1 (5) Placerarinformation

Transkript

1 1 (5) Placerarinformation 1. Kategorisering av placerare Den nya lagstiftningen om investeringstjänster har trätt i kraft Lagstiftningen om investeringstjänster förpliktar oss att underrätta våra kunder om att de kategoriserats som icke-- professionell kund, professionell kund eller godtagbar motpart. Vi har kategoriserat er som placerare som icke-- professionell kund, vilket innebär att ni omfattas av det mest vidsträckta investerarskyddet. Utgångsläget är att alla era avtal och de tjänster som ni utnyttjar förblir oförändrade. Ni har enligt lagen rätt att skriftligt begära att er kundkategorisering ändras, om ni anser att kriterierna för professionella kunder uppfylls i ert fall. Professionella kunders investerarskydd är snävare: professionella kunder omfattas inte av skyddet i Ersättningsfonden för investerare, och på dem tillämpas inte heller alla förfaranden som gäller tjänsteleverantörens utrednings- och informationsskyldighet. Kundkategorin inverkar på hur omfattande bankens utrednings- och informationsskyldighet är i förhållande till den placeringstjänst eller det finansiella instrument som kunden erbjuds. Det här meddelandet kräver inga åtgärder från er sida. Närmare upplysningar om kundkategoriseringen och om de förfaranden som ska tillämpas finns på våra internetsidor på adressen - Sparande och placering. Ytterligare information ger också: Åbonejdens Andelsbank (Mariegatan 4) PB ÅBO telefon: Information on tjänsteleverantören och de placeringstjänster som tillhandahålls Det här meddelandet innehåller den information som enligt 4 kap. 4 i värdepappersmarknadslagen ska ges ickeprofessionella kunder innan en placeringstjänst eller sidotjänst tillhandahålls. Närmare tjänste eller produktvis information anges i respektive villkor. Det här meddelandet, avtalsvillkoren och kundbetjäningen kan fås på svenska och finska. Uppgifterna ges i enlighet med lagstiftningen i Finland och på avtalet tillämpas finsk lag. 2.1 Information om tjänsteleverantören ÅBONEJDENS ANDELSBANK FO-nummer (Mariegatan 4) PB ÅBO Kontaktinformationen till närmaste kontor fås på adressen: Banken har koncession för kreditinstitut i enlighet med kreditinstitutslagen. Rapporter som gäller tjänsten samt intervallet och tidpunkten för rapporterna framgår av det avtal som gäller placeringstjänsten. 2.2 Information om ersättningsfonden för investerare och insättningsgarantisystemet Ersättningsfonden för investerare skyddar utbetalningen av placerares ostridiga och förfallna fordringar då ett värdepappersföretag eller ett kreditinstitut på grund av annan än tillfällig betalningsoförmåga inte klarar av att betala placerarnas fordringar inom en viss tidsfrist. En placerare får 90 procent av sitt tillgodohavande dock högst euro. Fonden ersätter inte en nedgång i aktiekurserna eller en förlust som beror på ett felaktigt placeringsbeslut, så kunden ansvarar för följderna av sina placeringsbeslut. Skyddet från ersättningsfonden för investerare täcker inte heller placeringsfondsverksamhet. Ersättningsfonden ersätter endast ickeprofessionella placerares tillgodohavanden. Då en bank blir betalningsoförmögen betalas insättarnas fordringar upp till euro ur insättningsgarantifondens medel. Insättarens fordringar betalas dock då en bank blir betalningsoförmögen med ovan nämnda begränsningar ur ersättningsfonden för investerares medel upp till euro, om medlen: finns på ett konto som med stöd av ett avtal mellan kreditinstitutet eller värdepappersföretaget och placeraren kan användas endast för placeringstjänster eller förvars- eller förvaltningstjänster, eller finns på ett sådant konto för kundmedel som avses i värdepappersmarknadslagen och som är i bankens eller värdepappersförmedlarens namn. De fordringar som finns på kontot och de fordringar som ännu inte registrerats på kontot omfattas av skyddet från antingen insättningsgarantifonden eller ersättningsfonden. Samma medel har inte dubbelt skydd. 2.3 Information om förvaret av kundmedel För förvaret av kundmedel ska kunden och banken alltid ingå ett avtal om insättning. Om förvaret av finansiella instrument ska alltid ingås ett avtal om värdeandels- och värdepappersförvar. Avtalet består av villkoren för OP-förvarstjänsten och servicetariffen. Utöver det här förbinder sig kunden att iaktta de villkor som ansluter sig till avvecklingen av en affär, för vilka redogörs i clearinganvisningen för utländska värdepapper och/eller clearinganvisningen för skuldinstrument i värdeandelsform i Finlands Värdepapperscentral Ab:s penningmarknadsdatasystem. Banken kan förvara finansiella instrument så att de finns i tredjemans besittning. Bankens ansvar har fastställts i avtalsvillkoren för OPförvarstjänsten. Kundens finansiella instrument kan förvaras på ett samlingskonto, dvs. på samma konto finns flera kunders värdepapper och/eller i synnerhet för vissa utländska värdepappers del också Pohjola Bank Abp:s, Åbonejdens Andelsbanks eller en av Pohjola Bank Abp vald underförvarares värdepapper. Då värdepapper förvaras på ett samlingskonto kan kundens rätt till tillgångar på kontot utgöras av en styckebaserad rätt till en andel