Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

Transkript

1

2 Nettoomsättningen uppgick till Mkr (14 693). Operativt rörelseresultat uppgick till 622 Mkr (518). Periodens resultat för koncernen uppgick till 463 Mkr (451) och resultat per aktie till 9,10 kronor (8,95). Nettoomsättningen uppgick till Mkr (4 597). Operativt rörelseresultat uppgick till 187 Mkr (162). Periodens resultat för koncernen uppgick till 127 Mkr (131) och resultat per aktie till 2,50 kronor (2,60). Operativt kassaflöde uppgick till 308 Mkr (123). I en kommentar till det tredje kvartalet säger Bilias VD Per Avander: Efterfrågan på både bilar och service var något bättre jämfört med föregående år och vi redovisade ett bättre operativt rörelseresultat. Resultatförbättringen är främst hänförlig till Bil- och Serviceaffären. Orderstocken av nya bilar ökade under kvartalet och var underliggande cirka bilar högre jämfört med föregående år. Koncernen genererade 308 Mkr i operativt kassaflöde och den finansiella situationen är fortsatt stark. Vi bedömer att efterfrågan, under det fjärde kvartalet 2016, på bilar kommer att vara i nivå och service något bättre jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret sept Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning, Mkr Operativt rörelseresultat, Mkr 1) Operativ rörelsemarginal, % 3,3 3,5 3,5 3,5 3,7 3,7 Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % 2,8 3,4 3,3 4,7 3,5 4,5 Operativt resultat före skatt, Mkr 1) Resultat före skatt, Mkr Periodens / årets resultat, Mkr Resultat per aktie, kronor 2) 2,50 2,60 9,10 10,95 12,65 14,50 Biliakoncernen Periodens / årets resultat, Mkr Resultat per aktie, kronor 2) 2,50 2,60 9,10 8,95 13,00 12,85 1) Jämförelsestörande poster framgår av tabellen på sidan 4. 2) Antalet aktier som använts vid beräkningen framgår av tabellen på sidan 17. Utöver finansiella definitioner enligt IFRS, används alternativa nyckeltal för att beskriva den underliggande verksamhetens utveckling och öka jämförbarheten mellan perioder. Biliakoncernen redovisade under 2015 en vinst vid inlösen av PRI-skuld, se sidan 4. Vidare belastades Biliakoncernen under föregående år med avvecklingskostnader avseende den danska verksamheten, se sidan 11. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

3 Tredje kvartalet Bilia träffade den 15 augusti 2016 avtal om att förvärva Schäfer GmbH Automobile, som är återförsäljare för BMW och MINI i Tyskland. Verksamheten bedrivs från fyra anläggningar, vilka är koncentrerade nordväst om Frankfurt, och som gränsar till Bilias verksamhet i Tyskland. Verksamheten ingår i Biliakoncernen från och med den 1 augusti Bilias styrelse beslutade den 7 oktober 2016 att komplettera de finansiella målen med ett mål för nettolåneskulden. Nettolåneskulden i relation till EBITDA ska långsiktigt inte överstiga 2,0 gånger. Första halvåret Bilia träffade den 28 januari 2016 avtal om att förvärva tre bilåterförsäljare som bedriver BMW-, MINI- och Toyotaverksamhet i Sverige. Tillträdet var den 1 mars Bilia emitterade ett icke-säkerställt obligationslån om 500 Mkr med en löptid om fem år. Obligationslånet löper med rörlig ränta om STIBOR 3 månader plus 220 räntepunkter och har slutligt förfall i mars Bilia träffade den 11 mars 2016 avtal om att sälja Fordverksamheten i Göteborg, Kungsbacka och Stockholm till Hedin Bil. Tillträdet för verksamheten i Göteborg och Kungsbacka var den 1 maj 2016 och för Stockholmsverksamheten har tillträdet avtalats till senast i slutet av Bilia träffade den 9 maj 2016 avtal om att förvärva en BMW- och MINI-återförsäljare i Belgien, Philippe Emond, som ligger nära gränsen till Luxemburg. Tillträdet var den 1 juli Bilia sålde den 27 maj 2016, teckningsoptioner till ledande befattningshavare i främst Sverige. Teckningsoptionerna ger innehavarna möjlighet att under perioden 1 mars 2019 till och med den 26 mars 2019 köpa en Bilia-aktie för 231 kronor. Priset för teckningsoptionerna uppgick till 12 kronor styck, vilket utgjorde marknadsvärde för optionerna. Bilia genomförde den 31 maj 2016 en riktad nyemission som omfattade aktier, till säljaren av BMW- och MINI-verksamheten i Luxemburg, som en delbetalning av köpeskillingen. Bilias aktiekapital ökade med kronor som en effekt av nyemissionen och antalet utestående aktier uppgår efter nyemissionen till stycken. Ytterligare information om ovanstående händelser och övrig pressinformation finns på bilia.com. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

