Finansrapport Januari-Augusti

Transkript

1 Finansrapport 2013 Januari-Augusti

2 Innehåll Sammanfattning 3 Räntebärande nettoskuld Resultat 5 Räntenetto 5 Placeringar 5 Låneskuld 6 Ränteutveckling 6 Riskhantering 7 Placeringar 7 Låneskuld 8 Ränte- och finansieringsrisker 9 Valutor och valutasäkringar 9 Bilagor Bilaga1: Räntebärande tillgångar och skulder Bilaga 2: Gällande valutaterminskontrakt 13 Bilaga 3: Swapkontrakt 14 Bilaga 4: Beslut fattade på delegation 15 Bilaga 5: Ordlista 17 2

3 Sammanfattning Den räntebärande nettoskulden har under 2013 minskat med 456 miljoner kronor och uppgår till miljoner kronor. Räntenettot har under året utvecklats bättre än budget och uppgår till 70,4 miljoner kronor. Totalt utestående terminskontrakt för tåg uppgår till 81 miljoner EUR. Under 2013 har avtal om att binda räntan i låneskulden tecknats för motsvarande 200 miljoner kronor till en genomsnittsränta om 2,32% i cirka 8 år. Under 2013 förväntas den räntebärande nettoskulden minska med cirka miljoner kronor. Likviditeten förväntas uppgå till mkr vid årsskiftet 2013/2014. Finansverksamheten har hanterats inom tillåtna risklimiter fastställda i Regionstyrelsens riktlinjer för Region Skånes medelsförvaltning. Om inget annat anges avser samtliga belopp i rapporten ställningen per 31 augusti 2013 eller perioden januari-augusti

4 Miljoner kronor FINANSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 2013 Räntebärande nettoskuld 2013 Den räntebärande nettoskulden uppgår till miljoner kronor. Nettoskulden har under året minskat med 456 miljoner kronor vilket är 299 miljoner kronor bättre än prognos. Avvikelsen ligger helt på tillgångssidan i en bättre likviditet än prognostiserat. De räntebärande tillgångarna har ökat med 184 miljoner kronor under året till miljoner kronor, vilket är cirka 286 miljoner kronor mer än vad senaste prognos förutsatte. Likviditetsutflödet är lägre än förväntat vilket framförallt beror på att investeringsutgifterna för både bygg- och utrustningsinvesteringar har överskattats i prognoserna jämfört med det nu kända faktiska utfallet. Utöver de räntebärande tillgångarna om miljoner kronor har Region Skåne räntefri utlåning i form av förskottering om sammanlagt 375 miljoner kronor till Trafikverket avseende plattformspaketet, Pågatåg Nordost och till Sjöbo kommun avseende väg 11. De räntebärande skulderna uppgick till miljoner kronor vilket är en minskning med 271 miljoner kronor under året. Minskningen förklaras av planenlig amortering av låneskuld med 216 miljoner kronor, leasingskuld med 43 miljoner kronor samt en minskning av koncernlånen gentemot bolagen om 13 miljoner kronor. Gällande likviditetsprognos för 2013, grundad på budgeterade värden, anger en likviditet vid årets slut om miljoner kronor och en nettoskuld om miljoner kronor. Ett antal beslut har därefter fattats som kommer att påverka likviditeten under tredje tertialet och därmed utgående likviditet vid årsskiftet vilket medför att likviditetsprognosen nu justeras. Ett av besluten avser återbetalning av inbetalda försäkringspremier från AFA Försäkring som innebär att Region Skåne erhåller cirka 380 miljoner kronor i slutet av året. I den uppdaterade prognosen räknar vi också med att försäljningslikvider för primärvårds- och tandvårdslokaler om 370 mkr beslutas och att likvid erhålls i början av december månad. Dessa två beslut omfattande 750 miljoner kronor tillsammans med en beräknad fortsatt lägre investeringsnivå innebär att likviditeten vid utgången av året nu beräknas till miljoner kronor vilket också medför att nettoskulden minskar till miljoner kronor. Utfall och prognos räntebärande skulder och tillgångar Räntebärande skulder prognos Räntebärande tillgångar utfall Nettoskuld/tillgång prognos Räntebärande tillgångar prognos Räntebärande skulder utfall Nettoskuld/tillgång utfall 4

