Förvaltarteam Holberg Norden

Transkript

1 Holberg Norden 1

2 Förvaltarteam Holberg Norden Robert Lie Olsen (43) Ansvarlig porteføljeforvalter Civilekonom Köpenhamn och MSc från City University, London. aktiemarknadserfarenhet sedan Bakgrund som portföljförvalatare analytiker och mäklare på Nordea och ABG Sundal Collier. Har arbetat för Holberg Fondene sedan juni Jann Molnes (41) Porteføljeforvalter Civilekonom BI. Bakgrund som aktiemäklare på Fokus Markets och portföljförvaltare på DnB Investor. Har arbetat för Holberg Fondene sedan 2006 Hogne Tyssøy (50) Porteføljeforvalter Partner i Holberg Fondene 25 års erfarenhet av aktiemarknaden. Bakgrund som mäklare och portföljförvaltare på DnB NOR, Vesta Forsikring och Skandia Fondsforvaltning. Tony Fimreite (30) Analytiker /Transaksjoner Master i finans & investering från University of Edinburgh. Bakgrund som revisor på Deloitte og KPMG. Har arbetat för Holberg Fondene sedan 2010 Akademiskt stöd/ korsreferenser Harald Jeremiassen (41) Ansvarig portföljförvaltare Holberg Global Leif Anders Frønning (30) Ansvarig portföljförvaltare Holberg Rurik Roar Tveit (32) Ansvarig portföljförvaltare Kreditt/Räntefond t d Gunnar Torgersen (50) Portföljförvaltare Kreditt/Räntefond 2

3 Tio skäl till att världen tittar på Norden 1. Stabila politiska klimat och en välutvecklad välfärdsmodell 2. Stark ekonomisk tillväxt under lång tid 3. Flexibel arbetsmarknad 4. Hög utbildningsnivå 5. Stark vilja och förmåga att använda ny teknologi 6. Fördelaktig demografi (mindre äldrevåg än i många andra länder) 7. Norden har klarat sig bra genom den tidigare finanskrisen 8. Hög grad av innovation, dynamik och anpassningsförmåga g inomnäringslivet 9. Utåtriktade ekonomier och internationellt orienterade företag som är väl positionerade i förhållande till globaliseringstrenden 10. Sunda statsfinanser 3

4 Norden utgör bara ca 2% av världens börser, men 2,1% Källa: Morgan Stanley 4

5 Norden är världen i miniatyr med ett brett sammansatt näringsliv Sektorsammansättning Telekom. Råvaror IT Industri Läkemedel Finans Energi Konsument Kraft 25% 20% 15% 10% 5% 5% 10% 15% 20% 25% 5

6 Norden Diversifierat och världsledande inom många branscher Media Konsument produkter Energi Skog Shipping Norden - Världen i miniatyr Industri/ råvaror IT/ Telecom Läkemedel ede Finans 6

7 De nordiska länderna är bland de mest konkurrenskraftiga i världen 7 Källa: World Economic Forum

8 Holberg Norden fokuserar på Långsiktig potensial Ledarskap som kan utnyttja kommersiella fördelar Marknadspotensial och konkurrenskraft Värdering, egenkapitalavkastning och aktieägarfokus Finanskriscases Marknadsmöjligheter Bolagsspecifika eller marknadsmässiga händelser som kan skapa goda avkastningsmöjlighteter 8

9 Arbetsmetodik Informationsinsammling Analyse Analys Tid Tid Besöka bolagen Korsreferenser Tålmodighet Konferenser Analytiker Värdering Utvärdering Vi deltar löpande på bransch- och temakonferenser Vi möter regelbundet under året ledningen i ett antal nordiska bolag Vi diskuterar med eller möter ledande analytiker dagligen Information bedöms korsvis mellan bolag, sektorer och geografiska g områden Vi gör egna bedömningar av värdepotentialen i bolagen innan vi investerar Vi försöker att ha is i magen gällande succeer och diciplin i förhållandet till förlorare. Det kan ta tid innan potenialen realiseras 9

10 Korsreferenser är en viktig del av vår vardag Mega trender Utveckling konkurrenter Relativ prissättning Juridiska tvister Leverantörer Patent/ t Rättigheter FoU Ledning/ Nyckelpersoner Konjunkturutveckling Finansieringssituation Ramvillkor Korsreferenser Värdekedjesanalys Intäcktsutveckling Kostnadsutveckling 10

11 Riskstyring i portföjen 5 största investeringarna i Holberg Norden En aktie utgöre sällan mer än 5% av fondportföljen. De tio största investeringarna utgör vanligtvis 30-40% av portföljen Vi försöker att balansera risk mellan olika sektorer och regioner Vi föjer upp våra investeringar aktivt för att se om de ursprungligt identifierade drivkrafterna fortfarande är intakta Vi anser att timing är svårt och söker därför sprida våra in- och utgångar ur en aktie över tid. Per slutet av november