av de värdepapper eller rättigheter av samma slag eller klass som förvaras på samlingskontot eller en annan samfälld äganderätt som ofta baseras på utländsk lag. Den kan inverka på bl.a. hur utdelningskvoter vid företagshändelser fastställs samt hur tillgångarna skiljs åt vid en eventuell konkurs eller något annat motsvarande fall av insolvens samt t.ex. vid eventuella fel i samband med avvecklingen av affärer eller exceptionella marknadsförfaranden. Utländska finansiella instrument registreras vanligtvis inte i kundens namn, utan de registreras på Pohjola Bank Abp:s, Åbonejdens Andelsbanks eller en underförvarares kundkonton. Om det här inte är möjligt på en marknad på grund av lagstiftningen eller marknadspraxis, ska de finansiella instrumenten registreras i Pohjola Bank Abp:s, Åbonejdens Andelsbanks eller en underförvarares namn. I så fall kan kundens värdepapper vid en eventuell konkurs eller något annat motsvarande fall av insolvens nödvändigtvis inte skiljas åt från Pohjola Bank Abp:s, Åbonejdens Andelsbanks eller en av Pohjola Bank Abp vald underförvarares tillgångar. Kundens utländska värdepapper förvaras i allmänhet i en utländsk underförvarares besittning på konton på vilka tillämpas lokal lagstiftning. Kundens rättigheter i anslutning till ifrågavarande värdepapper kan därför vara annorlunda än de rättigheter som ansluter sig till inhemska värdepapper bl.a. i fråga om avveckling av affärer, registreringar på konton, investerarskydd och övrig lagstiftning. De säkerhets- och kvittningsrätter som gäller finansiella instrument och penningmedel som tillhör Pohjola Bank Abp:s och Åbonejdens Andelsbanks kund har fastställts i villkoren för OP-förvarsavtalet och i ett eventuellt separat avtal som gäller penningmedel. Den som förvarar utländska finansiella instrument eller penningmedel kan ha säkerhets- eller kvittningsrätt till ifrågavarande finansiella instrument eller penningmedel. Säkerhets- eller kvittningsrätten gäller i så fall alla finansiella instrument eller penningmedel som finns på kontot. Vad gäller finansiella instrument på ett ÅBONEJDENS ANDELSBANK Telefon Fax Mariegatans kontor Besöksadress FO-nummer PB 44 Mariegatan 4 E-post Hemort ÅBO ÅBO ÅBO turun.seudun@op.fi. OP Telefontjänsten

2 2 (5) samlingskonto kan kundens finansiella instrument vara föremål för säkerhets- eller kvittningsrätt också för andra förpliktelser än kundens. Kundens andelar i inhemska placeringsfonder, såsom andelar i OP-Fondbolaget Ab:s placeringsfonder ska antecknas i fondbolagets fondandelsregister. OP-Fondbolaget Ab:s placeringsfondsandelar förvaras i OP- Fondbolaget Ab:s fondandelsregister. Tillgångarna i placeringsfonderna hålls åtskilda från fondbolagets tillgångar. Placeringsfondernas förmögenhet kan inte användas för att täcka fondbolagets åtaganden. Pohjola Bank Abp är förvaringsinstitut för de inhemska placeringsfonder som OP- Fondbolaget Ab förvaltar. Tillgångarna i varje placeringsfond förvaras åtskilda från de övriga placeringsfondernas, fondbolagets och förvaringsinstitutets tillgångar. Förvaret av utländska fondandelar avviker från inhemska fondandelar. De fondandelar som kunderna tecknat i placeringsfonder som OP-- Fondbolaget Ab förmedlat från utländska samarbetspartners placeringsfonder förvaras i det register som respektive fondbolag upprätthåller i det land där ifrågavarande placeringsfond är registrerad. Fondandelarna förvaras i ifrågavarande register för kundernas räkning på ett samlingskonto som öppnats i OP- Centralen anl:s namn. De fondandelsinnehav som finns på samlingskonton hålls åtskilda i det system som OP-Centralen anl kontrollerar. I fråga om andra utländska fonder än de som köpts via OP-Fondbolaget Ab ska separat redas ut vilken bank eller vilket värdepappersföretag som verkar i Finland förvaltar kundens fondandelar i utlandet. Andelar i utländska placeringsfonder kan vara förknippade med politiska, ekonomiska, juridiska, skattemässiga och andra oväntade risker som kunden ensam måste stå för. 2.4 Tillsynsmyndighetens kontaktinformation Den myndighet som övervakar tjänsteleverantören är Finansinspektionen, Snellmansgatan 6, PB 159, Helsingfors. 2.5 Bankens intressekonfliktpolicy för placerings- och sidotjänster De av OP-Pohjola-gruppens kreditinstitut och värdepappersföretag som tillhandahåller placerings- eller sidotjänster för kunderna iakttar i sin verksamhet de rutiner som nämns nedan för att undvika intressekonflikter. En intressekonflikt föreligger till exempel då tjänsteleverantören av en placerings- eller sidotjänst, tjänsteleverantörens personal eller en annan kund eller kundgrupp i anslutning till den tjänst som bjudits ut har en fördel eller ett intresse som avviker från kundens intresse. Banker och värdepappersföretag som hör till OP-Pohjola-gruppen tillhandahåller bank-, placerings- och försäkringstjänster och kan bl.a. för kundernas räkning sälja, köpa och vidarebefordra värdepapper, erbjuda placerings- och finansieringsrådgivning i anslutning till finansiella instrument samt upprätta och distribuera placeringsanalyser. Enligt det Placeringstjänstavtal om diskretionär kapitalförvaltning som ingås med Åbonejdens Andelsbank erbjuder OP-Private Åbo och OPplaceringsnavigator individuell kapitalförvaltning som för sin del baserar sig på strategiska linjedragningar från Åbonejdens Andelsbanks placeringskommittéer. Dessutom kan de bedriva värdepappershandel för egen räkning, emittera finansiella instrument i eget namn samt bevilja kunderna krediter och annan finansiering i anslutning till placeringstjänster. Bankerna och värdepappersföretagen kan också i enlighet med sina koncessioner erbjuda tjänster i anslutning till emissioner av värdepapper och emissionsgarantier. Dessutom utövar det fondbolag som hör till gruppen placeringsfondsverksamhet. I de fall som nämns ovan är det möjligt att kundens intresse inte alltid sammanfaller med det egna intresset hos banken eller värdepappersföretaget, deras personal eller deras övriga kunders eget intresse. OP-Pohjola-gruppen har vidtagit skäliga åtgärder för att identifiera och förebygga intressekonflikter. De kreditinstitut och värdepappersföretag som hör till gruppen har fastställt interna skriftliga anvisningar och principer för att identifiera och förebygga intressekonflikter. OP-Pohjola-gruppen ska då den tillhandahåller placerings- och sidotjänster behandla kunderna jämlikt och i enlighet med god sed. Uppkomsten av eventuella intressekonflikter förebyggs bland annat med interna anvisningar och utbildning, genom att utnyttja olika datasystem, begränsa användarbefogenheterna, skilja åt kontor och också inom organisationen iaktta bestämmelserna om tystnadsplikt. Dessutom förebyggs intressekonflikter genom att de funktioner som intressekonflikter kan uppkomma emellan har skiljts åt från varandra i organisationen och informationsutbytet mellan de här funktionerna har begränsats. För att förebygga och kontrollera intressekonflikter omfattas relevanta personer i ledande ställning och tjänstemän inom OP-- Pohjola-gruppen av anvisningar som gäller deras egen och deras närståendes privata transaktioner. Hur de rutiner och principer som nämns ovan iakttas övervakas också regelbundet. Då intressekonflikter uppkommer ska en bank eller ett värdepappersföretag som hör till OP-- Pohjola-gruppen behandla kunden enligt god sed. I ett sådant fall ska kunden ges tillräcklig information om intressekonfliktens art och orsaker innan transaktionen utförs för kundens räkning. Kunden måste självständigt avgöra, om kunden trots en intressekonflikt vill att transaktionen utförs. Det är också möjligt att ifrågavarande transaktion inte kan utföras på grund av att intressekonflikten måste undvikas. En bank eller ett värdepappersföretag som hör till OP-Pohjola-gruppen kan utöver att tillhandahålla placerings- eller sidotjänster betala en avgift eller provision till tredjeman eller få en avgift eller provision av tredjeman. Grunden för de här betalningarna är normalt antingen att tredjeman deltar i att producera, marknadsföra eller sälja den tjänst som banken eller värdepappersföretaget tillhandahåller kunden eller att ifrågavarande bank eller värdepappersföretag deltar i att producera, marknadsföra eller sälja den tjänst som tredjeman tillhandahåller kunden. Till exempel får det kontor i OP-Pohjolagruppen som fungerar som tecknings- eller inlösenställe för OP-Fondbolaget Ab:s fonder provisioner på basis av fondförsäljningen. Provisionernas storlek kan grunda sig på fondteckningar, inlösen eller på den existerande fondstocken. Pohjola Bank Abp betalar de kontor i OP-- Pohjola-gruppen som fungerar som teckningsställe för masskuldebrevslån som emitterats av bolaget eller någon annan emittent en provision för kontorens roll som försäljningsställe. Provisionen kan utgöra en del av den teckningsprovision som debiteras för ett lån, en teckningsvis fast provision och/eller en provision som baseras på det belopp som vidarebefordrats. På motsvarande sätt betalar Pohjola Corporate Finance Ab en provision till de kontor i OP-Pohjola-gruppen som fungerar som teckningsställen. Pohjola Bank Abp betalar en provision till det kontor i OP-Pohjola-gruppen där en kund i OP- Pohjola-gruppen gjort sina aktieaffärer. Provisionen är en del av det courtage och den expeditionsavgift som tas ut för handeln. Fondbolaget för de utländska fonder som OP-- Fondbolaget Ab förmedlar betalar en provision till OP-Fondbolaget Ab för att en fondteckning förmedlas till fondbolaget. OP-Fondbolaget Ab betalar en del av den här provisionen till det kontor i OP-Pohjola-gruppen som tagit emot teckningen. De provisioner som betalts kan utgöra en del av fondens tecknings-, bytes-, lösen- och/eller förvaltningsprovision och expeditionsavgift. Syftet med de här avgifterna och provisionerna är att förbättra tjänstens kvalitet genom att erbjuda så heltäckande tjänster som möjligt inom OP-Pohjola-gruppen. 2.6 Handelsriktlinjer för utförande av order Banken har fastställt handelsriktlinjer för att uppnå det resultat som ur kundens synvinkel är det bästa möjliga, då banken sänder en order som gäller kundens finansiella instrument för vidarebefordran eller tillhandahåller kapitalförvaltning som placeringstjänst. Väsentliga omständigheter med tanke på utförandet av en order är priset på de finansiella instrumenten, kostnaderna för utförandet av ordern, hastigheten som ordern utförs med och sannolikheten för att ordern och avvecklingen utförs, orderns omfattning och art samt övriga omständigheter som är väsentliga med tanke på ordern. Banken ska bestämma viktighetsordningen för de här omständigheterna på basis av följande kriterier: a) kundens särdrag, inklusive kundkategoriseringen, b) särdragen hos kundens order, c) särdragen hos de finansiella instrument som är föremål för ordern, d) särdragen för de handelsplatser som ordern kan styras till. Då banken utför kundens order ska den fästa vikt vid att det totala vederlaget ur kundens synvinkel är det bästa möjliga. Banken kan också betona andra faktorer, om det krävs för att utföra en order omsorgsfullt. Banken kan utföra en order i delar genom att använda ett eller fler av de sätt eller

3 3 (5) handelsplatser som nämns i de här handelsriktlinjerna. En order kan sammanslås antingen med order från andra kunder eller med bankens egna transaktioner. En sammanslagning kan ske endast då banken anser att sammanslagningen inte i ett helhetsperspektiv är till skada för kunden. En sammanslagning kan dock i vissa fall vara oförmånlig för kunden i fråga om en enskild order. Om kunden har gett särskilda instruktioner för utförandet av en order, ska banken iaktta dem. De särskilda instruktioner som kunden eventuellt gett kan hindra banken från att vidta en åtgärd som följer av dess handelsriktlinjer. Det här kan hindra banken från att uppnå det resultat som ur kundens synvinkel är bästa möjliga. Limiterade order Kunden är medveten om att ifall kunden inte ger avvikande instruktioner, kan Åbonejdens Andelsbank enligt värdepappersmarknadslagen vara skyldig att offentliggöra kundens order som gäller en aktie, om ordern inte omedelbart kan utföras till det gränspris eller det bättre pris som kunden bestämt. Om ett villkor om priset som ingår i kundens order avviker väsentligt från det rådande marknadspriset på den aktie som är föremål för ordern, anses Åbonejdens Andelsbank ha tagit emot ordern endast på det villkoret att kunden samtidigt har gett instruktioner om att ordern inte ska offentliggöras. Banken kan sammanslå kundens transaktioner med andra kunders transaktioner. En sammanslagning kan ske endast då banken anser att sammanslagningen inte i ett helhetsperspektiv är till skada för kunden. En sammanslagning kan dock i vissa fall vara oförmånlig för kunden i fråga om en enskild order. Kundernas börsorder, såsom köp- och säljorder, vidarebefordras till Pohjola Bank Abp för verkställande. Då banken anlitar Pohjola Bank Abp som förmedlare, utförs en order i enlighet med Pohjola Bank Abp:s vid respektive tidpunkt gällande policy för utförande av order. Banken anlitar Pohjola Bank Abp för att utföra order, varvid banken kan säkerställa bästa möjliga resultat ur kundens synvinkel. Hur förmånligt det totala vederlaget blir påverkas bl.a. av kostnadsminskningar i avgifter som ansluter sig till affären och datasystem som gör det möjligt att vidarebefordra och följa upp order i realtid. Kundernas order som gäller placeringsfonder som OP-Fondbolaget Ab förvaltar eller förmedlar ska omedelbart sändas till OP- Fondbolaget Ab för att utföras. En förteckning över de här fonderna finns att få i banker som hör till OP-Pohjola-gruppen och på adressen Banken kan då den utför order också använda ett eller fler av följande handelsplatsalternativ: reglerad marknad multilaterala handelssystem internt utförande av affärer två kunders motsatta order utförs som en intern affär en order utförs så att banken blir motpart för affären handel för bankens egen räkning Banken kan utföra en order själv eller anlita förmedlare. En förteckning över handelsplatserna kan fås från Åbonejdens Andelsbanks OP-Privateenhet. Banken uppdaterar listan över de handelsplatser som den använder. Order kan utföras utanför reglerade marknader eller multilaterala handelssystem. Banken kan själv eller via förmedlare också anlita andra handelsplatser än de som nämnts ovan. Då banken väljer handelsplats ska den iaktta de handelsriktlinjer för utförande av order som beskrivits ovan. För vissa finansiella instrument kan de möjliga handelsplatserna vara begränsade till en. Då en order som gäller ett sådant finansiellt instrument utförs på ifrågavarande marknadsplats uppfylls handelsriktlinjerna för utförande av order. Prisanbud som banken gett Handelsriktlinjerna tillämpas inte på fall där banken ger ett prisanbud. Mellan parterna ska ingås ett avtal antingen genom att kunden godkänner prisanbudet eller genom att banken bekräftar priset för kunden och kunden sedan godkänner det. Då banken handlar på det här sättet, utför banken inte en order för kundens räkning utan ingår ett avtal med kunden. Vanligtvis gäller den här punkten order som gäller finansiella instrument som inte handlas regelbundet på fondbörser eller multilaterala handelsplatser utan handeln sker i regel direkt med motparten (OTC).Sådana instrument är till exempel: masskuldebrev, penningmarknadsinstrument såsom statsskuldförbindelser, bankcertifikat, företagscertifikat, kommuncertifikat och ECP:n (Euro Commercial Paper). OTC-derivat och andra finansiella instrument som Åbonejdens Andelsbank eller någon annan upprättat Om Åbonejdens Andelsbank för kundens räkning utför en order som gäller finansiella instrument som inte handlas regelbundet på fondbörser eller multilaterala handelsplatser, utför Åbonejdens Andelsbank ordern för egen räkning, till ett grundat pris. Prissättningen grundar sig på de utomstående referenspris som finns att få och som kan tillämpas på ifrågavarande finansiella instrument. Dessutom beaktas i prissättningen bland annat kostnaderna för eget kapital, motpartsrisken och de kostnader som eventuellt förorsakas av att ett instrument upprättas eller av den marknadsriskposition som eventuellt tagits i samband med att instrumentet tillhandahålls kunderna. Banken ska regelbundet bedöma och följa upp att handelsriktlinjerna och handelsarrangemangen för order är tidsenliga. Genom uppföljningen ska banken ha som mål att förbättra och effektivisera sina handelsarrangemang. Dessutom ska banken regelbundet bedöma den förmedlare som banken anlitar för att ur kundens synvinkel uppnå bästa möjliga resultat. Om ni vill få ytterligare information, ber vi er ta kontakt med er bank. 2.7 Inspelning av telefonsamtal Banken har rätt att spela in telefonsamtal med kunden. Banken har rätt att utnyttja bandinspelningarna för att dokumentera order, för att utveckla kundtjänsten, för att hantera risker samt som bevis för att avgöra eventuella tvister. 3 Information om finansiella instrument och risker i anslutning till dem I det här meddelandet ges en allmän beskrivning av de finansiella instrument som är föremål för placeringstjänster och riskerna i anslutning till dem. Beskrivningen är ett krav i Finansinspektionens standard 2.1 Uppföranderegler för tillhandahållande av finansiella tjänster. Beskrivningen är på inget vis uttömmande och den omfattar inte alla risker som kan ansluta sig till de finansiella instrument som beskrivits. Hur lämpligt ett finansiellt instrument är ska alltid bedömas placerare för placerare. En placerare ska göra sig förtrogen med de villkor som gäller ett finansiellt instrument, dess egenskaper och de skyldigheter som följer av dem innan placeraren fattar placeringsbeslutet för att placeraren ska kunna förstå de risker och den eventuella inverkan på placerarens ekonomiska ställning som ansluter sig till det finansiella instrumentet. En placerare ska noga överväga om ett finansiellt instrument är lämpligt för det tilltänkta syftet också ifall omständigheterna förändras. 3.1 Aktier En aktie är ett egetkapitalinstrument som ett aktiebolag emitterat. En akties värde baserar sig på uppfattningen om värdet på det aktiebolag som emitterat aktien vid respektive tidpunkt. En placering i en aktie ger också rätt till den utdelning som bolaget betalar. Noterade aktier är föremål för handel på en fondbörs (offentlig handel) eller på en alternativ marknadsplats. Onoterade aktier är aktier som inte är föremål för offentlig handel eller som inte handlas på en alternativ marknadsplats. Riskerna med aktieplaceringar består av risken i anslutning till fluktuationer i aktiekurser (aktierisken) och den risk som ansluter sig till handelns omfattning (likviditeten). På aktiernas kursfluktuationer inverkar både den allmänna marknadsutvecklingen och uppgifter om faktorer som påverkar emittentens framgång. I aktieplaceringar kan hela det kapital som placerats går förlorat, om emittenten försätts i konkurs. På risken inverkar allmänt också bl.a. emittentens bransch, förändringar i lagstiftningen och bl.a. antalet aktier som emitterats och fördelningen hos innehavet. Värdet på aktier i främmande valuta påverkas också av valutakursförändringar. Placeringar i aktier på expanderande marknader kan betraktas som mera riskfyllda än andra

4 4 (5) aktieplaceringar, för typiskt för de här marknaderna är att omvärlden och lagstiftningen är instabil, de politiska riskerna, kraftiga fluktuationer i valutakurserna, motpartsrisker och att likviditeten på aktiemarknaden är lägre. Med aktier likställs också teckningsrätter och optionsrätter som ger rätt att teckna aktier i det bolag som emitterat dem. Priset på teckningsrätter eller optionsrätter beror på prisutvecklingen för emittentens aktie samt dessutom på lösenpriset för optionsrätten, aktiens volatilitet, räntorna och optionsrättens återstående löptid. Teckningsrätternas och optionsrätternas volatilitet är högre än den underliggande aktien på grund av att det uppbundna kapitalet är mindre (s.k. hävstångseffekt). 3.2 Penningmarknadsinstrument Som penningmarknadsinstrument räknas statsskuldförbindelser, bankcertifikat, företagscertifikat, kommuncertifikat och ECP:n (Euro Commercial Paper). Korta penningmarknadsplaceringar är i regel s.k. nollräntecertifikat (diskontopapper), där emittenten till innehavaren betalar det nominella värdet på den förfallodag som antecknats i certifikatet. Avtalens maturitet är normalt 1 12 månader. Emittentens kreditrisk är starkt knuten till placeringen. Avkastningen på penningmarknadsplaceringar med nollränta består av skillnaden mellan anskaffningspriset och det nominella värdet (eller återköpsvärdet). Anskaffningspriset och återköpsvärdet räknas ut genom att diskontera det nominella värdet med den räntesats som noteras för ifrågavarande period från affärens valuteringsdag till dess förfallodag. Vid behov kan ett avtal säljas på sekundärmarknaden. Ett återköp sker till marknadspris vid inköpsögonblicket. Den risk som ansluter sig till penningmarknadsinstrument, liksom till andra ränteinstrument, kan delas in i två delar. Den ena är den risk som beror på variationer i räntorna och instrumentets maturitet (ränterisken), den andra den risk som ansluter sig till emittentens / insättningsmottagarens betalningsförmåga (kreditrisken). Kreditriskens betydelse accentueras i ränteinstrument där emittentens rating är låg. 3.3 Masskuldebrevslån Masskuldebrevslånen är instrument som baserar sig på kassaflödet. Deras värde bestäms på basis av nuvärdet på deras kassaflöden. Alla kassaflöden på ett masskuldebrevslån med fast ränta är kända, men kassaflödet på ett masskuldebrevslån med rörlig ränta beror på fluktuationerna i räntorna. Kassaflödet bildas av kupongräntan och återbetalningen av lånets kapital. I sådana fall bestäms värdet på masskuldebrevslånet enligt det avkastningskrav som råder på marknaden, dvs. enligt diskontoräntan. Ett masskuldebrevslån kan emitteras av t.ex. staten, en kommun, ett företag eller ett försäkringsbolag och finansiellt institut. Bestämningsgrunderna för avkastningen på de masskuldebrevslån som emitteras bestäms i villkoren för respektive lån. Avkastningens belopp kan också påverkas av emissionskursen och den teckningsprovision som eventuellt tas ut. De vanligaste riskerna som ansluter sig till ett masskuldebrevslån är ränterisken och kreditrisken. Med ränterisken avses risken för fluktuationer i räntorna. Om räntorna stiger, sjunker masslånets försäljningsvärde på sekundärmarknaden och om räntorna sjunker ökar värdet. Den kreditrisk som ansluter sig till ett masskuldebrevslån gäller risker för att emittenten inte klarar av att betala ränta eller att återbetala kapitalet i enlighet med villkoren för skuldebrevet. Avvecklingsrisken består av den förlustrisk som uppkommer mellan parterna i samband med betalningar och leveranser, om motparten inte klarar av att fullgöra sina förpliktelser. Det är möjligt att lånet inte får en fortlöpande daglig sekundärmarknad under löptiden. Om en placerare vill sälja sin placering före lånets förfallodag, kan skuldebrevets marknadspris vid ifrågavarande tidpunkt vara lägre eller högre än det kapital som placerats. Placeraren eller emittenten kan på de sätt som nämns i de lånespecifika villkoren ha rätt att yrka på att lånet återbetalas i förtid. Utländska masskuldebrevslån kan också vara förknippade med en valutakursrisk. Ett strukturerat masskuldebrevslån med kapitalgaranti är ett lån där det till placeraren på förfallodagen återbetalas åtminstone lånets nominella kapital. Om lånet säljs före förfallodagen, kan placeraren förlora kapital. På marknadsvärdet på ett strukturerat masskuldebrevslån med kapitalgaranti inverkar under löptiden såväl räntorna samt värdeförändringen i den underliggande tillgången. Avkastningen på ett strukturerat masskuldebrevslån med kapitalgaranti beror på utvecklingen hos den underliggande tillgång som valts. Den underliggande tillgången kan bestå av en ränta, en valuta, ett index, en aktie, en kreditrisk, en råvara, en kombination av de föregående eller någon annan underliggande tillgång som definierats närmare i lånevillkoren. Värdet på den underliggande tillgången kan stiga eller sjunka under löptiden. Ett debenturlån är ett masskuldebrevslån som vid emittentens konkurs har sämre förmånsrätt än emittentens övriga förbindelser. På grund av att risken är större och likviditeten mindre än vid vanliga lån betalas i regel en bättre ränta på debenturlån än på andra masskuldebrevslån. Ett konvertibelt skuldebrevslån är ett masskuldebrevslån där innehavarna har rätt att byta sina skuldebrev till aktier i emittenten enligt ett bytesförhållande som bestämts på förhand. Kupongräntan är i regel lägre än den kreditriskmarginal som gäller för emittenten på marknaden. Ett optionslån är ett masskuldebrevslån med rätt att köpa aktier i emittentföretaget vid en viss tidpunkt till ett visst pris. Med lånet och optionerna kan separat idkas handel på sekundärmarknaden. Kupongräntan på ett optionslån är liksom kupongräntan på ett konvertibelt skuldebrevslån lägre än räntan på ett vanligt masskuldebrevslån, eftersom en del av kupongräntan har använts för att köpa aktieoptionen. 3.4 Derivat Derivatinstrumenten utgörs av optioner, terminer, futurer, swappar, kombinationer av dem och/eller andra motsvarande instrument. Derivatinstrumenten kan vara standardiserade eller icke-standardiserade (OTC-derivat). Med ett derivatinstrument avses ett avtal, vars värde kan bero på förändringen i ett avtals underliggande tillgång, prisfluktuationer, dvs. volatiliteten, räntefluktuationer, avtalets förfallotid eller andra faktorer som påverkar värdet på derivatet. Den underliggande tillgången för ett derivatinstrument kan bestå av t.ex. en aktie, en valuta, en ränta, en råvara, en kreditrisk, ett index eller ett nyckeltal som beskriver prisutvecklingen för en sådan underliggande tillgång. Derivatinstrumentens giltighetstid varierar från mycket kort till flera år. Utöver värdeförändringen i den underliggande tillgången, dvs. marknadsrisken, kan derivatinstrumentens värde samt beloppet, tidpunkten och fullgörandet av avtalsparternas prestationsskyldigheter påverkas av bl.a. förändringar i lagstiftningen samt den risk för dröjsmål med betalning och kreditförlust som följer av att motparten är betalningsoförmögen. Den slutliga avkastningen på ett derivatinstrument beror på utvecklingen hos den underliggande tillgång som valts. Avkastningen på derivatinstrument påverkas också av de övriga faktorer som eventuellt nämns i villkoren för avtalet samt kostnaderna för att ställa den säkerhet som eventuellt behövs. I synnerhet en ändring av villkoren för ett icke-standardiserat derivatinstrument, ett upphävande av avtalet under avtalsperioden eller en överföring av rättigheter och skyldigheter till tredjeman kan ta tid och förorsaka kostnader. Utgångspunkten är att en avtalsförpliktelse ska uppfyllas genom att överlämna den underliggande tillgången eller betala avtalets värde kontant på inlösningsdagen. Eftersom derivat är avtal som gäller en underliggande tillgång, inverkar de risker i anslutning till de underliggande tillgångarna som beskrivits ovan och de prisfluktuationer som beror på dem direkt på värdet på derivaten. Derivatinstrumenten kan beroende på typ förorsaka kunden andra ekonomiska åtaganden eller förpliktelser än anskaffningsutgiften, och anskaffningen kan vara beroende av ett krav på säkerhet eller andra ålägganden. Värdet på ett derivatinstrument kan ändras snabbt och kraftigt, varvid ett eventuellt säkerhetsunderskott kan täckas med tilläggssäkerheter. Man kan också bli tvungen att realisera en säkerhet. Derivatens likviditet kan ha begränsningar. Värdet på derivat i främmande valuta påverkas också av valutakursförändringar. Av derivatinstrumenten kan man bilda kombinationer. Villkoren för enskilda derivatinstrument kan vara sådana att vinst- /förlustmöjligheten kan växa och bli mycket stor. Förlustrisken kan i vissa strategier i teorin bli obegränsad. 3.5 Warranter En warrant är ett värdepapperiserat derivat som handlas på börsen. En köpwarrant ger rätt att köpa och en säljwarrant rätt att sälja den underliggande tillgången en viss dag till ett visst pris. Den underliggande tillgången består i regel

5 5 (5) av en aktie eller ett index, men den kan också utgöras av till exempel vilken råvara eller valuta som helst. Warrantens lösenpris bestämmer det pris som placeraren kan köpa (köpwarrant) eller sälja (säljwarrant) den underliggande tillgången med. Warrantens multiplikator anger hur många warranter som behövs för att köpa eller sälja den underliggande tillgången. Om en warrant har ett värde på förfallodagen, får placeraren motsvarande belopp aningen kontant (kontant slutavräkning) eller som värdeandelar (fysisk leverans). En europeisk warrant löses in på slutdagen. Amerikanska warranter kan när som helst under giltighetstiden lösas in på yrkan av placeraren. Merparterna av warranterna är europeiska warranter. I handeln med warranter är den marknadsgaranti som warrantens emittent gett ett viktigt element. Vid marknadsgarantin kan emittenten förbinda sig till att ge warranten en köp och säljnotering. Villkoren för marknadsgarantin har beskrivits i prospektet för warranten och villkoren för garantin kan variera avsevärt såväl mellan olika emittenter som mellan warranter. En warrant kan vara värdelös på förfallodagen och då förlorar placeraren sin placering. En köpwarrant förfaller värdelös, om värdet på den underliggande tillgången på förfallodagen är lägre än warrantens lösenpris. En säljwarrant förfaller å sin sida värdelös, om värdet på den underliggande tillgången på förfallodagen är högre än warrantens lösenpris. Riskerna med warranterna består av marknads-, kredit- och valutarisken. Marknadsrisken hänför sig till prisutvecklingen för den underliggande tillgången och kreditrisken till emittentens återbetalningsförmåga. Valutarisken måste beaktas, om den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än euro. 3.6 Placeringsfonder Placeringar i de finansiella instrument som beskrivits ovan och kombinationer av dem kan oftast göras utöver som direkta placeringar också via placeringsfonder. En placeringsfond innehas av de placerare som placerat i den i förhållande till respektive andelar. Det fondbolag som förvaltar en placeringsfond samlar privatpersoners och organisationers medel och placerar dem i flera olika värdepapper som bildar placeringsfonden. I en indelning enligt vinstutdelning kan placeringsfonderna delas in i fonder som delar ut vinst årligen samt tillväxtfonder där vinsten ökar värdet på fondandelen. Samma fond kan ha både avkastnings- och tillväxtandelar. En placeringsfond placerar de medel den får från försäljningen av fondandelar enligt den placeringsstrategi som angetts i fondens stadgar. Ur fondens stadgar framgår målen och begränsningarna för fondens placeringsverksamhet. På basis av valet av placeringsobjekt kan placeringsfonderna delas in i aktiefonder, blandfonder, långa räntefonder, medellånga räntefonder och korta räntefonder. Dessutom finns bl.a. råvarufonder, konvertibla skuldebrevsfonder, företagslånefonder. De flesta placeringsfonder iakttar principer för riskspridning i sina placeringspolicyer. Vissa fonder avviker dock från de här principerna, och då kallas de för specialplaceringsfonder. Sådana fonder utgörs, utöver fonder som är flexiblare än traditionella fonder, av till exempel hedgefonder som strävar efter att trygga kapitalet och hävstångsfonder som använder derivatinstrument (optioner och terminer) i placeringsverksamheten. Vissa specialplaceringsfonder är avsedda endast för professionella storplacerare. Fonderna skiljer sig från varandra också genom att vissa fonder har som mål att passivt följa ett index (indexfonder) medan andra har som mål att genom en aktiv placeringssyn få en avkastning som är högre än jämförelseindexet (aktivfonder). Fondbolaget måste lösa in fondandelar av placerarna då de kräver det. För medlen i en placeringsfond tas ut de kostnader som hänför sig till fondens verksamhet såsom förvaltnings och förvarsprovisioner, vilkas belopp varierar från fond till fond. De här provisionerna specificeras i det förenklade fondprospektet. Riskerna med en fond beror på fondens placeringsstrategi. Genom att de medel som ska placeras sprids på flera av varandra oberoende placeringsobjekt än ett enda, minskas fondens totala risk i förhållande till ett enskilt placeringsobjekt (s.k. korrelationseffekt). Fonderna är i regel likvida dagligen, men fondernas likviditet kan vara begränsad i fondens stadgar till exempel med tanke på en fondandelsägares intresse vid exceptionella marknadslägen eller på grund av den placeringspolicy som fonden har. Dessutom kan inlösningen av andelar i specialplaceringsfonder vara möjliga endast vid vissa tidpunkter t.ex. en gång per månad eller mer sällan än det. Värdet på fonder i främmande valuta påverkas också av valutakursförändringar. ETF (Exchange Traded Fund) är en fond som är föremål för börshandel och där kursutvecklingen följer t.ex. ett valt index. Man kan handla med ETF:er på börsen liksom med aktier. 3.7 ETC ETC (Exchange Traded Commodity) är börsnoterade råvaror som man kan handla med på börsen liksom med aktier. ETC:ers kursutveckling följer priset på t.ex. en råvara eller en råvarukorg. Riskerna med ETC:er består av marknads-, kredit- och valutarisken. Marknadsrisken hänför sig till prisutvecklingen för den underliggande tillgången, kapitalet kan minska och i teorin gå helt förlorat, om priset på den råvara eller råvarukorg som utgör underliggande tillgång för ETC:n sjunker. Priset på vissa ETC:er kan också ändras relativt sett mer än priset på den råvara eller råvarukorg som utgör underliggande tillgång. Kreditrisken hänför sig till emittentens återbetalningsförmåga. Valutarisken måste beaktas, om ETC:n noteras i en annan valuta än euro. 3.8 Skatter i anslutning till finansiella tjänster Placeraren ska fästa uppmärksamhet vid att skattepåföljder ansluter sig till köp, innehav och försäljning av finansiella instrument. Placeraren ska skaffa tillräckliga uppgifter för beskattningen redan innan den fattar sitt placeringsbeslut. De som överväger att placera borde vända sig till en skatteexpert för att få information om vilka skattepåföljder som enligt finsk skattelagstiftning eller annars följer av att en placerare äger, innehar eller säljer finansiella instrument. 4. Kundinformation och rättsskyddsmedel I frågor som gäller tjänsten och avtal om tjänsten ska kunden alltid i första hand ta kontakt med bankens kundinformation. Kunden ska utan dröjsmål underrätta banken om fel i anslutning till tjänsten och om sina eventuella anspråk på grund av dem. Om banken och kunden inte kan nå en lösning genom förhandlingar, kan kunden be Bankbranschens Kundrådgivning, från Försäkrings och finansrådgivningen, om hjälp för att reda ut fallet eller föra meningsskiljaktigheten till konsumenttvistenämnden eller värdepappersnämnden. Definitioner: Kreditrisk Risken för att en emittent inte klarar av att betala ränta eller att återbetala kapitalet i enlighet med villkoren för emissionen av ett finansiellt instrument. Marknadsrisk Med marknadsrisken avses risken för variationer i marknadspriset. Marknadsriskerna är ränterisken, valutarisken, aktierisken eller någon annan prisrisk. Ränterisk Med ränterisken avses risken för fluktuationer i räntorna. Om räntorna stiger, sjunker masslånets försäljningsvärde på sekundärmarknaden och om räntorna sjunker ökar värdet. Aktierisk Med aktierisken avses fluktuationer i priset på en aktie. Valutarisk Med valutarisk avses risken för fluktuationer i valutakurserna. Motpartsrisk Risken för hur den som genomför en affär i handel utanför börsen klarar av att fullgöra sina förpliktelser. (Risken kan gälla bl.a. derivat, ränteplaceringar, strukturerade placeringar och valutahandel.) Avvecklingsrisk En risk i anslutning till att en affär genomförs, dvs. att den affär som avtalats inte genomförs på grund av att motparten antingen inte kan överlåta värdepapper eller betala den köpesumma som krävs.