5 Miljoner kronor FINANSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 2013 Resultat Räntenetto Räntenettot uppgår till -70,4 miljoner kronor vilket är drygt 5 miljoner kronor bättre än budget. Avvikelsen mot budget förklaras av att ränteläget i förhållande till förväntningarna vid budgetarbetet utfallit lägre än förväntat. Räntekostnaderna har därför utfallit ca 3,8 miljoner kronor lägre än budgeterat. Resten av avvikelsen beror på att även ränteintäkterna blivit högre än budget, vilken i sin tur beror på att överskottslikviditeten utfallit högre än förväntat. Helårsprognosen för räntenettot uppgår till -104 miljoner kronor (utfall 2012, miljoner kronor). Räntenetto 2013, prognos och utfall 50,0 25,0 0,0-25,0-50,0-75,0-100,0-125,0-150,0-175,0-200,0 Räntekostnader prognos Räntekostnader utfall Räntenetto prognos Ränteintäkter prognos Ränteintäkter utfall Räntenetto utfall Placeringar Penningmarknadsplaceringarna inklusive bankinlåning, har genererat knappt 18 miljoner kronor i intäkter vilket är knappt 2 miljoner kronor över budget. Trots lågräntemiljön som råder på penningmarknaden har alltså en positiv avvikelse kunnat genereras, vilket främst beror på att överskottslikviditeten har utfallit högre än förväntat. Placeringsverksamheten och specialinlåning har under året skapat en meravkastning på 4,9 miljoner kronor jämfört med bankinlåning på koncernkontot. Genomsnittsräntan för samtliga räntebärande tillgångar har sedan årsskiftet uppgått till 1,34 procent och räntan ligger vid utgången av augusti på 1,36 procent. 5

6 Ränta (%) Ränta (%) FINANSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 2013 Ränteutfall Region Skåne augusti augusti ,0% 3,0% 2,0% 2,0% 1,0% 1,0% 0,0% 0,0% -1,0% -1,0% -2,0% -2,0% -3,0% Räntebärande skulder Jämförelseränta, tillgångar -3,0% Jämförelseränta, skulder Räntebärande tillgångar Jämförelseränta för placeringar utgörs av inlåningsränta på koncernkontot i Swedbank, jämförelseränta för låneskuld utgörs av swapräntekurvan. Låneskuld Under året har räntekostnaderna för den långfristiga låne- och leasingskulden uppgått till 87,7 miljoner kronor, vilket är 4,3 miljoner kronor lägre än budget. Den totala räntebärande skulden har under året utvecklats enligt förväntningarna i budget, orsaken till budgetavvikelsen är, som nämnts ovan, att ränteläget utfallit lägre än förväntat. Genomsnitträntan i Region Skånes skuldportfölj har uppgått till 2,32 procent och ligger vid utgången av augusti på 2,18 procent. Skillnaden mellan faktisk snittränta i låneskulden och jämförelseräntan har fortsatt att minska, från 1,26 procentenheter vid årsskiftet, till 0,96 procentenheter i april, till 0,57 procentenheter per augusti. Halveringen sedan årsskiftet beror dels på att nivån på tremånader STIBOR nu har slagit igenom fullt ut i Region Skånes låne- och leasingräntor, samt dels på att två ränteswappar har förfallit, vilka ingicks i det betydligt högre ränteläge som rådde innan finanskrisen startade hösten Ränteutveckling 2013 har varit ett skakigt år på räntemarknaden, med kraftiga kursrörelser i längre räntor. 10-årig swapränta steg i början av året i snabb takt till ca 2,50 %, för att därpå under våren falla tillbaka till den rekordlåga nivån runt 2 %. Därefter har den i rask takt, särskilt de senaste veckorna, stigit till en bit över 3 %. Orsaken till de kraftiga kursrörelserna står att finna i förväntningarna om de globala ekonomiska utsikterna, som under året svängt från försiktig optimism till fokus på problem och skuldberg, till att återigen andas optimism. De senaste veckornas kraftiga uppgång beror på att signalerna om en återhämtning av världsekonomin nu är betydligt starkare. Den amerikanska centralbanken förväntades i september att fatta beslut om att trappa ner på vissa av de penningpolitiska stödåtgärder som används sedan finanskrisen, vilket ytterligare spädde på uppgången av långräntor världen över. 6

