Det är skillnad på kredit och kredit

Transkript

1 Räntebevis

2 Det är skillnad på kredit och kredit I grafen nedan representeras företagskrediter med den bästa kreditvärdigheten (Investment Grade) av den ljusblå kurvan, medan mer riskfyllda krediter (High Yield) representeras av den gröna kurvan

3 Så här fungerar ett räntebevis kopplat till ett bolag Varje räntebevis är kopplat till kreditrisken i ett bolag, exempelvis Volvo eller Ericsson och har en löptid om 5 år Räntebeviset ger ränteutbetalning fyra gånger per år; i mars, juni, september och i december Den ränta som utbetalas är alltid 3-månaders STIBOR* plus ett fast räntetillägg för varje räntebevis. Hur stort räntetillägget är beror på till vilket bolag räntebeviset är kopplat Exempel: RB STORAENSO N där RB står för räntebevis, Stora Enso är bolaget det är kopplat till och N står för att Nordea har gett ut räntebeviset RB STORAENSO N ger en ränta på STIBOR plus 3,60 % Om 3-månaders STIBOR ligger på 2,00 % innebär det att räntebeviset ger en årlig ränta på 5,60 % Om du placerar kronor kommer du få en ränta på cirka kr varje kvartal *STIBOR är den ränta som banker betalar när de lånar av varandra. Den fastställs löpande och fluktuerar över tiden. Det gör att kupongen kan bli såväl större som mindre än kvartalet före

4 Räntebevis kopplat till ett bolag Kredithändelse inträffar Räntebeviset förfaller i förtid och ett återvinningsbelopp fastställs Exempel: Anta att det inträffar en kredithändelse i bolaget det tredje kvartalet år fyra

5 Så här fungerar ett räntebevis kopplat till ett index Varje räntebevis är kopplat till kreditrisken i de bolag som ingår i indexet. Räntebeviset och har en löptid på 5 år Räntebeviset ger ränteutbetalning fyra gånger per år; i mars, juni, september och i december Den ränta som utbetalas är alltid 3-månaders STIBOR* plus ett fast räntetillägg för varje räntebevis. Hur stort räntetillägget är beror på till vilket index räntebeviset är kopplat Exempel: RB INDEX EUHY N där RB står för räntebevis, INDEX visar att underliggande är ett index, EUHY visar att det är ett europeiskt High Yield index och N står för att Nordea har gett ut räntebeviset I RB INDEX EUHY N ingår 50 bolag (itraxx Crossover) *STIBOR är den ränta som banker betalar när de lånar av varandra. Den fastställs löpande och fluktuerar över tiden. Det gör att kupongen kan bli såväl större som mindre än kvartalet före 5

6 Räntebevis kopplat till ett index Kredithändelse inträffar År 4 År 1, 2 & 3 Ingen kredithändelse: Utbetalning fyra ggr/år 3M STIBOR + 3,8 procent År 4 inträffar en kredithändelse och 1/50 av placeringen avslutas. Återvinningsvärdet fastställs till 60 procent, vilket innebär att 1,2 procent (1/50 x 60 %) av nominellt belopp återbetalas i samband med nästa räntekupong. År 1 År 2 År 3 År 4 År 4 & 5 År 5 49/50 av placeringen lever vidare. Kupong utbetalas fyra ggr/år om 3M STIBOR + 3,8 procent (beräknas på 49/50 av nominellt belopp) 6

7 Förfall 2017 Förfall 2018 Våra räntebevis Bolag Total ränteutbetalning per år Räntebevis Rating S&P/Moody s Återbetalningsdag Markit itraxx Crossover Series 19 3 M STIBOR* + 3,80 % RB INDEX EUHY N NR 20 april 2018 Alcoa 3 M STIBOR* + 2,15 % RB ALCOA N BBB-/Baa3 20 april 2018 Iberdrola 3 M STIBOR* + 2,35 % RB IBERDROLA N BBB/aa1 20 januari 2018 Marks & Spencer 3 M STIBOR* + 1,65 % RB MARKSSPENC N BBB-/Baa3 20 april 2018 Nokia 3 M STIBOR* + 4,50 % RB NOKIA2 N BB-/Ba3 20 april 2018 Stena 3 M STIBOR* + 3,60 % RB STENA2 N BB/Ba3 20 april 2018 Stora Enso 3 M STIBOR* + 2,65 % RB STORA ENSO2 N BB/Ba2 20 april 2018 ArcelorMittal 3 M STIBOR* + 5,05 % RB ARCMITTAL N BB+/Ba1 20 oktober 2017 Carlsberg 3 M STIBOR* + 2,10 % RB CARLSBERG N NR/Baa2 20 april 2017 Ericsson 3 M STIBOR* + 2,25 % RB ERICSSON N BBB+/A3 20 april 2017 Metso 3 M STIBOR* + 2,05 % RB METSO N BBB/Baa2 20 juli 2017 Nokia 3 M STIBOR* + 3,35 % RB NOKIA N BB-/Ba3 20 april 2017 Stena 3 M STIBOR* + 5,45 % RB STENA N BB/Ba3 20 april 2017 Stora Enso 3 M STIBOR* + 3,60 % RB STORA ENSO N BB/Ba2 20 april 2017 Telefonica 3 M STIBOR* + 4,05 % RB TELEFONICA N BBB/Baa2 20 oktober 2017 UPM-Kymmene 3 M STIBOR* + RB UPM N BB/Ba1 20 juli 2017 Volkswagen 3 M STIBOR* + 3,55 % RB VW N A-/A3 20 juli 2017 Volvo 3 M STIBOR* + 2,35 % RB VOLVO N BBB/Baa2 20 april 2017 *1,236 % per den 18 mars 2013