4 Efterfrågan på bilar och service var något bättre jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Nettoomsättningen uppgick till Mkr (4 597). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med cirka 250 Mkr, eller med 6 procent. Ökningen är hänförlig till både försäljning av bilar och service. Rörelseresultatet uppgick till 163 Mkr (154). Justerat för struktur- och förvärvskostnader uppgick det operativa rörelseresultatet till 187 Mkr (162). Förbättringen är främst hänförlig till Bil- och Serviceaffären. Koncernens omkostnader ökade underliggande med cirka 4 procent jämfört med föregående år. Omkostnaderna uppgick till 12,2 procent i relation till nettoomsättningen, vilket var 0,6 procentenheter lägre jämfört med föregående år. Resultatnivån under kvartalet medförde att avsättning gjordes för medarbetarbonus med 5 Mkr (5). Finansnettot uppgick till -1 Mkr (8). Försämringen är hänförlig till en högre nettolåneskuld och till lägre resultat från andelar i intresseföretag. Periodens skatt uppgick till -35 Mkr (-31) och den effektiva skattesatsen uppgick till 22 procent (19). Periodens resultat uppgick till 127 Mkr (131) och resultat per aktie till 2,50 kronor (2,60). Valutakursförändringar påverkade resultatet marginellt. Balansomslutningen ökade med 504 Mkr under kvartalet och uppgick till Mkr. Ökningen är främst hänförlig till förvärv av verksamheter och leasingfordon. Eget kapital ökade med 164 Mkr under kvartalet och uppgick till Mkr. Soliditeten uppgick till 25 procent (29). Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 86 Mkr (61). Ersättningsinvesteringar representerade 52 Mkr (32), expansionsinvesteringar 11 Mkr (12), miljöinvesteringar 1 Mkr (0), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 13 Mkr (15) och finansiell leasing uppgick till 9 Mkr (2). Operativt kassaflöde uppgick till 308 Mkr (123). Efter förvärv och avyttring av verksamheter samt förändring av räntebärande fordringar uppgick kassaflödet till 372 Mkr (127). Nettolåneskulden minskade med 118 Mkr under kvartalet och uppgick till 545 Mkr. Likviditeten är fortsatt god och vid utgången av september månad redovisades en skuld mot bankerna (Nordea och DNB) på 77 Mkr. Kreditlimiten hos Nordea och DNB uppgår sammantaget till Mkr. Antalet anställda ökade med 232 personer under kvartalet och uppgick till personer. Förvärv av verksamheter har ökat antalet anställda med 243 personer. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

5 Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Koncernen, Mkr sept Operativt rörelseresultat Jämförelsestörande poster - Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt Inlösen PRI-skuld Strukturkostnader m m Förvärvskostnader - Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar Avskrivningar på övervärden Rörelseresultat Operativt resultat före skatt Jämförelsestörande poster - Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt Inlösen PRI-skuld Strukturkostnader m m Förvärvskostnader - Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar Avskrivningar på övervärden Resultat före skatt Kvartalets strukturkostnader avser en hyresreservering för en hyrd anläggning i Norge som efter omlokalisering inte längre används av verksamheten. Kvartalets förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar avser kostnader för förvärvet av BMW- och MINI-verksamheten i Belgien. Resultat vid försäljning av verksamhet under årets första nio månader avser försäljningen av Fordverksamheten i Göteborg och Kungsbacka och strukturkostnaderna avser hyresreserveringar i Sverige och Norge. Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar avser kostnader för förvärven av verksamheterna i Sverige, Luxemburg och Belgien. Föregående års inlösen av PRI-skuld avser resultateffekten före skatt vid överlåtelsen av den svenska pensionsskulden till Alecta. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