7 Ränta (%) Ränta (%) FINANSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 2013 Vid senaste rapporten signalerade Riksbanken om sänkningar av reporäntan under Detta har nu förbytts mot signaler om oförändrad ränta och, enligt Riksbankens egen räntebana, sker första höjningen i december Den allmänna uppfattningen i marknaden är att första höjningen kommer tidigare än så, redan under sommaren Oavsett vem som får rätt, Riksbanken eller marknaden, bedöms korta marknadsräntor, de räntor som mest påverkar Region Skånes räntenetto, att ligga kvar på en låg nivå året ut. Marknadsräntor 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% STIBOR 3M Reporänta SWAP 5Y Riskhantering I bilagorna redovisas fullständig placerings- och skuldportfölj, samtliga ränteswapar samt beslut fattade på delegation sedan förra rapporttillfället. Placeringar Region Skåne har haft fortsatt möjlighet att placera tillfälliga överskott på bankkonton med särskilt överenskomna förmånliga inlåningsvillkor, 964 miljoner kronor är placerade på denna typ bankkonton. Snitträntan i denna inlåning uppgår till 1,53 procent, vilket överstiger motsvarande korta placeringsalternativ i marknaden med 0,3 procentenheter. Placeringsportföljen uppgår för närvarande till miljoner kronor. Den genomsnittliga återstående räntelöptiden i placeringarna uppgår till cirka en och en halv månad, och placeringarnas snittränta uppgår till 1,21 procent. 82 % av placeringarna består av certifikat utgivna av kommuner och kommunalt helägda bolag, resterande 18% är utgivna av företag med högsta kortfristiga rating. Portföljens totala riskprofil med avseende på ränte- och kreditrisk är låg i enlighet med limiterna i Regionstyrelsens riktlinjer för Region Skånes medelsförvaltning. 7

8 Miljoner kronor Miljoner kronor FINANSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 2013 Låneskuld Förfallostruktur Långfristiga lån, reverslån LÖF Finansiell leasing Placeringar I mitten av juni förföll planenligt lån i Europeiska Investeringsbanken (EIB) om 216 miljoner kronor till betalning. Förfallet hanterades genom att ta befintlig överskottslikviditet i anspråk. Räntebindningstiden i den totala låne- och leasingskulden uppgår till 2,56 år vilket är en minskning med 0,13 år sedan föregående rapport. Minskningen är helt och hållet relaterad till den tid som förflutit, inga nya swapavtal har ingåtts. Innan årsskiftet kommer nya swapavtal att ingås för att uppfylla limiterna i Regionstyrelsens riktlinjer för Region Skånes medelsförvaltning. Räntebindning inkl. swapavtal Lån & leasing inkl. swapavtal Placeringar Exkl. leasingavtal CRC. 8

9 Ränte- och finansieringsrisker Regionstyrelsens riktlinjer för Region Skånes medelsförvaltning (RS ) föreskriver följande limiter: Limit Genomsnittlig räntebindningstid - placeringar Max 2 år 0,12 år 0,09 år - låneskuld 1-3 år 2,56 år 2,55 år Låneskuldens exponering mot Ränteförändringar inom 12 månader Max 50 % av skulden 44,3% 43,1% Andel av låne- och leasingskuld som förfaller inom en och samma 12-månaders period Max 30 % 18,3% 17,5% Risknivåerna ligger inom tillåtna limiter. Leasingavtal avseende CRC är ej medräknat i beräkning av räntebindning eller låneskuldens exponering mot ränteförändringar eftersom kostnader och ränterisker i sin helhet vidaredebiteras. Valutor och valutasäkringar Den svenska kronan har efter en viss förstärkning mot euron i inledningen av året åter försvagats och ligger nu på 8,76 vilket är 17 öre högre än vid årsskiftet. Under året har även kronan försvagats mot USD från 6,51 till 6,63 medan kronan förstärkts mot GBP från 10,56 till 10,26. Samtliga pågatåg från den ursprungliga beställningen om 49 tåg är nu betalda. Dock kvarstår det fortfarande terminssäkringar för dessa tåg som den sista augusti uppgick till 16,7 miljoner EUR motsvarande 145,5 SEK. Terminssäkringarna inkluderar belopp om 5 % av anskaffningsvärdena som ska erläggas efter garantitidens utgång samt vissa innehållna likvider. Under november månad 2011, i samband med undertecknande av avtal om köp av ytterligare 20 nya pågatåg, valutasäkrades de framtida betalningarna. Valutaterminskontrakten för dessa tåg uppgick till 103,2 miljoner EUR. Av terminssäkringarna har 33,2 miljoner EUR erlagts i förskottsbetalning motsvarande trettio procent av tågens anskaffningsvärde. Kvarstående terminskontrakt, efter att två tåg är betalda, uppgår till 65 miljoner EUR och merparten förväntas utnyttjas i samband med leverans under resten av 2013 och Övriga terminsaffärer som genomförts under perioden har anpassat valutaterminerna i tiden till de faktiska betalningarna. Ingångna, ej utnyttjade valutaterminskontrakt framgår av bilaga 2 medan samtliga under tertialet ingångna avtal framgår av bilaga 4. 9

10 SEK SEK FINANSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 2013 Valutakurser 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 EURSEK USDSEK Kristianstad den 24 september 2013 Jonas Rastad Regiondirektör Lars-Åke Rudin Ekonomidirektör 10

11 11

12 Bilagor Bilaga 1: Räntebärande tillgångar och skulder RÄNTEBÄRANDE TILLGÅNGAR Kategori Emittent Rating Belopp Ränta Löptid, år Svenska kommuner, Västerås kommun K ,19 0,0 Kommuninvest Uppsala kommun K ,24 0,1 (Limiter: Max 200 mkr per Södertälje kommun K ,22 0,1 emittent, max löptid 5 år) Borås kommun K ,24 0,2 Borås kommun K ,29 0,2 Huddinge kommun K ,18 0,2 Summa kommuner Statligt eller kommunalt Lejonfastigheter K ,19 0,0 helägda bolag UppsalaHem K ,18 0,2 (Limiter: Max 100 mkr per Vattenfall K ,24 0,2 emittent, max löptid 5 år) Specialfastigheter K ,17 0,2 Summa statliga, kommunala bolag Säkerställda obligationer (Limiter: max 200 Mkr per emittent, max löptid 5 år) Summa säkerställda obligationer 0 Svensk bank, försäkringsinstitut, bolåneinstitut (Limiter: 1000 mkr totalt, Max 200 Mkr per koncern Max löptid 1 år) Summa bank, försäkring, bolåneinstitut 0 Svenska eller utländska Apoteket AB K ,23 0,0 företag Energinet.dk K ,19 0,2 (Limiter: 500 mkr totalt, max100 Mkr per företag, Max löptid 3 månader) Summa svenska eller utländska företag SUMMA PLACERINGAR Bankkonton mm Specialinlåning konto Swedbank ,53 Specialinlåning konto DNB ,53 Bankkonton övrigt Summa bankkonto mm SUMMA LIKVIDA MEDEL Räntebärande fordringar Dotterbolags andel i koncernkonto Utlämnade lån Summa räntebärande fordringar SUMMA RÄNTEBÄRANDE TILLGÅNGAR 12

