Sophiahemmets Investeringsfond Årsberättelse 2013

Transkript

1 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 13,2 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas aktiemarknader utvecklades starkt. Det var en kombination av flera faktorer som talade till aktiemarknadernas fördel. De risker som under föregående år skapade kraftiga kurssvängningar och osäkerhet minskade i betydelse. De kursdrivande faktorerna var det kraftiga likviditetsstödet som främst den amerikanska centralbanken stod för och den gradvisa förbättringen av konjunkturen i olika delar av världen. Året blev ovanligt på så sätt att skillnaden i avkastning mellan olika aktiemarknader var ovanligt stor. Tillväxtmarknaderna har haft en svag utveckling till följ av svagare konjunktur. Under året inledde den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, diskussionen om hur de skall minska sitt stöd till ekonomin. Det gav en viss oro under sommaren och påverkade delar av de globala marknaderna kraftigt, valutakurser i tillväxtländerna sjönk i många fall. Det har dessutom inneburit att obligationsräntorna stigit under året. Fondens utveckling Fonden har haft en relativt stor andel aktier vilket påverkat fonden positivt. Fonden har vidare haft en begränsad löptid på obligationsinnehaven vilket varit gynnsamt. Valutaförändringarna har varit relativt små under året och för fonden har nettoeffekten av dessa varit begränsad. Framtida strategi Vi bedömer att förutsättningarna för en positiv utveckling av världsekonomin är goda. En något högre global tillväxt än under krisperioden har förutsättningar att lyfta aktiemarknaderna ett steg till. Vi tror även att obligationsräntorna kan komma att stiga ytterligare som ett steg i en normalisering av konjunkturen. Med stor sannolikhet kommer företagens resultat att utvecklas allt bättre vilket bör ge goda förutsättningar för en fortsatt positiv hållning till aktiemarknaderna. Övrigt Den 15 april ändrades placeringsinriktningen. Fondens placeringar i en emittent får högst uppgå till 35 procent, under förutsättning att de innehav som ligger över fem procent utgör högst 70 procent av fondens värde. Placeringar i andelar i andra värdepappersfonder, fondföretag och specialfonder får uppgå till 75 procent av fondens värde (tidigare 50 procent). Fonden får placera upp till 75 procent (tidigare 100 procent) av fondförmögenheten i andra fonder/fondföretag som enligt sina bestämmelser eller sin bolagsordning får placera upp till 100 procent av sina medel i andra fonder eller fondföretag. Fondens riskmått förtydligades så att det nu framgår att den eftersträvade standardavvikelsen för fonden normalt beräknas ligga i spannet 2-20 procent mätt över rullande 24-månadersperioder. Beräkningsgrunden för utdelningen ändrades. Informationen om regler för orderläggning, tidpunkt för värdering samt vilken bankdag en order verkställs förtydligades. Från 28 oktober är Hans Peterson ny förvaltare för fonden. Specialfonder omfattas av lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) som trädde i kraft den 22 juli Fondbolag som har tillstånd enligt lagen om värdepappersfonder och förvaltar specialfonder måste ansöka om nytt tillstånd enligt LAIF senast den 22 juli SEB Investment Management AB kommer att ansöka om tillstånd enligt LAIF under första kvartalet Fondens riskprofil Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). När Fonden även placerar i räntebärande värdepapper, som är förknippade med lägre kurssvängningar, minskar dock risken. När andelen aktier i portföljen ökar blir marknadsrisken högre. En inte obetydlig del av Fondens aktieportfölj kan vara riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken blir högre än för en fond som i större utsträckning placerar aktierna på flera geografiska marknader. Eftersom Fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering, då risken blir mer koncentrerad, jämfört med om fondens placeringar istället varit fördelade på flera emittenter. Mål och placeringsinriktning Sophiahemmet Investeringsfond har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Fonden är aktivt förvaltad och investerar globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, aktie- och ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt effektivisera förvaltningen.* Fonden är en specialfond, vilket innebär att den får avvika från de generella placeringsbestämmelserna i lagen om investeringsfonder. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. FONDFAKTA Startår 2003 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". UTDELNING Fonden är utdelande Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB KOSTNADER Förvaltningsavgift (%) 0,30 Årlig avgift (%)* 0,61 Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Ingen Ingen Transaktionskostnader (Kkr)* 144,9 Transaktionskostnader i % av oms vp* 0,0 Förvaltningskostnader för engångsinsättning av kr under ett år (kr)* Förvaltningskostnader för löpande månadssparande av 100 kr under ett år (kr)* 32,3 2,3 Omsättningshastighet* 0,18 Omsättning via närstående institut (%)* 81,3 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,00 Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 5,00 Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 30,00 * Baseras löpande på 12 månader bakåt FÖRVALTARE Förvaltare Arbetat i branschen ÖVRIG INFORMATION Hans Peterson 30 år All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter fick fonden ny förvaltare ändrades fondens placeringsinriktning. Samtidigt ändrades beräkningsgrunden för utdelningen. Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.

2 AVKASTNING Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%) 2 år 3,7 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* - Tracking error (%) - * Beräknas på 24 månader. Fonden använder åtagandemetoden för att beräkna de sammanlagda exponeringarna. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Högre risk Fonden Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 1036,3 934,2 883,4 945,9 885,0 767,0 900,3 852,3 766,8 599,9 Andelsvärde (kr) 14,6 13,3 12,7 13,6 12,9 11,3 13,3 13,7 12,7 11,1 Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)* 13,2 9,1-3,7 8,7 18,2-11,5 0,5 11,4 18,2 8,8 Utdelning kr/andel 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,4 0,1 * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 3 år 5år 10år Start Fonden 11,1 5,9 8,8 6,9 7,0 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) SEB Korträntefond SEK 16,5 J O Hambro European Select Values Fund 7,2 Investor 6,1 Carnegie Fund III - Worldwide Long-Short 4,7 Gladiator 4,1 Brummer & Partners Multi-Strategy 3,9 Mertzig Equity Fund 3,0 Ram One 2,9 Lundbergs 2,6 Stora Enso 4.824% ,6

3 FONDFÖRMÖGENHET Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel SEK ning 1) ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (50,1%) Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel SEK ning 1) ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (45,3%) Aktier m m Sverige 26,4 ABB AB ,6 Autoliv ,7 Ericsson ,8 Hennes & Mauritz ,7 Husqvarna ,1 Investor ,1 Lundbergs ,6 Nordea ,7 Sandvik ,2 Skanska ,0 SKF ,4 TeliaSonera ,6 Volvo ,8 Summa Aktier m m ,4 Obligationer m m EUR-obligationer 0,2 Proventus Capital 3,192% ) ,2 SEK-obligationer 23,4 Getinge Industrier 2,992% ) ,0 Kungsleden 4,427% ) ,0 Leaseplan Corporation NV 2,992% ) ,0 NCC 3,611% ) ,5 Sagax 6,50% ,5 SBAB 2,748% ) ,5 Scania 2,42% ) ,4 SEB 2,708% ) ,5 Stora Enso 5,75% ,5 4,824% ) ,6 Swedbank 2,961% ) ,4 Volvo 1,241% ) ,0 4,232% ) ,6 Investeringsfonder/utländska fondföretag 45,3 Brummer & Partners Multi-Strategy ,9 Carnegie Fund III - Worldwide Long-Short ,7 Gladiator ,1 J O Hambro European Select Values Fund ,2 Lannebo Sverige Småbolagsfond ,0 Mertzig Equity Fund ,0 MW Gavekal Asian Opportunities Fund ,8 Ram One ,9 Ramius Fund ,0 RCG Overseas ,1 SEB Korträntefond SEK ,5 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT ,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (4,6%) Likvida medel ,5 Övriga tillgångar och skulder netto ,1 FONDFÖRMÖGENHET (100,0%) ,0 1) Siffrorna är avrundade till närmaste 1/10 procent 2) Med räntejusteringsklausul VALUTAEXPONERING (%) SEK 86,0 EUR 12,0 USD 2,0 EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % SEB 7,0 Volvo 5,4 Emittent % Stora Enso 5,1 Summa Obligationer m m ,7 forts...

4 BALANSRÄKNING FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET Tillgångar Överlåtbara värdepapper ,8 Penningmarknadsinstrument Fondandelar ,9 Summa finansiella instrument med positivt Summa placeringar med positivt , ,6 Bankmedel och övriga likvida medel ,2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ,4 SUMMA TILLGÅNGAR ,2 Skulder Summa finansiella instrument med negativt - - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,0 SUMMA SKULDER ,0 Fondförmögenhet vid årets början ,4 Andelsutgivning ,7 Andelsinlösen ,0 Resultat efter skatt enligt resultaträkning ,8 Utdelat till andelsägare ,7 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT ,2 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsberättelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:11) om investeringsfonder, samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondens tillgångar och skulder värderas till. Fondens innehav av finansiella instrument har värderats till senaste tillgängliga betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får värderingen ske på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. FONDFÖRMÖGENHET ,2 Poster inom linjen Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser - - RESULTATRÄKNING Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper ,1 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument ,2 Värdeförändring på fondandelar ,8 Ränteintäkter ,4 Utdelningar ,2 Valutakursvinster och -förluster netto ,0 Övriga intäkter ,3 Summa intäkter och värdeförändring ,6 Kostnader Förvaltningskostnader: - Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten ,7 Övriga kostnader ,1 Summa kostnader ,8 ÅRETS RESULTAT ,8

5 Stockholm den 6 mars 2014 SEB Investment Management AB William Paus Anders Rydin Anna-Lena Axberger Styrelsens ordförande Eva Forslund Erik Valtonen Anna Ohlsson-Leijon Peter Branner VD Revisionsberättelse Till andelsägarna i Sophiahemmets Investeringsfond Org nr Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i SEB Investment Management AB, organisationsnummer , utfört en revision av årsberättelsen för Sophiahemmets Investeringsfond för år Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelse på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Sophiahemmets Investeringsfond:s resultat och ställning. Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av fondbolagets förvaltning för Sophiahemmets Investeringsfond för år Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om värdepappersfonder i dess lydelse för den 22 juli 2013 och fondbestämmelserna. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 eller fondbestämmelserna. Stockholm den 7 mars 2014 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Helena Kaiser de Carolis Auktoriserad revisor