jönköpings Rådhus AB Nyckeltal (mnkr) 2014-12-31 2015-08-31 Lån Rådhus AB inkl. Lease och Elmia -7 803-7 852 Vidareutlåning Bolag 6 836 6 791 Vidareutlåning SEB 516 516 Snittränta lån Rådhus AB 1,50% 0,9% Toppkonto 211 175 Låneskuld Per rapportdatum har låneskulden sedan årsskiftet för kommunkoncernen ökat med 159 mnkr till totalt 9 082 mnkr. Moderbolaget Rådhus AB:s låneskuld uppgår till 7 852 mnkr. Av Rådhus AB:s låneskuld har 6 791 mnkr vidareutlånats till dotterbolagen. Koncernens räntebärande skulder till banker och kreditinstitut uppgår till 3 807 mnkr, 65 mnkr är lån av Elmia AB och 2 910 mnkr lån av Jönköpings kommun som finansierats via kommunens penningmarknadsprogram. Utav nämnd låneskuld har Jönköping Energi AB 1 070 mnkr i upplåning via finansiell leasing avseende kraftvärmeverket på Torsvik. Ränterisk Jönköpings kommunkoncern Ränterisk Enligt riktlinjer Aktuellt värde Genomsnittlig räntebindning inkl. derivat 1,5-4,5 år 1 år och 10 mån Räntebindning inkl. derivat <3M max 40% 19% 3 (7)
Samtliga reverslån och derivatavtal tecknas genom moderbolaget Jönköpings Rådhus AB och är medräknade i ovan redovisade räntebindningstider. I låneportföljen ingår inga valutalån. Den genomsnittliga räntan på samtliga lån inom kommunkoncernen är för närvarande 1 %, vilket är 0,51 procentenheter lägre än vid årsskiftet. Genomsnittränta för moderbolaget ligger på ca 0,9 %. Med anledning av det rådande marknadsläget där riksbanken har sänkt reporäntan till -0,35 % och Stibor handlas på negativa tal så sänks räntekostnaderna för kommunkoncernens upplåning som baseras på rörlig ränta. Det betyder även att kommunen idag befinner sig i en situation där en del av de emitterade lånen ligger med en negativ ränta. I teorin borde detta innebära att kommunen även erhåller ränta för sina obligationer men i praktiken ser det annorlunda ut. Då clearingsystemet Euroclear Sweden, där kommunens samtliga obligationer avvecklas, inte kommer att hantera negativa flöden så hamnar vi i ett 0-ränteläge. Detta förefaller vara branschpraxis och drabbar hela obligationsmarknaden inte enbart Jönköpings kommun. Då branschen valt att se detta som en tillfällig situation väljer man denna modell men skulle framtidsutsikterna försämras/ändras så är det en del som talar för att Euroclear kommer se över sin hantering i systemet. Som ytterligare en följd av den negativa räntan erhåller man numera en förskottsränta genom kommunens certifikatprogram jämfört med tidigare då man debiterats förskottsränta. Motparter så som Kommuninvest har även öppnat upp för negativ när det gäller kortfristiga lån med rörlig ränta. Finansieringsrisk Vid kommunens ratingprocess av Standard & Poor s så läggs stort fokus på kapitalbindningen som enligt riktlinjerna skall ligga över de 2 år och 6 månader. Per rapportdatum uppfyller kommunkoncernens låneportfölj kraven och hamnar på ca 4 år och 3 månader. Enligt Riktlinjerna så skall kommunen kunna hantera sitt kommande 3 mån. resp. förfall inom 12 månader kalkylerade ny- och refinansieringsbehov genom tillgång till likvida medel, kreditlöften och backup-faciliteter. Aktuella kreditlöften och backup-faciliteter uppgår per rapportdatum till 1 740 mnkr samt en likviditet på koncernkontot på 295 mnkr. Med ett gemensamt ansvar får högst 40 % av låneskulden förfalla till betalning under kommande 12 månaders period hos de enskilda bolagen och kommunkoncernen i sin helhet. Det aktuella värdet är 19 %. Jönköpings kommunkoncern Finansierings- och Likviditetsrisk (mnkr) Kreditram Utnyttjat 2015-08-31 Kreditramar 240-0,1 Koncernkonto 500 0 Backup-facilitet 1 000 0 Tot: 1 740-0,1 *Kommunen innehar inga lån som kräver valutasäkring Enligt riktlinjer Aktuellt värde Finansiering för förfall inom 3M max 50% 47% Andel lån med förfall inom 12 mån max 40% 19% Genomsnittlig kapitalbindning minst 2,5 år 4 år, 3 mån Tillgång till likvida Medel, (kreditlöften, koncernkonto) minst 5% 22% *Kommunen innehar inget lån med bindningstid längre än 10 år i enlighet med finansföreskrifterna. 4 (7)