13 RÄNTEBÄRANDE SKULDER Kategori Långivare Belopp Ränta Förfallodatum Låneskuld European Investment Bank , Nordic Investment Bank , Nordic Investment Bank , Landstingens Ömsesidiga Försäkringsbolag , Summa låneskuld Leasingskuld SEB Finans, Öresundståg , SEB Finans, P-hus Lund , DAL Nordic Finance, CRC , SEB Finans, P-hus Helsingborg , SEB Finans, Öresundståg , Sv. Exportkredit, Öresundståg , Handelsbanken Finans, Öresundståg , Summa leasingskuld SUMMA LÅNE- & LEASINGSKULD Övriga räntebärande Utnyttjad checkkredit 0 fordringar skulder Dotterbolags andel i koncernkonto Summa övriga skulder SUMMA RÄNTEBÄRANDE SKULDER RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD Bilaga 2: Gällande valutaterminskontrakt Nedanstående valutaterminskontrakt har ingåtts för att eliminera valutarisken för Skånetrafikens framtida betalningar av Pågatåg och handdatorer samt för att säkra Skåne Cares framtida intäkter. Motpart Affärsdag Slutförfallodag Belopp valuta Valuta Motbelopp SEK Spotkurs Terminskurs SEB EUR ,568 8,5968 SEB EUR ,557 8,5863 NORDEA EUR ,2837 8,33011 NORDEA EUR ,057 9,276 SEB EUR ,697 8,71135 SEB EUR ,6805 8,7545 SEB EUR ,592 9,809 SEB EUR ,0845 9,362 NORDEA EUR ,084 9,3735 SEB EUR ,0309 9,3283 SEB EUR ,0585 9,3758 NORDEA EUR ,078 9,426 SEB EUR ,592 9,8595 SEB GBP ,18 10,18236 SEB GBP ,12 10,12959 SEB GBP ,18 10,

14 Bilaga 3: Ränteswapkontrakt Nedan redovisas samtliga ingångna och gällande räntederivatkontrakt. Kontrakten har ingåtts i syfte att förlänga räntebindningen så att denna hålls inom det intervall som Regionens finanspolicy föreskriver. Instrument Motpart Regionen Regionen Belopp, mkr Affärsdag Slutförfall erhåller betalar Ränteswap SEB Rörlig ränta 3,26% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,66% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 3,02% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,86% Ränteswap SEB Rörlig ränta 3,16% Ränteswap SEB Rörlig ränta 3,31% Ränteswap SEB Rörlig ränta 3,03% Ränteswap SEB Rörlig ränta 3,06% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,86% Ränteswap SEB Rörlig ränta 3,30% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,29% Ränteswap Danske Bank Rörlig ränta 2,59% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 1,58% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,99% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 2,27% Ränteswap DnB Rörlig ränta 2,13% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 3,36% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 2,48% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,56% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,65% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,76% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,67% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 1,94% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 2,07% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,01% Ränteswap DnB Rörlig ränta 2,51%

15 Bilaga 4: Återredovisning av beslut fattade på delegation Placeringar - köp Emittent Motpart Affärsdag Slutförfall Nominellt belopp Ränta Borås kommun SE-Banken ,288 Västerås kommun Danske Markets ,188 Örebro kommun SE-Banken ,21 Specialfastigheter Sverige AB Handelsbanken ,21 Uppsala kommun Handelsbanken ,24 Ronneby kommun Handelsbanken ,29 Vattenfall AB Handelsbanken ,24 Lejonfastigheter AB SE-Banken ,19 Borås kommun Handelsbanken ,24 Apoteket Handelsbanken ,27 Malmö kommun SE-Banken ,08 Apoteket Handelsbanken ,275 Uppsalahem Handelsbanken ,22 Uppsalahem SE-Banken ,18 Huddinge kommun SE-Banken ,178 Energinet.dk SE-Banken ,19 Specialfastigheter Sverige AB Handelsbanken ,17 Apoteket Handelsbanken , Placeringar-försäljningar Emittent Motpart Affärsdag Slutförfall Nominellt belopp Ränta Örebro kommun SE-Banken ,05 Huddinge kommun SE-Banken , Nyupptagna långfristiga lån Emittent Motpart Affärsdag Slutförfall Nominellt belopp Ränta 15

