AKTIA EUROPE SMALL CAP

Transkript

1 1 UPPGIFTER OM FONDEN FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING Fondens storlek (m) Portföljförvaltare 58,1 J. Haahtela, A. Thylin, A.Bergman 60% 50% 1 mån -1,78% Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil MSCI Europe Small Cap Net Total Return Index Fonden placerar i europeiska små och medelstora bolags aktier och aktierelaterade instrument. Med små och medelstora bolag avses i detta sammanhang bolag vars marknadsvärde vid placeringstidpunkten är mindre än 6 miljarder euro. Fonden har som målsättning att genom aktiv portföljförvaltning uppnå bättre avkastning än sitt jämförelseindex på lång sikt. Fondens värde påverkas av placeringarnas värdeförändringar som kan vara betydande. Avkastningen från placeringsobjekten (tex. dividender) återinvesteras. * koldioxidfotspår per miljon euro jämfört med marknaden 6 / 7 CO2 * -76 % 40% 30% 20% 10% 0% 12/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / år p.a. +6,81% Est. div. avkastning 2,70% PORTFÖLJFÖRVALTARENS KOMMENTARER Under det första halvåret sjönk den europeiska aktiemarknaden -0,5 %. Småbolagen klarade sig bättre än marknaden generellt och avkastade +1,9 %. President Trumps handelspolitiska retorik och oron som hänför sig till risker kring ett globalt handelskrig tyngde sentimentet på marknaderna. De makroekonomiska nyheterna, som under årets första månader i genomsnitt var starkare än väntat, har närmare sommaren varit relativt sett svagare, men visar fortfarande på god ekonomisk tillväxt. Första halvårets resultatsäsong var relativt god i Europa. Fondens avkastning under första halvåret var +1,8 % då jämförelseindexet steg +1,9 %. De starkaste sektorerna på småbolagsmarknaden var energisektorn +18,3 % och hälsovårdssektorn +14,5 %. Svagast avkastade telekomsektorn -6,1 % och sällanköpsvarusektorn -1,0 %. Under det första halvåret har fondens sektorvikt ökat mest i hälsovårdssektorn (+3,9 %) och i ITsektorn (+2,1 %). Sektorvikten har minskat mest i finanssektorn (-4,5 %). Vid slutet av juni var fondens största övervikter gentemot jämförelseindexet i hälsovårdssektorn (+8,8 %) och i sällanköpsvarusektorn (+6,2 %). Den största undervikten var i fastighetssektorn (-6,3 %). Av fondens innehav avkastade Solutions30 (+62,4 %) och Sartorius (+61,8 %) bäst. Största negativa kontributionen gav Intrum (-32,9 %). Med beaktan av tillväxtcykelns längd förstår vi att oron för att den ekonomiska cykeln skall vända och tillväxten avta ökat bland investerare, men vår bedömning är att de aktuella diskussionerna om recession är förhastade. Den europeiska småbolagsmarknadens värderingsnivå est P/E var vid slutet av juni ca 16,4x, detta är något över den långsiktiga historiska medelnivån, men ter sig moderat i ljuset av aktuella resultattillväxtförväntningar och den ekonomiska tillväxten. Småbolagen erbjuder fortsättningsvis en god tillväxt- och avkastningsprofil. Förutsättningarna för hög aktivitet kring företagsaffärer är också fortsättningsvis goda vilket stöder speciellt småbolagen. Fondens koldioxidfotavtryck (CO2 per marknadsvärde miljoner euro) var per den ca 76 % lägre än den riktgivande nivån på marknaden. Fonden har inte använt derivativinstrument eller ingått avtal om värdepappersinlåning och - utlåning eller återköp av värdepapper under räkenskapsperioden.

2 2 NYCKELTAL Avkastning Fond Index Diff. 1 mån -1,78% -1,12% -0,66% 3 mån +5,82% +4,68% +1,13% 6 mån +1,83% +1,87% -0,04% Från årets början +1,83% +1,87% -0,04% 1 år +7,14% +8,80% -1,67% 3 år p.a. +6,81% +6,16% +0,65% Från start p.a. +11,61% +9,79% +1,82% Volatilitet 11,53 % 10,41 % Tracking Error 3,34 % +0,00% Est. div. avkastning 2,7 % 2,7 % Est. P/E 17,2 0,00 MÅNATLIGT FONDSPARANDE Avkastning Kapital Månatligt fondsparande Hur stor skulle fondplaceringen vara om man hade börjat fondspara ( / mån) för 3 år sedan. Fondens förvaltnings- och förvarsprovisioner har beaktats i siffrorna men inte eventuella inlösnings- och transaktionsprovisioner. DE STÖRSTA LANDSVIKTERNA Tyskland Sverige 22,5 % 9,0 % Storbritannien Italien 14,0 % 8,1 % Schweiz Finland 12,6 % 7,4 % Frankrike Irland 12,0 % 3,0 % Nederländerna Luxemburg 9,5 % 1,9 %

3 3 DE STÖRSTA AKTIEPLACERINGARNA AKTIEPLACERINGAR ENLIGT BRANCH Temenos Group IMCD Group 4,1 % 3,4 % Industri Sällansköpsvaror 20% 19% Solutions 30 Sartorius Pref 4,1 % 3,3 % Diasorin Beazley 3,8 % 3,3 % Marimekko Ado Properties Hälsovård Informationsteknologi Finanssektor Dagligvaror 6% 17% 15% 12% 3,6 % 3,2 % Råvaror 4% Vifor Pharma Alstom Telekommunikationstjänster 4% 3,5 % 3,2 % Fastigheter 3% AKTIEPLACERINGAR ENLIGT VALUTA 61% GBP 17% CHF 13% SEK 9% Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.

4 Aktia Europe Small Cap Värdepapper Antal St/nominellt Kurs Marknadsvärde Procent av fondens värde Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på fondbörsens börslista CHF Helvetia Holding % CHF Klingelnberg % CHF Sunrise Communications % CHF Temenos Group % CHF Vifor Pharma % Ado Properties % Alstom % Banco BPM % Cancom Se % Dermapharm Holding % Diasorin % Faurecia % IMCD Group % Kion Group % Marimekko % Norma Group % Recordati % Rovio Entertainment % SAF Holland % Sartorius Pref % SLM Solutions % Solutions % Stroeer Media % Tieto % TKH Group % Trigano % TUI % Wessanen % GBP Beazley % GBP BTG % GBP Cineworld Group % GBP Greencore Group % GBP Jupiter Fund Management % GBP Paragon Banking % GBP TalkTalkTelecom Group % SEK Billerud % SEK Boozt % SEK Hexpol % SEK Intrum % SEK Inwido % Sammanlagt % Värdepapper sammanlagt % Kassa och övriga tillgångar, netto % Fondens värde Fondandelar Aktia Europe Small Cap A Aktia Europe Small Cap B Aktia Europe Small Cap C Aktia Europe Small Cap D Fondens storlek Nyckeltal Förvaltningsprovisioner , Förvarsprovisioner , % % % % %

5 Sharpe 0,65 Portföljens omsättningshastighet % Löpande kostnader (B-andel) 1.99 % Kostnader för värdepappershandel 0.02 % Senaste avkastning/datum (A-andel), Active share Provisionsandel till närförmedlare 0.05 ( ) 94,8 % 0.00