8 Pris, kupong och avkastning Kupongen uttrycks alltid i procent av nominellt belopp. Det nominella beloppet är alltid kronor per räntebevis. Avkastningen kan avvika från kupongnivån, beroende på vilket pris du betalar för räntebeviset

9 Även krediter har kursrisk 9

10 Ett räntebevis är inte en företagsobligation Oavsett om du sparar i räntebevis eller i företagsobligationer har du en kreditrisk på det bolag eller det index som placeringen är kopplad till. Räntebevis är inte utgivna av det bolag det är kopplat till utan av Nordea och du har därför även kreditrisk på Nordea Räntebevisen är börsnoterade; man kan köpa och sälja dem dagligen. Företagsobligationer handlas normalt via telefon hos en mäklare Börsnoteringen gör att du enkelt kan köpa och placera dem i IPS, Investeringssparkonto (ISK) och kapitalförsäkring och tjänstepension. Detta är normalt inte möjligt med företagsobligationer Räntebevisen handlas alltid i svenska kronor, medan företagsobligationer ofta handlas i utländsk valuta Räntebevisen erbjuds i multiplar om nominellt kronor, medan företagsobligationer ofta handlas i större poster, ofta på kronor

11 Räntebevis Index Europa High Yield Ett räntebevis som följer Europas ledande kreditindex; itraxx Crossover. Indexet består av 50 stycken europeiska företagskrediter inom High Yield-segmentet Ränta på 3 månaders STIBOR + 3,80 %, vilket just nu motsvarar cirka 5 % per år!

12 Nyheter Kurslistor NAV-kurser Broschyrer Affärsförslag

13 Appendix - Bolag som ingår i Markit itraxx Crossover Series 19 Namn S&P Moody's Vikt % Alcatel-Lucent/France B Caa1 2 NXP BV / NXP Funding LLC NR NR 2 ArcelorMittal BB+ Ba1 2 Ono Finance II PLC NR Caa1 2 Ardagh Packaging Finance PLC NR B3 2 Peugeot SA BB- Ba3 2 Brisa Concessao Rodoviaria SA NR Ba2 2 Portugal Telecom International Finance BV BB Ba2 2 BRITISH AIRWAYS plc BB B1 2 Rallye SA NR NR 2 Cable & Wireless Ltd BB NR 2 Renault SA BB+ Ba1 2 CIR-Compagnie Industriali Riunite SpA BB NR 2 Schaeffler Finance BV NR Ba3 2 Codere Finance Luxembourg SA NR Caa3 2 Societe Air France SA NR NR 2 ConvaTec Healthcare E SA NR Caa1 2 Stena AB BB B2 2 Dixons Retail PLC NR B1 2 Stora Enso OYJ BB Ba2 2 EDP - Energias de Portugal SA BB+ Ba1 2 Sunrise Communications Holdings SA B+ B3 2 Eileme 2 AB NR NR 2 ThyssenKrupp AG BB Ba1 2 Fiat Industrial SpA BB+ Ba1 2 TUI AG B- Caa1 2 Fiat SpA BB- B1 2 Unitymedia KabelBW GmbH B+ B3 2 Finmeccanica SpA BB+ Baa3 2 UPC Holding BV B+ B2 2 Grohe Holding GmbH B- B3 2 UPM-Kymmene OYJ BB Ba1 2 HeidelbergCement AG NR Ba2 2 Virgin Media Finance PLC BB Ba2 2 Hellenic Telecommunications Organization SA B+ Caa1 2 Wendel SA BB NR 2 Jaguar Land Rover Automotive PLC BB- Ba3 2 Wind Acquisition Finance SA NR B3 2 Ladbrokes PLC BB Ba2 2 Cerved Technologies SpA NR NR 2 Lafarge SA BB+ Ba1 2 Infineon Technologies Holding BV NR NR 2 Melia Hotels International SA NR NR 2 ISS Global A/S BB- Ba3 2 Metsa Board OYJ B- B3 2 Smurfit Kappa Acquisitions BB Ba2 2 Nokia OYJ BB- Ba3 2 Techem GmbH B+ Ba3 2 Norske Skogindustrier ASA CCC+ Caa2 2 Telecom Italia SpA BBB Baa3 2 13

14 Appendix Historiska kredithändelser i itraxx Crossover 14

15 Disclaimer Nordea Markets är namnet på Markets-avdelningarna i Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Abp och Nordea Bank Danmark A/S. Detta dokument innehåller generell bakgrundsinformation som bara får användas av den avsedda mottagaren. Nordeas syn och den information som presenteras i detta dokument var aktuell då den skrevs och kan ändras utan föregående underrättelse. Informationen ska inte betraktas som uttömmande och mottagaren måste göra sin egen bedömning härav. Det är viktigt att notera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Det kapital som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det placerade kapitalet. Informationen är vidare inte avsedd som placeringsråd eller anpassad till den enskilda mottagarens specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Lämplig professionell rådgivning ska alltid inhämtas innan placerings- eller kreditbeslut fattas.