16 Räntederivatkontrakt Instrument Motpart Affärsdag Slutförfall Nominellt belopp Ränta Valutaderivatkonrakt Valuta Motpart Affärsdag Slutförfall Belopp valuta Spotkurs EUR SEB ,557 EUR SEB ,557 EUR SEB ,557 EUR SEB ,557 EUR SEB ,568 EUR SEB ,568 GBP SEB ,0955 GBP SEB ,0955 EUR SEB ,677 EUR SEB ,677 EUR SEB ,694 GBP SEB ,12 GBP SEB ,12 GBP SEB ,18 GBP SEB ,18 EUR SEB ,697 EUR SEB ,697 16

17 Bilaga 5: Ordlista Finansiellt leasingavtal Ett leasingavtal vari de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av ett objekt i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren Kapitalbindning Anger hur lång tid till exempel ett lån är bundet enligt avtal. I syfte att begränsa eventuella svårigheter att uppta lån i framtiden (refinansieringsrisk) anges limiter för kapitalbindningen, till exempel hur stor andel av låneportföljen som får falla inom en viss tidsperiod. Likvida medel Kontanter eller tillgångar som kan omsättas på kort sikt, till exempel kassa- och banktillgångar, postväxlar samt värdepapper (t.ex. kommuncertifikat, obligationer) Räntebindningstid Den genomsnittliga räntelöptiden i samtliga lån, finansiella leasingavtal och derivatkontrakt eller placeringar. Ju längre räntebindning, desto mindre känsliga är räntekostnaderna (eller ränteintäkterna på tillgångssidan) för förändringar i marknadsräntorna. Räntebärande tillgångar Summan av placeringar, bankinlåning, dotterbolagsfordringar samt räntebärande utlämnade lån. Räntebärande skulder Summan av långfristiga lån, finansiella leasingavtal, dotterbolagsskulder samt utnyttjad checkkredit. Räntenetto I räntenettot medräknas endast Region Skånes ränteintäkter och räntekostnader. I finansnettot medtas även bl.a. rearesultat vid avyttring av finansiella anläggningstillgångar, avskrivningar på finansiella anläggningstillgångar samt kreditivränta. Ränteswap Swappar är finansiella instrument som innebär ett byte av kassaflöden mellan två parter på ett underliggande nominellt belopp. Ett swapavtal kan innebära att en part med ett rörligt kassaflöde byter till ett fast kassaflöde med en annan part. Genom att ingå swapavtal förändras portföljens räntebindning utan att underliggande lån eller leasingavtal behöver förändras. STIBOR STIBOR står för Stockholm Interbank Offered Rate, den ränta som bankerna betalar när de lånar pengar mellan varandra på olika löptider. STIBOR Fixing är den räntesats som utgör genomsnittet av de räntesatser som noteras dagligen av utvalda banker i Sverige. STIBOR används ofta som referensränta i lån, leasingavtal eller placeringar med rörlig ränta. Swapräntekurva Visar en ögonblicksbild över swapräntor på olika löptider. Grafen i diagram Ränteutfall Region Skåne är korrigerad för limiterna i Regionstyrelsens föreskrifter för medelsförvaltning och har en genomsnittlig löptid på 2 år. Valutasäkring Valutakurser fluktuerar ständigt. En valutasäkring innebär att man redan då skuld/fordran uppstår i utländsk valuta låser in valutakursen som används vid den framtida betalningen. Syftet att göra valutasäkringar är att skapa förutsägbarhet. 17

18 18