Aktiv och passiv fondförvaltning behövs båda?
|
|
- Mattias Henriksson
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 :::;;;;;;;;;;;;:::::: AKTIV OCH PASSIV FONDFÖRVALTNING Söderberg & Partners Aktiv och passiv fondförvaltning behövs båda? Analytiker: Johanna Gustafsson och Walter Nuñez Ovtcharenko ATT KÖPA INDEXFONDER är ett vanligt råd till sparare som ges av både experter och journalister. Men vad är indexfonder och varför är de så billiga? Debatten om fondavgifter och huruvida den dyrare aktiva förvaltningen har spelat ut sin roll går varm, och i denna rapport går vi igenom frågeställningen på djupet. Det flesta fonder jämför sig med någon form av index, till exempel OMXS30, som är ett index över de 30 mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen. En passivt förvaltad fond (indexfond) placerar som sitt jämförelseindex, och lägger därför ingen tid på att analysera bolagen. 1 Om det underliggande indexets sammansättning ändras måste fonden göra en omallokering, men i övrigt görs i regel inga förändringar av fondens innehav. En aktivt förvaltad fond jämför sig oftast också med ett index, men med syfte att prestera bättre än detta index. Generellt kan man säga att en fondförvaltare till en aktivt förvaltad fond placerar enligt en investeringsstrategi där fondförvaltaren anser att den kan få en avkastning som överstiger jämförelseindexets avkastning. På grund av att en aktivt förvaltad fond kräver mer resurser, tenderar en aktivt förvaltad fond ha en högre avgift än en passivt förvaltad fond. Debatten kring aktivt och passivt förvaltade fonder har under senare år tenderat att enbart fokusera på avgiften, som en följd av bland annat ifrågasatt prissättning av aktivt förvaltade fonder och nya alternativ i form av avgiftsfria indexfonder. Syftet med denna rapport är att belysa ett bredare synsätt på aktiv och passiv förvaltning än vad som oftast lyfts fram i dagens debatt. Rapporten kommer bland annat att redogöra för definitioner 1 I denna rapport avser index ett marknadsviktat aktieindex då inget annat anges. av aktiv fondförvaltning, ta upp perspektiv som Hållbara inversteringar och Aktivt ägande, samt relevant forskning. I denna rapport presenteras även Söderberg & Partners jämförelse av aktivt och passivt förvaltade Sverigefonder. Aktiv på olika sätt Det vanligaste sättet att definiera en aktivt förvaltad fond är genom att titta på dess Active Share. Active Share mäter hur stor andel av en fonds innehav avviker från dess jämförelseindex innehav. 2 Mätt i procent innebär en högre Active Share en mer aktiv fondförvaltning. 0 % Active Share innebär att fonden har exakt samma innehav och fördelning mellan innehaven som sitt jämförelseindex. 3 Detta mått illustrerar också att en fond inte alltid är antingen helt aktivt förvaltad eller helt passivt förvaltad, utan att det snarare är en fråga om hur aktivt eller passivt förvaltad en fond är. Fonder som inte uttryckligen är indexfonder kan delas in i två kategorier: indexnära fonder, som har <60 % Active Share, och verkligt aktiva fonder som följaktligen har >60 % Active Share. 4 Active Share kan variera över tid och måttet ska även tolkas med viss reservation då det kan vara ett tillfälligt aktivt placeringsbeslut att investera i likhet med index. Ifall en fond är aktiv eller passiv kan även mätas på andra sätt; en fond som avviker från index men sällan skiftar innehaven i sin portfölj är i ett visst avseende inte särskilt aktiv. Därför kan en aktivt förvaltad fond även definieras utifrån omsättningen på tillgångarna. I denna rapport avser dock aktivt förvaltade de fonder som inte följer ett index. 2 Active Share = ½ W fond, i - W index, i, där W fond, i är vikten av en aktie i fonden och W index, i är vikten av en aktie i index 3 Martin Cremers, Antti Petajisto, How Active Is Your Fund Manager? A New Measure That Predicts Performance, Yale University, 2006, s Cremers mfl., The Mutual Fund Industry Worldwide: Explicit and Closet Indexing, Fees and Performance, University of Notre Dame mfl. 2014, s. 14 1
2 Tracking Error är ett mått som liknar Active Share i den mån att den mäter en avvikelse, men istället för att mäta avvikelsen i underliggande innehav mäter Tracking Error avvikelsen i avkastning. Måttet beräknas som det kvadratiska medelvärdet av differensen i avkastning mellan fonden och jämförelseindex. 5 Tracking Error går att beräkna med hjälp av enbart fondens historiska andelskurser och index historiska utveckling, vilket gör det till ett relativt enkelt mått att beräkna. Måttet i sig säger inte något om de enskilda innehaven men det påverkas av hur stora de enskilda positionerna mot index är. En fond som har samma innehav som jämförelseindex men en annan fördelning mellan dessa innehav kan trots att den har lika innehav ha hög Tracking Error. Olika perspektiv på aktiv fondförvaltning OMSÄTTNING AKTIVT ÄGANDE ACTIVE SHARE AKTIV FONDFÖRVALTNING FIGUR 1. Fem perspektiv som kan definiera en aktiv förvaltning FÖRUTOM DE rent kvantitativa måtten, så som Active Share, Omsättning (handel med innehav) och Tracking Error så kan även aktiv förvaltning definieras utifrån perspektiven Aktivt ägande och Hållbara investeringar. De olika perspektiven illustreras i Figur 1 ovan. Då en fond vanligen placerar mer pengar i en enskild aktie än en privatperson innebär det att fondförvaltaren har större möjlighet än en privatperson att påverka