Kreditcertifikat Europa

TILLÄGGSINFORMATION OM KREDICERTIFIKAT, 28 mars 2014 Kreditcertifikat Europa Handelsbanken erbjuder två kreditcertifikat kopplade till itraxx Europe Crossover index, serie 21. Certifikaten har en löptid om cirka fem år och erbjuds i två alternativ där det ena betalar en kvartalsvis rörlig ränta om preliminärt 3m Stibor + 4 % och det andra en fast årlig ränta om preliminärt 6 %. Under senare år har räntan på stats- och bostadsobligationer fallit kraftigt, samtidigt som aktiemarknaden präglats av stora kast. Detta har ökat efterfrågan på tillgångar med en hög och regelbunden avkastning och som inte har alltför hög risk. Exempel på denna typ av placeringar är företagsobligationer, räntecertifikat och kreditcertifikat. Avkastningen på en företagsobligation består av två beståndsdelar: en basränta och ett kreditpåslag, en så kallad kreditspread, som utgör ersättning för företagsobligationens kreditrisk. Kreditspreadarna har minskat de senaste åren, men ger enligt vår bedömning fortfarande en god ersättning för den kreditrisk som företagsobligationer medför. Då risken är högre i kreditcertifikaten jämfört med många traditionella ränteplaceringar bör en mindre del av det räntebärande kapitalet investeras i denna typ av placeringar. Det är också viktigt att sprida riskerna. Hur stor del som är lämplig beror framförallt på risktolerans. Eventuella likviditetsbehov är också viktiga, eftersom skillnaden mellan köp- och säljkurs i andrahandsmarknaden kan vara stor under löptiden. Kreditcertifikat är en placering som passar placerare som vill ha en regelbunden räntebetalning och som är beredda att ta lite högre risk på räntemarknaden för att få en högre avkastning. Kreditcertifikat med rörlig ränta passar placerare som tror på stigande korträntor. Dessutom påverkas certifikatets värde i andrahandsmarknaden i mindre utsträckning av förändrade marknadsräntor eftersom räntan justeras kvartalsvis. Kreditcertifikatet med fast ränta passar placerare som vill ha en känd årlig ränta och som kan tolerera en högre rörlighet i marknadsvärdet under löptiden. SHBC CX19F Certifikatet är utgivet av Handelsbanken och är kopplat till itraxx Europe Crossover index, serie 21. Certifikatet ger en kvartalsvis rörlig ränta om 3m Stibor plus en preliminär kreditpremie om 4 procent. Definitiv kreditpremie fastställs på affärsdagen den 10 april 2014. SHBC CX29F Certifikatet är utgivet av Handelsbanken och är kopplat till itraxx Europe Crossover index, serie 21. Certifikatet ger en fast årlig kupong om om preliminärt 6,0 procent. Definitiv kupong fastställs på affärsdagen den 10 april 2014. Möjligheter Möjlighet till högre avkastning än i traditionella räntebärande placeringar. Regelbunden avkastning i form av kvartalsvisa eller årliga räntebetalningar. Risker Skillnad mellan köp- och säljkurs kan vara stor under löptiden. Högre risk än i många traditionella ränteplaceringar. Riskindikator På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, bedömer vi att kreditcertifikaten har risknivå 4 vad gäller marknadsrisker, läs mer om riskindikatorn på sid 7. itraxx Europe Crossover index 5 år, historisk kreditspread 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 mar-14 sep-13 mar-13 sep-12 mar-12 sep-11 mar-11 sep-10 mar-10 sep-09 mar-09 itraxx Europe Crossover index Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. 2

TILLÄGGSINFORMATION OM KREDICERTIFIKAT, 28 mars 2014 Beskrivning Kreditcertifikaten är utgivna av Handelsbanken och har en löptid på cirka fem år. Båda certifikaten är kopplade till kreditindexet itraxx Europe Crossover index, serie 21. Kreditcertifikaten erbjuds i två alternativ. Det ena ger en kvartalsvis rörlig ränta och det andra ger en fast årlig ränta. SHBC CX19F Certifikatet ger en rörlig kvartalsvis ränta som justeras i början av respektive ränteperiod, och uppgår till 3 månaders Stibor plus en fast kreditpremie. 3 månaders Stibor är en daglig referensränta, beräknad som ett medelvärde av de räntor som banker ställer till varandra för utlåning, med tre månaders löptid. Kreditpremien är det fasta påslag placeraren får för att ta kreditrisken i certifikatet. Kupongen justeras kvartalsvis och 3 månaders Stibor fastställs två bankdagar före varje ränteperiod. Räntan utbetalas den 10 januari, 10 april, 10 juli och 10 oktober varje år, första gången den 10 juli 2014. Preliminär kreditpremie är 4 procent. Slutlig kreditpremie fastställs på affärsdagen den 10 april 2014. SHBC CX29F Certifikatet ger en fast årlig ränta om preliminärt 6 procent. Kupongen utbetalas årligen den 10 juli, första gången den 10 juli 2015 och sista gången på återbetalningsdagen den 10 juli 2019. Slutlig kupong fastställs på affärsdagen den 10 april 2014. Beräkning av kupong För att beräkna det belopp som utbetalas på respektive ränteförfallodag används följande formel: Underliggande belopp x Kupong x Ränteperiod Underliggande belopp motsvarar teckningsbeloppet efter justering för antalet inträffade kredithändelser. Varje kredithändelse minskar teckningsbeloppet med respektive bolags vikt. Då indexet innehåller 60 bolag har varje bolag en vikt om 1/60 (1,667 procent). Anta ett innehav om 100 000 konor och att det skett två kredithändelser. Underliggande belopp blir då 100 000 (2 x 1,667 x 100 000) 96 666 kronor. Kupongen är 3 månaders Stibor plus fastställd kreditpremie för kreditcertifikatet med rörlig ränta och den fasta årliga räntan om preliminärt 6 procent för kreditcertifikatet med fast ränta. Ränteperioderna är faktiskt antal dagar i respektive ränteperiod dividerat med 360 för kreditcertifikatet med rörlig ränta och antal dagar i ränteperioden, där varje månad anses ha 30 dagar, dividerat med 360 för kreditcertifikat med fast ränta. Återbetalt belopp Kreditcertifikaten innebär en kreditrisk både på Handelsbanken, som utgivare av certifikaten, och på vart och ett av de bolag som ingår i itraxx Europe Crossover index, serie 21. Om ingen kredithändelse sker under löptiden återbetalar kreditcertifikaten teckningsbeloppet på återbetalningsdagen. Varje kredithändelse som inträffar i indexet reducerar det belopp som återbetalas på återbetalningsdagen med bolagets vikt. Avkastningstabell Beräkningarna i tabellen nedan är baserade på ett nominellt belopp om 100 000 kronor. Den årliga avkastningen är i båda fallen beräknad efter avdrag för courtage. Kupongen i SHBC CX19F är baserad på preliminär kreditpremie om 4 procent och 3 månaders Stibor antas vara konstant över hela löptiden. Beräkningarna för SHBC CX29F är baserade på den preliminära årliga kupongen om 6 procent. Vi har vidare antagit att kredithändelserna har inträffat efter halva löptiden. SHBC CX19F SHBC CX29F Placerat belopp, kr Återbetalt belopp Årlig avkastning inkl courtage Återbetalt belopp Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. Kredithändelser Kupongutbetalningar Kupongutbetalningar Årlig avkastning inkl courtage 0 100 000 100 000 26 264 4,9% 100 000 31 950 5,8% 1 100 000 98 333 26 034 4,5% 98 333 31 646 5,5% 2 100 000 96 667 25 805 4,2% 96 667 31 342 5,2% 3 100 000 95 000 25 576 3,9% 95 000 31 038 4,8% 4 100 000 93 333 25 347 3,5% 93 333 30 733 4,5% 5 100 000 91 667 25 117 3,2% 91 667 30 429 4,1% 6 100 000 90 000 24 888 2,8% 90 000 30 125 3,8% 7 100 000 88 333 24 659 2,4% 88 333 29 821 3,4% 8 100 000 86 667 24 430 2,1% 86 667 29 517 3,0% 9 100 000 85 000 24 200 1,7% 85 000 29 213 2,7% 10 100 000 83 333 23 971 1,3% 83 333 28 908 2,3% 15 100 000 75 000 22 825-0,7% 75 000 27 388 0,3% 20 100 000 66 667 21 679-2,9% 66 667 25 867-1,9% 3

