Förvaltarteam Holberg Global

Transkript

1 Holberg Global

2 Förvaltarteam Holberg Global Harald Jeremiassen (41) Leif Anders Frønningen (30) Tony Fimreite (30) Ansvarig Portföljförvaltare Portföljförvaltare Transaktionsansvarig 7 års erfarenhet av aktiemarknaden och 10 års erfarenhet av aktiv företagsutveckling Har tidigare arbetat för Orkla på deras investeringsdivision och för Viking Venture Har arbetat för Holberg Fonder sedan august 2011 Civilingengör i industriell ekonomi från NTNU i Trondheim och Universität Karlsruhe i Tyskland Co-pilot för Holberg Global sedan 2007 Har arbetat för Holberg Fonder sedan 2006 Master i Finans & Investering från University of Edinburgh Har tidigare arbetat på Deloitte och KPMG som revisor Har arbetat för Holberg Fonder sedan 2010

3 Kvalitetsbolag till ett rimligt pris Basportfölj på ca. 40 kvalitetsbolag Väl positionerade i attraktiva branscher Skicklig management Dokumenterat aktieägarfokus Hög kapitalavkastning Goda tillväxtmöjligheter Långsiktig investeringshorisont Bottom-up fokus 3

4 Branschattraktivitet Holberg Global Attraktiva branscher Differentieringsmöjligheter Långsiktigt växande marknad Stordriftsfördelar / Ingångsbarriärer Robust affärsmodell Mindre attraktiva branscher Priskonkurrens (commodity) Ingen tillväxt eller fallande marknad Begränsade iingångsbarriärer Sårbar affärsmodell Hög bruttomarginal och Låg bruttomarginal och egenkapitalavkastning g egenkapitalavkastning g

5 Effektiv sökmetodik - fokus på de rätta bolagen Spännande bolag? Egenkapitalavkastning på minst 20%? God industri- och bolagstillväxt? Grundlig bolagsanalys på några få Skicklig management? Dokumenterat aktieägarfokus? Attraktiv bransch och konkurrensposition? Rimlig prissättning? börsnoterade bolag børsnoterte selskaper 3-6 möjligheter per land 3-6 muligheter (De per bästa land av de bästa) Max 60 investeringar Vi lägger MYCKET tid på: Att träffa bolagen Grundliga och välgjorda bolagsanalyser Grundliga ndligaoch välgjorda älgjodabanschanal branschanalyserse Vi lägger LITE tid på: Bolag som inte lever upp till investeringskraven Bolag i oattraktiva branscher Mäklare

6 Långsiktig och flexibel portföljkonstruktion enskilda investeringar i % av portföljen Screening och initial analys - Bloomberg/ konferenser - Mäklaranalyser - Bolagspresentationer - Branschanalyser Max 1% Träffa ledning Investeringshypotes bearbetad genom korsreferenser Max 2% 4-5% 0% Bolagetlev.enl.strategi lev. enl. Återkommande möten med bolag och dess konkurrenter bekräftar positionen Bolaget avviker från strategin Kontinuerlig Veckovis Kvartalsvis/ Årsvis Flexibilitet med begränsad portföljrisk Vi ska känna våra kärninvesteringar bättre än marknaden 6

7 Operationell riskstyrning är central Egenskaper i portföljbolagen Skicklig ledning Hög lönsamhet Attraktiva tillväxtbranscher Skickliga ledningar genomför löpande, proaktiva riskreducerande åtgärder Styrka i förhållande till skiftande konjunkturer och prisförändringar Tiden jobbar för oss genom att långsiktig kursutveckling reflekterar underliggande intjäning Portföljstruktur Incentivstruktur 7 Max 5% per bolag Likviktad portfölj Koncentrerad portfölj Andelsägarfokus Förvaltaren investerar i fonden Försäkring mot de felinvesteringar vi kommer att göra Undvika stora förluster i enskilda bolag Vi kan bolagen väl genom aktiva företagsbesök (förståelse för key issues och primära risker) Ledningen i bolaget har genom tidigare agerande visat att de är fokuserade på att bygga andelsägarvärde Andelsägare och förvaltare sitter i samma båt och har samma önskan om att skapa absolut avkastning och undvika förluster

8 Etik Holberg Fonder Holberg Fonder följer Norska statens Pensjonsfonds värdegrunder och riktlinjer gällande etisk värdering av globala företag. 1) Vi försöker undgå investeringar i verksamheter som medvetet bryter mot lagen i de land de opererar i, internationell rätt och/eller riktlinjer för internationella organisationer. 2) Ur ett företagsekonomiskt perspektiv försöker vi undgå att investera i bolag som agerar i strid med den allmänna uppfattningen om god företagssed och etik då vi anser att detta försvagar aktieägarvärdet och gör investeringen mindre lönsam på sikt. 3) Vi försöker undgå att investera i bolag som idag agerar i överensstämmelse med uppfattning om god företagsetik men som i framtiden kan komma i konlikt med kunder, regeringar och /eller organisationer på grund av företagets verksamhet. 4) Vi har en positiv grundsyn till att investera i bolag som arbetar långsiktigt med att förbättra miljö, infrastruktur och teknologi för att främja både miljö, hälsa och samhälle.

9 Portföljbolag i Holberg Global USA (38%) Europa (22%) Ryssland (6%) Syd Korea (8%) Turkiet (7%) Övriga Asien (2%) Afrika (10%) Brasilien (4%) Australien (4%) Geografisk vikt per den 30:e november 2012 exkl. kontantandel i portföljen.

10 Svag global avkastning de senaste tio åren antyder möjligheter framöver Rullande 10-års realavkastning för globala l aktier årlig genomsnittsavkastning Källa: Verdipapirfondenes Forening

11 Varför välja Holberg Global Tiden arbetar för oss. Vi investerar bara i de bästa och mest aktieägarvänliga g bolagen med: - Hög underliggande värdetillväxt - Operationell riskstyrning begränsar risken på nedsidan Tydlig investeringsfilosofi och metodik Inga begränsningar i mandatet Konkurrensfördel som flexibel l fond Tät uppföljning till andelsägare God och konsistent avkastningshistorik 11

12 Disclaimer Historisk avkastning i Holbergs Fonder är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning är beroende av bland annat marknadsutveckling, våra förvaltares skicklighet, fondens risknivå samt kostnader vid köp förvaltning och försäljning. Avkastningen i en aktiefond kan komma att bli negativ till följd av kursnedgångar. Nyckelinformation för investerare och detaljerad fondinformation är tillgänglig på vår webbsida Ta gärna kontakt med oss för en närmare presentation av Ta gärna kontakt med oss för en närmare presentation av fonden eller om du har några frågor om våra produkter. Telefon: epost: ra@holbergfonder.se