Bra att veta Det är viktigt att notera att den information som presenteras i denna rapport innehåller preliminära beräkningar och prognoser. Dessa speglar inte bolagets faktiska framtida ställning. Den aktierelaterade informationen samt de fastighetsvärderingar som presenteras bygger på en intern värderingsmodell och är inte fastställda marknadsvärden eller värdering från oberoende part. Informationen ger en begränsad bild av bolagets ställning och det är viktigt att investerare själva granskar all tillgänglig information för att bilda sig en rättvisande bild av bolagets nuvarande ställning, dess historiska prestation och framtida utsikter.
Fortinova i korthet
Affärsidé Fortinova Fastigheter är ett onoterat fastighetsbolag med hyresgästen i fokus som strävar efter att förvärva fastigheter samt långsiktigt förvalta och utveckla befintligt bestånd på utvalda orter i västra Sverige.
Övergripande mål Fortinova Fastigheter ska bli en betydande aktör i västra Sverige med verksamhetsfokus på - tillväxt till rätt avkastning, - positiva förvaltningsresultat samt - lönsam projektutveckling.
Verksamhetsöversikt Fortinova Fastigheter AB (publ) är ett onoterat fastighetsbolag med hyresgästen i fokus som strävar efter att förvärva fastigheter samt långsiktigt förvalta och utveckla befintligt bestånd. Sedan investeringsstarten 2011 har bolaget vuxit till att bedriva verksamhet från Uddevalla i norr till Falkenberg i söder. Vår ambition är att fortsätta växa och bli en betydande aktör längs den svenska västkusten. Detta sker framförallt genom förvärv av fastigheter med dokumenterade starka kassaflöden och goda möjligheter till värdeökning. Fortinova Fastigheters fastighetsbestånd har ett marknadsvärde om 1 miljard och utgörs främst av bostäder. Koncernens fokus är långsiktig värdetillväxt med nöjda hyresgäster och inte handel med fastigheter där spekulation kan leda till snabbt realiserade vinster eller förluster.
Investerat kapital Fortinovas utveckling Fastighetsvärde, mkr Hyresvärde, mkr 1 200 80 900 60 600 40 300 20 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Kapitalutveckling, mkr Substansvärde aktie, sek 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 125 100 75 50 25 0 Antal delägare 1 500 1 400 1 300 1 200 1 100 1 000 900 800 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Investerat kapital, ack Antal investerare Emissionskurs Substansvärde
Verksamhet i korthet 1 019 mkr förvaltat fastighetsvärde 732 lägenheter Eget kapital Övriga skulder Uppskjuten skatt Lån från kreditinstitut 6,8 % avkastning investerat kapital 5,5 % direktavkastning
Fastighetsbeståndet Varberg Uddevalla Kungsbacka Övriga Bostäder Lokal och butik Specialenhet
Bolagsstyrning Aktieägarna representeras sedan årsstämman 2016-12-08 av en omvald styrelse. Efter årsstämman valde styrelsen att utse Anders Johansson till bolagets vd och Anders Valdemarsson till bolagets vice vd. Ole Salsten (ordförande) Fredrik Bergmann (ledamot) Åke Forsler (ledamot) Christian Riddarbo (ledamot) En majoritet av aktieägarna besitter lång erfarenhet från ledande befattningar inom näringslivet eller egna bolag. I ägarkretsen finns ett betydande nätverk vilket bolaget kan nyttja för att nå sina mål. Anders Valdemarsson (ledamot, vice vd) Lars Johansson (suppleant) Sverker Albrektson (suppleant) Anders Johansson (vd) För ytterligare information om bolagsstyrningen besök www.fortinova.se
Varför investera i Fortinova?
Fastighetscykler, kontinuerlig avkastning 40 30 20 10 0-10 -20-30 Income Return Capital Return Total Return Källa IPD/MSCI
Varför investera i Fortinova? Kontinuitet med hög uppsida Hög riskjusterad avkastning 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 2013 2014 2015 2016 2017 Förvaltning Transaktioner ROC Substansvärde utan spekulationspåverkan Fortsatt expansion
Tillväxtzon Bostadsbrist med låg vakansrisk Goda kommunikationsmöjligheter Attraktivt näringsliv
Koncernen i siffror
Finansiella mål Målsättningen är att fortsätta växa med bibehållen lönsamhet med hänsyn till risk. Tillväxt med krav på lönsamhet och positiva kassaflöden 1,5ggr räntetäckningsgrad 25% minsta soliditet 5% + riskfri ränta avkastning på eget kapital
