insiderfonder årsberättelse 2013 insiderfonder Ab

Transkript

1 insiderfonder årsberättelse 2013 insiderfonder Ab

2 2 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER Årsberättelse 2013 om insiderfonder ab VD har ordet....3 Insider Insidermodell...4 Om bolaget...5 Spara i våra fonder...6 Fakta om våra fonder...7 förvaltningsberättelser Inside Active Global...8 Inside Asia Inside Australia Inside Canada Inside Sweden Inside UK Inside USA Inside USA Small Cap Scientia Hedge Redovisningsprinciper Revisionsberättelse... 83

3 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE vd har ordet S å var vi då framme vid den tidpunkten på året då det är dags att summera det gångna året för våra fonder. Låt mig först inleda med att rikta ett stort tack till Dig för det förtroendet som Du har givit oss. Tillsammans med de övriga andelsägarna är det faktiskt Du som äger fondernas tillgångar. Årsberättelsen är fondbolagets berättelse av hur vi har arbetat med att förvalta dessa medel under året och utfallet av arbetet. Börsåret 2013 kom att bli ett riktigt bra sådant för de allra flesta marknader runtom i världen. Exempelvis hade det breda amerikanska indexet Dow Jones Industrial Average sin bästa utveckling under ett enskilt år sedan 1997 med en uppgång på drygt 25 procent mätt i svenska kronor. Stockholmsbörsen var inte mycket sämre och steg med hela 28 procent inklusive återinvesterade utdelningar. Men utvecklingen var inte positiv på alla världens aktiemarknader under året. Tuffast var det för en rad tillväxtmarknader, något som påverkade utvecklingen för Inside Asia. Fyra av de fem avgiftsfria fonderna slog sina respektive jämförelseindex med råge Vid årsskiftet 2012/2013 beslutade fondbolaget att ta bort de fasta och rörliga avgifterna för fem av våra fonder för Att fondbolaget gjorde fonderna avgiftsfria under ett helt år var för att fler skulle få upp ögonen för fonderna och däreigenom attrahera mer kapital till dem. När detta gratis -år nu har passerat kan vi konstatera att det har varit en rejäl framgång för såväl andelsägarna som för fondbolaget. Fyra av de fem avgiftsfria fonderna slog sina respektive jämförelseindex med råge. Hur bra en förvaltare lyckas i sin förvaltning av en fond mäts som bekant i regel med utfallet på börsindex för den enskilda marknaden eller för en hel region. Den förvaltningsmodell som vår förvaltning sker efter heter Insidermodellen och placerar efter de investeringar som de ledande befattningshavarna gör i det egna bolagets aktie. Genom att följa särskilda mönster i insiderhandeln som vår egna vetenskapliga forskning har visat vara vinstgivande är det vår målsättning att över tid ge dig som andelsägare en högre avkastning än fondernas jämförelseindex. Eftersom Insidermodellen inte tar hänsyn till vilka aktier som ingår i index så får vi naturligt en stor avvikelse i fondernas innehav mot index. Det är också hela poängen med förvaltningen, för hur ska vi annars kunna slå index om vi inte placerar på ett annorlunda sätt? När jag jämför utvecklingen för respektive fond med sitt jämförelseindex så vill jag ge 4 fonder betyget Mycket väl godkänt (Inside Active Global, Inside Australia, Inside Canada och Inside USA), 3 fonder betyget Godkänt (Inside Sweden, Inside USA Small Cap och Scientia Hedge) och två fonder betyget Underkänt (Inside Asia och Inside UK). Fonderna som får det högsta betyget har alla slagit index med råge och tillhör dessutom några av de bästa fonderna under året när de jämförs med fonder från andra fondbolag i sin respektive kategori. Fonderna som får godkänt har klarat sig just godkänt även om vår målsättning är högre än så. Fonderna som får underkänt har helt enkelt inte nått upp till de höga krav som vi ställer på vår förvaltning. Inside Asia hade ett mycket bra 2012 men under det senaste året led fonden av en negativ utveckling bland annat i Indien. För Inside UK ligger förklaringen i att två av fondens större innehav tappade en stor del av sitt värde under året. En annan sak som har hänt under året är att fondbolaget har ändrat namn från Scientia Fund Management till Insiderfonder. Namnbytet klubbades igenom på fondbolagets årsstämma den 2 maj Bytet gjordes för att namnet bättre ska spegla vår verksamhet och för att skapa en tydligare kommunikation mot dig som sparare i våra fonder samt för våra samarbetspartners. Responsen från kunder, samarbetspartners och media har varit uteslutande positiv, vilket gläder oss. Aktiemarknaderna går in i 2014 med ett positivt momentum och det finns goda förutsättningar för ytterligare ett positivt år. Men för att det ska infrias krävs att bolagen verkligen levererar de vinster och den tillväxt som marknaden nu förväntar sig efter en längre tids börsuppgång. Oavsett vilka vinster bolagen kommer att leverera under det kommande året så är det bra att ha med sig i bakhuvudet att Stockholmsbörsen sedan botten under finanskrisen hösten 2008 vid årsskiftet 2013/2014 hade stigit med 186 procent. Jag önskar dig trevlig läsning och hoppas på ett fortsatt förtroende även under ERIK LIDÉN, VD

