KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS

Transkript

1 KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS BESKRIVNING AV PLACERINGEN EMISSIONSKURS 100 % COURTAGE 2 % MAXIMALT ANTAL ERBJUDANDEN 149 ST SISTA TECKNINGSDAG 6 FEBRUARI 2015 LÖPTID 5 KUPONG (INDIKATIVT) 5.32 % EXPONERING MARKIT ITRAXX CROSSOVER S22 EMITTENT EXANE FINANCE ( S&P:A-/ MOODYS: BAA1) ISIN TBD STARTDAG 20 FEBRUARI 2015 SLUTDAG 20 FEBRUARI 2020 KAPITALSKYDD NEJ MÖJLIGHET TILL HÖG AVKASTNING TROTS LÅGA RÄNTOR Många investerare vill undvika den svängiga aktiemarknaden och istället satsa på räntesparande vilket är svårt i dagens lågräntemiljö. De möjligheter som finns är framförallt inom växande tillgångsklasser som till exempel företagsobligationer samt kreditrisk. Dessa har flera intressanta egenskaper jämfört med en traditionell investering i aktier eller räntepapper. Företagsobligationer som förfaller kan ge en hög och jämn avkastning på grund av dess högre kreditrisk jämfört med vanliga statsobligationer. Det krävs stort kapital för att kunna handla med företagsobligationer. För att få en liknande exponering som mot företagsobligationer kan man investera i försäkringskontrakt (CDS-kontrakt) för det underliggande bolaget. CDS-kontrakt anger vad det kostar att försäkra sig mot konkurs, utebliven betalning eller rekonstruktion (Kredithändelse) av obligationsutgivaren. SÅ FUNGERAR PLACERINGEN Investeraren köper ett eller flera certifikat till ett belopp om kr per certifikat. Avkastningen är knuten till kreditrisken i totalt 75 Europeiska bolag som reflekterar Markit itraxx Crossover series 22. Detta index visar kostnaden för att försäkra sig mot betalningsinställelser hos de underliggande bolagen. Den årligt utbetalande kupongen beror på antalet kredithändelser under det gångna året. Ju högre kreditrisken är på de underliggande företagen desto högre värderas försäkringen och kupongens storlek ökar. Det återbetalade beloppet på slutdagen beror på totala antalet händelser under hela exponeringstiden (5 år). Nedan visas hur antalet händelser påverkar kupong samt återbetalningsbelopp på förfallodagen. KREDITHÄNDELSE Konkurs, rekonstruktion och betalningsinställelse är exempel på händelser som påverkar utbetalningen. Varje bolag i underliggande index kan maximalt ha en kredithändelse. Ju fler kredithändelser som inträffar desto lägre blir kupongen under det gångna året respektive det återbetalade beloppet på slutdagen. När 10 händelser inträffat så sjunker det återbetalade beloppet på slutdagen med 6,67 % för varje ny händelse, (kreditfaktorn). 200% Utbetalat belopp för olika antal kredithändelser Återbetalat belopp på slutdagen Kupong PLACERINGENS RISKER Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är emittentrisken, dvs. i det fall utgivaren av placeringen inte skulle kunna fullgöra sina åtagande. Utöver emittentrisken så finns även en kreditrisk på vart och ett av de 75 företagen som ingår i index. Om Kredithändelser inträffar under exponeringstiden utbetalas ett justerat återbetalningsbelopp som kan understiga det Investerade beloppet (se sid 4). Detta innebär att investerare kan förlora hela eller delar av Investeringsbeloppet. 1

