Carl Granath och Henrik Sandell Förvaltare Didner & Gerge Small and Microcap
|
|
- Elisabeth Lundgren
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 20 år efter firmans grundande och lanseringen av Aktiefonden, har vi nu fyra fonder i vårt erbjudande. Gemensamt för alla våra fonder är att vi har en stark tro på inriktningen och att vi vill investera våra egna pengar i dem. Detta stämmer också på vårt senaste tillskott i fondfamiljen, Small and Microcap, där vi investerar i små och riktigt små bolag med hela världen som spelplan. I samband med lanseringen av fonden i augusti i år och i möten med kunder därefter, så har vi återkommande fått frågan om varför vi anser att småbolag är intressant och vad vi tror om denna tillgångsklass på både kort och lång sikt? Detta är befogade frågor och, möjligtvis till någons besvikelse, kommer vi inte att ge oss in på att spekulera i börsutvecklingen på kort sikt för vare sig stora eller små bolag. Vi tror helt enkelt att andra aktörer än oss är bättre på att sia om den kortsiktiga utvecklingen och tror oss inte ha en bättre träffsäkerhet på en kortsiktig prognos om börsen än att t.ex. sia om det kommer att bli en snörik vinter eller inte. Vi kan dock konstatera att börsen i allmänhet och småbolag i synnerhet, som grupp betraktat, blivit något dyrare efter en lång period av stark utveckling. Med det sagt så behöver ju vi, till skillnad från t.ex. en indexfond, inte äga mängder av bolag. För stunden har vi 37 innehav i Small and Microcap som vi bedömer har god potential på lång sikt. Även om vi inte har någon stark åsikt om börsutvecklingen på kort sikt, där småbolag och mikrobolag kan svänga ganska mycket, inte sällan förstärkt av en sämre likviditet i aktierna, menar vi att det finns ett flertal argument som talar för tillgångsklassen på lite längre sikt: Oupptäckta bolag: Vi tror att det finns en god potential att hitta underanalyserade och ibland bortglömda bolag. Medan större bolag ofta bevakas av så mycket som 50 olika analytiker förekommer det ganska ofta att de allra minsta bolagen är helt obevakade eller endast täcks av ett fåtal analytiker. Den mindre genomlysningen av dessa bolag innebär att vi behöver göra vår hemläxa ännu lite noggrannare inför en investering, men ökar också enligt oss möjligheterna att hitta riktiga guldkorn till en attraktiv värdering. Ett exempel på ett sådant innehav är danska färgtillverkaren Flügger, som är ett av fondens 10 största innehav. Bolaget bevakas för tillfället inte av någon analytiker och aktien är förhållandevis illikvid, vilket tycks ha avskräckt institutionella ägare som lyser med sin frånvaro på ägarlistan. Vi gillar stabiliteten i affärsmodellen, bolagets positionering och tycker dessutom att värderingen är väldigt attraktiv givet bolagets vinstförbättringspotential. Bolag exponerade mot intressanta nischer: När vi letar efter bolag att investera i, söker vi bland annat efter bolag som har en hög avkastning på investerat kapital, som uppvisat en marginalstabilitet över tiden och bedöms ha en god tillväxtpotential. Inte sällan återfinns denna typ av bolag i intressanta och ibland lite udda nischer, som ofta förbises av större bolag då totalmarknaden anses vara för liten för att det ska vara värt att lägga energi på. Bolag som är riktigt specialiserade kan ofta uppnå konkurrensfördelar och starka marknadspositioner, vilket borgar för en bättre och uthålligare lönsamhetsnivå. Exempel på denna typ av bolag som vi är investerade i är: den globala marknadsledaren inom korkindustrin; Corticeira Amorim, världens största tillverkare av vintunnor; TFF Group, samt Englands näst största aktör inom begravningstjänster; Dignity. Storlekens betydelse: Många är de bolagsledningar för framgångsrika företag som lite bittert konstaterat att det blir allt mer utmanande att växa lika snabbt procentuellt ju större bas man utgår från. Förenklat kan man konstatera att det är lättare att växa från 1 miljard i omsättning till 10 än från 10 till 100, även om den procentuella utvecklingen är densamma. Detta är en av tjusningarna med att investera i riktigt små bolag och när man lyckas hitta mindre bolag med spännande tillväxtförutsättningar i kombination med en rimlig värdering och sunda finanser kan det bli riktigt spännande. Som ett exempel på ovanstående kan nämnas vårt innehav i Bahnhof, som utöver ett starkt erbjudande mot företagssidan vad gäller datahallar är en utmanare på den svenska bredbandsmarknaden mot privatkundssidan. I det tredje kvartalet växte privatmarknaden med över nya hushåll, vilket är omkring hälften av Com Hems kundintag på samma område. Sett till antalet kunder, växer alltså Com Hem lite drygt dubbelt så snabbt, men procentuellt växer Bahnhof betydligt snabbare då bolaget är mer än 10 gånger mindre än Com Hem.
