AKTIA EMERGING MARKET LOCAL CURRENCY T-BILL+

Transkript

1 1 UPPGIFTER OM FONDEN Fondens storlek (meur) Portföljförvaltare Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil 25,8 T. Leinonen, J. Siekkinen JP Morgan ELMI+ EUR / 7 Fonden placerar i masskuldebrev och penningmarknadsinstrument med en genomsnittlig maturitet (den kvarvarande löptiden av värdepappret) på 3 månader emitterade i lokal valuta. Fonden kan förverkliga sina placeringar också enbart via valutainstrument genom att effektivt utnyttja derivativmarknadens relativa prissättning. Fonden har som målsättning att genom aktiv portföljförvaltning uppnå bättre avkastning än sitt jämförelseindex på lång sikt. Fondens värde påverkas av placeringarnas värdeförändringar som kan vara betydande. Avkastningen från placeringsobjekten (tex. räntor) återinvesteras. FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 20% 15% 10% 5% 0% -5% 06/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / mån -1,32% 5 år p.a. +0,79% Running yield 8,75% PORTFÖLJFÖRVALTARENS KOMMENTARER Osäkerheten kring det globala sentimentet har växt i synnerhet under årets andra kvartal då president Trump har blivit hårdare i sitt prat om handelspolitiken och finansstimulansen har ökat både behovet av att strama åt penningpolitiken i USA och oron över ökad skuldsatthet på lång sikt. Samtidigt har det svalnade tillväxtsentimentet och den avtagande tillväxten i euroområdet i kombination med de ökade politiska riskerna (Spanien, Italien, Grekland och Tyskland) tyngt placerarnas risktagningsvilja för Europas del och reflekterats tydligast i en försvagad euro. Mot den mer kaotiska globala bakgrunden än under tidigare år har även osäkerheten gällande utsikterna för tillväxtekonomierna ökat. Den förstärkta US-dollarn, de ökade energipriserna och de högre räntenivåerna har förstärkt denna osäkerhet ytterligare då den största oron har riktats på inflationstrycket, tillgången till finansiering samt högre kostnader. De politiska händelserna man varit medveten om i förväg har bidragit till situationen i tillväxtekonomierna och har ökat den landspecifika oron i Brasilien, Colombia, Mexiko och Turkiet. Avkastningen från tillväxtländernas obligationer med korta maturiteter i lokal valuta var -0,6 % under det första halvåret Räntekomponenten avkastade +1,9 % och valutakomponenten -2,5 % medan euron försvagades mot dollarn med 2,5 %. Indexets löpande ränteavkastning steg från 3,5 % till 4,9 %, vilket förklaras av den högre räntenivån i många länder. Bäst totalavkastning hade Egypten, Colombia och Mexiko. Svagast avkastade Argentina, Turkiet och Brasilien. Placeringarnas genomsnittliga kvarvarande löptid, dvs. duration, var 0,3 år i slutet av det första halvåret I enlighet med vår strategi var durationen nära den neutrala i förhållande till jämförelseindexet. De största ändringarna i allokeringen har varit att allokeringen ökades i Sydkorea, Ghana, Kenya, Polen och Egypten samt minskningen av placeringarna i Brasilien, Argentina, Indien, Rumänien och Uganda. Fonden har under granskningsperioden använt derivatavtal för att skydda sig mot valutarisken och för att effektivera portföljförvaltningen i lokala valutor. Fonden har inte använt värdepapperslån eller återköpsavtal. På längre sikt tror vi att de bättre globala tillväxtutsikterna (särskilt för tillväxtekonomierna), Kinas bättre tillväxtutsikter än väntat (uppbackade av centralbankens och administrationens politik) och centralbankernas moderata penningpolitik upprätthåller riskaptiten. Vi anser att marknadens prissättning av tillväxtländernas lokala valutor är attraktiv just nu tack vare bättre ekonomiska fundamenta på lång sikt, förbättrade tillväxtutsikter, lockande räntenivåer, undervärderade valutor och råvaruprisernas höjningspotential.

2 2 NYCKELTAL Avkastning Fond Index Diff. 1 mån -1,32% -1,68% +0,36% 3 mån -2,06% -0,53% -1,53% 6 mån -1,84% -0,55% -1,29% Från årets början -1,84% -0,55% -1,29% 1 år -3,50% -1,77% -1,73% 3 år p.a. -0,50% -0,12% -0,38% 5 år p.a. +0,79% +1,37% -0,58% Från start p.a. +1,01% +1,78% -0,77% Volatilitet 5,49 % 5,59 % Tracking Error 1,93 % +0,00% Modifierad duration 0,30 0,00 Running yield 8,75 % 4,95 % MÅNATLIGT FONDSPARANDE Avkastning Kapital Månatligt fondsparande Hur stor skulle fondplaceringen vara om man hade börjat fondspara ( / mån) för 7 år sedan. Fondens förvaltnings- och förvarsprovisioner har beaktats i siffrorna men inte eventuella inlösnings- och transaktionsprovisioner. DE STÖRSTA LANDSVIKTERNA Sydkorea Indonesien 9,2 % 5,6 % Ryssland Brasilien 8,9 % 5,5 % Mexiko Zambia 8,8 % 5,2 % Kina Kenya 8,0 % 5,2 % Indien Uganda 6,8 % 5,2 %

3 3 DE STÖRSTA EMITENTTERNA European Bank For Reconstruction And Development 47,5 % 0,0 % Egypti 0 33,6 % 0,0 % Republic Of Uruguay 0 19,0 % 0,0 % 0 0 0,0 % 0,0 % 0 0 0,0 % 0,0 % 0 MATURITETFÖRDELNING 99% 0% 1% 0% 0% < 1 år 1-2 år 2-5 år 5-10 år > 10 år FÖRDELNING ENLIGT KREDITKLASSIFICERING Lån med god kreditvärdighet (inv. grade) AAA 6,6 % 97,1 % AA 0,0 % A 87,8 % BBB 2,6 % Lån med låg kreditvärdighet (high yield) BB 0,0 % 4,7 % B 4,7 % CCC 0,0 % CC 0,0 % Lån som saknar kreditklassificering C 0,0 % -1,7 % D 0,0 % NR -1,7 % Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.

4 Aktia Emerging Market Local Currency T-Bill Värdepapper Antal St/nominellt Kurs EUR Marknadsvärde EUR Procent av fondens värde Värdepapper med vilka bedrivs handel på någon annan reglerad marknadsplats, som fungerar fortlöpande samt är erkänd och öppen för allmänheten, än fondbörsens börslista AMD European Bk Recon & Dev 7,95% % EGP Egypt Treasury Bill 0,00% % IDR European Bk Recon & Dev 10,00% % UYU Uruguay IL 5,00% % Sammanlagt % Värdepapper sammanlagt % Icke-standardiserade derivatinstrument Valutaderivat EUR Danske MXN/EUR Termiini % EUR JPM RON/EUR Termiini % EUR JPM RSD/EUR Termiini % EUR JPM RUB/EUR Termiini (NDF) % EUR SEB PLN/EUR Termiini % EUR SEB TRY/EUR Termiini % EUR SEB USD/EUR Termiini % USD CITI USD/ARS Termiini (NDF) % USD ICBC USD/GHS Termiini (NDF) % USD ICBC USD/GHS Termiini (NDF) % USD JPM USD/ARS Termiini (NDF) % USD JPM USD/BRL Termiini (NDF) % USD JPM USD/KES Termiini (NDF) % USD JPM USD/KES Termiini (NDF) % USD JPM USD/UGX Termiini % USD JPM USD/UGX Termiini % USD JPM USD/UGX Termiini % USD JPM USD/UYU Termiini (NDF) % USD JPM USD/UYU Termiini (NDF) % USD JPM USD/ZMW Termiini (NDF) % USD JPM USD/ZMW Termiini (NDF) % USD SEB USD/CNH Termiini % USD SEB USD/INR Termiini (NDF) % USD SEB USD/KRW Termiini % USD SEB USD/ZAR Termiini % Sammanlagt % Ickestandardiserade derivatinstrument sammanlagt Kassa och övriga tillgångar, netto Fondens värde Fondandelar EUR Aktia Emerging Market Local Currency T-Bill+ A EUR Aktia Emerging Market Local Currency T-Bill+ B EUR Aktia Emerging Market Local Currency T-Bill+ C EUR Aktia Emerging Market Local Currency T-Bill+ D Fondens storlek Nyckeltal Förvaltningsprovisioner , EUR Förvarsprovisioner , EUR Sharpe Portföljens omsättningshastighet Löpande kostnader (B-andel) % % % % % % % EUR , % 1.20 %

5 Kostnader för värdepappershandel 0.00 % Senaste avkastning/datum (A-andel), EUR 0.03 ( ) Active share - Provisionsandel till närförmedlare 0.00