HALVÅRSREDOGÖRELSE NAVENTI FONDER 2016

Transkript

1 HALVÅRSREDOGÖRELSE NAVENTI FONDER 2016 Naventi Defensiv Flex Naventi Balanserad Flex Naventi Balanserad Flex 2 Naventi Offensiv Flex Naventi Offensiv Flex 2 Naventi Offensiv Naventi Tillväxtmarknadsfond 1

2 Stockholm augusti 2016 Bästa andelsägare, Fondernas utveckling Årets första sex månader var turbulenta på de utvecklade marknaderna och samtliga fonder förutom Naventi Tillväxtmarknadsfond redovisade en negativ avkastning under perioden. Vi har under perioden viktat upp aktieexponeringen mot USA och minskat aktieexponeringen mot Norden och Europa. Tillväxtmarknaderna har haft en positiv utveckling, vilket även har avspeglat sig i utvecklingen i Naventi Tillväxtmarknadsfond, som redovisade en positiv avkastning under perioden. Viktiga händelser under årets första sex månader De dominerande faktorerna under det första halvåret var Storbritanniens omröstning om att lämna EU, ett lågt oljepris, centralbankernas olika ageranden samt låg inflation. Trots oroliga börser med kraftiga börsrörelser är vi fortsatt positiva till aktier, dels på grund av att de bolag som vi har investerat i visar god lönsamhet och god vinsttillväxt, dels för att det råder brist på alternativ till aktier med dagens låga ränteläge. Tack för ditt förtroende Avslutningsvis vill vi tacka för förtroendet att vi får förvalta ditt kapital. Vi kommer fortsätta att arbeta aktivt för att skapa förutsättningar för en långsiktigt god riskjusterad avkastning. Bästa hälsningar NAVENTI FONDER AB Riskinformation Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar kan både stiga och falla. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fondernas faktablad och informationsbroschyr kan hämtas på Fonderna investerar i fondandelar, överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt placerar på konto hos kreditinstitut. 2

3 Naventi Defensiv Flex Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde minskade under perioden med 0,94 procent. Marknadens utveckling Under det första halvåret har marknadsrörelserna varit stora. Främst är det olika makrofaktorer som spökar, vilket bidrar till en oro över den globala tillväxten. Bland annat har Kina devalverat sin valuta samtidigt som USAs centralbank, FED, har börjat höja sin ränta. Under juni har dock FED återigen bytt fot. Vi har även sett ett extremt lågt oljepris under perioden vilket bidragit till ytterligare oro. Även den geopolitiska oron har fortsatt in i 2016 med terrordåd i bl.a. Indonesien, Turkiet, Belgien och Frankrike. Efter årets volatila inledning återhämtade marknaden sig något, men oron kom tillbaka under juni i väntan på Brexit-omröstningen. Ränteläget har fortsatt ner. FONDFAKTA Startår 2012 Starkurs (SEK) 100 Jämförelseindex Relevant jämförelseindex saknas Morningstar rating (3 år) 3/5 Fondbolag Öppen för försäkring Naventi Fonder AB Ja Öppen för IPS Nej Öppen för PPM Ja PPM nummer Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Fondens utveckling Fondandelsvärdet utvecklades negativt under årets första sex månader. Fondens aktieexponering har legat strax under 30 % av fondförmögenheten under hela perioden. Under halvåret har vi tagit hem vinster i högränteobligationer och ökat exponeringen mot säkrare räntepapper. På aktiesidan har vi tagit hem vinster i svenska och europeiska aktier samt ökat aktieexponeringen mot amerikanska aktier. Fondens valutaexponeringar har haft en liten påverkan på förvaltningsresultatet. Framtida strategi Vi är fortsatt positiva till börsen som helhet och ser få alternativ till aktier. Direktavkastningen för aktier ligger en bra bit över de lite längre statsobligationsräntorna. På räntesidan tror vi att företagsobligationer fortsatt erbjuder bäst avkastning i förhållande till risk. Faktorer som kan påverka marknadens utveckling är bl.a. presidentvalet och penningpolitiken i USA. På vår sida av Atlanten är givetvis utvecklingen efter Brexit-omröstningen betydelsefull, liksom Europeiska centralbankens och Riksbankens penningpolitik. UTDELNING Fonden är inte utdelande. KOSTNADER Förvaltningsavgift (%) 1,50 Insättningsavgift (%) 0,00 Uttagsavgift (%) 0,00 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,25 FÖRVALTARE Förvaltare Förvaltarteam Naventi Fonder AB Antal i teamet 6 Fondens riskprofil Sparande i aktier och aktierelaterade instrument innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden till största delen placerar i ränterelaterade instrument som normalt är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas fonden av ändrade valutakurser (valutarisk). ÖVRIG INFORMATION All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Se fondens faktablad för senast uppdaterad årlig avgift. Årlig avgift redovisas alltid på fondens årsberättelse. Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad global blandfond som placerar i räntebärande värdepapper och aktier. Fondens ränteplaceringar fördelas på länder, regioner, sektorer, löptider och kreditvärdighet. Fondens ränteplaceringar sker huvudsakligen i räntebärande värdepapper utgivna av företag. Fonden kan även investera i statspapper. Den genomsnittliga räntebindningstiden överstiger vanligtvis inte fem år. Fondens aktieplaceringar sker i bolag som bedöms ha stabilt växande bolagsvinster, tillväxt och stark positionering inom dess bransch/sektor. 3

4 Naventi Defensiv Flex Halvårsredogörelse AVKASTNING FONDENS RISK Låg risk Lägre risk Högre risk 100 dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 jun-16 Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning UTVECKLING 2016* Fondförmögenhet (Mkr) 274,1 216,1 119,4 97,9 10, Andelsvärde (kr) 113,1 114,1 113,1 107,5 101, Totalavkastning (%) -0,94 0,91 5,21 5,49 1, Antal utestående andelar (tusental) 2424,1 1555,1 1059,7 910,3 103, *Utvecklingen för 2016 är beräknad för första halvåret 2016 och fondförmögenheten redovisas per GENOMSNITTLIG AVKASTNING 2 år Sedan start Fonden 0,44% 2,96% GEOGRAFISK FÖRDELNING (%)* Japan Europa DE FEM STÖRSTA POSITIONERNA Finansiella instrument Andel (%) AFBSS Float 05/12/2020 3,26 MIICF Float 04/17/2019 2,98 HUSQB Float05/03/2021 2,95 TELBSS Float 05/11/2021 2,94 MIICF 4,75 05/22/2020 2,82 Norden USA * Geografisk fördelning är exklusive ränteinstrument 4

5 INNEHAV Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Finansiella instrument upptagna till handel vid reglerad marknad Volym Marknadsvärde % av portf. Volym Marknadsvärde % av portf. ADIDAS AG ,62% Reckitt Benckiser ,50% Addlife B ,08% Ross Stores Inc ,56% Addtech B ,26% SKF B ,28% Alfa Laval ,10% Safran Sa ,29% Andersons Inc ,20% Sampo OYJ-A SHS ,20% Andritz AG ,24% Schlumberger ,30% Atlas Copco B ,20% Schouw & Co. A/S ,33% Axfood ,48% Shionogi and co LTD ,14% Bank Of The Ozarks Inc ,50% Shire PLC ,28% Beckton Dickinson ,79% Skanska B ,14% Beijer Alma B ,35% Swedbank A ,28% Betsson B ,28% Swedish Match ,24% British American Tobacco ,31% TJX Cos ,57% Bureau Veritas SA ,14% Telenor ASA ,07% CSL Limited ,15% Unibet Group SDB ,09% Capita Group ,10% VISA Inc ,43% Cardinal Health ,59% Viscofan SA ,25% Casey`s General Stores ,88% Volvo B ,21% Chugai Pharmaceutical ,12% Walt Disney ,66% Churchill Downs, Inc ,61% Ångpanneföreningen B ,46% Cintas ,70% AFBSS Float ,26% Cracker Barrel Old Country ,66% AKFAST Float ,75% Danaher Corp ,76% ARION Float ,73% Denso Corp ,11% CNSSHP Float ,66% Ecolab Inc ,58% CONSIL Float ,31% Elekta B ,37% DAIGR Float ,69% Enagas ,21% DBBJUP Float ,34% Essilor International SA ,61% FVHSAM Float ,79% Fastenal Co ,56% HUSQB ,95% Hargreaves Lansdown ,49% ISLBAN Float ,76% Hennes & Mauritz B ,14% JYBC Float 19/05/ ,11% Hexpol AB ,47% LANSBK Float ,84% Inditex SA ,24% LANSBK Float ,40% Ingenico Group ,33% LANSBK Float ,10% Intrum Justitia ,45% LPTY Float 10/05/ ,82% Japan Tobacco Inc ,12% MEDAA Float ,37% Kerry Group PLC A ,49% MIICF Float 04/17/ ,98% Kinnevik B ,31% NASNO Float ,31% LVMH Moet Hennessy ,34% OCYNO Float ,71% Lagercrantz B ,13% SBAB Float 23/06/ ,19% Latour Investment B ,31% SSKO Float 06/07/ ,82% Lerøy Seafood Group ,42% TELBSS Float ,94% Lockheed Martin ,63% TGP FLOAT ,63% Loreal ,40% TRYGFO Float ,19% Lundbergföretagen B ,31% VATFAL Float ,64% Medivir B ,04% LINDOR Float ,68% Next PLC ,38% LINDOR Float ,46% Nike B ,60% ARION 2,5 04/26/ ,69% Nissan Chemical ,13% BACR 6,5 29/12/ ,61% Nokian Renkaat Oyj ,24% BBVASM 6, ,19% Novo Nordisk AS ,22% COMHSS 5, ,95% Novozymes AS ,15% KUNTA 0,1 10/15/ ,35% Occidental Ptl ,58% KUNTA 4,5 12/29/ ,74% Paddy Power Betfair PLC ,29% LPTY 1 04/08/ ,70% Praxair ,53% MIICF 4,75 05/22/ ,82% Price T. Rowe Assoc Inc ,27% SAMAFH 1, ,35% Publicis Groupe ,36% SHBASS 5, ,20% RED Electrica ,17% STENA 7 02/01/ ,12% VOVCAB 3, ,42% SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,96% 5