2 M&A: Ett annat argument som talar för småbolag är att det finns större utrymme till värdeskapande genom förvärv och sammangåenden. Mindre bolag kan ofta vara intressanta förvärvskandidater, men kan också skapa värden genom att via egna förvärv konsolidera en marknad. Vi har flera bolag i fonden som har som strategi att växa genom förvärv. Engelska verkstadsbolaget Senior, tyska företagsdoktorn Aurelius och begravningsentreprenören Dignity är några exempel på detta. Den sistnämnda har drygt 10 % marknadsandel på begravnings- och kremeringsmarknaden i England. Runt 30 % av marknaden kontrolleras av Dignity och dess största konkurrent. Resterande 70 % består av bolag som var för sig har under 1 % marknadsandel. Dignity har historiskt varit framgångsrikt i att förvärva mindre aktörer till en låg värdering och kan förväntas fortsätta med detta i många år framöver. Mer renodlade bolag: Ju större ett bolag växer sig, desto mer komplext tenderar det att bli. Mindre bolag är därför oftast enklare att förstå sig på och en positiv utveckling, eller negativ för den delen, på bolagets marknad eller nisch får oftast en större påverkan på totalen än för ett större bolag med ett flertal olika verksamhetsområden. Ett område som visat god tillväxt de senaste åren i takt med en ökad löneinflation i de sk lågkostnadsländerna och som har positiva utsikter även för nästkommande år har varit automation. Ett bolag som tillhandahåller slagkraftiga automationslösningar är ABB, inte minst genom deras industrirobotdivision. Denna division står dock bara för omkring 10 % av bolagets omsättning, vilket innebär att man får exponeringar mot ett antal andra verksamhetsområden på gott eller ont. Genom vårt innehav i tyska Kuka, får vi 100 % exponering mot automation och utvecklingen för industrirobotar framöver får därmed gissningsvis ett större utslag i Kukas aktiekurs än ABBs. Förvisso gäller detta åt båda håll, men ofta kan vi tycka att det är önskvärt att få en renare exponering, vilket ofta erhålls när man investerar i mindre företag. Givetvis finns det också ett antal negativa faktorer när man jämför små och stora bolag också, som skillnader i likviditet, genomlysning, personberoende mm., men dessa får diskuteras vidare i ett framtida månadsutskick. Carl Granath och Henrik Sandell Förvaltare Didner & Gerge Small and Microcap Riskinformation: Kom ihåg att sparande i fonder alltid är förknippat med risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fonderna kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar och därför rekommenderas en spartid överstigande fem år. Risker som kan förväntas förekomma för fonden och därmed dess andelsägare är bl a marknadsrisk, branschrisk, företagsrisk, ränterisk, inflationsrisk, likviditetsrisk och valutarisk. För mer information om risk se respektive fonds informationsbroschyr. Ta alltid del av respektive fonds faktablad och fondbestämmelser innan du gör en investering. Faktablad och fondbestämmelser finns tillgängliga via vår hemsida eller kan beställas per telefon.