2 EXEMPEL 1 * KREDITHÄNDELSER INVESTERAT BE- LOPP (EXKL COUR- TAGE) KUPONG UTBETALD KUPONG KR KR 5.32 % KR KR KR 5.32 % KR KR KR 5.32 % KR KR KR 5.32 % KR KR KR 5.32 % KR UTFALL 1 Då totala antalet kredithändelser efter 5 år är 0 st återbetalas kr (enligt villkoren på sid 4). Under placerings löptid så utbetalas även 5 st kuponger om kr. Total kupongutbetalning är 5 x kr = kr. Den totala avkastningen blir kr. Den årseffektiva avkastning är 12,83 %. EXEMPEL 2 * KREDITHÄNDELSER INVESTERAT BE- LOPP (EXKL COUR- TAGE) KUPONG UTBETALD KUPONG KR KR 5.32 % KR KR KR 4.89 % KR KR KR 4.68 % KR KR KR 4.04 % KR KR KR 3.62 % KR UTFALL 2 Då totala antalet kredithändelser efter 5 år är 8 st återbetalas kr. Under placerings löptid så utbetalas även 5 st kuponger med ett totalvärde på kr. Den totala avkastningen blir kr. Årseffektiv avkastning är 5,19 %. UTFALL 3 * KREDITHÄNDELSER INVESTERAT BELOPP KUPONG UTBETALD KUPONG KR KR 4.68 % KR KR KR 4.04 % KR KR KR 3.19 % KR KR KR 2.77 % KR KR KR 1.92 % KR UTFALL 3 Då totala antalet kredithändelser efter 5 år är 16 st återbetalas kr. Under placerings löptid så utbetalas även 5 st kuponger med ett totalvärde på kr. Den totala avkastningen blir kr. Årseffektiv avkastning är -6,14 %. * Historisk avkastning är ingen indikation för framtida utveckling, Räkneexempel är enbart med för att ge informaition hur placeringen kan utvecklas. investeringen kan både öka och minska i värde. Innehållet i detta marknadsföringsunderlag är inte avsedda att på egen hand ge en komplett bild för eventuell placering, inte heller ge indikation om någon rådgivning. Investerare bör alltid söka oberoende rådgivning för att till fullo förstå de risker som uppkommer vid ett eventuellt investeringsbeslut. Nord Fondkommission AB ger inte någon garanti, rekommendation eller garanti om viss utveckling för dessa värdepapper eller andra finansiella instrument som visas i detta dokument. Transaktionsavgifter kan påverka avkastningen. Nord Fondkommission frånsäger sig allt ansvar för eventuella faktafel, tryckfel och/eller räknefel i material och materialet kan komma att ändras utan föregående varning. För mer information om produkter, besök 2

3 HISTORISK UTVECKLING FÖR MARKIT ITRAXX CROSSOVER Grafen visar hur Markit itraxx Europe Crossover Index har utvecklats under de senste 5 åren. Högre indexnivå innebär ökad kreditrisk. Exponeringen sker mot totalt 75 europeiska bolag (listade nedan) som har de mest likvida CDS kontrakten enligt kreditvärdighetsinstituten Fitch, Moody s och S&P. Bolagens kreditvärdighet styrs som mest av sannolikheten för en betalningsinställelse och påverkas av flera olika faktorer som exempelvis kassaflöden och värdeförändringar i tillgångarna dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 Markit itraxx Crossover Index UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR ( TILL )* Diagrammet visar den historiska kursutvecklingen för Markit itraxx crossover Index, normaliserad till 100 vid Källa: Bloomberg BOLAG SOM ING I INDEX Följande bolag 75 bolag ingår i Markit itraxx Crossover Index series 22. Abengoa SA Alcatel-Lucent Altice Finco SA ArcelorMittal Ardagh Packaging Finance PLC Astaldi SpA Beni Stabili SpA SIIQ Boparan Finance PLC Brisa Concessao Rodoviaria SA British Airways PLC Cable & Wireless Ltd Care UK Health & Social Care P Cerved Group SpA CIR-Compagnie Industriali Riun CNH Industrial NV ConvaTec Healthcare E SA Dry Mix Solutions Investisseme EDP - Energias de Portugal SA Eileme 2 AB Fiat SpA Financiere Quick SAS Finmeccanica SpA Galapagos Holding SA Galp Energia SGPS SA Grupo Isolux Corsan Finance BV HeidelbergCement AG Hellenic Telecommunications Or Hema Bondco I BV Hochtief AG INEOS Group Holdings SA Jaguar Land Rover Automotive P Ladbrokes PLC Lock Lower Holding AS Louis Dreyfus Commodities BV Loxam SAS Matalan Finance PLC Melia Hotels International SA Metsa Board OYJ Monitchem HoldCo 3 SA New Look Bondco I Plc Nokia OYJ Norske Skogindustrier ASA Novafives SAS Numericable Group SA NXP BV / NXP Funding LLC Peugeot SA Play Finance 1 SA Portugal Telecom International Premier Foods Finance PLC Public Power Corp Finance PLC R&R Ice Cream PLC Rallye SA Rexel SA Schaeffler Finance BV Selecta Group BV Smurfit Kappa Acquisitions Stena AB Stonegate Pub Co Financing PLC Stora Enso OYJ Stretford 79 PLC Sunrise Communications Holding Techem GmbH Telecom Italia SpA ThyssenKrupp AG Trionista Holdco GmbH TUI AG TVN Finance Corp III AB Twinkle Pizza Holdings PLC Unilabs Subholding AB Unitymedia KabelBW GmbH UPC Holding BV UPM-Kymmene OYJ Virgin Media Finance PLC Vougeot Bidco PLC Wind Acquisition Finance SA 3