företagets agerande. Detta kan göras genom att till exempel utnyttja sin rösträtt på bolagstämmor eller på andra sätt utöva påverkan. En passivt förvaltad fond som placerar i likhet med ett brett index (såsom SIXRX, där alla företag på Stockholmsbörsen ingår eller ett globalt index där flera tusen företag ingår) har svårt att bevaka alla dessa 5 Tracking Error = E r fond r index 2 HÅLLBARA INVESTERINGAR TRACKING ERROR företag. Några passivt förvaltade fonder har löst detta genom att betala medlemskap i organisationer som ska bevaka deras intressen, för att på så sätt undvika att bli huvudlösa. Resonemanget kring Aktivt ägande hänger ihop med Hållbara investeringar. En aktivt förvaltad fond har möjlighet att ta hänsyn till om ett företag är långsiktigt hållbart eller inte, och ha med det som parameter vid val av bolag och obligationer att investera i. Dessutom kan en fond med hjälp av sina investeringar påverka aspekter som mänskliga rättigheter, miljö och affärsetik. 6 En fond som tar hänsyn till Hållbara investeringar kan, förutom exkludering och påverkansarbete, också tillämpa någon form av normbaserad screening eller välja att vikta upp bolag som inom en viss hållbarhetskategori presterar bäst. 7 Vad säger forskningen? Argumenten för passiv förvaltning grundar sig i forskningen kring den effektiva marknadshypotesen, definierad av Eugene Fama under sent 1960-tal. Hypotesen menar att all tillgänglig information speglas i priset av en tillgång. 8 Det ska därför inte vara möjligt för en fondförvaltare att välja aktier som är bättre än genomsnittet, vilket gör den effektiva marknadshypotesen till ett vanligt förkommande argument mot aktiv förvaltning. Om hypotesen stämmer så prissätts alla tillgångar utifrån deras riskpremium vilket är grunden för jämviktmodellen CAPM som bland annat nobelpristagaren William Sharpe ligger bakom. 9 Mycket av den tidigare forskningen på aktiv och passiv förvaltning har gjorts på den amerikanska marknaden och generellt har aktivt förvaltade fonder setts som en homogen grupp. 10 Resultaten mellan olika studier skiljer sig åt, vilket kan bero på vilka fonder som inkluderas i undersökningen, vilken tidsperiod som avses och vilken marknad som undersökts. 6 Se information från organisationen Hållbart Värdeskapande för fler kategorier inom vilka ett företags hållbarhetsarbete kan utvärderas. 7 Eurosif/ Swesif klassificering av hållbara investeringsstrategier. För mer information om hållbara investeringar se rapporten Hållbart ägande i pensionsbolagen. 8 Eugene F. Fama, Journal of Finance, Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, Vol. 25, Nr. 2, 1969, s CAPM definieras som E(r i) = r f + β*(e(r m) r f) där E(r i) är den förväntade avkastningen, r f den riskfria räntan, r m marknadens förväntade avkastning. 10 Fredrik Hård af Segerstad, Fredrik Pettersson, Fondspecial: Aktiv förvaltning & Indexförvaltning, Fondbolagens förening, 2014, s. 18 2
3 Jack Treynor var en av de tidigare att undersökta aktivt och passivt förvaltade fonder. Redan 1965 kom han fram till att majoriteten av de 20 fonder som undersökts presterade sämre än index. Under de kommande åren undersökte även William Sharpe (1966) och Michael Jensen (1968) den amerikanska marknaden och resultatet talade till fördel för passivt förvaltade fonder. För att nämna några exempel från den europeiska marknaden visade Dennis Otten och Roger Bams att aktivt förvaltade fonder lyckades slå indexfonder , men inte En förklaring till detta kan enligt författarna vara att fondmarknadens andel av aktiemarknaden har vuxit vilket gör det svårare att skapa meravkastning. Martin Cremers m.fl. visade i en studie publicerad 2013 att fonder med högre Active Share i genomsnitt ger högre avkastning än aktiva fonder med lägre Active Share. Slutsatsen av denna studie var att de aktiva fonder som har svårt att slå sina jämförelseindex inte är tillräckligt aktiva. På den svenska marknaden undersökte bland annat Magnus Dahlquist fonders avkastning under perioden och kom fram till att en lägre avgift, en mindre fond och en högre omsättningshastighet var nyckeln till högre avkastning. Stefan Engström gjorde en liknande studie under och fann liksom Dahlquist att omsättningshastigheten hade en positiv inverkan på fondernas prestation, men i motsats till Dahlquist blev resultatet att de aktiva fonderna i genomsnitt hade en högre avkastning än jämförelseindex. Förvaltningsavgift Förvaltningsavgiften är en avgift som en fond tar ut för att täcka kostnader för exempelvis förvaltning, administration och marknadsföring. Förvaltningsavgiften räknas som en årlig procentsats och dras som ett belopp av fondinnehavet med 1/365-del per dag. I Tabell 1 nedan presteras förvaltningsavgiften för svenska aktiefonder, uppdelat på aktivt och passivt förvaltade fonder. Förvaltningsavgifter Aktivt förvaltade fonder Passivt förvaltade fonder Medel Lägst Högst 1,25 0,40 2,00 0,42 0,00 0,70 TABELL 1. Förvaltningsavgift i % för svenska aktiefonder Tabell 1 visar att passivt förvaltade fonder i genomsnitt har en lägre förvaltningsavgift, men även att spridningen i avgift för både aktivt och passivt förvaltade fonder är stor. Avkastning Nedanstående diagram visar olika fonders avkastning sett till ett och tre års historik, uppdelat på aktivt och passivt förvaltade fonder. Avkastning i aktivt / passivt förvaltade fonder 75% Jämförelse I det här avsnittet presenteras en jämförelse av avgifter och avkastning som ett komplement till tidigare forskning och i syfte att få en överblick över den svenska fondmarknaden idag. Jämförelsen baseras på de Sverigefonder (exkluderat småbolagsfonder) som erbjuds inom de stora fondplattformarna. De har klassificerats som antingen aktiva eller passiva utifrån publik fondinformation och tidigare sammanställning över andel Active Share. 11 Det ska noteras att merparten av de Sverigefonder som finns på marknaden idag är aktivt förvaltade fonder. 11 För mer information se Morningstars Tabell Active Share Sverigefonder. 50% 25% 0% Ett års avkastning Aktivt förvaltade fonder Tre års avkastning Passivt förvaltade fonder DIAGRAM 1. Avkastning för ett och tre år för aktivt och passivt förvaltade Sverigefonder Det är tydligt att aktivt förvaltade fonder har en större spridning mellan avkastningarna, både positivt och negativt. I Diagram 1 är det därför enkelt att se att när man placerar i en aktivt förvaltad fond har man möjlighet att få en högre avkastning, men också risk att få en lägre avkastning, än motsvarande passivt förvaltad fond. Värt att notera är också att indexfondernas respektive avkastningar inte ligger mitt i intervallet av de aktivt förvaltade fondernas 3
4 avkastningar, utan har en förskjutning nedåt mot lägre avkastningar. Vad detta beror på beskrivs i kommande avsnitt. Avgift i förhållande till avkastning Diagram 2 visar förhållandet mellan avgift och avkastningen. Den ljusblå serien avser passivt förvaltade fonder och den mörkblå avser aktivt förvaltade fonder. Den gröna linjen indikerar att det finns ett positivt samband mellan förvaltningsavgift och avkastning. Avkastning (3 år) i förhållande till avgift Avkastning (3 år) 70% 60% 50% 40% 30% 20% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% Avgift Aktivt förvaltade fonder Samband avkastning & avgift DIAGRAM 2. Historisk avkastning för Sverigefonder, i förhållande till avgift. Tre års historik. Är det svårt att slå index? VID FÖRSTA ANBLICK är det lätt att tänka att hälften av alla fonder har en högre avkastning än index och hälften av alla fonder har en lägre avkastning än index. Så är inte fallet. Både en akties och ett aktieindex avkastning under en dag är relativt slumpartad och kan ses som normalfördelade. På längre sikt blir avkastningen lognormalfördelad eftersom produkten av normalfördelade stokastiska variabler följer en lognormalfördelning. Lognormalfördelning Sannolikhet Passivt förvaltade fonder Fördelningen kan även förklaras enligt följande logik. En aktie alltid kan öka mer än 100 %, men aldrig förlora mer än 100 % i värde eftersom bolaget då kommer att likvideras. Det innebär att aktier med extremt bra avkastning (>100 %) kommer att räknas med i ett index, men aktier med extremt dålig avkastning inte kommer att räknas med eftersom dessa bolag blir likviderade då aktien sjunkit med 100 %. I en lognormalfördelning är medelvärdet högre än medianen. 12 I vårt fall innebär det att det är fler antal aktier som har en avkastning under medel än vad det är aktier som har en avkastning över medel, med andra ord fler aktier som presterar sämre än index än som presterar bättre än index. När mer än hälften av alla aktier har lägre avkastning än medel är sannolikheten att en fondförvaltare väljer en aktie som kommer avkasta sämre än index större än sannolikheten att en fondförvaltare väljer en aktie som kommer avkasta bättre än index. Å andra sidan, om en fondförvaltare hittar en vinnaraktie så är dess avkastning i genomsnitt mer positivt avvikande från index än vad en förlorarakties avkastning är negativt avvikande från index. Vad detta i praktiken innebär och illustrerar är vikten av att ha en väldiversifierad portfölj. Tre viktiga skillnader Både aktivt och passivt förvaltade fonder innehar likvida medel. Det är pengar som inte ännu är investerade eller pengar som används som en buffert för uttag ur fonden. Passivt förvaltade fonder har en ofta mindre andel likvida medel än aktivt förvaltade fonder. Detta beror bland annat på att de passivt förvaltade fonderna investerar i bolag vars aktier är mer likvida, och de behöver därför inte ha lika stor buffert. Vid börsuppgångar gynnas fonder med en liten andel likvida medel, eftersom det innebär att en större andel av pengarna är investerade. Aktivt förvaltade fonder har därför svårare att överavkasta mot index vid stora börsuppgångar. En annan intressant aspekt är att ju högre ett bolag värderas, desto större del av index kommer bolaget att utgöra. Då en passivt förvaltad fond allokerar som index innebär det att ju högre värderat ett bolag blir, desto mer investerar en passivt förvaltad fond i detta bolag. Det finns alltså en risk för att köpa sig in i bubblor genom att placera i passivt förvaltade fonder. Aktivt förvaltade fonder kan avvärja sådana scenarion Avkastning FIGUR 2. Schematisk illustration av en lognormalfördelning 12 Medel i en lognormalfördelning betecknas med e µ+σ2 2 och medianen betecknas med e µ, där µ är väntevärdet och σ standardavvikelsen. 4
5 genom att antingen välja bort aktier som blivit extremt övervärderade eller använda sig av olika allokeringsstrategier, som att till exempel flytta tillgångarna från aktier till räntor då börsen går ner. Hur bra en fond är på att avvärja sig från börsnedgångar beror på den aktiva förvaltarens strategi och skicklighet, samt fondens placeringsrestriktioner. Slutligen bör det noteras en aspekt gällande avgiften. Avkastningen för både aktivt och passivt förvaltade fonder påverkas negativt av avgiften. En passivt förvaltad fond som placerar precis som ett index kommer att ha en lägre avkastning än index, eftersom avgiften äter upp en del avkastningen. För fonder med högre avgift är denna effekt naturligtvis större. Varför behövs båda? Kostnadseffektiv indexförvaltning bidrar till effektivare marknader dels på grund av den prispress som uppstår och dels på grund av att de aktiva förvaltarna måste anstränga sig mer i sin förvaltning för att vara konkurrenskraftiga när det finns billigare indexfonder. Samtidigt behövs de aktivt förvaltade fonderna för att indexfonderna ska fungera optimalt, för en marknad med bara indexfonder skapar en trögrörlighet, där kapital inte når de företag som inte inkluderas i något index. Aktiv och passiv förvaltning i symbios Marknaden blir trögrörlig Möjlighet till prisvärda investeringar Marknaden domineras av passiva fonder Marknaden domineras av aktiva fonder Svårt att hitta prisvärda investeringar och svårt att slå index Hög konkurrens och effektiv prissättning FIGUR 3. Sambandet mellan en marknad som domineras av aktivt förvaltade fonder och en marknad som domineras av passivt förvaltade fonder Aktiva och passiva fonder är med andra ord varandras motpoler. Domineras marknaden av aktivt förvaltade fonder är konkurrensen hög och prissättningen på investeringar effektiv. Det blir då svårt för den enskilde förvaltaren att hitta prisvärda investeringar och slå genomsnittet, och då växer intresset för de passiva indexfonderna. När allt fler investerar i indexfonder skapas möjligheter för förvaltare att hitta prisvärda investeringar vilket leder till att marknaden återigen domineras av aktivt förvaltade fonder Fredrik Hård af Segerstad, Fredrik Pettersson, Fondspecial: Aktiv förvaltning & Indexförvaltning, s. 9 5
6 Slutsatser De senaste årens debatt har tenderat att fokusera ensidigt på avgiften, men vid en jämförelse av aktivt och passivt förvaltade fonder är det viktigt att även se till andra faktorer. En marknad med enbart aktivt förvaltade fonder är inte eftersträvansvärd, inte heller en marknad med enbart passivt förvaltade fonder. Både aktivt och passivt förvaltade fonder behövs eftersom de fyller olika funktioner; aktivt förvaltade fonder har en fördel i att de har en struktur som kan möjliggöra aspekter som Aktivt ägande, Hållbara investeringar och Tillgångsallokering, samtidigt som de kan identifiera och investera i nya möjligheter utanför index. Däremot behövs de passivt förvaltade fonderna eftersom de pressar fondmarknadens priser och är ett bra alternativ för sparare som vill ha en kostnadseffektiv exponering mot aktiemarknaden. Forskningsresultaten i ämnet är spridda, sannolikt är en konsekvens av att forskningen är gjord på olika marknader, vid olika tidpunkter och med olika långa tidsintervall. Det går därför inte att fullt ut jämföra dessa forskningsresultat med varandra. Även jämförelsen som gjorts i denna rapport är begränsad till Sverigefonder, vilket innebär att den inte nödvändigtvis kan appliceras på andra marknader. För att sammanfatta rapporten med i några få ord ska valet mellan aktivt och passivt förvaltade fonder inte vara svart eller vitt eftersom det finns fördelar och nackdelar med båda. Det är snarare en fråga om att välja den förvaltningsform som passar den enskilde spararen bäst vid varje given tidpunkt. Nedan följer en sammanställning över de vanligaste argumenten förrespektive emot aktivt förvaltade fonder och passivt förvaltade fonder. Aktiv fondförvaltning Passiv fondförvaltning Kan ge högre avkastning än jämförelseindex Väljer innehav baserat på analys Möjlighet till tillgångsallokering Kan ge lägre avkastning än jämförelseindex Högre avgift Analys kräver resurser Låg avgift Ger avkastning i nivå med jämförelseindex Enkelt att utvärdera förvaltningen Kan inte överträffa index Allokerar som index oavsett framtidsutsikter Kan inte anpassa risknivån Kan vara aktiva ägare Kan påverka bolagens hållbarhetsarbete Har möjlighet att anpassa risknivån TABELL 3. Tabell över fördelar och nackdelar med passiv fondförvaltning TABELL 2. Tabell över fördelar och nackdelar med aktiv fondförvaltning 6
Aktiv förvaltning vs. index
GUIDE: Aktiv förvaltning vs. index Sanningar & myter AKTIV FÖRVALTNING VS INDEX 1 Gör ett aktivt val! Går det att slå index med aktiv förvaltning? Är billigast bäst i längden? förvaltare har problem att
Läs merAktiv förvaltning vs. index
GUIDE: Aktiv förvaltning vs. index Sanningar & myter AKTIV FÖRVALTNING VS INDEX 1 Gör ett aktivt val! Går det att slå index med aktiv förvaltning? Är billigast bäst i längden? förvaltare har problem att
Läs merFONDSPECIAL AKTIV FÖRVALTNING & INDEXFÖRVALTNING. Innehåll. Rapportförfattare. Fördjupning om fonder från Fondbolagens förening
FONDSPECIAL Fördjupning om fonder från Fondbolagens förening AKTIV FÖRVALTNING & INDEXFÖRVALTNING Innehåll Val av fonder Aktiv förvaltning och indexförvaltning 2 Så fungerar en aktivt förvaltad fond 3
Läs merSå får du pengar att växa
Så får du pengar att växa Sammanfattning Genom att spara regelbundet, vara långsiktig och ta hänsyn till avgifter kan även ett blygsamt men regelbundet sparande med tiden växa till ett betydande belopp.
Läs merAktiv förvaltning Hur aktivt förvaltade är svenska aktiefonder?
