Föreläsning 8. Finanskrisen 2008 Repetition. Nationalekonomi VT 2010 Maria Jakobsson

Storlek: px

Starta visningen från sidan:

Download "Föreläsning 8. Finanskrisen 2008 Repetition. Nationalekonomi VT 2010 Maria Jakobsson"

Simon Hellström
för 8 år sedan
Visningar:

1 Föreläsning 8 Finanskrisen 2008 Repetition

2 Dagordning Finanskrisen 2008 Har vi uppnått vårt mål? En nationalekonom bör vara ödmjuk Sammanfattning av kursen Mikroekonomi Makroekonomi Tips inför tentan

3 Finanskrisen 2008 Utlösande orsak: fallande priser på den amerikanska fastighetsmarknaden Bakgrund: Subprime lån, lån till husköpare med sämre ekonomi Banker paketerade om fordringar och sålde vidare i form av obligationer Med start 2007: problem att betala räntor och amorteringar resulterade i walkouts Lånen förföll och obligationer värdelösa Obligationer hade sålts till internationella investerare Banker tvingades till omfattande nedskrivningar av tillgångar Stor osäkerhet resulterade i ovilja att låna ut pengar, dyrare att låna Global kreditkris!

amorteringar resulterade i walkouts Lånen förföll och obligationer värdelösa Obligationer hade sålts till internationella investerare

4 Den andra vågen.. Många trodde det värsta var över våren Mars: Investmentbanken Bear Sterns har likviditetsproblem, togs över av JP Morgan med hjälp av amerikanska staten September: bolåneinstituten Freddie Mac och Fannie Mae togs över av staten September: Lehman Brothers ansöker om konkursskydd samtidigt som Bank of America köper investmentbanken Merril Lynch Kreditkrisen fördjupas

amerikanska staten September: bolåneinstituten Freddie Mac och Fannie Mae togs över av staten

5 Effekter på den amerikanska ekonomin En fallande bostadsmarknad minskade efterfrågan på nybyggnation Effekter för både inhemska och internationella leverantörer Mindre husbyggnation: sjunkande efterfrågan på sällanköpsvaror Vräkningar, utmätningar och sjunkande bostadsvärden gjorde konsumtionsutrymmet mindre Fallande tillväxt Lågkonjunktur

husbyggnation: sjunkande efterfrågan på sällanköpsvaror Vräkningar, utmätningar och

6 Effekter i Sverige Exponering mot utländska banken men låg direkt exponering mot amerikanska bolånemarknaden Swedbank särskilt utsatt pga sin exponering mot Baltikum Osäkerhet om vilka låntagare som var kreditvärdig ökade och påverkade alla banker Högre interbank räntor Svårare att låna mellan banker Börskurser rasade: juli 2007 till oktober 2008 föll OMX med 57,8 % Exportbolagen drabbades hårt av sämre internationell konjunktur och svag dollar Arbetslösheten ökade från 5,2 till 8 procent mellan nov -07 och nov -09, som högst juni -09 Fallande BNP och sänkt förtroende för sin egen och landets ekonomi Samtidigt hög inflation pga. höga bränsle- och livsmedelspriser Dessutom: räntan hög fram till hösten 2008 (de högsta boräntorna på 13 år: SEB 6,99 % rörlig ränta) höjda kostnader för lån och bostad

av sämre internationell konjunktur och svag dollar Arbetslösheten ökade från 5,2 till 8 procent mellan nov -07 och nov -09, som högst juni -09 Fallande BNP och sänkt förtroende för sin egen och

7 Hur hanterades krisen? Hösten 2008 sänktes reporäntan kraftigt: räntan nådde en lägstanotering på 0,25% under sommaren 2009 Insättningsgarantin utökades till kronor Likviditetsstöd till banker Lag (2008:814) om statligt stöd till kreditinstitut: kapitaltillskott till solventa banker Beslut om stabilitetsfond som skall finansiera statens åtgärder i samband med störningar i det finansiella systemet Finanspolitiska åtgärder: stimulera allmän efterfrågan i ekonomin Automatiska stabilisatorer Jobbskatteavdrag Stöd till kommuner

till 500 000 kronor Likviditetsstöd till banker Lag (2008:814) om statligt stöd till kreditinstitut: kapitaltillskott till solventa

8 Har vi uppnått målet med kursen? Syfte: Kursens syfte är att ge grundläggande och övergripande kunskaper i nationalekonomisk teori. Särskild vikt läggs vid att förklara nationalekonomiska begrepp samt tillämpning av teorin på samhällsekonomiska problem. Mål: Studenterna skall kunna redovisa betydelsen av centrala nationalekonomiska begrepp samt kunna tillämpa redovisad teori på samhällsekonomiska problem. Studenterna skall öka sin förståelse av nationalekonomiska texter.

Särskild vikt läggs vid att förklara nationalekonomiska begrepp samt tillämpning av teorin på samhällsekonomiska

9 En ekonom bör vara ödmjuk Nationalekonomi är ingen exakt vetenskap Ekonomi handlar om människor Modeller kan se exakta ut men är bara förenklade bilder av verkligheten och är produkter av sina antaganden

Modeller kan se exakta ut men är bara förenklade

10 Repetition: Mikroteori Modellen utbud och efterfrågan Konsumtion (efterfrågan) Vilka varor/tjänster vill vi ha? En vara: Konsumera inte en vara om marginalnyttan < marginalkostnaden Flera varor: konsumera den vara som har högst marginalnytta (cdexemplet) Produktion (utbud) Vad kan vi göra med våra produktionsfaktorer? (produktionsmöjlighetskurvan) Vilken kvantitet skall produceras? (marginalintäkt = marginalkostnad) Vem skall producera vad? (komparativa fördelar) Jämvikt (utbud = efterfrågan) Anger ett pris och en kvantitet av en viss vara där både konsument och producent är nöjda

Produktion (utbud) Vad kan vi göra med våra produktionsfaktorer? (produktionsmöjlighetskurvan) Vilken kvantitet skall produceras?

