Centralbanksförväntningarna i focus. USA:s centralbank skyndar inte med att höja styrräntan, den ekonomika statistiken
|
|
- Mattias Andersson
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Månadsöversikt december Centralbanksförväntningarna i focus USA:s centralbank skyndar inte med att höja styrräntan, den ekonomika statistiken intakt Utmaningarna i Europa är en för låg inflation och skör tillväxt, förväntningarna om ECB:s nya återupplivningsåtgärder förstärkts I Kina sänkte centralbanken styrräntan Den ryska ekonomin går in i recession Prisnedgången på olja och råvaror sänker globalt på inflationen Ur statslånen pressades tilläggsavkastning, företagslånen avkastade anspråkslöst Tillväxtmarknadslånens avkastning tyngs av de försvagade valutorna Aktiemarknaden bjöd på bra avkastning i november, prissättningen åtstramad SEB Manager Research: SEB European Equity Small Cap femstjärnig portföljförvaltning
2 Modellportföljen Aktievikten ökad i november Statslånen underviktade, den absoluta räntenivån lockar inte Företagslånen svagt underviktade, på kort sikt tynger de negativa placerarströmmarna high yield placeringarna Tillväxtmarknadslånen neutralt viktade, osäkerheten i valutorna försvagar ränteavkastningen Aktiemarknaden överviktad, den försiktiga uppgången i ekonomin, den höga likviditeten och goda resultatavkastningen (earnings yield) stöder aktieplaceringarna Europas och USA:s aktiemarknad överviktad. För Finlands och tillväxtmarknadernas del tynger osäkerheten gällande tillväxtmarknadernas tillväxtuppgång - neutralvikt Aktiemarknaden Övervikt Tema Avk. 3 mån YTD Finland neutral cykliska 3,4% 7,5% Europa övervikt småbolag 1,3% 5,6% USA övervikt all cap 7,8% 22,5% Japan undervikt 2,5% 6,3% Tillväxtmarknaderna neutral frontier -2,4% 10,7% Ränteplaceringar Undervikt Statslån undervikt 1,8% 12,2% Investment grade undervikt 1,2% 7,8% High yield neutral short dur. -1,2% 4,8% Tillväxtmarknadslån övervikt local curr. -3,5% 2,1% Penningmarknad/alternativa Övervikt Indexlån
3 Centralbankspolitiken dominerade marknaderna och konjunkturbilden Förväntningarna gällande USA:s centralbank vände igen i november då höjningen av styrräntan förväntas förskjutas till slutet av sommaren 2015 då inflationen även i november (1,8%) förblev under FED:s målsättning. För den ekonomiska statistikens del bibehölls bilden intakt i skenet av månadens statistik: ISM inköpschefsindexet var mycket positivt (59), arbetslöshetsgraden sjönk (5,8%) och byggnadssektorns aktivitet var något högre än väntat. I slutet av månaden publicerades ännu tredje kvartalets ekonomiska tillväxttakt, vilken med sin nivå på 3,9 procent (QoQ) på årsnivå, var bättre än väntat. USA:s ekonomi fortsätter att återhämta sig med stöd av centralbanken, utan större hotbilder. Men den hastiga förstärkningen av dollarn (10%) begränsar exportpotentialen och å andra sidan inflationen i och med att importpriserna sjunker, varför FED inte har någon brådska med att strama åt penningpolitiken. I Tyskland försvagades inte den ekonomiska statistiken mera i november och ställvis sågs en vändning mot det bättre då IFO konjunkturenkäten förstärktes och exporten var bättre än väntat. I Italien minskade industriproduktionen mer än väntat (-0,9% YoY) och den ekonomiska tillväxten för tredje kvartalet var som väntat på minus (-0,4%). Även i Frankrike minskade industriproduktionen (-0,3% YoY), men i motsats till Italien växte ekonomin det tredje kvartalet i en takt på 0,3 procent. I Europa är ekonomin fortsatt skör och inflationsnivån är definitivt för låg. I november sjönk inflationen ytterligare till en nivå på 0,3 procent. Trots att den europeiska centralbanken på sitt möte i november inte meddelade om nya åtgärder kan man från centralbankschefens uttalanden tolka att nya åtgärder är på kommande ifall de nuvarande visar sig vara otillräckliga. I början av december meddelar centralbanken storleken det andra skedet av finansieringsprogrammet för bankerna (TLTRO), men bankerna antas inte ta stora mängder lån varför ökningen av marknadslikviditeten anses bli låg. Den låga inflationen och den sköra ekonomiska tillväxten (tredje kvartalets tillväxt endast 0,2% QoQ) har ur marknadens synvinkel märkbart ökat pressen på ECB att utöka återupplivningsåtgärderna. Den senaste tiden har den europeiska ekonomin fått tilläggsstöd från valutamarknaden. Då USA lider av den förstärkta dollarn genom sjunkande inflation och försvagad exportkonkurrens, stöds Europa 3
4 motsvarande av den försvagade euron. Så för Europa är valutakursrörelsen till fördel. Trots att euro-dollar valutaparets rörelse varit stor finns det ytterligare tryck på dollarn att förstärkas. Å tillväxtmarknaderna sänkte Kinas centralbank överraskande på styrräntan för första gången på två år. Under det gångna året har centralbanken med inriktade åtgärder försökt lätta på kreditgivningen på bostads- och fastighetsmarknaderna samt för små och medelstora bolag. De tidigare åtgärdernas effekt har varit svag och sålunda har det varit logiskt att utöka på åtgärderna. Den ekonomiska statistiken har varit på förväntad nivå i Kina den senaste tiden, men å andra sidan har inte heller ekonomin varit på uppåtgående. I de övriga stora tillväxtländerna har centralbankerna inte ännu övergått till återupplivande åtgärder, men förväntningarna är sådana att penningpolitiken uppluckras även annanstans. skifferolje- och gasproducenter. Den andra orsaken anses vara påtryckningar på Ryssland, i vars statsbudjet oljan utgör ca hälften. Oljans (WTI) och råvarornas (CRB indexet) prisnedgång sänker på den globala inflationen och i denna situation kan det tolkas som en positiv faktor (förutom energi- och råvarusektorn) för marknaden och den ekonomiska tillväxten. Då de stora oljeproducentländerna inte ser ut att minska på sin produktion ser en nedgång i inflationen mycket sannolik ut. Från makroekonomisk synvinkel kan konstateras att den ekonomiska tillväxten ser lite svagare ut än tidigare. Den samtidiga nedgången i inflationen, energi- och råvarupriserna samt det till och med tilltagande centralbanksstödet förstärken tron på att den globala ekonomiska tillväxten fortsätter att förstärkas enligt förväntningarna det kommande året. Den ryska ekonomin stod inför stora utmaningar i början av året då den ekonomiska tillväxten var långsam och inflationen hög. Den sedermera försvårade situationen i Ukraina och därtill hörande handelssanktioner, den senaste tidens nedgång i oljepriset och den försvagade dollarn har varit för mycket för den ryska ekonomin. Det ryska finansministeriet sänkte på den ekonomiska tillväxtprognosen för år 2015 från +1,2 procent till -0,8 procent. I Brasilien har situationen inte varit lika svår, men den höga inflationen och svaga valutan har även där varit en utmaning och landets ekonomiska situation försvagas i och med att landet är en betydande producent av olja och råvaror vars pris sjunker. I Indien ser situationen ljus ut: den ekonomiska statistiken visar att den ekonomiska tillväxten piggnar till och samtidigt sjunker inflationen, som traditionellt varit en utmaning, i och med att oljepriset sjunker. Den på hösten valda statsministern Modi höjer på de positiva förväntningarna, emedan han strävar till att förnya de ekonomiska strukturerna, vilket även stöder tillväxten. Prisnedgången på olja och råvaror minskar på inflationstrycket i tillväxtekonomierna, där ett hinder för en uppluckring av penningpolitiken varit just den förhöjda inflationen. Oljepriset har sjunkit brant då de stora producentländerna ökat på oljeproduktionen trots att förråden fyllts och priset gått ner. Bakgrunden anses vara speciellt oljeproducenternas priskrig gentemot konkurrerande, produktionskapacitetsökande Placeringsklasserna I november har rörelserna i de olika placeringsklasserna varit intressanta. De riskfyllda tillgångsklasserna avkastade bra, men samtidigt var även statslånens avkastning betydande. Bakgrunden är de allt starkare förväntningarna om att centralbankernas stöd fortgår och utökas, vilket tynger ner räntenivån. 4
5 Samtidigt lockar aktiemarknadernas resultatavkastning (earnings yield) och förväntningarna om en ekonomisk uppgång med stöd av centralbankerna placerarna till aktiemarknaden, vilket fått kurserna att stiga. Statslåneplacerarnas avkastning i november utgjordes av två delar: de långa räntorna sjönk något, men en mer betydande del av avkastningen kom från det att landsrisktilläggen sjönk under månaden. Statslånen avkastade ca 1,5 procent. Investment grade företagslånen avkastade sämre än statslånen då risktilläggen ökade något under månaden avkastningen blev ca 0,5 procent. Aktiemarknaden avkastade bra i november: i Europa, Finland och USA fick vi en avkastning på ca 4-5 procent trots att tillväxtmarknadens breda aktieindex stannade kring nollstrecket. Sedan mitten av oktober har kurserna stigit med ca procent, vilket så gott som kvitterat korrigeringen i början av oktober (förutom på tillväxtmarknaderna). Samtidigt har aktiemarknadsprissättningen igen stramats åt och är nära toppnivån. Trots att prissättningen på aktiemarknaden är stram, så ser aktierna förmånliga ut jämförts med priset på statslånen. För high yield företagslånen var det en svag månad då bland annat den lägsta CCC klassens risktillägg klart ökade. Detta förklaras bland annat med det sjunkande oljepriset eftersom en stor del av CCC klassens företag verkar inom energisektorn eller är knuten till den. I Europa utvecklades high yield något bättre än på USA:s marknad eftersom banksektorn, som utgör en större del av det europeiska indexet, utvecklades bättre än marknaden i genomsnitt och eftersom CCC klassens andel är större i USA:s index. I Europa avkastade high yield placeringarna ca 0,5 procent då avkastningen i USA blev ca -1 procent. Under de närmaste månaderna verkar likviditets- och centralbanksförväntningarna vara stora drivkrafter på placeringsmarknaderna och sålunda kan kursuppgången fortgå samtidigt som de långa räntorna sjunker i Europa. Lika självklart är att placerarna ska förbereda sig på stora korrigeringsrörelser även i fortsättningen. I tillväxtmarknadslånen fortsatte den svaga utvecklingen i november. Trots att ränteavkastningen var god då tillväxtmarknadens låneräntor sjönk i och med sänkta inflationsförväntningar förstärktes samtidigt dollarn gentemot tillväxtmarknadens valutor. På kort sikt skulle eurodollar kursen haft en klart positiv inverkan på EMD placeringarna ifall placeringarna skulle ha innehållit öppna euro-dollar positioner. Å andra sida, ifall man betraktar saken utgående från år 2013 skulle situationen vara den motsatta och sett ur ett treårsperspektiv skulle ingen märkbar avkastningsdifferens ha uppkommit. Avkastningen för november blev ca -3 procent för tillväxtmarknadslånen. 5
6 Fonder SEB European Equity Small Cap femstjärnig portföljförvaltning Fonden är en av de bästa småbolagsfonderna i Europa Konservativ och disciplinerad fokus på kvalitativa bolag ligger bakom framgången Portföljförvaltarna förväntar sig att marknadsomgivningen är fortsatt gynnsam även nästa år SEB European Equity Small Cap fonden har detta år varit en av de bästa småbolagsfonderna som placerar i Europa. Fonden har det här året avkastat 12,5 procent (per 29.11), vilket är över 8 procent bättre än fondens jämförelseindex. För jämförelsens skull bör konstateras att i medeltal har småbolagsfonderna i Europa avkastat ca 2 procent sämre än index. Även i tre- och femårs jämförelsen har fonden avkastat bättre än sitt jämförelseindex och i sin referensgrupp är den klart i den bästa fjärdedelen. Det innevarande året har varit utmanade för småbolag och deras avkastning är ca fyra procent lägre än den för storbolag granskat på indexnivå. Relaterat till detta har SEB European Equity Small Cap fondens avkastning varit utmärkt och den är inte enbart en av de bästa småbolagsfonderna, den är också en av de bästa europeiska fonderna av totalt 1100 stycken. Fondens placeringsprocess är ganska konservativ och portföljförvaltarna koncentrerar sig på att söka fram kvalitativa företag. Detta har på lång sikt burit frukt och fonden har glänst speciellt under de svåra tiderna (såsom 2008, 2011 och 2014) då vikten av aktieval har accentuerats. Fonden är ett bra exempel på hur man genom att disciplinerat följa en egen placeringsfilosofi kommer till ett bra slutresultat trots att den egna placeringsstilen inte skulle fungera varje år. Att strikt följa sin egen placeringsstil är ett drag som vi betonar mycket i vår fondurvalsprocess. Det innevarande året åskådliggör också hur bra SEB European Equity Small Cap fonden kompletterar den europeiska aktiefondshelheten. Med sina något konservativa egenskaper ger den medvärde jämfört med sitt eget jämförelseindex just då, då det behövs som mest, d v s då småbolagens avkastning allmänt är på lägre nivå än storbolagens avkastningar. På stigande marknader avkastar fonden oftast bättre än storbolagen trots att den inte skulle kunna ge märkbart mervärde jämfört med sitt eget index. Vi fick tag på Carsten Dehn och Ulrik Ellesgaard i England, där de för tillfället träffar nuvarande och potentiella kommande placeringsobjekt. Vi frågade kort av dem om det innevarande året och om förväntningarna för framtiden. År 2014 har varit ett bra år för er. Vad har ni gjort i portföljen detta år? Bild: SEB European Equity Small Cap fondens, jämförelseindex och referensgruppens genomsnittliga avkastningsutveckling från årets början per Avkastningarna i euro. Källa Morningstar. Fondens goda utveckling förklaras främst av bra aktieval med koncentration på kvalitativa bolag. T ex Leonteq och Grand City Properties som hör till de större innehaven i portföljen har utvecklats bra. Den senare har fortsatt växa genom att införskaffa fastigheter i Tyskland till ett mycket lockande pris och samtidigt har hyresgraden på de övriga fastighetsinnehaven förbättrats. Även värdet på den nuvarande fastighetsportföljen har stigit. Man kan säga att båda bolagen egentligen gjort just det vad de sagt sig göra och ingenting annat. Den goda aktieutvecklingen är alltså bara en följd av att flera placerare hittat dem och uppmärksammat dessa bolags kvalitet. Vi har även haft några aktier med dålig utveckling i vår portfölj. Två lite sämre aktier har varit ITE Group som lidit av stor Rysslands risk och RPS som igen på grund av sin energibundenhet lidit av det sjunkande oljepriset. Fondens omloppshastighet har hållits på normal nivå, d v s vi har inte varit exceptionellt aktiva i år. 6
7 Fonder Vilka är era förväntningar för nästa år? Vi förväntar oss att år 2015 blir ganska likadant som år 2014 har varit, d vs tillgångsklassernas avkastningar kunde vara kring 5-10 procent på grund av den låga räntenivån och ECB:s stödåtgärder. Företagens resultattillväxt förväntar vi oss vara i medeltal 8-10 procent och vi tror att detta är en bra marknadsomgivning för vår placeringsprocess där vi koncentrerar oss på att finna kvalitativa bolag. Vi ser det inte som sannolikt att vi skulle göra märkbara förändringar i portföljstrukturen. Top 4 fonderna intressanta utplock från vår rekommendationslista * ACADIAN EMERGING MARKETS LOCAL DEBT Acadian Emerging Markets Local Debt är en fond vi rekommenderar då man vill placera i tillväxtmarknadslån noterade i lokala valutor. Acadian representerar fonder med hög avkastningsprofil och den lämpar sig både som basfond och som diversifierande fond i denna tillgångsklass. Fondens största skillnaderna jämfört med typiska EMD fonder är en klart bredare diversifiering denna fond placerar vanligtvis i dubbelt så många länder jämfört med jämförelseindexet. I praktiken betyder detta att det också finns med tillväxtmarknadernas gränsområden (sk frontier-marknader) från bland annat Afrika och Karibien. Via fonden kommer man åt att utnyttja EMD tillgångsklasens placeringsobjekt och den avkastningspotential de erbjuder. Fondförvaltarens bevis gällande val av placeringsobjekt har varit starka. Avkastningen genom tiderna hör till den bästa i sin klass. EATON VANCE PARAMETRIC EMERGING MARKETS Enastående och unik aktiefond på tillväxtmarknaderna som har en exceptionellt imponerande och lång avkastningshistoria. Fonden förvaltas med en strukturell placeringsprocess vars centrala tanke är att eftersträva en så bred diversifiering som möjligt och försöka undvika en alltför stor koncentration till de större länderna och de största sektorerna samt genomföra placeringarna så kostnadseffektivt som möjligt. Detta betyder i praktiken att fonden klart underviktar de klart större indexländerna och överviktar små länder och länder utanför indexet. Fonden placerar i över 1000 aktier och i över 40 länder (i indexet ca 20) inklusive de sk frontier-marknaderna som ligger utanför indexet. Med sin lägre risknivå och förutseende avkastningsprofil fungerar denna fond utmärkt som en hörnsten i tillväxtmarknadsplaceringarna. SKY HARBOR US SHORT DURATION HIGH YIELD En fond som placerar i high yield-företagslån med kort duration på den amerikanska marknaden med en strategi som eftersträvar en måttlig risknivå. Sky Harbor är en pioniär inom high yield investeringsklassen för placeringar med kort duration och koncentrerar sina placeringar enbart till USA:s high yield-marknad. Placeringsteamet har starka analytiska resurser och har arbetat tillsammans i 20 år. Fondens avkastningsprofil är lockande speciellt i en omgivning med låga räntor och ett bra alternativ till traditionella ränteplaceringar med låg risk. Kompletterar och effektiviserar en ränteportfölj parallellt med en traditionell high yield-fond. SEB EUROPEAN EQUITY SEB European Equity är en aktiv fond som placerar i europeiska aktier. Målsättningen är att bygga en placeringsportfölj som avkastar bättre än marknaden men samtidigt hålla fondens risk på en lägre nivå än marknaden. Portföljförvaltningens centrala placeringsfilosofi baserar sig på undersökningsresultat och observerade anomalier i undersökningsresultaten på finansbranschen. Extra risktagning belönas inte alltid på aktiemarknaden utan aktier med låg risk kan erbjuda bättre avkastning än väntat. Genom att ändra på fondens allokering och reglera andelen aktier med låg risk i fonden utnyttjar man även andra placeringsstilar såsom investeringar i värde-, tillväxt- och kvalitetsaktier. Genom att utnyttja dessa placeringsstilar kan man förvänta sig att fonden avkastar bättre än marknaden i allmänhet även under perioder då aktier med låg risk inte avkastar särskilt bra. Fonden diversifierar sina placeringar heltäckande på den europeiska aktiemarknaden och mellan olika branscher. Majoriteten av placeringarna görs i stora bolag. Fonden sköts av en av Europas bäst resurserade aktieteam som för tillfället består av 8 personer. * På vår rekommendationslista finns för tillfället över 100 fonder som placerar i olika investeringsklasser och områden. Till Top 4 listan har valts intressanta alternativ från valda områden. 7
8 Kurslista Valuta: EUR Källor: Bloomberg, Morningstar 1 mån (%) 6 mån (%) 12 mån (%) 3 år (%) 5 år (%) OMX Helsinki CAP 3,6% 3,5% 12,7% 64,6% 76,9% SEB Finlandia 3,9% 1,2% 11,5% 62,4% 56,6% SEB Finland Small Firm 3,3% -6,4% 0,4% 33,4% 16,0% SEB Finland Momentum 3,8% -2,5% 5,2% 52,7% 46,3% MSCI Europe 3,2% 1,6% 9,5% 55,5% 65,2% BGF European Fund A2 3,7% 1,1% 5,0% 56,0% 61,5% SEB European Equity Small Caps 3,6% 2,2% 15,3% 85,4% 103,6% SEB European Equity 3,1% 3,0% 17,0% 64,3% 49,9% S&P 500 3,0% 18,0% 26,6% 86,4% 144,5% CRM US Equity Opportunities 2,3% 11,0% 15,5% 68,5% - William Blair US All Cap Growth Fund 2,3% 16,8% 19,4% 74,8% - MSCI Emerging Markets -0,7% 8,1% 10,2% 25,4% 43,2% William Blair Emerging Leaders Growth 0,4% 13,4% 15,2% 31,6% - Eaton Vance Emerald PPA EM Equity -1,6% 5,3% 10,3% 25,7% 45,4% JPM Latin America -1,4% 2,4% 4,4% 4,1% 16,6% Goldman Sachs India 4,0% 30,3% 70,4% 94,9% 97,0% Eastspring China 2,8% 20,2% 7,9% - - SEB Russia -9,7% -17,4% -26,7% -29,2% -17,1% Silk African Lions -1,2% 7,7% 9,4% - - Macquarie Asia New Stars 1,8% 20,7% 25,5% - - Pinebridge Latam Small and Mid Cap -4,2% -0,7% -2,6% -15,4% -3,3% SEB Eastern European Small Cap -1,3% -2,0% -9,8% -0,2% 2,4% 3m Euribor Index 0,0% 0,1% 0,3% 1,5% 3,5% JPMorgan Emu Govt. bond Index 1,4% 5,8% 11,6% 33,2% 30,7% SEB Euro Bond 1,4% 5,7% 9,7% 21,8% 27,2% SEB Money Manager 0,0% 0,1% 0,2% 2,4% 4,8% SEB Corporate Bond Fund EUR 0,6% 2,2% 5,0% 23,0% 26,6% BlueBay Investment Grade Bond 0,3% 1,7% 5,8% 28,8% 31,3% BlueBay High Yield Bond Fund 0,4% -1,8% 3,0% 31,2% 43,3% SEB Global High Yield -0,5% -1,0% 3,2% 27,4% 48,8% Pioneer Funds Euro High Yield 0,1% -1,3% 3,6% 41,5% 68,2% Muzinich ShortDuration HighYield -0,5% -0,6% 0,6% 11,9% - BlueBay EMD Local Currency -1,0% -4,4% -1,2% -1,9% 6,8% BlueBay Emerging Market Select Bond -0,7% -3,0% 2,4% 7,1% 22,8% Övriga Oil: price ,9% -35,6% -28,7% -34,1% -14,4% Gold: price ,5% -6,6% -6,9% -33,2% -1,0% EUR/USD: price ,3% -8,3% -8,3% -7,0% -16,9% Kurslistans fonder är exempel på fonder som SEB rekommenderar och utnyttjar i kapitalförvaltningen. Nämnda fonder ska inte betraktas som ett investeringsråd. Faktablad och övrigt material som du rekommenderas att bekanta dig med före ett eventuellt placeringsbeslut fås från SEB. Värdet på fondandelar kan alltid stiga eller sjunka. Informationen i denna översikt är baserad på uppgifter som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar emellertid inte för att uppgifterna är fullständiga eller riktiga, inte heller för skada som kan uppkomma till följd av fel eller brist häri. Informationen ska inte uppfattas som en handelsrekommendation. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 8
Månadsöversikt. Förväntad statistik i juli. augusti 2014
Månadsöversikt augusti 2014 6.8.2014 Förväntad statistik i juli God ekonomisk statistik i USA, minskade förväntningar på centralbanken Statistiken i Europa intakt, utsikterna i Sydeuropa något bättre.
Läs merMånadsöversikt. USA driver tillväxten. januari 2015
Månadsöversikt januari 2015 9.1.2015 USA driver tillväxten Stark ekonomisk statistik från USA, centralbanken förväntas höja på styrräntan nästa sommar I Europa fortsätter den långsamma tillväxten, av centralbanken
Läs merMånadsöversikt. Den ekonomiska statistiken oförändrad, centralbankspolitiken har en betydande roll. November 2015
Månadsöversikt November 2015 Bra statistik från USA, osäkerhet gällande FED:s räntehöjning Bättre statistik än väntat i Europa, ECB funderar på tilläggsåtgärder Nya stödåtgärder i Kina, bra statistik i
Läs merMånadsöversikt. Överraskande marknadsrörelser i april. Maj 2015. Svag ekonomisk statistik i USA och Kina. Ökade tillväxtförväntningar i Europa
Månadsöversikt Maj 2015 Svag ekonomisk statistik i USA och Kina Ökade tillväxtförväntningar i Europa ECB framskrider med köpprogrammen, förväntningarna gällande FED:s räntehöjning framskjuten Inga framsteg
Läs merRäntemarknaden avkastade bra i april
Månadsöversikt maj 2014 8.5.2014 Räntemarknaden avkastade bra i april Statistiken i Europa och USA i enlighet med förväntningarna, fortsättningsvis sämre siffror från Kina På tillväxtmarknaderna har de
Läs merKurskorrigeringar på placeringsmarknaden
Månadsöversikt november 2014 6.11.2014 Kurskorrigeringar på placeringsmarknaden Fortsatt god stämning i USA, FED avslutade stödköpen Situationen i Europa svag, aktiviteten i Tyskland sjönk Kina: oklar
Läs merBra avkastningar överlag i maj
Månadsöversikt juni 2014 6.6.2014 Bra avkastningar överlag i maj Bra statistik från USA, delvis även från Europa Goda nyheter från Kina, ekonomin ser ut att ha stabiliserats, stigande aktivitet På tillväxtmarknaderna
Läs merKonjunkturen förstärks, osäkerhet på placeringsmarknaderna
Månadsöversikt februari 2014 7.2.2014 Konjunkturen förstärks, osäkerhet på placeringsmarknaderna I USA och Europa fortsätter den uppåtgående trenden i ekonomin I USA trappar centralbanken ner på stödköpen
Läs merMånadsöversikt. Svag statistik och centralbanksförväntningarna. Oktober 2015. USA:s centralbank lämnade styrräntan oförändrad, luddig kommunikation
Månadsöversikt Oktober 2015 USA:s centralbank lämnade styrräntan oförändrad, luddig kommunikation Bättre statistik än väntat i Europa, nivån oförändrad Kinas och tillväxtmarknadernas osäkra tillväxtutsikter
Läs merMånadsöversikt. Grekland fick marknaden att sjunka. Juli 2015. Förväntad ekonomisk statistik
Månadsöversikt Juli 2015 Förväntad ekonomisk statistik Statistiken i USA klart bättre, styrräntehöjning förväntas i slutet av året Bra statistik i Europa, fortsatt kraftigt centralbanksstöd NEJ rösterna
Läs merSvag ekonomisk statistik i mars
Månadsöversikt april 2015 Svag ekonomisk statistik i mars Överraskande ekonomisk statistik med SMÅ nivåförändringar I USA fördröjer centralbanken räntehöjningen ECB påbörjade QE programmet, de ekonomiska
Läs merEuropeiska Centralbanken påbörjade QE programmet
Månadsöversikt februari 2015 6.2.2015 Europeiska Centralbanken påbörjade QE programmet Statistik enligt förväntningarna i januari Fortsatt god stämning i USA, Europa släpar efter, konjunkturutsikterna
Läs merStark början på det nya året
Månadsöversikt Februari 2018 Stark början på det nya året USA:s ekonomiska tillväxt piggnar till Inga förändringar i centralbankernas penningpolitik Tillväxten år 2017 snabbare i eurozonen än i USA Bra
Läs merMånadsöversikt. USA:s presidentval i rubrikerna. November Den ekonomiska tillväxten i USA på uppgång, presidentvalet stör bilden
Månadsöversikt November 2016 Den ekonomiska tillväxten i USA på uppgång, presidentvalet stör bilden USA:s presidentval i rubrikerna I Europa steg inköpschefsindexen, Brexit inverkan ser ut att bli lindrigare
Läs merMånadsöversikt. Ekonomin fortsatt stark i oktober. November Förbättrad ekonomisk aktivitet i USA
Månadsöversikt November 2017 Ekonomin fortsatt stark i oktober Förbättrad ekonomisk aktivitet i USA Den europeiska centralbanken förlängde sitt köpprogram Bra ekonomisk tillväxt i Kina under det tredje
Läs merMånadsöversikt Kinas bekymmer fick marknaden att sjunka
Månadsöversikt September 2015 Svag ekonomisk statistik Den globala ekonomiska tillväxten något långsammare Tillväxten i USA och Europa ökar, problem med tillväxten på tillväxtmarknaderna Kinas bekymmer
Läs merMånadsöversikt. Krisen i Ukraina och svag statistik i Kina tyngde marknaden. april 2014
Månadsöversikt april 2014 4.4.2014 Krisen i Ukraina och svag statistik i Kina tyngde marknaden Bättre statistik i USA i mars Svag makrodata från Kina, det nya året delorsak Den amerikanska centralbanken
Läs merMånadsöversikt. Stark ekonomisk statistik, centralbanksstödet. Oktober 2017
Månadsöversikt Oktober 2017 Stark ekonomisk statistik från Europa och USA, fortsatt bra tempo i makroekonomin USA:s centralbank påbörjar en uppluckring av balansen i oktober, inget nytt från ECB Förbättrad
Läs merMånadsöversikt. Årets första hälft bjöd till slut på bra avkastningar. juli 2014
Månadsöversikt juli 2014 4.7.2014 Årets första hälft bjöd till slut på bra avkastningar Bra ekonomisk statistik från USA och Kina, anspråkslösare statistik från Europa IMF sänkte tillväxtestimaten för
Läs merKonjunkturförväntningarna förändrades inte i maj trots anspråkslös statistik och få positiva överraskningar. I USA har man förklarat
Månadsöversikt Juni 2015 Statistiken i USA återhämtar sig, bra drag i Europa Svag statistik i Kina, centralbanken ökade stödåtgärderna ECB ökar på köpen, FED tänker höja styrräntan i år Greklandsförhandlingarna
Läs merMånadsöversikt. Kina, oljan och bra statistik marknadens drivkrafter. Augusti 2015. Bra statistik från USA och Europa.
Månadsöversikt Augusti 2015 Bra statistik från USA och Europa Kina, oljan och bra statistik marknadens drivkrafter Osäkerhet i Kina Flera osäkerhetskällor på tillväxtmarknaderna Greklandsförhandlingarna
Läs merPlaceringsmarknaderna i motvind
Månadsöversikt oktober 2014 6.10.2014 Placeringsmarknaderna i motvind Bra statistik från USA, inget nytt i Europa Tredje kvartalets tillväxt i Kina blir svagare än väntat Centralbankspolitiken i fokus,
Läs merMånadsöversikt. Ekonomisk tillväxt på bred front. Juni2017. Omfattande ekonomisk tillväxt, konjunkturen fortsätter att förbättras
Månadsöversikt Juni2017 Omfattande ekonomisk tillväxt, konjunkturen fortsätter att förbättras Fortsättningsvis bra ekonomisk statistik i USA Bättre siffror än väntat i Europa Tillväxtekonomierna på tillväxtkurvan
Läs merSituationen i den globala ekonomin fortsatte att förbättras i februari då i praktiken alla huvudmarknader rapporterade stark ekonomisk statistik.
Månadsöversikt Mars 2018 Inflationsoron överraskade marknaden Överlag stark ekonomisk statistik Inflationsoron i fokus i USA Korrigering på aktiemarknaden Små förändringar i räntorna SEB Manager Research:
Läs merMånadsöversikt. ECB och FED meddelade inte helt oväntat om nya åtgärder. Januari Den ekonomiska statistiken oförändrad i december
Månadsöversikt Januari 2016 Den ekonomiska statistiken oförändrad i december Goda nyheter från bostadsmarknaden i USA Bra stämning inom industrin i Europa Den ekonomiska statistiken i Kina fortfarande
Läs merUSA rapporterade relativt bra statistik i augusti.
Månadsöversikt September 2017 Bra ekonomisk statistik i augusti Tillväxten på tillväxtmarknaderna trappas upp Centralbanksstödet fortgår, stödet minskas gradvis Anspråkslösa avkastningar på aktiemarknaderna,
Läs merUtmärkta avkastningar i februari
Månadsöversikt mars 2014 7.3.2014 Utmärkta avkastningar i februari Nivån på den ekonomiska statistiken intakt Goda ekonomiska tillväxtsiffror från Tyskland och England Bra avkastning på aktie- och räntemarknaderna
Läs merMånadsöversikt. Utsikterna för euroområdet har förbättrats ytterligare. Juli Ekonomisk statistik enligt förväntningarna, bra situation i Europa
Månadsöversikt Juli 2017 Ekonomisk statistik enligt förväntningarna, bra situation i Europa Centralbanksstödet minskar i och med att de ekonomiska utsikterna förbättras Svag avkastning på placeringsmarknaderna
Läs merMånadsöversikt. Kina, oljepriset och svag ekonomisk statistik fick kurserna att sjunka. Februari Den ekonomiska statistiken sämre än väntat
Månadsöversikt Februari 2016 Den ekonomiska statistiken sämre än väntat I USA var den ekonomiska aktiviteten något sämre Tillväxtförväntningarna i Europa oförändrade Tillväxtmarknadsländerna lider av osäkerheten
Läs merMånadsöversikt. Globala ekonomiska tillväxten fortfarande långsam. Maj Sämre statistik än väntat. Aktiviteten i USA långsammare
Månadsöversikt Maj 2016 Sämre statistik än väntat. Aktiviteten i USA långsammare Bättre tillväxt än väntat i Europa under årets första kvartal, Kina rapporterat bra statistik Minskat stöd från centralbankerna
Läs merMånadsöversikt. Inga svaga länkar i den globala ekonomin. December USA rapporterade stark ekonomisk statistik
Månadsöversikt December 2017 Inga svaga länkar i den globala ekonomin USA rapporterade stark ekonomisk statistik Inköpschefsindexen i Europa på hög nivå Förväntad ekonomisk statistik rapporterades från
Läs merBra ekonomisk statistik i juli
Månadsöversikt Augusti 2017 Ekonomisk statistik enligt förväntningarna Inget nytt från centralbankerna i juli Räntenivån steg något, företagslånens riskpremier sjönk Svag månad på aktiemarknaderna SEB
Läs merMånadsöversikt. Centralbanksförväntningarna och oljan marknadsdrivkrafter. Mars Svag, men till sin nivå ändå relativt bra ekonomisk statistik
Månadsöversikt Mars 2016 Svag, men till sin nivå ändå relativt bra ekonomisk statistik Tillväxtprognoserna för Ryssland, Brasilien och USA har sänkts Fortsättningsvis svag statistik från Kina, nya stödåtgärder
Läs merMånadsöversikt. Kursuppgång med stöd av centralbankerna (FED) november 2013
Månadsöversikt november 2013 6.11.2013 Kursuppgång med stöd av centralbankerna (FED) Färre överraskningar i makrostatistiken Höga ekonomiska tillväxtförväntningar i USA Stigande förväntningar i eurozonen
Läs merMånadsöversikt. Trumps hot om tullar påverkade marknaden negativt. April Genomgående stark ekonomisk statistik
Månadsöversikt April 2018 Genomgående stark ekonomisk statistik Den amerikanska centralbanken höjde styrräntan Trump driver på tullhöjningar Svag månad för placeringsmarknaderna Trumps hot om tullar påverkade
Läs merMånadsöversikt. Den ekonomiska tillväxten fortsatt bra. Januari Tillväxt på alla huvudmarknadsområden. USA:s kongress godkände skattereformen
Månadsöversikt Januari 2018 Den ekonomiska tillväxten fortsatt bra Tillväxt på alla huvudmarknadsområden USA:s kongress godkände skattereformen Centralbanksstödet fortsatt starkt Svaga avkastningar i december
Läs merTrump förbryllar marknaden
Månadsöversikt Februari 2017 Bra ekonomisk statistik från USA Trump förbryllar marknaden Den ekonomiska tillväxten i Europa ser inte ut att ta fart Den ekonomiska aktiviteten på tillväxtmarknaderna oförändrad
Läs merMånadsöversikt. Väntad ekonomisk statistik, centralbanksförväntningar. December Centralbankens räntehöjning nära i USA, ekonomin ser bra ut
Månadsöversikt December 2015 Centralbankens räntehöjning nära i USA, ekonomin ser bra ut Tilläggsåtgärder från den Europeiska centralbanken, den låga inflationen tynger Tillväxten fortfarande blygsam på
Läs merMånadsöversikt. Anspråkslös avkastning på placeringsmarknaderna. Maj Arbetslöshetsgraden i USA lägst på 10 år. Starka förtroendeindikatorer
Månadsöversikt Maj 2017 Arbetslöshetsgraden i USA lägst på 10 år Starka förtroendeindikatorer i Europa Bra statistik från tillväxtmarknaderna, utmaningarna i Brasilien fortsätter Valet i Frankrike minskade
Läs merGrekland och Ukraina riskerna minskat Häftig start på året på placeringsmarknaderna, räntorna sjunkit aktieprissättningen
Månadsöversikt mars 2015 6.3.2015 Fortsatt uppgång på placeringsmarknaderna I USA väntar man på att räntehöjningarna påbörjas, lugnare period gällande den ekonomiska statistiken I Europa väntar en tillväxtöverraskning:
Läs merMånadsöversikt. Slutspurt på aktiemarknaderna. januari 2014
Månadsöversikt januari 2014 9.1.2014 Slutspurt på aktiemarknaderna Bra statistik i USA, FED meddelade om nedtrappning av stödåtgärderna Tyskland och England i bra form, utmaningar i Frankrike Inga framsteg
Läs merBörserna på toppnivå i Europa och USA
Månadsöversikt december 2013 9.12.2013 Börserna på toppnivå i Europa och USA De makroekonomiska överraskningarna har minskat Tillväxtmarknadernas aktier på minus, endast Kina på plus Börskurserna på topp
Läs merMånadsöversikt. Februari bjöd på bra avkastning. Mars Bra ekonomisk statistik i februari. Trump orsakar fortsättningsvis oro
Månadsöversikt Mars 2017 Bra ekonomisk statistik i februari Februari bjöd på bra avkastning Trump orsakar fortsättningsvis oro USA:s ekonomi i bra form, styrräntehöjning nära Högt förtroende i Europa Bra
Läs merMånadsöversikt. ECB ökade sitt köpprogram. April Något bättre ekonomisk statistik. USA på skälig nivå, exporten svag
Månadsöversikt April 2016 Något bättre ekonomisk statistik ECB ökade sitt köpprogram Hemmamarknadsefterfrågan i Europa och USA på skälig nivå, exporten svag De grundläggande elementen i den asiatiska ekonomin
Läs merUSA rapporterade stark ekonomisk statistik i maj. ISM-index sjönk från föregående månad men både huvudsiffran och underkomponenterna
Månadsöversikt Juni 2018 Italien pressade ner marknaden i maj Nivån bra på den ekonomiska statistiken i maj Inga förändringar i centralbankernas penningpolitik Det italienska regeringsprogrammet skrämde
Läs merMånadsöversikt. December bjöd på bra kursuppgång. Januari I USA står ekonomin på stadig grund. FED höjde styrräntan, ECB förlängde köpprogrammet
Månadsöversikt Januari 2017 I USA står ekonomin på stadig grund FED höjde styrräntan, ECB förlängde köpprogrammet Oljepriset fortsatte stiga i december Bra avkastning för aktieoch ränteplaceringarna i
Läs merMånadsöversikt. Brexit överraskade marknaden. Juli 2016
Månadsöversikt Juli 2016 Storbritannien röstade för utträde ur EU stort politiskt frågetecken, inverkan på tillväxtomgivningen troligen relativt moderat Storbritannien hamnat i en inrikespolitisk kris,
Läs merMånadsöversikt. Bråket om tullar förstärktes i juni. Juli Förväntad ekonomisk statistik. USA:s ekonomi stark. FED höjde styrräntan
Månadsöversikt Juli 2018 Bråket om tullar förstärktes i juni Förväntad ekonomisk statistik USA:s ekonomi stark FED höjde styrräntan Tullbråket har förvärrats, handelskrig inte sannolikt Svag månad på placeringsmarknaderna
Läs merMånadsöversikt. Centralbankerna och USA:s presidentval i rubrikerna. Oktober 2016
Månadsöversikt Oktober 2016 Svag ekonomisk statistik från USA, centralbankens räntehöjningsförväntningar tajmade till årsskiftet Europa rapporterade starka inköpschefsindex, ingen förändring i penningpolitiken
Läs merFondhandel vid helgdagar juni 2014: påverkade fonder
Fondhandel vid helgdagar juni 2014: påverkade fonder På svenska helgdagar (gråmarkerade) är samtliga fonder stängda för handel hos SEB i Sverige. Ingen kurssättning sker, men order i fonden kan registreras
Läs merMånadsöversikt. Centralbanksförväntningarna i fokus. September 2016
Månadsöversikt September 2016 Bra ekonomisk statistik från USA, centralbankens räntehöjningsförväntningar flyttas närmare Stora förändringar i inköpschefsindexen i Europa, tillväxtförväntningarna oförändrade
Läs merTillväxten i globalekonomin böjer sig inte
Månadsöversikt januari 2011 SEB GYLLENBERG 7.1.2011 Tillväxten i globalekonomin böjer sig inte Konjunkturbilden på global nivå ser fortfarande ljus ut Skuldtyngda Europas, USA:s och Japans ekonomiska problem
Läs merMÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska
Läs merMånadsöversikt. Centralbankerna och Brexit i rubrikerna. Juni 2016
Månadsöversikt Juni 2016 Fortsatt svag ekonomisk statistik, inga tecken på en upptrappning i den ekonomiska tillväxten Det ekonomiska läget oförändrat i USA, vissa positiva signaler i Europa Minskad oro
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merMånadsöversikt. Tillväxtestimaten för Europa reviderades neråt på grund av Brexit. Augusti Storbritannien lämnar EU, processen startar 2017
Månadsöversikt Augusti 2016 Storbritannien lämnar EU, processen startar 2017 Tillväxtestimaten för Europa reviderade neråt, största förändringen i Storbritanniens estimat Den ekonomiska statistiken långt
Läs merJAM månadsöversikt - december
Datum: 31.12.2017 JAM månadsöversikt - december I december rörde sig marknaderna mindre än under de senaste årens december månader och inga oväntade större rörelser skedde i de viktigaste indexen, bortsett
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs merStrukturerade placeringar. Kapitalskyddade placeringar SEB1111
Strukturerade placeringar Kapitalskyddade placeringar SEB1111 Aktieobligation Nya Tillväxtl xtländer 1111E och 1111F Aktieobligation Nya Tillväxtländer 3 år lång Exponering: BNP Paribas Next 11 Core 8
Läs merMÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Centralbankerna var återigen i fokus och makrodata som kom under månaden påminde om utvecklingen som vi har haft under en tid, d.v.s. bättre i Europa och
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs merFront Månadsöversikt
Front Månadsöversikt Osäkerheten på placeringsmarknaderna väjer Osäkerheten på placeringsmarknaderna har minskat betydligt sedan ECB:s beslut i början av december och året har inletts i exceptionellt positiva
Läs merMånadsöversikt. Valet av Trump överraskade marknaden. December Bra ekonomisk statistik i november
Månadsöversikt December 2016 Bra ekonomisk statistik i november Valet av Trump överraskade marknaden Den amerikanska centralbankens styrräntehöjning nära Trump tänker öka investeringarna OPEC kom överrens
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merPROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt
5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 5/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 24,4 % 25
Läs merFOND BALANSERAD Portföljöversikt
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 FOND BALANSERAD ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merFörändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations.
XL Fondstrategier Förändringar i Fondstrategier Stockholm 1 maj 01 Vi säljer och köper. Varför? Vi ändrar från övervikt i USA till neutral vikt genom att sälja av JP Morgan US Smaller Companies. Sedan
Läs merPROFIL BALANSERAD Portföljöversikt
9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 6/2018 3/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merPROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt
5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 PROFIL MÅTTLIG ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 30,3
Läs merPROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt
3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 9/2018 6/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merJAM månadsöversikt - juni
Datum: 30.06.2018 JAM månadsöversikt - juni Aktiemarknaderna steg i början av juni, men riktningen svängde i mitten av månaden och indexen stannade nära nivåerna från slutet av maj. S&P 500 Net Total Return
Läs merMÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka
Läs merAKTIVA FONDPORTFÖLJER Portföljkommentarer
AKTIVA FONDPORTFÖLJER Översikt Aktiva fondportföljer (1 år tillbaka) 22,5 2 17,5 1 12,5 1 7,5 2,5 Förvaltningen sköts av Fondmarknaden.se's investeringskommitté, som har över 50 års samlad erfarenhet från
Läs merJAM månadsöversikt - september
Datum: 30.09.2018 JAM månadsöversikt - september Aktiemarknaderna tog en paus i september och de relativt sett största rörelserna sågs inte bland aktierna utan på de sk. riskfria räntemarknaderna, där
Läs merMÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX
MÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX I juni månad slutade den globala aktiemarknaden (MSCI World) ned nästan 3 % i svenska kronor. Stockholmbörsen (OMXS30) utvecklades i linje med de globala aktiemarknaderna och
Läs merFOND MÅTTLIG UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 30,1
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs merFOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 FOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje
Läs merALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL Portföljöversikt
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 1/2018 4/2018 7/2018 10/2018 ALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%
US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%
Läs merJAM månadsöversikt - mars
Datum: 31.03.2018 JAM månadsöversikt - mars Svängningarna på aktiemarknaderna fortsatte även i mars och speciellt tekonologisektorn i USA, med negativa nyheter och rykten kring bl.a. Tesla, Facebook och
Läs merMÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING Greklandsoron har präglat även juli månad. Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF
Läs merInnehåll. Agasti Marknadssyn. Sammanställt av Obligo Investment Management Maj 2015 A G A S T I M A R K N A D S S Y N M A J 2 0 1 5 S I D A N 1
Innehåll Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management Maj 2015 A G A S T I M A R K N A D S S Y N M A J 2 0 1 5 S I D A N 1 Innehåll Marknadssyn maj...3 Fondfokuslistan... 4 Internationella
Läs merFondhandel vid helgdagar november 2012: påverkade fonder
Fondhandel vid helgdagar november 2012: påverkade fonder På svenska helgdagar (gråmarkerade) är samtliga fonder stängda för handel hos SEB i. Elite Fund - Star Choice Inc LU0166035203 398 X SEB Asienfond
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merStrukturerade placeringar. Kapitalskyddade placeringar SEB1112
Strukturerade placeringar Kapitalskyddade placeringar SEB1112 Aktieobligation Nya Tillväxtländer 1112 E & F Aktieobligation Nya Tillväxtländer 3 år lång Exponering: BNP Paribas Next 11 Core 8 index (f
Läs merPlaceringsmarknaden. Månadsöversikt I KORTHET:
Placeringsmarknaden Månadsöversikt 31..2017 I KORTHET: År 2017 var riktigt gynnsamt för investerarna efter en fin uppgång för alla de största tillgångsklasserna. Den bästa tillgångsklassen var återigen
Läs merMånadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder
Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige
Läs merALLOKERING BALANSERAD Portföljöversikt
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 1/2019 2/2019 3/2019 4/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 55,6
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan
Läs merJAM månadsöversikt - december
Datum: 31.12.2018 JAM månadsöversikt - december Det väldigt svaga året avslutades i december med en bred nedgång i alla riskfyllda tillgångsslag. Aktiemarknaderna led allra mest och t.ex. MSCI World Net
Läs merVi köper DI Euro High Yield, DI Nordiska Företagsobligationer och säljer DI Tillväxtmarknadsobligationer.
XL Fondstrategier Stockholm juli 01 Förändringar i Fondstrategier Vi minskar innehaven i samt Fund. Vi köper, och säljer DI Tillväxtmarknadsobligationer. Varför? Risken för ett fullskaligt handelskrig
Läs merPROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt
3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 79,8
Läs merTopp fonder inom resp kategori (rating senaste året) per 2011-09-30
Sverigefonder Strand Småbolagsfond -12,1 +1,5 +58,6 20,52 0,90% + Perf fée 15% Spiltan Aktiefond Stabil -12,9-6,6 +38,8 17,06 1,50% Evli Swedish Small Cap Selection -18,2-7,7 +56,7 26,63 1,00% + Perf fée
Läs merJAM månadsöversikt - mars
Datum: 31.03.2019 JAM månadsöversikt - mars Årets första kvartal avslutades utan att marknaden fick klarhet i de teman som skapat oro under inledningen av året. Brexit, USA och Kinas handelsrelationer
Läs merALLOKERING TILLVÄXT Portföljöversikt
11/2017 2/2018 5/2018 8/2018 11/2018 2/2019 5/2019 8/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 74,6 % 75 % Ränteplaceringar 25,4 % Obligationer 23,9 % 20 % Penningmarknaden
Läs merSEB House View Marknadssyn 07 mars
SEB House View Marknadssyn 07 mars Hur ser vi på marknadsläget just nu? Global tillväxt är stark Högre räntor oroar marknaderna Goda vinstprognoser 75% Låga räntor och god likviditet ett tag till Försiktig
Läs merMÅNADSBREV DECEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV DECEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING I slutet av december beslutade USAs centralbank Fed, att höja räntan med 25 baspunkter. Det är den första räntehöjningen sedan 2006. Ränteläget är fortsatt
Läs mer