2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 790 1 419 1 520 1 463 1 019 1 008 700 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021-> Kommunkoncernens förfallostruktur för lån per år Jönköpings penningmarknadsprogram är utökat och de nya ramarna framgår i tabellen nedan. Per rapportdatum utnyttjas emitterat belopp motsvarande 3 460 mnkr där 2 860 mnkr vidareutlånas till de kommunala bolagen och förvaltningarna. Detta är ett komplement till kommunens tidigare lånestruktur med möjlighet att låna till marknadsmässigt bra priser. Jönköpings kommunkoncern Penningmarknadsprogram (mnkr) Enligt Ram Utnyttjat Vidareutlåning till D-Bolag MTN 4 000-2 310-2 010 CERT 2 500-1 150-850 Tot: 6 500-3 460-2 860 Motpartsrisk Kommuninvest är koncernens största långivare. Där ligger nu ca 44 % av kommunkoncernens totala låneportfölj. Enligt finansföreskrifterna får ingen enskild långivare ha mer än 40 %, dock med undantag för Kommuninvest som får ha högst 75 % av låneportföljen. Dexia Kommunbank och DePfa Bank har beslutat att inte fortsätta på den svenska marknaden vilket innebär att våra lån där kommer att lösas allt eftersom de förfaller. Jönköpings kommunkoncern Motpartsrisk (mnkr) Kommunkoncernen Motpartsrisk (40% limit) Swedbank -400 4% Dexia -156 2% DePfa -105 1% Nordea -400 4% Danske Bank -850 9% Handelsbanken -468 5% SEB -2 720 30% Kommuninvest -3 983 44% Tot: -9 082 100% 5 (7)
2% 1% 4% 4% Swedbank 44% 9% 5% Dexia DePfa Nordea Danske Bank Handelsbanken SEB 30% Kommuninvest Motpartsrisk där en enskild motpart enligt riktlinjer får ha högst 40% av kommunens totala låneportfölj / med undanatag för Kommuninvest som har 75% som godkänd nivå. Sedan föregående finansrapport har Energibolagen ökat sin skuld med 31 mnkr och har nu lån för 2 593 mnkr. Som en följd av att man bl. a sålt av fastigheter så har Vätterhem nu möjlighet att självfinansiera större delar av sina framtida kostnader för investeringar. Vätterhem ligger därmed kvar på samma belåning som föregående period, 2 414 mnkr. Moderbolaget och delar av koncernen har haft möjlighet att amortera ner sin skuld däribland Högskolefastigheter AB. Fusion av de mindre fastighetsbolagen som numera ligger i Södra Munksjö Utv. AB gör att antalet låntagare inom koncernen minskat. Bostad AB Vätterhem Energi - Bolagen Högskolefastigheter i Jönköping AB Rosenlunds Fastighets AB AB Norrahammars Komm Bostäder Jönköpings Kommuns Parkerings AB AB Grännahus AB Bankerydshem Södra Munksjö uvt. AB Visingsöbostäder AB Bottnaryds Bostads AB 245 192 147 108 101 60 48 28 855 2 414 2 593 Vidareutlåning till Bolagskoncernen 6 (7)
Derivatprodukter För att reducera ränteexponeringen för koncernen vid ränteuppgångar har derivatavtal tecknats i form av räntetak/räntegolv och ränteswappar på sammanlagt 2 319 mnkr. Av de räntetak som har tecknats på sammanlagt 250 mnkr avser 200 mnkr leasingkontraktet för Kraftvärmeverket och skyddar mot Stibor 3-mån. ränta över 5 %. Dessa förfaller successivt under åren 2015 2017. Ränteswappar på 560 mnkr har tecknats för Kraftvärmeverkets långfristiga finansiering och förfaller successivt fram till 2024 i ungefär samma takt som lånets amorteringsplan. Resterande derivatavtal om 1 509 mnkr har tecknats för att skydda bolagens lån med rörliga räntor och förfaller succesivt fram till 2020. Ränteswapparna har en rörlig genomsnittsränta på -0,04 %. Det nuvarande ränteläget där interbankräntan 3M Stibor är negativ gör att vi får betala både för den fasta samt den rörliga räntan vilket tillfälligt kommer att bidra till en ökad kostnad för koncernens räntesäkring. För att reducera kostnader samt med anledning av det rådande ränteläget så avvaktas med att förnya derivat vid förfall vilket i sin tur har lett till en minskad räntebindning. Kommunal borgen Kommunfullmäktige har beviljat borgensramar för koncernens upplåning på totalt 7 900 mnkr, varav 1 200 mnkr avseende kraftvärmeverket, etapp 1 och 1 200 mnkr etapp 2. Borgensramarna är för närvarande utnyttjade med sammanlagt 5 455 mnkr med följande fördelning: 308 mnkr avser banklån för Kraftvärmeverket etapp 1, 1 070 mnkr avser leasingavtal för Kraftvärmeverket etapp 1 och 2. Resterande belopp på 4 077 mnkr avser koncernens övriga lån och bl. a 500 mnkr kredit på koncernkontot i Swedbank. 7 (7)