4 4 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER insider insidermodell Placeringar kräver kunskap. Därför har vi utvecklat en placeringsmodell som tar rygg på de som verkligen vet hur det är ställt i bolagen - de ledande befattningshavarna. Vår placeringsmodell - InsiderModellen - bearbetar dagligen information om insiderhandel i börsnoterade bolag som publiceras via offentliga register. Placeringsbesluten genereras i en helt automatiserad process - fri från känslomässig påverkan. InsiderModellen tar sin utgångspunkt i att börsnoterade företags ledande befattningshavare vet bättre än andra hur det är ställt med företaget och dess framtidsutsikter. Insiders placeringsbeslut tas med stöd av modellens regelverk som bygger på omfattande vetenskaplig forskning. Regelverket utgörs av drygt 100 parametrar vars samverkan bedöms i realtid. Modellen söker systematiskt efter mönster i insiders aktieaffärer som vi med lång historik kunnat vetenskapligt belägga som särskilt vinstgivande att följa. Modellen kan också avstå från att placera i en aktie där insiders har ett stort ägande men där de löpande har gjort försäljningar. Målsättningen är att uppnå högsta möjliga riskjusterade avkastning. Detta säkerställs genom att förvaltningen sker på ett kostnadseffektivt sätt och likt insiders göra få, men väl avvägda, omplaceringar. 3 fördelar: 1. Tar rygg på de som kan bolaget bäst 2. Fri från känslor 3. Offentlig information insidermodellens fyra steg InsiderModellen består av fyra steg. Med stöd av ett omfattande regelverk identifierar InsiderModellen mönster i insiderhandeln som vår forskning har visat vara mycket vinstgivande att följa. Detta resulterar i ett urval av aktier som över tid sannolikt kommer att utvecklas bättre än börsen. De fyra stegen i InsiderModellen beskrivs nedan. steg ett Första steget består av inhämtning av insiders aktieaffärer. Varje dag offentliggörs insiderhandel i börsnoterade bolag av landets tillsynsmyndighet - i Sverige av Finansinspektionen. I andra länder finns liknande myndigheter. Denna information analyseras sedan av InsiderModellen. steg två I andra steget väljer modellen bort aktier med låg daglig handel. Syftet med detta är att fonderna endast skall äga aktier i bolag där det inte är kurspåverkande att köpa/sälja. Sedan beslutas vilka placeringar som ska göras. En placering kan endast ske om analysen finner ett sådant handelsmönster som tidigare har beskrivits. Investeringsbesluten föregås av en avancerad analys med ett stort regelverk som grund. Hur regelverket är utformat är hemligt, men InsiderModellen studerar noga hur insiders i varje bolag agerar inbördes och som grupp. steg tre Det tredje steget säkerställer att föreslagna affärer från steg två genomförs på ett disciplinerat sätt med ett minimum av kostnader. Det innebär en högre avkastning för andelsägarna. Även här finns ett omfattande regelverk. Resultatet är ett komplett investeringsunderlag där det framgår vilka transaktioner som ska genomföras och hur de ska genomföras. steg fyra Steg fyra består av genomförandet av placeringarna utifrån underlaget från föregående steg. Förvaltningsprocessen som föregår investeringen är automatiserad. Detta innebär att förvaltningen inte är personberoende vilket är en extra trygghet för dig som sparar i våra fonder.

5 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE Fondbolaget: Insiderfonder AB Organisationsnummer: Säte: Göteborg Datum för tillstånd: 24 mars 2009 Tillsynsmyndighet: Finansinspektionen Bolagets aktiekapital: kr Vd: Erik Lidén Styrelse: Staffan Gavel (ordf), Fredrik Carlsson, Göran Axeheim, Markus Rosenberg och Erik Lidén. Ägare: Erik Lidén (40% av röster och kapital), Tibia Konsult AB (20%), Tentor Capital AB (bolag ägt av Markus Rosenberg, 10,82%), Roland Persson (8%) samt ytterligare ett 25-tal aktieägare. Revisorer: Stefan Kylebäck och Kevin Lindmark, Ernst & Young AB Compliance: Adv. Anders Malm, Oreum Advokatbyrå AB Internrevisor: Änglarum Finanskonsult AB Fonder: Inside Active Global, Inside Asia, Inside Australia, Inside Canada, Inside Sweden, Inside UK, Inside USA, Inside USA Small Cap och Scientia Hedge

6 6 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER spara i våra fonder Vi har gjort det enkelt för dig att köpa i våra fonder. För att spara i våra fonder följer du nedanstående steg. Kontakta oss gärna på om du har några frågor. Så här gör du: 1 Ta del av fondbestämmelser och basfakta om fonden Nya andelsägare bör ta del av aktuella fondbestämmelser för fonden innan köp av andelar. Där framgår alltid gällande fondavgifter och fondens risknivå. 2 Fyll i köpanmälan Innan ditt köp av fondandelar kan godkännas behöver fondbolaget få uppgifter om dig som privatperson eller företag. Vi ber dig därför att skriva ut en köpanmälan inklusive frågeformulär från vår hemsida ( eller genom att kontakta oss så skickar vi den till dig kostnadfritt via post. Fyll i köpanmälan och skriv under. 3 Skicka in köpanmälan och vidimerade ID-handlingar Skicka in köpanmälan. Om du är privatperson ska du också skicka med en vidimerad kopia på legitimation (körkort eller pass). För företag och andra juridiska personer skall, förutom vidimerad kopia av legitimation för den person som företräder den juridiska personen, också ett registreringsbevis bifogas. Du skickar köpanmälan till: Insiderfonder AB, Engelbrektsgatan 26, Göteborg. Du kan också faxa den till: , eller scanna in den och skicka till: order@insiderfonder.se. 4 Gör inbetalningen till fonderna via bankkonto Överför pengar till fondens bankkonto. Uppgifter om kontonummer samt stopptider finns på köpanmälan. Ange ditt personnummer eller organisationsnummer som referens. Behandling av personuppgifter All behandlig av personuppgifter sker inom ramen för personuppgiftslagen och de sekretessregler som gäller för fondverksamhet. Personuppgifter som lämnas till Insiderfonder AB behandlas i datasystem i den utsträckning som behövs för att fullgöra fondbolagets skyldighet att föra andelsägarregister, för att tillhandahålla tjänster som har samband med fondbolagets verksamhet och för identitetskontroll. De behandlas också för att Insiderfonder ska kunna fullgöra andra rättsliga skyldigheter och för marknadsföringsändamål, statistik och analys. Uppgifterna kan komma att kompletteras eller kontrolleras mot offentliga register som exempelvis Statens personadressregister (SPAR). Behandlingen sker inom ramen för personuppgiftslagen och de sekretessregler som gäller för fondverksamhet. Om du inte vill ha marknadsföringsmaterial kan du skriftligen anmäla det till Insiderfonder AB. Karin Lidén Marknadschef När köpet har genomförts kommer Du att få en bekräftelse antingen via vanlig post eller e-post (beroende på vad du har valt i din köpanmälan) samt information om till vilken kurs det genomfördes. Notera att ovanstående förfarande gäller nya andelsägare samt vid köp av befintliga andelsägare om ett belopp över motsvarande euro. Kunder som redan har genomfört köp i våra fonder och som vill göra tilläggsköp behöver inte skicka in köpanmälan eller tillhörande handlingar - det räcker då att betala in köpbeloppet till fondens konto med kundnummer eller personnummer angivet som referens.

7 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE fakta om våra fonder fakta om våra fonder INSIDERFONDER AB start isin ppm-nr bankkonto jämförelse- avgifter risk- utveckling 2013% utveckling fr. start% fondindex FAST/RÖRLIGT NIVÅ * fonden index fonden index strlk ÖVER JÄM- Msek FÖRELSEINDEX INSIDE ACTIVE GLOBAL SE MSCI World 2,0/20% 4 28,03 23,48 32,03 26, INSIDE ASIA SE MSCI Asia 1,5/20% 6-12,19-0,61 3,07 9, ex Japan INSIDE AUSTRALIA SE MSCI 1,6/20% 6 15,35-2,34 22,82 3,44 25 Australia INSIDE CANADA SE MSCI 1,6/20% 5 15,16 2,75 19,7 3,84 12 Canada INSIDE UK SE MSCI UK 1,5/20% 5 1,13 14,79 12,28 18,81 2 INSIDE SWEDEN SE SIX PRX 0,9/20% 6 25,95 27,97 32,33 38,82 31 INSIDE USA SE MSCI USA 1,3/20% 5 37,79 30,25 33,91 28,19 35 INSIDE USA SC SE MSCI USA 2,0/20% 5 39,72 36,96 36,23 39,72 25 Small Cap SCIENTIA HEDGE SE Ej i PPM OMRX T-bill 1,15/20% 5 14,45 0,88 52,61 4,23 47 * Respektive fonds risknivå uppges på en skala från 1 (lägsta risknivån) till 7 (högsta) och följer direktiv från ESMA, European Securities and Markets Authority.

8 8 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER INSIDE active global

9 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL 28,03% 3,13% fondens utveckling under året Inside Active Global redovisade en avkastning på totalt +28,03 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under 2013 att jämföra med +23,48 procent för fondens jämförelseindex, MSCI World Index. Världens aktiemarknader började året i ett positivt momentum med den amerikanska aktiemarknaden i spetsen. Det som agerade bränsle för uppgångarna var en politisk överenskommelse i USA kring det så kallade budgetstupet. Flödet av kapital in till aktiemarknaden i brist på andra tillgångar med samma förväntad avkastning drev upp priserna ytterligare. Fonden är aktiv i sin placeringsstrategi genom att aktivt välja marknader som är lågt värderade i jämförelse med historiska nivåer. Den aktiva delen av fonden utvecklades mycket väl under året med stora placeringar i amerikanska aktier men framförallt i Japanska dito vilka steg kraftigt under året. Kombinationen mellan en övervikt mot lågt värderade aktiemarknader och placeringar efter insiders gav alltså en avkastning på drygt 4,5 procentenheter bättre än jämförelseindex. Fondens riskhantering och nyckeltal Fondens risknivå har varit låg sedan fondstart den 24 augusti 2012 och i linje med sitt jämförelseindex. Under året har omsättningshastigheten varit 5,66 gånger vilket mäts som volymen på köpta/sålda värdepapper i förhållande till den genomsnittliga fondförmögenheten under det senaste året. Ju oftare förvaltaren köper/säljer i fonden desto högre blir kostnaderna i form av exempelvis courtage men samtidigt ökar möjligheten att skapa en högre avkastning genom att göra mer vältajmade affärer. Fondens omsättningshastighet är relativt hög i jämförelse med liknande fonder vilket beror på att den aktivt arbetar på att placera på de marknader som har bäst möjlighet att generera hög långsiktig avkastning. Innehav och förändringar under året Vid årsskiftet 2013/2014 utgjorde amerikanska aktier 28,5 procent av fondens tillgångar. Det gör USA till den enskilt största landsexponeringen i fonden. Men trots det har USA en mycket lägre vikt i fonden än i sitt jämförelseindex där USA-aktier väger hela 53 procent. Att fondens innehav i USA-aktier har en sådan relativt låg vikt beror på att den amerikanska aktiemarknaden idag är relativt högt värderad i jämförelse med historiska nivåer. Andra aktiemarknader har också värderats upp en hel del under Värderingen har även stigit på andra marknader. Exempel på sådana är Tyskland och Schweiz. Fonden hade vid årsskiftet 2013/2014 inte längre några innehav i dessa länder. Under året har vikten mot aktier noterade på en rad aktiemarknader ökats. Det gäller framför allt Storbritannien, Kanada, Australien och Spanien. På dessa marknader är värderingarna under, eller rentav långt under, historiska nivåer. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoutflöde på tkr och vid utgången av 2013 uppgick fondförmögenheten till tkr. Det innebär att fondförmögenheten vid årets slut var tkr lägre än ett år tidigare. Årets resultat uppgick till tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade under året tkr i förvaltningsarvode till fondbolaget, vilket fördelas på tkr i fast arvode och tkr i rörligt arvode. Inside Active Global erlade under året tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Fondbolaget ändrade under året bestämmelserna för fonden och ändringarna godkändes av Finansinspektionen den 6 september samt den 28 oktober Ändringarna bestod i att en formulering i anslutning till fondens karaktär där det angavs att tyngdpunkten skulle ligga på placeringar i fondandelar ströks samt en ändring av fondens och fondbolagets namn. Kommunikation med andelsägarna Förutom att du som andelsägare varje år får denna årsberättelse där fondens utveckling under året redovisas så erhåller du även en halvårsberättelse samt månatliga saldobesked där ditt innehav redovisas samt eventuella köp och försäljningar som du har gjort under månaden. Andelsvärdet, den så kallade NAV-kursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna.

10 10 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER nyckeltal sedan fondstart inside active global ISIN-KOD: SE INSIDERFONDER AB Avkastning efter arvoden, % Från Start Totalavkastning 28,03 3,13 32,03 Totalavkastning, jämförelseindex (MSCI World) 23,48 2,06 26,03 avkastningsanalys, % Andel positiva månader Genomsnittlig månadsavkastning ,62 1,65 Bästa månaden 4,19 2,03 4,19 Sämsta månaden -1,79-1,03-1,79 riskmått och övriga nyckeltal** Aktiv risk (tracking error) - - 2,67% Sharpekvot - - 2,99 Totlarisk (standardavvikelse) - - 6,37% Totalrisk, jämföresleindex - - 6,01% månadsavkastning efter arvoden, % Januari 3,54 - Februari 1,00 - Mars 3,68 - April 3,14 - Maj 2,21 - Juni -1,79 - Juli 2,65 - Augusti -0,44-0,72 September 3,86 2,03 Oktober 4,19 0,94 November 2,39 1,91 December 0,73-1,03 *Från fondstart 24 augusti 2012 ** Baseras på 24 månaders historik eller sedan fondstart

11 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE övrig information förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL Övrig information Not Förändring av fondförmögenheten (tkr) Ingående fondförmögenhet Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning 0 0 Årets resutat Total fondförmögenhet vid årets slut Andelsvärde Antal utestående andelar Andelsvärde, kr 132, , Utdelning per andel, kr 0 Andelsägares kostnader kr kr Investering per årets början Värdeförändring före förvaltningskostnader Förvaltningskostnader Värdeförändring efter förvaltningskostnader Marknadsvärde per årets sista NAV Kostnader Transaktionskostnader (tkr) Omsättning genom närstående värdepappersinstitut 0 0 Förvaltningskostnad, % av genomsnittlig fondförmögenhet 2 3,76% 4,48% Försäljnings- och inlösenavgifter 0,00% 0,00% Not 1 Avser ersättning till fondbolaget för förvaltningen, till förvaringsinstitutet, Finansinspektionen och revisorer. Not 2 Avser kostnad omräknad till årstakt för års kostnad från fondstart den 24 augusti uppgick till 1,60%.

12 12 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER balansräkning inside active global ISIN-KOD: SE INSIDERFONDER AB Balansräkning (kr) Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Not 1 Se Innehav för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupen ränta Fondrabatt Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 3 Likvider på väg Summa övriga tillgångar Not 4 Förvaltningsavgift Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 5 Likvider på väg summa Övriga skulder

13 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE resultaträkning förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL Resultaträkning (kr) Not Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring fondandelar Ränteintäkter Utdelningar Valutakursvinst- och förluster netto Övriga finansiella intäkter Övriga intäkter Summa Intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnad Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga kostnader Summa kostnader Årets resultat Not 6 Realisationsvinster överlåtbara värdepapper Realisationsförluster överlåtbara värdepapper Orealiserad vinst/förlust överlåtbara värdepapper Summa värdeförändring överlåtbara värdepapper Not 7 Realisationsvinster fondandelar Realisationsförluster fondandelar Orealiserad vinst/förlust fondandelar Summa värdeförändring fondandelar Not 8 Kupongskatt EUR Kupongskatt SEK Summa finansiella intäkter Not 9 Ersättning för delar av aktier vid bolagshändelser 68 - Öresavrundning 2 - Valutakorrigering Fondrabatt Summa övriga intäkter Not 10 Transaktionskostnader Valutakorrigering Öresavrundning Bankkostnad Kapitalskatt Valutakursvinst/förlust vid växling av affär Summa övriga kostnader

14 14 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER not 1: innehav inside active global ISIN-KOD: SE INSIDERFONDER AB per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Ainsworth Game Tech. Ltd ,44 AUD ,39 Crown Ltd ,93 AUD ,39 Flight Center Ltd ,12 AUD ,30 Fortescue Metals GP ,85 AUD ,37 Harvey Norman Holdings ,18 AUD ,50 Platinum Asset Management ,9 AUD ,14 Ramsay Health Care ,11 AUD ,32 Super Retail Group Ltd ,25 AUD ,38 TPG Telecom Ltd ,26 AUD ,71 Worleyparsons Ltd ,79 AUD ,18 Alimentation CCH Tard SUBD ,74 CAD ,27 Brookfield Asset Management Incorporated ,2 CAD ,48 Canadian Natural Resources Ltd ,58 CAD ,60 Canfor Corp ,53 CAD ,87 Constellation Software Inc ,23 CAD ,38 Dundee A ,77 CAD ,19 Ensign En.Svs ,33 CAD ,19 Evertz Techs. Ltd ,39 CAD ,44 Linamar Corp ,14 CAD ,47 Maple Leaf Foods Inc ,69 CAD ,39 National Bank Of Canada ,62 CAD ,96 Pason Sys. Inc ,9 CAD ,20 Shaw Comms B ,65 CAD ,45 Tourmaline Oil Corp ,96 CAD ,66 Valeant Pharmaceuticals Intl Inc ,94 CAD ,22 Weston Georg Ltd ,52 CAD ,73 winpak ,75 CAD ,43 Abertis Infraestructuras ,23 EUR ,08 Acerinox ,353 EUR ,54 ACS ,975 EUR ,10 Altarea EUR ,62 Alten ,175 EUR ,20 Banco de Sabadell ,894 EUR ,26 Banco Popular Espanol ,374 EUR ,12 Banco Santander ,5 EUR ,70 Bankinter ,035 EUR ,32 Corporacion Alba ,58 EUR ,80 Dassault Systeme ,73 EUR ,68 Duro Felguera ,85 EUR ,29 Gecina SA ,51 EUR ,85 Hermes Intl ,4 EUR ,43 Iliad SA ,5 EUR ,53 Legrand SA ,99 EUR ,25 L oreal ,85 EUR ,28 Publicis Groupe ,51 EUR ,51 Vicat ,98 EUR ,20 Zodiac Aerospace SA ,3 EUR ,67

15 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE not 1: innehav forts. förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Asos Plc GBP ,51 Burberry Group Plc GBP ,28 Carnival Plc GBP ,20 Evraz Plc ,6 GBP ,41 Experian Plc GBP ,22 HSBC Hdg Plc ,1 GBP ,92 Kazakhmys Plc ,4 GBP ,07 New Melrose PLC ,8 GBP ,27 Next Plc GBP ,23 Pearson Plc GBP ,26 Petrofac Ltd GBP ,20 Reckitt Benckiser Group Plc GBP ,27 Royal Bank of Scotland Group ,7 GBP ,24 Sabmiller Plc GBP ,45 Tullow Oil Plc ,5 GBP ,15 Aiful Corporation JPY ,22 Bic Camera Inc JPY ,27 Cookpad JPY ,49 Cosmo Pharmaceutical Corp JPY ,21 Dena Co Ltd JPY ,32 Don Quijote Company Ltd JPY ,35 F@N Communications JPY ,36 Fast Retailing JPY ,47 Gree Incorporated JPY ,90 Gurinavi Inc JPY ,24 HIS CO Ltd JPY ,37 J Trust Company Ltd JPY ,36 Keyence JPY ,47 Kobayashi Pharm JPY ,25 Kose Corp JPY ,57 Lixil Group JPY ,25 Matsumotokiyoshi JPY ,21 Mixi inc JPY ,45 Nidec Corp JPY ,92 Nihon Trim JPY ,18 Obic Business JPY ,41 Otsuka Holdings Co.Ltd JPY ,22 Plenus co ltd JPY ,20 Pola Orbis HD JPY ,39 Raysum Company Ltd JPY ,36 Rinnai Corp JPY ,20 Secom JPY ,38 Sega Sammy Hold JPY ,61 Seven & I Hdg JPY ,31 Start Today Co Ltd JPY ,98 Taisho Pharmaceu JPY ,24 Temp HD JPY ,43

16 16 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER not 1: innehav forts. inside active global ISIN-KOD: SE INSIDERFONDER AB per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Toyota Motor JPY ,19 Transcosmos inc JPY ,17 Trend Micro inc JPY ,22 Uss Co Ltd JPY ,28 3M ,42 USD ,33 Abbott Labs ,41 USD ,25 Amazon Com ,37 USD ,94 Blackrock ,08 USD ,52 Dollar General Corporation ,7 USD ,73 Fedex corp ,05 USD ,00 GAP Inc ,02 USD ,40 Goldman Sachs GP ,73 USD ,75 International Bus.mach ,41 USD ,92 Kellogg Company ,26 USD ,01 Limited Brands ,1 USD ,36 Mastercard INC-Class A ,3 USD ,58 Microsoft corp ,29 USD ,89 Occidental Ptl ,55 USD ,91 Pfizer ,69 USD ,44 Procter & Gamble USD ,37 Salesforce.com Inc ,17 USD ,82 Starbucks corp ,55 USD ,58 Wmware Inc Cl A ,15 USD ,73 Summa: ,72 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Fonden har inga innehav med negativt marknadsvärde Likvidkonton PPAG Investeringskonto AUD 0,00 5,7528 AUD 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto CAD 732,39 6,0473 CAD , ,02 PPAG Investeringskonto CHF 0,00 7,2296 CHF 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto EUR 0,00 8,9283 EUR 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto GBP 0,00 10,6747 GBP 1 569, ,00 PPAG Investeringskonto HKD 0,00 0,8353 HKD 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto JPY 0,00 0,0616 JPY , ,01 PPAG Investeringskonto MYR 0,00 1,9662 MYR 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto PHP 0,00 0,1459 PHP 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto SEK ,80 1,0000 SEK , ,40 PPAG Investeringskonto SGD 0,00 5,1074 SGD 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto USD 0,00 6,4778 USD 4 506, ,01 Upplupen ränta SEK ,36 1,0000 SEK , ,00 Upplupet förvaltningsarvode ,59 1,0000 SEK , ,17 Summa: ,28 SUMMA FONDFÖRMÖGENHET ,00

17 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE

18 18 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER INSIDE asia

19 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE förvaltningsberättelse INSIDE ASIA 20,28% -2,41% ,19% fondens utveckling under året Inside Asia redovisade en avkastning på totalt -12,19 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under 2013 att jämföra med -0,61 procent för fondens jämförelseindex, MSCI Asia ex Japan. De flesta av världens börser utvecklades mycket starkt under året. Undantaget var de asiatiska aktiemarknaderna som flera av dem dessutom hade valutor som försvagades i relation till den svenska kronan. För fondens del finns det ingen enskild förklaring till det negativa utfallet. Flera av fondens större innehav utvecklades negativt under året och framförallt ett antal av de indiska innehaven. Den indiska rupien tappade dessutom omkring 12 procent av sitt värde i relation till den svenska kronan under året vilket spädde på den negativa utvecklingen av de indiska placeringarna. Fondens riskhantering och nyckeltal Risknivån i fonden har legat på samma nivå som för jämförelseindex under året. Under året har omsättningshastigheten varit 5,19 gånger vilket mäts som volymen på köpta/sålda värdepapper i förhållande till den genomsnittliga fondförmögenheten under det senaste året. Ju oftare förvaltaren köper/säljer i fonden desto högre blir kostnaderna i form av exempelvis courtage men samtidigt ökar möjligheten att skapa en högre avkastning genom att göra mer vältajmade affärer. Fondens omsättningshastighet är något högre än för liknande fonder. Innehav och förändringar under året Det har varit hög aktivitet i fonden under året vilket indikeras av omsättningshastigheten som var mer än dubbelt så hög som under föregående år. Ju högre aktivitet det är bland insiders desto mer aktiv är det rimligt att fonden blir. Av de tio största innehaven i fonden vid årsskiftet 2012/2013 fanns endast ett med på i samma lista ett år senare och det var Hongkong-baserade kasino och hotellföretaget SJM Holdings. Fonden placerar i respektive land efter sin relativa vikt i jämförelseindex. Störst är allokeringen idag mot Sydkoreanska aktier som utgör drygt 25 procent av fondens innehav. Därefter kommer Indien med 16 procent och Malaysia med 15 procent av fondens kapital. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoutflöde på tkr och vid utgången av 2013 uppgick fondförmögenheten till tkr. Det innebär att fondförmögenheten vid årets slut var tkr lägre än ett år tidigare. Årets resultat uppgick till tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade under året tkr i förvaltningsarvode till fondbolaget. Inget prestationsbaserat arvode utgick under året. Inside Asia erlade under året tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Fondbolaget ändrade under året bestämmelserna för fonden och ändringarna godkändes av Finansinspektionen den 28 oktober Ändringarna bestod i en ändring av fondbolagets namn samt att fonden maximalt får placera 10 procent av tillgångarna i andra fondandelar. Kommunikation med andelsägarna Förutom att du som andelsägare varje år får denna årsberättelse där fondens utveckling under året redovisas så erhåller du även en halvårsberättelse samt månatliga saldobesked där ditt innehav redovisas samt eventuella köp och försäljningar som du har gjort under månaden. Andelsvärdet, den så kallade NAV-kursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna.

20 20 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER nyckeltal sedan fondstart Inside asia ISIN-KOD: SE INSIDER FONDER AKTIEBOLAG Avkastning efter arvoden, % Från Start Totalavkastning -12,19 20,28-2,41 3,07 Totalavkastning, jämförelseindex (MSCI Asia ex Japan) -0,61 12,97-2,81 9,12 Avkastningsanalys, % Andel positiva månader Genomsnittlig månadsavkastning -1,08 1,55-0,70 0,11 Bästa månaden 4,12 11,37 5,94 11,37 Sämsta månaden -5,39-2,94-4,88-5,39 Riskmått och övriga nyckeltal** Aktiv risk (tracking error) 6,20% - - 6,04% Sharpekvot 0, ,08 Totalrisk (standardavvikelse) 12,52% ,98% Totalrisk, jämförelseindex 11,30% ,52% Månadsavkastning efter arvoden, % Januari -3,36 11,37 Februari 1,83 0,43 Mars -2,81-1,35 April -0,44 2,80 Maj 0,50-2,94 Juni -5,39-1,26 Juli -2,78-0,18 Augusti -2,51-1,03 September* 4,12 5,65-4,15 Oktober 0,58 0,00 5,94 November -0,33 5,71-4,88 December -1,98 0,29 1,03 * från fondstart 24 augusti 2012 ** Baseras på 24 månaders historik eller sedan fondstart

21 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE övrig information förvaltningsberättelse INSIDE ASIA Övrig information Not Förändring av fondförmögenheten (tkr) Ingående fondförmögenhet Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning Årets resutat Total fondförmögenhet vid årets slut Andelsvärde Antal utestående andelar Andelsvärde, kr 103, , , Utdelning per andel, kr Andelsägares kostnader kr kr kr Investering per årets början Värdeförändring före förvaltningskostnader Förvaltningskostnader Värdeförändring efter förvaltningskostnader Marknadsvärde per årets sista NAV Kostnader Transaktionskostnader (tkr) Omsättning genom närstående värdepappersinstitut Förvaltningskostnad, % av genomsnittlig fondförmögenhet 2 1,51% 3,95% 3,14% Försäljnings- och inlösenavgifter 0,00% 0,00% 0,00% Not 1 Avser ersättning till fondbolaget för förvaltningen, till förvaringsinstitutet, Finansinspektionen och revisorer. Not 2 Avser kostnad omräknad till årstakt för års kostnad från fondstart den 15 september oktober uppgick till 0,92%.

22 22 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER balansräkning Inside asia ISIN-KOD: SE INSIDER FONDER AKTIEBOLAG Balansräkning (kr) Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder Fondförmögenhet Not 1 Se Innehav för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupen ränta Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 3 Likvider på väg summa Övriga tillgångar Not 4 Förvaltningsarvode Summa övriga skulder

23 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE resultaträkning förvaltningsberättelse INSIDE ASIA Resultaträkning (kr) Not Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring övriga derivatinstrument Värdeförändring fondandelar Utdelningar Valutakursvinst- och förluster netto Ränteintäkter Övriga finansiella Intäkter Övriga intäkter 9 5 Summa Intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnad Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga kostnader Summa kostnader Årets resultat Not 5 Realisationsvinster överlåtbara värdepapper Realisationsförluster överlåtbara värdepapper Orealiserad vinst/förlust överlåtbara värdepapper Summa värdeförändring överlåtbara värdepapper Not 6 Realisationsvinster övriga derivatinstrument Realisationsförluster övriga derivatinstrument Summa värdeförändring övriga derivatinstrument Not 7 Realisationsvinster fondandelar Realisationsförluster fondandelar Summa värdeförändring fondandelar Not 8 Restitution KRW Övriga finansiella Intäkter Not 9 Öresavrundning - 5 Övriga intäkter 0 5 Not 10 Transaktionskostnader Kapitalskatt INR Summa övriga kostnader

24 24 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER not 1: innehav Inside asia ISIN-KOD: SE INSIDER FONDER AKTIEBOLAG per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank Of East Asia ,65 HKD ,28 Galaxy Entertainment Group Ltd ,95 HKD ,73 Hong Kong Shanghai Hotels Limited ,54 HKD ,87 Hopewell Hdg HKD ,41 SJM Hdg ,5 HKD ,73 Techtronic Industries Co ,45 HKD ,29 Wheelock And Co ,25 HKD ,73 BHARTI AIRTEL LTD ,65 INR ,79 HCL TECHNOLOGIES LTD ,7 INR ,31 Hindustan unilever ltd ,35 INR ,80 Larsen & Toubro Ltd INR ,71 Oracle financial services ,2 INR ,01 Reliance Industries LTD ,1 INR ,03 Sun Pharmaceuticals ,5 INR ,69 United Spirit ,45 INR ,78 Celltrion Inc KRW ,35 Cheil Worldwide Inc KRW ,84 Coway CO Ltd KRW ,27 DAEWOO SECURITIES CO LTD KRW ,02 Doosan Heavy Ind KRW ,22 Hyundai Engineering & Const KRW ,11 Hyundai Hysco KRW ,13 Hyundai Mipo Dockyard KRW ,98 KT Corp KRW ,28 LG Corp KRW ,80 LG Electronics KRW ,60 Samsung C&T Corp KRW ,04 Samsung Card Co KRW ,04 SK Hynix Inc KRW ,77 SK Telecom KRW ,25 AMMB Holdings BHD ,28 MYR ,21 British American Tobacco BHD ,2 MYR ,45 Bumi Armada ,05 MYR ,17 Genting ,3 MYR ,76 Hong Leong Financial Group ,5 MYR ,08 IOI Corp Bhd ,71 MYR ,21 IOI Properties Group Berhad ,15 MYR ,27 Lafarge Malaysia bhd ,68 MYR ,10 PPB GROUP BERHAD ,14 MYR ,03 Aboitiz Power PHP ,80 Ayala Land ,75 PHP ,80 Ayala Land Preferred Non tradable shs PHP 0 0 0,00 Bank Of Philippine Islands PHP ,11 BDO Unibank INC ,6 PHP ,77 Manila Electric Company PHP ,04 San Miguel Corp ,5 PHP ,13 SM Investments Corp PHP ,62

25 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE not 1: innehav forts. förvaltningsberättelse INSIDE ASIA per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde BousBoustead singapore ltd ,655 SGD ,86 Ezion Hdg Ltd ,29 SGD ,05 Global Logistic Properties ,87 SGD ,78 GSH Corp ,08 SGD ,24 Hyflux ,155 SGD ,81 Osim Intl ,3 SGD ,68 Sound Global Ltd ,705 SGD ,40 United Overseas Bank ,13 SGD ,18 Yanlord Land Group ,2 SGD ,62 Yoma Strategic ,75 SGD ,87 Summa: ,90 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Fonden har inga innehav med negativt marknadsvärde Likvidkonton Asia Investeringskonto EUR 0,00 8,92830 EUR 0 0 0,00 Asia Investeringskonto HKD 0,00 0,83531 HKD 0 0 0,00 Asia Investeringskonto INR 0,00 0,10466 INR ,01 Asia Investeringskonto KRW 0,00 0,00614 KRW 0 0 0,00 Asia Investeringskonto MYR 0,01 1,96624 MYR ,01 Asia Investeringskonto PHP ,70 0,14586 PHP ,02 Asia Investeringskonto SEK ,34 1,00000 SEK ,18 Asia Investeringskonto SGD 0,00 5,10743 SGD ,01 Asia Investeringskonto USD 0,00 6,47776 USD 0 0 0,00 Upplupen ränta SEK 1 145,60 1,00000 SEK 1 145, ,60 0,00 Upplupet förvaltningsarvode ,71 1,00000 SEK , ,71-0,13 Summa: ,10 SUMMA FONDFÖRMÖGENHET ,00

26 26 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER INSIDE australia

27 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE förvaltningsberättelse INSIDE AUSTRALIA 15,35% 6,48% fondens utveckling under året Inside Australia redovisade en avkastning på totalt +15,35 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under 2013 att jämföra med -2,34 procent för fondens jämförelseindex, MSCI Australia Index. Australiensiska aktier är inne i en positiv trend efter att inlett 2013 med kurser långt under historiska nivåer. Det blev också det första året sedan 2007 som börsindexet ASX 200 stängde högre än Men trots stigande aktiekurser under året så landade alltså jämförelseindex på en negativ avkastning för helåret på grund av försämringen på den australiensiska dollarn. Under året har det varit regeringsskifte och efter sex år av Laborstyre har en högerkoalition ledd av Tony Abbott tagit över makten. I samband med skiftet utlovade högerledaren bland annat stabilitet och skattesänkningar. Fondens riskhantering och nyckeltal Risknivån i fonden har varit något högre under det gångna året än jämförelseindex. Förvaltningen har som målsättning att åstadkomma en högre avkastning än jämförelseindex över längre tidsperioder. Eftersom förvaltningen sker efter de placeringar som insiders i Australiensiska börsbolag gör kan också fondens risknivå komma att avvika från risknivån i fondens jämförelseindex. Under året har omsättningshastigheten var 8,72 gånger vilket mäts som volymen på köpta/sålda värdepapper i förhållande till den genomsnittliga fondförmögenheten under det senaste året. Ju oftare förvaltaren köper/säljer i fonden desto högre blir kostnaderna i form av exempelvis courtage men samtidigt ökar möjligheten att skapa en högre avkastning genom att göra mer vältajmade affärer. Fondens omsättningshastighet har under året legat över vad som är normalt för liknande fonder. Innehav och förändringar under året Fondens största innehav är centrerade till sällanköp, råvaror, sjukvård och den finansiella sektorn. Totalt har fonden 70 procent av tillgångarna placerade i dessa sektorer. De största förändringarna under året består i en minskad exponering mot bolag inom industrisektorn till fördel för bolag inom telekommunikation. Exponeringen mot industrisektorn minskade med 13 procentenheter och i telekommunikation ökades exponeringen med 7 procentenheter av fondens medel. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoinflöde på tkr och vid utgången av 2013 uppgick fondförmögenheten till Det innebär att fondförmögenheten vid årets slut var tkr högre än ett år tidigare. Årets resultat uppgick till tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade inget förvaltningsarvode till fondbolaget eftersom fonden var avgiftsfri under året. Däremot erlade fonden 12 tkr till förvaringsinstitutet under året. Inside Australia erlade under året 165 tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Fondbolaget ändrade under året bestämmelserna för fonden och ändringarna godkändes av Finansinspektionen den 28 oktober Ändringarna bestod i en ändring av fondbolagets namn samt att fonden maximalt får placera 10 procent av tillgångarna i andra fondandelar. Kommunikation med andelsägarna Förutom att du som andelsägare varje år får denna årsberättelse där fondens utveckling under året redovisas så erhåller du även en halvårsberättelse samt månatliga saldobesked där ditt innehav redovisas samt eventuella köp och försäljningar som du har gjort under månaden. Andelsvärdet, den sk. NAV-kursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna.

28 28 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER nyckeltal sedan fondstart Inside australia ISIN-KOD: SE INSIDERFONDER AB Avkastning efter arvoden, % Från Start Totalavkastning 15,35 6,48 22,82 Totalavkastning, jämförelseindex (MSCI Australia) -2,34 5,92 3,44 Avkastningsanalys, % Andel positiva månader Genomsnittlig månadsavkastning 1,20 1,26 1,22 Bästa månaden 9,76 4,48 9,76 Sämsta månaden -8,57-0,75-8,57 Riskmått och övriga nyckeltal** Aktiv risk (tracking error) ,81% Sharpekvot - - 0,88 Totalrisk (standardavvikelse) ,10% Totalrisk, jämförelseindex ,91% Månadsavkastning efter arvoden, % Januari 9,76 - Februari 4,13 - Mars 0,18 - April -0,68 - Maj -5,87 - Juni -8,57 - Juli 5,06 - Augusti* 4,34-0,59 September 6,64-0,75 Oktober 6,95 4,48 November -6,02 1,46 December 0,32 1,80 * från fondstart 24 augusti 2012 ** Baseras på 24 månaders historik eller sedan fondstart

29 INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE övrig information förvaltningsberättelse INSIDE AUSTRALIA Övrig information Not Förändring av fondförmögenheten (tkr) Ingående fondförmögenhet Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning 0 0 Årets resutat Total fondförmögenhet vid årets slut Andelsvärde Antal utestående andelar Andelsvärde, kr 122, , Utdelning per andel, kr 0 0 Andelsägares kostnader kr Investering per årets början Värdeförändring före förvaltningskostnader Förvaltningskostnader Värdeförändring efter förvaltningskostnader Marknadsvärde per årets sista NAV Kostnader Transaktionskostnader (tkr) Omsättning genom närstående värdepappersinstitut 0 0 Förvaltningskostnad, % av genomsnittlig fondförmögenhet 2 0,00% 2,29% Försäljnings- och inlösenavgifter 0,00% 0,00% Not 1 Avser ersättning till fondbolaget för förvaltningen, till förvaringsinstitutet, Finansinspektionen och revisorer. Not 2 Avser kostnad omräknad till årstakt för års kostnad från fondstart den 24 augusti uppgick till 0,82%.