11 Vanliga antaganden Efterfrågan Inkomster, smak hos kunderna mm oförändrade under analysen Avtagande marginalnytta Endast priset på limpor påverkar efterfrågan Utbud Produktionsteknik, produktionsapparat konstant under analysen (antalet bakugnar konstant) Stigande marginalkostnad Konkurrens råder, pris = marginalkostnad Endast priset på limpor påverkar utbudet

Produktionsteknik, produktionsapparat konstant under analysen (antalet bakugnar konstant)

12 (Hela marknaden för limpor) Pris på limpor P Utbud Efterfrågan K Kvantitet

13 Variationer på samma tema Marknadsformer Perfekt konkurrens Monopol Oligopol Monopolistisk konkurrens Marknadsmisslyckanden kan uppkomma vid: Marknader där inte prismekanismen fångar alla konsekvenser av den ekonomiska aktiviteten Externaliteter Kollektiva varor Staten kan ha en roll vid marknadsmisslyckanden Subventionera utbildning, tillhandahålla försvar, rättssystem - hur skulle en marknad för försvar, domstolar, utbildning se ut? Lägga på avgifter vid negativa externaliteter

aktiviteten Externaliteter Kollektiva varor Staten kan ha en roll vid marknadsmisslyckanden Subventionera utbildning,

14 Repetition: Makroekonomi BNP Vad är BNP? BNP = C + I + G + EX IM. Vad ger långsiktig tillväxt? Kortsiktiga fluktuationer (konjunkturcykler) Stabiliseringspolitik Syfte: stabilisera BNP-utvecklingen på kort sikt Begränsade möjligheter Olika viktiga marknader Varu- och tjänstemarknad: hur stor blir efterfrågan? Kapitalmarknad: här sätts räntan Arbetsmarknad: här bestäms arbetslösheten Valutamarknad: här sätts priset på vår valuta (växelkursen)

sikt Begränsade möjligheter Olika viktiga marknader Varu- och tjänstemarknad: hur stor blir efterfrågan?

15 (Alla marknader tillsammans: Aggregerad efterfrågan och utbud) Prisnivån i hela ekonomin P Utbud Efterfrågan K BNP

16 BNP Långsiktig tillväxt gynnas av investeringar, högt ombildningstryck, incitament som gynnar företagande, arbete och utbildning På lång sikt är BNP-trenden positiv, dvs vi blir rikare och rikare över lång tid Konjunkturcykler är tillfälliga upp- och nedgångar i ekonomin som kan motverkas med stabiliseringspolitik. Åsikterna går isär vad beträffar lämpligheten att stabilisera och om så, hur mycket

rikare över lång tid Konjunkturcykler är tillfälliga upp- och nedgångar i ekonomin som kan

17 Stabiliseringspolitik Syfte: Påverka BNP under givna ramar på kort sikt (stimulera under lågkonjunktur, kyla av under högkonjunktur) Metod: Finans (ändra statens inkomster och utgifter) - eller penningpolitik (påverka ränta (och valuta) genom Riksbanken) Exempel på problem Information och timing Sluten ekonomi crowding out vid expansiv finanspolitik Öppen ekonomi ovan samt valutaflöden Sluten och öppen ekonomi: Risk för inflation och att skjuta problemen på framtiden

valuta) genom Riksbanken) Exempel på problem Information och timing Sluten ekonomi crowding out vid expansiv

18 Olika viktiga marknader Varu- och tjänstemarknad Här bestäms efterfrågan i ekonomin. Här får finanspolitiken omedelbar effekt Arbetsmarknad Arbetsmarknadens funktionssätt grundläggande för hur konkurrenskraftig industrin blir. Om bra tillgång på välutbildad arbetskraft kan löner dämpas bättre än vid dålig tillgång Kapitalmarknad Om vi har en välutvecklad kapitalmarknad kan kapital lättare användas i t ex investeringsprojekt vilket gynnar tillväxt. Här får penningpolitiken omedelbar effekt Valutamarknad Länkar vår varu- och kapitalmarknad med omvärldens. Viktig för handel etc.

Om bra tillgång på välutbildad arbetskraft kan löner dämpas bättre än vid dålig tillgång Kapitalmarknad Om vi har en välutvecklad kapitalmarknad

19 Tips inför tentan Svara på frågan Använd ej hagelbösseprincipen Ett långt felaktigt svar ger noll poäng Fördela din tid jämnt mellan frågorna Avtagande marginalavkastning... Viktigt visa förståelse motivera dina svar Om du är osäker på vad som menas, redovisa dina antaganden och svara ändå Har du gjort inlämningsuppgifterna behöver du ej svara på fråga 5, men får om du vill (då räknas det bästa resultatet) Lycka till!

.. Viktigt visa förståelse motivera dina svar Om du är osäker på vad som menas, redovisa dina antaganden

Relevanta dokument

Nationalekonomi för tolkar och översättare

Nationalekonomi för tolkar och översättare Föreläsning 2: Marknadsformer och Arbetsmarknaden Kontaktuppgifter Nationalekonomiska institutionen Rum: A974 E-mail: maria.jakobsson@ne.su.se Syfte: Kursens