3 Didner & Gerge Small and Microcap Didner & Gerge Small and Microcap steg med 3,6 % under perioden till och med Det summerar fondens uppgång sedan starten till 3,0 % per sista november. Jämförelseindex har under samma period sjunkit med -0,3 %. 8,3 7,6 5,5 6,9 26,5 Informationsteknologi Material Small and Microcap Förvaltningsavgift: 1,6 % Risknivå: 6/7 12,1 17, ,9 Månadsavkastning %, fondstart ,2-0,7 0,3 3, D&G Small and Microcap MSCI Europa, Small + Micro Bahnhof 4,9 4,9 Lifco 4,3 Thor Ind. 4,2 3,9 Kuka 4,0 3,4 Cegid Group 3,9 4,0 Aurelius 3,6 3,5 Flügger 3,4 3,6 Drägerwerk 3,2 3,2 Zalaris 3,1 3,4 Azimut Holding 3,0 3,1
4 Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond steg med 5,2 % under perioden till och med Det summerar fondens uppgång under 2014 till 16,3 % per sista november. Jämförelseindex har under samma period stigit 14,6 %. 7,8 5,7 1,2 Aktiefond Förvaltningsavgift: 1,22 % 12,6 44,4 28,3 Risknivå: 6/ Månadsavkastning % ,1 1,7 2,2 0,6 3,2 1,8 0,6 2,1-0,6 1,7 2, ,5 2,6 4,8 1,4 4,0-0,3 2,1-0,3 0,2 3,4 2,8 0,7 26, ,1 0,3 2,9 0,9-1,2-1,1-2,4-1,1 1,4 1,9 1,8-1,3 7, till D&G Aktiefond Genomsnittlig 1,8 % 1,6 % månadsavkastning Stdav, annualiserad 16,8 % 13,6 % Riskpremie 1,8 1,5 Beta 0,99 Alpha 0,31 Sharp-ratio 0,36 Treynor-mått 1,77 SIX RX SE Danske Bank 9,7 9,5 Hennes & Mauritz 9,1 8,6 Volvo B 8,6 9,0 Nordea Bank 7,7 8,0 Swedish Match 4,7 4,5 Hexpol 4,5 4,6 Atlas Copco 4,4 4,5 Hexagon 4,3 4,6 Trelleborg 4,1 4,4 SHB 4,1 4,0
5 Didner & Gerge Global Didner & Gerge Global steg med 4,4 % under perioden till och med Det summerar fondens uppgång under 2014 till 17,1 % per sista november. Jämförelseindex har under samma period stigit 23,2 %. 8,9 4,6 27,2 Informationsteknologi Global Förvaltningsavgift: 1,6 % 9,9 10,1 Risknivå: 5/7 16,9 22, Månadsavkastning % ,0 8,0 2,1 3,2 2,6-1,1-2,0 0,3-1,7 3,2 2, ,5 5,6 0,0 2,9 4,3-4,7 7,8-0,4 3,4 0,6 1,6 0,4 28, ,2 9,6-2,0-0,8-7,9 0,0 4,7-0,8 3,9-0,6 4,7 1,2 26, till D&G Global Genomsnittlig 1,4 % 1,5 % månadsavkastning Stdav, annualiserad 6,0 % 6,3 % Riskpremie 1,3 1,4 Beta 0,74 Alpha 0,27 Sharp-ratio 0,75 Treynor-mått 1,74 MSCI ACWI TR Net i SEK Fairfax 5,4 5,0 Markel 4,9 5,0 John Deere 4,7 4,8 Spectris 4,3 4,4 Qualcomm 3,8 3,7 Fresenius Medical Care 3,7 3,8 ebay 3,4 3,4 Pearson 3,4 3,4 Oaktree Capital 3,3 3,6 Cabela s Inc 3,3 3,0 Didner & Gerge Fonder AB AB Box 1008, Uppsala Besöksadress Dragarbrunnsgatan tel tel fax fax e-post info@didnergerge.se webb
6 Didner & Gerge Småbolag Didner & Gerge Småbolag steg med 4,1 % under perioden till och med Det summerar fondens uppgång under 2014 till 15,4 % per sista november. Jämförelseindex har under samma period stigit 17,9 %. 5,4 5,0 Småbolag Förvaltningsavgift: 1,4 % 6,5 34,0 10,9 Informationsteknologi Risknivå: 6/7 13, ,6 Månadsavkastning % ,3 5,7-0,2 3,4 4,7 0,8-0,9 0,8-2,4 2,6 1, ,5 9,2-0,8 2,7 2,4-2,7 7,9 2,8 4,8 5,4 0,1-0,1 41, ,2 9,3-2,7-0,5-4,0-2,4 0,7-0,1 4,2-1,9 1,5 3,4 20, till D&G Småbolag Genomsnittlig 2,0 % 1,8 % månadsavkastning Stdav, annualiserad 12,6 % 12,0 % Riskpremie 1,9 1,7 Beta 1,02 Alpha 0,18 Sharp-ratio 0,52 Treynor-mått 1,84 CSRX SE Jyske Bank 8,1 8,2 Sydbank 7,4 7,2 Indutrade 6,1 6,0 Elekta 4,9 4,7 Lifco 4,6 Loomis 4,5 5,3 Swedish Match 4,4 5,4 Husqvarna 4,4 4,3 Lagercrantz 4,4 4,5 Getinge 4,1 4,0
Didner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, dvs 5 år och längre. Vi förvaltar idag
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, dvs 5 år och längre. Vi förvaltar idag
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merAll men s miseries derive from not being able to sit in a quiet room alone. Blaise Pascal
All men s miseries derive from not being able to sit in a quiet room alone. Blaise Pascal Enligt en undersökning arbetar det drygt 3 miljoner människor världen över med uppgiften att förvalta pengar, i
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond. Didner & Gerge Småbolag. Didner & Gerge Global. Didner & Gerge Small and Microcap. Didner & Gerge US Small and Microcap
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder. Det långsiktiga målet med vår förvaltning är att skapa en god avkastning på lång sikt, d.v.s.
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merMånadsbrev september 2013
Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade
Läs merKVARTALSRAPPORT Q1 2015
KVARTALSRAPPORT Q1 2015 Utveckling det första kvartalet 2015 Börsen har under inledningen av 2015 fortsatt den starka utveckling som var under 2014. I mitten av februari tog Sveriges Riksbank ett historiskt
Läs merKVARTALSRAPPORT Q3 2015
KVARTALSRAPPORT Q3 2015 Utveckling tredje kvartalet 2015 Efter en stark inledning på året, plus 19 procent januari april, har Stockholmsbörsen därefter gradvis fallit tillbaka. Per den sista september
Läs merEnter Sverige Månadsrapport november 2015
Enter Sverige Månadsrapport november 2015 Riskinformation Placering i fonder innebär alltid en viss risk. Tidigare avkastning är ingen garanti för avkastning i framtiden. Fondandelarnas värde kan både
Läs merDanske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013
Danske capital / halvårsrapport 2013 3 Danske Capital Sverige Beta HALVÅRSRAPPORT 2013 4 Danske capital / halvårsrapport 2013 Förvaltningsberättelse per 2013-06-30 Fondfakta ISIN-kod SE0002374751 Startdatum
Läs merKVARTALSRAPPORT Q3 2014
KVARTALSRAPPORT Q3 2014 De tre första kvartalen Efter att Stockholmsbörsen visat en uppgång på 9,5 procent det första halvåret, var förändringen marginell under det tredje kvartalet. Fluktuationerna har
Läs merVad innebär äkta aktiv förvaltning?
Vad innebär äkta aktiv förvaltning? Aktiespararna Borlänge/Falun Daniel Sundqvist 1 Riskinformation Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonderna kan
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( Fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, ( bolaget ) Värdepappersbolag Aktieinvest FK
Läs merMånadsbrev juli 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder
Månadsbrev juli 2015 Det globala börssentimentet varierade kraftigt under juli. Att det till sist blev ett Greklandsavtal och anständiga kvartalsrapporter som skickade börsen uppåt för att åter svänga
Läs merMånadsbrev april 2015
Månadsbrev april 2015 April präglades av viss turbulens orsakad av svagare statistik från USA och Kina. Samtidigt ledde ytterligare avregleringar och räntesänkningar i Kina till ett rally på den kinesiska
Läs merAktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE
Aktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag
Läs merMÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska
Läs merKVARTALSRAPPORT Q1 2017
KVARTALSRAPPORT Q1 2017 Utvecklingen det första kvartalet 2017 Börserna har börjat året stabilt. Överlag har de stigit med 3 5 procent; OMX Stockholm steg med 5,3 procent det första kvartalet. Inga större
Läs merL A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden
VM-UPDATE 2 3 Världsmarknaden UPDATE Ett veckobrev från Börs VECKA 21 L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden ABB Alfa Laval Alliance Oil Assa
Läs merSKAGEN Krona. Statusrapport November 2015. Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel
SKAGEN Krona Statusrapport November 2015 Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel SKAGEN Krona Data för november 2015 Krona senaste månaden 0,00 % Jämförelseindex senaste månaden -0,04 %
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs merEnter Select Månadsrapport februari 2013
Enter Select Månadsrapport februari 2013 Månadens utveckling Årets utveckling Avkastning sedan start % 7,5% 6,5% 5,5% 4,5% 3,5% - - - -3,5% 3,7% 3,0% 7,5% 6,5% 5,5% 4,5% 3,5% - - - -3,5% 7,2% 6,7% 60 40
Läs merMånadsbrev Maj 2011. I korthet: MIDAS Fem största innehav: Palfinger 7,4% Temenos 6,9% Andritz 6,5% Imtech 6,2% Fuchs 6,0% Största positivt bidrag
Månadsbrev Maj 2011 Strategi under maj Andhämtningspaus gav korrektion Vi varnade i förra månadsbrevet för en andhämtningspaus på aktiemarknaderna efter de starka resultatrapporterna. Vilket skulle kunna