Resultaträkning Resultatrapport i sammandrag, TSEK 2016/2017 sept aug 2015/2016 sept aug 2014/2015 sept aug 2013/2014 sept aug Hyresintäkter 62 488 44 048 32 950 23 061 Fastighetskostnader -18 955-14 856-12 034-10 278 Driftsresultat 43 533 29 192 20 916 12 783 Administrativa kostnader -10 117-5 681-3 232-2 335 2 ggr Finansnetto -11 269-8 758-7 561-5 371 Förvaltningsresultat 22 147 14 753 10 123 5 077 Avskrivningar -7 929-4 921-3 755-2 849 räntetäckningsgrad Transaktionsresultat 0 36 379 0 0 Resultat före skatt 14 218 46 211 6 368 2 228 Skattekostnad -3 563-281 -2 086-508 Periodens resultat 10 656 45 930 4 282 1 720 5,2 % direktavkastning
Balansräkning Balansrapport i sammandrag, TSEK 2017-08-31 2016-08-31 2015-08-31 2014-08-31 Förvaltningsfastigheter 953 500 628 334 431 523 299 914 Finansiella anläggningstillgångar 15 600 15 600 3 786 300 Summa anläggningstillgångar 969 100 643 934 435 309 300 214 Likvida medel 59 553 17 057 2 660 4 192 Övriga omsättningstillgångar 2 142 2 258 4 542 3 645 Summa omsättningstillgångar 61 695 19 315 7 202 7 837 SUMMA TILLGÅNGAR 1 030 795 663 249 442 511 308 051 Eget kapital 383 979 247 248 139 282 84 901 Avsättningar 27 880 19 768 17 081 13 932 Skulder till kreditinstitut 594 374 379 467 268 782 194 531 Övriga långfristiga skulder 526 526 0 0 Summa långfristiga skulder 622 777 397 590 285 863 208 463 Räntebärande kortfristiga skulder 9 063 8 091 9 044 7 069 Rörelseskulder 14 973 8 149 8 322 7 618 Summa kortfristiga skulder 24 036 16 240 17 366 14 687 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 030 795 663 249 442 511 308 051
Nyckeltal koncern Fastighetsrelaterade 2017 2016 2015 2014 2013 Antal lägenheter 732 574 403 353 186 Antal fastigheter 65 53 35 29 21 Uthyrningsbar yta, kvm 77 496 50 211 37 664 25 769 14 671 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 99,4 99,2 98,9 99,0 99,9 Direktavkastning, % 5,5 5,5 5,7 5,7 6,0 Driftsöverskott, mkr 43,5 29,2 20,9 12,8 6,8 Finansiella Avkastning eget kapital, % 3,4 20,1 4,0 3,0 5,0 Avkastning investerat kapital, % 6,8 24,9 6,3 7,1 8,8 Belåningsgrad fastigheter, % 63,3 61,7 64,4 67,1 55,3 Räntetäckningsgrad, ggr 2,3 2,1 1,8 1,5 2,2 Aktierelaterade Indikativ kurs 1 470 1 473 1 330 1 256 1 176 Senaste emissionskurs 1 486 1 436 1 275 1 225 1 125
Aktuell intjäningsförmåga Intjäningsförmåga per 2017-09-01 Helår Hyresintäkter 76 408 Fastighetskostnader exkl avskrivningar -26 652 Driftsresultat 49 757 Direktavkastning 5,3 % Administrativa kostnader -12 110 Finansnetto -14 999 Förvaltningsresultat 22 648 Förvaltningsresultat före skatt per aktie, kr 76 I tabellen presenteras Fortinovas aktuella intjäningsförmåga avseende förvaltningsresultatet på tolvmånadersbasis på befintlig portfölj. Det är viktigt att notera att den aktuella intjäningsförmågan inte skall jämställas med en prognos för de kommande 12 månaderna. Intjäningsförmågan är att betrakta som en proforma och innehåller till exempel ingen bedömning av hyres-, vakans-, ränte- eller derivatförändringar. Andra resultatpåverkande faktorer som inte beaktas i intjäningsförmågan är kommande fastighetsförvärv och fastighetsförsäljningar. Intjäningsförmågan baseras på fastighetsbeståndets kontrakterade hyresintäkter, bedömda fastighetskostnader under ett normalår samt kostnader för administration. Kostnaderna för de räntebärande skulderna har baserats på koncernens genomsnittliga räntenivå inklusive effekt av derivatinstrument. Då intjäningsförmågan fokuserar på förvaltningsresultatet har skatt ej beaktats.
Ägarförteckning Aktieägare A-aktier B-aktier C-aktier Totalt antal aktier Kapital % Röster % Fortinova AB 36 562 36 562 12,22% 50,62% Efort Invest AB 30 000 30 000 10,02% 4,15% Fam Bergmann gm bolag 15 660 15 660 5,24% 15,17% Kastellporten AB 15 000 15 000 5,01% 2,08% Sverker Albrektson 12 073 12 073 4,04% 1,67% Nordstenen AB/Salsten Förv. AB 12 046 12 046 4,02% 1,67% Per-Ola Berggren 12 000 12 000 4,01% 1,66% Forsler Invest AB 11 259 11 259 3,76% 1,56% EPA Business AB 7 300 7 300 2,44% 1,01% AMM Property AB 7 200 7 200 2,41% 1,00% Ulf Aschan gm bolag 6 286 6 286 2,10% 0,87% Franzéns Textil i Kinna AB 6 000 6 000 2,00% 0,83% Probeco AB 6 000 6 000 2,00% 0,83% Ulinco Invest AB 5 479 5 479 1,83% 0,76% Alex son Invest AB 5 235 5 235 1,75% 0,72% J-O Nilsson Invest & Consult AB 5 214 5 214 1,74% 0,72% Forsheda Livs AB 5 000 5 000 1,67% 0,69% Mikael Falck AB 5 000 5 000 1,67% 0,69% Övriga 96 005 96 005 32,06% 13,34% Totalt registrerade aktier 36 562 247 097 15 660 299 319 100,00% 100,00% Senaste ändringen i aktieboken skedde 5 juli 2017