6 Leveranser Orderstock Antal nya Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret bilar sept Sverige 1) Norge Västeuropa 2) Totalt ) Kaiser Bil ingår i leveranser under kvartalet med 184 (-) och under de första nio månaderna med 497 (-) samt med 127 (-) i orderstock. BMW-, MINI- och Toyotaförvärven ingår i leveranser under kvartalet med 381 (-) och under de första nio månaderna med 884 (-) samt med 97 (-) i orderstock. 2) Tyskland ingår i leveranser under kvartalet med 411 (-) och under de första nio månaderna med 856 (-) samt med 208 (-) i orderstock. Luxemburg ingår i leveranser under kvartalet med 563 (-) och under de första nio månaderna med (-) samt med 596 (-) i orderstock. Belgien ingår i leveranser under kvartalet med 406 (-) och under de första nio månaderna med 406 (-) samt med 231 (-) i orderstock. Nettoomsättning Operativt rörelseresultat, rörelsemarginal Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Mkr sept % 2015 % 2016 % 2015 % sept % Sverige , , , , ,4 Norge ,9 35 2, , , ,1 Västeuropa , , ,2 Summa Personbilar , , , , ,0 Moderbolaget, övrigt Totalt , , , , ,7 Starkt resultat i Sverige Stor orderstock Marknaden för nya personbilar ökade under kvartalet med 4 procent i Sverige, 2 procent i Norge och 5 procent i våra marknader i Västeuropa. Koncernen redovisade ett operativt rörelseresultat på 187 Mkr (162) och en rörelsemarginal på 3,3 procent (3,5). Bilaffären redovisade ett resultat som var 11 Mkr bättre och Serviceaffären ett resultat som var 7 Mkr bättre jämfört med föregående år. Orderstocken ökade med bilar under kvartalet och uppgick till bilar vid utgången av kvartalet. Verksamheten i Sverige redovisade ett rörelseresultat på 147 Mkr (139) och rörelsemarginalen uppgick till 4,1 procent (4,3). Volvos totala leveranser av nya bilar minskade med 13 procent under kvartalet beroende på modellskiftet från V70 till V/S90, vilket även påverkade Bilias leveranser av Volvobilar. Orderingången av Volvobilar har dock varit stark. Bilaffären redovisade ett resultat som var 11 Mkr bättre jämfört med föregående år. Förbättringen är främst hänförlig till en högre bruttovinstmarginal vid försäljning av nya bilar. Resultatet vid försäljning av begagnade bilar var starkt och i nivå med föregående år. Lagren av begagnade bilar var fortsatt på en bra nivå. Serviceaffären redovisade ett resultat som var 5 Mkr sämre jämfört med föregående år. Större uttag av semester och ledighet under kvartalet, tillsammans med att vi har brist på mekaniker, resulterade i att omsättningen endast ökade med 1 procent. Efterfrågan på service är fortsatt god. Rörelseresultatet i Bilias norska verksamhet uppgick till 45 Mkr (35) och rörelsemarginalen till 2,9 procent (2,5). Serviceaffären fortsätter att utvecklas väl och resultatet var 4 Mkr bättre jämfört med föregående år och rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent. Omsättningen ökade med 9 procent, medan bruttovinstmarginalen minskade med 3 procentenheter. Resultatet vid försäljning av nya bilar förbättrades med 11 Mkr, medan resultatet vid försäljning av begagnade bilar försämrades med 5 Mkr. Stort fokus har lagts på att reducera lagren av begagnade bilar under året, vilket fått en negativ påverkan på bruttovinstmarginalen. Lagren av begagnade bilar var vid utgången av kvartalet på en bra nivå. Verksamheten i Västeuropa redovisade ett resultat på 2 Mkr. Resultatet inom Bilaffären uppgick till -6 Mkr och Serviceaffären 8 Mkr. Resultatet under det tredje kvartalet är säsongsmässigt det sämsta kvartalet under året i Luxemburg och Belgien. Vi har även bytt verksamhetssystem i Luxemburg, vilket haft en negativ påverkan på verksamheten. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

7 Nettoomsättning 1) Operativt rörelseresultat, rörelsemarginal Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Mkr sept sept Service marginal, % 8,7 10,0 10,3 9,8 11,3 11,0 Bil marginal, % 1,9 2,1 1,8 2,0 1,8 1,9 Drivmedel marginal, % 1,8 1,0 2,5 2,2 2,6 2,4 Service omfattar verkstadstjänster, reservdelar och tillbehör. Försäljning av nya och begagnade bilar samt kundfinansiering ingår i Bilaffären. 1) I nettoomsättningen har inga elimineringar gjorts för intern omsättning. Tillväxt i Serviceaffären Tredje kvartalet Nio månader Procent Sverige Norge Totalt Sverige Norge Totalt Förändring mot föregående år Underliggande omsättning 0,7 9,3 3,4 6,4 10,9 7,8 Kalendereffekt 0,0 0,0 0,0-0,5-0,5-0,5 Justerad omsättning 0,7 9,3 3,4 5,9 10,4 7,3 Mekanikerbrist i Sverige Förbättrat resultat i Bilaffären Serviceaffären redovisade ett resultat som var 7 Mkr bättre jämfört med föregående år och rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (10,0). Resultatförbättringen är hänförbar till Norge och de nya verksamheterna i Västeuropa. Efterfrågan är fortsatt god, men vi har brist på mekaniker i framför allt Sverige. Sveriges justerade omsättning ökade med 1 procent och Norges med 9 procent. Det var oförändrat antal arbetsdagar i både Sverige och Norge jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Bilaffärens leveranser av nya bilar ökade för jämförbara verksamheter med 2 procent och leveranserna av begagnade bilar med 4 procent jämfört med föregående år. Orderingången av nya bilar var oförändrad jämfört med föregående år. Resultatet vid försäljning av nya bilar förbättrades med 21 Mkr, främst beroende på en högre bruttovinstmarginal. Resultatet vid försäljning av begagnade bilar var starkt, men minskade med 10 Mkr, och uppgick till 37 Mkr. Minskningen är främst hänförlig till en lägre bruttovinstmarginal. Lagren av begagnade bilar minskade för jämförbara verksamheter under kvartalet och är sammantaget på bra nivåer. Omsättningshastigheten för begagnade bilar minskade något och uppgick till cirka 10,3 gånger per år. Drivmedelsaffären är koncentrerad till Sverige och resultatet uppgick till 5 Mkr (3). Alla värden i diagrammen ovan avser isolerade kvartal. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

8 Den 1 mars 2016 förvärvade Bilia tre bilåterförsäljare som driver BMW-, MINI- och Toyotaverksamhet i Sverige. Verksamheterna finns på följande orter: BMW Trollhättan, Uddevalla och Strömstad MINI Trollhättan Toyota Kristianstad, Västerås, Enköping, Borlänge, Falun och Ludvika Verksamheterna omsätter cirka 750 Mkr per år och rörelseresultatet beräknas till cirka 14 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 58 Mkr. Hela köpeskillingen erlades kontant. Någon villkorad köpeskilling finns inte. Synergier finns i ökad lageromsättningshastighet, vilket bedöms kunna reducera det sysselsatta kapitalet med cirka 30 Mkr under Antalet anställda uppgår till cirka 115 personer och verksamheterna kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar. Det finns inga externa transaktionsutgifter och förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet. Effekter av förvärven Nedan visas den definitiva förvärvsanalysen och i separat kolumn visas skillnaderna mellan den definitiva och den preliminära förvärvsanalysen som redovisades i kvartal Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Redovisade värden i Verkligt Verkligt värde Skillnad mot BMW, MINI, Toyota värde redovisat i preliminär Mkr verksamheterna justering koncernen förvärvsanalys Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Likvida medel Räntebärande skulder Leverantörsskulder och övriga skulder Uppsjuten skatteskuld Netto identifierbara tillgångar och skulder Koncerngoodwill 40-3 Erlagd köpeskilling, kontant 58 0 Avgår: Likvida medel i de förvärvade verksamheterna 4 0 Nettoeffekt på likvida medel 54 0 Förvärvade kundrelationer om 9 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

9 Den 31 mars 2016 tillträdde Bilia Arnold Kontz BMW- och MINI-verksamhet i Luxemburg. Verksamheten, som är centralt belägen i Luxemburg, svarar för cirka 50 procent av den totala BMW-försäljningen i Luxemburg. Verksamheten omsätter cirka 1,1 Mdr per år och redovisar ett rörelseresultat på cirka 45 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 314 Mkr. Av den totala köpeskillingen erlades 198 Mkr kontant och resterande del, 116 Mkr, erlades med nytecknade Bilia-aktier. Teckningskursen fastställdes till 95 procent av Bilia-aktiens genomsnittskurs under perioden april Värdet av underkursen, 6 Mkr, har ökat värdet på koncerngoodwill. Betalning med de nya aktierna genomfördes genom kvittning av skuld till säljaren. Någon villkorad köpeskilling finns inte. Förvärvet ger Bilia goda förutsättningar att utöka närvaron i regionen. Antalet anställda uppgår till cirka 145 personer och verksamheten kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar. Förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet uppgår till 0,9 Mkr och avser arvoden till konsulter i samband med due diligence och har redovisats som övriga rörelsekostnader. Effekter av förvärvet Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Nedan angivna förvärvade nettotillgångar samt köpeskilling är preliminära. Redovisade värden i Verkligt Verkligt värde Arnold Kontz återför- värde redovisat i Mkr säljarverksamhet justering koncernen Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Likvida medel Räntebärande skulder Leverantörsskulder och övriga skulder Uppsjuten skatteskuld Netto identifierbara tillgångar och skulder Koncerngoodwill 131 Erlagd köpeskilling 314 Avgår: Betalning med nytecknade Bilia-aktier 116 Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten 10 Nettoeffekt på likvida medel 188 Förvärvade kundrelationer om 188 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