4 VILLKOR ANTAL KREDITHÄNDELSER SLUTDAGEN LIG KUPONG TOTAL UTBETALNING % 5.32 % % % 5.11 % % % 4.89 % % % 4.68 % % % 4.47 % % % 4.26 % % % 4.04 % % % 3.83 % % % 3.62 % % % 3.40 % % % 3.19 % % % 2.98 % % % 2.77 % % % 2.55 % % % 2.34 % % % 2.13 % % % 1.92 % % % 1.70 % % % 1.49 % % % 1.28 % % % 1.06 % % % 0.85 % % % 0.64 % % % 0.00 % 0.00 % % 0.00 % 0.00 % % 0.00 % 0.00 % % 0.00 % 0.00 % % 0.00 % 0.00 % 4

5 VIKTIG INFORMATION OM RISKER Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som i sin tur gör det svårt att jämföra placeringen med andra placeringsalternativ. Innan du köper en viss strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. Investeraren bör ta del av följande innan en investering i en strukturerad produkt genomförs: Emittentens slutliga villkor för produkten Nord Fondkommissions teckningsanmälan MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Denna broschyr utgör endast marknadsföring. För att få en komplett bild av erbjudandet se respektive emittentens slutgiltiga villkor. Dessa återfinns på nordfk.se. Emittenten har inte producerat innehållet i denna broschyr och tar heller inte något ansvar för innehållet. Innan ett beslut tas om investering bör investerare konsultera sin rådgivare samt ta del av erbjudandets slutliga villkor samt grundprospekt. Vänligen kontakta Nord Fondkommission på alternativt info@nordfk.se för mer information. KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS ISIN-kod: TBD Arrangör: Nord Fondkommission Emittent: EXANE FINANCE RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer vilka sammanfattas nedan. Investeraren ombes ta del av emittentens grundprospekt och villkor. Dessa återfinns på nordfk.se. För mer utförlig information om risker kopplat till KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS vänligen kontakta Nord Fondkommission. KREDITRISK Vid en investering KREDITCERTIFIKAT SMART BONUS tar investeraren en kreditrisk på emittenten. Med kreditrisk menas att emittenten inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med sådana åtaganden avses återbetalning på återbetalningsdagen enligt placeringsvillkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd träder garanten in. Skulle garanten i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma kreditrisken är utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa, medan CCC och Caa3 är lägst. MARKNADSRISK En investering i strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande tillgång. Under löptiden påverkas värdet på en strukturerad produkt av flera faktorer, bland annat underliggande marknadsutveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor, eventuella aktieutdelningar och emittentens upplåningskostnad. Förändringar i legala förutsättningar kan även påverka värdet. LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD) Denna strukturerade produkt har en livslängd på två år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja den strukturerade produkten och arrangören avser att ställa dagliga köpkurser, och i vissa fall även säljkurser avseende den strukturerade produkten. Vid onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket kan göra det svårt eller omöjligt att sälja den strukturerade produkten. Kurserna på andrahandsmarknaden kan vara såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Kurserna på andrahandsmarknaden beräknas med vedertagna matematiska modeller och beror på underliggande marknadsutveckling, volatiliteten (kursrörlighet) i marknaden, aktuellt ränteläge, återstående löptid, aktuellt ränteläge och aktuella kreditbetyg. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andra handsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. VALUTARISK Placeringen är noterad i svenska kronor, och exponeras inte mot någon valuta. RÄNTERISK Strukturerade produkters ingående byggstenar påverkas av ränteförändringar under löptiden. Detta kan medföra att produktens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt, om en ränteförändring sker. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. MARKNADSAVBROTT Marknadsavbrott och särskilda händelser. Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Det är viktigt att investeraren läser mer om detta i de slutliga villkoren samt i emittentens prospekt. ÖVRIGT OM BROSCHYREN INDIKATIVA VILLKOR Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Nord Fondkommissions eller emittentens bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Nord Fondkommission eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Nord Fondkommission eller emittenten bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. RÅDGIVNING Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämp ligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har in vesteringsmål som stämmer med den aktuella placeringen. Nord Fondkommission eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga el ler skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Nord Fondkommission betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 % på nominellt belopp. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,525 % per löptidsår, inklusive courtage. Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Nord Fondkommission får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. Nord Fondkommission har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Nord Fondkommission. Av den totala ersättning som Nord Fondkommission erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken va rierar och är beroende av ett flertal faktorer. Nord Fondkommission får som tidigare beskrivits ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland benämnt som en dold kostnad. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning. Arvodet är inkluderat i placeringens pris. Arrangörsarvodet betalas av emittenten som ersättning för det arbete som Nord Fondkommission utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhål las från Nord Fondkommission. Exempel vid ett investerat belopp på kr i en strukturerad produkt med 2 års löptid: COURTAGE 0 % (BETALAS UTÖVER INVESTERAT BELOPP) MAXIMALT ARRANGÖRSARVODE 1,525% X 2 (INKLUDERAT I INVESTERATBELOPP) TOTALT 0 KR KR KR BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med inledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på nordfk.se PERMANENT SELLING RESTRICTIONS DISCLAI- MER THE PRODUCT MAY NOT BE LEGALY OR BENEFICIALLY OWNED AT ANY TIME BY ANY U.S PERSON (AS DEFINED IN REGULATION S PROMULGATED UNDER THE U.S SECURITIES ACT 1933, AS AMENDED ( REGULATION S )) AND ACCORDINGLY IS BEEING OFFERED AND SOLD OUTSIDE THE UNITED STATES TO PERSONS THAT ARE NOT U.S PERSONS IN RELIANCE ON REGULATION S. BY ITS PURCHASE OF THE PRODUCT, EACH PURCHASER WILL BE DEEMED OR REQUIRED, AS THE CASE MAY BE, TO HAVE AGREED THAT IT MAY NOT RESELL OR OTHERWISE TRANSFER THE PRODUCT HELD BY IT, EXCEPT OUTSIDE THE UNITED STATES IN AN OFFSHORE TRANSAC- TION (AS DEFINED IN REGULATION S) TO A PERSON THAT IS NOT A U.S PERSON. NOTERING En ansökan om att notera placeringen vid NDX kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på nordfk.se 5