Läs merHelårsberättelse 2012. Avanza Fonder
Helårsberättelse 2012 Avanza Fonder Helårsrapport 2012 / Avanza Fonder sid 2/45 Avanza Fonder Årsberättelse 2012 VD har ordet Bästa fondsparare, 2012 var ett händelserikt år för oss på Avanza Fonder och
Läs merStandardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders
Tellus Midas Strategi under november Marknadsbrev November 2015 September215 2015 I I korthet: Avkastning Avkastning november: MIDAS MIDAS 0,71% 5,93% Bekräftelse av starkt säsongsmönster STOXX600 2,65%
Läs merVi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje enskilt tillfälle, vilket förutsätter en aktiv förvaltning oberoende av index. Januari 2013 Fonderna
Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje
Läs merMånadsbrev juli Jan Rosenqvist
Månadsbrev juli 2018 Halvårsskiftet har passerat och nu har de flesta bolagen rapporterat sina resultat för perioden. Överlag har rapporterna kommit in bättre än väntat, men givetvis har vissa bolag levererat
Läs merDoro (DORO.ST) Två steg framåt, ett tillbaka
ANALYSGARANTI* 13:e maj 2008 Doro (DORO.ST) Två steg framåt, ett tillbaka Även om Doros Q1-rapport var den femte delårsrapporten i rad med positivt resultatutfall, så var det en besvikelse. Framför allt
Läs merÅRSBERÄTTELSE 2014 ÅRSBERÄTTELSE 201
2014 ÅRSBERÄTTELSE INNEHÅLL VÅRA MEDARBETARE 3 VD HAR ORDET 3 NÅGRA ORD FRÅN HENRIK DIDNER OCH ADAM GERGE 4 D & G AKTIEFOND 8 D & G SMÅBOLAG 12 D & G GLOBAL 16 D & G SMALL AND MICROCAP 20 FONDBOLAGET 21
Läs merPlain Capital ArdenX 515602-5388
Halvårsredogörelse för Plain Capital ArdenX Perioden 2014-01-01-2014-06-30 Plain Capital ArdenX 1 Bäste andelsägare, Första halvåret av 2014 har bjudit på en generell uppvärdering av världens aktiemarknader.
Läs mer14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED
14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED De senaste två veckorna har trots mycket statistik varit lugnare och volatiliteten har fortsatt ner. Både den svenska och amerikanska börsen handlas
Läs mer8 JUNI, 2015: MAKRO & MARKNAD DET GÅR ÅT RÄTT HÅLL
8 JUNI, 2015: MAKRO & MARKNAD DET GÅR ÅT RÄTT HÅLL Det finns en rad olika saker att oro sig för. Många av dessa kan påverka finansiella marknader kortsiktigt. Lyfter vi dock blicken så ser vi en högre
Läs merTellus Midas. Strategi under december. Månadsbrev December. I korthet: I korthet:
Tellus Midas Strategi under december Vart tog julklapparna vägen? I korthet: December blev en tämligen odramatisk månad om än något svagare än förväntat. De som väntade på julklappar med en enligt traditionen
Läs merFörvaringsinstitutet Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial (nedan kallad Förvaringsinstitutet).
Danske Invest Aktiv Förmögenhetsförvaltning Informationsbroschyren för den angivna Fonden är upprättad i enlighet med lagen (2004:46) om värdepappersfonden och Finansinspektionens föreskrifter (2013:9)
Läs merSchematisk beskrivning av styrelsens förslag till Prestationsaktieprogram 2011
Schematisk beskrivning av styrelsens förslag till Prestationsaktieprogram 2011 1 Styrelsen för Rezidor föreslår för 2011 ett erbjudande med möjlighet till villkorad tilldelning av aktier som baseras på
Läs merBasfonden. Basfonden. Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar.
Basfonden Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Marknadsföringsbroschyr Grunden för all framgångsrik förvaltning
Läs merValutacertifikat KINAE Bull B S
För dig som tror på en stärkt kinesisk yuan! Med detta certifikat väljer du själv placeringshorisont, och får en hävstång på kursutvecklingen i kinesiska yuan mot amerikanska dollar. Certifikat stiger
Läs merTrend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100
Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.
Läs merInnovations- och kemiarbetsgivarna i Sverige
Årsredovisning för Innovations- och kemiarbetsgivarna i Sverige Räkenskapsåret 2015-01-01-2015-12-31 Innehållsförteckning: Sida Förvaltningsberättelse 1 Resultaträkning 2 Balansräkning 3-4 Tilläggsupplysningar
Läs merMånadsbrev januari 2016
Månadsbrev januari 2016 Det nya året har inletts med en turbulent utveckling på aktiemarknaden. Svag ekonomisk data från Kina och ett fortsatt fallande oljepris bidrog till fortsatt oro och fallande börser
Läs merMarknadsföringsmaterial mars 2016. Bull & Bear. En placering med klös
Marknadsföringsmaterial mars 2016 Bull & Bear En placering med klös Bull & Bear en placering med klös Bull & Bear ger dig möjlighet att tjäna pengar på aktier, aktieindex och råvaror, i både uppgång och
Läs merKVARTALSRAPPORT Q3 2016
KVARTALSRAPPORT Q3 2016 Utvecklingen de tre första kvartalen 2016 Efter den svaga inledningen på året återhämtade sig börsen successivt under våren. Storbritanniens folkomröstning om landet ska lämna EU
Läs merDet började i en gul, gammal, risig Volvo
1994-2014 Det började i en gul, gammal, risig Volvo Grundarna av fondbolaget, Henrik Didner och Adam Gerge, berättar om hur det en gång började, vad som varit viktigt längs vägen, om dröminvesteringar
Läs merStarkt fondår trots turbulent 2015
Pressmeddelande STOCKHOLM 2016-01-13 Starkt fondår trots turbulent 2015 Under 2015 nysparades totalt 84 miljarder kronor i fonder. Den totala fondförmögenheten i Sverige ökade under året med drygt 240
Läs mer26 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKER SÄTTER TONEN
26 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKER SÄTTER TONEN Centralbanker fortsätter att vara i fokus. I veckan som gick fick vi se PBOC sänka räntan i Kina och ECB öppnade dörren på vid gavel för utvidgade
Läs merMarknadsföringsmaterial mars 2016. Följer index till punkt och pricka
Marknadsföringsmaterial mars 2016 Följer index till punkt och pricka Strikt följer marknaden till punkt och pricka Nordeas SmartBeta-index Nordea har lanserat en helt ny placering Strikt. Alla våra Strikt
Läs merHelena Hillström VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR. Adam Nyström FÖRVALTARE D&G AKTIEFOND. Gustaf Setterblad FÖRVALTARE D&G AKTIEFOND
HALVÅRSRAPPORT 2014 INNEHÅLL VÅRA MEDARBETARE 3 VD HAR ORDET 3 NÅGRA ORD FRÅN HENRIK DIDNER & ADAM GERGE 4 DIDNER & GERGE AKTIEFOND 6 DIDNER & GERGE SMÅBOLAG 8 DIDNER & GERGE GLOBAL INVESTERINGSFILOSOFI
Läs merFondbolaget har uppdragsavtal med Danske Invest Management A/S avseende fondadministration.
Danske Capital Sverige Beta Informationsbroschyren för den angivna specialfond är upprättad i enlighet med lagen (2004:46) om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter (2008:11) om investeringsfonder.
Läs merMarknadsföringsmaterial juni 2015. STRIKT Följer index till punkt och pricka
Marknadsföringsmaterial juni 2015 STRIKT Följer index till punkt och pricka Strikt följer marknaden till punkt och pricka Nordea har lanserat en helt ny placering Strikt. Alla våra Strikt utvecklas likadant
Läs merDen 17 oktober slås Ethica Offensiv ihop med Ethica Sverige Global som sedan ändrar placeringsinriktning och namn
Stockholm augusti 2013 1(4) Den 17 oktober slås Ethica Offensiv ihop med Ethica Sverige Global som sedan ändrar placeringsinriktning och namn Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt
Läs merLäs mer om hur du kan dra nytta av Deutsche Asset & Wealth Management s SEK-valutasäkrade andelsklasser.
Marknadsföringsmaterial En del produkter från Deutsche AWM är inte tillgängliga i vissa områden och regioner beroende på lokala regulatoriska restriktioner och krav. Gateway to SEK. Läs mer om hur du kan
Läs merPeter von Euler peeu01@handelsbanken.se
Peter von Euler peeu01@handelsbanken.se Lanserade den första börshandlade fonden i Norden, redan år 2000 Först i världen med negativ exponering och hävstång Förvaltar ca 20 000 mkr fördelat på 10 fonder
Läs merÅRSREDOGÖRELSE 2001. Aktiespararna Topp Sverige
ÅRSREDOGÖRELSE 2001 Aktiespararna Topp Sverige ÅRSREDOGÖRELSE AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE 2001 FONDFAKTA Beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat Fonden. Förvaltning Aktiesparinvest AB, nedan
Läs merVD Ekon. Lic. i företagsekonomi, Uppsala Universitet
HALVÅRSRAPPORT 2011 INNEHÅLL VÅRA MEDARBETARE 3 NÅGRA ORD FRÅN HENRIK DIDNER & ADAM GERGE 4 DIDNER & GERGE AKTIEFOND 6 DIDNER & GERGE SMÅBOLAG >>> DIDNER & GERGE FONDER AB Postadress Box 1008 751 40 Uppsala
Läs merCastellumaktien. Substansvärde. Föreslagen utdelning
Castellum skall verka för att bolagets aktie får en konkurrenskraftig totalavkastning i förhållande till risken samt en hög likviditet. Allt agerande skall utgå från ett långsiktigt perspektiv och bolaget
Läs merMÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING Greklandsoron har präglat även juli månad. Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF
Läs merCliens Absolut Aktier Sverige. Halvårsberättelse 2011-06-30
Cliens Absolut Aktier Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30 Cliens Absolut Aktier Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten inleddes året svagt och marknaden försvagades
Läs merMånadsbrev januari 2018
Månadsbrev januari 2018 Året startade med stigande kurser och global optimism. Några dagar innan månadens slut hade det amerikanska S&P-indexet stigit till nytt rekord, upp 7,45 procent sedan årets början.
Läs merStrategi under januari
Strategi under januari Inga träd växer till himlen I vanlig ordning inleddes det nya året positivt. Nytt kapital till marknaden, förhoppningar om en bättre konjunktur och under årets inledande dagar alltid
Läs merSTRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE
STRUKTURERADE PLACERNGAR Fi2015/578 Stockholm den 11 maj 2015 Värdepappersmarknadsutredningens betänkande SOU 2015:2 Strukturerade Placeringar i Sverige (SPS) lämnar härmed synpunkter på Värdepappersmarknadsutredningens
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013 Är det värsta över? Den ekonomiska tillväxten i västvärlden är tillbaka om vi ska tro färsk statistik från det andra kvartalet. Avkastning respektive börs,
Läs merMINI FUTURES EN FARTFYLLD INVESTERING
FEBRUARI 2013 BÖRSHANDLADE PRODUKTER MINI FUTURES EN FARTFYLLD INVESTERING BUILDING TEAM SPIRIT TOGETHER RISKINFORMATION INNEHÅLL Vem bör investera? Mini Futures är lämpade för svenska sofistikerade icke-professionella
Läs merAdam Gerge GRUNDARE OCH VICE VD. Henrik Didner GRUNDARE OCH STYRELSEORDFÖRANDE
HALVÅRSRAPPORT 2015 VÅRA MEDARBETARE Helena Hillström VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR Henrik Didner GRUNDARE OCH STYRELSEORDFÖRANDE Adam Gerge GRUNDARE OCH VICE VD Adam Nyström FÖRVALTARE D&G AKTIEFOND Gustaf Setterblad
Läs merGEMENSAM RISKINSTRUKTION FÖR LINKÖPINGS KOMMUN OCH KOMMUNENS BOLAG
2004-09-21 1 (19) Bilaga 1 till Finansregler för Linköpings kommun och kommunens bolag" Ver 4 GEMENSAM RISKINSTRUKTION FÖR LINKÖPINGS KOMMUN OCH KOMMUNENS BOLAG Innehållsförteckning 1 INLEDNING... 3 1.1
Läs merBokslutskommuniké 2014
Stockholm, 2015-02-1617 Bokslutskommuniké 2014 Hållbart värdeskapande i tillväxtbolag Avyttring av LeanNova Engineering i Trollhättan Viktiga händelser under helåret 2014 och fjärde kvartalet Fouriertransform
Läs mer173 MSEK". 2015. 140 9072 200 000 2015 77 MSEK, 615 MSEK.
Introduktion "Det tredje kvartalet når omsättningen en ny rekordnivå på 173 MSEK". Detta är vad Bahnhof inleder med i sin rapport för det tredje kvartalet 2015. Under arbetets gång i analysgruppen har
Läs merHyresfastigheter Holding III AB
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Hyresfastigheter Holding III AB Kvartalsrapport mars 2015 Innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Beräknat värde per aktie och utdelningar 4 Kursutveckling
Läs merLjus i mörkret. Analys av riskkapitalmarknaden första halvåret 2009
Ljus i mörkret Analys av riskkapitalmarknaden första halvåret 2009 Ljus i mörkret Analys av riskkapitalmarknaden första halvåret 2009 Svenska Riskkapitalföreningen genomför tillsammans med Tillväxtverket
Läs merMånadsbrev februari 2018
Månadsbrev februari 2018 Efter en mycket stark inledning på året med global optimism och god börsutveckling under årets första månad förbyttes stämningen i februari till oro för ökande inflation och därmed
Läs merFragus Group AB (publ) 556673-4835
Delårsrapport 2006-01-01 2006-03-31 AB (publ) 556673-4835 Koncernens omsättning för kvartal 1 uppgick till 4.149 Tkr Rörelseresultat uppgick till -399 Tkr Resultat efter finansiella poster uppgick till
Läs merMajoriteten av svenskarna vill gå i pension före 65 år. Undersökning av Länsförsäkringar
Majoriteten av svenskarna vill gå i pension före år Undersökning av Länsförsäkringar Sammanfattning 1() 7 procent av dem som inte redan gått i pension uppger att de vill gå i pension före års ålder. 0
Läs merSCIENTIA SVERIGE H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 11. S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB
SCIENTIA SVERIGE H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 11 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB 2 SCIENTIA SVERIGE HALVÅRSRAPPORT 2011 Halvårsrapporten omfattar VD har ordet 3 Förvaltningsberättelse
Läs merMånadsbrev mars Jan Rosenqvist, Granit Fonder
Månadsbrev mars 2018 OSÄKERHETEN ÖKAR Det är fortsatt nervöst på världens börser när hotet om ett utökat handelskrig ökar. Första kvartalet har varit volatilt och efter den inledande kursuppgången är nu
Läs merInformationsbroschyr
Informationsbroschyr Spiltan Aktiefond Sverige Spiltan Aktiefond Stabil Spiltan Aktiefond Småland Spiltan Aktiefond Dalarna Spiltan Aktiefond Investmentbolag Spiltan Räntefond Sverige 1 maj 2013 Allmän
Läs merMånadsbrev maj Jan Rosenqvist, Granit Fonder
Månadsbrev maj 2018 Maj blev trots allt en relativt bra månad. Bäst utveckling under maj hade Granit Småbolag som steg 3,45 procent. Här på hemmaplan skiftar tillväxtkrafterna, bostadsbyggandet växlar
Läs merFÖRETAGS- OBLIGATIONER
FÖRETAGS- OBLIGATIONER VAD ÄR EN FÖRETAGS- OBLIGATION? I GRUNDEN ÄR DET ETT LÅN TILL ETT FÖRETAG. Istället för att gå till banken går företag ut till marknaden och anskaffar kapital via en företagsobligation.
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merSPPs Avtalspension PA 03 individuell ålderspension
Ett viktigt val för din framtid Gör ett aktivt val för din pension. Michaela, SPP SPPs Avtalspension PA 03 individuell ålderspension Om du fick 100 000 kronor att investera, var skulle du placera dem då?
Läs merKVARTALSRAPPORT Q1 2016
KVARTALSRAPPORT Q1 2016 Utveckling första kvartalet 2016 Börsåret 2016 inleddes tydligt negativt. Fram till mitten av februari hade börsen sjunkit med nästan 14 procent. Några tendenser oroade marknaderna.
Läs merDelårsrapport 1 januari - 31 mars 2001
Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2001 Rörelseintäkterna ökade med 37 procent till 37,4 (27,3) MSEK. Resultat före omstruktureringskostnader och goodwillavskrivningar uppgick till 6,8 (4,1) MSEK. Rörelsemarginal
Läs merTrogna bankkunder med bunden ränta
Trogna bankkunder med bunden ränta - bolånemarknadens förlorare SBAB:s uppdrag från ägaren, staten, är att bidra till konkurrens och mångfald på bolånemarknaden. Bolånerapporten belyser trender på bolånemarknaden
Läs merDelårsrapport Januari - Juni 2008
Delårsrapport Januari - Juni 2008 Ökad omsättning och fortsatt stark tillväxt i abonnentportföljen Antal nya abonnenter ökar med 121% jämfört med 1 januari - 30 juni 2007 Omsättningen ökar med 45% Återbetalningstiden
Läs merUnderstödsfonden. Årsredovisning 846002-5128. Räkenskapsåret 2011 01 01-2011 1231. Understödsfonden. för
c/o Advokat Eva Jensen Advokatfirman Lindahl KB Studentgatan 4 211 38 Malmö Årsredovisning för 846002-5128 Räkenskapsåret 2011 01 01-2011 1231 Årsredovisningen ar sammanställd av: Tommy Nilsson, FöretagsEkonomerna
Läs merPlaceringspolicy för Svenska Diabetesförbundet
Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet Antagen av förbundsstyrelsen den 16 februari 2012 Senast reviderad den 26 augusti 2014 Senaste årlig översyn genomförd den 5-7 december 2014 Inledning Denna
Läs merJanuari december 2011 Nettoomsättningen uppgick till 32 tkr (15 tkr) Resultat efter finansiella poster uppgick till -5 138 tkr (-4 721 tkr)
Challenger Mobile AB (publ) Org nr 556671-3607 Isafjordsgatan39 B SE-164 40 Kista Tel 0722-458 458 www.challengermobile.com info@challengermobile.com Januari december 2011 Nettoomsättningen uppgick till
Läs mer