10 Den 1 juli 2016 förvärvade Bilia Philippe Emond SAs BMW- och MINI-verksamhet i Belgien. Verksamheten ligger nära gränsen till Luxemburg vilket beräknas resultera i synergier med cirka 6 Mkr per år. Synergierna är främst hänförliga till kostnadsminskningar och till effektiviseringar. Verksamheten omsätter cirka 730 Mkr per år och har under de senaste två åren redovisat ett genomsnittligt rörelseresultat på 24 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 249 Mkr. Av den totala köpeskillingen erlades 66 Mkr kontant och resterande del, 183 Mkr, erlades med nyemitterade aktier i Bilia ABs dotterföretag Bilia Holding S.à r.l.. Efter förvärvet kommer Bilia Holding S.à r.l. äga 100 procent av aktierna i det nyförvärvade bolaget Philippe Emond SA. Någon villkorad köpeskilling finns inte. Genom att del av köpeskillingen erlades med aktier i Bilia ABs dotterföretag Bilia Holding S.à r.l. kommer Bilia Holding S.à r.l. ägas till 66,2 procent (tidigare 100 procent) av Bilia AB och 33,8 procent av säljaren av Philippe Emond. Eftersom förvärvet även omfattar utställande av säljoption till säljaren kombinerat med en köpoption för Bilia har en skuld om EUR 12,8 M omräknat till SEK redovisats motsvarande nuvärdet av Bilias bedömda framtida lösenpris i utställd säljoption. Lösenpriserna för sälj- respektive köpoptionerna är rörliga utifrån en i köpeavtalet reglerad formel baserad främst på framtida resultat i Bilia Holding-koncernen. Den redovisade skulden för åtagandet enligt säljoptionen ersätter posten innehav utan bestämmande inflytande i koncernens totala egna kapital (enligt principerna för Anticipated Acquisition Method). Antalet anställda uppgår till cirka 105 personer och verksamheten kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar. Förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet uppgår till 1,5 Mkr och avser arvoden till konsulter i samband med due diligence och har redovisats som övriga rörelsekostnader. Effekter av förvärvet Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Då parterna ännu inte har godkänt bokslutet per 30 juni 2016 är nedan angivna förvärvade nettotillgångar samt köpeskilling preliminära. Redovisade värden i Verkligt Verkligt värde Philippe Emonds återför- värde redovisat i Mkr säljarverksamhet justering koncernen Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Likvida medel Räntebärande skulder Leverantörsskulder och övriga skulder Uppsjuten skatteskuld Netto identifierbara tillgångar och skulder Koncerngoodwill 88 Erlagd köpeskilling 249 Avgår: Betalning med nytecknade Bilia Holding-aktier 183 Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten 19 Nettoeffekt på likvida medel 47 Förvärvade kundrelationer om 97 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

11 Bilia förvärvade Schäfer GmbH Automobiles BMW- och MINI-verksamhet i Tyskland. Verksamheten ingår i Biliakoncernen från och med den 1 augusti Verksamheten bedrivs från fyra anläggningar, vilka är koncentrerade till nordväst om Frankfurt och gränsar till Bilias befintliga verksamhet i Tyskland. Verksamheten omsätter cirka 590 Mkr per år och redovisar ett rörelseresultat på cirka 7 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 26 Mkr. Hela köpeskillingen erlades kontant. Någon villkorad köpeskilling finns inte. Förvärvet ger Bilia goda förutsättningar att utöka närvaron i regionen. Förvärvet förväntas resultera i synergier, främst kostnadsminskningar, om cirka 13 Mkr per år och minskad kapitalbindning, främst varulager, med knappt 20 Mkr. Synergierna beräknas kunna realiseras fullt ut från och med kvartal Antalet anställda uppgår till cirka 120 personer och verksamheten kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar. Det finns ännu inga redovisade externa transaktionsutgifter och förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet. Effekter av förvärvet Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Då parterna ännu inte har godkänt bokslutet per 31 juli 2016 är nedan angivna förvärvade nettotillgångar samt köpeskilling preliminära. Redovisade värden i Verkligt Verkligt värde Schäfers återförsäljar- värde redovisat i Mkr verksamhet justering koncernen Materiella anläggningstillgångar 4 4 Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Likvida medel Räntebärande skulder Leverantörsskulder och övriga skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Koncerngoodwill 0 Erlagd köpeskilling, kontant 26 Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten 14 Nettoeffekt på likvida medel 12 Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

12 Under mars 2015 beslöt Bilia att avveckla hela sin verksamhet i Danmark. Per den 31 december 2015 var samtliga fem anläggningar avvecklade. Nio månader Helåret Mkr Intäkter Kostnader Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt från avvecklad verksamhet Avvecklad verksamhet Resultat per aktie före utspädning, kr - -2,00-1,65 Resultat per aktie efter utspädning, kr - -2,00-1,65 Mkr Materiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Mkr Leverantörsskulder och övriga skulder Uppskjuten skatteskuld Summa skulder Nio månader Helåret Mkr Kassaflöden från den löpande verksamheten Kassaflöden från investeringsverksamheten Kassaflöden från finansieringsverksamheten Netto kassaflöden från avvecklad verksamhet Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

13 Bilia AB svarar för koncernens ledning, strategiska planering, inköp, information, affärsutveckling, marknadsföring, HR, fastighetsverksamhet, redovisning och finansiering. Moderbolagets rörelseresultat för det tredje kvartalet uppgick till -10 Mkr (-10). Biliakoncernen är genom sin verksamhet exponerad för både rörelserelaterade och finansiella risker. Bland de rörelserelaterade riskerna kan nämnas: Marknadsutveckling för nya bilar. Minskad efterfrågan på bilar kan även påverka värdet av inneliggande lager och garanterade återköpsvärden. Minskad efterfrågan på service och reparationer. Ökad konkurrens i de marknader där Bilia bedriver verksamhet. Leverantörernas förmåga att erbjuda konkurrenskraftiga produkter. Fordonsleverantörer hamnar på obestånd eller säger upp återförsäljaravtal med Bilia. Myndighetsbeslut som leder till förändringar i skatter och avgifter på de produkter som Bilia säljer kan påverka både efterfrågan och värderingen av bilar i lager och bilar sålda med garanterade restvärden. Bland de finansiella riskerna kan nämnas likviditetsrisker, ränterisker, kreditrisker och valutarisker. Bilia arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. För ytterligare information om de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för Årsstämman 2016 beslutade om att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om att öka bolagets aktiekapital och rätt att teckna nya aktier som skulle tillkomma Société de Participations Financiéres Groupe Arnold Kontz (bolaget). Bakgrunden till beslutet är ett avtal där Bilia förvärvar Arnold Kontz BMW- och MINI-verksamhet i Luxemburg, varvid betalning delvis skulle erläggas med aktier i Bilia. Betalning av de nya aktierna skulle ske genom kvittning av skulden till bolaget om EUR Skulden omräknades till SEK och teckningskursen fastställdes till 95 procent av den genomsnittliga kursen för Bilia-aktien under perioden april Den 31 maj 2016 nyemitterades aktier, vilket innebär att det totala antalet utestående aktier uppgår till stycken. Samtidigt ökade aktiekapitalet med kronor till kronor. Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Innehav utan bestämmande inflytande inom koncernens totala egna kapital redovisas till ett belopp motsvarande minoritetsägarnas andel i identifierbara nettotillgångar i berörda dotterföretag, d v s exklusive goodwill. I vissa förvärv redovisas innehav utan bestämmande inflytande istället initialt till verkligt värde, d v s inklusive goodwill, enligt den s k full goodwill method. Utställd säljoption avseende aktier som innehas av innehavare utan bestämmande Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

14 inflytande redovisas som en finansiell skuld motsvarande nuvärdet av bedömt lösenpris. Bilia har valt att tillämpa principerna för Anticipated Acquisition Method i samband med att skulden redovisades. Metoden innebär att något innehav utan bestämmande inflytande inte redovisas inom koncernens totala egna kapital, utan ersätts av skulden till innehavare utan bestämmande inflytande motsvarande nuvärdet av lösenpriset för aktierna enligt säljoptionen. Nya IFRS har under året inte haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter. Upplysningar enligt IAS 34 punkt 16 framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. För finansiella rapporter avlämnade efter 3 juli 2016 tillämpas ESMAs (European Securities and Markets Authority) Riktlinjer Alternativa nyckeltal. Riktlinjerna innebär att upplysning har utökats vad avser finansiella mått som inte definieras i IFRS. Alternativa nyckeltal som publiceras i denna rapport ska inte ses som substitut för finansiella mått definierade i enlighet med IFRS utan som ett komplement och dessa behöver inte vara jämförbara med på samma sätt titulerade nyckeltal som presenteras av andra bolag. Årsstämman hålls den 19 april 2017 och kommer att hållas i Stockholm. Lokal meddelas senare. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på stämman bör kontakta Bilia senast den 1 mars 2017, om ärendet ska kunna tas in i kallelsen. Årsredovisningen för 2016 kommer att publiceras på Bilias hemsida den 24 mars Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut. Bokslutskommunikén för 2016 publiceras den 14 februari Göteborg den 28 oktober 2016 Bilia AB (publ) Styrelsen För ytterligare information kontakta gärna CEO Per Avander eller CFO Gunnar Blomkvist, Bilia AB, telefon Bilia AB (publ) Box 9003, Göteborg Besöksadress: Norra Långebergsgatan 3, Västra Frölunda Telefon: bilia.com Organisationsnummer: Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

15 Till Styrelsen i Bilia AB (publ), org nr Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Bilia AB (publ) per den 30 september 2016 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Göteborg den 28 oktober 2016 KPMG AB Jan Malm Auktoriserad revisor Denna rapport offentliggörs av Bilia AB i enlighet med lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 oktober 2016, klockan 08:30. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

16 Nio månader Service Bil Drivmedel Summa Segments- Koncernen Personbilar avstämningar Mkr Nettoomsättning Extern försäljning Intern försäljning Summa nettoomsättning Avskrivningar Rörelseresultat Ränteintäkter 39 2 Räntekostnader Andelar i intresseföretags resultat Resultat före skatt Periodens skattekostnad Periodens resultat från kvarvarande verksamheter Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt Periodens resultat Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångskaraktär som redovisas i rapport över resultat och övrigt totalresultat: Jämförelsestörande poster - Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt Inlösen PRI-skuld Strukturkostnader, m m Poster av engångskaraktär Förvärvskostnader -Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar Avskrivningar på övervärden Förvärvskostnader Väsentliga icke kassapåverkande poster utöver avskrivningar: - Övrigt Totalt Tillgångar Andelar i intresseföretag Uppskjutna skattefordringar Övriga tillgångar Summa tillgångar Investeringar i anläggningstillgångar Skulder Eget kapital Skulder Summa skulder och eget kapital Intäkter från Anläggningsexterna kunder tillgångar Mkr Geografiska områden Sverige Norge Tyskland Luxemburg Belgien Segmentsavstämningar Totalt Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

17 Service Bil Sverige Norge Västeuropa Sverige Norge Västeuropa Mkr Nettoomsättning Extern försäljning Intern försäljning Summa nettoomsättning Avskrivningar Rörelseresultat Andelar i intresseföretags resultat Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångskaraktär som redovisas i rapport över resultat och övrigt totalresultat: Jämförelsestörande poster - Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt Inlösen PRI-skuld Strukturkostnader, m m Poster av engångskaraktär Förvärvskostnader -Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar Avskrivningar på övervärden Förvärvskostnader Väsentliga icke kassapåverkande poster utöver avskrivningar: - Övrigt Totalt Tillgångar Andelar i intresseföretag Investeringar i anläggningstillgångar Tyskland ingår från och med Luxemburg ingår från och med Belgien ingår från och med Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

18 Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Mkr sept Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat 1) Finansiella intäkter Finansiella kostnader Andelar i intresseföretags resultat Finansnetto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat från kvarvarande verksamheter Avvecklad verksamhet Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Skatt hänförlig till poster som inte kan återföras till periodens resultat Poster som kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Övrigt totalresultat efter skatt Periodens totalresultat Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Vägt genomsnittligt antal aktier, 000-tal: - före utspädning efter utspädning Resultat per aktie före utspädning, kr 2,50 2,60 9,10 8,95 13,00 12,85 Resultat per aktie efter utspädning, kr 2,50 2,55 9,10 8,85 13,00 12,75 Kvarvarande verksamheter Resultat per aktie före utspädning, kr 2,50 2,60 9,10 10,95 12,65 14,50 Resultat per aktie efter utspädning, kr 2,50 2,60 9,10 10,85 12,65 14,40 1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag: - Immateriella rättigheter Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Leasingfordon Summa Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

19 Mkr Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Immateriella rättigheter Goodwill Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Pågående nyanläggningar Inventarier, verktyg och installationer Leasingfordon 1) Finansiella anläggningstillgångar Finansiella placeringar 1) Långfristiga fordringar 2) Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager, handelsvaror Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 1) Likvida medel 2) Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Förlagslån 3) Obligationslån 4) Räntebärande skulder 3) Övriga skulder och avsättningar 4) Kortfristiga skulder Förlagslån 3) Räntebärande skulder 3) Övriga skulder och avsättningar Summa eget kapital och skulder Tillgångar 1) Varav räntebärande ) Räntebärande Skulder 3) Räntebärande ) Varav räntebärande Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

20 Mkr Ingående balans Kontantutdelning till aktieägare Inlösta teckningsoptioner / förlagslån Sålda teckningsoptioner Nyemission Rabatt / emission till underkurs Periodens totalresultat Utgående balans Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Mkr sept Den löpande verksamheten Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter Resultat före skatt från avvecklad verksamhet Av- och nedskrivningar från kvarvarande verksamheter Av- och nedskrivningar från avvecklad verksamhet Övriga ej kassapåverkande poster Betald skatt Förändring av varulager Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar (immateriella och materiella) Avyttring av anläggningstillgångar (immateriella och materiella) Förvärv av leasingfordon Avyttring av leasingfordon Operativt kassaflöde Förvärv av finansiella tillgångar Avyttring av finansiella tillgångar Förvärv av dotterföretag / rörelse, netto Avyttring av dotterföretag / rörelse, netto Avyttring av avvecklad verksamhet, netto Kassaflöde efter nettoinvesteringar Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av lån Förändring checkräkningskredit Inlösta teckningsoptioner / förlagslån Sålda teckningsoptioner Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel, exklusive omräkningsdifferenser Likvida medel redovisade i tillgångar som innehas till försäljning Kursdifferens i likvida medel Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

21 Redovisat värde för finansiella instrument utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Uppdelning av hur verkligt värde bestämts görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Valutaderivat redovisas som finansiella tillgångar och skulder och värderas till verkligt värde enligt värderingsnivå 2. Värdet av valutaderivaten är inte materiellt och utgör inte en betydande post. Värdering till verkligt värde har påverkat resultatet positivt med 1 Mkr. För valutaderivat bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från marknadskurser. Om sådana inte finns tillgängliga beräknas det verkliga värdet genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

22 4/14 1/15 2/15 3/15 4/15 1/16 2/16 3/16 Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning, Mkr Operativt rörelseresultat, Mkr Operativt rörelsemarginal, % 4,2 3,4 3,6 3,5 4,3 3,6 3,7 3,3 Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % 3,9 3,3 7,1 3,4 4,1 3,4 3,7 2,8 Resultat före skatt, Mkr Nettolåneskuld i relation till EBITDA, ggr 1) -0,1 0,1 0,1-0,1 0,4 0,8 0,7 0,5 Räntetäckningsgrad, ggr 1) 15,0 17,8 30,9 41,3 32,9 28,6 16,9 12,1 Biliakoncernen Periodens resultat, Mkr Kapitalets omsättningshastighet, ggr 1) 3,06 2,99 2,99 2,98 2,96 2,93 2,93 2,87 Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 19,8 21,8 31,7 33,8 36,2 35,6 29,7 28,8 Avkastning på eget kapital, % 1) 21,0 18,5 30,5 31,6 33,2 39,7 32,9 31,0 Nettolåneskuld/Eget kapital, ggr -0,04 0,05 0,04-0,05 0,16 0,33 0,31 0,23 Soliditet, % Data per aktie (kr) 2) Periodens resultat 2,35 3) 0,45 5) 5,90 7) 2,60 9) 3,90 11) 2,80 13) 3,80 15) 2,50 Eget kapital 37 4) 35 6) 35 8) 37 10) 41 12) 44 14) Operativt kassaflöde 0,15 3) 2,40 5) 3,90 7) 2,45 9) -4,55 11) 2,15 13) 6,15 15) 6,05 För kvarvarande verksamheter har Bilias danska verksamhet exkluderats för år ) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) 11) 12) 13) 14) 15) Rullande 12 månader. Beräknat på antalet utestående aktier, Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, Beräknat på antalet utestående aktier per , Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, Beräknat på antalet utestående aktier per , Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, Beräknat på antalet utestående aktier per , Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, Beräknat på antalet utestående aktier per , Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, Beräknat på antalet utestående aktier per , Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, Beräknat på antalet utestående aktier per , Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

23 Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Helåret Mkr sept Nettoomsättning Administrationskostnader Rörelseresultat 1) Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter från koncernföretag Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader till koncernföretag Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Periodens resultat ) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag: - Immateriella rättigheter Byggnader Inventarier, verktyg och installationer Summa Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

24 Mkr Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Immateriella rättigheter Materiella anläggningstillgångar Byggnader Pågående nyanläggningar Inventarier, verktyg och installationer Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Andra långfristiga värdepappersinnehav Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag Övriga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Överkursfond Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Uppskjuten skatteskuld Långfristiga skulder Förlagslån Obligationslån Övriga skulder Kortfristiga skulder Förlagslån Skulder till koncernföretag Övriga lån Övriga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för Moderbolaget Ställda säkerheter Eventualförpliktelser Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)

25 Avkastning på eget kapital Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat med tillägg av räntekostnader som ingår i rörelsen och finansiella intäkter i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Avskrivningar på övervärden Uppkommer vid förvärv av verksamheter och redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Normalt skrivs dessa övervärden av under en 10-årsperiod. EBITDA Operativt rörelseresultat med tillägg av totala avskrivningar reducerade för avskrivningar på övervärden samt avskrivningar på leasingfordon med återköpsavtal. Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar Avser dels kostnader för juridiska rådgivare och andra externa kostnader som är direkt kopplade till ett förvärv, dels värdejusteringar avseende förvärvade lagertillgångar som skrivs av under en 3-månadersperiod. Jämförbara verksamheter Ekonomisk information och antalsuppgifter som justeras för verksamheter som förvärvats eller avyttrats under någon av perioderna. Jämförelsestörande poster Avser väsentliga intäkter eller kostnader som inte är återkommande eller hänförliga till den operativa verksamheten. Exempel på jämförelsestörande poster kan vara omstruktureringskostnader, kostnader för tvister, nedskrivningar av goodwill och förluster eller vinster i samband med avyttring av verksamhet eller tillgångar. Kapitalets omsättningshastighet Nettoomsättning i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Likviditet Outnyttjad kredit hos bankerna, Nordea och DNB, samt likvida medel. Vid utgången av kvartal 3 uppgick likviditeten till Mkr. Nettolåneskuld Nettolåneskulden utgörs av räntebärande skulder med avdrag för likvida medel, räntebärande kort- och långfristiga fordringar, andelar i intresseföretag samt leasingfordon, långtid. Mkr Kortfristiga räntebärande skulder Långfristiga räntebärande skulder Pensionsskulder Likvida medel Räntebärande tillgångar Andelar i intresseföretag Långfristiga leasingtillgångar Nettolåneskuld(+) / -fordran(-) vid årets / periodens utgång Nettolåneskuld i relation till EBITDA Mkr Operativt rörelseresultat Totala avskrivningar avskrivningar på övervärden avskrivningar på leasingfordon med återköpsavtal Avskrivningar som återläggs EBITDA Nettolåneskuld i relation till EBITDA rullande 12 månader, ggr 0,5 0,4-0,1 Operativ rörelsemarginal Operativt rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari 30 september (25)