Aktiv förvaltning Hur aktivt förvaltade är svenska aktiefonder? En undersökning om fonder på den svenska marknaden genom tillämpning av tre aktivitetsmått. Kandidatuppsats 15 hp Företagsekonomiska institutionen
Läs merHistorisk utveckling. Geografisk fördelning
Oak Capital erbjuder för närvarande en trendanpassad investering med exponering mot tre mycket välrenomerade fonder och finns både som kapitalskydd och hävstångscertifikat. Placeringen bygger som bekant
Läs merFondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB
x Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB För frågor, kontakta Fredrik Nordström, VD AMF Pension Fondförvaltning, 070-219 35 20 Fondavgifterna
Läs merPeter von Euler peeu01@handelsbanken.se
Peter von Euler peeu01@handelsbanken.se Lanserade den första börshandlade fonden i Norden, redan år 2000 Först i världen med negativ exponering och hävstång Förvaltar ca 20 000 mkr fördelat på 10 fonder
Läs merExamensfrågor: Fondspara
Examensfrågor: Fondspara Det finns över 3000 fonder på den svenska marknaden med olika inriktning. Strax över 70 procent av alla barn har sparande i fonder. Nu till frågorna G Ska man välja att spara i
Läs merAktiecafé 19 januari 2015. Aktiespararna Stockholm Kungsholmen Erik Levlin
Aktiecafé 19 januari 2015 Aktiespararna Stockholm Kungsholmen Erik Levlin Aktieportfölj kontra aktiefond Aktiefond medför att man enkelt kan investera i en mängd olika bolag utan att själv behöva analysera
Läs merHandledning för broschyren Fonder
Handledning för broschyren Fonder Broschyren Fonder är framtagen av Fondbolagens förening i samarbete med det landsomfattande nätverket Gilla Din Ekonomi som drivs av Finansinspektionen. Broschyren innehåller
Läs merAvgifterna på fondmarknaden 2012
Avgifterna på fondmarknaden 2012 En rapport gjord av AMF Fonder sid 1 Hur utvecklas fondernas avgifter? AMF Fonder har för sjätte året i rad undersökt hur avgifterna på den svenska fondmarknaden utvecklas.
Läs merÅ R S B E S K E D
ÅRSBESKED 2017 Arbetsgivaren AB Kloka pensionsbeslut kräver god information Hur går det för era medarbetares pensioner? Utgångspunkten för våra årsbesked är att på ett enkelt, tydligt och transparent
Läs merXACT Bull och XACT Bear. Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång
XACT Bull och XACT Bear Så fungerar XACTs börshandlade fonder med hävstång 1 Så fungerar fonder med hävstång Den här broschyren är avsedd att ge en beskrivning av XACTs börshandlade fonder ( Exchange Traded
Läs merAvgifterna på fondmarknaden 2014
Avgifterna på fondmarknaden 2014 2 Hur utvecklas fondernas avgifter? AMF Fonder har för åttonde året i rad undersökt hur avgifterna på den svenska fondmarknaden utvecklas. Syftet med denna rapport är att
Läs merDirektavkastning = Analytiker Leo Johansson Lara 20/11-16 Axel Leth
Denna analys behandlar direktavkastning och består av 3 delar. Den första delen är en förklaring till varför direktavkastning är intressant just nu samt en förklaring till vad direktavkastning är. Den
Läs merBL - Bond Euro
Uppdaterad 2019-04-05 RÄNTEFONDER 587634 - BL - Bond Euro Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund för att
Läs merAvgifterna på fondmarknaden 2017
Avgifterna på fondmarknaden Innehåll 2 sid 3 sid 4 sid 5 sid 7 sid 9 sid 10 sid 10 sid 12 sid 14 sid 16 Trender Sammanfattning Om rapporten Svenskarnas sparande i fonder Antalet fonder Utvecklingen av
Läs merAvgifterna. på fondmarknaden 2016
10-årsjubileum 2006 Avgifterna på fondmarknaden AMF Fonder AVGIFTERNA PÅ FONDMARKNADEN Innehåll 2 sid 3 sid 4 sid 7 sid 9 sid 10 sid 10 sid 13 sid 16 sid 18 Trender tio år av fondsparande Sammanfattning
Läs merÖhman Global Hållbar
Uppdaterad 2019-01-23 AKTIEFONDER 964767 - Öhman Global Hållbar Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merAvgifterna på fondmarknaden 2011
Avgifterna på fondmarknaden 2011 1 AMF Fonder 2 sid 5 sid 6 sid 7 sid 8 sid 10 sid 11 sid 12 sid 12 sid 14 sid 16 sid 18 Sammanfattning Om rapporten Begränsningar Utveckling av fondförmögenhet och nettosparande
Läs merIKC Global Infrastructure
Uppdaterad 2019-03-21 AKTIEFONDER 933416 - IKC Global Infrastructure Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till
Läs merAKTIV ELLER PASSIV FONDFÖRVALTNING?
AKTIV ELLER PASSIV FONDFÖRVALTNING? - EN KVANTITATIV STUDIE OM FONDAVKASTNING OCH FONDAVGIFT Kandidatuppsats i Nationalekonomi Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet VT18 Handledare: Charles Nadeau
Läs merEnkelt är effektivt!
Enkelt är effektivt! Aktiespararna Sundsvall 7 februari 2018 Linus Owemyhr, Marknadsansvarig Tel: 08 545 873 97 E-post: linus@spiltan.se www.spiltanfonder.se Spiltan Fonder AB Spiltan Fonder i korthet
Läs merSkapar aktiv förvaltning meravkastning?
Lund 16 augusti 2017 Skapar aktiv förvaltning meravkastning? - En empirisk studie av aktiv förvaltning inom premiepensionssystemet Författare: Daniel Mohall Handledare: Birger Nilsson Kandidatuppsats VT
Läs merFondallokering 2014-02-17
Fondallokering 2014-02-17 1 Stellum Låg... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex... 2 1.3 Aktuell fondallokering... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex...
Läs merEXCHANGE TRADED FUNDS - en analys av tre svenska börshandlade fonders prestation i förhållande till aktivt förvaltade Sverigefonder
UPPSALA UNIVERSITET Företagsekonomiska Institutionen Magisteruppsats inom finansiering 15 hp Höstterminen 2009 EXCHANGE TRADED FUNDS - en analys av tre svenska börshandlade fonders prestation i förhållande
Läs merBörshandlade fonder - ETF
Börshandlade fonder - Agenda Förenar fondens & aktiens fördelar. Olika typer av :er Rak indexföljare och Indexföljare med hävstång. Fysisk, syntetisk eller terminsbaserad replikering. Vad skiljer en från
Läs merEvli Sverige Småbolag
Uppdaterad 2019-01-15 AKTIEFONDER 420463 - Evli Sverige Småbolag Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merAktivt förvaltade ETF:er
Aktivt förvaltade ETF:er Alpcot Capital Management Avanza Forum 19 mars 014 1 4 Alpcot Capital Management Traditionell ETF Aktivt förvaltad ETF Alpcot Russia UCITS ETF 1 1 Alpcot Capital Management Ltd
Läs merInriktning Finansiering
Inriktning Finansiering 1. Vem är jag 2. Varför intressant att läsa (vilka intressen bör du ha) 3. Vad är roligast? 4. Vad är svårast? 5. Vilka kurser läser du under termin 5 och 6? 6. Vilka jobb kan du
Läs merKvinnor och män som fondsparare 2012
och män som fondsparare 2012 Fondbolagens förening Oktober 2012 Följande rapport grundar sig på en fondspararundersökning som på uppdrag av Fondbolagens förening har genomförts av TNS Sifo Prospera under
Läs merKvinnor och män som fondsparare
och män som fondsparare Rapportförfattare: Fredrik Hård af Segerstad, Fondbolagens förening December 2010 Om undersökningen: Följande rapport grundar sig på en fondspararundersökning som på uppdrag av
Läs merAktiv fondförvaltning En analys av svenska aktiva aktiefonder
Examensarbete, 15 hp, för Kandidatexamen i företagsekonomi: Bank och Finans VT 2018 Aktiv fondförvaltning En analys av svenska aktiva aktiefonder David Borrás Sektionen för hälsa och samhälle Författare
Läs merXACT Bull XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL
XACT XACT Bear MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Innehållsförteckning Fonder med hävstång...3 Fondernas placeringsstrategi...4 Hävstång...4 Daglig ombalansering...4 Fonderna skapar sin hävstång i terminsmarknaden...5
Läs merAvgifterna på fondmarknaden 2015
Avgifterna på fondmarknaden 2015 2 Hur utvecklas fondernas avgifter? AMF Fonder har för nionde året i rad undersökt hur avgifterna på den svenska fondmarknaden utvecklas. Syftet med denna rapport är att
Läs merFrågor och svar om standard för hållbarhetsinformation
Senast uppdaterad: 2018-04-20 Frågor och svar om standard för hållbarhetsinformation Följande promemoria innehåller frågor som har ställts om hur föreningens standard för hållbarhetsinformation ska fyllas
Läs merÅ R S B E S K E D Arbetsgivaren AB
Å R S B E S K E D 2 0 1 5 Arbetsgivaren AB Ert pensionssparande hos Brummer & Partners Syftet med våra värdebesked är att på ett enkelt, tydligt och transparent sätt beskriva hur era medarbetares pensioner
Läs merFlexLiv Den nya pensionsprodukten
FlexLiv Den nya pensionsprodukten 2 Den nya pensionsprodukten FlexLiv ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring. Via ett antal förvaltade portföljer med
Läs merAvgifterna på fondmarknaden 2013En rapport
Avgifterna på fondmarknaden En rapport gjord av AMF Fonder sid 1 Hur utvecklas fondernas avgifter? AMF Fonder har för sjunde året i rad undersökt hur avgifterna på den svenska fondmarknaden utvecklas.
Läs merÖhman Företagsobligationsfond
Uppdaterad 2019-02-20 RÄNTEFONDER 104786 - Öhman Företagsobligationsfond Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till
Läs merAnalys av avkastning för upphandlad fondförsäkring inom ITP 2007-07-01 2011-09-30
Analys av avkastning för upphandlad fondförsäkring inom ITP 2007-07-01 2011-09-30 2011-12-01 Sammanfattning Collectums fondutbud som upphandlades 2010 har under perioden 2010-07-01 till 2011-09-30 gått
Läs merHandelsbanken Latinamerikafond
Uppdaterad 2019-01-24 AKTIEFONDER 679837 - Handelsbanken Latinamerikafond Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga
Läs merHandelsbanken Amerika Småbolag Tema
Uppdaterad 2019-01-18 AKTIEFONDER 821736 - Handelsbanken Amerika Småbolag Tema Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga
Läs merNästa steg mot ett ännu starkare fondutbud!
Nästa steg mot ett ännu starkare fondutbud! I våras gjorde vi stora förändringarna i utbudet i syfte att erbjuda ett så bra fonderbjudande som möjligt. Nu tar vi nästa steg. I denna höstlansering ger vi
Läs merNAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018
NAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018 OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i
Läs merEnkelt är effektivt!
Enkelt är effektivt! Aktiespararna Stora Fondkvällen Linus Owemyhr, Marknadsansvarig Tel: 08 545 873 97 E-post: linus@spiltan.se www.spiltanfonder.se Spiltan Fonder AB Spiltan Fonder i korthet Förvaltar
Läs merCAPM (capital asset pricing model)
CAPM (capital asset pricing model) CAPM En teoretisk modell för förväntad avkastning i jämvikt, d.v.s. när utbudet av varje tillgång är lika med efterfrågan på motsvarande tillgång. Detta betyder att CAPM
Läs merSundsva ll 6 februari 2019
Sundsva ll 6 februari 2019 2 2 Om Cicero Fonder Privatägd och oberoende svensk fondförvaltare sedan år 2000 Specialiserad på aktiv förvaltning av svenska/nordiska aktieoch räntefonder, globala aktiefonder
Läs merVi ska tala om sparpengar.
Vi ska tala om sparpengar. De pengar vi inte ska använda just nu, utan framför allt om kanske 3, 5 eller 10 år. Hur gör vi för att ta bättre hand om dem, få utmer av dem, men också få en bättre bild av
Läs merPlain Capital ArdenX 515602-5388
Halvårsredogörelse för Plain Capital ArdenX Perioden 2014-01-01-2014-06-30 Plain Capital ArdenX 1 Bäste andelsägare, Första halvåret av 2014 har bjudit på en generell uppvärdering av världens aktiemarknader.
Läs merPriorNilsson Smart Global
Uppdaterad 2019-03-22 AKTIEFONDER 607879 - PriorNilsson Smart Global Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till
Läs merDel 1 Volatilitet. Strukturakademin
Del 1 Volatilitet Strukturakademin Innehåll 1. Implicita tillgångar 2. Vad är volatilitet? 3. Volatility trading 4. Historisk volatilitet 5. Hur beräknas volatiliteten? 6. Implicit volatilitet 7. Smile
Läs merRiktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet
2014-08-21 Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, dvs 5 år och längre. Vi förvaltar idag
Läs merFondspararundersökningen 2014
Fondspararundersökningen 2014 TNS Sifo Prospera har genomfört 1 500 telefonintervjuer, i ett slumpmässigt urval av svenskar i åldern 18-76 år med deklarerad inkomst, genomförda under perioden 9 januari
Läs merDel 6 Valutor. Strukturakademin
Del 6 Valutor Strukturakademin Innehåll 1. Strukturerade produkter och valutor 2. Hur påverkar valutor? 3. Metoder att hantera valutor 4. Quanto Valutaskyddad 5. Composite Icke valutaskyddad 6. Lokal Icke
Läs merFONDSPECIAL FONDER & RISK. Innehåll. Rapportförfattare. Fördjupning om fonder från Fondbolagens förening
FONDSPECIAL Fördjupning om fonder från Fondbolagens förening FONDER & RISK När olika placeringsformer diskuteras är en bedömning av risk alltid viktig. Beroende på placeringshorisont och personliga önskemål
Läs merHandelsbanken Kortränta
Uppdaterad 2019-01-15 RÄNTEFONDER 718205 - Handelsbanken Kortränta Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merStrukturakademin 10 Portföljteori
Strukturakademin 10 Portföljteori 1. Modern Portföljteori 2. Diversifiering 3. Korrelation 4. Diversifierbar samt icke-diversifierbar risk 5. Allokering 6. Fungerar diversifiering alltid? 7. Rebalansering/Omallokering
Läs merIKC Avkastningsfond
Uppdaterad 2019-03-21 RÄNTEFONDER 453100 - IKC Avkastningsfond Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merSpiltan Aktiefond Sverige
Uppdaterad 2019-01-18 AKTIEFONDER 152181 - Spiltan Aktiefond Sverige Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till
Läs mersfei tema företagsobligationsfonder
Kort fakta om företagsobligationer Vad är företagsobligationer för något? Företagsobligationer är precis som det låter obligationer som emitteras av företag. Det ökande intresset från investerare och bankernas
Läs merHandelsbanken Tillväxtmarknadsfond Obligation
Uppdaterad 2019-01-23 RÄNTEFONDER 857565 - Handelsbanken Tillväxtmarknadsfond Obligation Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information
Läs mer16-17 November 2011 handlingar separat bilaga. Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser
16-17 November 2011 handlingar separat bilaga Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Borås Stads
Läs merSpiltan Högräntefond
Uppdaterad 2019-01-18 RÄNTEFONDER 560599 - Spiltan Högräntefond Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merSpiltan på Alternativa aktiemarknaden. Alternativa Bolagsdag 12 September 2012
Spiltan på Alternativa aktiemarknaden Alternativa Bolagsdag 12 September 2012 Spiltan Historik 1986 Aktiesparklubb med 40 000 kr och 40 medlemmar 1997 Professionellt investmentbolag med fokus på onoterade
Läs merSkandia Småbolag Sverige
Uppdaterad 2019-03-25 AKTIEFONDER 103606 - Skandia Småbolag Sverige Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merFondstorlekens inverkan på prestation En undersökning av aktiefonder på den svenska marknaden under perioder av upp- och nedgångar.
UPPSALA UNIVERSITET Företagsekonomiska Institutionen Kandidatuppsats HT-2011 Fondstorlekens inverkan på prestation En undersökning av aktiefonder på den svenska marknaden under perioder av upp- och nedgångar.
Läs mer1,7% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 44,3%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. republikaner inledningsvis fördes i positiv anda. Ifall fiscal cliff skulle inträffa, innebär det
Läs merAnmälan mot Avanza Bank AB avseende vissa marknadsföringsåtgärder
Finansinspektionen Enheten för konsumentskydd Box 7821 103 97 Stockholm Stockholm 2014-03-19 Anmälan mot Avanza Bank AB avseende vissa marknadsföringsåtgärder (516401-6718) anmäler härmed Avanza Bank AB
Läs merPortföljsammanställning för Landstinget Västerbotten. avseende perioden
Portföljsammanställning för avseende perioden Informationen i denna rapport innehåller kurser och värden. Värderingar av instrument är förvaltares rapporterade värden och Investment Consulting Group AB
Läs merViktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Sverige och Folksams Aktiefond Sverige
Stockholm juni 2015 1(4) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Sverige och Folksams Aktiefond Sverige Vi har beslutat att sammanlägga Swedbank Robur Indexfond Sverige (Indexfond
Läs merHej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande
DET VIKTIGASTE OM FONDSPARANDE 2014 Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande Mitt bästa spartips är att börja månadsspara. Vi hoppas att denna fickfolder kan bidra till ökad kunskap om fonder
Läs merDel 2 Korrelation. Strukturakademin
Del 2 Korrelation Strukturakademin Innehåll 1. Implicita tillgångar 2. Vad är korrelation? 3. Hur fungerar sambanden? 4. Hur beräknas korrelation? 5. Diversifiering 6. Korrelation och Strukturerade Produkter
Läs merViktig information till dig som sparar i Banco Etisk Europa och Swedbank Robur Ethica Sverige Global
Stockholm december 2012 1(4) Viktig information till dig som sparar i Banco Etisk Europa och Swedbank Robur Ethica Sverige Global Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder
Läs merStrategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler
Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Borås Stads Regler för förvaltning av kommunens stiftelser Förvaltning av stiftelser 1 Borås Stads styrdokument» Aktiverande strategi avgörande vägval för
Läs merAktiv och passiv fondförvaltning på den svenska marknaden
Aktiv och passiv fondförvaltning på den svenska marknaden - En kvantitativ studie om fonders avgift och avkastning Av: Amanda Finskas och Mikaela Westerback Handledare: Ogi Chun Södertörns högskola Institutionen
Läs merIndexfonder på den svenska marknaden en lämplig sparform för framtiden?
UPPSALA UNIVERSITET Företagsekonomiska institutionen Kandidatuppsats inom företagsekonomi Våren 2008 Indexfonder på den svenska marknaden en lämplig sparform för framtiden? Författare: Jonas Boström Claes
Läs merFöretagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB
Företagsinformation - Mobilis Kapitalförvaltning AB FAKTA Mobilis Kapitalförvaltning AB Stortorget 13 252 20 HELSINGBORG Tel. 042-13 44 04 (vxl) Fax. 042-13 44 09 E-post info@mobiliskapital.se Hemsida
Läs merAmundi Funds Equity Global Concentrated
Uppdaterad 2019-04-02 AKTIEFONDER 704502 - Amundi Funds Equity Global Concentrated Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan
Läs merTrend 100 Trend 50 Granit Fonder AB
Trend 100 Trend 50 Granit Fonder AB 17 oktober 2013 Innehållsförteckning 1. Fondbolaget Fonder Uppdragsavtal Registerhållning Limitering av försäljning- och inlösenorder Fondens upphörande eller överlåtelse
Läs merStandardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders
Tellus Midas Strategi under november Marknadsbrev November 2015 September215 2015 I I korthet: Avkastning Avkastning november: MIDAS MIDAS 0,71% 5,93% Bekräftelse av starkt säsongsmönster STOXX600 2,65%
Läs merCarnegie Total & Total Plus
F O N D E R F Ö R D I T T L Å N G S I K T I G A S P A R A N D E. Carnegie Total & Total Plus 1 FOKUSERAD VÄRDEFÖRVALTNING SEDAN 1988. Carnegie Fonder som förvaltare Grundat 1988 som en av Sveriges första
Läs merCARNEGIE TOTAL. En fond för ditt långsiktiga sparande
CARNEGIE TOTAL En fond för ditt långsiktiga sparande Beprövade fonder. Om du är långsiktig i ditt sparande ska du investera långsiktigt i välskötta företag. Du gör det genom Total, en multifond som investerar
Läs merSPP Grön Obligationsfond
Uppdaterad 2019-01-18 RÄNTEFONDER 721506 - SPP Grön Obligationsfond Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merHandelsbanken Företagsobligation
Uppdaterad 2019-01-15 RÄNTEFONDER 653501 - Handelsbanken Företagsobligation Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga
Läs merViktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Europa och Folksams Aktiefond Europa
Stockholm juni 2015 1(4) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Indexfond Europa och Folksams Aktiefond Europa Vi har beslutat att sammanlägga Swedbank Robur Indexfond Europa (Indexfond
Läs merEn fond för ditt långsiktiga sparande
C ARNEGIE TOTAL En fond för ditt långsiktiga sparande Beprövade fonder. Om du är långsiktig i ditt sparande ska du investera långsiktigt i välskötta företag. Du gör det med Total, en multifond som investerar
Läs mer- Portföljuppdatering för
- Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år N/A N/A 2012 (EUR, %) Utveckling Risk Save Earth Fund +13,8 9,4 MSCI World Net +14,0 9,9 Överavkastning +-0,2 Kort om fonden Placeringsinriktning Save Earth
Läs merHandelsbanken USA Index
Uppdaterad 2019-03-29 AKTIEFONDER 929224 - Handelsbanken USA Index Fondfaktablad Fondfakta från fondbolagen och av oss beräknade risk- och värdeutvecklingsmått. Det är information som kan ligga till grund
Läs merAktiv fondförvaltning på svenska marknaden
UPPSALA UNIVERSITET Företagsekonomiska institutionen Författare:, Handledare: Ulf Olsson Vårterminen 2011 Aktiv fondförvaltning på svenska marknaden Svenska aktiefonders prestation i jämförelse mot passiv
Läs merHalvårsredogörelse 2012. AP7 Aktiefond och AP7 Räntefond
AP7 Aktiefond och AP7 Räntefond 2 (12) AP7 Aktiefond Förvaltningsberättelse AP7 Aktiefond är avsedd enbart för premiepensionsmedel och är inte öppen för annat sparande. Fonden utgör en byggsten i premiepensionssystemets
Läs merAvgifterna på fondmarknaden 2010 En studie gjord av AMF Fonder AB
x Avgifterna på fondmarknaden 2010 En studie gjord av AMF Fonder AB För frågor, kontakta Fredrik Nordström, VD AMF Fonder, tfn 070-219 35 20 Syfte Syftet med denna rapport är att få en sammanställning
Läs merViktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid
Stockholm augusti 2012 1 (3) Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet.
Läs merDel 24 Exchange Traded Funds (ETF)
Del 24 Exchange Traded Funds (ETF) Innehåll Vad är en ETF?... 3 Handel med fondandelar... 3 Primärmarknaden... 4 Sekundärmarknaden... 4 ETF med hävstång... 5 Börshandlade fonder eller ETF:er (från engelskans
Läs merEuropean Quality Fund
- Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år 2012 (EUR, %) Utveckling Risk European Quality Fund +20,1 12,8 MSCI Europe Net +17,3 14,7 Överavkastning ++2,8 Kort om fonden Placeringsinriktning European
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merVi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014
Stockholm mars 2014 1(3) Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt
Läs merVi förvaltar dina pengar som vi förvaltar våra egna...
Vi förvaltar dina pengar som vi förvaltar våra egna... Våra kunder ska alltid få våra bästa idéer vid varje tillfälle. Vi förvaltar våra kunders pengar som vi förvaltar våra egna. Peter Ahl, Mobilis Kapitalförvaltning
Läs mer