6 Övriga finansiella instrument Positiva upplupenheter utan fastställt likviddatum Volym Marknadsvärde % av portf. Marknadsvärde % av portf. Rabatt Evli European ,00% Containerships Ltd ,62 High Yield B EUR SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA SUMMA UPPLUPENHETER, POSITIVA ,00% INSTRUMENT ,62 Penningmarknadsinstrument Negativa upplupenheter utan fastställt likviddatum med positivt marknadsvärde Volym Marknadsvärde % av portf. Marknadsvärde % av portf. US Treasury Bill 0 PCT ,54% Upplupet ,12% SUMMA SUMMA UPPLUPENHETER, NEGATIVA ,12% PENNINGMARKNADSINSTRUMENT ,54% Positiva likvider på väg Fondandelar Marknadsvärde % av portf. Volym Marknadsvärde % av portf. PAP.I ,18% Evli European High Yield B 2289, ,01% ADS GY ,17% REE SQ ,00% SUMMA FONDANDELAR ,01% PUBP.PA ,01% SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT MED ENG SQ ,00% POSITIVT MARKNADSVÄRDE ,50% CHUGAI.TKS ,00% JAP TOBACCO.TKS ,00% Finansiella instrument med negativt marknadsvärde NIKEB.NYS ,00% SCHLUM.NYS ,00% OTC-derivat med negativt marknadsvärde CARDIN.NYS ,00% Volym Marknadsvärde % av portf. ECOLAB US ,00% EUR/SEK Termin ,12% OCCIDE.NYS ,00% USD/SEK Termin ,28% ANDERS.NAS ,00% Övriga derivat instrument med negativt marknadsvärde Volym Marknadsvärde % av portf. DAX Mini Future Sept ,01% DANAHAR.NYS ,00% SUMMA LIKVIDER PÅ VÄG, POSITIVA ,37% SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH MED NEGATIVT MARKNADSVÄRDE ,41% SKULDER, NETTO ,91% Övriga tillgångar och skulder FONDFÖRMÖGENHET ,00% Likvidkonton Marknadsvärde % av portf. Summa exponering mot företag eller företagsgrupp Naventi Defensiv Flex - 0,00% Företag Marknadsvärde % av portf. Naventi Defensiv Flex ,06% SEB ,21 Naventi Defensiv Flex - 0,00% Naventi Defensiv Flex - 0,00% Naventi Defensiv Flex - 0,00% Naventi Defensiv Flex - 0,00% Naventi Defensiv Flex - 0 0,00% Naventi Defensiv Flex - 0,00% Naventi Defensiv Flex SEB ,01% Naventi Defensiv Flex SEB ,00% Naventi Defensiv Flex SEB ,00% Naventi Defensiv Flex SEB ,34% Naventi Defensiv Flex SEB 6 0,00% Naventi Defensiv Flex SEB 861 0,00% Naventi Defensiv Flex SEB ,00% Naventi Defensiv Flex SEB 0 0,00% Naventi Defensiv Flex SEB 472 0,00% Naventi Defensiv Flex SEB - 0,00% Naventi Defensiv Flex SEB ,23% Naventi Defensiv Flex SEB 0 0,00% Naventi Defensiv Flex SEB ,00% SUMMA LIKVIDKONTON ,65% 6

7 Balansräkning alla belopp i tkr Förändring av fondförmögenhet alla belopp i tkr Tillgångar Not Överlåtbara värdepapper Fondförmögenhet vid årets början Penningmarknadsinstrument Andelsutgivning OTC-Derivatinstrument med positivt marknadsv Andelsinlösen Övriga derivatinstrument med positivt marknad 1 0 Resultat enligt resultaträkning Fondandelar Fondförmögenhet vid periodens/årets slut Summa finansiella instrument med positivt m.v Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Skulder OTC-Derivatinstrument med negativt marknads Övriga derivatinstrument med negativt mark Summa finansiella instrument med negativt m.v Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA SKULDER FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument Not 1 Se flik "Innehav" för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupna fondrabatter Upplupen kontoränta 0 2 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäk Not 3 Fondlikvidfodran Summa övriga tillgångar Not 4 Upplupet förvaltningsarvode Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäk

8 Naventi Balanserad Flex Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar FONDFAKTA Fondens andelsvärde minskade under perioden med 2,55 procent. Startår 2012 Startkurs (SEK) 100 Marknadens utveckling Jämförelseindex Relevant jämförelseindex saknas Under det första halvåret har marknadsrörelserna varit stora. Främst är det olika Morningstar rating (3 år) 3/5 makrofaktorer som spökar, vilket bidrar till en oro över den globala tillväxten. Bland annat har Kina devalverat sin valuta samtidigt som USAs centralbank, FED, har börjat Fondbolag Öppen för försäkring Naventi Fonder AB Ja höja sin ränta. Under juni har dock FED återigen bytt fot. Vi har även sett ett extremt Öppen för IPS Nej lågt oljepris under perioden vilket bidragit till ytterligare oro. Även den geopolitiska Öppen för PPM Ja oron har fortsatt in i 2016 med terrordåd i bl.a. Indonesien, Turkiet, Belgien och PPM nummer Frankrike. Efter årets volatila inledning återhämtade marknaden sig något, men oron Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". kom tillbaka under juni i väntan på Brexit-omröstningen. Ränteläget har fortsatt ner. Fondens utveckling Fondandelsvärdet utvecklades negativt under årets första sex månader. Fondens aktieexponering har legat strax under 70 % av fondförmögenheten under hela perioden. På aktiesidan har vi tagit hem vinster i svenska och europeiska aktier samt ökat aktieexponeringen mot amerikanska aktier. Under halvåret har vi tagit hem vinster i högränteobligationer och ökat exponeringen mot säkrare räntepapper. Fondens valutaexponeringar har påverkat förvaltningsresultatet. UTDELNING Fonden är inte utdelande. KOSTNADER Förvaltningsavgift (%) 2,25 Framtida strategi Insättningsavgift (%) 0,00 Vi är fortsatt positiva till börsen som helhet och ser få alternativ till aktier. Uttagsavgift (%) 0,00 Direktavkastningen för aktier ligger en bra bit över de lite längre statsobligationsräntorna. På räntesidan tror vi att företagsobligationer fortsatt Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 3,00 erbjuder bäst avkastning i förhållande till risk. Faktorer som kan påverka marknadens utveckling är bl.a. presidentvalet och penningpolitiken i USA. På vår sida av Atlanten är givetvis utvecklingen efter Brexit-omröstningen betydelsefull, liksom Europeiska centralbankens och Riksbankens penningpolitik. FÖRVALTARE Fondens riskprofil Sparande i aktier och aktierelaterade instrument innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även placerar i ränterelaterade instrument som normalt är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken i viss utsträckning. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas fonden av ändrade valutakurser (valutarisk). Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad global blandfond som placerar i aktier och räntebärande värdepapper. Fondens aktieplaceringar sker i bolag som bedöms ha stabilt växande bolagsvinster, tillväxt inom såväl försäljning som marginaler, stark positionering inom dess bransch/sektor samt hög vinstutdelningsförmåga. Fondens ränteplaceringar fördelas på länder, regioner, sektorer, löptider och kreditvärdighet. Fondens ränteplaceringar sker huvudsakligen i räntebärande värdepapper utgivna av företag. Fonden kan maximalt ha en aktieexponering om 70 % av fondförmögenheten. Förvaltare Förvaltarteam Naventi Fonder AB Antal i teamet 6 ÖVRIG INFORMATION All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Se fondens faktablad för senast uppdaterad årlig avgift. Årlig avgift redovisas alltid i fondens årsberättelse. 8

9 Naventi Balanserad Flex Halvårsredogörelse AVKASTNING 140 FONDENS RISK Blandfond - Medelrisk Lägre risk Högre risk 110 dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 jun-16 Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning UTVECKLING 2016* Fondförmögenhet 2465,0 (Mkr) 2161,8 2000,6 1834,0 735, Andelsvärde (kr) 127,4 130,7 122,1 111,3 103, Totalavkastning (%) -2,6 7,0 9,7 7,5 3, Antal utestående andelar (tusental) 19355, , , ,0 7111, *Utvecklingen för 2016 är beräknad för första halvåret 2016 och fondförmögenheten redovisas per GENOMSNITTLIG AVKASTNING 2 år Sedan start Fonden 3,84% 5,52% GEOGRAFISK FÖRDELNING (%)* Japan Europa DE FEM STÖRSTA POSITIONERNA Finansiella instrument Andel (%) VATFAL Float 03/19/2077 2,33 Casey s General Stores Inc. 2,18 Evli European High Yield B EUR 2,03 Danaher Corp 1,92 Beckton Dickinson 1,84 Norden USA * Geografisk fördelning är exkl. räntebärande instrument 9

10 INNEHAV Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Finansiella instrument upptagna till handel vid reglerad marknad Volym Marknadsvärde % av portf. Volym Marknadsvärde % av portf. ADIDAS AG ,43 Publicis Groupe ,51 Addlife B ,20 RED Electrica ,64 Addtech B ,73 Reckitt Benckiser Group PLC ,21 Alfa Laval ,47 Ross Stores Inc ,32 Andersons Inc ,57 SKF B ,52 Andritz AG ,83 Safran Sa ,67 Atlas Copco B ,47 Sampo OYJ-A SHS ,24 Axfood ,97 Schlumberger ,70 Bank Of The Ozarks Inc ,26 Shionogi and co LTD ,29 Beckton Dickinson ,84 Shire PLC ,74 Beijer Alma B ,85 Skanska B ,33 Betsson B ,79 Swedbank A ,65 British American Tobacco PLC ,72 Swedish Match ,56 Bureau Veritas SA ,34 TJX Cos ,33 CSL Limited ,35 Telenor ASA ,33 Capita Group ,40 Unibet Group SDB ,44 Cardinal Health ,38 VISA Inc ,05 Casey`s General Stores Inc ,18 Viscofan SA ,98 Chugai Pharmaceutical ,28 Volvo B ,48 Churchill Downs, Inc ,38 Walt Disney ,57 Cintas ,58 Ångpanneföreningen B ,40 Cracker Barrel Old Country ,56 AFBSS Float 05/12/ ,76 Danaher Corp ,92 CNSSHP Float 04/02/ ,03 Denso Corp ,26 CONSIL Float 03/25/ ,68 Ecolab Inc ,37 DAIGR Float 03/09/ ,23 Elekta B ,93 DBBJUP Float 11/26/ ,26 Enagas ,48 FVHSAM Float 05/18/ ,87 Essilor International SA ,81 HUSQB Float05/03/ ,37 Fastenal Co ,32 ISLBAN Float 02/13/ ,34 Hargreaves Lansdown PLC ,24 JYBC Float 19/05/ ,37 Hennes & Mauritz B ,32 LANSBK Float 04/26/ ,61 Hexpol AB ,10 LANSBK Float 12/29/ ,72 Inditex SA ,73 MEDAA Float 04/05/ ,50 Ingenico Group ,79 MIICF Float 04/17/ ,41 Intrum Justitia ,11 NASNO Float 05/20/ ,46 Japan Tobacco Inc ,26 OCYNO Float 03/26/ ,38 Kerry Group PLC A ,99 SBAB Float 23/06/ ,08 Kinnevik B ,74 SSKO Float 06/07/ ,45 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA ,71 TELBSS Float 05/11/ ,06 Lagercrantz B ,50 TGP FLOAT 05/19/ ,65 Latour Investment B ,22 TRYGFO Float 05/26/ ,77 Lerøy Seafood Group ,22 VATFAL Float 03/19/ ,33 Lockheed Martin ,54 LINDOR Float 08/15/ ,49 Loreal ,01 LINDOR Float 08/15/ ,41 Lundbergföretagen B ,86 ARION 2,5 04/26/ ,70 Medivir B ,11 BACR 6,5 29/12/ ,10 Next PLC ,42 BBVASM 6,75 29/12/ ,13 Nike B ,33 COMHSS 5,25 11/04/ ,13 Nissan Chemical Industries Ltd ,29 KUNTA 0,1 10/15/ ,43 Nokian Renkaat Oyj ,69 KUNTA 4,5 12/29/ ,25 Nolato B ,08 LPTY 1 04/08/ ,16 Novo Nordisk AS ,66 MIICF 4,75 05/22/ ,74 Novozymes AS ,27 SAMAFH 1,125 05/24/ ,18 Occidental Ptl ,36 SHBASS 5,25 12/29/ ,27 Paddy Power Betfair PLC ,67 STENA 7 02/01/ ,75 Praxair ,24 VOVCAB 3,25 18/05/ ,43 Price T. Rowe Assoc Inc ,65 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,24 10

11 Penningmarknadsinstrument Volym Marknadsvärde % av portf. Negativa upplupenheter utan fastställt likviddatum US Treasury Bill 0 PCT ,03 Marknadsvärde % av portf. SUMMA Upplupet förvaltningsarvode ,18 PENNINGMARKNADSINSTRUMENT ,03 SUMMA UPPLUPENHETER, NEGATIVA ,18 Fondandelar Volym Marknadsvärde % av portf. Evli European High Yield B EUR ,03 Positiva likvider på väg SUMMA FONDANDELAR ,03 Marknadsvärde % av portf. SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,29 PAP.I ,43 MED POSITIVT MARKNADSVÄRDE ADS GY ,48 REE SQ ,02 PUBP.PA ,01 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde ENG SQ ,01 OTC-derivat med negativt JAP TOBACCO.TKS ,00 marknadsvärde CHUGAI.TKS ,00 Volym Marknadsvärde % av portf. NIKEB.NYS ,00 EUR/SEK Termin ,09 SCHLUM.NYS ,00 USD/SEK Termin ,29 CARDIN.NYS ,01 ECOLAB US ,00 Övriga derivatinstrument med negativt OCCIDE.NYS ,01 marknadsvärde ANDERS.NAS ,00 Volym Marknadsvärde % av portf. DANAHAR.NYS ,00 SUMMA LIKVIDER PÅ VÄG, POSITIVA ,98 DAX Mini Future Sept ,03 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,41 SKULDER, NETTO MED NEGATIVT MARKNADSVÄRDE ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH ,12 FONDFÖRMÖGENHET ,00 Övriga tillgångar och skulder Summa exponering mot företag eller företagsgrupp Marknadsvärde % av portf. Likvidkonton Marknadsvärde % av portf. Naventi Balans Flex NEW THB 0 0,00 Naventi Balans Flex NEW USD 5 0,00 Naventi Balans Flex SEB AUD 3 0,00 Naventi Balans Flex SEB DKK ,00 Naventi Balans Flex SEB EUR ,00 Naventi Balans Flex SEB Future EUR ,73 Naventi Balans Flex SEB GBP 137 0,00 Naventi Balans Flex SEB HKD ,00 Naventi Balans Flex SEB JPY ,00 Naventi Balans Flex SEB MXN 0 0,00 Naventi Balans Flex SEB NOK 400 0,00 Naventi Balans Flex SEB SEK ,58 Naventi Balans Flex SEB USD ,01 SUMMA LIKVIDKONTON ,32 Företag SEB ,91 Positiva upplupenheter utan fastställt likviddatum Marknadsvärde % av portf. Rabatt Evli European High Yield B EUR Rabatt Evli European High Yield B SEK SUMMA UPPLUPENHETER, POSITIVA

12 Balansräkning alla belopp i tkr Förändring av fondförmögenhet alla belopp i tkr Tillgångar Not Överlåtbara värdepapper Fondförmögenhet vid årets början Penningmarknadsintrument Andelsutgivning OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvär Andelsinlösen Fondandelar Resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid årets/periodens slut Summa finansiella instrument med positivt m.v Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvä Övriga derivatinstrument med negativt marknadsv Summa finansiella instrument med negativt m.v Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA SKULDER FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument Not 1 Se flik "Innehav" för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupna fondrabatter Upplupen ränta 0 5 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 3 Fondlikvidfodran Summa övriga tillgångar Not 4 Upplupet förvaltningsarvode Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

13 Naventi Balanserad Flex 2 Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar FONDFAKTA Fondens andelsvärde minskade under perioden med 2,56 procent. Startår 2007 Starkurs (SEK) 100 Marknadens utveckling Jämförelseindex Relevant jämförelseindex saknas Under det första halvåret har marknadsrörelserna varit stora. Främst är det olika Morningstar rating (3 år) 1/5 makrofaktorer som spökar, vilket bidrar till en oro över den globala tillväxten. Bland annat har Kina devalverat sin valuta samtidigt som USAs centralbank, FED, har börjat Fondbolag Öppen för försäkring Naventi Fonder AB Ja höja sin ränta. Under juni har dock FED återigen bytt fot. Vi har även sett ett extremt Öppen för IPS Nej lågt oljepris under perioden vilket bidragit till ytterligare oro. Även den geopolitiska PPM nummer - oron har fortsatt in i 2016 med terrordåd i bl.a. Indonesien, Turkiet, Belgien och Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Frankrike. Efter årets volatila inledning återhämtade marknaden sig något, men oron kom tillbaka under juni i väntan på Brexit-omröstningen. Ränteläget har fortsatt ner. Fondens utveckling Fondandelsvärdet utvecklades negativt under årets första sex månader. Fondens aktieexponering har legat strax under 70 % av fondförmögenheten under hela perioden. På aktiesidan har vi tagit hem vinster i svenska och europeiska aktier samt ökat aktieexponeringen mot amerikanska aktier. Under halvåret har vi tagit hem vinster i högränteobligationer och ökat exponeringen mot säkrare räntepapper. Fondens valutaexponeringar har påverkat på förvaltningsresultatet. UTDELNING Fonden är inte utdelande. KOSTNADER Förvaltningsavgift (%) 2,25 Insättningsavgift (%) 0,00 Framtida strategi Uttagsavgift (%) 0,00 Vi är fortsatt positiva till börsen som helhet och ser få alternativ till aktier. Direktavkastningen för aktier ligger en bra bit över de lite längre Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,50 statsobligationsräntorna. På räntesidan tror vi att företagsobligationer fortsatt erbjuder bäst avkastning i förhållande till risk. Faktorer som kan påverka marknadens utveckling är bl.a. presidentvalet och penningpolitiken i USA. På vår sida av Atlanten är givetvis utvecklingen efter Brexit-omröstningen betydelsefull, FÖRVALTARE liksom Europeiska centralbankens och Riksbankens penningpolitik. Fondens riskprofil Sparande i aktier och aktierelaterade instrument innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även placerar i ränterelaterade instrument som normalt är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken i viss utsträckning. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas fonden av ändrade valutakurser (valutarisk). Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad global blandfond som placerar i aktier och räntebärande värdepapper. Fondens aktieplaceringar sker i bolag som bedöms ha stabilt växande bolagsvinster, tillväxt inom såväl försäljning som marginaler, stark positionering inom dess bransch/sektor samt hög vinstutdelningsförmåga. Fondens ränteplaceringar fördelas på länder, regioner, sektorer, löptider och kreditvärdighet. Fondens ränteplaceringar sker huvudsakligen i räntebärande värdepapper utgivna av företag. Fonden kan maximalt ha en aktieexponering om 70 % av fondförmögenheten. Förvaltare Förvaltarteam Naventi Fonder AB Antal i teamet 6 ÖVRIG INFORMATION All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Se fondens faktablad för senast uppdaterad årlig avgift. Årlig avgift redovisas alltid på fondens årsberättelse. 13

14 Naventi Balanserad Flex 2 Halvårsredogörelse AVKASTNING 130 FONDENS RISK Blandfond - Medelrisk Lägre risk Högre risk 100 dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 jun-16 Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning UTVECKLING 2016* Fondförmögenhet (Mkr) 770, ,0 889,8 1455,3 1795,0 1360,2 504,6 208,0 64,7 Andelsvärde (kr) 118,1 121,2 112,7 101,7 96,3 92,6 107,3 102,1 90,6 102,3 Totalavkastning (%) -2,6 7,8 10,8 5,6 4,2-13,7 5,0 12,7-11,4 - Antal utestående andelar (tusental) ,2 6904, *Utvecklingen för 2016 är beräknad för första halvåret 2016 och fondförmögenheten redovisas per GENOMSNITTLIG AVKASTNING 2 år Sedan start Fonden 4,56% 1,90% GEOGRAFISK FÖRDELNING (%)* Tillväxt Japan USA Europa Europa DE FEM STÖRSTA POSITIONERNA Finansiella instrument Andel (%) VATFAL Float 03/19/2077 2,68 Casey s General Stores Inc. 2,14 MIICF 4,75 05/22/2020 2,00 Danaher Corp 1,87 Beckton Dickinson 1,83 Norden Norden USA 0 0,1 0,2 0, * Geografisk fördelning är exklusive räntebärande instrument 14

15 INNEHAV Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Finansiella instrument upptagna till handel vid reglerad marknad Volym Marknadsvärde % av portf. Volym Marknadsvärde % av portf. ADIDAS AG ,43 Publicis Groupe ,63 Addlife B ,21 RED Electrica ,60 Addtech B ,74 Reckitt Benckiser Group PLC ,18 Alfa Laval ,47 Ross Stores Inc ,32 Andersons Inc ,54 SKF B ,45 Andritz AG ,81 Safran Sa ,75 Atlas Copco B ,46 Sampo OYJ-A SHS ,23 Axfood ,50 Schlumberger ,71 Bank Of The Ozarks Inc ,39 Shionogi and co LTD ,33 Beckton Dickinson ,83 Shire PLC ,73 Beijer Alma B ,90 Skanska B ,36 Betsson B ,80 Swedbank A ,65 British American Tobacco PLC ,69 Swedish Match ,62 Bureau Veritas SA ,37 TJX Cos ,54 CSL Limited ,40 Telenor ASA ,30 Capita Group ,38 Unibet Group SDB ,49 Cardinal Health ,38 VISA Inc ,07 Casey`s General Stores Inc ,14 Viscofan SA ,04 Chugai Pharmaceutical ,33 Volvo B ,54 Churchill Downs, Inc ,34 Walt Disney ,52 Cintas ,55 Ångpanneföreningen B ,40 Cracker Barrel Old Country ,55 AFBSS Float 05/12/ ,90 Danaher Corp ,87 CNSSHP Float 04/02/ ,18 Denso Corp ,30 CONSIL Float 03/25/ ,64 Ecolab Inc ,40 DAIGR Float 03/09/ ,25 Elekta B ,93 DBBJUP Float 11/26/ ,36 Enagas ,40 FVHSAM Float 05/18/ ,02 Essilor International SA ,86 HUSQB Float05/03/ ,39 Fastenal Co ,27 ISLBAN Float 02/13/ ,40 Hargreaves Lansdown PLC ,23 JYBC Float 19/05/ ,39 Hennes & Mauritz B ,36 LANSBK Float 04/26/ ,66 Hexpol AB ,16 LANSBK Float 12/29/ ,73 Inditex SA ,70 MIICF Float 04/17/ ,53 Ingenico Group ,77 NASNO Float 05/20/ ,80 Intrum Justitia ,12 SSKO Float 06/07/ ,52 Japan Tobacco Inc ,30 TELBSS Float 05/11/ ,18 Kerry Group PLC A ,98 TRYGFO Float 05/26/ ,78 Kinnevik B ,82 VATFAL Float 03/19/ ,68 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton ,87 LINDOR Float 08/15/ ,61 SA Lagercrantz B ,62 LINDOR Float 08/15/ ,52 Latour Investment B ,23 ARION 2,5 04/26/ ,62 Lerøy Seafood Group ,23 BBVASM 6,75 29/12/ ,21 Lockheed Martin ,53 COMHSS 5,25 11/04/ ,11 Loreal ,13 KUNTA 0,1 10/15/ ,50 Lundbergföretagen B ,84 KUNTA 4,5 12/29/ ,26 Medivir B ,08 LPTY 1 04/08/ ,25 Next PLC ,40 MIICF 4,75 05/22/ ,00 Nike B ,28 SAMAFH 1,125 05/24/ ,25 Nissan Chemical Industries Ltd ,34 SHBASS 5,25 12/29/ ,43 Nokian Renkaat Oyj ,74 STENA 7 02/01/ ,72 Nolato B ,10 VOVCAB 3,25 18/05/ ,51 Novo Nordisk AS ,66 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,93 Novozymes AS ,32 INSTRUMENT Occidental Ptl ,38 Paddy Power Betfair PLC ,67 Praxair ,22 Price T. Rowe Assoc Inc ,71 15

16 Fondandelar Penningmarknadsinstrument med positivt marknadsvärde INSTRUMENT Volym Marknadsvärde % av portf. Volym Marknadsvärde % av portf. Evli European High Yield B EUR ,29 US Treasury Bill 0 PCT ,10 SUMMA PENNINGMARKNADSINSTRUMENT SUMMA FONDANDELAR ,29 INSTRUMENT ,10 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT MED POSITIVT MARKNADSVÄRDE ,32 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Positiva likvider på väg Marknadsvärde % av portf. PAP.I ,41 OTC-derivat med negativt marknadsvärde ADS GY ,39 REE SQ ,01 Volym Marknadsvärde % av portf. PUBP.PA ,02 EUR/SEK Termin ,10 ENG SQ ,01 USD/SEK Termin ,36 JAP TOBACCO.TKS ,00 CHUGAI.TKS ,00 Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde NIKEB.NYS ,00 Marknadsvärde SCHLUM.NYS ,00 Volym tkr % av portf. CARDIN.NYS ,01 DAX Mini Future Sept ,03 ECOLAB US ,00 OCCIDE.NYS ,01 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ANDERS.NAS ,00 MED NEGATIVT MARKNADSVÄRDE ,48 DANAHAR.NYS ,00 Övriga tillgångar och skulder SUMMA LIKVIDER PÅ VÄG, POSITIVA ,88 Likvidkonton Marknadsvärde % av portf. Balans Flex 2 SEB Futures EUR ,18 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH Balans Flex 2 SEB Futures USD - 0-0,00 SKULDER, NETTO ,16 Naventi Balans Flex 2 AUD 5 0,00 Naventi Balans Flex 2 DKK 346 0,00 FONDFÖRMÖGENHET ,00 Naventi Balans Flex 2 EUR ,00 Naventi Balans Flex 2 GBP ,00 Naventi Balans Flex 2 HKD 205 0,00 Naventi Balans Flex 2 JPY ,00 Summa exponering mot företag eller företagsgrupp Naventi Balans Flex 2 MXN 0 0,00 Företag Marknadsvärde % av portf. Naventi Balans Flex 2 NOK 6 0,00 SEB ,98 Naventi Balans Flex 2 SEK ,27 Naventi Balans Flex 2 USD ,01 SUMMA LIKVIDKONTON ,46 Positiva upplupenheter utan fastställt likviddatum Rabatt Evli European High Yield B EUR Marknadsvärde % av portf ,01 SUMMA UPPLUPENHETER, POSITIVA ,01 Negativa upplupenheter utan fastställt likviddatum Upplupen skuldränta USD ,00 Upplupet förvaltningsarvode ,18 SUMMA UPPLUPENHETER, NEGATIVA ,18 16

17 Balansräkning alla belopp i tkr Förändring av fondförmögenhet alla belopp i tkr Tillgångar Not Överlåtbara värdepapper Fondförmögenhet vid årets början Penningmarknadsinstrument Andelsutgivning OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde Andelsinlösen Fondandelar Resultat enligt resultaträkning Summa finansiella instrument med positivt m.v Fondförmögenhet vid periodens/årets slut Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde Summa finansiella instrument med negativt m.v Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder SUMMA SKULDER FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument Not 1 Se flik "Innehav" för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupna fondrabatter Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 3 Fondlikvidfordran Summa övriga tillgångar Not 4 Upplupet förvaltningsarvode Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 5 Skatteskuld USD Summa övriga skulder

18 Naventi Offensiv Flex Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar FONDFAKTA Fondens andelsvärde minskade under perioden med 3,45 procent. Startår 2012 Starkurs (SEK) 100 Marknadens utveckling Jämförelseindex Relevant jämförelseindex saknas Under det första halvåret har marknadsrörelserna varit stora. Främst är det olika Morningstar rating (3 år) 4/5 makrofaktorer som spökar, vilket bidrar till en oro över den globala tillväxten. Bland annat har Kina devalverat sin valuta samtidigt som USAs centralbank, FED, har börjat Fondbolag Öppen för försäkring Naventi Fonder AB Ja höja sin ränta. Under juni har dock FED återigen bytt fot. Vi har även sett ett extremt Öppen för IPS Nej lågt oljepris under perioden vilket bidragit till ytterligare oro. Även den geopolitiska Öppen för PPM Ja oron har fortsatt in i 2016 med terrordåd i bl.a. Indonesien, Turkiet, Belgien och PPM nummer Frankrike. Efter årets volatila inledning återhämtade marknaden sig något, men oron Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". kom tillbaka under juni i väntan på Brexit-omröstningen. Ränteläget har fortsatt ner. Fondens utveckling Fondandelsvärdet utvecklades negativt under årets första sex månader. Fondens aktieexponering har legat strax under 100 % av fondförmögenheten under hela perioden. På aktiesidan har vi tagit hem vinster i svenska och europeiska aktier samt ökat upp aktieexponeringen mot amerikanska aktier med över 10 % under halvåret. Fondens valutaexponeringar har påverkat förvaltningsresultatet. UTDELNING Fonden är inte utdelande. KOSTNADER Förvaltningsavgift (%) 2,25 Insättningsavgift (%) 0,00 Framtida strategi Uttagsavgift (%) 0,00 Vi är fortsatt positiva till börsen som helhet och ser få alternativ till aktier. Direktavkastningen för aktier ligger en bra bit över de lite längre Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 3,00 statsobligationsräntorna. Faktorer som kan påverka marknadens utveckling är bl.a. presidentvalet och penningpolitiken i USA. På vår sida av Atlanten är givetvis utvecklingen efter Brexit-omröstningen betydelsefull, liksom Europeiska centralbankens och Riksbankens penningpolitik. FÖRVALTARE Fondens riskprofil Sparande i aktier och aktierelaterade instrument innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden även placerar i ränterelaterade instrument som normalt är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken i viss utsträckning. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas fonden av ändrade valutakurser (valutarisk). Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad global fond med inriktning mot aktier. Fondens aktieplaceringar sker i bolag som bedöms ha stabilt växande bolagsvinster, tillväxt inom såväl försäljning som marginaler, stark positionering inom dess bransch/sektor samt hög vinstutdelningsförmåga. Förvaltare Förvaltarteam Naventi Fonder AB Antal i teamet 6 ÖVRIG INFORMATION All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Se fondens faktablad för senast uppdaterad årlig avgift. Årlig avgift redovisas alltid i fondens årsberättelse. 18

19 Naventi Offensiv Flex Halvårsredogörelse AVKASTNING FONDENS RISK Medelrisk Lägre risk Högre risk 120 dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 jun-1 Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning UTVECKLING 2016* Fondförmögenhet (Mkr) 2262,6 2179,8 1961,3 1806,5 680, Andelsvärde (kr) 146,7 151,9 134,5 115,9 104, Totalavkastning (%) -3,5 13,0 16,0 10,6 4, Antal utestående andelar (tusental) 15418, , , ,0 6495, *Utvecklingen för 2016 är beräknad för första halvåret 2016 och fondförmögenheten redovisas per GENOMSNITTLIG AVKASTNING 2 år Sedan start Fonden 7,72% 8,89% GEOGRAFISK FÖRDELNING (%) Japan Europa DE FEM STÖRSTA POSITIONERNA Finansiella instrument Andel (%) Casey s General Stores Inc. 3,08 Beckton Dickinson 2,75 Danaher Corp 2,74 Cintas 2,51 Reckitt Benckiser Group PLC 2,47 Norden USA

20 INNEHAV Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Finansiella instrument upptagna till handel vid reglerad marknad Volym Marknadsvärde % av portf. Volym Marknadsvärde % av portf. ADIDAS AG ,05 Publicis Groupe ,79 Addlife B ,31 RED Electrica ,01 Addtech B ,10 Reckitt Benckiser Group PLC ,47 Alfa Laval ,56 Ross Stores Inc ,02 Andersons Inc ,79 SKF B ,66 Andritz AG ,80 Safran Sa ,00 Atlas Copco B ,69 Sampo OYJ-A SHS ,38 Axfood ,63 Schlumberger ,07 Bank Of The Ozarks Inc ,75 Shionogi and co LTD ,44 Beckton Dickinson ,75 Shire PLC ,98 Beijer Alma B ,14 Skanska B ,49 Betsson B ,09 Swedbank A ,95 British American Tobacco PLC ,08 Swedish Match ,83 Bureau Veritas SA ,50 TJX Cos ,04 CSL Limited ,53 Telenor ASA ,52 Capita Group ,74 Unibet Group SDB ,75 Cardinal Health ,06 VISA Inc ,50 Casey`s General Stores Inc ,08 Viscofan SA ,65 Chugai Pharmaceutical ,43 Volvo B ,72 Churchill Downs, Inc ,06 Walt Disney ,13 Cintas ,51 Ångpanneföreningen B ,70 Cracker Barrel Old Country ,33 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,58 Danaher Corp ,74 Denso Corp ,39 Penningmarknadsinstrument Marknadsvärde Ecolab Inc ,04 med positivt marknadsvärde Volym tkr % av portf. Elekta B ,40 US Treasury Bill 0 PCT ,05 Enagas ,72 SUMMA PENNINGMARKNADSINSTRUMENT ,05 Essilor International SA ,36 Fastenal Co ,97 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,62 Hargreaves Lansdown PLC ,75 MED POSITIVT MARKNADSVÄRDE Hennes & Mauritz B ,48 Hexpol AB ,22 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Inditex SA ,40 Ingenico Group ,23 OTC-derivat med negativt marknadsvärde Intrum Justitia ,60 Volym Marknadsvärde % av portf. Japan Tobacco Inc ,39 EUR/SEK Termin ,05 Kerry Group PLC A ,55 USD/SEK Termin ,29 Kinnevik B ,10 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton ,16 Övriga derivat med negativt marknadsvärde Marknadsvärde SA Lagercrantz B ,67 Volym tkr % av portf. Latour Investment B ,67 DAX Mini Future Sept ,04 Lerøy Seafood Group ,02 Lockheed Martin ,25 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,38 Loreal ,55 MED NEGATIVT MARKNADSVÄRDE Lundbergföretagen B ,55 Medivir B ,18 Likvidkonton Marknadsvärde Next PLC ,67 tkr % av portf. Nike B ,66 Naventi Offensiv Flex SEB AUD 1 0,00 Nissan Chemical Industries Ltd ,44 Naventi Offensiv Flex SEB DKK 397 0,00 Nokian Renkaat Oyj ,06 Naventi Offensiv Flex SEB EUR ,50 Nolato B ,10 Naventi Offensiv Flex SEB GBP ,00 Novo Nordisk AS ,92 Naventi Offensiv Flex SEB HKD 636 0,00 Novozymes AS ,41 Naventi Offensiv Flex SEB JPY ,01 Occidental Ptl ,04 Naventi Offensiv Flex SEB MXN 0 0,00 Paddy Power Betfair PLC ,96 Naventi Offensiv Flex SEB NOK 87 0,00 Praxair ,86 Naventi Offensiv Flex SEB SEK ,17 Price T. Rowe Assoc Inc ,98 Naventi Offensiv Flex SEB USD ,01 Offensiv Flex SEB FUT EUR ,50 SUMMA LIKVIDKONTON ,19 20