Antal kredithändelser TILLÄGGSINFORMATION OM KREDITCERTIFIKAT, 28 mars 2014 Kredithändelse, räkneexempel med mera Kredithändelse En kredithändelse inträffar när ett bolag antingen försätts i konkurs, har ställt in betalningar, så kallat betalningsdröjsmål, eller genomför en rekonstruktion under tiden från affärsdagen till och med slutdagen. Konkurs innebär att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är till exempel lån eller utgivna obligationer. Rekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Definitionen på en kredithändelse bestäms av ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association. Antalet kredithändelser historiskt För en korg med 60 bolag av non-investment grade ska man förvänta sig kredithändelser under en femårsperiod. Räknat på hittills avslutade femårsperioder är det genomsnittliga antalet kredithändelser 2,7 och det största historiska antalet 6. För icke avslutade femårsperioder har som mest 4 kredithändelser inträffat. Grafen nedan visar antalet inträffade kredithändelser i respektive serie i itraxx Europe Crossover index. 7 6 5 4 3 2 1 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 itraxx Serie Antal kredithändelser Räkneexempel Grafen nedan visar avkastningsprofilen givet antalet kredithändelser. Baserat på det historiska genomsnittet av inträffade kredithändelser i kreditindexet skulle den årliga avkastningen uppgå till 3,9 procent för SHBC CX19F och 4,8 procent för SHBC CX29F. Den årliga avkastningen är i båda fallen beräknad efter avdrag för courtage och för SHBC CX19F utifrån dagens nivå på 3m Stibor om 0,93 procent samt att kredithändelserna har inträffat efter halva löptiden. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti eller prognos för framtida avkastning. 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% -4,0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Årlig avkastning inkl courtage SHBC CX19F Årlig avkastning inkl courtage SHBC CX29F 4

TILLÄGGSINFORMATION OM KREDITCERTIFIKAT, 28 mars 2014 Mer om itraxx Europe Crossover index itraxx Europe Crossover index itraxx är en indexfamilj för kreditswappar som publiceras av International Index Company. De bolag som ingår är de vars kreditswappar bedöms vara mest likvida. itraxx Europe Crossover index, innehåller kreditswappar för de 60 mest likvida bolagen med non-investment grade-status, det vill säga har ett kreditbetyg som är lägre än Baa3 från Moody s eller BBB- från Standard & Poor s. Varje halvår publiceras en ny, uppdaterad serie i itraxx Europe Crossover. Kreditcertifikat Europa är kopplat till indexserie 21. Detta index ger en god spridning mellan bolag från olika europeiska länder, både inom och utom EMU. Sektorfördelning Industrial; 13 Financial; 1 Energy; 1 Technology; 1 Utilities; 1 Basic Materials; 8 Communica tions; 15 Geografisk fördelning Diversified; 4 Sverige; 2 Schweiz; 2 Spanien; 2 UK; 8 Belgien; 1 Consumer - Non Cyclical; 3 Källa: Bloomberg Consumer - Cyclical; 13 Portugal; 4 Norge; 1 Finland; 4 Holland; 3 Luxenbourg; 6 Frankrike; 8 Italien; 9 Tyskland; 8 Irland; 1 Grekland; 1 Källa: Bloomberg 5

TILLÄGGSINFORMATION OM KREDITCERTIFIKAT, 28 mars 2014 Bolagen i itraxx Europe Crossover index, Serie 21 Bolag S&P Moody's Bolag S&P Moody's Abengoa SA B B2 New Look Bondco I Plc - - Alcatel-Lucent B- B3 Nokia OYJ B+ WR Alstom SA BBB Baa3 Norske Skogindustrier ASA CCC+ Caa3 Altice Finco SA - B3 NXP BV / NXP Funding LLC - - ArcelorMittal BB+ WR Peugeot SA B+ WR Ardagh Packaging Finance PLC - Caa1 Play Finance 1 SA - B2 Astaldi SpA B+ B1 Portugal Telecom International Finance BV BB Ba2 Beni Stabili SpA - - Rallye SA - - Brisa Concessao Rodoviaria SA - WR Rexel SA BB Ba3 British Airways PLC BB B2 Schaeffler Finance BV - - Cable & Wireless Ltd BB - Smurfit Kappa Acquisitions BB+ - Cerved Group SpA B - Societe Air France SA - - CIR-Compagnie Industriali Riunite SpA BB - Stena AB BB WR CNH Industrial NV BB+ - Stora Enso OYJ BB Ba2 ConvaTec Healthcare E SA - Caa1 Sunrise Communications Holdings SA B+ B3 Dixons Retail PLC - WR Techem GmbH B+ - EDP - Energias de Portugal SA BB+ Ba1 Telecom Italia SpA BB+ Ba1 Fiat SpA BB- WR ThyssenKrupp AG BB WR Finmeccanica SpA BB+ Ba1 Trionista Holdco GmbH - - Galp Energia SGPS SA - - TUI AG B B3 HeidelbergCement AG NR WR TVN Finance Corp III AB - B1 Hellenic Telecommunications Organization SA BB- - UCB SA - - Hochtief AG - - Unilabs Subholding AB - - INEOS Group Holdings SA B+ WR Unitymedia KabelBW GmbH BB- WR Jaguar Land Rover Automotive PLC BB Ba2 UPC Holding BV BB- B2 Ladbrokes PLC BB Ba2 UPM-Kymmene OYJ BB Ba1 Lafarge SA BB+ Ba1 Virgin Media Finance PLC BB- WR Louis Dreyfus Commodities BV - - Vougeot Bidco PLC B - Melia Hotels International SA NR WR Wendel SA BB+ - Metsa Board OYJ B+ WR Wind Acquisition Finance SA - B3 Källa: Bloomberg 6

TILLÄGGSINFORMATION OM KREDITCERTIFIKAT, 28 mars 2014 Kreditcertifikaten i sammandrag Anmälan, betalning och courtage Kreditcertifikaten köps till kurs 100 procent av teckningsbeloppet. Teckningsbeloppet är i poster om nominellt 100 000 kronor. Sista anmälningsdag är den 7 april 2014. Affärs- och likviddag är den 10 april 2014. Courtage är 1 procent på teckningsbeloppet. Kupong Kupongen i SHBC CX19F är rörlig och justeras kvartalsvis. Vid varje räntejusteringstillfälle fastställs kupongen till Referensränta plus fastställd kreditpremie för respektive kreditcertifikat. Kupongen i SHBC CX29F är fast och uppgår preliminärt till 6 procent per år. Underliggande belopp Underliggande belopp motsvarar teckningsbeloppet efter justering för antalet inträffade kredithändelser. Varje kredithändelse minskar teckningsbeloppet med respektive bolags vikt. Då indexet innehåller 60 bolag har varje bolag, vid emissionstillfället, en vikt om 1/60. Referensränta och Kreditpremie (SHBC CX19F) Referensräntan är 3 månaders Stibor, avläst 2 (två) Bankdagar före den första dagen i respektive ränteperiod. 3 månaders Stibor läses av på Reuters sida STIBOR=. Kreditpremien är fast under hela löptiden och uppgår preliminärt till 4 procent. Slutliga kreditpremier fastställs på affärsdagen den 10 april 2014. Nivån avgörs bland annat av hur kreditspreadarna på Handelsbanken och itraxx Europe Crossover index rör sig fram till affärsdagen. Ränteförfallodagar För SHBC CX19F betalas räntan kvartalsvis den 10 januari, 10 april, 10 juli och 10 oktober varje år. Första gången den 10 juli 2014 och sista gången på återbetalningsdagen den 10 juli 2019. För SHBC CX29F betalas ränta årligen den 10 juli, första gången den 10 juli 2015 och sista gången på återbetalningsdagen den 10 juli 2019. Startdag och Slutdag Startdag är den 10 april 2014 och Slutdag är den 20 juni 2019. Återbetalningsbelopp Om det inte sker en kredithändelse förfaller kreditcertifikat till teckningsbeloppet. Om det sker kredithändelser reduceras teckningsbeloppet med antalet inträffade kredithändelser multiplicerat med bolagens vikt. För en mer utförlig beskrivning, se Slutliga villkor. Återbetalningsdag Den 10 juli 2019 Riskindikatorn Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskindikatorn följer så långt som möjligt de riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra certifikat med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Riskindikatorns nivå beror dels på certifikatets konstruktion, dels på risken i underliggande marknad(er). Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel Handelsbankens kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Courtage och Arrangörsarvode På affärsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 1 procent på teckningsbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 0,6 procent per år av certifikatets teckningsbelopp. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start och är inkluderat i certifikatets pris. Vid en investering om 100 000 kronor innebär det: Courtage: 1 000 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 3 000 kronor, det vill säga totalt maximalt 4 000 kronor. Kreditrating Ett kreditvärderingsinstitut bedömer emittenters (låntagares) kreditvärdighet, det vill säga deras förmåga att betala tillbaka lånet samt betala ränta i tid. Kreditvärderingsinstitutets bedömning av låntagaren mynnar ut i ett betyg som beskriver låntagarens sannolikhet att fullgöra sina åtaganden. Kreditbetygsskalan delas grovt in i två delar - Investment grade och non-investment grade. Begreppet Investment grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att bolaget är godkänt som placering för amerikanska pensionsstiftelser. För bolag med en kreditrating som understiger investment grade anses risken vara högre. De två största kreditvärderingsinstituten är Standard & Poor s och Moody s. De har olika skalor som anger kreditbetyget, se tabellen nedan. S&P Moody's Förklaring AAA Aaa Absolut högsta kreditkvalitet AA Aa Högsta kreditkvalitet A A Hög kreditkvalitet BBB Baa Ganska hög kreditkvalitet BB Ba Något spekulativt B B Spekulativt CCC Caa Klart spekulativt C C Nära betalningsinställelse D D Konkurs Beskattning Kreditcertifikatens skattemässiga status är inte klarlagd. Enligt Handelsbankens bedömning torde de beskattas som fordringsrätt. Kapitalvinst respektive kapitalförlust borde således behandlas på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Räntecertifikaten bedöms vara marknadsnoterat. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. För rådgivning eller information om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kreditcertifikaten kommer att noteras på Stockholmsbörsen från och med den 15 april 2014. Kurser finns på www.handelsbanken.se/certifikat. Båda kreditcertifikaten påverkas av marknadens prissättning av kreditvärdigheten för Handelsbankens och respektive bolag i itraxx Europe Crossover index, serie 21, återstående löptid samt marknadsräntor. Kreditcertifikatet med rörlig ränta påverkas dock i mindre utsträckning av förändrade marknadsräntor än kreditcertifikatet med fast ränta. Observera också att skillnaden mellan köp- och säljkurs kan vara stor. Under perioder kan andrahandsmarknaden vara begränsad. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 9 april 2014. Volymen i 7

TILLÄGGSINFORMATION OM KREDITCERTIFIKAT, 28 mars 2014 respektive certifikat är begränsad till 200 000 000 kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa detta belopp. Se Slutliga villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in om kupongen i certifikatet med fast ränta inte kan fastställas till minst 5,75 procent och kreditpremien i certifikatet med rörlig ränta inte kan fastställas till minst 3,75 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa andra fall. För ytterligare information se Slutliga villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till angivet konto. Kapitalförsäkring Kreditcertifikaten kan läggas i en kapitalförsäkring. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa. Investeringssparkonto Kreditcertifikaten kan läggas i ett Investeringssparkonto. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se www.handelsbanken.se/investeringssparkonto. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om återbetalningsbeloppet är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Kreditcertifikaten ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiella instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Handelsbanken är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se. 8

Viktiga datum Sista dag för teckning: Måndagen den 7 april 2014 Affärs- och likviddag: Torsdagen den 10 april 2014 Noteringsdag: Tisdagen den 15 april 2014 Återbetalningsdag: Onsdagen den 10 juli 2019 Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan köp av certifikat. Kreditrisk emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3 och S&P rating AA- och Fitch rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Kreditrisk bolag Vid ett köp av kreditcertifikat tar placeraren utöver kreditrisken på Handelsbanken även en kreditrisk på de bolag som ingår i itraxx Europe Crossover index, serie 21 Bolag som har ett kreditbetyg om minst BBB- från Standard & Poor's och Baa3 från Moody's innebär att bolaget har så kallad investment grade status. Investment grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att de bolag som har kreditbetyg över en viss nivå är godkända som placeringar för amerikanska pensionsstiftelser. För bolag som har ett kreditbetyg under BBB- och Baa3 innebär det en högre kreditrisk. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på certifikatet av flera faktorer, bland annat kreditspreadarnas utveckling, återstående löptid och marknadsräntor. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringen påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs.