Halvårsredogörelse för IKC Perioden

Transkript

1 Halvårsredogörelse för IKC 0-50 Perioden

2 IKC Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, , får härmed avge halvårsredogörelse för perioden avseende IKC 0-50 (f.d. Fondbytesprogrammet 0-50),. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Lars Bredenberg, Erland Juhlin och Inge Knutsson. Under det första halvåret har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. I början på året har vissa förändringar av fonden genomförts. I januari 2015 ändrades fondens fondbestämmelser. Fondens namn ändrades från Fondbytesprogrammet 0-50 till IKC 0-50 samtidigt som jämförelseindexet togs bort. Placeringsinriktningen påverkades inte. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent. Fondens utveckling Fondbytesprogrammet 0-50 har en investeringsstrategi med inriktning på att skapa mervärde och hantera risker genom en aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder, i enskilda aktier och i räntebärande värdepapper samt genom derivatinstrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 50 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktie- och räntemarknaderna utan några geografiska restriktioner. Fondens andelsvärde gick under första halvåret upp med 3,39 procent. Uppgången inträffade under det första kvartalet och berodde i stor utsträckning på en relativt hög aktieexponering medan det andra kvartalet medförde en rekyl. En något svagare krona har påverkat avkastningen på de utländska tillgångarna positivt i inledningen av året.

3 IKC Terminspositioner har bidragit negativt under första halvåret, delvis som en följd av att de tidvis har utgjort en hedge mot risk i en marknad som har gått uppåt. I räntedelen har utvecklingen varit stabil med lite extra avkastning från minskande kreditspreadar. Fondvalet har varit något positivt i Europa och till viss del i USA medan de svenska har varit något svagare. I tillväxtmarknaderna har det varit negativt i relativa termer med exponering mot Filippinerna och Indien även om de stigit i absoluta tal. Tematiska exponeringar mot läkemedel och konsumtion har varit lyckosamma medan investeringar i fastighetsaktier har utvecklats svagare än marknaden. Fondens placeringar Under första halvåret har fonden haft en relativt hög exponering mot aktier, primärt genom placeringar i andra fonder. Aktieexponeringen har haft stor global spridning men med betydande inslag av placeringar i Sverige och på tillväxtmarknaderna. Som tema har det funnits innehav i läkemedelssektorn samt i konsumtionsrelaterade bolag med starka varumärken. Vid halvårsskiftet var exponeringen mot aktiemarknaderna förhållandevis hög och hölls via både fonder och aktieindexterminer. Aktieexponeringen var väl diversifierad över världen med betydande innehav i bland annat USA, Sverige och Filippinerna. Ränteplaceringarna innehöll korta papper för likviditet och en del företagsobligationer för avkastning. De fem största innehaven var IKC Avkastningsfond, IKC Global Brand, IKC Sverige Flexibel, JPM Europé Equity Plus och SPP USA. Mot bakgrund av centralbankernas agerande har vi en fortsatt positiv syn på risktillgångar och tror att den stigande trenden i aktiemarknaderna kan fortsätta en tid även om värderingarna börjar bli utmanande och behovet av vinsttillväxt ökar. Andelen som placeras med inriktning mot globala sektorer kommer sannolikt att ökas något som en anpassning till att utvecklingen drivs allt mer av sektorer än regioner som en följd av globalisering.

4 IKC Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % , ,68-3, , ,79-6,76 13, , ,59-5,67 13, , ,22-3,57 5, , , ,01-1, , ,06-0,33 1) 4,47 1) 1) Avser perioden Jämförelseindex: % MSCI TR NET WORLD, 50% OMRX T-BILL Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex

5 IKC Balansräkning Belopp i kr Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Penningmarknadsinstrument Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet 1, Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument Summa Andel i nettoförmögenhet % 0,32 0,72

6 IKC Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

7 IKC Noter Not 1 Finansiella Instrument Per innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 AKELIUS FRN ,11 AKELIUS FRN ,12 ALIGERA FRN ,58 BAYPORT NY, Mauritius ,15 BONNIER FRN ,09 CATELLA FRN ,68 DANSKE BANK 5,1192, Danmark ,73 DNB BANK FRN , Norge ,55 ELEKTA 2,75% ,08 ESTANCIA 7,5% ,55 GETINGE FRN ,10 ISLBAN FRN , Island ,69 JSM 8% ,56 KLOV FRN ,56 KLOV FRN ,09 KLOVERN FRN ,56 MARGB 7,5% ,65 MEDA FRN ,10 NIBE FRN ,55 NORDAX FRN ,66 NORDLYS FRN ,66 OPUS FRN ,12 SBAB 5,22% ,56 SBAB FRN ,55 SEADRILL FRN , Bermuda ,27 STENDORRN FRN ,11 STROHOL 6,75% ,14 TELECARE FRN ,41 WA 9% ,56 WEST AIR 8% ,58 YA HOLD FRN ,48 Fixed Income ,58 Summa Kategori ,58

8 IKC Summa Överlåtbara värdepapper ,58 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 BALDER FC ,18 BOLIDEN FC ,18 BONNIER FC ,17 PEAB FIN FC ,18 Fixed Income ,70 Summa Kategori ,70 Summa Penningmarknadsinstrument ,70 Övriga derivatinstrument Kategori 2 DAX INDEX F SEP 15, Tyskland, EUR OMXS305 JUL SIMEX NIFTY JUL 15, Singapore, USD Index Futures 0 0 Summa Kategori Summa Övriga derivatinstrument 0 0 Fondandelar Kategori 7 FIDELITY GL STR BOND, Luxemburg , ,34 IKC AVKASTNING , ,31 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 3 094, ,54 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD , ,90 Mutual Fund Fix Inco ,1 AMF AKTIEFOND SVERIG 1 411, ,36 COELI SICAV I SVERIG , ,46 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD , ,89 IKC ASIEN B , ,00 IKC FASTIGHET B , ,55 IKC FILIPPINERNA C , ,77 IKC GLOBAL BRAND , ,13 IKC SVERIGE FLEXIBLE , ,18 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 4 050, ,99 JPM GL HEALTH AC USD, Luxemburg, USD 1 230, ,03 NORDEA1 NRTH AM ALL, Luxemburg, USD 2 845, ,16

9 IKC SPP AK USA , ,59 TEMPLETON INDIA USD, Luxemburg, USD , ,71 Mutual Fund ,83 Summa Kategori ,93 Summa Fondandelar ,93 Summa värdepapper ,22 Övriga tillgångar och skulder ,78 Fondförmögenhet Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupen värdepappersränta Summa Not 3 Övriga skulder Upplupet kunduttag Summa Not 4 Förändring av fondförmögenhet

10 IKC Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut